特别提示：感谢老铁的关心，欢迎加关“韭叶晨讯”。

当地时间7月7日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，纳指跌1.16%，标普500指数跌0.45%，大型科技股多数下跌，SpaceX跌超6%创IPO收盘以来新低，特斯拉跌超4%，Meta涨超2%。半导体、存储板块大跌，费城半导体指数大跌4.65%，存储概念大跌5.45%，英特尔跌超9%，西部数据、闪迪跌超7%，Arm、AMD、应用材料跌超6%，美光科技、阿斯麦、希捷科技跌超4%。油气板块尾盘走高，贵金属走低，壳牌涨近5%，雪佛龙、埃克森美孚、英国石油、礼来涨超3%，道达尔涨超2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.58%，禾赛科技跌超7%，小马智行跌约6%，小鹏汽车、蔚来、百度集团跌逾2%。

周二（7月7日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.20%，报101.056点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.8035元，较周一纽约尾盘跌93点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7942元，较周一夜盘收盘跌18点。成交量512.73亿美元。

纽约尾盘，现货黄金跌1.47%，报4104.15美元/盎司。COMEX黄金期货跌1.23%，报4116.30美元/盎司。现货白银跌3.38%，报59.9587美元/盎司。COMEX白银期货跌3.46%，报60.390美元/盎司。

国际原油持续走高，布伦特原油期货涨幅扩大至6%，报76.3美元/桶，WTI原油期货现涨5.3%，报72.15美元/桶

恒生指数主连夜盘收涨0.11%，报23499点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.02%，报4513点。

德国DAX 30指数收跌1.37%，报25465.25点，撤离收盘历史最高位。法国CAC 40指数收跌0.51%，报8436.24点。意大利富时MIB指数收跌0.95%，报52455.44点，撤离收盘历史最高位。英国富时100指数收涨0.13%，报10665.88点，富时250指数收跌0.53%，富时350指数收涨0.06%。

各位，早茶泡起！今天是7月8日，星期三。

——美军开始对伊朗发动系列打击，美国终止对伊石油制裁豁免，国际油价应声上涨；国务院原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》；发改委披露AI产业“十五五”五大工作思路；内存条价格暴涨超300%，人民日报都来报道了；证监会对编造中公教育虚假信息的“南京路宝宝总”立案调查；点都德猪肠粉检出禁用防腐剂致歉；支付宝AI开放平台正式上线……来，坐到起，慢慢摆。

一、美军开始打击伊朗，油价应声上涨，油运板块短期有脉冲

消息点睛：7月7日，美国司令部表示已开始对伊朗发动一系列“强力打击”，以回应伊朗针对商业航运的袭击。同日，美国财政部撤销允许伊朗石油销售的通用许可，收尾交易允许持续至7月17日。受此影响，国际油价应声上涨。伊朗外交部8日凌晨发表声明，谴责此举公然违反伊美伊斯兰堡谅解备忘录，美方应对相关后果承担责任。伊朗革命卫队当天在霍尔木兹海峡阿曼一侧水域对一艘油轮采取行动，美军空中力量正在相关海域进行空中掩护。

龙门阵摆起：美伊又干起来了，油价应声上涨。美国终止制裁豁免，伊朗直接在海峡动手。油运股短期有脉冲，但地缘溢价持续性不好说。

一句话：美伊再起冲突，油价上涨，油运短线脉冲。

二、国务院批复旅游强国“十五五”规划，文旅融合成主线

消息点睛：7月7日，国务院原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》。以推进文旅深度融合为主线，着力完善现代旅游业体系，优化旅游空间布局，培育旅游发展新动能，丰富旅游供给，释放消费潜力，加快建设旅游强国。

龙门阵摆起：国务院批复旅游强国规划，规格不低。“文旅深度融合”成为主线，旅游产业从“玩”升级到“文化+旅游”的双轮驱动。

一句话：旅游强国规划落地，文旅融合成主线。

三、发改委披露AI产业“十五五”五大工作思路：自主创新+应用牵引+生态协同

消息点睛：7月7日，国家发展改革委创新和高技术发展司副司长王若蒙披露了我国AI产业“十五五”期间五大工作思路：加快自主创新、强化应用牵引、深化生态协同、坚持开放共赢、确保安全可控。

龙门阵摆起：发改委亲自披露AI产业“十五五”思路，五大方向——自主创新、应用牵引、生态协同、开放共赢、安全可控。自主创新排第一，国产替代逻辑持续强化。

一句话：发改委定调AI“十五五”，自主创新是核心。

四、内存条价格暴涨超300%，人民日报都报道了

消息点睛：7月7日，人民日报报道内存条价格暴涨，部分型号内存条价格已上涨超300%。AI算力需求结构性挤占产能，涨价潮预计持续至2027年。

龙门阵摆起：人民日报都报道了，说明已经不是“行业新闻”，是“全民话题”。1TB固态从500涨到1000，部分型号涨超300%，存储芯片涨价潮已经全面传导到老百姓看得见摸得着的消费终端。

一句话：内存条涨超300%，存储超级周期持续。

五、证监会立案调查“南京路宝宝总”，编造虚假信息要挨打

消息点睛：7月7日，证监会查明，安某（男，网名：南京路宝宝总）编造传播涉及中公教育的虚假误导性信息，严重扰乱证券市场秩序，决定对其立案调查。涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

龙门阵摆起：编造虚假信息、扰乱市场，证监会直接立案。这是给所有造谣者敲警钟——股市不是法外之地，乱说话要付出代价。对市场情绪是正面净化，短期对中公教育有情绪修复预期。

