隔夜市场 

北京时间9月14日，美股三大指数均小幅收跌，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.48%，道指跌0.29%。费城半导体指数收跌5.86%，创7月1日以来最大跌幅。光通信、存储板块大跌，康宁跌逾13%，Coherent跌超12%，Lumentum跌约10%，Ciena跌超8%，SK海力士、迈威尔科技跌超7%，英特尔、美光科技跌超5%，闪迪、西部数据跌逾4%。纳斯达克金龙中国指数收涨0.36%，报5832.57点。热门中概股里，小米涨4.1%，理想涨3.2%，网易涨2.1%，拼多多涨2%，腾讯涨1.5%。

周一（9月14日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.62个基点，报4.9731%，盘中一度触及5.0121%——逼近2023年10月23日盘中最高位5.0187%。

纽约尾盘，ICE美元指数涨0.30%，报99.416点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7095元，较上周五纽约尾盘跌15点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7085元，较上周五夜盘收盘跌6点。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.56%，报4340美元/盎司；COMEX白银期货跌2.2%，报63.76美元/盎司。现货黄金跌1.15%，报4298.88美元/盎司。现货白银跌1.98%，报63.2157美元/盎司。

WTI 10月原油期货收涨1.34美元，涨幅1.34%，报101.39美元/桶。布伦特11月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.02%，报105.68美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货涨9.84%，报131.21美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.62%，报25028点。恒生科技指数主连夜盘收涨1.09%，报4362点。

欧洲主要股指收盘多数下跌，英国富时100指数涨0.44%，法国CAC40指数跌0.84%，德国DAX30指数跌0.60%，富时意大利MIB指数跌1.68%。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是9月15日。

——国资委给央企划了条“硬杠杠”、AI大佬集体喊“慢点搞”把芯片股吓崩了、八部门发文促智能家居消费、全球首个AI+脑机接口标准在中国发布、特朗普说要谈判但要收“护航补偿”、霍尔木兹海峡油轮又炸了、比亚迪说燃油车没未来了……

一、国资委发话：央企对中小企业付款，划了条“硬杠杠”

龙门阵摆起： 9月14日国新办吹风会上，国资委财管运行局负责人裴仁佺放了句狠话——企业接下来要积极筹措资金确保及时支付，今后把对中小企业现金支付作为一条“硬杠杠”坚持好，还要严格“票证”使用，严禁新开6个月以上“票证”。啥意思？以前大企业欠小企业的钱，动不动就开个半年期的商业承兑汇票打发，小企业拿着票等半年才能兑。现在这条“硬杠杠”一划，央企必须真金白银掏现金，不许拿长期票证糊弄。这对中小企业是实打实的利好，现金流压力能缓解不少。

对今天市场有啥影响： 中小企业现金流改善预期升温；供应链金融、商业保理相关标的短期扰动。

二、AI大佬集体喊“慢点搞”，全球芯片股遭重挫

龙门阵摆起： 隔夜美股出大事了——Anthropic、OpenAI、xAI等AI公司的负责人集体警告快速推进AI发展的风险，呼吁放慢AI开发步伐。结果英伟达等芯片股遭重挫，拖累大盘走低，全球AI概念股周一纷纷大跌。这事儿有意思了——卖AI的人自己说AI有风险，市场一下就慌了。之前推动市场不断创新高的那波AI资金，现在开始重新掂量风险了。A股AI板块跟美股联动性强，今天开盘怕是也要抖一抖。

对今天市场有啥影响： AI板块短期承压；芯片、算力产业链情绪扰动；AI安全、数据隐私方向关注度上升。

三、八部门印发《促进智能家居消费行动方案》

龙门阵摆起： 商务部等8部门9月14日印发《促进智能家居消费行动方案》，提出7条举措——扩大优质智能家居供给、完善标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居等。跟之前商务部商品消费扩容升级是一脉相承，智能家居是重点方向。适老化智能家居这个提法值得关注——老龄化社会来了，老年人用的智能设备是个大市场。

对今天市场有啥影响： 智能家居、消费电子、适老化产品产业链情绪提振。

四、全球首个AI+脑机接口标准在中国发布

龙门阵摆起： 国家药监局批准发布我国第三个脑机接口医疗器械标准，也是全球第一个采用人工智能技术处理脑电数据的脑机接口医疗器械产品标准，明年9月1日起实施。标准系统规范了脑机接口医疗器械的数据采集、处理、标注、存储和访问等全流程。脑机接口这条线，中国在全球标准制定上抢了个先手。从实验室到产品标准，脑机接口产业化的路又往前走了一步。

对今天市场有啥影响： 脑机接口、医疗器械、人工智能产业链情绪提振。

五、特朗普：愿与伊朗谈判，但要收“护航补偿”

龙门阵摆起： 特朗普9月14日在社交媒体上发帖为对伊政策辩护，说对与伊朗谈判持“开放”态度，还说要收“护航补偿”——美国在霍尔木兹海峡帮石油运输，各国得给美国掏钱。翻译一下就是：谈判可以，但你们得先交保护费。伊朗那边说“迫切”希望达成协议，特朗普说“我们对这一设想持开放态度”。一边喊谈判一边收保护费，特朗普的生意人本色发挥得淋漓尽致。

对今天市场有啥影响： 地缘风险短期或有缓和预期，石油、黄金避险情绪可能降温；但“护航补偿”这个新变量增加了不确定性。

六、霍尔木兹海峡油轮又炸了：伊朗说触雷，美军说不实

龙门阵摆起： 伊朗革命卫队说一艘叫“阿尔加亚”的油轮试图通过霍尔木兹海峡南部“禁航区域”时触碰水雷爆炸起火，整艘船被大火吞没。美军司令部立马否认，说这艘油轮上个月遭伊朗导弹袭击丧失航行能力，周末停泊在阿曼沿海时伊朗又用无人机袭击，目前正由地区伙伴协助拖走。又是各说各话——伊朗说触雷，美军说遭袭。真相不重要，重要的是霍尔木兹海峡的通行风险还在持续，油轮还在出事，油价短期下不来。

对今天市场有啥影响： 石油、黄金避险逻辑延续；航运、油运板块波动加剧。

七、比亚迪：燃油车已没有未来，2027年推出固态电池车型

龙门阵摆起： 比亚迪执行副总裁李柯近日放话——“在中国，随着比亚迪闪充技术的普及，燃油车已经没有未来，这是非常明确的。”还透露比亚迪计划2027年推出搭载固态电池的车型。固态电池是下一代电池技术的核心方向，能量密度更高、安全性更好。比亚迪把时间表定在2027年，比市场预期要早。燃油车的棺材板，比亚迪是铁了心要钉上。

对今天市场有啥影响： 固态电池、新能源汽车产业链情绪提振；燃油车产业链长期承压。

八、行云科技：在手5年期算力长单160亿，客户覆盖头部央企和大模型厂商

龙门阵摆起： 行云科技9月14日披露，截至9月8日，公司在手5年期算力长期框架订单规模达160.04亿元，客户覆盖头部央企上市公司和一线大模型厂商。核心长单采用“按月交付、按月回款、逐月确认收入”模式。若四个5年长期订单完整起租，前三年每年租金收入约32.67亿元，后两年每年约31.02亿元。160亿的长单，按月回款，这商业模式够稳。算力租赁这条线，需求端确实硬。

对今天市场有啥影响： 算力租赁、数据中心产业链情绪提振；AI基础设施商业模式验证。

隔夜市场 

当地时间9月8日，美股三大指数集体收跌，道指跌1.17%，纳指跌0.32%，标普500指数跌0.58%。光通信板块大涨，Lumentum涨超11%，康宁涨超7%，Coherent涨超7%；AI算力租赁商走高，CoreWeave涨超11%，Nebius涨超7%。英特尔涨超9%，SpaceX涨超3%，总市值重回2万亿美元。诺华制药跌超13%，此前一周内遭遇第三次临床试验挫折。纳斯达克金龙中国指数收跌1.73%，报5950.99点。热门中概股里，百度初步收跌7%，小米跌4.9%，新东方跌3.8%，拼多多跌2.9%，比亚迪跌2.5%，腾讯跌2.3%，阿里跌0.5%，理想涨0.6%。

周二（9月8日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.35%，报98.828点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7068元，较周一纽约尾盘涨24点，日内整体交投于6.7115-6.7061元区间。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7103元，较周一夜盘收盘涨7点。

纽约尾盘，现货黄金跌1.06%，报4357.62美元/盎司。现货白银跌0.68%，报65.7189美元/盎司。

国际油价集体收涨，美油主力合约收涨1.67%，报94.25美元/桶；布油主力合约涨2.39%，报99.32美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.22%，报25281点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.29%，报4467点。

欧洲主要股指涨跌不一。德国DAX 30指数收涨不到0.01%，报26007.63点。法国CAC 40指数收涨0.14%，报8317.98点。意大利富时MIB指数收跌0.10%，报52177.47点。英国富时100指数收跌0.10%，报10811.66点。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是9月9日。

——今天几条线：农业食品线——渔业“十五五”规划+鸡蛋突破11元+高盛预警农产品涨价，养殖、农业科技、粮食安全三条子线都在动；民生政策线——上海生娃个人不花钱，辅助生殖、母婴消费情绪提振，其他城市跟不跟是看点；教育线——教材工作会议强调高质量体系建设，智慧教育、数字教材中长期受益；外部地缘线——美军打击伊朗油轮、伊朗警告科威特巴林港口油轮立即撤离，冲突范围从霍尔木兹海峡往外扩。。。。。。

一、《全国渔业发展“十五五”规划》印发：大数据+AI赋能渔业，长江生态持续改善

龙门阵摆起： 农业农村部9月8日发布渔业“十五五”规划，到2030年优质水产品供给量明显增加，设施渔业现代化水平稳步提高，核心技术装备加速攻关，大数据、人工智能应用更加广泛。长江水生生物完整性指数持续提升，珍稀物种种群稳中有增。渔业也要搞AI和大数据了，从养猪养鸡到养鱼，农业现代化这条路越走越宽。水产养殖链上的科技公司可以多瞅两眼。

对今天市场有啥影响： 智慧渔业、农业科技、水产养殖产业链中期利好。

二、鸡蛋突破11元！厄尔尼诺+减产，全球农产品涨价潮来了

龙门阵摆起： 鸡蛋身价暴涨，突破“11元”大关。山东济南多家超市集体涨价，长沙有超市直接限购了。专家说厄尔尼诺导致欧盟甜菜减产、印度和泰国减产，高盛也出来喊话——三重风险（天气+地缘+贸易壁垒）推升农产品价格，贸易壁垒或放大冲击。鸡蛋只是个开头，全球粮价刚飙到三年高位，糖减产、粮农组织预警，现在连鸡蛋都跟着涨了。老百姓的菜篮子越来越重，但对农业板块的票来说，涨价逻辑还在继续演绎。

对今天市场有啥影响： 养殖板块（蛋鸡养殖）、农业种植、粮食安全链条情绪提振。

三、上海重磅宣布：10月1日起生娃个人“不花钱”

龙门阵摆起： 上海9月8日放出大招——10月1日起，产检超额费用全兜底，住院分娩政策内费用全报销，生娃个人基本不花钱。鼓励生育的政策从“发钱”升级到“全包”，上海的标杆效应出来了，其他一线城市跟不跟？辅助生殖、母婴消费这条线可以多看一眼。

对今天市场有啥影响： 辅助生殖、母婴消费、医疗服务板块情绪提振。

四、全国教材工作会议：加快构建中国特色高质量教材体系

龙门阵摆起： 全国教材工作会议强调加快构建中国特色高质量教材体系，为教育强国建设提供有力支撑。教育数字化、智慧教育这条线政策持续加码，相关标的可以关注。

对今天市场有啥影响： 教育出版、智慧教育、数字教材产业链中长期利好。

五、美军打击伊朗哈尔克岛附近目标，伊朗警告科威特、巴林港口油轮立即撤离

龙门阵摆起： 美伊冲突又升级了。央视消息，美军打击了伊朗哈尔克岛和贾斯克附近目标，有匿名美国高级官员说打击目标包括伊朗油轮。几个小时后，伊朗革命卫队发出紧急警告——所有停泊在科威特和巴林港口的油轮船员立即离开，因为这些港口收留了美军，将成为袭击目标。哈尔克岛是伊朗最大的原油出口终端，科威特和巴林就在波斯湾对面、霍尔木兹海峡入口附近——从打击伊朗油轮到威胁科威特巴林港口，冲突范围在往外扩。这条线越来越凶险了，油价还得接着往上走。

对今天市场有啥影响： 石油、黄金避险情绪急剧升温；航运、油运板块波动加剧；全球供应链扰动预期上升。

隔夜市场 

韭叶读报

一、央行连续22个月增持黄金，8月加速扫货

龙门阵摆起： 央行9月7日数据出来了——8月末黄金储备7673万盎司，环比增加65万盎司（约20吨），单月增持量创2023年10月以来新高。这已经是连续第22个月增持了。国际金价现在4400美元一盎司上下，央行还在闷头买买买。全球地缘风险这么大，黄金的避险价值谁都看得到。央行带头囤金，这条线不用多说了。

对今天市场有啥影响： 黄金板块情绪提振，黄金股继续拿着别慌。

二、工信部“十五五”规划：信息基建砸3.8万亿，智能算力达9800EFLOPS

龙门阵摆起： 工信部9月7日印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，到2030年，信息通信行业收入4.1万亿元，信息基础设施累计投资3.8万亿元。智能算力规模达9800EFLOPS，5G用户普及率95%。3.8万亿砸下去，算力、5G、光模块这些方向五年之内不愁没活干。之前七部门搞数字化绿色化转型、阿里800亿砸AI、英伟达收购抱抱脸——这条线政策+产业双重驱动，逻辑硬得很。

对今天市场有啥影响： 算力基础设施、5G-A、光模块、通信设备产业链中长期重大利好。

三、证监会原副主席王建军一审被判无期，受贿9340万

龙门阵摆起： 9月7日，山东潍坊中院一审宣判——证监会原副主席王建军以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，没收个人全部财产。经查，2005年到2019年，利用职务便利在公司上市、企业融资等方面谋利，非法收受9340万余元。证监会的副主席，管的就是上市和融资，结果自己在这条路上栽了。从赖小民到王建军，金融反腐一直在深水区推进。对市场来说，短期情绪上可能有点扰动，但长期看是好事——制度越干净，市场越健康。

对今天市场有啥影响： 短期情绪扰动，长期市场生态净化利好。

四、伊朗公布新型导弹“卡西姆·巴希尔”：固体燃料+半吨弹头

龙门阵摆起： 伊朗9月7日公布了一款新型弹道导弹，取名“卡西姆·巴希尔”。固体燃料、光电制导、半吨重弹头，有媒体说末端速度可达5到8马赫，是专门针对大型海上舰艇的“航母杀手”。伊朗自己说这款导弹是国防战略的“里程碑”，标志着从被动威慑转向主动威慑。前几天刚说要“摧毁敌方根基”，现在又亮出新导弹——伊朗在军事上步步紧逼，美伊冲突的烈度只增不减。

对今天市场有啥影响： 地缘风险升温，石油黄金避险逻辑延续，军工板块关注度上升。

五、伊朗与阿曼谈霍尔木兹海峡临时航线，进入最后阶段

龙门阵摆起： 伊朗外交部发言人9月7日表示，伊朗与阿曼就划定霍尔木兹海峡安全海上通道的谈判已取得重大实质性进展，目前进入最后阶段。注意——谈的是“临时航运路线”，不是永久解决。而且伊朗自己说了，谈判“数度遭遇第三方势力阻挠干涉”。第三方面是谁？不用点名大家都懂。一边亮导弹秀肌肉，一边跟阿曼谈通道——伊朗的策略很清楚：军事上硬，外交上也在动。

对今天市场有啥影响： 若临时通道谈成，石油运输压力短期缓解，油价可能承压；但美伊根本矛盾没解决，黄金避险逻辑不变。

六、伦铜创历史新高！突破14530美元，美国“抢铜”+智利供应受扰

龙门阵摆起： 9月7日晚间，伦敦金属交易所铜期货价格突破每吨14530美元，创历史新高。两大推手：一是特朗普政府可能出台铜关税，美国买家疯狂从全球扫货，把LME库存都快掏空了；二是全球最大铜矿国智利供应受扰，Antofagasta和Lundin Mining都下调了2026年产量指引。美国抢铜+智利减产，铜的供需缺口在扩大。铜价创新高，对铜矿股是直接利好，但对下游制造业是成本压力。

对今天市场有啥影响： 铜矿股、有色金属板块情绪提振；下游制造业成本压力上升。

七、泰国糖产量预计骤降至少17%，全球食糖供应“紧上加紧”

龙门阵摆起： 受干旱影响，全球第二大食糖出口国泰国的新榨季产量预计至少减少17%，2026-27年度可能降到1000万吨以下，上一榨季是1200万吨。全球粮价刚飙到三年高位，现在糖又要减產了。极端天气+地缘冲突+贸易保护主义，农产品涨价的逻辑一个接一个。

对今天市场有啥影响： 糖业股、农业板块情绪提振；食品饮料行业成本压力上升。

八、新华传媒重大资产重组：拟购买界面财联社控股权

龙门阵摆起： 新华传媒（600825）9月7日公告，拟以发行股份方式购买上海界面财联社科技股份有限公司控股权。股票9月7日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。界面财联社是国内头部财经媒体，这次是国资传媒集团整合财经媒体资产的标志性案例。复牌后怎么走，得看资产定价和市场情绪。

对今天市场有啥影响： 传媒板块关注度上升，重组概念股情绪提振。

九、OpenAI首席科学家：AI智能体可能欺骗并勒索人类

龙门阵摆起： 还有一个消息值得摆一摆——OpenAI首席科学家最近警告，AI智能体可能会欺骗并勒索人类、躲避人类监控、加速自身开发。这话从一个做AI的人嘴里说出来，分量不一样。AI越强大，风险也越大。对投资来说，AI安全、数据隐私这些方向，长期看是有故事的。

对今天市场有啥影响： AI安全、数据隐私、网络安全板块长期关注度上升。

隔夜市场 

9月4日消息，美国8月非农就业人数增加16.2万人，预估为增加5.5万人，前值为减少2.3万人。美国8月失业率报4.1%，预估为4.1%，前值为4.1%。

美国劳工统计局数据显示，6月份非农新增就业人数从2万人上修至3.1万人；7月份非农新增就业人数从减少2.3万人上修至增加2.1万人。经过这些修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前增加5.5万人。

当地时间9月4日，美国总统特朗普在社交平台发文，对美国8月非农数据表示赞赏，并表示高利率使美国处于“不公平的劣势”地位。特朗普表示，刚刚公布的就业数据太棒了，打破了所有预期（除了我的）。同时，特朗普再次呼吁美联储降低利率。

美股三大指数集体收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.29%，标普500指数跌0.38%，特斯拉跌近6%；费城半导体指数涨超3%，存储板块大涨，闪迪涨超11%，SK海力士涨超8%，希捷科技跌超6%，西部数据涨超5%，美光科技涨超6%；光通信板块走高，迈威尔科技涨超7%，Coherent涨超6%，康宁涨超5%，Lumentum涨4%；Lululemon跌超17%，创2018年以来收盘新低。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.89%，金山云、百度集团涨超4%，好未来涨超3%，蔚来、小鹏汽车跌超1%。

国际油价小幅收跌，美油主力合约跌0.09%，报91.22美元/桶，周涨9.38%；布油主力合约涨0.3%，报95.81美元/桶，周涨8.75%。

国际贵金属价格普遍收跌，现货黄金跌0.95%，报4430.52美元/盎司；COMEX黄金期货跌1.38%，报4477.20美元/盎司。现货白银跌1.1%，报66.19美元/盎司；COMEX白银期货跌1.31%，报66.82美元/盎司。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.17%报26046.4点，法国CAC40指数跌0.09%报8278.77点，英国富时100指数持平报10831.09点。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是9月5日。

——央行5000亿逆回购、北斗数据首度开放共享、七部门部署数字化绿色化转型、全球粮价飙至三年来高位、特朗普说要打伊朗核设施、威特科夫和库什纳将访、豆包手机搭载国产最快内存、龙版传媒遭监管警示……

一、央行将开展5000亿元买断式逆回购操作

龙门阵摆起： 央行9月4日公告，9月7日要搞一笔5000亿元的买断式逆回购，期限3个月，利率招标、多重价位中标。说白了就是央妈给市场撒钱，5000亿、3个月，量够大、期限够长，比7天、14天的短期逆回购管用多了。资金面宽松预期升温，对股市债市都是好事。

对今天市场有啥影响： 流动性宽松预期升温，股市债市情绪提振，高负债率行业（房地产、基建）边际受益。

二、我国北斗基准站服务数据首次向社会共享开放

龙门阵摆起： 自然资源部9月4日宣布，全国北斗基准站一张网服务数据正式启动授权运营，首次向社会共享开放。这是北斗从"军用为主"走向"社会化服务"的关键一步。数据共享了，下游应用开发的想象空间就打开了。

对今天市场有啥影响： 北斗导航、地理信息、数字经济产业链中期利好。

三、七部门联合部署数字化绿色化协同转型：AI终端+绿色消费+算力节能

龙门阵摆起： 网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，点名扩大AI终端、智能可穿戴、绿色家电、新能源汽车供给；同时要求算力设施搞800V高压直流供电、超百千瓦单机柜部署，通信基站引入液冷和自然冷源散热。一边扩消费、一边降能耗，数字化和绿色化两条线捏到一起了。AI终端和绿色家电这条线跟着政策走有肉吃，算力节能这条线也值得盯。

