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隔夜市场 

当地时间周四，美联储理事沃勒表示，近期数据终于显示出通胀放缓的迹象，如果未来两周的数据延续这一趋势，他会倾向于支持把联邦基金利率目标维持在当前的3.50%至3.75%区间。这番表态让9月加息预期迅速降温。

美股三大指数集体收涨，道指涨1.18%，纳指涨1.4%，标普500指数涨1.06%；科技股集体上涨，特斯拉一度涨超7%，最终收涨5.42%，Meta涨逾3%，微软涨超2%，谷歌、亚马逊、英伟达涨逾1%，苹果涨1%，SpaceX涨超6%，甲骨文涨超5%；加密货币概念股走强，Strategy涨超17%，Circle涨超16%，Coinbase涨超10%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.81%，携程集团跌超5%，百胜中国、晶科能源跌逾2%，禾赛科技涨超11%，金山云涨超2%。

国际油价集体收涨，美油主力合约涨0.73%，报91.67美元/桶；布油主力合约涨0.18%，报95.8美元/桶。

国际贵金属价格普遍收涨，现货黄金涨2.09%，报4478.77美元/盎司；COMEX黄金期货涨2.39%，报4520.30美元/盎司。现货白银涨2.53%，报66.94美元/盎司；COMEX白银期货涨3.24%，报67.58美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.63%报26003.32点，法国CAC40指数涨0.07%报8286.4点，英国富时100指数涨0.7%报10831.52点。

韭叶读报

各位，早茶泡起！今天是9月4日。

——十部门设立国家中小企业发展基金二期、我国建成全球领先动力电池产业体系、2026医保国谈明天启动、厄尔尼诺升级为超强级别将持续至2027年、美副总统万斯称调查伊朗婚礼遭袭、英伟达119亿美元收购Hugging Face、德州仪器年内第三轮涨价……

一、十部门发"十五五"中小企业规划：设立国家中小企业发展基金二期，投早投小投硬科技

龙门阵摆起： 工信部等十部门9月3日印发《促进中小企业发展"十五五"规划》，定了几个硬指标——到2030年，规模以上中小企业人均营业收入累计增长15%左右。但最扎眼的是这条：高质量建设债券市场"科技板"，支持中小企业债券融资，大力发展创业投资，设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。国家中小企业发展基金一期是2020年设立的，现在二期要来了。"投早、投小、投长期、投硬科技"这四个词摆在一起，意思很明确——国家要用真金白银撬动社会资本，往早期硬科技项目里砸钱。对一级市场是久旱逢甘霖，对二级市场来说，硬科技赛道的"种子选手"储备库要扩容了。

对今天市场有啥影响： 专精特新、硬科技、早期创投概念板块情绪提振；创投、券商相关标的关注度上升。

二、工信部：我国建成全球领先动力电池产业体系，下一步规范竞争秩序

龙门阵摆起： 工信部相关负责人9月3日表态了——我国已建成全球领先的动力电池产业体系。数据上确实拿得出手，全球前十动力电池企业中国占了一半以上。但下一步的提法更有意思——以政策法规标准为主要抓手，完善动力电池技术标准、检测认证标准，实施动力电池回收利用等新政策。最关键的一句：进一步规范市场竞争秩序，防范盲目建设和非理性竞争，推动形成优质优价、公平竞争产业新环境。翻译一下就是——行业已经全球领先了，但现在产能过剩、价格战打得凶，该管管了。规范竞争秩序对头部企业是利好，行业洗牌会加速，小厂子日子会越来越难过。

对今天市场有啥影响： 动力电池头部企业利好；电池回收利用产业链政策加码；中小电池企业竞争压力加大。

三、2026医保国谈9月5日启动：创新药年度大考来了

龙门阵摆起： 从多家药企那边打听到的消息——2026年国家基本医保药品目录谈判竞价及商保创新药目录价格协商工作，9月5日在全国人大会议中心正式启动，上周已经完成了预沟通。医保国谈是创新药企业每年最重要的大考，进了医保放量、没进压力山大。今年还多了一个看点——商保创新药目录价格协商也同步搞，这是医保+商保协同的新尝试。医保局刚发布了"十五五"规划，提了提质量、优结构、长护险单列，现在国谈马上要开始了，创新药板块进入消息密集期。

对今天市场有啥影响： 创新药板块进入事件驱动窗口，谈判结果将决定个股短期走势。

四、世界气象组织警告：厄尔尼诺升级为超强级别，持续至2027年2月概率接近100%

龙门阵摆起： 世界气象组织9月3日发布通报——确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计发展为超强级别事件，相关极端天气风险将持续至2027年，持续到2027年2月的概率接近百分之百。超强厄尔尼诺对全球降水和温度格局影响巨大，农产品、能源、水利各个领域都会受波及。2026年全球粮食危机预警刚出来，现在厄尔尼诺又升级了，极端天气+地缘冲突+贸易保护主义三重叠加，全球粮价压力只增不减。对A股来说，农业板块的涨价逻辑又多了一层支撑。

对今天市场有啥影响： 农业、粮食安全、化肥板块中期利好；电力、水利板块关注度上升。

五、美副总统万斯：正在调查伊朗婚礼遭袭事件，海峡有事就不谈判

龙门阵摆起： 美国副总统万斯9月3日在白宫记者会上说，美方正对伊朗一场婚礼遭袭事件进行调查。被问到这事儿的时候万斯说了句话——"有时难免会发生这样的事"。这句话信息量很大，虽然嘴上说"尚无确切信息""怀疑伊朗媒体报道"，但"难免会发生"这种措辞等于承认这事儿大概率是美军干的。万斯同时放话——只要霍尔木兹海峡的船只遇袭事件继续发生，美国就不会与伊朗进行谈判。海峡天天都在对峙，这等于把谈判的门焊死了。美伊这盘棋短期看不到和平解决的希望。

