各位，早茶泡起！今天是6月29日，星期一。

——国内首个第四代半导体材料全产业链项目落户郑州，三条世界级碳纤维产线集中投产，功率半导体缺货涨价“订单排到5个月后”，800G以上光模块出口暴涨百倍，中国移动03星整装待发，考虑全面禁止柴油出口，美伊技术谈判又停又约……来，坐到起，慢慢摆。

一、第四代半导体材料项目落户郑州，国产替代再下一城

消息点睛：国内首个第四代半导体材料全产业链项目落户河南郑州。第四代半导体，是超宽禁带材料，能扛更高电压、更高温度，是下一代高压电力电子、射频器件的核心材料。项目落地郑州，意味着从材料研发到器件制造全链条本土化，国产替代又啃下一块硬骨头。

龙门阵摆起：第三代半导体还没炒透，第四代已经摆上桌了。材料迭代是半导体产业永恒的驱动力，手里的设备、材料票，逻辑线只会越拉越长。

一句话：第四代半导体落地，人造金刚石站上风口。

二、三条世界级碳纤维产线投产，低空经济、航空航天“骨架”有了

消息点睛：6月28日，中国建材三条世界级高性能碳纤维生产线在中复神鹰连云港基地集中投产。全球首条4米宽幅千吨级T1100级产线，适配航空航天、低空飞行器等高端场景；年产5000吨大丝束碳纤维产线，升级风电专用产品；年产600吨高模量产线，赋能高端装备、3C电子。我国碳纤维产业高质量发展再添重磅里程碑。

龙门阵摆起：T1100级，全球首条4米宽幅，这几个字的分量不用多说。碳纤维是“新材料之王”，飞机、火箭、风电叶片、低空飞行器，全都离不开。产线一投产，上游原材料的国产化率又上了一层楼。

一句话：三条碳纤维产线投产，航空航天、低空经济“骨架”更硬了。

三、功率半导体缺货涨价“订单排到5个月后”，超级周期确认

消息点睛：央视财经报道，功率半导体迎来超级周期，缺货、涨价贯穿上下游，订单排到5个月后。硅片涨价同步跟进，产业链景气度全面扩散。

龙门阵摆起：功率半导体，芯片界的“水电煤”，电动车、光伏逆变器、AI服务器电源全都要用它。订单排到5个月后，这不是“讲故事”，是产线拉满都供不上货。手里有功率半导体、硅片票的老铁，拿稳了。

一句话：功率半导体“超级周期”确认，订单排到5个月后。

四、800G以上光模块出口暴涨百倍，光通信不是“故事”，是“爆单”

消息点睛：央视财经报道，800G以上光模块出口暴涨百倍。苹果正向美国政府游说，希望获批采购中国长鑫存储的内存芯片。

龙门阵摆起：出口暴涨百倍，这是需求井喷，不是库存周期。苹果想买长鑫存储的芯片，说明国产存储的质量已经让国际巨头盯上了。手里有光模块、存储芯片票的老铁，拿稳了。

一句话：800G光模块出口暴涨百倍，光通信“爆单”了。

五、考虑全面禁止柴油出口，全球能源供应又添变数

消息点睛：6月28日，表示正在考虑全面禁止柴油出口的必要性。同时，美伊原定于28日举行的技术性谈判因袭击事件陷入停滞，双方计划于30日在卡塔尔举行会晤。

龙门阵摆起：一纸禁令，全球柴油供应就得抖三抖。俄罗斯是全球重要的柴油出口国，一旦禁令落地，油价又要往上顶。美伊边打边谈，中东地缘溢价还在。手里有油运、石油票的老铁，继续边走边看。

一句话：考虑禁柴油出口，美伊边打边谈，油运地缘溢价还在。

昨晚十二点过，正是深夜睡得最沉、最安逸的时候，整个人彻底放松，睡得迷迷糊糊的。手机警报突然“哇哇哇”疯狂炸响，大半夜的声音又尖又亮，穿透力十足，硬是把人从熟睡中拽醒。紧跟着就是清晰的倒计时播报，字字清楚、节奏急促，我人都还没完全醒豁，脑壳都是木的，完全没反应过来发生了啥。

下一秒，床铺直接开始剧烈摇晃，全屋门窗咔咔作响、柜子家具跟着抖，桌上的小东西悉悉索索乱滑，那种晃动的幅度，根本不是风吹的小动静，力度来得特别猛。

经历过汶川大地震的我，对这种晃动是刻进骨子里的条件反射，没得半点犹豫，心头瞬间一紧：遭了，地震来了！

凭着多年攒下的地震体感和经验，我判断：这次震感绝对不弱，保守估计起码有6—7级的力道，晃动时间不短、震感扎实，说实话，当时还是有点吓人。

没隔两分钟，手机消息扎堆弹出来：震中在宜宾珙县，一开始预估6.9级，最后官方核定5.5级。最关键的是震源深度只有6公里，是典型的浅层强震，破坏力极大，所以整个川南、川中大片区域，都有非常明显的震感。

一、科技的力量，永远值得敬畏

经历完昨晚这一波，我真的感慨万千，心里五味杂陈，想说的话太多了。老四川都心知肚明，早些年遇到地震，永远是先遭摇晃、后晓得地震，完全没得提前预警、没得缓冲时间。能不能躲得过、能不能避险，全靠运气、全靠本能，灾难说来就来，根本不给人反应的机会，当年好多遗憾和损失，都是这么来的。

但是现在，时代变了、科技到位了，完全是两个样子！靠着实打实的硬核科技、成熟的地震预警系统，破坏性地震波还没传到城区，预警信号就先一步送达，倒计时精准播报。留给大家的避险时间虽然不算长，但真的足够救命、足够避险！住平房的街坊邻居，完全有时间慢悠悠跑到室外空旷地方；住楼房的朋友，也有充足时间起身站稳，快速躲进卫生间、厨房这些承重最强、最安全的避险角落。

说句掏心窝子的话，每次遇到这种情况我都忍不住感叹：要是当年汶川地震，有现在这套预警体系，能提前几十秒给大家提个醒，真的能挽回无数家庭、减少无数伤亡、少留好多终身遗憾！