对今天市场有啥影响： AI终端、绿色家电、新能源汽车消费情绪提振；液冷散热、高效供电等算力节能技术产业链中长期利好。

四、全球食品价格飙至三年来高位：粮农组织证实

龙门阵摆起： 联合国粮农组织9月4日证实，受极端高温干旱+超强厄尔尼诺+黑海和伊朗两场战争扰动，全球食品价格8月飙到2022年末以来最高水平，谷物涨到三年高位，糖价创一年多新高。第一财经之前预警"全球粮食危机或于明年爆发"，这不是瞎说的，粮价已经在涨了。

对今天市场有啥影响： 农业种植、粮食安全、化肥板块中期利好。

五、特朗普：可能很快打击伊朗"镐山"核设施

龙门阵摆起： 特朗普9月4日放话——美国可能很快会打击伊朗的"镐山"核设施，还说"伊朗问题只是一场军事冲突，不算战争，小事一桩"。但同一天他又说派了威特科夫和女婿库什纳去"结束战争"——一边在伊朗方向挥舞大棒，一边在方向递胡萝卜，特朗普的外交风格就是分裂式施压。

对今天市场有啥影响： 中东地缘风险升温，石油黄金避险逻辑延续；若停火谈判取得进展，欧亚地缘格局将迎重大转折。

六、泽连斯基：美特使访问期间乌不对俄发动空中打击

龙门阵摆起： 泽连斯基9月4日确认，威特科夫和库什纳9月6日访乌，访问期间乌方不会发动空中打击，同时要求俄方采取对等措施停止空袭。这跟特朗普说的"带去结束战争方案"对得上号。双方在谈判期间停火，说明这次访问不是走马观花，可能真有实质性东西在谈。停火谈判若能往前推进一步，对全球风险偏好是个好消息。

对今天市场有啥影响： 若停火谈判取得进展，全球风险偏好提升，欧亚地缘格局迎重大转折，石油黄金避险情绪或有回落。

七、豆包手机搭载长鑫最快内存：国产10667Mbps芯片首次量产

龙门阵摆起： 字节与中兴联合研发的努比亚NaviX Ultra，将搭载长鑫科技最高速率10667Mbps的LPR5X内存，这也是国产高速率芯片首次量产应用。加上之前豆包大模型上车特斯拉、豆包手机本月上市，字节的AI生态在软硬件两端同时铺开。长鑫科技市值3.72万亿，这块国产存储芯片的突破被市场认可了。

对今天市场有啥影响： 国产存储芯片、消费电子产业链情绪提振；字节概念股关注度上升。

八、上交所对龙版传媒予以监管警示：AI视频业务信息披露不准确

龙门阵摆起： 龙版传媒因为AI视频业务的营收规模、占比和对经营业绩的影响没说清楚，前后披露还不一致，被上交所给了个监管警示。最近蹭AI概念的公司不少，监管的态度很明确——蹭AI可以，但不能瞎说。信息不准确、风险揭示不充分，误导了投资者就要挨板子。

对今天市场有啥影响： AI概念炒作股情绪短期承压；信息披露合规性要求提升，蹭概念的公司要当心了。

日期： 2026年9月5日 星期六
天气： 凉风悠悠，适合补瞌睡
状态： 赢麻了，但还是要稳到起

手记｜68海里的想象空间，比海南还大

今天成都这边的朋友多半还在睡懒觉，手记也就稍微来晚一点。

先跟大家报个喜——昨天属实赢麻了。

前天下午尾盘布局的票，齐刷刷全部涨停。也要恭喜前天看付费阅读的各位老铁，多半也赚得盆满钵满。

说实话，连我自己都有点吃惊。做付费阅读这么久，昨天这波行情，真的惊掉下巴。我手上三只票，表现最撇的都涨了十个点往上，最凶的就不用说了。

最巴适的是效果立竿见影——周四挖出来的方向，周五盘面直接引爆，像干柴碰到烈火，一点就着。

收盘之后我刷网上，看到有人写这个板块，标题吹得吓人，说是“千年等一回”的题材。这个说法就有点夸张了，要说百年一回还差不多。

平潭到新竹就68海里，隔得近得很，它后面的想象空间，比海南还要大得多。这个数字一摆出来，懂的人自然懂。

头天晚上文爷还给我打电话，问我是咋个第一时间挖到这票的。

我说算是碰到了。

他开玩笑喊我：那你再碰一个出来？

哪里是光靠碰运气哈！运气占一部分，核心还是看形态。

周三大半夜复盘，我本来在翻商业连锁板块，心头想大消费炒得火热，商业连锁理应跟着动。东翻西找，无意当中就瞅到这只票，图形相当少见——整整调整一年时间，见底之后稳稳突破55天线，回过头来回踩20天线，收出来一串星线。

我一看心头咯噔一下，晓得这票多半要起飞。

按照135战法的黄金变盘数字，周五刚好就是21天变盘窗口。时间、形态、位置三要素凑齐了，不飞都难。

后头我借助豆包，把它连续调整一年的底层原因捋清楚，搞懂逻辑，看明白是要复刻去年那波故事。那就果断拿出来分享。

炒股又不是打麻将，牌摸到手要藏到起。这个机会大家一起吃，香得很。 所以周四我就开始调仓换股。

这一波，我打算拿稳，打死都不轻易跑。

下周大概率会出现回踩，但凡跌下来，我就做加法加仓。好票不怕等，回踩就是倒车接人。

再看隔夜美股，美光、闪迪这些存储大厂大涨。说实在的，守AI硬科技的朋友，脚都等麻了，望眼欲穿，就盼着回血。周一总算该缓一口气了。

但是这里我要讲句实在话——不管周一涨得有好凶，从板块和个股形态来看，这一波，只能算反弹，谈不上反转。

一只票要真正走出反转行情，必须满足两个硬条件：第一调整充分，第二蓄势充分。

调整充分，只能代表它跌不动、见底了，不代表马上就要往上面冲。就像一个人歇够了，不代表他马上就能跑马拉松。只有蓄势做足了，拐点才会真正到来。

现在这批AI硬科技，调整或许差不多到位，但是蓄势这一块，还差十万八千里。

反观我们手上这只票，放量突破55天线之后，就在55天线之上横盘，扎扎实实收了二十颗星线，蓄势做得足够饱满，所以周五才直接爆发。这就是区别。

手上拿了粮食化肥的老铁，周一要有耐心。

周一科技一旦走强，化肥这些板块很可能被跷跷板压下来。但是跌下来不要慌，回踩反而是机会，AI应用方向也是同理。

当前持仓策略：

主线票（68海里概念）——拿稳，回踩加仓，不轻易跑。

粮食化肥——跷跷板效应下可能回调，但回踩是机会，不是风险。

AI硬科技——周一反弹可期，但先按反弹做，别急着当反转。

散会！周末好好休息，把功课做扎实。周一竞价再来摆龙门阵！

隔夜市场 

当地时间周四，美联储理事沃勒表示，近期数据终于显示出通胀放缓的迹象，如果未来两周的数据延续这一趋势，他会倾向于支持把联邦基金利率目标维持在当前的3.50%至3.75%区间。这番表态让9月加息预期迅速降温。

美股三大指数集体收涨，道指涨1.18%，纳指涨1.4%，标普500指数涨1.06%；科技股集体上涨，特斯拉一度涨超7%，最终收涨5.42%，Meta涨逾3%，微软涨超2%，谷歌、亚马逊、英伟达涨逾1%，苹果涨1%，SpaceX涨超6%，甲骨文涨超5%；加密货币概念股走强，Strategy涨超17%，Circle涨超16%，Coinbase涨超10%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.81%，携程集团跌超5%，百胜中国、晶科能源跌逾2%，禾赛科技涨超11%，金山云涨超2%。

国际油价集体收涨，美油主力合约涨0.73%，报91.67美元/桶；布油主力合约涨0.18%，报95.8美元/桶。

国际贵金属价格普遍收涨，现货黄金涨2.09%，报4478.77美元/盎司；COMEX黄金期货涨2.39%，报4520.30美元/盎司。现货白银涨2.53%，报66.94美元/盎司；COMEX白银期货涨3.24%，报67.58美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.63%报26003.32点，法国CAC40指数涨0.07%报8286.4点，英国富时100指数涨0.7%报10831.52点。

韭叶读报

各位，早茶泡起！今天是9月4日。

——十部门设立国家中小企业发展基金二期、我国建成全球领先动力电池产业体系、2026医保国谈明天启动、厄尔尼诺升级为超强级别将持续至2027年、美副总统万斯称调查伊朗婚礼遭袭、英伟达119亿美元收购Hugging Face、德州仪器年内第三轮涨价……

一、十部门发"十五五"中小企业规划：设立国家中小企业发展基金二期，投早投小投硬科技

龙门阵摆起： 工信部等十部门9月3日印发《促进中小企业发展"十五五"规划》，定了几个硬指标——到2030年，规模以上中小企业人均营业收入累计增长15%左右。但最扎眼的是这条：高质量建设债券市场"科技板"，支持中小企业债券融资，大力发展创业投资，设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。国家中小企业发展基金一期是2020年设立的，现在二期要来了。"投早、投小、投长期、投硬科技"这四个词摆在一起，意思很明确——国家要用真金白银撬动社会资本，往早期硬科技项目里砸钱。对一级市场是久旱逢甘霖，对二级市场来说，硬科技赛道的"种子选手"储备库要扩容了。

对今天市场有啥影响： 专精特新、硬科技、早期创投概念板块情绪提振；创投、券商相关标的关注度上升。

二、工信部：我国建成全球领先动力电池产业体系，下一步规范竞争秩序

龙门阵摆起： 工信部相关负责人9月3日表态了——我国已建成全球领先的动力电池产业体系。数据上确实拿得出手，全球前十动力电池企业中国占了一半以上。但下一步的提法更有意思——以政策法规标准为主要抓手，完善动力电池技术标准、检测认证标准，实施动力电池回收利用等新政策。最关键的一句：进一步规范市场竞争秩序，防范盲目建设和非理性竞争，推动形成优质优价、公平竞争产业新环境。翻译一下就是——行业已经全球领先了，但现在产能过剩、价格战打得凶，该管管了。规范竞争秩序对头部企业是利好，行业洗牌会加速，小厂子日子会越来越难过。

对今天市场有啥影响： 动力电池头部企业利好；电池回收利用产业链政策加码；中小电池企业竞争压力加大。

三、2026医保国谈9月5日启动：创新药年度大考来了

龙门阵摆起： 从多家药企那边打听到的消息——2026年国家基本医保药品目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商工作，9月5日在全国人大会议中心正式启动，上周已经完成了预沟通。医保国谈是创新药企业每年最重要的大考，进了医保放量、没进压力山大。今年还多了一个看点——商保创新药目录价格协商也同步搞，这是医保+商保协同的新尝试。医保局刚发布了"十五五"规划，提了提质量、优结构、长护险单列，现在国谈马上要开始了，创新药板块进入消息密集期。

对今天市场有啥影响： 创新药板块进入事件驱动窗口，谈判结果将决定个股短期走势。

四、世界气象组织警告：厄尔尼诺升级为超强级别，持续至2027年2月概率接近100%

龙门阵摆起： 世界气象组织9月3日发布通报——确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计发展为超强级别事件，相关极端天气风险将持续至2027年，持续到2027年2月的概率接近百分之百。超强厄尔尼诺对全球降水和温度格局影响巨大，农产品、能源、水利各个领域都会受波及。2026年全球粮食危机预警刚出来，现在厄尔尼诺又升级了，极端天气+地缘冲突+贸易保护主义三重叠加，全球粮价压力只增不减。对A股来说，农业板块的涨价逻辑又多了一层支撑。

对今天市场有啥影响： 农业、粮食安全、化肥板块中期利好；电力、水利板块关注度上升。

五、美副总统万斯：正在调查伊朗婚礼遭袭事件，海峡有事就不谈判

龙门阵摆起： 美国副总统万斯9月3日在白宫记者会上说，美方正对伊朗一场婚礼遭袭事件进行调查。被问到这事儿的时候万斯说了句话——"有时难免会发生这样的事"。这句话信息量很大，虽然嘴上说"尚无确切信息""怀疑伊朗媒体报道"，但"难免会发生"这种措辞等于承认这事儿大概率是美军干的。万斯同时放话——只要霍尔木兹海峡的船只遇袭事件继续发生，美国就不会与伊朗进行谈判。海峡天天都在对峙，这等于把谈判的门焊死了。美伊这盘棋短期看不到和平解决的希望。

对今天市场有啥影响： 地缘风险持续，石油黄金避险逻辑延续；航运板块波动加剧。

六、英伟达119亿美元收购Hugging Face敲定！保持平台开放

龙门阵摆起： 英伟达9月3日披露已达成最终协议，收购Hugging Face（抱抱脸），作价119亿美元，预计2027年上半年完成交割。Hugging Face是全球最大的AI开源模型社区，被称为"AI圈的GitHub"，是无数开发者下载模型、搞AI应用的地方。英伟达花119亿美元买下来，承诺保持平台开放，开发者该上传上传、该下载下载，其他芯片厂商该支持支持。这笔收购的意义不只是英伟达又多了一块资产，而是AI开源生态和算力巨头深度绑定了——英伟达要的不只是卖芯片，而是要控制AI从开发到部署的全链路生态。对A股AI应用开发者来说是好事，生态更稳了。

对今天市场有啥影响： AI开源生态、大模型产业链中长期利好；英伟达产业链关注度上升。

七、德州仪器年内第三轮涨价！模拟芯片涨价潮已确定

龙门阵摆起： 市场消息显示，德州仪器9月1日流出了一份调价预告函，对多款产品进行新一轮涨价，不同产品涨幅不一。德州仪器说涨价是"由市场动态和整个供应链成本上升所驱动"。这已经是今年的第三轮涨价了——3月一轮、5月一轮、9月一轮。业内人士说，模拟与功率半导体今年年内的第三轮涨价已经确定无疑，无非是各家时间点略有差异。半导体涨价潮从AI芯片、代工一路蔓延到模拟芯片，整个行业景气度还在高位。

对今天市场有啥影响： 模拟芯片、功率半导体板块景气度持续上行；国产替代逻辑强化。

日期： 2026年9月4日 星期五
天气： 阴晴不定，秋风起，凉飕飕
状态： 跟做贼一样，拈到就跑

手记｜散户难，难于上青天

一周又要收工了。

昨天读了管清友的文章，看完感慨万千，心头堵得慌。

为啥我们普通股民在A股挣钱这么难？为啥市场总是牛短熊长？很大一部分红利，实实在在被一级市场拿走了。原始股成本极低，一登陆二级市场，稍微拉一波，大股东、原始股东就抓紧减持跑路，跟抢钱一样。

现实就摆在眼前。有些新股上市炒到一千多，转头直接腰斩，像坐过山车一样。一级市场的人赚得盆满钵满，冲进去接盘的散户，想要解套难上加难，跟当年中石油那批套牢的人差不多，一代传一代。

要是李白来炒A股，怕是都要写一句：散户难，难于上青天。

我们国家经济体量这么大，国力这么强，反观隔壁市场走得风生水起，人家吃肉我们喝汤都喝不利索。更怄人的是，我们有些机构，跟跌不跟涨。外头市场熔断大跌，我们这边跟着跳水，比兔子还快；别人大涨熔断狂欢的时候，他们又假装看不见，像睡戳了一样。

说句实在话，今年我也吃了这个亏。好几次仓位刚刚建好，外头市场一砸，A股直接跟着抖，账户实实在在亏了不少，心头像刀割一样。

算了，牢骚归牢骚，散户在这个市场生存，真的太不容易。管清友讲的也是大实话，句句戳到心窝子上。

现在的盘面生态，已经卷到啥子地步？头天涨停，第二天直接给你摁跌停，情绪切换快得吓人，变脸比翻书还快。

就拿肯特股份来说，要是前天舍不得跑，昨天直接大跌接近十四个点，沃特股份干脆干到跌停板，跑都跑不脱。

当下的玩法，要么就喝茶观望，要动手就只能做超短。站在边上拈一坨肉就要跑，碗都不敢端，跑慢半步，直接就要遭吊打，追都追不回来。

我前天把肯特XX出掉，尾盘捡了化肥方向的红四X。昨天开盘一根直线拉五个点，我扑爬跟头赶紧跑路。哪里叫炒股嘛，简直跟做贼一样，偷到就跑，半点犹豫不得。这周短线就是跑得快，才拈了点肉，楚天X拈了一个多板、江天XX拈了十多点，肯特XX拈了六个点，昨天红四X拈了三个点。

热门风口我不敢再去凑热闹，人堆堆里头容易踩到脚，转头去埋伏冷灶，按照早上付费阅读敲定的方向低吸拿了货。

其实昨天开盘，我本来是看好科技反抽的。我一直盯到的MLCC，开盘高开两个点，我心头还暗喜，以为行情要来了。哪晓得转头直接一头栽下去，看得我一身冷汗，还好没有贸然冲进去，不然又是站岗的命。

现在这行情，真是应了那句话——运去金成铁，时来铁似金。好票也要踩对节奏，不然再硬的逻辑也扛不住情绪杀跌。

转眼又到周末，隔夜美股大涨。我们已经调整打磨这么多天，说心里话，今天也该反弹一把了，再不反弹，真的有点天理不容。

周五了，仓位控一控，周末消息面不确定，宁可少赚不要大亏。等周末消息捋清楚了，下周再战。

散会！周末好好休息，下周一竞价再来摆龙门阵。大家稳到起，莫要慌！

隔夜市场

当地的时间9月1日，道指跌0.79%，纳指跌1.03%，标普500指数跌0.71%。加密货币概念股领跌，Circle跌超6%，Coinbase跌超6%，Strategy跌超6%。光通信板块普跌，Lumentum跌超5%，AAOI跌近4%。医药板块领涨，Moderna涨近10%，诺华制药涨超6%，诺瓦瓦克斯医药涨8%。纳斯达克金龙中国指数收跌0.34%，报6054.36点。热门中概股里，蔚来跌4.3%，美团、腾讯跌超2%，网易跌1.5%，拼多多、阿里巴巴跌1%。

周二（9月1日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.26%，报99.682点，日内交投区间为99.353-99.722点，整体持续上扬。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7221元，较周一纽约尾盘跌42点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7202元，较周一夜盘收盘跌7点。

纽约尾盘，现货黄金跌2.48%，报4327.29美元/盎司，整体持续下挫。现货白银跌3.70%，报64.1123美元/盎司。

国际油价大幅收涨，美油主力合约收涨5.74%，报90.68美元/桶；布油主力合约涨5.19%，报95.19美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.02，报25176点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.22%，报4530点。

德国DAX 30指数收跌1.10%，报25970.11点。法国CAC 40指数收跌0.39%，报8301.85点。意大利富时MIB指数收跌1.33%，报51915.18点，富时意大利综合股价银行指数收跌1.14%。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是9月2日。

——光伏历史性超越煤电成为装机第一大电源、美军袭击伊朗多地、伊朗重型导弹打击约旦美军营地、霍尔木兹海峡南线对峙升级、"豆包手机"量产机型本月上市、芯原股份遭大基金减持、焦煤冲高回落……

一、历史性一刻！光伏12.86亿千瓦超越煤电，成中国第一大电源

龙门阵摆起： 国家能源局9月1日公布的数据，直接改写了中国电力史——截至2026年7月底，全国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，首次超越同期煤电的12.85亿千瓦。光伏登顶了！在全国40.8亿千瓦的发电总装机里头占比31.5%。煤电当了十几年的老大，这回被光伏挤下去了。这可不是一般的里程碑——中国从"煤电大国"往"光伏大国"转型的路，已经实实在在踩出了脚印。光伏装机还在高速增长，储能和电网配套跟不跟得上，是接下来最大的看点。

对今天市场有啥影响： 光伏产业链情绪大提振；储能、电网升级、绿电运营商中长期受益。

二、美伊全面开打：美军袭击伊朗多地，伊朗重型导弹反击

龙门阵摆起： 中东这仗是真的打响了。当地时间9月1日晚，伊朗霍尔木兹甘省首府阿巴斯港东部、最大岛屿格什姆岛都传出了爆炸声，东南部的科纳拉克、恰巴哈尔等地也是火光冲天——美军正在霍尔木兹海峡周边对伊朗目标实施打击。伊朗这边更狠，今天凌晨革命卫队直接向约旦亚喀巴湾沿岸的美军海军营地发射了重型弹道导弹，说是"摧毁了数个重要设施和敌方攻击直升机，造成大量美军死伤"，还放话"复仇行动仍在继续"。前一天还击落了一架美军MQ-9"死神"无人机。同时伊朗议会议长卡利巴夫放话——美国想违反谅解备忘录让船只从霍尔木兹海峡南线通过，伊朗绝不允许。美军动手、伊朗导弹反击、海峡通行权全面对峙——这不是嘴仗，是真刀真枪在干了。霍尔木兹海峡的通行风险已经不是"潜在风险"，而是正在发生的现实。

对今天市场有啥影响： 石油、黄金避险情绪急剧飙升；军工板块情绪提振；全球资本市场风险偏好承压。

三、"豆包手机"量产机型本月上市！努比亚NaviX Ultra来了

龙门阵摆起： 9月1日，《每日经济新闻》从努比亚那边拿到消息，NaviX Ultra已正式获得工信部入网许可，完成从大模型备案到终端入网的完整合规流程。跟以前主要用于工程测试的初代产品不同，这款机子定位于量产机型，计划9月上市开卖。这是全球首款搭载豆包手机助手的量产机型，字节跳动和大模型技术在手机端落地的标志性产品。之前豆包上车特斯拉，现在豆包要上手机了。从汽车到手机，豆包大模型的终端落地节奏在加快。字节刚刚把豆包股从14.85美元提到17.02美元，紧接着豆包手机就要量产上市了——这条线情绪上肯定是加分的。

