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周一美股三大指数集体收涨，纳指涨2.07%，道指涨0.59%，标普500指数涨1.17%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超8%，SpaceX涨超7%，谷歌涨超4%，超微电脑跌超8%。半导体设备与材料、计算机硬件涨幅居前，费城半导体指数涨超3%，科磊涨超11%，应用材料涨超10%，阿斯麦涨近5%。存储概念股多数上涨，西部数据涨超11%，美光科技涨超1%，盘中一度跌超9%，闪迪跌近2%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.41%，报5810.93点。热门中概股里，百度初步收涨7.5%，小鹏涨5.8%，日月光半导体、网易涨4.3%，金山云涨3.4%，阿里巴巴涨0.6%，理想跌0.9%。

周一（6月29日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.24%，报101.112点。纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报6.8006元，较上周五纽约尾盘涨43点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7960元，较上周五夜盘收盘涨18点。

纽约尾盘，美元兑日元涨0.12%，报161.94日元，日内交投区间为161.61~161.98日元，一度创1986年12月以来新高。

纽约尾盘，现货黄金跌1.77%，报4016.36美元/盎司。COMEX黄金期货跌1.62%，报4030.00美元/盎司。现货白银跌1.20%，报58.2841美元/盎司。COMEX白银期货跌1.20%，报58.700美元/盎司。

WTI 8月原油期货收涨1.52美元，涨幅2.20%，报70.75美元/桶。布伦特7月原油期货收涨1.16美元，涨幅1.661%，报73.15美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.04%，报22976点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.45%，报4419点。

欧洲主要股指收盘多数下跌，欧洲斯托克50指数涨0.19%，英国富时100指数跌0.06%，法国CAC40指数跌0.11%，德国DAX30指数跌0.14%，富时意大利MIB指数跌0.20%。

各位，早茶泡起！今天是6月30日，星期二。

——美股芯片股绝地反攻，纳指涨超2%、道指再创新高；国务院发文推进人工智能全学段教育，AI要从娃娃抓起了；商务部将20家日本实体列入出口管制名单，外交部说得很直白“新型军国主义妄动”；朱雀三号完成静态点火试验，商业航天再进一步；韩国砸800万亿韩元搞芯片，三星SK海力士各建两座厂；DeepSeek V4正式版7月中旬上线，高峰时段价格直接翻倍……坐到起，慢慢摆。

一、美股芯片股绝地反击，纳指涨超2%道指收新高，外围情绪全线回暖

消息点睛：昨晚美股三大指数全线收涨，纳指涨超2%，道指再创历史新高。芯片股领涨全场，费城半导体指数大幅反弹。此前连续调整的AI硬件方向全面回暖，半导体板块重获资金追捧。

龙门阵摆起：
美股芯片股这根大阳线，直接把上周的阴霾一扫而光。说明全球资金对AI硬件的信仰没散，只是短暂休息。外围情绪回暖，今天A股科技股开盘大概率要跟一跟。

二、国务院：推进人工智能全学段教育，AI要从娃娃抓起

消息点睛：6月29日，国务院印发《教育发展“十五五”规划》，提出到2030年教育强国建设取得显著成效。规划明确要求：推进人工智能全学段教育，提升学生人工智能素养，增强提出问题、解决问题的能力。同时部署了15个重大项目，涵盖思政引领力增强计划、高水平应用型本科高校“双优”建设计划、国家交叉学科中心建设计划等。

龙门阵摆起：
“人工智能全学段教育”——从小学到大学，AI成为必修课。这不仅是教育政策，更是国家战略。AI人才要从娃娃抓起，未来十年中国AI产业的底座就靠这代人撑起来。这条线是长线逻辑，不用急。

一句话：AI从娃娃抓起，教育赛道迎来政策催化。

三、商务部将20家日本实体列入出口管制名单，外交部：坚决遏制“新型军国主义”

消息点睛：6月29日，商务部公告将防卫研究所等20家日本实体列入出口管制管控名单。外交部发言人郭嘉昆表示，中方此举完全正当、合理、合法，旨在坚决遏制日本“新型军国主义”妄动。列单仅针对少数日本实体，不影响中日正常经贸往来。同时，中国局新闻发言人表示，6月29日，菲律宾3艘公务船侵闯中国黄岩岛邻近海域，中国依法采取必要措施予以驱离。

龙门阵摆起：
“新型军国主义”这个定性，措辞极其严厉。日本在境外发射进攻型导弹、部署进攻性武器、加速再军事化，中方直接把出口管制的大棒拍在桌上。军工板块情绪有催化，但持续性有限。

对今天市场有啥影响：

• 军工/自主可控：军工电子、高端材料，短期情绪催化

• 稀土/战略金属：出口管制概念，情绪提振

一句话：反制措施再升级，自主可控逻辑强化。

四、朱雀三号完成静态点火试验，商业航天再进一步

消息点睛：6月29日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。试验全面检验了火箭系统与发射场系统的匹配性，各系统工作正常，数据符合预期。目前发射前各项地面验证工作已全部完成，后续将按计划开展发射准备。朱雀三号是蓝箭航天自主研制的新一代可重复使用液氧甲烷运载火箭。