所以从最朴素、最接地气的生命角度来讲：科技进步，值得我们永远敬畏、永远看多！ 硬核科技的真正价值，哪里是几个涨停、几天涨跌能够简单衡量的。

二、科技股下半场，杂毛退潮，正宗逆势

聊完生活，回归我们的A股盘面。最近很多散户兄弟伙，天天纠结、天天焦虑，心头慌得很：科技股都涨这么凶了，是不是摸到顶了？高位是不是要大跌崩盘？要不要全部落袋跑路？

今天不绕弯子：纯炒概念、纯讲故事的垃圾科技票，该跌绝对要跌，一点不冤枉；但这种实打实技术迭代、实打实产业落地、实打实全球刚需的硬核科技，根本跌不动、也不该跌！

早在周六复盘的时候，我就公开把话说明白了：科技股的下半场，正式开启！ 当时很多读者还不以为然，觉得我吹得凶，还有一大堆大V、散户跟风唱空，天天鼓吹科技高位见顶、行情终结、大跌马上来，各种恐慌言论满天飞，搞得整个市场人心惶惶、草木皆兵。周末各种消息出来，直接狠狠打脸所有唱空杂音。

股市从来都是最真实的，行情从来不随人的情绪走，只老老实实跟着产业逻辑、真实订单走。大家抽空去翻一翻昨晚扎堆出炉的上市公司公告，一眼就能看透当下市场的底层真相，到底哪里有机会、哪里是坑，分得清清楚楚。

一大堆公告中，六七成的科技相关公司，都在抢到发澄清公告，拼了命撇清自己和热门风口的关系。说白了就是：自身没得核心技术、没得产能支撑、没得真实订单，纯粹蹭热度、炒题材，一点硬货都拿不出来。等市场热度一退、潮水一落，立马原形毕露，啥都不是。这种杂毛小票，前期跟着板块随便脉冲乱涨，完全是情绪炒作推起来的，半点基本面支撑都没得。一旦板块分歧、资金跑路，跌起来根本没得承接、没得底线，套人快得很。

而那些货真价实、有硬核产业、有落地产能、有爆满订单的正宗科技标的，公告态度完全不一样，硬气十足、底气拉满，根本不用藏着掖着。就拿国际XX来说，人家不遮掩、不回避、不心虚，大大方方直接公告：电子布就是我们的核心主营业务，所有营收、产能、出货量都是实打实落地的，没得虚头巴脑的故事，没得蹭热点的水分，全是真金白银的产业硬货。也正是靠着这份实打实的硬核基本面，这只票才能在近期大盘血雨腥风、多数高位票大跌回调、题材票集体崩盘的行情里头，稳稳扛住所有抛压、逆势抗跌，走出自己的独立走势，完全不跟着市场乱震荡。

三、全产业链景气度爆表，订单排到明年

不止是个别正宗标的硬，整条产业链的景气度，都是肉眼可见的火爆，根本藏不住。财联社昨天发了一篇实地调研报道，记者专门跑到浙江的电子布生产基地蹲点走访，看到的场面相当震撼：上千台织布机24小时连轴转、昼夜不歇，工人两班倒轮番上岗，产能已经拉到顶格。就算拼尽全力生产，订单依旧接不过来，排单直接锁到明年，妥妥的供不应求，生意好得离谱。

不光是中小厂家忙得脚不沾地，行业巨头同样是订单接到手软。行业龙头中国XX近期公开表态，旗下电子布产品订单持续爆满，新订单源源不断扎堆涌入，产能一直在持续爬坡扩产，根本不愁销路、不愁业绩。行业的高景气度，是实打实干出来的，不是吹出来、炒出来的。

再看央视财经的权威报道背书：国内高端机电产品、高速光模块正在加速出海，800G以上高端光模块出口数据直接暴涨百倍。海外AI算力持续扩容、全球科技迭代不停提速，海外刚需订单疯狂涌入国内市场，国内高端科技硬件产能彻底供不应求，完全跟不上需求。

四、认知误区：这不是概念牛市，是产业牛市

很多人到现在都没看懂今年的科技大行情，总喜欢拿十几年前的互联网概念牛市来对标现在的走势，这是最致命的认知错误！

以前的科技牛市，是纯粹的概念炒作、纯粹的故事行情，没得真实订单、没得业绩兑现、没得产业落地支撑，炒的就是情绪、就是预期，风吹草动就容易崩盘熄火。

但今年的科技行情，是彻彻底底的产业牛市！是实打实的技术迭代、实打实的材料升级、实打实的全球刚需订单。是产业升级推着业绩涨、业绩落地推着股价走，逻辑闭环打得死死的，硬得不能再硬。所以本轮行情的核心逻辑，简单粗暴、所有人都听得懂：只要全球高端订单不停、产业技术迭代不止、国产替代的节奏不放缓，这波科技牛市就根本不存在见顶的说法！

五、月末震荡只是洗盘，下半场主升刚开启

月末这一波震荡洗盘、高位分歧、浮筹清洗，都只是行情中途的正常震仓换手，就是主力洗掉不坚定散户、夯实盘面基础的常规操作，绝对不是行情终结！

接下来的思路非常清晰：坚决避开纯蹭概念、纯炒作、无业绩、无产能的杂毛小票，死死盯住有真实产能、有落地订单、有技术迭代、有国产替代核心逻辑的硬核低位科技细分，稳稳拿捏本轮科技下半场的主升行情。

祸不单行，昨夜行，福不双降，今日降。今天绝地反击，不摆了。坐好，等着拈大肉。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌2.21%，标普500指数跌1.43%，科技股集中度更高的纳斯达克100指数跌3.29%；芯片股重挫，费城半导体指数跌7.87%并创6月5日以来最大跌幅，闪迪、美光科技跌超13%，ARM跌超10%，高通、西部数据、应用材料跌超8%，阿斯麦、恩智浦跌超7%，台积电、英特尔跌超6%，AMD跌超5%，英伟达跌4.15%，博通跌超3%；SpaceX涨近1%，终结三连跌。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.55%，阿特斯太阳能跌超8%，哔哩哔哩、小鹏汽车跌逾4%，京东集团跌超3%，阿里巴巴跌逾2%。

国际油价集体收跌，美油主力合约跌1.1%，报73.05美元/桶；布油主力合约跌1.15%，报76.63美元/桶。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.75%，报4129.00美元/盎司；COMEX白银期货跌6.03%，报61.63美元/盎司。

欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.98%报24893.58点；法国CAC40指数跌0.71%报8340.71点；英国富时100指数跌0.09%报10428.85点。