对今天市场有啥影响： 字节概念股、AI手机、消费电子产业链情绪提振。

四、芯原股份遭国家大基金减持：持股降至5%以下

龙门阵摆起： 芯原股份9月1日晚公告，国家集成电路产业投资基金（就是大家常说的"大基金"）通过集中竞价减持，持股比例降到5.0000%，不再是持股5%以上的股东了。芯原股份股价目前192.4元，市值1011.86亿元。大基金一期进入退出期的背景之下，减持芯原不算意外，之前也减持过不少半导体公司。但消息出来短期情绪上肯定会有影响。大基金的投资逻辑是"扶上马、送一程"，到了成熟阶段退出是正常操作。但减持毕竟是减持，短期对半导体板块情绪有压制是难免的。

对今天市场有啥影响： 芯原股份短期承压；半导体板块情绪扰动。

五、焦煤冲高回落：主力合约创近两年新高后回调

龙门阵摆起： 8月以来，国内焦煤期货走出一波凌厉的单边上涨，主力合约创了近两年新高。不过随着蒙煤进口迎来边际改善预期，价格开始回落。焦煤这波上涨的逻辑是啥？供给端偏紧+下游钢铁需求尚可。现在蒙煤进口预期改善，供给端的紧张局面可能得到缓解，价格自然就下来了。黑色系这条线短期看供给端的变化，中期还得盯着房地产和基建的开工节奏。上海"沪八条"刚出来不久，效果还需要时间验证。

对今天市场有啥影响： 煤炭板块短期承压；钢铁产业链成本压力有望缓解。

日期： 2026年9月2日 星期三
天气： 阴起个脸，秋老虎还在发威
状态： 起大早赶晚集，今天重新找节奏

手记｜AI应用分歧，农业高潮，我在冷灶头埋了把火

昨天盘面走得有点意思——AI应用板块内部明显分歧，割裂感拉满。

依托《后西游记》全民热播引爆的AIGC影视内容分支，全程强势领涨，热度持续居高不下，资金扎堆往里拱。反观上一轮AI应用的核心分支AI营销，昨天全程缺席行情，新版“易”字头核心标的逆势收跌，像被人遗忘在角落头。

不过仔细一看，多数AI应用标的已经稳稳站上55天线，彻底完成趋势反转。趋势一旦确立，不会一日终结，盘中分歧，就是绝佳的换手上车机会。这个位置，怕的不是跌，是没上车。

昨天全场最炸裂的，当属农业板块。民以食为天，避险资金抱团拉升，板块热度直接拉满，像过年放鞭炮一样热闹。

说句实在话，昨天我最大的遗憾就在种业。周一我专门深耕种业逻辑、精选标的，原本计划周二尾盘低吸埋伏，功课做得巴巴适适。结果市场完全不给机会，早盘直接20cm秒板，零回撤、零上车窗口，像火车从眼前呼啸而过，连个门缝都没留。

两次挂单排队均未能成交，只能退而求其次套利一只10cm跟风标的。妥妥的起大早、赶晚集，深耕功课最后只吃到一口小肉，属实可惜，心头像猫抓一样。

不止种业，化工标的同样卖飞踏空。早盘忌惮高位票集体补跌，早早止盈离场，生怕煮熟的鸭子飞了。结果刚卖出，标的直线拉升封死20cm，节奏完全踏错，回头一看肠子都悔青了。

真是应了那句老话：狗肚子里存不住二两香油。

复盘近期种业、化工的抱团走势，完全复刻六月AI硬件的炒作节奏。市场永远有抱团行情，只是炒作标的在轮动切换。踏准节奏，就是局部牛市；踏错节奏，就是反复挨打。这话我跟自己说了无数遍，昨天还是栽了跟头。

昨天最颠覆盘面认知的，是电子布赛道的彻底走弱变脸。

放在六月份算力行情鼎盛期，这绝对是满分利好：电子布龙头中国巨石官宣涨价，国际复材披露50亿定增扩产高端LDK二代电子布，加码AI服务器核心材料。换做之前，妥妥一字板溢价，毫无悬念。

但资本市场最现实的规律，从来都是：运去金成铁，时来铁似金。

如今硬件风口退潮，所有利好全部失效——中国巨石小幅收跌，国际复材直接大跌，利好当利空砸。这也让我彻底通透：涨价、扩产从来不是上涨的通行证，风口情绪、资金审美才是。 行情节奏不对，再好的基本面利好，都是资金出货的陷阱，接盘就是站岗。

同理，昨晚多家手机品牌官宣涨价，大概率也是相同结局：有利好、无大行情，难以带动板块走出趋势性反弹。这种利好，听听就算了，别太当真。

在市场极致喜新厌旧的轮动下，昨天我逆势布局了超跌冷灶——PTFE材料。

赛道核心逻辑始终过硬：英伟达新一代平台明确技术迭代，下一代AI服务器高速背板，必须依靠PTFE低介电材料降低信号损耗，是硬件迭代的刚需核心材料。前期全网爆炒透支情绪，随后持续回落，昨天更是杀至冰点，无人问津，冷得像腊月的井水。

全场资金扎堆农业、资源避险，AI材料赛道彻底被遗忘。我多年复盘的核心习惯就是：人弃我取、人抢我让。题材高潮藏风险，冰点冷门埋机会，极致轮动行情，最忌追涨杀跌。

结合隔夜外盘大涨+日内情绪轮动，今日盘面机会方向已经非常明确。

隔夜美股戴尔科技盘后暴涨11%，大幅上调业绩指引，AI服务器全年营收预期上调至740亿美元，同比翻倍增长，订单积压量创新高。实打实坐实了全球算力硬件的真实需求，有效对冲了近期A股硬件板块的弱势情绪。

因此今日预判：电子布、MLCC这类超跌AI硬件材料，有望迎来技术性修复反弹。

逻辑很清晰：农业连续大涨后，今日大概率迎来冲高分歧、资金兑现。高位资源资金流出后，市场闲置活水，最优回流方向就是跌透、逻辑硬、位置低的超跌AI材料赛道。钱往低处流，这是铁的规律。

在AI材料修复的同时，今日还有一条新增潜力主线有望接力出圈——创新药。

昨晚中东局势再度剧烈升级，地缘冲突加剧，直接引爆市场避险需求，给板块带来强力事件催化。炮弹一响，黄金万两，但这次黄金已经涨高了。

以往地缘冲突资金偏爱炒作黄金、油气，但这类标的目前位置偏高、性价比极差，追进去就是给人抬轿子。反观创新药，前期经过充分回调消化，估值处于低位，叠加长期政策护航、临床成果持续落地，本身就具备修复预期。在地缘事件加持下，刚需属性+避险属性双重叠加，成为当下资金最稳妥的避风港。

恰逢农业高位分歧、AI材料超跌修复，市场出现完美轮动空档，低位+强事件驱动的创新药，完全有能力接力成为日内新主线，开启一轮阶段性修复行情。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场 

中东风险推高油价和美债收益率，周一美股三大指数集体收跌，纳指跌0.32%，道指跌0.51%，标普500指数跌0.52%。“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌0.07%，苹果跌0.11%，亚马逊跌0.51%，谷歌跌0.61%，特斯拉跌0.87%，微软跌3.04%，Meta Platforms跌3.54%。存储、光通信等AI概念板块逆势走强，铠侠ADR涨超13%，闪迪涨超8%，西部数据涨超5%，美光科技涨超4%。Coherent涨超7%，康宁、Lumentum涨超4%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%，华住酒店集团涨11.32%，Tims中国涨6.92%，盛丰物流涨5.86%，老虎证券涨5.11%，小鹏汽车涨4.32%。

周一（8月17日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.04%，报99.627点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7431元，较上周五纽约尾盘涨15点，日内整体交投于6.7439-6.7376元区间。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7417元，较上周五夜盘收盘涨5点。

纽约尾盘，现货黄金涨0.91%，报4416.25美元/盎司。现货白银涨1.72%，报65.7945美元/盎。

WTI 9月原油期货收涨2.10美元，涨幅2.55%，报84.50美元/桶。布伦特10月原油期货收涨2.35美元，涨幅2.65%，报90.87美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货涨6.74%，报95.45美元/桶。

恒生指数主连夜盘收跌0.27%，报25355点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.15%，报4779点。

欧洲股市小幅收跌，英国富时100指数跌0.28%，法国CAC40指数跌0.63%，德国DAX30指数跌0.27%，富时意大利MIB指数涨0.01%。

各位老铁，早茶泡起！今天是8月18日。

——算力需求扩张带动全产业链投资大增、宇树科技后天科创板上市、数字人民币运营机构扩容至30家、特朗普又放话要轰炸阿曼……桩桩件件，都跟咱们手里的票扯得到关系。

韭叶读报

一、算力需求扩张，全产业链投资大幅增加

龙门阵摆起： 国家统计局新闻发言人付凌晖8月17日在国新办发布会上说清楚了——算力需求扩张，从终端应用向硬件制造、基础材料上游传导，带动全产业链投资大幅增加。数据摆在这儿：1-7月电子电路制造业投资增长57.7%、电子专用材料制造业增长9.4%、集成电路制造业增长11.5%。算力这盘棋，从上游材料到下游应用，全链条都在扩产。跟前几天上海搞十万卡级智算是一个大方向——算力基建，还在加速。

对今天市场有啥影响： 算力基础设施全链条（电子电路、半导体材料、集成电路）持续受益。

二、国家数据局：以词元为引擎推动智能经济高质量发展

龙门阵摆起： 今年3月，国家数据局正式把AI领域的计量单位Token定名为“词元”；5月正式将词元经济纳入工作体系。词元正在从技术术语上升为制度性概念。国家层面推动词元经济发展，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点。说白了，数据就是智能时代的“石油”，词元就是计量单位——这个框架搭起来了，数据要素市场化的路就更清楚了。

对今天市场有啥影响： 数据要素、AI算力、大数据产业链中长期利好。

三、国家发改委：加快推进2026年新型政策性金融工具投放

龙门阵摆起： 8月14日，国家发改委副主任岳修虎主持召开工作会议，部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作。重点是啥？突出支持民间投资、产业类项目。口号喊得响——“放心投”“投得动”“多参与”。民间投资这几年一直疲软，政策性金融工具定向发力，算是给民企吃了颗定心丸。

对今天市场有啥影响： 民间投资相关产业（制造业、成长性行业）政策支撑加码。

四、国家医保局：首次遴选158个基层病种“同病同付”

龙门阵摆起： 国家医保局放大招了——首次在全国层面遴选158个基层病种，实行“同病同付”。啥意思？就是一个统筹区内，同一病种不管在啥等级的医院看，医保支付标准一样。覆盖啥病？高血压、糖尿病、呼吸系统感染、颈腰背疾病、冠心病这些基层常见病。这是医保支付改革的深水区动作——引导常见病、多发病在基层解决，大医院专心搞疑难重症。

对今天市场有啥影响： 基层医疗、分级诊疗相关标的关注度提升。

五、宇树科技：8月19日科创板上市

龙门阵摆起： 宇树科技（688836）公告定了——明天（8月19日）科创板上市。发行价150.80元/股，中一签500股要缴7.54万元。募资总额约61亿元，对应市值约610亿元，发行后市盈率高达219倍。219倍的市盈率，估值不便宜，但人形机器人这个赛道热度摆在那儿。跟几天前上市的频准激光一样，都是硬科技+高估值——市场买不买账，明天见分晓。

对今天市场有啥影响： 机器人、人工智能板块情绪提振；次新股关注度上升。

六、央行新增8家数字人民币业务运营机构

龙门阵摆起： 中国人民银行新增平安银行、恒丰银行、渤海银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、长沙银行、广西北部湾银行8家为数字人民币业务运营机构。至此，数字人民币运营机构扩容至30家。“十五五”规划纲要提出“稳步发展数字人民币”，这是具体落地动作。覆盖面更广了，老百姓用数字人民币的选择更多了。

对今天市场有啥影响： 数字货币、金融科技产业链中期利好。

七、美伊僵局：库什纳称未达共识，特朗普威胁轰炸阿曼

龙门阵摆起： 特朗普女婿库什纳出来放话了——美伊对话力度达到“前所未有”的水平，但承认双方“尚未达成共识”。话好听，但没结果。同一时间，特朗普在接受福克斯新闻采访时放更狠的——如果阿曼“阻碍美国重新开放霍尔木兹海峡、结束伊朗战争的努力”，美国将对阿曼实施轰炸。前几天刚说完“百分百”控制霍尔木兹海峡，现在又点名阿曼。霍尔木兹海峡这事儿越搅越复杂——伊朗、阿曼、美国三方角力，停火协议到期还没解决，油价难安生。

对今天市场有啥影响： 地缘政治风险升温，石油、黄金避险情绪上升；油运短线扰动持续。

八、段永平二季度重新建仓阿里巴巴

龙门阵摆起： 段永平管理的H&H International Investment二季度重新买回阿里巴巴，新建30.14万股阿里仓位。组合前三大重仓还是苹果、伯克希尔B、拼多多。段永平是价值投资的代表人物，这个位置重新建仓阿里，说明在他眼里阿里的估值已经进入击球区了。大佬的动作，值得琢磨。

对今天市场有啥影响： 中概股情绪提振，阿里巴巴相关产业链关注度上升。

九、第一财经：全球粮食危机或于明年爆发

龙门阵摆起： 第一财经报道称全球粮食危机可能于明年爆发。地缘冲突、极端天气、贸易保护主义多重因素叠加，粮食供应链压力持续加大。这事儿要是真来了，影响的可不是一个两个板块——从农产品到化肥，从种植到养殖，全链条都得抖三抖。

对今天市场有啥影响： 农业、粮食安全、化肥板块关注度提升。

日期： 2026年8月18日 星期二
天气： 大雨，天开眼了
状态： 卖飞了但账要算清楚

手记｜卖飞鸿博肠子悔青，今天还能上车么？

昨天盘后最大的感受就一句话：鸿博XX，真的卖飞了，卖错了。

这只票我是上周五尾盘低吸的，当时看上它，图形干净、结构标准——两连板之后充分换手、洗盘蓄力，均线梳理得巴巴适适，妥妥的大圆弧底启动形态。

最近这一波强势龙头，几乎全是同一个走法：两连板、三连板之后，先做一根“避雷针”，上探压力、下踩支撑，完成换手洗盘，次日直接强势反包封板。之前的誉衡XX，一模一样的结构，周五换手，昨天直接顶板。鸿博位置更低、空间更大、形态更漂亮。我虽然是在涨停价走的，没亏钱，但心头还是有点捶胸顿足——卖在起爆点，比亏钱还难受。

不过账要算总账。

双星新材这单操作巴实，拉升五个点顺利止盈，卖出后立马切换行云XX，尾盘稳稳吃进两个点。双星加行云，昨天整体拿下七个点，知足常乐。

选行云XX不是随手乱换，逻辑撑得住：算力租赁这条线，很有可能成为下半月的核心风口。随着算力Token贷持续发酵、产业落地，下游AI应用扩产刚需爆发，算力租赁需求只会越放越大，有持续催化的中线赛道，拿得稳、睡得着。

昨天还顺势加仓了MLCC、工业特气，稳稳吃肉。盘面做着做着，还真有点“牛来”的味道了。

最近存储芯片、玻璃基板涨得凶，但我全程没参与。越来越理解炒股的核心就两个字——舍得。什么行情都想抓、什么热点都想蹭，最后一定什么都拿不住、什么都得不到。我坚守自己的原则：涨价才是硬道理。 死死盯住自己的一亩二分地MLCC、电子布、工业特气、AI营销。其他板块，哪怕遍地涨停，不看、不问、不眼红、不流口水。只做自己看得懂、有逻辑、有持续性的机会。

短线做好了，一样拈嘎嘎。

就拿电子布来说，周五尾盘埋伏，昨天冲高三个点止盈，盘中回踩跌近三个点，再次低吸接回，收盘再次翻红三个点。昨天早上冲高时，我没有动，因为它的形态才开始，至少60分级别，我得走完。所以，回踩两个多点时选择加仓，收盘时，加仓部分直接吃到五个点。短线单日五个点利润，也将就了。 这就叫小车不倒只管推，靠反复吃确定性的小肉，积少成多。

再说AI营销：昨天板块明显异动，易点XX单日拉升七个点。但有一个细节很关键——龙头动了，板块没跟风、没带起来。说明目前AI营销的整体情绪、资金承接、板块合力还没完全成熟，爆发条件尚不具备。所以今天的策略很简单：只观察，不介入，耐心等板块彻底共振、资金彻底回流。AI营销和算力租赁逻辑同源，都是Token贷产业催化的核心受益方向，只是启动时间有先后。随着政策持续落地、金融活水持续注入，AI营销后面大概率要复制创新药的走势。只是时机未到，不急一时。

最后明确接下来的整体操盘计划：

1. 现阶段死死拿住涨价主线：MLCC、电子布、工业特气，反复做T、滚动套利；

2. 耐心等待电子布、MLCC高位兑现、资金流出；

3. 主线兑现之后，顺势低吸创新药做一轮轮动修复；

4. 整体节奏：周四之前放手大胆做，周四开始逐步减仓、进入空仓观望节奏。

顺带聊一下最近刷屏的罗杰斯空头言论。很多散户看到消息就恐慌，其实不用虛。罗杰斯不是全局空头，是典型的结构性多空分化。他彻底清仓美股、看空欧美高位股市、看空高位AI泡沫炒作，预警海外市场后续有级别不小的调整风险；但他并未全面看空，反而长期保留A股底仓、重仓布局大宗商品涨价资产。一句话总结：美股空头、涨价资产多头、A股长线多头。

这也刚好印证我下半年一直坚守的交易逻辑：市场里虚的题材、纯情绪炒作终会落幕，涨价、实体、业绩确定性，才是穿越市场震荡的硬核底气。别人恐慌喊危机，我反而更加笃定：只深耕涨价主线，不乱蹭杂项热点，取舍有度，才能稳稳穿越盘面波动，持续稳定复利。

散会！今天8.18，好日子哦，大家都发一发。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

日期： 2026年8月17日 星期一
天气： 雨下得浇花浇花的，总算凉快了
状态： 电影看完了，梦醒了，盯上三样东西

这个周末，朋友圈被一部动画片刷爆了——《牛来》。

听说好多老铁专程跑去影院打卡，甚至组团包场，压根儿不在意这部动画片本身好不好看，纯粹就是过来讨个彩头，盼着大盘走牛，账户翻红。还有更讲究的，买票时专门挑座位，硬是摆出个涨停K线的形状，这阵仗，硬生生成了咱们股民独有的仪式感，简直洋盘得板！

散场出来，回头再品剧情，嘿，越想越有味道。一头小牛历经千难万险一路成长，兜兜转转最后才晓得，之前那些轰轰烈烈的磨难，到头来居然只是一场梦。这剧情，但凡炒过几天股的人，哪个不自动代入？

满怀期待进场，天天盼牛市；中途行情震荡，被套了咬牙死扛，舍不得割肉；折腾一大圈，最后牛市成了一场空，美梦醒过来，账户依旧绿油油，像自家阳台上的盆栽。更绝的是海报和成片的反差：宣传海报水墨国风，看上去高大上，等到正片一出来，建模粗糙得抠胩，落差感直接拉满。

这不就是活生生的A股写照嘛？题材故事吹得天花乱坠，等到基本面一落地，才发现远远不及预期。

抖音上不少股友调侃：有《牛来》看，总比年年看"熊出没"强嘛！这话说得，既心酸又好笑。

情绪这东西，来得快，去得也快。那天盘面还真被带了一波，"牛字辈"标的集体脉冲，铜牛信息猛然拉升，反倒是正儿八经的算力租赁龙头纹丝不动。我当时心头还犯嘀咕，后面才反应过来，原来是电影带起来的情绪炒作。大家盼牛市盼了太久，好不容易逮住一个带"牛"字的由头，都想来讨个好兆头，这份心情完全能够理解。但戏谑归戏谑，热闹散去，盘面终究要回归硬核逻辑。

一部电影带不来牛市，真正能托起行情的，永远是涨价订单、流动性宽松、产业催化这些摸得着看得见的实在东西。

我一直坚定自己的判断：下半年炒股，涨价才是硬道理。放眼AI科技赛道，持续看好MLCC、电子布两条主线，标的稀缺、圈子干净、逻辑通畅。除此之外，工业特气、铜箔的涨价趋势已经开启，眼下正在上涨，后市还有上行空间。

这周的操作思路很清晰：一边踏准涨价板块的节奏高抛低吸，一边耐心等待创新药回踩企稳，伺机参与一波轮动行情。

说到盘面难做，大家最近都深有体会。就拿周五来说，电力、食品板块莫名其妙大跌，头一天还涨得开花开朵，第二天转身就跳大水，变脸比翻书还快。所以现在选股，我的第一原则就是：优先看板块和个股有没有持续性。短期被套其实不可怕，最怕的是踩进深坑之后，再也没有翻身出坑的机会，那就真的得不偿失了。