对今天市场有啥影响：

• 中公教育：短期情绪修复预期

• 整体市场：监管震慑造谣者，长期利好市场公平

一句话：证监会出手，造谣者挨打。

六、支付宝AI开放平台上线，肯德基、蜜雪冰城首批接入

消息点睛：7月7日，支付宝正式上线AI开放平台，商家可零代码或低代码完成AI化升级，将服务能力接入“阿宝”。肯德基、蜜雪冰城、瑞幸、高德打车、滴滴、山武侠城等品牌首批接入，覆盖餐饮、出行、文旅、生活服务等场景。

龙门阵摆起：支付宝AI开放平台上线，肯德基、蜜雪冰城、瑞幸全来了。AI从“聊天的工具”变成“卖货的帮手”，低门槛接入意味着AI商业化不是巨头专属。手里有AI应用、金融科技票的老铁，这条线是趋势。

一句话：支付宝AI开放平台上线，AI商业化加速。

七、点都德猪肠粉检出禁用防腐剂，食品安全再敲警钟

消息点睛：7月6日深夜，点都德发布《情况说明》，确认重庆一门店猪肠粉检出禁用防腐剂，系2025年9月涉事门店属地采购原料所致，已全国停售并追责。

龙门阵摆起：点都德也是老字号了，一查还是有问题。食品安全无小事，对A股来说，短期对餐饮板块有情绪扰动，但点都德快速回应停售追责，算是尽力灭火。

对今天市场有啥影响：

• 餐饮板块：短期情绪扰动

一句话：点都德猪肠粉出问题，食品安全再敲警钟。

昨天收盘我还笃定，不管从调整空间还是分时时间周期来看，场内反弹信号已经摆得明明白白，今天理应走出一波像样反抽，把前面几天的阴跌修复一下。

哪晓得清早起来一刷消息，外头又出幺蛾子——中东局势直接升级开打，地缘冲突一冒头，国际油价直线暴力拉升，隔夜美股跟着承压大跌。前半夜本来是韩国三星带崩全球半导体，费城芯片指数一路往下滑，我还赌到后半夜情绪能缓和、科技股翻红回血；结果中东战火消息一出，直接雪上加霜，多头信心彻底遭浇灭。

昨天韩国股市已经遭三星、SK海力士两大权重拖累，盘中直接跌熔断，整个市场人心惶惶。今天叠加中东冲突这层利空，外围情绪全线走弱，指望全球市场同步翻红基本不现实，现在全场唯一的盼头，就是咱们A股能走出独立行情，凭自身产业逻辑挽狂澜于既倒。

一、场内一九分化惨烈，资金没有形成有效切换

回头说昨天场内盘面，走得那叫一个惨烈，标准的一九分化极端行情：一成票逆势飘红，九成个股全线收跌，场内资金抱团极端割裂。很多人以为高位科技股资金出逃，低位板块、传统价值老登票能承接资金起来，结果现实完全相反，除开少数避险标的，绝大多数非科技板块同步杀跌，资金根本没形成有效切换，场内观望恐慌情绪拉满。

盘后整个圈子都在扎堆讨论韩国股市崩盘、三星业绩暴增却股价大跌这件事，不少人摸不着头脑：利润翻十几倍的龙头，为啥反而带垮整条半导体产业链？刚好大摩Wilson的报告把底层逻辑讲透了，也是这一轮板块大分化的根源。

二、大摩一针见血：云端厂商不上涨，半导体行情撑不住

报告核心观点一句话戳穿：云端业者和半导体个股长期走势严重背离，这种行情格局根本撑不到好久。 芯片厂商所有订单、业绩增量，从头到尾都要靠云端巨头的资本开支来支撑。历史行情规律摆在那里，一旦两边走势分化走到极端，必然迎来均值回归修复。

啥子意思呢？就是说：

• 英伟达、海光、寒武纪、存储芯片、PCB、铜箔这类半导体硬件，是产业链供货的乙方；

• 亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP、Meta、甲骨文这些超大规模云厂商，才是掏钱批量采购服务器、芯片的甲方爸爸。

前几个月行情走得极度分裂：GPU、PCB、铜箔、存储整条上游硬件一路猛涨，估值直接拉到历史高位；反观云服务商、IDC算力运营企业持续阴跌，市场普遍预判算力供给过剩，云厂商会缩减资本开支，两大板块走势完全反向，分化程度摸到历史极值。

说白了就是卖芯片的供货商股价冲到天上，花钱买货的甲方反而趴在地上不动，供需两端行情严重脱节，早晚要修正。

修复路径无非两种：要么云厂商估值见底反弹，市场上调算力采购预期，带动半导体同步回暖；要么上游高估值硬件挤泡沫回落，抹平两者巨大价差——也就是这两天正在上演的剧本。

这套逻辑细细品下来确实站得住脚，所以昨天深夜我专门梳理了云端业者这条线，也就是云服务商、IDC算力运营赛道，照现在资金轮动的节奏来看，这块极有可能成为下一段行情的核心风口。周末准备弄个专题出来。

三、央视持续给AI产业背书，科技赛道不会熄火

最后再把大主线定调：AI科技赛道远远没有走完，大方向依旧在路上——昨晚央视也持续给AI产业政策加持背书，只是内部细分赛道彻底换了炒作重心。

之前抱团爆炒的英伟达远期硬件、PCB铜箔等高估值上游材料，进入阶段性休整；前期超跌、估值洼地的云厂商、算力IDC，迎来资金切换布局窗口。结构性行情只会换赛道，不会直接熄火。

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