各位，早茶泡起！今天是6月24日，星期三。

先说一句：昨晚美股那边又遭重锤了。

纳指跌了2.21%，标普500跌了1.44%，道指倒是硬撑，只跌了0.09%。跌得最凶的是芯片股——费城半导体指数暴泻7.8%，美光科技跌超13%，闪迪跌超13%，英特尔跌6%，高通跌8%，英伟达也掉了4%。

导火索就俩：一是投资者开始质疑AI投资“是不是烧得太凶了”，二是怕美联储年内再加息，钱要收紧。高估值科技股首当其冲。

不过摩根士丹利那边说得直白：这波下跌集中在AI概念受益股身上，不是因为估值贵，是因为交易太拥挤。调整是健康的，不是基本面烂了。

飓风过岗，伏草惟存；天之将明，其黑尤烈。

好，外围说完了，咱们摆今天国内的消息。桩桩件件，都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、9部门发文：汽车后市场迎来政策红利，租赁、电池、二手车全链条受益

消息点睛：6月23日，商务部等9部门发布关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知。支持汽车租赁产业融合升级，推动租赁企业与汽车产业深度融合，通过集采、回购、二手车经销、二手车出口等模式打通产业链。支持符合条件的汽车租赁及电池营运主体享受贷款贴息等政策。

龙门阵摆起：
9部门联手推汽车后市场，规格不低。汽车后市场以前一直不被重视，这次直接点名租赁、电池、二手车出口。新能源车保有量越来越大，后市场就是下一块肥肉。手里有汽车服务、电池回收、二手车平台票的老铁，这条线值得多看一眼。

一句话：9部门推汽车后市场，租赁、电池、二手车全链条受益。

二、六部门发文促广告产业高质量发展，AI广告迎来政策东风

消息点睛：6月23日，市场监管总局等六部门发布《关于大力促进新时代广告产业高质量发展的意见》，从优化产业布局、强化创新驱动、推进融合赋能、扩大高水平对外开放、优化发展环境、强化组织实施六方面提出具体举措。

龙门阵摆起：
广告产业以前很少被政策单独点名。这次六部门联合发文，AI广告、数字营销是最大受益方向。政策东风来了。

对今天市场有啥影响：

• AI营销/数字广告：蓝色XX、易点XX、引力XX

• 广告投放平台：分众传媒、兆讯传媒

• 内容创作/短视频广告：中文XX、掌阅XX

一句话：六部门推广告产业升级，AI营销迎来政策东风。

三、外交部点名日本“新型军国主义”，地缘红线再拉紧

消息点睛：6月23日，外交部发言人郭嘉昆表示，日本“新型军国主义”成势为患，威胁地区和平稳定，国际社会必须高度警惕，坚决遏制。

龙门阵摆起：
外交部直接点名“新型军国主义”，措辞极其严厉。军工板块短期情绪催化，但持续性有限。

对今天市场有啥影响：

• 军工：导弹、雷达、海防方向，短期情绪催化

一句话：外交部点名日本，军工短线脉冲。

四、美参院通过决议限制特朗普对伊战争权力，但只有象征意义

消息点睛：6月23日，美参议院以50票赞成、48票反对通过众议院此前已通过的关于伊朗的战争权力决议，要求总统在未经国会授权的情况下结束对伊朗的军事行动。但该决议属于国会共同决议，不具有法律约束力，无需总统签署。

龙门阵摆起：
参议院过了，众议院也过了，但特朗普不用签，也没有法律约束力。等于白过。这纯粹是国会两党给特朗普的一张“意见书”，没有强制力。油运股的逻辑不受影响，继续边走边看。

一句话：国会过了但没约束力，油运换挡不慌。

五、特朗普说核查人员“将进入”，伊朗说“备忘录不涉及导弹”

消息点睛：6月23日，特朗普表示国际原子能机构核查人员将在适当时候进入伊朗。伊朗总统佩泽希齐扬同日明确表示，伊美谅解备忘录中并不包含导弹问题，未来也不会将其纳入议题。巴基斯坦总理夏巴兹表示，某些国家拥有弹道导弹而伊朗却被禁止拥有，这种“双重标准”不可接受。

龙门阵摆起：
特朗普说核查人员要进，伊朗说备忘录不涉及导弹，两边各说各话。导弹是伊朗的底牌，不可能随便让步。核问题这根刺还在，黄金避险逻辑不会完全消失。

对今天市场有啥影响：

• 黄金：短期承压，但核问题悬而未决，中期有支撑

• 军工：地缘风险仍在

一句话：核问题没完，黄金的逻辑还在。

六、阿曼开辟霍尔木兹临时航道，海峡通行有了“备用通道”

消息点睛：6月24日凌晨，阿曼发布声明，已与国际海事组织协调，为所有船舶开辟一条临时海上航道，保障海峡自由通行且不收取通行费用。

龙门阵摆起：
阿曼在霍尔木兹海峡旁边开了一条“备用通道”，不收费。这对油运股来说是一个信号：海峡通行有了替代方案。

对今天市场有啥影响：

• 油运：绕行逻辑进一步弱化，但地缘溢价不会一夜归零

一句话：阿曼开临时航道，油运逻辑继续换挡。

七、字节Seedance 2.5七月初上线，AI视频再升级

消息点睛：6月23日，火山引擎总裁谭待公布豆包视频生成模型Seedance 2.5，预计7月初正式上线。支持单段原生30秒视频直出，可同时导入50个全模态参考素材，实现可控性更强、精细化程度更高的视频生成与编辑。

龙门阵摆起：
字节视频模型从2.0到2.5，升级速度很快。30秒原生视频直出，50个素材同时导入，AI视频生成的生产力又上了一个台阶。AI应用赛道，风还在吹。

一句话：字节视频模型升级，AI视频赛道再添火。

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今天成都雨下了一早上，淅淅沥沥的，门都不想出。

看了下天气预报，接下来几天成都都是小雨绵绵，没得暴雨、没得山洪，安逸得很。老成都都晓得，我们这块平原是真的受眷顾。民间传说是当年李冰治水过后，给成都平原留了镇水法器，虽然是老话传说，但实打实的现状就是：成都历来少暴雨、少洪灾，风调雨顺，稳得很。

对比一下全国就更有感触了。最新消息，国家防汛中心已经在全国11个省份启动四级应急响应，大范围超长降雨覆盖，到处都是暴雨、雷暴、大风轮番炸。预报说得很清楚，从今天开始一直到24号，长江中下游全线强降雨持续在线。相比之下，我们成都，真的是福地，必须感谢李冰！