对今天市场有啥影响： 地缘风险持续，石油黄金避险逻辑延续；航运板块波动加剧。

六、英伟达119亿美元收购Hugging Face敲定！保持平台开放

龙门阵摆起： 英伟达9月3日披露已达成最终协议，收购Hugging Face（抱抱脸），作价119亿美元，预计2027年上半年完成交割。Hugging Face是全球最大的AI开源模型社区，被称为"AI圈的GitHub"，是无数开发者下载模型、搞AI应用的地方。英伟达花119亿美元买下来，承诺保持平台开放，开发者该上传上传、该下载下载，其他芯片厂商该支持支持。这笔收购的意义不只是英伟达又多了一块资产，而是AI开源生态和算力巨头深度绑定了——英伟达要的不只是卖芯片，而是要控制AI从开发到部署的全链路生态。对A股AI应用开发者来说是好事，生态更稳了。

对今天市场有啥影响： AI开源生态、大模型产业链中长期利好；英伟达产业链关注度上升。

七、德州仪器年内第三轮涨价！模拟芯片涨价潮已确定

龙门阵摆起： 市场消息显示，德州仪器9月1日流出了一份调价预告函，对多款产品进行新一轮涨价，不同产品涨幅不一。德州仪器说涨价是"由市场动态和整个供应链成本上升所驱动"。这已经是今年的第三轮涨价了——3月一轮、5月一轮、9月一轮。业内人士说，模拟与功率半导体今年年内的第三轮涨价已经确定无疑，无非是各家时间点略有差异。半导体涨价潮从AI芯片、代工一路蔓延到模拟芯片，整个行业景气度还在高位。

对今天市场有啥影响： 模拟芯片、功率半导体板块景气度持续上行；国产替代逻辑强化。

日期： 2026年9月4日 星期五
天气： 阴晴不定，秋风起，凉飕飕
状态： 跟做贼一样，拈到就跑

手记｜散户难，难于上青天

一周又要收工了。

昨天读了管清友的文章，看完感慨万千，心头堵得慌。

为啥我们普通股民在A股挣钱这么难？为啥市场总是牛短熊长？很大一部分红利，实实在在被一级市场拿走了。原始股成本极低，一登陆二级市场，稍微拉一波，大股东、原始股东就抓紧减持跑路，跟抢钱一样。

现实就摆在眼前。有些新股上市炒到一千多，转头直接腰斩，像坐过山车一样。一级市场的人赚得盆满钵满，冲进去接盘的散户，想要解套难上加难，跟当年中石油那批套牢的人差不多，一代传一代。

要是李白来炒A股，怕是都要写一句：散户难，难于上青天。

我们国家经济体量这么大，国力这么强，反观隔壁市场走得风生水起，人家吃肉我们喝汤都喝不利索。更怄人的是，我们有些机构，跟跌不跟涨。外头市场熔断大跌，我们这边跟着跳水，比兔子还快；别人大涨熔断狂欢的时候，他们又假装看不见，像睡戳了一样。

说句实在话，今年我也吃了这个亏。好几次仓位刚刚建好，外头市场一砸，A股直接跟着抖，账户实实在在亏了不少，心头像刀割一样。

算了，牢骚归牢骚，散户在这个市场生存，真的太不容易。管清友讲的也是大实话，句句戳到心窝子上。

现在的盘面生态，已经卷到啥子地步？头天涨停，第二天直接给你摁跌停，情绪切换快得吓人，变脸比翻书还快。

就拿肯特股份来说，要是前天舍不得跑，昨天直接大跌接近十四个点，沃特股份干脆干到跌停板，跑都跑不脱。

当下的玩法，要么就喝茶观望，要动手就只能做超短。站在边上拈一坨肉就要跑，碗都不敢端，跑慢半步，直接就要遭吊打，追都追不回来。

我前天把肯特XX出掉，尾盘捡了化肥方向的红四X。昨天开盘一根直线拉五个点，我扑爬跟头赶紧跑路。哪里叫炒股嘛，简直跟做贼一样，偷到就跑，半点犹豫不得。这周短线就是跑得快，才拈了点肉，楚天X拈了一个多板、江天XX拈了十多点，肯特XX拈了六个点，昨天红四X拈了三个点。

热门风口我不敢再去凑热闹，人堆堆里头容易踩到脚，转头去埋伏冷灶，按照早上付费阅读敲定的方向低吸拿了货。

其实昨天开盘，我本来是看好科技反抽的。我一直盯到的MLCC，开盘高开两个点，我心头还暗喜，以为行情要来了。哪晓得转头直接一头栽下去，看得我一身冷汗，还好没有贸然冲进去，不然又是站岗的命。

现在这行情，真是应了那句话——运去金成铁，时来铁似金。好票也要踩对节奏，不然再硬的逻辑也扛不住情绪杀跌。

转眼又到周末，隔夜美股大涨。我们已经调整打磨这么多天，说心里话，今天也该反弹一把了，再不反弹，真的有点天理不容。

周五了，仓位控一控，周末消息面不确定，宁可少赚不要大亏。等周末消息捋清楚了，下周再战。

散会！周末好好休息，下周一竞价再来摆龙门阵。大家稳到起，莫要慌！