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隔夜市场 

北京时间9月14日，美股三大指数均小幅收跌，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.48%，道指跌0.29%。费城半导体指数收跌5.86%，创7月1日以来最大跌幅。光通信、存储板块大跌，康宁跌逾13%，Coherent跌超12%，Lumentum跌约10%，Ciena跌超8%，SK海力士、迈威尔科技跌超7%，英特尔、美光科技跌超5%，闪迪、西部数据跌逾4%。纳斯达克金龙中国指数收涨0.36%，报5832.57点。热门中概股里，小米涨4.1%，理想涨3.2%，网易涨2.1%，拼多多涨2%，腾讯涨1.5%。

周一（9月14日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.62个基点，报4.9731%，盘中一度触及5.0121%——逼近2023年10月23日盘中最高位5.0187%。

纽约尾盘，ICE美元指数涨0.30%，报99.416点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7095元，较上周五纽约尾盘跌15点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7085元，较上周五夜盘收盘跌6点。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.56%，报4340美元/盎司；COMEX白银期货跌2.2%，报63.76美元/盎司。现货黄金跌1.15%，报4298.88美元/盎司。现货白银跌1.98%，报63.2157美元/盎司。

WTI 10月原油期货收涨1.34美元，涨幅1.34%，报101.39美元/桶。布伦特11月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.02%，报105.68美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货涨9.84%，报131.21美元/桶。

恒生指数主连夜盘收涨0.62%，报25028点。恒生科技指数主连夜盘收涨1.09%，报4362点。

欧洲主要股指收盘多数下跌，英国富时100指数涨0.44%，法国CAC40指数跌0.84%，德国DAX30指数跌0.60%，富时意大利MIB指数跌1.68%。

韭叶读报

各位老铁，早茶泡起！今天是9月15日。

——国资委给央企划了条“硬杠杠”、AI大佬集体喊“慢点搞”把芯片股吓崩了、八部门发文促智能家居消费、全球首个AI+脑机接口标准在中国发布、特朗普说要谈判但要收“护航补偿”、霍尔木兹海峡油轮又炸了、比亚迪说燃油车没未来了……

一、国资委发话：央企对中小企业付款，划了条“硬杠杠”

龙门阵摆起： 9月14日国新办吹风会上，国资委财管运行局负责人裴仁佺放了句狠话——企业接下来要积极筹措资金确保及时支付，今后把对中小企业现金支付作为一条“硬杠杠”坚持好，还要严格“票证”使用，严禁新开6个月以上“票证”。啥意思？以前大企业欠小企业的钱，动不动就开个半年期的商业承兑汇票打发，小企业拿着票等半年才能兑。现在这条“硬杠杠”一划，央企必须真金白银掏现金，不许拿长期票证糊弄。这对中小企业是实打实的利好，现金流压力能缓解不少。

对今天市场有啥影响： 中小企业现金流改善预期升温；供应链金融、商业保理相关标的短期扰动。

二、AI大佬集体喊“慢点搞”，全球芯片股遭重挫

龙门阵摆起： 隔夜美股出大事了——Anthropic、OpenAI、xAI等AI公司的负责人集体警告快速推进AI发展的风险，呼吁放慢AI开发步伐。结果英伟达等芯片股遭重挫，拖累大盘走低，全球AI概念股周一纷纷大跌。这事儿有意思了——卖AI的人自己说AI有风险，市场一下就慌了。之前推动市场不断创新高的那波AI资金，现在开始重新掂量风险了。A股AI板块跟美股联动性强，今天开盘怕是也要抖一抖。

对今天市场有啥影响： AI板块短期承压；芯片、算力产业链情绪扰动；AI安全、数据隐私方向关注度上升。

三、八部门印发《促进智能家居消费行动方案》

龙门阵摆起： 商务部等8部门9月14日印发《促进智能家居消费行动方案》，提出7条举措——扩大优质智能家居供给、完善标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居等。跟之前商务部商品消费扩容升级是一脉相承，智能家居是重点方向。适老化智能家居这个提法值得关注——老龄化社会来了，老年人用的智能设备是个大市场。

对今天市场有啥影响： 智能家居、消费电子、适老化产品产业链情绪提振。

四、全球首个AI+脑机接口标准在中国发布

龙门阵摆起： 国家药监局批准发布我国第三个脑机接口医疗器械标准，也是全球第一个采用人工智能技术处理脑电数据的脑机接口医疗器械产品标准，明年9月1日起实施。标准系统规范了脑机接口医疗器械的数据采集、处理、标注、存储和访问等全流程。脑机接口这条线，中国在全球标准制定上抢了个先手。从实验室到产品标准，脑机接口产业化的路又往前走了一步。

对今天市场有啥影响： 脑机接口、医疗器械、人工智能产业链情绪提振。

五、特朗普：愿与伊朗谈判，但要收“护航补偿”

龙门阵摆起： 特朗普9月14日在社交媒体上发帖为对伊政策辩护，说对与伊朗谈判持“开放”态度，还说要收“护航补偿”——美国在霍尔木兹海峡帮石油运输，各国得给美国掏钱。翻译一下就是：谈判可以，但你们得先交保护费。伊朗那边说“迫切”希望达成协议，特朗普说“我们对这一设想持开放态度”。一边喊谈判一边收保护费，特朗普的生意人本色发挥得淋漓尽致。

对今天市场有啥影响： 地缘风险短期或有缓和预期，石油、黄金避险情绪可能降温；但“护航补偿”这个新变量增加了不确定性。

六、霍尔木兹海峡油轮又炸了：伊朗说触雷，美军说不实

龙门阵摆起： 伊朗革命卫队说一艘叫“阿尔加亚”的油轮试图通过霍尔木兹海峡南部“禁航区域”时触碰水雷爆炸起火，整艘船被大火吞没。美军司令部立马否认，说这艘油轮上个月遭伊朗导弹袭击丧失航行能力，周末停泊在阿曼沿海时伊朗又用无人机袭击，目前正由地区伙伴协助拖走。又是各说各话——伊朗说触雷，美军说遭袭。真相不重要，重要的是霍尔木兹海峡的通行风险还在持续，油轮还在出事，油价短期下不来。

对今天市场有啥影响： 石油、黄金避险逻辑延续；航运、油运板块波动加剧。

七、比亚迪：燃油车已没有未来，2027年推出固态电池车型

龙门阵摆起： 比亚迪执行副总裁李柯近日放话——“在中国，随着比亚迪闪充技术的普及，燃油车已经没有未来，这是非常明确的。”还透露比亚迪计划2027年推出搭载固态电池的车型。固态电池是下一代电池技术的核心方向，能量密度更高、安全性更好。比亚迪把时间表定在2027年，比市场预期要早。燃油车的棺材板，比亚迪是铁了心要钉上。

对今天市场有啥影响： 固态电池、新能源汽车产业链情绪提振；燃油车产业链长期承压。

八、行云科技：在手5年期算力长单160亿，客户覆盖头部央企和大模型厂商

龙门阵摆起： 行云科技9月14日披露，截至9月8日，公司在手5年期算力长期框架订单规模达160.04亿元，客户覆盖头部央企上市公司和一线大模型厂商。核心长单采用“按月交付、按月回款、逐月确认收入”模式。若四个5年长期订单完整起租，前三年每年租金收入约32.67亿元，后两年每年约31.02亿元。160亿的长单，按月回款，这商业模式够稳。算力租赁这条线，需求端确实硬。

对今天市场有啥影响： 算力租赁、数据中心产业链情绪提振；AI基础设施商业模式验证。