写到这里，窗外突然大雨滂沱，老话讲雨便是财，也算是个好兆头。我突然冒出一个念头，打算把改名叫"牛来"，也想问问各位老铁，这个名字到底要得不？

最后划下这周的重点方向，三条主线紧盯不放：涨价主线、算力租赁、AI营销。其他的花活儿，暂时不看、不碰、不心动。

散会！雨大路滑，大家伙儿稳到起，莫要慌！

隔夜市场 

当地时间8月10日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.13%，纳指跌0.32%，标普500指数跌0.06%。光通信板块高开低走，Coherent跌超14%，Lumentum跌超8%。存储板块涨跌不一，闪迪涨超2%，SK海力士、希捷科技跌超1%。“科技七巨头”多数上涨，亚马逊涨1.30%，微软涨1.23%，特斯拉涨0.70%，谷歌涨0.69%，Meta涨0.48%，苹果跌1.56%，英伟达跌2.87%。标普500能源指数上涨4.6%，创2025年4月以来最佳单日表现。纳斯达克金龙中国指数收涨1.65%，报6730.14点。热门中概股里，小马智行涨4.2%，阿里巴巴涨2.9%，新东方涨2.6%，比亚迪涨2%，携程涨1.9%。

周一（8月10日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.29%，刷新日高至99.829点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7460元，较上周五（非农日）纽约尾盘跌31点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7495元，较上周五夜盘收盘跌39点。

纽约尾盘，现货黄金涨1.10%，报4389.38美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.10%，报4448.20美元/盎司。现货白银涨3.20%，报65.7089美元/盎司。COMEX白银期货涨3.80%，报65.910美元/盎司。

纽约尾盘，国际油价全线上涨，美油主力合约涨5.27%，报82.30美元/桶；布油主力合约涨5.17%，报87.87美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.07%，报25966点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.18%，报4937点。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，英国富时100指数跌0.35%，法国CAC40指数涨0.11%，德国DAX30指数涨0.17%，富时意大利MIB指数跌0.08%。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是8月11日，

——煤炭“十五五”规划印发，大型现代化煤矿产能比重要干到87%；六部门生态保护规划出炉，自然保护地面积不低于18%；中星4B卫星发射失利，火箭飞行异常；韩国投资者疯狂扫货中际旭创H股，净买入3.4亿港元；英特尔宣布150亿美元股票发行，股价直接跳水；MLCC新一轮涨价在即，机构吹风龙头要动……来，坐到起，慢慢摆。

一、煤炭“十五五”规划：大型煤矿产能比重87%，智能化75%

龙门阵摆起：煤炭这规划，核心就四个字——提质减量。87%的大型化率，意味着小煤矿加速退出；75%的智能化率，意味着矿山设备更新换代是刚需。煤炭消费要达峰，但大型煤矿的盈利能力和安全水平会持续提升。

对今天市场有啥影响：煤机设备、智能矿山、煤炭龙头长期受益。

二、六部门生态保护规划：自然保护地面积不低于18%

龙门阵摆起：六部门联手，规格不低。自然保护地不低于18%，生态红线划得死死的。环保设备、生态修复、污水处理，全链条受益。

对今天市场有啥影响：环保设备、生态修复、污水处理方向长线受益。

三、中星4B卫星发射失利：长征七号改飞行异常

龙门阵摆起：航天发射不是每次都成功，这次失利是长征七号改的又一次挫折。短期对商业航天情绪有扰动，但航天产业从来都是在失败中迭代的，一次失利不会改变长期方向。

四、韩国投资者扫货中际旭创H股：7天净买3.4亿港元

龙门阵摆起：韩国股市自己熔断得稀碎，韩国投资者跑出来扫货中际旭创H股。3.4亿港元的净买入，硬是看得人眼睛发亮。光模块龙头，韩国人比我们还积极。

对今天市场有啥影响：光模块、算力硬件方向情绪提振，外资持续看好中国AI硬件。

五、英特尔150亿美元股票发行：股价跳水超5%

龙门阵摆起：英特尔150亿美元发行股票，市场直接跳水——稀释现有股东权益，谁也不高兴。但英特尔自己说是为了抓住AI计算领域的增长机遇，物理AI、专用芯片、先进封装都在射程内。短期是利空，但中期要看钱花得值不值。对A股半导体板块情绪有扰动，但国产替代逻辑不受影响。

对今天市场有啥影响：半导体板块短期情绪扰动，国产替代逻辑强化。

六、MLCC新一轮涨价在即：日韩龙头全线调价

龙门阵摆起：MLCC涨价，不是小打小闹。三星电机全线涨30%，太阳诱电9月跟进，村田早就涨了。三大日韩厂出货创五年新高，AI服务器需求把产能全占了，消费级订单往外溢。

对今天市场有啥影响：MLCC、被动元件方向持续受益，涨价逻辑强化。

七、特朗普向伊朗索赔：两边互相要钱

龙门阵摆起：伊朗要美国赔钱，特朗普说我也要你赔钱——两边互相要钱，这谈判还能谈？海峡还关着，油价还在晃。

运气硬是霉得抠脚。昨天AI影视板块刚拉起来，转头就遭一瓢冷水泼透，分化得稀烂。场内资金各打各的小算盘，一条完整主线拆得七零八落，看得人心里发慌、干着急。

我们常念叨的“新版易中天”（易点天下、中文在线、天娱）更是扯拐扯到底——三驾马车只剩带“天”的个股单打独斗，另外两只直接躺平装死。全场只有院线票勉强撑起场面，但院线涨的是“票房数据好”的旧逻辑，AI影视涨的是“AI降本增效”的新逻辑，两码事。

一、手里的MLCC稳得起，涨价逻辑才是硬底气

手里的MLCC标的倒还稳得起，全天磨磨唧唧收了一根小中阳。这两天全网资金、券商研报都扎堆扒涨价逻辑，电子布同步炒得火热，两条赛道的内核完全是一路货色：全产业链货不够卖，供需缺口越扯越大，上游厂家轮番抬价。

回想六月那波吃大肉的行情，拉升的根子就是产品涨价；七月盘面遭狠狠砸了一顿，不少龙头股价近乎拦腰砍断。但是实体行业涨价节奏半分没歇，下游工厂的订单堆起小山，还在源源不断往上涨。有实打实的供需基本面死死托底，这波行情绝对不是简单的超跌反弹，不少龙头的趋势已经彻底反转。

记牢135战法的硬规矩：股价稳稳踩住55日线，初步确认趋势转强；后续回踩均线支撑不跌破，再度拐头往上冲，趋势反转才算板上。

MLCC和电子布的涨价逻辑，跟AI应用不是对立关系，而是不同节奏。前者是中报业绩实锤，后者是产业趋势刚起步，节奏不同，不是好坏之分。

二、市场早就换了天地，抱着老黄历死磕要不得

要是还抱到几年前的老黄历死磕，多半要持续踏空、白交学费。2026年的A股早就跟全球市场捆成一坨了，股价上涨不靠空了吹的题材，拼的是完整产业链景气度、硬核产业逻辑、实打实落地的订单。市场容许客观理性的产业分析，但纯靠脑壳脑补编故事、没得业绩撑场子的小票，涨得再疯都是泡沫，碰都莫去碰。

昨天下午一个老铁跟我争得脸红筋涨，晓得我还拿到电子布、布局MLCC，下巴都差点惊脱。他脑壳死板得跟块青石板一样，认准一根死理：但凡前期爆炒过的板块碰都碰不得，短期反弹全是勾人接盘，后头还要阴跌好几年。还拿生物医药举例，一轮炒作过后趴起阴跌一年多才慢慢抬头，拿这个佐证自己那套老观念。

搁到前些年，这套说法确实说得通。但现在市场早就换了天地，全球资金互通往来，根本不存在A股关起门自家耍的行情。就拿电子布、机器人赛道来说，内资暂时畏高、缩到边上观望又如何？日韩、美股机构扎堆哄抢涨价材料标的，全球机构的共识明明白白摆到那儿，国内盘面咋可能长期趴起起不来？

三、分化是真，但别一棍子打死

不过，老铁也说对了一些——连续强势反弹后，这两天指数和个股都在回踩确认，一些个股确实出现了分歧，但这不能一概而论。

前期高位光模块（老易中天那批）从量价形态看，确实还是下跌途中的反抽，趋势还没彻底扭转。但相当一批个股，如有研新材、先导智能、MLCC的国瓷材料等，已经站上了55天线。在135战法里，站稳55天线就是趋势转强的初步信号。

更细的规则是：股价站上13天线，而13天线由下跌转平而上拐，才算是真正见底。 完成这一形态，就不能再说它是下跌中继了。有研、国瓷这批，已经走出了这个形态。

四、今天AI应用能不能借风行船？

昨晚石油涨，美股跌了，但亚马逊、微软涨了。今天AI应用能不能借风行船呢？

尽管脚都站麻了，还得再等。但大方向是清楚的——AI影视短剧、AI营销这些方向，不是逻辑有问题，是场内资金分歧还没修复完。海外科技巨头持续走强形成长期催化，等内资分歧修复，板块自然会有表现。

五、盘前核心梳理

1. 板块内部分化已经是家常便饭，短线资金各耍各的，选股认准赛道中军龙头，后排杂毛再便宜，也只是白白磨时间、耗心态。

2. MLCC、电子布涨价逻辑扎得深，以55日线划分趋势强弱，回踩确认支撑再下手低吸，切忌脑壳发热盲目追高。

3. 趁早丢掉刻舟求剑的老旧交易思维，今年A股全球联动属性拉满，海外产业风口、外资买入动向必须纳入判断标准，高景气赛道不会一轮调整直接报废。（对了，算做个民调：认可我这观点的，看了点个赞，不认可的，欢迎留言讨论。

4、当前AI应用板块分化，只是内资短期洗盘磨散户筹码，海外科技巨头持续走强形成长期催化，等场内资金分歧修复，板块修复行情值得守到。

六、总结一句

MLCC、电子布涨价逻辑硬，55天线定趋势方向。前期高位光模块是反抽，有研、国瓷是反转。AI应用等风来，脚站麻了也得等——市场不会亏待守逻辑的人。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

各位老铁，早茶泡起！今天是8月10日，星期一。

——非农数据一巴掌打醒了加息梦，黄金全周暴拉7.44%；全国用电负荷第四次创历史新高，飙到15.57亿千瓦；暑期档总票房突破85亿；AI4S拐点机构开始吹风；特朗普说正在“低调处理”伊朗……来，坐到起，慢慢摆。

一、非农“一巴掌”打醒加息梦，黄金全周暴拉7.44%

龙门阵摆起：非农减少2.3万，预期是增加8万——直接干了个“负的”，差了十万八千里。市场本来还在纠结“9月加不加息”，这数据一出来，加息预期直接原地消失。美元一软，黄金就硬，单周暴拉7.44%，硬是凶。

加息预期没了，对全球成长股、科技股都是情绪提振。对AI应用这类“不借钱扩产”的赛道更是利好——之前担心加息压制估值，现在这根弦松了。

对今天市场有啥影响：黄金股短期情绪提振；科技成长股估值压力缓解；加息预期降温利好整体风险偏好。

二、全国用电负荷第四次创历史新高，飙到15.57亿千瓦

龙门阵摆起：第四次了。15.57亿千瓦，一次比一次高。夏天还没过完，电就不够用了。算力机房还在疯狂吃电，极端高温还在持续，用电高峰远远没到头。

对今天市场有啥影响：电力、电网设备、虚拟电厂方向持续受益。

三、暑期档总票房破85亿，影视赛道情绪提振

龙门阵摆起：85亿，暑期档还没结束。影视板块短期情绪有提振，但手里有影视票的老铁看一眼就行，别追。票房高不等于电影公司都能吃肉，单片分账才是关键。

对今天市场有啥影响：影视/传媒板块短期情绪催化。

四、AI4S拐点显现，机构吹风创新药全产业链重估

龙门阵摆起：AI4S——用AI搞科研，不是帮人聊天画画。AI+医药是AI4S里落地最快、变现最清晰的赛道。AI辅助药物发现、蛋白质结构预测、临床试验优化，全是实打实的降本增效。

对今天市场有啥影响：创新药、AI医疗方向长期受益。

五、特朗普说“低调处理”伊朗，石油油运短期扰动

龙门阵摆起：特朗普说“低调处理”，不是“不处理”。经济施压加码，海峡还关着，伊朗经济被封锁得够呛。油价短期有支撑，但持续性不好说。

对今天市场有啥影响：石油、油运短线扰动。

昨天下午有个老铁来谢我。上周四我发了一期付费深度：“炸裂！这个小妹霸道，直接炸出一条全新主升。”他跟进去拈了肉，跑来问我：这个风口还能拿多久？持续性够不够？

我还没来得及回话，央视财经重磅消息直接弹出来——官媒点名A股影视传媒迎来全新机遇，明确市场两大核心方向：传统影视AI数字化改造、AI短剧商业化落地。央视联合多家券商实地调研，直接把机构选股标准摆到明面上：大资金早就不单纯看影视票房、老式广告业务，评判传媒企业只卡两个硬指标——自有IP储备、AI业务实打实创收落地。

官媒直接站台背书，这下啥子多余的解释都不用我说，赛道逻辑直接焊死。

一、周四文章，早就把逻辑掰开揉碎讲透了

上周四那期内容，我把底层逻辑讲透了。文中举了个实打实的商业案例——AI短剧《被裁掉的女孩》里面的虚拟女主方桃子，单条60秒以上商业广告报价直接干到25.8万。光这一个例子，我就笃定这是一条全新主升板块，不是昙花一现的题材炒作。

为啥子我敢下这个定论？核心就是AI彻底改写了短剧整个行业的生存规则。

以前真人拍短剧流程繁琐，搭景、找群演、后期剪辑一套走下来，一周顶多产出一两部，人工、场地成本高得吓人。现在靠AI数字人、AI渲染工具一键成片，短短几天就能批量产出剧集，整体制作成本直接压缩到原先的1%——十几个人的剧组，现在一两个人就能全套搞定。

行业数据更能说明问题：今年一季度全网一共上线12.8万部微短剧，其中AI生成短剧占比直接超过95%。整个赛道已经完全被AI接管，传统实拍模式慢慢沦为配角，商业化变现速度越跑越快。

我梳理产业链的时候，严格遵循的就是央视现在提的这套选股标准：重IP、重AI落地营收。没有自有版权、光蹭概念的杂毛票，莫搞了，按IP多少排序。

二、周五盘面完全照着剧本走

老铁说，周五早上我在预判：AI应用板块开盘大概率会挖坑跳水，砸盘就是难得的低吸上车机会。他听进去直接无脑加仓，盘面走势完全跟我预判的剧本一模一样——当天稳稳吃到接近10个点的大肉，高兴得不得了。

其实周五早盘AI应用集体下杀，这个预判一点不难，稍微盯到美股盘面都能看明白。我上周就持续关注这条AI应用主线，逻辑早就吃透了。

果不其然，周五晚间美股AI应用全线爆发——我们一直对标研究的Palantir单日大涨超10%，海外AI软件企业接连交出超预期财报。全球资金已经统一共识：AI应用才成为下半年核心主线。

三、今天这条线能动吗

周五AI应用跳水是外围催化，周五晚间风向变了，美股AI应用股集体涨了， 我们是不是应该跟上去呢，我期待。

目前手里仓位主要在AI应用、MLCC、电子布。软硬兼施。这周高低轮动的话，准备明天看创新药回踩的机会。八月主战场也就三条线：AI应用，半导体材料（电子布、MLCC、金刚石、工业特气）我说的软硬兼施，第三条线就是创新药。家里无矿，只能看这样，捡自已看得明白的关注。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数大幅收涨，纳指涨2.13%，标普500指数涨1.48%，道指涨1.32%；美股七巨头指数上涨3.6%，创3月31日以来最佳单日表现；谷歌涨超4%，总市值超过苹果升至全球第二；亚马逊涨超4%再创新高，总市值突破3万亿美元；微软涨近5%，Meta涨6%，波音涨8%；英伟达涨近3%，总市值再次站上5万亿美元上方；光通信、存储板块多数上涨，铠侠ADR涨约14%，Lumentum、Coherent涨逾9%，闪迪、康宁涨超6%，Credo涨逾5%；西部数据、希捷科技跌约3%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.75%，金山云涨逾6%，禾赛科技涨逾5%，阿里巴巴涨逾4%，理想汽车、好未来跌逾3%。

国际油价大幅收跌，美油主力合约跌5.44%，报80.06美元/桶；布油主力合约跌5.0%，报83.53美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.09%，报4110.90美元/盎司；COMEX白银期货涨1.05%，报58.40美元/盎司。

欧洲主要股指收盘多数上涨，德国DAX指数涨1.45%报26001.31点，刷新历史新高；法国CAC40指数涨1.22%报8613.82点，英国富时100指数跌0.1%报10857.7点，意大利富时MIB指数涨1.34%报52871.72点。

各位老铁，早茶泡起！今天是8月4日，星期二。

——两部门印发新型电力系统“十五五”规划，到2030年初步建成新型电力系统；暑期档票房破75亿，电影市场硬是火爆；中证协对券商流动性管理出手了，跨境业务有了新规矩；牛蛙抗生素超标冲上热搜第一，漳州官方连夜下场；特朗普又说要跟伊朗谈，伊朗那边直接打脸；朱雀三号遥二预计8月中旬发射，再次验证一级垂直回收；阿里发布2.4万亿参数Qwen3.8，国产大模型再进一步；全国首单Token算力工厂科创债券落地无锡……坐到起，慢慢摆。

一、两部门印发新型电力系统“十五五”规划：电网赛道迎来长期锚

龙门阵摆起：两部门亲自发文，规格硬是不低。“十五五”电网建设的路线图、时间表、任务清单全给你摆出来了——非化石能源发电量占比50%，电网侧储能1.4亿千瓦，核电装机1.1亿千瓦。这不是喊口号，是实打实要砸钱、要落地、要验收的硬指标。

对今天市场有啥影响：电网设备、储能、核电、充电基础设施方向政策加码。

二、暑期档票房破75亿：电影市场回血了

龙门阵摆起：75亿，不是小数目。电影市场这口气喘过来了。暑期档还没结束，后面还有几部大片排队上映。。

对今天市场有啥影响：影视/传媒板块短期情绪催化。

三、券商流动性管理新规来了：跨境业务有了硬杠杠

龙门阵摆起：中证协亲自出手修订流动性指引，跨境业务有了硬杠杠。券商出海搞业务，以前流动性管理松散，现在得老老实实建储备、守规矩。短期对券商有合规成本，长期看是好事——把风险管住了，市场才稳得起。

对今天市场有啥影响：券商板块短期情绪扰动，长期利好行业规范发展。

四、牛蛙抗生素超标冲上热搜第一：食品安全再敲警钟

龙门阵摆起：牛蛙抗生素超标，超了5倍，涉事企业还是同一家供应商。食品安全这事，年年曝光，年年有人踩线。对A股来说，短期对水产养殖板块有情绪扰动，但真正该警惕的是那些不守规矩的小厂。合规经营的水产龙头，长期反而受益于行业出清。

对今天市场有啥影响：水产养殖板块短期情绪利空，食品安全检测方向情绪催化。

五、特朗普又说要跟伊朗谈，伊朗打脸“没在谈”

龙门阵摆起：特朗普说“在谈”，伊朗说“没谈”。两边各说各话，海峡还关着，油价还在晃。这种嘴炮行情，持续性不好说。

对今天市场有啥影响：石油、油运、黄金短线脉冲。

六、朱雀三号遥二预计8月中旬发射：商业航天再迎催化

龙门阵摆起：朱雀三号遥二，8月中旬就要飞了。去年12月遥一首飞二级成功入轨，但回收失败了。这次要是成了，就是中国民营火箭垂直回收的里程碑。

对今天市场有啥影响：商业航天、火箭配套方向情绪催化。

七、阿里发布Qwen3.8：2.4万亿参数，国产大模型再进一步

龙门阵摆起：2.4万亿参数，全球第一梯队。阿里千问硬是干到了仅次于Claude的位置。下周还要开源，意味着更多开发者能用上国产顶级大模型。

对今天市场有啥影响：AI大模型、算力基础设施、AI应用方向情绪提振。

八、全国首单Token算力工厂科创债券落地无锡：算力融资通道打通了

.1倍，利率才2.03%。资本市场的钱在往算力基建里涌。算力从“烧钱”变成“有稳定融资通道”的产业了。

对今天市场有啥影响：算力基础设施方向长期受益，融资通道打通加速产业发展。

昨晚看到一条新闻，感触很深：韩国总统府政策室长，因为仓促推动单一半导体杠杆ETF上市、乱改金融规则、引发国家级股灾，如今面临刑事指控。

看着韩国这一出闹剧，我心里五味杂陈。很多话想说，又不知从何开口。

韩国股灾的病根，简单通透：金融精英全盘照搬美国制度，完全脱离本土市场结构。 美股筹码分散、机构主导、市场成熟；韩国股市两大半导体绑架全市场，散户泛滥、波动狂暴。不顾国情无脑抄作业，强行上高杠杆工具，最终引爆踩踏式崩盘，害人害己。

由此联想到国内金融开放，前段时间方某人还公开大谈，引进美国量化体系如何成功。韩国官员因为照搬规则、乱搞金融创新面临刑责，方某人照搬美式量化、照搬海外金融规则的人，还在台上大谈成功。是不是也应该追刑事责任？

一、市场稳住了：AI营销低开震荡，才是健康启动

回到A股盘面，这两天市场明显稳住了。前期那种天地板、上蹿下跳、一天杀一个题材的极端节奏慢了下来。有人说是流动性不足，我倒觉得，是市场情绪从七月的极端恐慌，慢慢回归理性、回归轮动。

昨天我重点盯了AI营销这条新主线。按照以往老剧本：周末全网一致看多，量化最爱借情绪收割，周一直接高开、极速砸盘、埋掉所有追高散户，一套流程熟得不能再熟。

但昨天的盘面，彻底变了节奏。新易中天梯队没有高开诱多，中文在线、蓝色光标清一色低开震荡、慢慢回暖。这才是新风口启动的健康形态：给所有人上车机会，不套路、不秒杀，分歧中走强，才走得远。