不过天气安逸，周末的盘面消息，一点都不安逸，全是扰动、变数、利空扎堆。

一、中东局势反复，周一低开跑不脱

首先就是中东局势再度反复，直接给周一开盘上了压力。原本美伊刚签完谅解备忘录，市场以为局势要降温、风险要落地，结果短短两天就反转。以色列根本不按停火协议出牌，持续偷袭黎巴嫩南部，直接把脆弱的平衡打破。伊朗这边也硬气，直接官宣：再度关闭霍尔木兹海峡，全球能源核心通道直接掐断。

局势还没完，特朗普周末又出来放狠话：如果美国和伊朗最终谈不拢协议，美方就要对霍尔木兹海峡过往船只收取通行费。这一套组合利空砸下来，周一A股大幅低开基本跑不脱。至于低开之后怎么走？现在谁也不敢打包票。到底是顺势深蹲洗盘、回踩夯实支撑，还是情绪直接带崩走弱，完全看场内资金承接力度，不确定性拉满。

二、网上唱空科技，但主线没变

除了外围地缘利空，周末内资情绪也在降温。网上一堆帖子集体翻出近期科技股的大股东减持公告，统一口径唱空：科技见顶、主力撤退、行情结束。还拿多年前互联网牛市末期的走势来对标，越说越吓人。但凡手里持仓科技票的老铁，看完这些帖子，怕是心子把把都揪紧了，越看越慌。

实话实说：科技股短期有分歧、有回踩，正常得很，但绝对谈不上彻底走完、行情落幕。 上周陆家嘴论坛的定调摆在这里，下半年的市场主线、核心纲领，依然是新质生产力。纲举才能目张，主线定了，大方向就不会变。

最近半导体、PCB、材料这些前沿科技分支，确实涨得太疯、太急，涨得飞天玄火，完全没得对手盘。股市铁律永远不变：涨急必调、涨快必回、涨得越高，回踩越深。 这一波科技短线情绪透支太严重，本身就有调整需求，只不过刚好遇上中东局势反复，借外力顺势洗盘，完全可能。

眼前结构性行情的本质：早就没得以前齐涨共跌的老套路了，全程都是板块轮动、内部分化。就拿大热的存储芯片来说，板块整体形态确实涨到高位，随时有集体分歧回落的风险，但板块内部不少小票、低位标的，早就提前调整到位，蓄势充分。高位科技要休息，但低位科技、底部成长赛道，马上就要接棒轮动。

三、创新药、AI应用低位接棒，中报窗口就是催化剂

同样属于新质生产力、同样是正宗科技赛道的创新药、生物医药、AI应用、人工智能+消费，前期持续调整、充分洗盘，风险释放得干干净净，位置低、筹码稳、性价比拉满。

今天把话放在这儿：周一高位半导体、PCB承压回踩的过程，就是低位药、AI应用、AI消费接棒风口的切换窗口。

再叠加时间窗口，今天已经21号，转眼就要进入七月，正式开启中报业绩披露周期。资金接下来最大的炒作逻辑，就是业绩反转、业绩预增。

• 创新药、生物医药：不少企业拐点已现，一旦中报落地业绩反转，三季度完全有条件走一波持续性长牛行情，值得重点期待。

• 半导体材料：上游产品持续涨价贯穿二季度，行业供需格局持续偏紧，企业中报业绩大概率迎来惊人修复。

所以这波高位科技回踩，不是风险出清，而是良性换血、高低切换。只要优质赛道票踩下来，依旧是稳妥的上车机会。

四、纪律第一，灵活应对

回顾自己的操作，上周尾盘隔日套利模式，整体手起刀落、节奏很顺，效果相当不错。唯独周四那笔尾盘操作，有点赌运气、有点玄。谁也预判不到周末中东局势突然反水、黑天鹅突袭，这种系统性外围波动，任何人都扛不住。市场永远是对的，纪律永远第一。下周盘面灵活应对，该止盈止盈、该止损止损，绝不格局、绝不恋战。

五、明日核心观察方向

重点盯紧创新药、生物医药、AI应用、人工智能+消费四大低位轮动方向，等待高位科技分歧后的资金切换机会。

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小说创作，本故事纯属虛构，切莫对号入座

——成都股民炒股录（连载第1170期）

2026年6月19日，星期五。端午。

成都的端午，不冷不热，温润巴适。府河两岸挂满艾草菖蒲，满城空气都浸着粽叶的清香，慢悠悠的，很安逸。

牛王阁茶坊今天也换了新装。老板娘在露台栏杆挂满红绳捆的小粽子，微风一吹，轻轻摇晃，红得喜庆，绿得清爽，端午的氛围感直接拉满。

老伙计些照旧全员到齐。但今天的茶铺，味道有点不一样。

不一样的地方，在牛一刀。

今天的牛一刀，进门就是一副春风得意的样子。头发梳得一丝不苟，脸上透着那种只有踏准行情、落袋吃肉才有的红润气色。手机“啪”一声拍在木桌上，嗓门洪亮：

“今晚我请客！皇城老妈，火锅管够，毛肚鸭肠随便造！”

正在剥粽子的唐肥肠筷子一停，眯眼打量他：“你今天捡钱了？中彩票了嗦？”

“彩票？”牛一刀不屑一笑，“彩票那点渣渣钱，配不上！我这周，把之前商业航天亏的坑，一把填平，还倒赚一截！”

旁边端着茶碗的菜包子斜他一眼：“你清仓航天了？”

“清了。”牛一刀坦然得很，“周二全部换到文爷看好的电感。一周时间，旧账还清，新肉吃到，完美。”

“哟，麦捷科技？”唐肥肠笑他，“前几天你还拍桌子说商业航天是国策、打死都不卖，这就怂了？”

牛一刀脸不红心不跳，振振有词：“国策归国策，赚钱归赚钱。我不是不看好，我是战略性撤退。等它调整到位，我再接回来，低吸高抛，懂不懂？”

“撤退？”菜包子补刀，“上周你可不是这么说的，上周你喊我们跟，说行情马上启动。”

“上周是上周，这周是这周！”牛一刀理直气壮，“市场在变，思路就要跟着变。做股票这行，就跟……”

他卡了一下，没找到合适的比喻。

菜包子嘴巴最快，直接接满：“就跟夜店小姐一样，哪里热闹往哪里凑，哪里赚钱往哪里靠！”

茶铺里安静一秒，随即哄堂大笑。

老板娘端着茶壶刚走过来，听得哭笑不得：“菜包子！你嘴巴积点德嘛！”