龙门阵摆起：
静态点火试验成功，离真正飞起来又近了一步。可重复使用火箭是商业航天的“命门”，成本降下来，发射频率才能提上去。朱雀三号是液氧甲烷路线，跟SpaceX走的不是一个技术方向，但目标一样——把发射成本打下来。

对今天市场有啥影响：

• 商业航天：中国卫星、航天电子、广联航空、信维通信

• 火箭配套：航天动力、中天火箭

一句话：朱雀三号点火成功，商业航天再进一步。

五、韩国砸800万亿韩元芯片计划，全球半导体军备竞赛升级

消息点睛：6月29日，韩国政府宣布预计将在西南部建设四座半导体晶圆厂，投资约800万亿韩元（约3.52万亿元人民币），其中三星电子和SK海力士分别规划建设两座。韩国总统李在明表示，芯片和AI领域竞争非常激烈，韩国需要加快芯片生产基地建设以满足需求。预计未来15年在芯片领域投资至少30万亿韩元，五年内将DRAM生产能力翻倍。

龙门阵摆起：
800万亿韩元，接近韩国一年GDP的三分之一。韩国这次是拿国运在押注半导体。三星和SK海力士在DRAM全球市占率合计约68%，HBM更是接近八成，AI存储芯片这块肥肉，韩国人要吃到底。对A股来说，最受益的是已嵌入三星和SK海力士供应链的国内公司——封测、前驱体、光刻胶、靶材、电子特气，全是实打实的增量订单。

一句话：韩国砸800万亿韩元押注半导体，已嵌入三星SK海力士供应链的A股公司直接受益。

六、DeepSeek V4正式版7月中旬上线，高峰时段价格翻倍

消息点睛：6月29日，DeepSeek向用户发送升级提醒邮件，V4正式版计划于7月中旬正式上线。正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制，高峰时段调用价格直接翻倍。高峰时段定义为每日9:00-12:00和14:00-18:00。

龙门阵摆起：
DeepSeek V4正式版要来了，但“峰谷定价”等于给API调用加了动态价格。平时便宜，高峰期翻倍，这叫精准收割算力资源——你在上班时间调得多，就多掏钱。大模型商业化越来越精细了。

一句话：DeepSeek V4正式版将至，峰谷定价开启AI商业化新阶段。

昨天的A股，说白了就是先吓破人胆，再绝地反击。全天两市涨停票直接干到181只，尾盘的赚钱效应彻底拉满。但说句老实话，早盘那一波惊魂跳水，真的把大半散户兄弟吓得心头直发慌。还有朋友开玩笑摆龙门阵：股市这是跟着凑热闹闹地震，完全是被头天晚上宜宾珙县的地震带偏了节奏。

一、早盘暴力拉升，吧唧摔盘回落，精准套住跟风盘

昨天早盘开盘那一下，力道真的凶得离谱。各大科技赛道齐刷刷暴力拉升，好多个股瞬间冲七八个点，盘面一片通红，看着一派大好光景。结果热度刚起来、大家刚燃起希望，吧唧一声直接摔盘回落，刚刚拉出来的盈利瞬间抹平，大批票直接从高位水上砸到深水绿盘，大起大落快得让人根本反应不过来。

很多老铁盘后都来问我：市场这是在爪子？好好的上涨行情，为啥子突然就翻脸不认人了？

简单得很。每年月末、季末都会出现这种诡异震荡，根本不是行情崩了，核心原因就是漂移资金、公募基金被动回归仓位，合规调仓引发的短期盘面洗牌。

很多公募基金，原本的底仓配置都是白酒、创新药、消费这些传统稳健赛道。但前段时间科技行情太火爆，算力、半导体、AI轮番大涨，不少基金经理忍不住“逃课”，悄悄调仓跟风炒科技、赚短期快钱。一到月末净值盘点、合规考核，行业规则卡得死死的，没得商量，必须强行回归原本的基准配置、回归主业赛道。

所以这两天盘面才会出现极致的跷跷板割裂：批量卖出短期炒作的科技筹码，被动买回原本持仓的医药、白酒和消费标的。这就是为啥昨天早盘暴力拉高，很多人忍不住跟风进场，结果主力反手就是一锤子砸盘，精准套住跟风盘，人家调仓兑现跑路，盘面立马快速切换风格。

收盘结果大家也亲眼看到了：白酒企稳走强、创新药集体反弹，低位消费悄悄回暖。逻辑就是这么简单粗暴，纯粹是基金月末合规调仓引发的短期盘面错位，不是行情彻底变盘。

二、药酒修复是超跌反弹，不是新主升；科技分歧是洗盘，不是终结

至于很多人纠结的问题：市场风口是不是彻底从科技切换到白酒、医药了？我还是那句老话：不要提前预判风口切换，等市场彻底走出来再顺势跟随，永远不要猜行情、赌方向。

当下盘面就是典型的结构性轮动，跷跷板效应特别明显：药酒这波修复，只是超跌反弹、基金被动回补仓位，不是新主升行情开启；科技这边分歧洗牌，也绝对不是行情终结。

三、踏空科技的人最难受，低位补涨票最难做

现在市场最尴尬的一群人，就是踏空科技的散户。昨天我说科技会迎来绝地反击，文章刚发出去，后台立马掉粉、还有不少人抬杠。我晓得，有人纯粹是踏空踏破防了，心态失衡而已。