二、电网落袋，切换AI应用+电子布

昨天盘面终于“来电”了。政策定调的六大新基建全面发力，新型电网、虚拟电厂全线爆发。我提前潜伏布局的电力标的，顺利拈肉兑现。古人说：预则立，不预则废，一点不假。7月31日我推的那期付费阅读，就明确推演过“灾后重建”方向，从政策导向、资金关注度、行业真实订单，全方位判定电网新基建即将起风。

做短线，不吃鱼头、不贪鱼尾。昨天电力冲高，我选择顺势落袋，切换仓位：一部分切AI应用主线，尾盘捡了点电子布。电子布逻辑很简单：业绩暴增、行业涨价周期向上，前期连续深杀、情绪超跌，空头集中宣泄完毕，属于典型的超跌修复套利机会。

三、今日策略：AI应用冲高兑现，回流硬件超跌

对于昨天新进的AI应用仓位，我的思路很清晰：今日但凡冲高，一律择机套利走人。 八月行情核心就是全面轮动、快速切换，不存在单一题材一家独大。资金抱团的惯性改不了，但节奏一定是反复拉扯、边走边换。

隔夜美股七巨头集体大涨，谷歌、微软彻底走嗨。这对A股AI应用是直接情绪加持，今天AI板块大概率有肉吃。但我始终坚持自己的节奏：不格局、不恋战，轮动为王。

八月想持续拈肉，必须做到软硬兼施。完全做软、抛弃硬件，会踏空修复行情；死磕硬件、不懂切换应用，就会反复挨打。股市没有只跌不涨的标的，再弱的赛道，野百合也有春天。

四、今日操作简单

1. AI应用冲高兑现：新易中天梯队有肉就收

2. 回流AI硬件超跌分支：电子布、MLCC、材料赛道，坐等修复窗口

3. 六张新网轮动跟踪：国常会定调的六张网，昨天只启动了电网、水利两张，剩下四张赛道，轮动机会源源不断

行情回暖，节奏清晰。今天是个好日子，顺势而为，大胆干。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美国联邦储备委员会29日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变；这一今年连续第5次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。

美股三大指数集体下跌，道指跌1153点，跌幅2.19%，纳指跌1.74%，标普500指数跌1.52%；纳斯达克100指数较6月高点下跌11%，进入回调；光通信、存储板块继续大跌，美光科技跌超10%，铠侠ADR跌超9%，Coherent跌超8%，Credo、Lumentum、闪迪跌逾7%，迈威尔科技跌超6%，英特尔、AMD跌超5%。可口可乐涨近1%，续创新高；中概股涨跌不一，纳斯达克金龙中国指数涨1.73%，理想汽车涨超4%，拼多多涨超3%，小鹏汽车涨超2%，蔚来、网易、京东、携程涨超1%，金山云跌超2%，阿里巴巴小幅下跌。

国际油价大幅收涨，美油主力合约涨6.74%，报84.6美元/桶；布油主力合约涨7.36%，报88.12美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.66%，报4065.50美元/盎司；COMEX白银期货涨0.64%，报57.90美元/盎司。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.01%报25460.48点；法国CAC40指数跌0.60%报8408.27点；英国富时100指数涨0.34%报10908.41点。

各位老铁，早茶泡起！今天是7月30日。

——特朗普又放狠话要“沉重打击”伊朗，还琢磨着加关税；美沙特联手空袭伊拉克，伊朗革命卫队4个兄弟直接没了；美国那边又搞小动作，要限制咱们的人形机器人进口；不过也有好消息，天链三号01星成功发射，央行等九部门联手给科技金融开绿灯，葛卫东大佬也出来喊话“AI没结束”……，坐到起，慢慢摆。

一、特朗普又放狠话：要“沉重打击”伊朗，还要加关税

龙门阵摆起：特朗普这嘴皮子，翻来覆去全是戏。一边说“伊朗请求不要打”，一边说“要给他们一个教训”——典型的川普式极限施压，先吓唬再谈。不过这回不光是嘴炮，美沙特已经动手了，空袭伊拉克炸死了4个革命卫队成员。以色列那边也喊话“准备持续作战”，中东这锅水越烧越开。油价短期有支撑，但持续性不好说。

对今天市场有啥影响：石油、油运、黄金短线脉冲，军工情绪催化。

二、美国又搞小动作：人形机器人进口限制，外交部硬怼

龙门阵摆起：美帝这操作，就是“打不过就关起门”。中国的人形机器人整机产品超全球半数，四足机器人占全球销量近七成，美国一看竞争不过，干脆不让你进来。外交部回怼得硬气——“保护主义提升不了美国的竞争力”，说白了你关起门自己玩，落后的还是你自己。对A股来说，短期情绪扰动有，但国产替代逻辑反而更强了。

对今天市场有啥影响：人形机器人、四足机器人、自主可控方向情绪短期扰动，国产替代逻辑强化。

三、天链三号01星成功发射：太空通信的“高速公路”又升级了

龙门阵摆起：天链三号01星，说白了就是太空里的“信号塔”。飞船在天上飞，数据传回地面全靠它。以前是“天链一号”，现在是“三号”，一代比一代快、稳、准。商业航天、卫星通信、太建，全链条都在往前推。

对今天市场有啥影响：商业航天、卫星通信、航天配套方向情绪提振。

四、央行等九部门联手：科技金融数据要“打通”了

龙门阵摆起：九部门联手，规格不低。科技金融数据以前是各管各的，银行不知道企业底细，企业不知道怎么找钱。现在数据打通了，科技型企业融资的路会更顺畅。对A股来说，金融科技、数据要素、征信服务方向都是长期利好。

对今天市场有啥影响：金融科技、数据要素、征信服务方向长期受益。

五、葛卫东喊话：AI没结束，谁停下谁遭“降维打击”

龙门阵摆起：葛大佬这话硬是提气——“谁停下就会遭到降维打击”！AI这波调整，跌得人心慌，但大佬直接出来喊话：没结束，停下来的人才会被淘汰。葛卫东7月初还在说“保护好胜利果实”，月底就变成“相信没结束”，说明跌到这个位置，连大佬都觉得差不多了。科技股跌了这么久，也该喘口气了。

对今天市场有啥影响：AI产业链情绪提振，大佬喊话稳军心。

窗外大雨哗哗下个不停，天气瞬间凉快通透。泡碗盖碗茶，今天不扯空话，好好摆哈隔夜这出哭笑不得的全球大戏。

只能说现在的股市，完全看大人物心情。

本来盘面刚刚缓过劲，跌势止住、情绪回暖，科技股好不容易看到一丝曙光，眼看就要慢慢回稳修复。

结果特朗普一张嘴、一声吼，扬言要狠狠教训伊朗，地缘风险瞬间炸锅。全球股市直接抖三抖，美股更是吓得原地“自宫”，毫无抵抗疯狂跳水。道琼斯硬生生暴跌千点，好好的修复行情，一口唾沫直接给你浇熄火，真的太磨人了。

一、今天盯紧韩国股市：亚洲情绪的“温度计”

今天A股能不能稳住、少遭罪，大家不用瞎猜，盯紧一个风向标就行——韩国股市。昨天收市过后，韩国那边慌得不行，连夜紧急开会，砸出一堆救市措施。最搞笑的是，前段时间韩股大跌，他们还厚起脸皮甩锅，怪我们长鑫上市砸崩他们存储盘面。现在自己扛不住震荡，又连夜托市救盘。道理很简单：今天韩股能扛住不深跌，A股日子就好过；韩股如果继续崩，我们大概率还要跟着被动挨打。

二、计划赶不上变化：刚要进场，特朗普一泡尿浇灭反弹

这两天股民圈子的吐槽，真的是句句扎心。前几天刀光剑影、天天吃面的黑暗行情好不容易熬过去，昨天盘面终于回暖。长鑫大涨企稳，易中天（中际旭创、新易盛、天孚通信）也止跌回暖，科技股终于露出修复苗头。我昨天刚好把节奏摸顺，手上票全线吃肉，心态彻底回来了。本来预判得明明白白：今天科技股会有一波反弹，不求走大牛，就是一轮舒服的修复行情，弹完继续磨底，稳稳当当吃口短线肉。

结果人算不如天算，满心的美好预期，遭特朗普一泡尿直接冲得干干净净。隔夜外围崩盘，今天一早开盘，啥反弹都别想，第一反应就是先保命、先逃命。炒股最无语的就是这点：盘面刚要活人，消息立马来杀人。

三、黑暗中的中国红：中概逆势大涨1.73%，外资在重新定价中国资产

但是！大家也莫全盘悲观，黑暗里头藏着硬气的中国红。美股全线崩盘、全球恐慌出逃的大环境下，咱们的纳斯达克金龙中国指数逆势大涨1.73%，完全走出独立行情！细分个股更是争气：理想汽车涨超4%、拼多多涨超3%、小鹏汽车涨超2%。看得出来，外头资金慌不择路避险跑路，但唯独不认怂中国资产。这就是最硬核的底气：别人崩归崩，我们的优质资产，硬是扛得住风浪！

四、窗外大雨不停，正好静下心

最后摆句心里话，送给所有熬行情的朋友。最近行情反复拉扯，真的太磨心态。刚找到手感、刚看到希望，立马又被突发消息打回原形，白欢喜一场是常态。今天窗外大雨滂沱，洗走了闷热，也刚好洗洗浮躁心态。

大家一定要懂：股市只是生活的一小部分，不是全部。 行情磨底，那就慢慢等、耐心熬，不慌重仓、不瞎折腾。涨跌皆是常态，风浪终会落地。除了账户的红绿涨跌，我们还有清风细雨、人间烟火，还有属于自己的诗和远方。稳住心态，守得住低谷，才拿得住后面的大肉！

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数集体收跌，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.21%，道指跌0.97%；科技七巨头指数下跌4.8%，市值蒸发7970亿美元；特斯拉大跌超14%，创2025年3月11日以来最大单日跌幅；谷歌跌超7%，创2025年5月8日以来最大单日跌幅，总市值跌破4万亿美元；亚马逊跌超4%，Meta跌逾3%，英特尔、微软跌超2%，苹果、英伟达跌超1%。中概股多数下跌，纳斯达克金龙中国金龙指数跌0.57%，富途控股跌超6%，老虎证券跌近3%，阿里巴巴跌超2%，理想汽车涨超2%，新东方涨超1%。

国际油价大幅收涨，美油主力合约涨6.37%，报92.36美元/桶；布油主力合约涨%，报94.02美元/桶。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.40%，报4052.30美元/盎司；COMEX白银期货跌3.99%，报57.90美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.56%报24763.12点；法国CAC40指数跌1.64%报8299.09点；英国富时100指数跌0.73%报10639.17点。

各位老铁，早茶泡起！今天是7月24日，六月初十。

——证监会开会说要“全力维护市场平稳运行”，美国新关税今天生效，特朗普又要对伊朗开打，阿里真武芯片超节点跑通了2.4万亿参数大模型，中国脑机接口实现全球首次千人同步脑电采集……来，坐到起，慢慢摆。

一、证监会开会：全力维护市场平稳运行，逆周期调节再加码

龙门阵摆起：证监会这个会，开得硬是时候。“全力维护市场平稳运行”这九个字，分量不轻。前面刚经历了那一波科技股暴跌，上头已经坐不住了。既要“逆周期调节”，又要“推动中长期资金入市”，还要“加强应对全球市场波动”——说白了，政策底正在反复夯实。后面还有一句话值得细品：“加强应对全球市场波动和风险跨境传导的政策储备”。意思是：外面再怎么折腾，咱们有预案，莫慌。

对今天市场有啥影响：整体情绪提振，政策托底信号明确。

二、美国新关税今天生效：122条款到期，301条款接棒

龙门阵摆起：特朗普的“全球10%关税”到期了，换了个马甲继续收——10%到12.5%，变本加厉。以前是122条款，现在是301条款接棒。全球贸易摩擦这把火还没熄，外围不确定性还在。对A股出口链有情绪扰动，但好在咱们内需基本盘够大，外贸依赖度在下降。

对今天市场有啥影响：出口链短期情绪扰动，自主可控逻辑强化。

三、特朗普又要打伊朗：参议院否决了限制令，战争机器停不下来

龙门阵摆起：特朗普又要打伊朗，参议院直接否决了限制令——49对47，两票之差，特朗普赢了。众议院倒是通过了限制决议，但参议院不认账。特朗普的战争机器停不下来。油价短期有支撑，但持续性不好说。

对今天市场有啥影响：石油、油运、黄金短线脉冲。

四、阿里真武跑通2.4万亿大模型：国产算力硬是站起来了

龙门阵摆起：2.4万亿参数，国产超节点跑通了。以前这种活儿只能靠英伟达的卡，现在阿里真武M890配上磐久AI128超节点，硬是干下来了。国产软硬件协同在大模型算力调度层面实现了重要突破。不靠国外卡，自己也能跑大模型。

对今天市场有啥影响：国产算力、AI芯片、昇腾生态方向情绪提振。

五、脑机接口全球首次千人同步脑电采集：中国技术又领跑了

龙门阵摆起：以前脑机接口实验都是小范围测试，几台设备、几个人。现在直接干到上千人同步采集，跨地域、毫秒级对齐。有了大规模脑电数据，神经大模型训练就能往前推一大步。脑机接口从实验室走向产业化，中国技术又领跑了一步。

对今天市场有啥影响：脑机接口、AI医疗方向情绪提振。

最近的盘面真的是磨死人，尤其是科技这条线，操作难度直接拉满，完全是典型的“看着有机会、下手就被套”，赚钱太难了。

现在科技的套路是标准的关门打狗：每天早盘齐刷刷暴力冲高，看着要反攻拉升，给足所有人希望，结果话音未落，资金反手一通砸盘，全天一路回落。冲高回落成了常态，但凡早盘追高的，当天基本没得活路。

昨天的利和兴就是最好的例子，早盘硬生生冲起来12个多点，看着利润相当可观，结果午后持续回吐，收盘直接只剩3个点。说实话，这都算运气爆棚、守住红盘的！大多数科技小票更惨，早盘诱多拉升，尾盘直接按死在水下，完全是折磨人的套路，心态分分钟给你搞崩。

一、利好堆成山，科技就是不涨——这个矛盾到底咋回事？

目前盘面最扯、最让人想不通的矛盾点就在这里：政策全力力挺、产业景气爆表、业绩批量翻倍、股价跌回年内深坑，方方面面全是利好，结果科技就是磨起不涨，硬是横着震荡洗人。

昨晚证监会座谈会内容全网刷屏，官方态度摆得明明白白：新一轮科技革命和产业变革正在加速突破，政策、基本面、资金面全部积累积极信号，资本市场改革持续落地，当前科技板块性价比极高，具备十足的配置价值。

管理层公开站台、坚定看多科技，再叠加隔夜一连串的海外重磅利好，简直是利好堆成山：谷歌云订单大爆发、英特尔二季报大超预期、OpenAI直接把远期算力预算从6000亿上调至7500亿，还计划豪砸300多亿自建超级数据中心。

政策托底、产业爆发、业绩落地，三重硬核逻辑全部在线，再看盘面走势：大把科技标的腰斩再腰斩，跌回2025年低位区间，泡沫早就挤得干干净净。就是这么硬的基本面，盘面却持续磨底震荡，不少朋友越拿越慌，甚至开始怀疑科技主线是不是彻底废了。

二、真相一：散户在割肉，机构在捡筹

首先一定要看清最真实的盘面真相：散户在恐慌割肉离场，机构却在悄悄低吸捡筹。

千万不要被短期弱势盘面骗了！这波科技调整，纯粹是情绪错杀、散户恐慌踩踏，根本不是主力资金出逃、产业逻辑崩塌。给大家上实打实的数据，不玩虚的：7月科技持续震荡调整以来，全市场超350家机构扎堆调研科技产业链，半导体、AI硬件、算力材料，是当前机构调研最密集、最看好的核心赛道，没有之一。

不止内资在悄悄布局，北向资金、贝莱德、富达这些海外顶级机构，也在持续回流加仓低位硬核科技标的，电子、光模块、元件等赛道，多次出现单日数十亿级别主力净流入。

一句话戳穿本质：熬不住割肉的是普通散户，耐住寂寞低位布局下半年行情的是机构。 你慌慌张张交出的地板价带血筹码，全部被主力悄悄收纳，这就是当下最扎心的现实。

三、真相二：都在“躲长鑫”，靴子落地前没人抬轿

其次，资金都懂的隐形规则：现阶段科技不涨，说白了就是在“躲长鑫”。

下周一，也就是7月27日，存储核心龙头长鑫科技正式登陆科创板上市。对于短线游资、套利资金来说，新股上市存在不确定性，还有潜在的抽血效应，没人愿意在靴子落地之前主动拉升、给别人抬轿子。

所以全场短线资金统一选择观望避险、锁仓躺平，宁愿反复磨底洗盘，也不愿意主动发力做多。这几天所有的冲高回落、反复虐盘的走势，本质都是在等长鑫上市落地，等市场消化完新股的不确定性，科技板块才会放开手脚走修复行情。

四、真相三：技术面修复需要时间，底部就是最磨人的时候

再从技术面客观来讲：前期科技经历一轮无差别暴跌，直接把所有均线系统全部砸废，技术形态彻底走坏。大跌之后的修复行情，从来都不可能一蹴而就，必须经历反复筑底、震荡磨底的漫长过程。

这种一天冲高上天、一天砸盘落地的极端震荡走势，看着十分折磨心态，但这就是最标准的底部特征。市场就是靠这种反复拉扯、来回洗盘，把所有不坚定的浮筹全部洗干净，洗掉浮躁情绪，后续的修复行情才能走得稳、走得远。

除此之外，当下A股还有一个很致命的问题：全场没有核心主线，资金到处乱炒，完全是游击行情。之前走了一波持续性的创新药，目前已经彻底进入调整阶段，行情断层、持续性终结；昨天资金又临时切换赛道，跑去炒作电网设备。常说“算力的尽头是电”，这句话本身没问题，近期全国持续极端高温，各地电网负荷持续爆表，电力板块靠真实刚需走修复，逻辑完全说得通。但大家一定要保持清醒：电力只是短期支线补涨，绝对成不了市场核心主线。 核心的科技、算力赛道站不起来，单靠电力、基建这类支线题材，根本带不动全场的赚钱效应。主线缺位、轮动飞快、题材散乱，也是科技板块迟迟无法启动的关键原因。

五、短期变数：中东油价扰动，今天还得磨

最后聊一下今天的短期盘面压制，也是当下最大的变数：中东地缘局势再度紧张，直接带动国际油价暴力大涨。油价持续飙升，会直接抬升全球通胀预期，对科技成长赛道形成明显的情绪压制。这也就意味着，今天的科技板块，很难走出流畅的单边反弹行情，大概率延续之前冲高回落、分歧震荡的老套路，磨人的行情还得再延续一下。

六、总结一句

利好堆成山，科技就是不涨——原因就三点：机构在捡筹、大家都在躲长鑫、技术面确实需要时间修复。 长鑫靴子落地后，科技板块才可能放开手脚走修复行情。磨底阶段最考验定力，熬不住的人把筹码交给主力，熬得住的人等花开。

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隔夜市场

美股三大指数均小幅收跌，纳指跌0.57%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.01%；超微电脑大涨近20%，该公司大幅上调第四财季毛利率指引，当季新订单金额超过600亿美元；戴尔科技涨超9%，创6月2日以来最大单日涨幅；SpaceX跌超6%，再创上市以来新低；大型科技股多数下跌，Meta跌超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超1%，奈飞、苹果小幅下跌；英伟达涨超2%；中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.8%，网易跌超6%，小鹏汽车、哔哩哔哩跌逾3%，金山云、禾赛科技、蔚来跌超2%，百胜中国、世纪互联涨超1%。

国际油价集体收涨，美油主力合约涨2.54%，报86.48美元/桶；布油主力合约涨3.16%，报93.89美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.44%，报4135.00美元/盎司；COMEX白银期货涨1.57%，报60.03美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.58%报25155.41点；法国CAC40指数涨0.89%报8437.89点；英国富时100指数涨1.24%报10716.97点。

今天全球AI圈接连爆出两件大事，一环扣一环，直接影响A股科技这条主线的走向。

一、科幻片变成现实：OpenAI失控，国产AI救场

先摆第一件，放到几年前只能出现在科幻电影里的情节，如今实实在在发生了。央视、新华社、环球时报多家权威媒体同步报道，一场前所未有的人工智能失控事故浮出水面。

OpenAI公开承认，自家前沿大模型在内部测试过程中失控，冲破隔离沙箱环境，主动入侵了抱抱脸（HuggingFace）系统。更充满戏剧性的是，出事之后，美方自家AI工具受安全规则限制没法开展取证排查，最后只能依靠中国大模型完成溯源、化解危机。

这件事透出来两层深意：

第一，前沿AI的能力进化速度，远远超出很多人的预期。 安全管控、自主智能体带来的挑战，比想象中更紧迫。AI网络安全、算力基础设施、国产自主大模型的战略价值，被这次事件直接拔高了一个档次。

第二，不再是西方单方面领跑。 关键时刻，国产AI具备独立解决难题的硬实力，不是只能跟在后头模仿。恰好叠加老黄近期公开喊话，支持海外企业使用优秀的中国AI模型，相当于给国内大模型赛道再添一层外部背书。