“话糙理不糙！”菜包子嘿嘿傻笑，“牛一刀今天就亲自示范了一盘，是不是嘛？”

外头露台上，我和文爷坐在角落喝茶，静静听着里面这帮老伙计吹牛扯皮，热闹又安逸。

文爷今天心情舒展，手上玉镯慢悠悠转动，眉眼带笑。他抿了一口热茶，转头看向我：“你上期的付费阅读，我认真看了。风口抓得准，逻辑捋得透。”

“文爷抬举了。”

“不是抬举。”文爷点头，“这波赛道你踩在了最前面，我跟着也喝了一口大汤。”

我说：“文爷，你选的电感龙头麦捷科技也牛哦。”

正聊着，裴得胜匆匆从里面挤出来。他凑到我身边，压着声音问：“三眼老师，今天又出新专题了哇？这期核心讲啥？先给我透个底撒！”

“还没来得及看？”我问。

“刚才一进来就被他们拉到里头摆龙门阵，完全没空！”裴得胜搓着手，有点急，“您简单说一嘴嘛。”

文爷笑着插话：“你急啥子？三眼老师推的东西，稳得很，跑不脱。慢慢看，不急这一时。”

这时，唐肥肠、菜包子、牛一刀也端着茶碗走出来，几个人在露台围坐一圈。端午的风从府南河面上吹过来，带着水汽、粽叶香、艾草香，吹得人神清气爽，心头通透。

闹够了，玩笑够了，话题终于沉下来，落到今天真正的盘面重点上。

一、陆家嘴的回响，市场到底是降温还是加力？

唐肥肠先开口，话不多，但句句踩重点：“昨天陆家嘴论坛，村长讲话，你们仔细听没有？”

“听了。”牛一刀答道，“咋了？”

唐肥肠放下茶碗，神色认真：“我越品越觉得味道不对。不让蹭科技热点炒概念，这明明是在给科技股降温、泼冷水。”

菜包子一愣：“降温？真的假的？”

“对头。”唐肥肠笃定，“这个信号，有点微妙。”

牛一刀眉头一皱，直接反驳：“你完全想偏了。”

“我想偏了？”唐肥肠不服，“人家明明白白说的，不准蹭热点炒概念！”

“那是打击李鬼，不是打压李逵！”牛一刀声音提了几分，“村长原话是：下半年新质生产力、硬科技是绝对核心。哪怕亏损都能上市，扶持的是真科技、真产业，打击的是纯讲故事、炒噱头的垃圾题材。”

他指着盘面方向：“你们看盘！讲话落地之后，寒武纪、易中天这些真科技，放量大涨！这叫降温？这是精准加力！”

唐肥肠瞬间语塞，接不上话。

文爷缓缓开口，语气沉稳：“一刀今天说到点子上了。这不是降温，是提纯行情。”

牛一刀瞬间腰杆挺直：“还是文爷看得透！”

文爷目光望向河面，慢慢说道：“全球博弈当下，科技是唯一的硬底牌。别人能玩的只有金融、泡沫，我们能扎扎实实做产业、做制造、做芯片、做新质生产力。大势在这里，方向就不会变。接下来的市场，科技只有一条大路——震荡向上，持续走趋势。”

菜包子听得入神：“那要涨到啥时候？”

文爷没有直接回答，转头看向我：“三眼，你怎么看现在的行情结构？”

二、一本书，道尽当下散户心态

我轻轻放下茶碗，清了清嗓子。

“我最近在翻一本《金融心理学》，里面一段话，完美对应现在的A股。”

菜包子笑：“哟，三眼老师还在读书进修哦？”

“我不学，就只会停留在老套路。”我笑了笑，继续说道，“书里讲：真正的趋势启动初期，绝大多数散户都会把它当成随机反弹。刚开始涨，大家都怕冲高回落、怕见顶，稍微一拉就赶紧止盈、割肉跑路。结果卖出的筹码被资金稳稳接走，震荡两天，再度新高。踏空的人，开始后悔，越涨越不敢追。”

我扫了一圈众人：“你们扪心自问，这一波MLCC、玻璃基板、AI终端科技，是不是完全一模一样？”

牛一刀眼睛一亮：“太对了！就是这个感觉！”

菜包子瞬间沉默，叹了口气：“利和兴，我上周大跌，没扛住，割了，割了就连连拉升，越看越后悔。”

隔夜市场

当地时间6月17日，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.34%，标普500指数跌1.21%，道指跌0.97%。芯片股涨跌互现，ARM涨超5%，西部数据、应用材料、博通涨超4%，闪迪、恩智浦、英伟达跌超1%。SpaceX收跌4.95%，为上市以来首次下跌。纳斯达克中国金龙指数收跌1.14%，报6122.30点。热门中概股里，理想跌3.4%，阿里跌3.1%，蔚来涨0.2%，日月光半导体涨2%。

美联储鹰派信号直接冲击短端美债市场，2年期美债收益率单日跳升约13至16个基点，至4.21%附近；而30年期美债收益率则小幅下行约2个基点，2年期与30年期利差骤然收窄至逾一年来最平水平。

美国联邦储备委员会17日宣布，继续将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。这一今年连续第四次维持利率不变的决定符合市场普遍预期。美联储同时发布的经济预测摘要显示，美联储官员对2026年联邦基金利率预测的中值从3月的3.4%提高至3.8%。

美联储点阵图显示，19名官员中，只有18人提交了点阵图预测。在18位官员中，有1位官员认为2026年剩余时间应累计加息75个基点，有5位官员认为应累计加息50个基点，有3位官员认为应累计加息25个基点，有8位官员认为应维持利率不变，有1位官员认为应累计降息25个基点。

凯文·沃什在就任美联储主席后的首次新闻发布会上表示，决策者将致力于“实现物价稳定”。他承认通胀率一直远高于美联储2%的目标，并表示：“持续的高物价对美国民众而言是一种负担。”

周三（6月17日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.82%，刷新日高至100.362点。纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报6.7762元，较周二纽约尾盘跌196点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7630元，较周二夜盘收盘跌55点。成交量311.12亿美元。

纽约尾盘，现货黄金跌1.64%，报4258.59美元/盎司，COMEX黄金期货跌1.70%，报4280.40美元/盎司。现货白银跌2.97%，报67.9438美元/盎司，COMEX白银期货跌2.59%，报68.715美元/盎司。

周三，WTI 7月原油期货收报76.79美元/桶。NYMEX 7月天然气期货收报3.1450美元/百万英热单位。

恒生指数主连夜盘收跌0.26%，报24200点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.41%，报4636点。