现在的科技行情，涨得飞天炫火、热火朝天。踏空的人不敢追，恐高心态拉满，天天盼着大跌回调；但你不追嘛，它龟儿子天天创新高、超预期走强，完全不按普通人的思维出牌，折磨人得很。很多人为了求稳，跑去抄低位冷门的票，结果更恼火：低位杂毛票越拿越阴、越整越低，完全没得主力资金关照，死气沉沉。

好在最近盘面终于出现了高低切换的良性信号，低位赛道票开始慢慢补涨，不再是高位科技独舞。但说句实在话，这波低位补涨的规律，真的太难拿捏了。场内短线资金像发神经病一样，东拉一下西打一下，轮动速度快得离谱，持续性差到极致。经常是今天突然拉一根10cm、20cm的大阳线，看着形态完美突破、趋势即将走强，结果过不了两三天，前期所有上涨利润全部吐干净，甚至还要新低杀跌，亏得比赚的多。

我随便举个例子，大家就懂有多折磨人。我之前反复跟踪、操作过的老票首都在线，正宗算力租赁人气龙头，资质绝对过硬。前几天盘中暴力拉升，一度冲高十多个点，收盘稳稳保住七八个点，形态走得相当将就，看着完全要开启突破主升行情。结果才短短几天时间，前期所有涨幅全部跌完，不仅利润全部吐光，还直接再下一城、创新低。之前补涨冲高到22块，昨天直接砸到20块，一波回调彻底破坏所有强势形态，完全是白忙活一场。

现在的低位补涨票、二线跟风杂毛，是全场最难做、最磨人的标的。持续性差、骗线走势多、冲高回落成常态，只要节奏稍微错一步，就是来回坐过山车、反复挨打。今年的A股，想稳稳挣两个钱真的太难了，极度考验人的认知、节奏把控和仓位管理能力，完全不是前几年闭着眼睛躺赢的行情。

四、韩国800万亿韩元押注半导体，美股科技创新高——全球产业趋势没变

目前整个市场，对于科技股是否见顶的分歧，大得离谱。看空的人天天喊高位崩塌、科技见顶；看多的人坚定持有、越拿越赚。我觉得还是跟看全球产业大趋势走。

最近韩国直接放超级大招，砸800万亿韩元举国押注半导体赛道，相当于拿整个国家的国运，重仓未来科技核心方向，这个扶持力度空前绝后。这个重磅消息，直接带动昨晚美股科技全线走强。华尔街多家权威财经媒体重点解读，一致认为：韩国国家级的半导体战略投资，极大提振了全球芯片产业的发展信心。

昨晚美股三大指数全线收红，纳指大涨2.07%再创阶段新高，盘面结构相当健康。细分赛道里，半导体设备、半导体材料、计算机硬件全线领涨，费城半导体指数大幅冲高，科磊、应用材料等全球核心半导体设备巨头，单日集体大涨超10%，算力、AI硬件整条产业链彻底引爆。其中谷歌单日大涨近5%领跑大盘，直接带动AI应用、AI生态整条支线全面回暖。这就给今天的A股指明了方向：国内AI应用赛道，必然会跟着外围风口顺势修复走强。

五、分歧是健康的，最怕全场一致看多

再回头看我们昨天的A股盘面，逻辑就更清晰了。昨天A股盘面的走势，也完美印证了这个逻辑：创新药、半导体双线领涨两市，市场风格完成良性分化。前期连续大涨的高位科技核心标的，迎来正常分歧、大幅回调，大家熟悉的易中天等高位趋势票，集体进入震荡洗盘阶段。但大家一定要抓牢核心细节：即便高位票分歧剧烈，依旧有大把硬核正宗的科技标的，将军不下马，持续创新高。

这算是最健康的行情结构！有分歧、有换手、有洗盘、有高低切换，行情才能走得远、走得稳。炒股的老规矩：最怕全场一致看多、单边无脑加速，那种行情看着热火朝天，实则透支所有上涨动能，随时冲高崩盘。现在这种分歧震荡、良性换手洗牌，说白了就是清洗浮筹、淘汰不坚定的散户筹码，给新资金腾出上车空间，夯实整条科技赛道的上涨基础。

网上漫天飞的“科技见顶论”，说白了就是踏空资金的自我安慰、自我催眠罢了。从全球产业维度来看，韩国举国押注半导体、美股科技持续创新高、AI算力技术迭代从未停歇、国内高端科技硬件出口数据持续炸裂，产业逻辑、订单逻辑、政策逻辑形成完美闭环，上涨根基扎扎实实。而国内月末基金调仓带来的短期震荡，只是行情路上的小小扰动，完全改变不了本轮科技牛市的上行大趋势。

分歧从来不是行情结束，真正的加速上涨，永远诞生在充分分歧、彻底洗盘之后！

对了，今天又是个好日子。

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