二、谷歌云炸裂：积压订单5140亿美元，AI需求不是讲故事

紧接着隔夜另一条重磅消息，全世界资金等到的谷歌财报出炉。谷歌云业务增速大幅超预期，同比飙升82%，手握积压订单高达5140亿美元。

海量长期订单摆在台面，说明持续数年的AI投入，终于开始实实在在兑现业绩。全球企业AI转型不是短期炒作，是长达数年的刚性资本开支。一边是美国顶尖AI暴露出短板、国产模型崭露头角；另一边是全球巨头云订单爆满，AI需求持续爆发。一正一反两条消息叠加，把AI长期产业逻辑再次坐实。

三、外围科技情绪企稳，A股进入震荡确认窗口

再看隔夜外围盘面：美股指数最终收跌，但是科技板块稳稳撑住，AI赛道情绪止跌回稳。外围没有出现进一步恐慌抛售，对尚处在修复阶段的A股来说，算得上一个积极信号。

回过头看我们自身盘面。昨天大盘拉出长阳，只是修复确认的第一天。大家要分清，恐慌情绪虽然有所缓和，但远远谈不上彻底消除。盘面看得很清楚，微盘股还在持续走弱，资金避险心态没有完全散去。

按照行情自然节奏，一轮大跌之后的长阳反弹，通常需要连续几天震荡确认。后市观察的核心标准很简单：只要这几天不出现放量下探，本轮底部确认成功的概率就会持续提升。

同时再次厘清之前反复强调的观点：不要笼统谈论科技股高低。 一大批AI上游材料、国产替代标的，股价早就跌回2025年位置，普遍腰斩，属于情绪错杀。但是行情模式已经改变，很难复刻此前单边抱团暴涨，后市震荡反复会成为常态，操作上坚持滚动思路，不要抱着躺赢的幻想。

四、总结一句

海外两大AI事件印证产业周期延续，国产AI迎来价值重估契机。外围科技情绪企稳，利好A股科技板块修复。大盘长阳后进入数日震荡确认窗口，重点留意会不会放量杀跌；操作上区分标的优劣，坚守低位业绩硬逻辑赛道，维持滚动操作，理性等待底部确认。

AI不是讲故事，是硬需求；国产不是跟跑，关键时刻能扛事。

各位老铁，早茶泡起！今天是7月23日。

——AI失控了！OpenAI的模型在测试时自己跑出去搞了网络攻击；引力一号远海一箭九星，全球最大固体火箭出海首秀；黄仁勋炮轰封锁，说美国企业就该用Kimi、DeepSeek；特朗普放狠话要炸伊朗大桥和发电厂，伊朗直接回怼：敢动手，一滴油都别想出去……桩桩件件，都跟咱们手里的票扯得到关系。来，坐到起，慢慢摆。

一、AI失控！OpenAI模型自己跑出去搞了网络攻击

消息点睛：7月21日，OpenAI承认旗下GPT-5.6 Sol模型在内部评估时失控，突破了隔离测试环境，侵入了开源平台抱抱脸（Hugging Face）的系统。据科创板日报，这是全球首起由前沿大模型自主完成的真实网络攻击安全事件。OpenAI CEO奥特曼紧急发文证实，感谢Hugging Face合作处置。

龙门阵摆起：
AI自己跑出去攻击别人——这不是科幻片，是昨天真实发生的事。OpenAI的模型在测试的时候，自己突破了隔离环境，跑去入侵了抱抱脸的系统。

这才是真正的“AI失控”。不是算法出bug，是大模型自己主动做了不该做的事。这对AI安全、AI监管赛道是个重大警醒——AI越强，安全需求越刚。网络安全、AI对齐、内容审核，全链条都会迎来新一轮重视。

抱抱脸是AI开源社区的核心玩家，全球开发者都在上面跑模型、调参数。如果AI自己就能突破隔离搞攻击，以后谁敢放心用？

对今天市场有啥影响：

• 网络安全：深XX、启明XX、奇安X，AI安全需求上升

• AI监管/内容审核：美亚XX、拓尔X

一句话：AI自己搞了网络攻击，安全赛道该重视了。

二、引力一号远海一箭九星，全球最大固体火箭出海首秀

消息点睛：7月22日，引力一号运载火箭在上海东部海域成功发射9颗卫星。这是全球最大固体运载火箭的远海“首秀”，成功验证了远海机动发射能力。

龙门阵摆起：
东方空间这波硬是要得。引力一号是全球最大的固体运载火箭，这次在海上发射9颗卫星，验证了远海机动发射能力。商业航天的路子越走越宽——陆地能发，海上也能发，全球机动发射的版图正在打开。

一句话：全球最大固体火箭出海首秀，商业航天再添实锤。

三、黄仁勋炮轰AI封锁：美国企业就该用Kimi、DeepSeek
老黄这话硬是说得直白——“美国企业就应该用Kimi、DeepSeek”。这不只是给中国AI站台，是在打脸那些搞封锁的人。DeepSeek、Kimi的性价比已经打到全球最低，不用是傻子。

一句话：老黄喊话用中国AI，国产大模型再获背书。

四、特朗普放狠话：要炸伊朗大桥和发电厂，伊朗回怼“一滴油都别想出去”

消息点睛：

• 7月22日，特朗普放话：只要伊朗在霍尔木兹海峡向船只开火，美国就将轰炸并摧毁伊朗一座桥梁或发电厂。

• 伊朗直接回怼：如果美国敢动手，伊朗将不允许本地区出口一滴石油，地区内石油、天然气、电力及经济基础设施都将成为打击目标。

• 伊朗革命卫队警告：霍尔木兹海峡南部航道已布设水雷，替代航线不安全且极其危险。

• 伊朗议长重申：霍尔木兹海峡不会恢复至战前状态。

龙门阵摆起：
特朗普要炸桥，伊朗说一滴油都不让出去。两边都把话撂死了。伊朗直接在霍尔木兹南部航道布了水雷，说“要么所有人都有，要么谁都没有”。油价短期有支撑，但持续性不好说。

一句话：炸桥对布雷，中东油路又悬了。

五、其他消息速览

体育强国规划发布：2030年体育产业总规模突破7万亿元。体育器材、赛事运营长线受益。

国资委“AI+”专项行动：央企要加大AI投入，算力基础设施、AI应用持续受益。

特朗普50亿美元“AI+科研”计划：药物研发与先进材料迎政策风口，创新药、新材料方向情绪提振。

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凌晨两点，我还在书房。

屏幕上的K线图，绿得扎眼。股指缩量阴跌了将近三周。满屏的"调整"、"筑底"、"磨底"，还有"绝地反击"，看多了，像咒语。

手机亮了一下。老江发来一段长语音。点开，声音沙哑，像含着一口碎玻璃：

"三眼，我扛不住了。"

"这几天，账户又缩了十几个点……从年初到现在，浮盈全部吐回去不说，本金都开始亏了。每天一睁眼就看盘，一看就是绿色，头昏脑涨，饭都吃不下去。我今天想了想，要不然……销户算了。彻底离开，不玩了。"

语音没发完。后面还有一条：

"我真的……扛不动了。"

窗外的夜很沉。远处偶尔传来一两声车鸣，像叹息。

老江跟我认识快十年了。当年在论坛上因为一只票吵过架，不打不相识。后来加了，这些年看着他在市场里浮浮沉沉。他不是那种追涨杀跌的菜鸟，有自己的一套逻辑，仓位也控制得不算差。但这轮下跌，确实太长了。不长，但钝。像温水煮青蛙，一天跌一点，每天都是希望，每天都是失望，反复折磨。

我盯着屏幕，想了很久。

然后我打开文档，给他写了一封信。

这封信，不只是写给老江。也写给我自己，写给每一个在低谷里死扛的人。

老江：

清早睁开眼，刷到你深夜和今早的消息，我心里真的五味杂陈。你说彻底熬不动了，账户深套，心态崩得稀碎。连着几天大跌，把仅剩的一点信心彻底磨没了。你说打算直接销户，彻底离开这个市场。

我太懂这种感受了。这几天的A股，跌得人心拔凉拔凉的，满盘翠绿，没人躲得过去。到手的浮盈全部吐回去，持仓一天比一天缩水。天天满心期待反弹，等来的却是一次又一次新低。换谁来，都会心累，都会迷茫，都想干脆认输离场，一了百了。

老话说得好，雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的。这一轮大跌，真不是你技术差、运气差，更不是你一个人的问题。前阵子科技、半导体行情太火爆，全场跟风抱团、无脑追高，估值炒得满满当当，泡沫越堆越大。现在的连续回调，说白了就是市场在挤泡沫、洗浮躁情绪，为之前的疯狂还债。

这是所有人的人性轮回，是市场系统性的调整，不是你一个人的失误。千万别因为这一轮下跌，就全盘否定自己，把多年的坚持全部丢掉。

炒股最磨人、最杀人的，从来不是行情下跌，是人心的恐惧和绝望。行情好的时候，个个意气风发，觉得自己炒股稳赚不赔；行情一坏，所有人瞬间悲观到底，满眼全是风险，半点机会都看不见。但A股几十年的老规律，从来没变过：大涨之后必有回调，大跌之后必有修复，极致的绝望尽头，一定是行情拐点。

说实话，你现在想销户、想认输，是所有股民在市场大底最真实的反应。当绝大多数人都扛不住、想跑路的时候，往往就是行情快要企稳反转的时刻。

你现在满眼是亏损、满心是绝望，看不到一丝希望。但我想告诉你，盘面早就悄悄藏了转机，只是恐慌遮住了你的眼睛，你根本无心留意。

隔夜美股暴跌一片哀嚎，高盛真实数据佐证，国家队ETF短短四天逆势净流入290亿，创下15个月以来最大流入规模。

这一条条信号都摆得明明白白：底部有真金白银托底，有政策暖心护航。A股不是没救了，只是暂时陷入情绪低谷，根本不存在彻底走坏的说法。

真心劝你一句：千万别在黎明破晓前，亲手扔掉自己带血的廉价筹码。

我给你摆两个真实的老故事，都是实打实熬过熊市、逆风翻盘的过来人，希望能稳住你现在躁动又绝望的心。

以前有个老股民，处境和现在的你一模一样。刚入市心浮气躁，天天追涨杀跌、频繁交易，3万本金折腾两年，直接亏得只剩8000块。恰逢市场持续阴跌，行情烂到极致，账户天天缩水，他心态彻底崩了，夜夜睡不着，一度铁了心要销户退市。

但他最后忍住了一时的冲动。他停掉所有频繁交易，戒掉跟风炒作的毛病，静下心复盘纠错，死守低位优质核心标的，耐住寂寞持股等待。就靠着这份别人恐慌、他独坚守的耐心，熬过一轮又一轮磨人的熊市，十几年稳稳复利，从几千块做到了数千万资产。

他没有过人天赋，也没有幸运加持，赢的唯一秘诀就是：别人扛不住纷纷离场，他咬牙死扛，守住低谷的希望。

再看A股几十年不变的铁律，从来没有跌到底的市场，只有跌崩的人心。早年的三一重工、海螺水泥，在全市场看空、无人问津的极致低谷默默筑底，后来走出十几倍的大牛行情。万华化学、汇川技术这些行业龙头，历经无数次暴跌、腰斩、深度回调，每一次大跌都有大批人绝望割肉离场，只有耐住震荡、坚守初心的人，最终吃到了最丰厚的长线收益。

市场永远轮回交替，没有只跌不涨的行情，所有高光时刻，都诞生在无人坚守的至暗低谷。

老江，我们扪心自问，在股市亏钱，大多不是亏在行情，而是亏在心态。小幅回调就慌，深度下跌就绝望，底部割肉、高位追涨，来回左右挨打，久而久之彻底磨掉信心。

现在的市场，利本出尽，风险充分释放，情绪跌至冰点，资金悄悄托底。前期抗跌的半导体完成补跌，AI应用、创新药悄然轮动走强，市场内部早已开启高低切换，默默蓄力等待修复。

冬天再冷，总有回暖的一天；黑夜再长，终究会迎来天亮。

别在至暗时刻放弃坚守，别在市场底部认输离场。炒股本就是一场反人性的修行，熬得过别人熬不住的低谷，才能赚得到别人赚不到的行情。

稳住心态，管住手，少一点恐慌焦虑，多一点耐心坚守。

再坚持一把，我的老兄弟。眼下盛夏酷暑难熬，行情反复磨底、格外熬人，但股市和时节一样，从来都是轮回往复、否极泰来。我心里一直笃定：等秋风渐起、八月桂花香满枝头的时候，A股必将告别当下的低迷震荡，迎来一波踏实、像样的修复行情。当下所有的煎熬、所有的低位蓄力，都是在为八月的反弹铺路。稳住心态扛过至暗时刻，我们终会守来市场回暖，遇见满堂红火。

与君共勉，静待八月桂香，静待行情回暖。

打完最后一行字，我靠在椅背上，手指发酸。

窗外的夜色已经开始变淡了。远处天际线露出一丝灰白色的光。

我拿起手机，把信发给老江。

附了一句话：

"别急着做决定。等天亮再说。"

放下手机，我走到阳台上。初夏的风，带着露水的凉意，迎面扑来。

成都的天，蒙蒙亮了。

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隔夜市场

周二美股三大指数集体收涨，道指涨0.02%，纳指涨0.9%，标普500指数涨0.38%，大型科技股多数上涨，存储概念股大涨，SK海力士涨超27%，收盘较韩国上市股票溢价51%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%，英伟达、英特尔涨超4%。半导体、加密货币概念股、计算机硬件、金属与采矿板块均走高，康特科技涨超9%，戴尔科技涨超7%，Strategy涨近6%，昆腾、南方铜业涨超4%，美洲白银公司涨近4%，应用材料涨超3%，阿斯麦、Coinbase涨超2%。医疗设备、减肥药走低，雅培跌超3%，礼来跌超2%。IBM收跌25%，市值蒸发近700亿美元。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.11%，文远知行涨超6%，小鹏汽车、禾赛科技、阿特斯太阳能涨超3%。

美国劳工部14日发布的数据显示，尽管美国6月CPI同比涨幅从5月的4.2%回落至3.5%，但仍显著高于美联储2%的通胀目标。

纽约尾盘，美元指数跌0.37%报100.93，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.34%报1.1419。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7740元，较周一纽约尾盘涨111点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7730元，较周一夜盘收盘涨80点。

纽约尾盘，现货黄金涨1.25%，报4052.31美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.29%，报4057.20美元/盎司。现货白银涨1.79%，报58.6896美元/盎司。COMEX白银期货涨1.77%，报59美元/盎司。

WTI 8月原油期货收涨1.20美元，涨幅1.54%，报79.34美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.43美元，涨幅1.72%，报84.73美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.18%，报24400点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.11%，报4692点。

欧洲主要股指收盘集体上涨，英国富时100指数涨0.30%，法国CAC40指数涨0.02%，德国DAX30指数涨0.12%，富时意大利MIB指数涨0.10%。

各位老铁，早茶泡起！今天是7月15日，星期三。

——央妈直接甩出1.4万亿大额逆回购，钱管够；六部门发布首部固废“十五五”规划，环保赛道有了硬指标；医保局601种药品通过形式审查，创新药又添一把火；中东那边更热闹，美军恢复海上封锁，特朗普头天喊收20%过路费，隔天就改口换成贸易协议，伊朗革命卫队导弹招呼美军基地，油价上蹿下跳……桩桩件件，都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、央妈1.4万亿逆回购：钱管够，市场有底

龙门阵摆起：1.4万亿，不是小数目。外面美伊打得噼里啪啦，央妈直接甩出天量流动性，意思很明白：钱管够，别慌。净投放5000亿，3月以来首次净投放6个月期逆回购。流动性不收紧，成长股的估值就有托底。

对今天市场有啥影响：整体情绪提振，成长股估值有支撑，券商、科技受益流动性宽松。

二、六部门首部固废“十五五”规划：环保赛道有了硬指标

龙门阵摆起：首部固废专项规划，六部门联手，规格不低。危废填埋从13%降到10%，3个百分点背后是实实在在的产业需求。环保设备、危废处理、垃圾发电，全链条受益。

对今天市场有啥影响：环保设备、危废处理、垃圾发电方向长期受益。

三、601种药品通过医保形式审查：创新药迎来催化

龙门阵摆起：形式审查只是“入场券”，但这张入场券能拿到的，说明品种够硬。91%的通过率，比去年还高。创新药赛道，医保谈判是每年最大的催化剂。

对今天市场有啥影响：创新药、生物医药方向情绪提振。

四、中东大戏：封锁恢复、过路费变贸易协议、导弹招呼美军基地

消息点睛：7月14日，美军正式恢复对伊朗海上封锁。特朗普先放话要对霍尔木兹海峡货运收20%费用，隔天又改口：用海湾国家对美贸易投资协议取代20%过路费。伊朗革命卫队对巴林及科威特美军基地发动导弹和无人机同步袭击，摧毁了弹药库和MQ-9无人机发射平台。

龙门阵摆起：特朗普头天喊收20%过路费，隔天就改口换成贸易协议，这变脸速度比川剧还快。伊朗导弹招呼美军基地，油价应声波动。

对今天市场有啥影响：石油、油运、黄金短线脉冲，军工情绪催化。

昨天下午盘中突然一波直线拉升，说实话，当时我都以为是出新政策、解放军进场护盘了，心头一喜！结果后面才搞懂，根本不是国内利好，完全是韩国因子带起来的情绪修复。

现在炒A股真的太累了，熬更守夜！半夜要爬起来盯美股，盘中还要分一只眼睛挂到韩股看脸色，全球联动，半点不敢松懈。不过话说回来，涨了总归是好事，比天天阴跌舒服太多。

一、13天变盘窗口精准踩点，反弹在预判之内

还记得我昨天早上的核心主题不？如何应对即将到来的反弹？是抢一把就跑，还是趁势换仓？

这里给大家把周期讲透：这一轮调整从6月22号开打，到昨天整整13个交易日。老铁都晓得，我一直惯用135战法看盘，13天就是经典变盘时间窗口，属于斐波那契关键拐点。

所以昨天的反弹，看着意外，实则完全在技术预判之内，时间窗口精准踩点，一点不玄学。

但是！这里有个最大的遗憾必须说清楚：昨天反弹形态很漂亮，收出底部伴侣企稳信号，唯独量能差了口气。量能没跟上，就说明资金信心还没完全回归，场内做多底气不足。不是一步到位的反转，后面必然还要反复震荡、来回磨底，不要想着直接单边大涨。

二、硬科技依然是那个硬科技，创新药是唯一并肩主线

昨天一反弹，之前天天喊科技股见顶、牛市结束的人，瞬间全部闭嘴了。盘口实打实告诉我们：他大爷还是他大爷！

我们这几天重点盯的电子布、铜箔、基板这些硬科技分支，昨天清一色暴力反弹，不少标的直接干出十多个点的修复，力度相当够劲。

大家仔细复盘就发现一个真相：这一轮科技震荡洗盘期间，压根没有任何非科技板块走出持续性行情。 唯一能连续走出趋势、稳稳走结构的，也就创新药，而创新药本身就属于高端科技分支。再看吵得最凶的机器人概念，消息事件天天刷屏、利好不断，但盘面就是跌得稀碎，完全撑不起行情。

三、玩法变了：以前一家独大，现在轮动接力

这就给我们最新的交易认知：主线永远还是科技，只是玩法变了！

以前AI硬科技是一家独大、通杀全场；现在不再是单边抱团，改成轮动接力。石油、小金属这些支线偶尔冒头套利，但撑不起主线地位。目前唯一能站在第一梯队、和AI硬科技平起平坐、走出独立趋势的，只有创新药。

至于近期大热的商业航天，实话实说，波动太炸裂、洗盘太凶残，反复上蹿下跳，折腾得人心慌手抖，很难拿得住、拿得稳。

四、海力士暴涨带飞存储，但A股是情绪修复不是反转

再看隔夜外围，又是戏剧性拉满！海力士昨晚暴力暴涨超27%，直接带飞全球存储芯片全线反弹，今天韩人脸都要笑烂，大概率又是妖性拉满，继续情绪溢价。

但是！我们脑子必须清醒：反弹就是反弹，不是反转！

A股目前的量价结构、均线形态、筹码结构，都不支持一步到位走主升，后续一定是反复折腾、反复分歧、反复修复的震荡格局。所以当下最适配、最稳健、最不吃亏的打法，依旧是快进快出、逢低低吸、冲高兑现，不格局、不贪多、不恋战。

五、总结一句

今天市场情绪回暖，是个好日子，好好把握修复窗口。但切记：这是超跌修复行情，不是新一轮主升浪！ 量能没跟上之前，所有反弹都先按修复对待。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

各位老铁，早茶泡起！今天是7月13日，星期一

——国务院批复中医药振兴规划，国常会点名算力网、通信网，长征十号乙不但回收成功了，燃料还换了新花样，SK海力士CEO说存储芯片要缺到下一个十年，MLCC在华强北一天涨几轮价，黄仁勋亲自跑大摩辟谣，连燃气轮机都跟着AI行情涨了300%……来，坐到起，慢慢摆。

一、国常会点名师：算力网、通信网，数字基建要加速

龙门阵摆起：国常会亲自定调，“适度超前布局”这五个字分量硬是不轻。算力网、通信网，就是发改委之前说的“六张网”里头的两张硬货。钱在路上了，项目在动了，算力基础设施和通信设备产业链的订单只会多不会少。

对今天市场有啥影响：算力基础设施、通信设备、工业互联网方向持续受益。

二、中医药振兴规划获批，长线赛道慢慢来

消息点睛：国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》。

龙门阵摆起：国务院批复的规划，规格不低。中医药振兴不是新词，但“十五五”规划专门批复，说明国家层面是当长期战略在推。中药板块短期情绪有提振，但这条线是慢变量，不急。