德国DAX 30指数收涨0.10%，报24934.67点。法国CAC 40指数收跌0.20%，报8430.79点。富时意大利综合股价银行指数收涨1.61%，报38121.12点，连续两天创收盘历史新高。英国富时100指数收涨0.14%，报10508.61点。

  各位，早茶泡起！今天是6月18日，星期四。

今天全是好消息——金融监管总局支持金融机构落户上海，央行等五部门推离岸金融，上交所战略性新兴产业二级行业新增大批硬科技，工信部喊话“人工智能+制造”还要整治“内卷式”竞争，美伊谅解备忘录正式签了，14项条款也曝光了，特朗普又说“这不是最终协议，不满意就恢复扔炸弹”……

一、金融监管总局：支持金融机构落户上海，外资银行可搞国债期货了

消息点睛：6月17日，金融监管总局发布推动落实《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》有关举措。支持符合条件的金融机构落户上海，批准设立友邦保险资产管理有限公司、荷全保险资产管理有限公司。支持符合条件的外资银行申请国债期货等金融业务试点。

龙门阵摆起：
上海国际金融中心建设不是喊口号，是实打实批牌照、放试点。友邦保险资管、荷全保险资管获批落户，外资银行也能申请国债期货业务了。外资机构来了，钱就来了；钱来了，A股的流动性就有增量。金融开放节奏在加快，券商、银行板块长期受益。手里有券商、银行票的老铁，不急着追，但方向是向上的。

一句话：外资机构落户上海，金融开放提速。

二、央行等五部门：上海要搞离岸金融了，条件成熟就全面铺开

消息点睛：6月17日，央行等五部门与上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，在上海构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系，条件成熟后适时全面探索发展离岸金融业务。支持发展人民币离岸交易，支持符合条件的商业银行开展上海自贸试验区离岸人民币外汇交易业务。

龙门阵摆起：
离岸金融，说白了就是给“走出去”的企业搞一个“金融避风港”。以前企业出海融资要绕道香港、新加坡，现在上海也能搞了。人民币离岸交易、离岸外汇交易，全是增量业务。银行、金融IT、跨境支付，全是受益方向。手里有相关票的老铁，这条线是长线逻辑，不用急。

一句话：离岸金融落地上海，人民币国际化再进一步。

三、上交所：战略性新兴产业二级行业新增量子、机器人、脑机接口、氢能

消息点睛：6月17日，上交所就修订科创板发行上市申报及推荐规定公开征求意见。其中，新一代信息技术领域新增“量子”；高端装备领域新增“机器人”；新能源领域新增“氢能”；生物医药领域新增“脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程”等。这是为了落实国家“十五五”规划纲要，聚焦培育壮大新兴产业和未来产业。

龙门阵摆起：
上交所这次修订，不是随便加几个行业代码，是给科创板划重点。量子、机器人、脑机接口、氢能，全是被点名的“硬科技”方向。上交所的意思很直白：这些赛道，政策支持上市，资金可以放心来。手里有相关票的老铁，政策背书又夯实了一层。

一句话：上交所点名硬科技，量子、机器人、脑机接口、氢能获政策加持。

四、工信部：深入实施“人工智能+制造”，深入整治“内卷式”竞争

消息点睛：6月17日，工信部副部长辛国斌主持召开部分省份工业经济运行座谈交流活动。会议强调，要加快培育新动能，深入实施“人工智能+制造”专项行动，加快新一代信息技术全方位全链条普及应用，持续培育壮大新质生产力，深入整治“内卷式”竞争。

龙门阵摆起：
“人工智能+制造”不是新词，但这次加了“深入实施”四个字，说明从喊口号变成落地执行了。AI赋能制造业，不是吹的，是真在推。更值得关注的是“深入整治‘内卷式’竞争”——光伏、锂电、新能源车卷得头破血流，上面终于出手了。行业集中度提升，龙头受益。手里有制造业龙头、工业AI票的老铁，拿稳了。

五、美伊谅解备忘录正式签署，14项条款曝光

消息点睛：6月18日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，美伊谅解备忘录文本已正式敲定，双方已经签署。6月17日，美国高级官员向媒体宣读了14项条款。双方承诺尊重主权和领土完整，避免干涉内政，美国立即解除海上封锁并在最长30天内恢复航运至全部运力，并承诺在最长60天内达成最终协议。

龙门阵摆起：
美伊备忘录14项条款，核心内容各方报道基本一致：永久停战、解除封锁、恢复通航。霍尔木兹真的要开了。但关键是特朗普在同一天说：“这不是最终协议，如果我不满意，我们将恢复向伊朗投掷炸弹。”备忘录不是条约，约束力本来就弱，特朗普还留了后手——随时反悔。油运股的“绕行逻辑”确实在弱化，但地缘溢价不会一夜归零。手里有油运票的老铁，边走边看，不急着清仓也不急着加仓。

一句话：备忘录签了，但特朗普随时可能翻脸，油运换挡不慌。

昨天盘面，算是一场虚惊，也算是一次实打实的强弱试金石。

隔夜美股大跌，外围情绪偏空，很多人早盘心里都捏着一把汗，担心A股跟风走弱、情绪退潮。万幸咱们内资底盘够硬，大盘稳稳扛住了外围空头冲击，没有出现恐慌踩踏，市场韧性完全超预期。

午后盘面直接迎来强势反转，核心催化就是陆家嘴论坛重磅政策落地：科创板正式放开改革，把第五套上市标准扩容至人工智能大模型、量子科技、具身智能等前沿赛道。简单说白话：只要手握核心硬科技、技术有突破，哪怕尚未盈利，也能登陆科创板融资发展。这波政策实打实提升了资本市场对新质生产力的承载力度，专门给AI、高端硬科技开绿灯。消息一出，科创板瞬间像打了鸡血，资金火速进场拉升，科技支线全面回暖。

盘面结构十分清晰，咱们深耕的主线全程领跑：早上强势的玻璃基板、MLCC、存储芯片延续强势，涨价逻辑、产业紧缺逻辑完全兑现，市场彻底转危为安。

但这里必须提一个盘面细节：尾盘强行拉升，非奸即盗。昨天尾盘的突击拉升，完全不是良性稳步推涨，更像是刻意做盘、情绪护盘。按照多年盘感经验，这种尾盘偷袭套路，次日大多没有好果子吃：要么大幅高开低走埋人，要么直接低开洗盘收割。