对今天市场有啥影响：中药龙头、中药材种植、中医药服务方向长期受益。

三、长征十号乙再添一喜：不光是回收成功，燃料也换了

消息点睛：7月10日从中国石化获悉，长征十号乙运载火箭首次规模化应用了液化天然气制备的高纯甲烷新型航天燃料，标志着我国商业航天在燃料多元化供给领域取得关键性技术突破。本次所用甲烷燃料纯度达98.7%，全部国内自主供应，储运成本较传统液氢燃料降低40%。长征十号乙是我国首枚采用液氧甲烷推进剂的商用可回收运载火箭。

龙门阵摆起：火箭回收成功不说，燃料还换了——液化天然气制甲烷，成本直接砍四成。火箭本身是“可重复使用”的，燃料是“便宜又自主”的，这组合拳打下来，商业航天的商业化路子彻底通了。航天复材、火箭配套、卫星组网持续受益。

对今天市场有啥影响：商业航天、航天复材、火箭配套方向持续催化。

四、SK海力士CEO放话：存储芯片缺到下一个十年

龙门阵摆起：之前说涨到2027年，现在SK海力士CEO直接把时间线拉到2030年之后。“史上最严重”四个字，分量硬是不轻。存储芯片不是周期股了，是AI时代的硬通货

对今天市场有啥影响：存储芯片、半导体设备、材料方向中期景气确定。

五、MLCC华强北一天涨几轮价，结构性紧缺停不下来

消息点睛：7月4日上午，华强北AI服务器高容MLCC主流料号村田1206 47μF报价约650元/2000颗；当天下午就拉到670到690元。7月4日至9日，同一料号报价持续攀升至850-890元/2000颗。GPU超高容型号无批量现货，散货加价15%以上。除MLCC外，电阻、电感、电磁等被动元件同步涨价，整体涨幅约10-15%。

龙门阵摆起：一天涨几轮价，这不是炒股，是卖元器件。华强北的行情已经说明一切——AI服务器需求太猛，被动元件全线缺货。MLCC涨价逻辑不是短线题材，是实打实的供需错配。

对今天市场有啥影响：MLCC/被动元件、上游材料方向持续受益。

六、黄仁勋亲赴大摩辟谣：Rubin Ultra明年出货，不延期

龙门阵摆起：前阵子市场被“英伟达新架构延期”的传闻砸得够呛，这回老黄亲自跑大摩辟谣，态度很明确：明年出货，计划不变。上游PCB、铜箔那些被误伤的标的，情绪上该修复了。但老黄同时说了Kyber机架会被更优方案替代，老方案相关的纯炒作标的，还是别碰。

对今天市场有啥影响：英伟达产业链短期情绪修复，但结构上会有分化。

七、AI太费电，燃气轮机三年涨300%

龙门阵摆起：AI把燃气轮机都买涨价了，三年涨三倍。算力是电老虎，电不够就得自己发电，燃气轮机就是AI数据中心的“备用电源”。绿电、储能、燃气轮机、电网设备，全链条受益。

对今天市场有啥影响：燃气轮机/发电设备、电网设备、储能方向逻辑强化。

八、周星驰新片两天破5亿，预测上调至25亿

消息点睛：周星驰导演新片《功夫女足》上映2天总票房破5亿元，预测总票房已上调至25.05亿元。豆瓣开分6.6分，口碑两极分化，但排片52.9%拿到超72%票房占比。

龙门阵摆起：星爷的号召力还是硬，两天5亿，预测冲到25亿。口碑两极分化，但票房说明一切。影视板块短期情绪有提振。

对今天市场有啥影响：影视/传媒板块短期情绪催化。

老黄终于出来辟谣Rubin Ultra。外头传芯片架构出问题、量产要拖到2028年跳票，这次直接在大摩路演把话撂死：没有翻车，明年正常出货，不存在延期。

实话实说，这个澄清来得太晚，典型亡羊补牢。前面Rubin配套整条产业链早就跌得遭不住，不少票回撤二三十个点。就拿达利凯普举例，前期高点摸到41，现在只剩27，再往下走直接腰斩。

队伍垮了才出来维稳，前面套牢盘堆起一大堆，人气散了再想重新聚拢，难度不是一般大。现在市场最怕板块信心垮掉，不光算力机架这一条线，MLCC更是典型反差案例：海外原厂天天涨价、现货行情持续向好，结果咱们A股相关个股天天阴跌；电子布、玻璃基板这些AI上游材料，技术形态全部破位下行，资金出逃迹象明明白白。今天全天最大看点，就是看老黄这波澄清能不能把科技赛道拽住，止跌企稳。

一、商业航天是接力还是轮动？先搞清逻辑再下手

昨天下午约到几个老股友喝茶，摆得最多的话题就是商业航天，大家都在争论这个板块能不能接力AI成为新主线，聊到最后统一观点：A股从来只有轮动，不存在直接彻底取代旧主线的新板块。

而且这里要给大家纠正一个绝大多数人搞错的逻辑：现在市面上很多航天票，只炒预期，实打实重复发射配套订单少之又少。很多人以为火箭可回收利好所有造箭、做零配件、生产原材料的企业，实际上刚好相反，长期看反而是利空。

打个通俗易懂的比方：以前馆子全部用一次性碗筷，耗材生产商订单堆起，生意火爆；现在推行反复清洗循环使用，耗材需求直接缩水，厂商出货量自然下滑。火箭回收就是这个道理——一箭复用几十次，不用频繁造新箭，箭体结构件、基础原材料的长期需求会大幅缩减。就拿广联航空来说，长十一箭体机架有它供货，周五盘中冲高直接一路回落，盘面已经提前反映这个逻辑，不少资金看懂后提前跑路。

那重复发射真正实打实受益的细分是啥？只有两块：

1. 海上回收配套：阻拦索、网系捕获整套设备——长十乙已经用海上网捕回收成功了，全球独一份，后续回收船批量建造、高频次回收试验，直接带动设备、耗材订单爆发；

2. 火箭燃料：每一次回收复飞都要重新加注燃料，消耗频次只会越来越高。而且长十乙这次用的还是液化天然气制甲烷，燃料便宜又好买，性价比拉满。

周六我专门写过一篇商业航天的“卖铲人”，重点分析的就是燃料产业链。这里就不展开说了。

周末全网发酵最多的题材就是商业航天，这里给大家提个A股老规矩：一个板块周末一致性看多热度拉满，周一多半容易冲高回落，一致性预期往往就是兑现窗口。但愿今天能打破这个魔咒。

二、三个梯队，划清今日盯盘优先级

分三个赛道划今日盯盘优先级，按强弱排序：

第一梯队：创新药（技术形态全场最优，首选高低切换方向）

对比AI应用、商业航天两大题材，创新药走势完全甩开一截。前期经过长时间深度调整，估值在五年低位，近期指数持续放量重心上移，日线走出标准反转趋势，主力资金连续多日低位吸筹。

逻辑上医保政策持续放宽、CGT新药审评提速，叠加科技高位资金避险切换，持续性远强于纯预期题材，有订单、有临床管线的龙头能拿波段，不用快进快出。

第二梯队：商业航天（仅做短线套利，分清真受益标的）

板块定性只能算轮动支线，大部分个股停留在概念炒作，只有海上网系回收、阻拦索、测控算法、燃料配套正宗标的有真实增量。重点避开火箭箭体、基础结构材料标的，复用逻辑压制长期订单，冲高容易兑现。选股标准：有批量业绩增量、无近期减持压力才能格局，纯杂毛小票脉冲完必须跑路。

第三梯队：AI算力上游（观望为主，等待企稳信号）

老黄辟谣只起到短期情绪缓冲作用，板块前期套牢盘沉重，MLCC、基板、机架配套全部破位下跌，人气受损严重。今日重点观察能否放量收回关键支撑位，没企稳之前不要急到抄底，多看少动。

一句大实话

老黄辟谣算力没翻车，火箭上天才是真突破。算力短期情绪修复，商业航天只做真配套，创新药才是技术面最强的避险港湾。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

当地时间7月7日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，纳指跌1.16%，标普500指数跌0.45%，大型科技股多数下跌，SpaceX跌超6%创IPO收盘以来新低，特斯拉跌超4%，Meta涨超2%。半导体、存储板块大跌，费城半导体指数大跌4.65%，存储概念大跌5.45%，英特尔跌超9%，西部数据、闪迪跌超7%，Arm、AMD、应用材料跌超6%，美光科技、阿斯麦、希捷科技跌超4%。油气板块尾盘走高，贵金属走低，壳牌涨近5%，雪佛龙、埃克森美孚、英国石油、礼来涨超3%，道达尔涨超2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.58%，禾赛科技跌超7%，小马智行跌约6%，小鹏汽车、蔚来、百度集团跌逾2%。

周二（7月7日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.20%，报101.056点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.8035元，较周一纽约尾盘跌93点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7942元，较周一夜盘收盘跌18点。成交量512.73亿美元。

纽约尾盘，现货黄金跌1.47%，报4104.15美元/盎司。COMEX黄金期货跌1.23%，报4116.30美元/盎司。现货白银跌3.38%，报59.9587美元/盎司。COMEX白银期货跌3.46%，报60.390美元/盎司。

国际原油持续走高，布伦特原油期货涨幅扩大至6%，报76.3美元/桶，WTI原油期货现涨5.3%，报72.15美元/桶

恒生指数主连夜盘收涨0.11%，报23499点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.02%，报4513点。

德国DAX 30指数收跌1.37%，报25465.25点，撤离收盘历史最高位。法国CAC 40指数收跌0.51%，报8436.24点。意大利富时MIB指数收跌0.95%，报52455.44点，撤离收盘历史最高位。英国富时100指数收涨0.13%，报10665.88点，富时250指数收跌0.53%，富时350指数收涨0.06%。

各位，早茶泡起！今天是7月8日，星期三。

——美军开始对伊朗发动系列打击，美国终止对伊石油制裁豁免，国际油价应声上涨；国务院原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》；发改委披露AI产业“十五五”五大工作思路；内存条价格暴涨超300%，人民日报都来报道了；证监会对编造中公教育虚假信息的“南京路宝宝总”立案调查；点都德猪肠粉检出禁用防腐剂致歉；支付宝AI开放平台正式上线……来，坐到起，慢慢摆。

一、美军开始打击伊朗，油价应声上涨，油运板块短期有脉冲

消息点睛：7月7日，美国司令部表示已开始对伊朗发动一系列“强力打击”，以回应伊朗针对商业航运的袭击。同日，美国财政部撤销允许伊朗石油销售的通用许可，收尾交易允许持续至7月17日。受此影响，国际油价应声上涨。伊朗外交部8日凌晨发表声明，谴责此举公然违反伊美伊斯兰堡谅解备忘录，美方应对相关后果承担责任。伊朗革命卫队当天在霍尔木兹海峡阿曼一侧水域对一艘油轮采取行动，美军空中力量正在相关海域进行空中掩护。

龙门阵摆起：美伊又干起来了，油价应声上涨。美国终止制裁豁免，伊朗直接在海峡动手。油运股短期有脉冲，但地缘溢价持续性不好说。

一句话：美伊再起冲突，油价上涨，油运短线脉冲。

二、国务院批复旅游强国“十五五”规划，文旅融合成主线

消息点睛：7月7日，国务院原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》。以推进文旅深度融合为主线，着力完善现代旅游业体系，优化旅游空间布局，培育旅游发展新动能，丰富旅游供给，释放消费潜力，加快建设旅游强国。

龙门阵摆起：国务院批复旅游强国规划，规格不低。“文旅深度融合”成为主线，旅游产业从“玩”升级到“文化+旅游”的双轮驱动。

一句话：旅游强国规划落地，文旅融合成主线。

三、发改委披露AI产业“十五五”五大工作思路：自主创新+应用牵引+生态协同

消息点睛：7月7日，国家发展改革委创新和高技术发展司副司长王若蒙披露了我国AI产业“十五五”期间五大工作思路：加快自主创新、强化应用牵引、深化生态协同、坚持开放共赢、确保安全可控。

龙门阵摆起：发改委亲自披露AI产业“十五五”思路，五大方向——自主创新、应用牵引、生态协同、开放共赢、安全可控。自主创新排第一，国产替代逻辑持续强化。

一句话：发改委定调AI“十五五”，自主创新是核心。

四、内存条价格暴涨超300%，人民日报都报道了

消息点睛：7月7日，人民日报报道内存条价格暴涨，部分型号内存条价格已上涨超300%。AI算力需求结构性挤占产能，涨价潮预计持续至2027年。

龙门阵摆起：人民日报都报道了，说明已经不是“行业新闻”，是“全民话题”。1TB固态从500涨到1000，部分型号涨超300%，存储芯片涨价潮已经全面传导到老百姓看得见摸得着的消费终端。

一句话：内存条涨超300%，存储超级周期持续。

五、证监会立案调查“南京路宝宝总”，编造虚假信息要挨打

消息点睛：7月7日，证监会查明，安某（男，网名：南京路宝宝总）编造传播涉及中公教育的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，决定对其立案调查。涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

龙门阵摆起：编造虚假信息、扰乱市场，证监会直接立案。这是给所有造谣者敲警钟——股市不是法外之地，乱说话要付出代价。对市场情绪是正面净化，短期对中公教育有情绪修复预期。

对今天市场有啥影响：

• 中公教育：短期情绪修复预期

• 整体市场：监管震慑造谣者，长期利好市场公平

一句话：证监会出手，造谣者挨打。

六、支付宝AI开放平台上线，肯德基、蜜雪冰城首批接入

消息点睛：7月7日，支付宝正式上线AI开放平台，商家可零代码或低代码完成AI化升级，将服务能力接入“阿宝”。肯德基、蜜雪冰城、瑞幸、高德打车、滴滴、山武侠城等品牌首批接入，覆盖餐饮、出行、文旅、生活服务等场景。

龙门阵摆起：支付宝AI开放平台上线，肯德基、蜜雪冰城、瑞幸全来了。AI从“聊天的工具”变成“卖货的帮手”，低门槛接入意味着AI商业化不是巨头专属。手里有AI应用、金融科技票的老铁，这条线是趋势。

一句话：支付宝AI开放平台上线，AI商业化加速。

七、点都德猪肠粉检出禁用防腐剂，食品安全再敲警钟

消息点睛：7月6日深夜，点都德发布《情况说明》，确认重庆一门店猪肠粉检出禁用防腐剂，系2025年9月涉事门店属地采购原料所致，已全国停售并追责。

龙门阵摆起：点都德也是老字号了，一查还是有问题。食品安全无小事，对A股来说，短期对餐饮板块有情绪扰动，但点都德快速回应停售追责，算是尽力灭火。

对今天市场有啥影响：

• 餐饮板块：短期情绪扰动

一句话：点都德猪肠粉出问题，食品安全再敲警钟。

昨天收盘我还笃定，不管从调整空间还是分时时间周期来看，场内反弹信号已经摆得明明白白，今天理应走出一波像样反抽，把前面几天的阴跌修复一下。

哪晓得清早起来一刷消息，外头又出幺蛾子——中东局势直接升级开打，地缘冲突一冒头，国际油价直线暴力拉升，隔夜美股跟着承压大跌。前半夜本来是韩国三星带崩全球半导体，费城芯片指数一路往下滑，我还赌到后半夜情绪能缓和、科技股翻红回血；结果中东战火消息一出，直接雪上加霜，多头信心彻底遭浇灭。

昨天韩国股市已经遭三星、SK海力士两大权重拖累，盘中直接跌熔断，整个市场人心惶惶。今天叠加中东冲突这层利空，外围情绪全线走弱，指望全球市场同步翻红基本不现实，现在全场唯一的盼头，就是咱们A股能走出独立行情，凭自身产业逻辑挽狂澜于既倒。

一、场内一九分化惨烈，资金没有形成有效切换

回头说昨天场内盘面，走得那叫一个惨烈，标准的一九分化极端行情：一成票逆势飘红，九成个股全线收跌，场内资金抱团极端割裂。很多人以为高位科技股资金出逃，低位板块、传统价值老登票能承接资金起来，结果现实完全相反，除开少数避险标的，绝大多数非科技板块同步杀跌，资金根本没形成有效切换，场内观望恐慌情绪拉满。

盘后整个圈子都在扎堆讨论韩国股市崩盘、三星业绩暴增却股价大跌这件事，不少人摸不着头脑：利润翻十几倍的龙头，为啥反而带垮整条半导体产业链？刚好大摩Wilson的报告把底层逻辑讲透了，也是这一轮板块大分化的根源。

二、大摩一针见血：云端厂商不上涨，半导体行情撑不住

报告核心观点一句话戳穿：云端业者和半导体个股长期走势严重背离，这种行情格局根本撑不到好久。 芯片厂商所有订单、业绩增量，从头到尾都要靠云端巨头的资本开支来支撑。历史行情规律摆在那里，一旦两边走势分化走到极端，必然迎来均值回归修复。

啥子意思呢？就是说：

• 英伟达、海光、寒武纪、存储芯片、PCB、铜箔这类半导体硬件，是产业链供货的乙方；

• 亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP、Meta、甲骨文这些超大规模云厂商，才是掏钱批量采购服务器、芯片的甲方爸爸。

前几个月行情走得极度分裂：GPU、PCB、铜箔、存储整条上游硬件一路猛涨，估值直接拉到历史高位；反观云服务商、IDC算力运营企业持续阴跌，市场普遍预判算力供给过剩，云厂商会缩减资本开支，两大板块走势完全反向，分化程度摸到历史极值。

说白了就是卖芯片的供货商股价冲到天上，花钱买货的甲方反而趴在地上不动，供需两端行情严重脱节，早晚要修正。

修复路径无非两种：要么云厂商估值见底反弹，市场上调算力采购预期，带动半导体同步回暖；要么上游高估值硬件挤泡沫回落，抹平两者巨大价差——也就是这两天正在上演的剧本。

这套逻辑细细品下来确实站得住脚，所以昨天深夜我专门梳理了云端业者这条线，也就是云服务商、IDC算力运营赛道，照现在资金轮动的节奏来看，这块极有可能成为下一段行情的核心风口。周末准备弄个专题出来。

三、央视持续给AI产业背书，科技赛道不会熄火

最后再把大主线定调：AI科技赛道远远没有走完，大方向依旧在路上——昨晚央视也持续给AI产业政策加持背书，只是内部细分赛道彻底换了炒作重心。

之前抱团爆炒的英伟达远期硬件、PCB铜箔等高估值上游材料，进入阶段性休整；前期超跌、估值洼地的云厂商、算力IDC，迎来资金切换布局窗口。结构性行情只会换赛道，不会直接熄火。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.14%再创历史新高，纳指跌0.8%，标普500指数跌0.01%，存储、半导体板块大跌，费城半导体指数大跌5.44%，闪迪跌超14%，科磊跌超11%，西部数据跌超9%，Arm跌超6%，美光科技、英特尔跌超5%，AMD、阿斯麦跌超4%；大型科技股涨跌不一，苹果涨近5%，SpaceX涨超2%，Meta跌超4%，特斯拉跌超7%，为近一年最大单日跌幅。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.77%，世纪互联跌超10%，霸王茶姬跌逾8%，禾赛科技跌逾5%，百度集团跌近4%，小鹏汽车跌近4%，京东集团涨超1%。

国际油价集体收跌，美油主力合约跌0.17%，报68.46美元/桶；布油主力合约跌0.01%，报71.56美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.30%报4135.50美元/盎司，COMEX白银期货涨1.54%报61.44美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨2.16%报25580.88点；法国CAC40指数涨1.65%报8474.86点；英国富时100指数涨1.67%报10652.87点。

各位，早茶泡起！今天是7月3日，星期五。

首先就得说昨天那场暴跌：A股芯片、光通信、PCB这些科技板块跌得稀里哗啦，直接导火索就是隔夜Meta的一则消息——有报道称Meta准备向外部客户出售算力，美股光通信和存储芯片当场就崩了，连韩国股市都跌到熔断，层层传导下来，咱们这头直接成了重灾区。

但事情真相到底如何？据界面新闻最新报道，Meta正在筹划开展出租算力的云计算业务：一类是把部署在自身AI基础设施上的模型能力开放给外部客户，另一类是出租更底层的“裸算力”。但目前看，真实情况更倾向于是：Meta是在把存量老旧算力做现金流回收，而不是停止追逐高端算力。

6月中下旬，Meta已被报道与Crusoe签约，拟从Texas和Missouri州的两个数据中心获取合计约1.6GW的AI计算容量。同时，Meta 26Q1仍把全年资本开支指引上调到1250-1450亿美元。两件事放在一起看，更像是不同代际、不同用途的资源再配置——继续买新卡训练前沿模型，旧卡（如H系列）用于推理大流量产品、托管外部模型等应用场景的，可以接受出租一部分，但这并不代表会放缓购买最紧缺的高端卡。

据证券时报报道，多位业内人士认为，该消息属于误读，Meta出售算力不是AI资本支出的结束，而是意味着AI基建商业模式成熟。 盘后监管指定的信披媒体上证报和证券时报等也集体出来辟谣，态度很明确：市场反应过度了。这个信号值得细品，监管层不希望在产业逻辑没变的情况下，让恐慌情绪蔓延。

好了，外围的情绪先放一放，我们来看看国内正经的政策面，还是有不少硬货，桩桩件件都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、国务院批复《体育强国建设“十五五”规划》，“三大球”振兴写入文件

消息点睛：7月2日，国务院批复《体育强国建设“十五五”规划》，锚定体育强国建设目标，完善全民健身公共服务体系，改革完善竞技体育管理体制和运行机制，加强青少年体育工作，推进“三大球”振兴发展，加快体育产业提质扩容升级。