加之隔夜美股再度超预期大跌，盘面压力再度袭来。今天A股能不能再度扛住压力？说实话，难度不小。每年端午前后市场素来偏弱，不少老股民都调侃，怕端午变“端午劫”。

好在昨日全程主动控制整体仓位，不重仓、不贪心，尾盘按照既定模式低吸捡筹，进退有度、节奏不乱，主动权牢牢握在自己手里。

一、尾盘隔日套利模式，经得起盘面验证

一直坚持的尾盘隔日套利模式，胜率、稳定性都相当在线，完全经得起盘面验证。上前天尾盘潜伏的和远气体，次日稳稳吃肉大涨六个多点；前天尾盘低吸的大唐发电，昨日同样冲高七个点。唯一遗憾就是自己卖得不够完美，三个多点就早早止盈离场，踏空了后半段利润。

昨天盘中我一直警钟长鸣，时刻警惕市场走弱、向下确认风险，处处谨慎、不敢格局，现在回头看，属实是想多了，市场韧性远超预期。

这段时间越发通透：尾盘隔日套利，早已不是单纯交易个股，而是交易一套高概率模式。选股就跟菜市场买菜一个道理：下手之前，先提前预判、推演结局。这只票进场之后，能不能按照自己的计划，稳稳套利3到5个点溢价？隔日兑现离场的概率高不高？胜率足够、符合模式，就果断出手；隔日顺利套利、完成目标，就果断了结。至于个股后续涨跌、连板走牛，那都是超出计划的行情，与我的交易无关，绝不贪心恋战。

交易最核心的不是吃满所有行情，而是只赚自己认知内、模式内的钱。 一旦察觉市场环境突变、情绪走弱，昨日进场的筹码隔日没有溢价、卖不出去，就果断杀价离场、打瓜认输，绝不死扛、绝不被套。

二、美股大跌结构分化，科技抗跌，今天盯跨境支付

隔夜美股虽再度大跌，但走势出人意料。有意思的是，下跌结构分化明显：消费等传统防守板块重挫，唯独半导体、硬科技板块逆势抗跌、韧性十足。这也给今天A股指明了方向，叠加陆家嘴论坛科创政策托底，科技主线大概率继续抗住分歧、走出独立行情。

今日重点观察支线：跨境支付、离岸金融。正宗金融科技赛道，贴合浦东离岸金融先行先试政策，调整充分、位置低位，今天有望迎来王者归来，走出修复行情。

三、端午安康，节后再战

今天是端午小长假前最后一个交易日，行情震荡反复、多空博弈加剧，都是正常现象。节前不用贪多、不用纠结、不用刻意博弈强弱。

这一年A股起起落落，我们靠的不是重仓赌行情，而是靠模式套利、仓位控制、进退有度，稳稳积累利润。端午假期，放下盘面、放下K线，抛开涨跌焦虑。好好陪伴家人，静心休整、沉淀思路，养足精神、梳理主线。节后我们再满血回归，专注MLCC、电子材料、科技硬核主线，踏准节奏、稳稳吃肉！

提前祝所有老铁：端午安康，岁岁顺意，账户长红！

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.64%，标普500指数跌0.57%，纳指跌1.15%；SpaceX盘中一度涨超17%，总市值一度超越亚马逊、微软，位列全球上市公司总市值第四位，但尾盘回落最终收涨4.8%，自上市后3个交易日股价已飙升49%；芯片股多数下跌，英特尔跌超8%，AMD跌超7%，美光科技跌超6%，闪迪跌超5%，阿斯麦、博通跌超4%，西部数据上涨4.2%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.5%，禾赛科技跌超8%，BOSS直聘跌逾7%，金山云跌超5%，小鹏汽车跌逾4%，蔚来、百度集团跌超3%。

国际油价大幅收跌，美油主力合约跌5.11%，报76.62美元/桶；布油主力合约跌4.5%，报79.43美元/桶。

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.03%，报4353美元/盎司；COMEX白银期货跌0.08%，报70.12美元/盎司。

欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.07%报24910.41点；法国CAC40指数涨0.75%报8447.27点；英国富时100指数涨0.61%报10494.21点。

各位，早茶泡起！今天是6月17日，星期三。

今天不好的消息是，美股科技股跌了，好消息也不少，满满当当摆了一桌子——统计局说前5个月信息传输业投资猛涨30.4%，四部门发文支持海洋经济促就业，发改委郑栅洁亲自开会推“六张网”建设，特朗普在G7峰会上喊话19日前霍尔木兹海峡全面重开，AI版支付宝“阿宝”开启邀测，DeepSeek首轮融资落地估值突破500亿美元……

一、统计局：前5个月信息传输业投资增长30.4%，“六张网”真金白银砸进去了

消息点睛：6月16日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，算力网和新一代通信设施等新基建有序推进，1至5月份信息传输业投资增长30.4%。水上运输业、航空运输业投资分别增长23.3%和21.7%。

龙门阵摆起：
30.4%的增长，不是小数目。信息传输业就是算力网、通信网这些“看不见的基建”，钱真金白银砸进去了。水上运输、航空运输也都在20%以上增长，说明不光是科技在跑，实体物流也在动。发改委刚开完会推“六张网”，统计局数据就出来了，政策落地不是喊口号。手里有算力、通信、数据中心票的老铁，拿稳了，钱在往这个方向流。

一句话：信息传输业投资暴增30%，新基建在加速。

二、四部门发文：海洋经济+就业创业，渔业、航运、港口都有份

消息点睛：人社部、自然资源部、发改委、交通部四部门联合印发通知，将支持海洋经济发展，促进就业创业。稳定扩大海洋传统产业就业规模，支持建设现代化海洋牧场、远洋渔业基地，加快推进港航基础设施现代化。落实税收优惠、社保补贴等政策，支持航运企业加强自有船员队伍建设。

龙门阵摆起：
四部门联手推海洋经济，规格不低。海洋牧场、远洋渔业、港航基建，全部点名。海洋经济以前是小众赛道，现在被提到稳就业的高度。手里有渔业、港口、航运票的老铁，可以多看一眼。但这条线偏长线，不是短线脉冲。