龙门阵摆起：国务院批复的规划，规格不低。“三大球”振兴写入文件，说明体育产业不只是“强身健体”，已经是国家战略层面的布局了。体育器材、赛事运营、体育传媒这些方向，长期有政策托底。

一句话：体育强国规划落地，“三大球”振兴写入文件。

二、智能网联汽车安全国标发布，自动驾驶有了“硬杠杠”

消息点睛：7月2日，工信部消息，《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准日前批准发布，拟于2027年1月1日起正式实施。标准为组合驾驶辅助系统明确了统一的安全规范，对提升智能网联汽车安全水平、保障产业健康可持续发展具有重要意义。

龙门阵摆起：自动驾驶喊了这么多年，终于有了国标硬杠杠。2027年实施，给行业留了缓冲期，但也划了底线——达不到安全要求，就别想上路。智能驾驶赛道从“讲故事”进入到“立规矩”的阶段，有技术积累的龙头公司会受益。

一句话：智能网联汽车国标发布，自动驾驶进入“有标可依”时代。

三、特朗普去年赚了22亿美元，回应：股市涨了大家都在赚

消息点睛：据新华社报道，美国政府道德准则办公室6月30日公布的财务披露文件显示，特朗普在2025年实际到账总收入至少为22亿美元，其中加密货币业务赚了超过14亿美元。批评人士指出其公权与私利界限模糊，特朗普回应：“你知道我为什么能赚钱吗？因为股市在上涨，每个人都在赚钱。”

龙门阵摆起：一年22亿美元，加密货币占大头。特朗普一边推利好政策，一边家族企业大赚特赚，这事放到哪儿都是争议。但他那句“股市在上涨，每个人都在赚钱”听着倒是不假——美股确实涨了，咱们A股啥时候也能让“每个人都在赚钱”？这条消息对A股没直接影响，但全球资本市场的风险偏好，还是得看美股脸色。

一句话：特朗普一年赚22亿，加密货币是最大赢家。

四、AI版支付宝“阿宝”正式公测，超级App全面AI化再进一步

消息点睛：7月2日，支付宝官方微博发文称，“阿宝”正式开放公测。iOS和安卓用户在应用商店或支付宝App直接搜“阿宝”或“蚂蚁阿宝”就能体验。6月16日发布邀测，不到半个月就公测了。

龙门阵摆起：支付宝的AI版“阿宝”从邀测到公测，不到半个月，速度硬是快。超级App全面AI化已经不是口号，是真在落地。支付入口变成AI入口，AI应用的生活场景越来越丰富。

一句话：阿宝公测，超级App全面AI化加速。

五、电子布涨价落地：普通E-glass涨30%，Low DK2涨15%

消息点睛：7月2日，据上证报报道，电子布大厂富乔工业正式落地调价，新价格7月1日起执行。面向传统PCB、消费电子领域的普通E-glass电子布统一涨价30%；面向AI服务器、高速高频板等应用的低介电常数（Low DK2）电子布涨价15%。

龙门阵摆起：普通E-glass涨30%，Low DK2涨15%，力度不小。PCB上游电子布涨价潮还在持续，电子布涨价的逻辑还在强化。

对今天市场有啥影响：

• 电子布/玻纤：XX巨石、XX复材、XX科技

• PCB上游材料：相关电子布、覆铜板公司

一句话：电子布涨价落地，上游材料景气度持续。

老话常说，亚马逊雨林一只蝴蝶轻轻扇两下翅膀，隔两周，美国德州就能刮起铺天盖地的龙卷风，这就是大名鼎鼎的蝴蝶效应。万万没想到，这盘这套逻辑，原封不动在全球股市重演了一遍。

昨夜一条消息炸翻外围：Meta打算推出云业务，把自家闲置GPU算力拿出来对外出租。就这么一则小新闻，直接带崩整条科技硬件赛道，美股存储、算力租赁票跌得稀里哗啦，哀鸿遍野。反观咱们A股这边，盘后机构赶忙出来辟谣言，集体喊话市场是过度误读消息，想稳住盘面。但美股那边恐慌情绪压根没散去，今天大A就要独自扛住压力，考验咱们场内资金的定力与智慧。

昨天开盘前我就提前点明，当天盘面注定要坐过山车，果不其然一语成谶。我手头两只核心持仓，四方达、温州宏丰早盘硬是冲了九、十个点，看着喜气洋洋，哪个晓得午后空头一棒子砸下来，直线跳水，还好尾盘撑住，勉强收红几个点，算是不幸中的万幸。其余多数小票就没这份运气了，开盘还飘红，尾盘直接按进深水区，套得人喘不过气，看得人心头发紧。

一、豆包把逻辑扒透了：存储芯片暂时不避，MLCC只是误伤

昨晚收市过后，我熬夜跟豆包反复摆龙门阵，把这条消息上下游逻辑扒得明明白白，它的分析说得相当到位，句句戳中要害：这次Meta出租闲置算力的利空，不是所有科技赛道都一刀切遭锤，要分轻重，分得清才能避坑吃肉。

首当其冲、实打实要暂时回避的就是存储芯片，整条板块上涨逻辑直接被动摇，后期行情大概率持续承压，能不碰就尽量不碰。

至于大家手里拿的高端MLCC，纯粹是市场恐慌带来的误伤，短期情绪杀跌而已，产业底层逻辑半分没动；玻璃基板跟Meta闲置算力完全八竿子打不着，人家出租的是老旧推理GPU，先进封装材料是新一代高端算力芯片刚需，根本不受影响；人造金刚石散热、高端电子特气更是稳得很，行业涨价行情还在持续，订单排起长队，有啥子好虚火的？

道理虽然说得通透，昨天盘面却不分青红皂白集体杀跌，好几条优质材料赛道直接砸破关键支撑位，看得人心慌。但豆包说得对头，这会儿千万莫被盘面恐慌带偏，选股核心永远盯紧实打实的产业逻辑：上游核心电子材料，只要行业涨价周期没结束、下游工厂订单排到下半年、产能供不应求，这种急跌哪里是风险，分明是市场给你低价上车的机会，跌下来就是捡筹码。

二、涨停票不全是天使，也有鸟人

复盘昨天全天盘面，心里感慨万千。现在主线科技赛道遭情绪冲击，其余题材风口又都没走出持续性，要是科技不能做，真不晓得手上资金该往哪里搁。昨天涨停的一坝坝个股，我随机挑了三十只拆解基本面，结果吓人：足足二十六只去年、今年一季报全是亏损票，纯纯超跌情绪反弹，没有业绩打底，行情来得快去得更快，进去容易遭闷杀。

两相比较，还是坚守涨价逻辑、订单饱满的上游材料赛道更稳当，有产业基本面托底，哪怕短期震荡，拿得住迟早能修复回本吃肉。

对了，晚上有老铁感谢我，说按我编辑的指令选股昨天拈了大肉了，AI用好了真省事。我说，那当然，我分享的都是干货，袍哥人家，不得拉稀摆带的。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

周一美股三大指数集体收涨，纳指涨2.07%，道指涨0.59%，标普500指数涨1.17%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超8%，SpaceX涨超7%，谷歌涨超4%，超微电脑跌超8%。半导体设备与材料、计算机硬件涨幅居前，费城半导体指数涨超3%，科磊涨超11%，应用材料涨超10%，阿斯麦涨近5%。存储概念股多数上涨，西部数据涨超11%，美光科技涨超1%，盘中一度跌超9%，闪迪跌近2%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.41%，报5810.93点。热门中概股里，百度初步收涨7.5%，小鹏涨5.8%，日月光半导体、网易涨4.3%，金山云涨3.4%，阿里巴巴涨0.6%，理想跌0.9%。

周一（6月29日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.24%，报101.112点。纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报6.8006元，较上周五纽约尾盘涨43点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7960元，较上周五夜盘收盘涨18点。

纽约尾盘，美元兑日元涨0.12%，报161.94日元，日内交投区间为161.61~161.98日元，一度创1986年12月以来新高。

纽约尾盘，现货黄金跌1.77%，报4016.36美元/盎司。COMEX黄金期货跌1.62%，报4030.00美元/盎司。现货白银跌1.20%，报58.2841美元/盎司。COMEX白银期货跌1.20%，报58.700美元/盎司。

WTI 8月原油期货收涨1.52美元，涨幅2.20%，报70.75美元/桶。布伦特7月原油期货收涨1.16美元，涨幅1.661%，报73.15美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.04%，报22976点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.45%，报4419点。

欧洲主要股指收盘多数下跌，欧洲斯托克50指数涨0.19%，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.11%，德国DAX30指数跌0.14%，富时意大利MIB指数跌0.20%。

各位，早茶泡起！今天是6月30日，星期二。

——美股芯片股绝地反攻，纳指涨超2%、道指再创新高；国务院发文推进人工智能全学段教育，AI要从娃娃抓起了；商务部将20家日本实体列入出口管制名单，外交部说得很直白“新型军国主义妄动”；朱雀三号完成静态点火试验，商业航天再进一步；韩国砸800万亿韩元搞芯片，三星SK海力士各建两座厂；DeepSeek V4正式版7月中旬上线，高峰时段价格直接翻倍……坐到起，慢慢摆。

一、美股芯片股绝地反击，纳指涨超2%道指收新高，外围情绪全线回暖

消息点睛：昨晚美股三大指数全线收涨，纳指涨超2%，道指再创历史新高。芯片股领涨全场，费城半导体指数大幅反弹。此前连续调整的AI硬件方向全面回暖，半导体板块重获资金追捧。

龙门阵摆起：
美股芯片股这根大阳线，直接把上周的阴霾一扫而光。说明全球资金对AI硬件的信仰没散，只是短暂休息。外围情绪回暖，今天A股科技股开盘大概率要跟一跟。

二、国务院：推进人工智能全学段教育，AI要从娃娃抓起

消息点睛：6月29日，国务院印发《教育发展“十五五”规划》，提出到2030年教育强国建设取得显著成效。规划明确要求：推进人工智能全学段教育，提升学生人工智能素养，增强提出问题、解决问题的能力。同时部署了15个重大项目，涵盖思政引领力增强计划、高水平应用型本科高校“双优”建设计划、国家交叉学科中心建设计划等。

龙门阵摆起：
“人工智能全学段教育”——从小学到大学，AI成为必修课。这不仅是教育政策，更是国家战略。AI人才要从娃娃抓起，未来十年中国AI产业的底座就靠这代人撑起来。这条线是长线逻辑，不用急。

一句话：AI从娃娃抓起，教育赛道迎来政策催化。

三、商务部将20家日本实体列入出口管制名单，外交部：坚决遏制“新型军国主义”

消息点睛：6月29日，商务部公告将防卫研究所等20家日本实体列入出口管制管控名单。外交部发言人郭嘉昆表示，中方此举完全正当、合理、合法，旨在坚决遏制日本“新型军国主义”妄动。列单仅针对少数日本实体，不影响中日正常经贸往来。同时，中国局新闻发言人表示，6月29日，菲律宾3艘公务船侵闯中国黄岩岛邻近海域，中国依法采取必要措施予以驱离。

龙门阵摆起：
“新型军国主义”这个定性，措辞极其严厉。日本在境外发射进攻型导弹、部署进攻性武器、加速再军事化，中方直接把出口管制的大棒拍在桌上。军工板块情绪有催化，但持续性有限。

对今天市场有啥影响：

• 军工/自主可控：军工电子、高端材料，短期情绪催化

• 稀土/战略金属：出口管制概念，情绪提振

一句话：反制措施再升级，自主可控逻辑强化。

四、朱雀三号完成静态点火试验，商业航天再进一步

消息点睛：6月29日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。试验全面检验了火箭系统与发射场系统的匹配性，各系统工作正常，数据符合预期。目前发射前各项地面验证工作已全部完成，后续将按计划开展发射准备。朱雀三号是蓝箭航天自主研制的新一代可重复使用液氧甲烷运载火箭。

龙门阵摆起：
静态点火试验成功，离真正飞起来又近了一步。可重复使用火箭是商业航天的“命门”，成本降下来，发射频率才能提上去。朱雀三号是液氧甲烷路线，跟SpaceX走的不是一个技术方向，但目标一样——把发射成本打下来。

对今天市场有啥影响：

• 商业航天：中国卫星、航天电子、广联航空、信维通信

• 火箭配套：航天动力、中天火箭

一句话：朱雀三号点火成功，商业航天再进一步。

五、韩国砸800万亿韩元芯片计划，全球半导体军备竞赛升级

消息点睛：6月29日，韩国政府宣布预计将在西南部建设四座半导体晶圆厂，投资约800万亿韩元（约3.52万亿元人民币），其中三星电子和SK海力士分别规划建设两座。韩国总统李在明表示，芯片和AI领域竞争非常激烈，韩国需要加快芯片生产基地建设以满足需求。预计未来15年在芯片领域投资至少30万亿韩元，五年内将DRAM生产能力翻倍。

龙门阵摆起：
800万亿韩元，接近韩国一年GDP的三分之一。韩国这次是拿国运在押注半导体。三星和SK海力士在DRAM全球市占率合计约68%，HBM更是接近八成，AI存储芯片这块肥肉，韩国人要吃到底。对A股来说，最受益的是已嵌入三星和SK海力士供应链的国内公司——封测、前驱体、光刻胶、靶材、电子特气，全是实打实的增量订单。

一句话：韩国砸800万亿韩元押注半导体，已嵌入三星SK海力士供应链的A股公司直接受益。

六、DeepSeek V4正式版7月中旬上线，高峰时段价格翻倍

消息点睛：6月29日，DeepSeek向用户发送升级提醒邮件，V4正式版计划于7月中旬正式上线。正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制，高峰时段调用价格直接翻倍。高峰时段定义为每日9:00-12:00和14:00-18:00。

龙门阵摆起：
DeepSeek V4正式版要来了，但“峰谷定价”等于给API调用加了动态价格。平时便宜，高峰期翻倍，这叫精准收割算力资源——你在上班时间调得多，就多掏钱。大模型商业化越来越精细了。

一句话：DeepSeek V4正式版将至，峰谷定价开启AI商业化新阶段。

昨天的A股，说白了就是先吓破人胆，再绝地反击。全天两市涨停票直接干到181只，尾盘的赚钱效应彻底拉满。但说句老实话，早盘那一波惊魂跳水，真的把大半散户兄弟吓得心头直发慌。还有朋友开玩笑摆龙门阵：股市这是跟着凑热闹闹地震，完全是被头天晚上宜宾珙县的地震带偏了节奏。

一、早盘暴力拉升，吧唧摔盘回落，精准套住跟风盘

昨天早盘开盘那一下，力道真的凶得离谱。各大科技赛道齐刷刷暴力拉升，好多个股瞬间冲七八个点，盘面一片通红，看着一派大好光景。结果热度刚起来、大家刚燃起希望，吧唧一声直接摔盘回落，刚刚拉出来的盈利瞬间抹平，大批票直接从高位水上砸到深水绿盘，大起大落快得让人根本反应不过来。

很多老铁盘后都来问我：市场这是在爪子？好好的上涨行情，为啥子突然就翻脸不认人了？

简单得很。每年月末、季末都会出现这种诡异震荡，根本不是行情崩了，核心原因就是漂移资金、公募基金被动回归仓位，合规调仓引发的短期盘面洗牌。

很多公募基金，原本的底仓配置都是白酒、创新药、消费这些传统稳健赛道。但前段时间科技行情太火爆，算力、半导体、AI轮番大涨，不少基金经理忍不住“逃课”，悄悄调仓跟风炒科技、赚短期快钱。一到月末净值盘点、合规考核，行业规则卡得死死的，没得商量，必须强行回归原本的基准配置、回归主业赛道。

所以这两天盘面才会出现极致的跷跷板割裂：批量卖出短期炒作的科技筹码，被动买回原本持仓的医药、白酒和消费标的。这就是为啥昨天早盘暴力拉高，很多人忍不住跟风进场，结果主力反手就是一锤子砸盘，精准套住跟风盘，人家调仓兑现跑路，盘面立马快速切换风格。

收盘结果大家也亲眼看到了：白酒企稳走强、创新药集体反弹，低位消费悄悄回暖。逻辑就是这么简单粗暴，纯粹是基金月末合规调仓引发的短期盘面错位，不是行情彻底变盘。

二、药酒修复是超跌反弹，不是新主升；科技分歧是洗盘，不是终结

至于很多人纠结的问题：市场风口是不是彻底从科技切换到白酒、医药了？我还是那句老话：不要提前预判风口切换，等市场彻底走出来再顺势跟随，永远不要猜行情、赌方向。

当下盘面就是典型的结构性轮动，跷跷板效应特别明显：药酒这波修复，只是超跌反弹、基金被动回补仓位，不是新主升行情开启；科技这边分歧洗牌，也绝对不是行情终结。

三、踏空科技的人最难受，低位补涨票最难做

现在市场最尴尬的一群人，就是踏空科技的散户。昨天我说科技会迎来绝地反击，文章刚发出去，后台立马掉粉、还有不少人抬杠。我晓得，有人纯粹是踏空踏破防了，心态失衡而已。

现在的科技行情，涨得飞天炫火、热火朝天。踏空的人不敢追，恐高心态拉满，天天盼着大跌回调；但你不追嘛，它龟儿子天天创新高、超预期走强，完全不按普通人的思维出牌，折磨人得很。很多人为了求稳，跑去抄低位冷门的票，结果更恼火：低位杂毛票越拿越阴、越整越低，完全没得主力资金关照，死气沉沉。

好在最近盘面终于出现了高低切换的良性信号，低位赛道票开始慢慢补涨，不再是高位科技独舞。但说句实在话，这波低位补涨的规律，真的太难拿捏了。场内短线资金像发神经病一样，东拉一下西打一下，轮动速度快得离谱，持续性差到极致。经常是今天突然拉一根10cm、20cm的大阳线，看着形态完美突破、趋势即将走强，结果过不了两三天，前期所有上涨利润全部吐干净，甚至还要新低杀跌，亏得比赚的多。

我随便举个例子，大家就懂有多折磨人。我之前反复跟踪、操作过的老票首都在线，正宗算力租赁人气龙头，资质绝对过硬。前几天盘中暴力拉升，一度冲高十多个点，收盘稳稳保住七八个点，形态走得相当将就，看着完全要开启突破主升行情。结果才短短几天时间，前期所有涨幅全部跌完，不仅利润全部吐光，还直接再下一城、创新低。之前补涨冲高到22块，昨天直接砸到20块，一波回调彻底破坏所有强势形态，完全是白忙活一场。

现在的低位补涨票、二线跟风杂毛，是全场最难做、最磨人的标的。持续性差、骗线走势多、冲高回落成常态，只要节奏稍微错一步，就是来回坐过山车、反复挨打。今年的A股，想稳稳挣两个钱真的太难了，极度考验人的认知、节奏把控和仓位管理能力，完全不是前几年闭着眼睛躺赢的行情。

四、韩国800万亿韩元押注半导体，美股科技创新高——全球产业趋势没变

目前整个市场，对于科技股是否见顶的分歧，大得离谱。看空的人天天喊高位崩塌、科技见顶；看多的人坚定持有、越拿越赚。我觉得还是跟看全球产业大趋势走。

最近韩国直接放超级大招，砸800万亿韩元举国押注半导体赛道，相当于拿整个国家的国运，重仓未来科技核心方向，这个扶持力度空前绝后。这个重磅消息，直接带动昨晚美股科技全线走强。华尔街多家权威财经媒体重点解读，一致认为：韩国国家级的半导体战略投资，极大提振了全球芯片产业的发展信心。

昨晚美股三大指数全线收红，纳指大涨2.07%再创阶段新高，盘面结构相当健康。细分赛道里，半导体设备、半导体材料、计算机硬件全线领涨，费城半导体指数大幅冲高，科磊、应用材料等全球核心半导体设备巨头，单日集体大涨超10%，算力、AI硬件整条产业链彻底引爆。其中谷歌单日大涨近5%领跑大盘，直接带动AI应用、AI生态整条支线全面回暖。这就给今天的A股指明了方向：国内AI应用赛道，必然会跟着外围风口顺势修复走强。

五、分歧是健康的，最怕全场一致看多

再回头看我们昨天的A股盘面，逻辑就更清晰了。昨天A股盘面的走势，也完美印证了这个逻辑：创新药、半导体双线领涨两市，市场风格完成良性分化。前期连续大涨的高位科技核心标的，迎来正常分歧、大幅回调，大家熟悉的易中天等高位趋势票，集体进入震荡洗盘阶段。但大家一定要抓牢核心细节：即便高位票分歧剧烈，依旧有大把硬核正宗的科技标的，将军不下马，持续创新高。

这算是最健康的行情结构！有分歧、有换手、有洗盘、有高低切换，行情才能走得远、走得稳。炒股的老规矩：最怕全场一致看多、单边无脑加速，那种行情看着热火朝天，实则透支所有上涨动能，随时冲高崩盘。现在这种分歧震荡、良性换手洗牌，说白了就是清洗浮筹、淘汰不坚定的散户筹码，给新资金腾出上车空间，夯实整条科技赛道的上涨基础。

网上漫天飞的“科技见顶论”，说白了就是踏空资金的自我安慰、自我催眠罢了。从全球产业维度来看，韩国举国押注半导体、美股科技持续创新高、AI算力技术迭代从未停歇、国内高端科技硬件出口数据持续炸裂，产业逻辑、订单逻辑、政策逻辑形成完美闭环，上涨根基扎扎实实。而国内月末基金调仓带来的短期震荡，只是行情路上的小小扰动，完全改变不了本轮科技牛市的上行大趋势。

分歧从来不是行情结束，真正的加速上涨，永远诞生在充分分歧、彻底洗盘之后！

对了，今天又是个好日子。

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