对今天市场有啥影响：

• 海洋渔业/养殖：獐子X、好当X、国联XX

• 港口航运：上港XX、宁波X、招商XX

• 海工装备：中集XX、振华XX

一句话：四部门推海洋经济，渔业港口航运长线受益。

三、郑栅洁推“六张网”：算力网、新型电网、通信网全部点名，民营企业一起上桌

消息点睛：6月16日上午，国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕系统推进“六张网”建设听取意见建议。郑栅洁表示，下一步将加强“六张网”规划建设，强化多网协同推进，积极吸引社会资本参与。“六张网”建设需求大、带动力强、辐射面广，为企业拓展市场提供了重大机遇。

龙门阵摆起：
发改委主任亲自请民营企业喝茶，聊“六张网”。水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，六张网全部点名。不光是政府砸钱，还喊民营企业一起上桌。算力网对应算电协同，新型电网对应电力设备，通信网对应6G和光通信。手里有相关票的老铁，政策底反复夯实。

一句话：发改委推“六张网”，算力、电网、通信全链条受益。

四、特朗普G7喊话：19日前霍尔木兹全面重开，美伊第二阶段谈判启动

消息点睛：6月16日，特朗普在法国G7峰会上表示，将在19日前实现霍尔木兹海峡全面重开。特朗普称，美国和伊朗已成功在线上签署谅解备忘录，美伊协议谈判已进入第二阶段，“这应该比第一阶段更容易”。伊朗方面同日证实，美国已开始解除针对伊朗的海上封锁。

龙门阵摆起：
霍尔木兹19日前全面重开，特朗普在G7上亲口说的，伊朗方面也证实美国已开始解除封锁。压了几个月的油运“绕行逻辑”正式进入倒计时。手里有油运票的老铁，要重新算账了，地缘溢价在快速消退。但海峡虽然重开，以色列那边还在黎巴嫩打，伊朗也不让IAEA检查核设施，油价中期底还在。

一句话：霍尔木兹倒计时开放，油运逻辑换挡。

五、伊朗警告以色列：两天违反停火84次，不停止就“严厉回应”

消息点睛：6月16日，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚总部发布声明，在美伊达成谅解备忘录后，以色列军队在黎巴嫩南部违反停火协议84次。声明警告，如果以色列不停止侵略和挑衅行为，将面临“伊朗强大武装力量的严厉回应”。以色列方面此前表示，美伊协议对以方“没有任何约束力”。

龙门阵摆起：
特朗普在G7上说“战争结束了”，以色列两天违反停火84次，等于没停。伊朗已经划了红线：再不停手，就要回应。油运绕行逻辑虽然弱化了，但中东这根刺还在，不会一夜之间拔干净。手里有油运票的老铁，边走边看，不急着下结论。

对今天市场有啥影响：

• 军工：地缘风险仍在，短期情绪有支撑

• 石油：中期底还在

一句话：以色列不撤，中东这根刺还在。

六、伊朗拒绝IAEA检查核设施：核问题还在，黄金避险逻辑未完全消退

消息点睛：据伊朗塔斯尼姆通讯社6月16日报道，伊朗此后在与美国谈判期间将不会允许国际原子能机构人员进入其核设施进行检查。

龙门阵摆起：
美伊签了备忘录，但伊朗不让IAEA查核设施，这说明核问题是美伊之间最深的那根刺，不会因为一纸备忘录就彻底解决。黄金虽然跌了，但避险逻辑不会完全消失。手里有黄金股的老铁，不急着抄底，等企稳再说。

对今天市场有啥影响：

• 黄金：短期承压，但核问题悬而未决，中期有支撑

• 军工：地缘风险仍在

一句话：核问题没解决，黄金的逻辑没完全消失。

七、火山方舟上线Seedance 2.0 mini：视频生成成本砍半，AI应用普惠化加速

消息点睛：6月16日，火山引擎火山方舟体验中心正式上线Seedance 2.0 mini视频生成模型。该模型聚焦高性价比视频生成，单秒生成成本约0.5元，较原版Seedance 2.0降低约50%。面向电商内容生产、营销素材批量生成、UGC内容创作等高频场景。

龙门阵摆起：
视频生成成本砍半，单秒五毛钱，这对AI视频应用是实打实的利好。原来做一个AI视频成本高，小公司和个人创作者用不起；现在成本降了，应用场景一下子打开了。火山方舟的模型是豆包大模型团队的，字节系AI能力继续下沉。手里有AI应用、数字营销票的老铁，这条线是趋势。

对今天市场有啥影响：

• AI视频/数字营销：万兴XX、蓝色XX、易点XX

• AI算力/模型服务：中科XX、浪潮XX

一句话：视频生成成本砍半，AI应用普惠化再提速。

八、AI版支付宝“阿宝”开启邀测：超级App全面AI化，支付入口变成AI入口

消息点睛：6月16日，AI版支付宝正式推出，命名“阿宝”。用户在支付宝“往右一滑”即可体验AI界面，上万种服务都能在一个对话框一句话办完。目前新版本已启动邀请测试，将逐步向所有用户开放。内测首日仅公开100个。

龙门阵摆起：
支付宝往右一滑，就是AI版“阿宝”。支付入口变成AI入口，超级App全面AI化不是口号，是正在发生的事。阿宝不止是管钱，是“管钱小助手、办事小帮手、生活智囊团”。A股里做AI应用、智能客服、数字营销的公司，这条路的商业模式越来越清晰了。手里有AI应用票的老铁，风口还在吹。

一句话：支付宝AI化，超级App全面拥抱AI。

九、DeepSeek首轮融资落地：估值突破500亿美元，中国AI独角兽诞生

消息点睛：6月16日，DeepSeek完成首轮外部融资，募资超500亿元人民币（约74亿美元），投后估值突破500亿美元。梁文锋个人出资200亿，是最大出资方；腾讯100亿、宁德时代50亿、京东30亿、IDG资本30亿。本轮融资附带五年锁定期。

龙门阵摆起：
500亿美元估值，中国AI独角兽正式诞生。梁文锋个人掏出200亿，腾讯、宁德时代、京东、网易全部下场，五年锁定期等于告诉市场：这票是长线，不是短线炒作。对A股来说，DeepSeek估值突破500亿美元，会带动整个国产算力、大模型、AI应用产业链的估值锚向上移动。手里有国产算力、AI应用票的老铁，拿稳了。

一句话：DeepSeek估值破500亿美元，国产AI估值锚向上。

窗外哗哗哗下着大雨，从昨天半夜一直下到现在，越来越猛。这雨水浇不灭盘面的记忆，倒让人想起一句老话——躲得过初一，躲不过端午。

首先恭喜周末订阅付费阅读的所有老铁！周末深耕挖出来的独家主线风口，昨日全线起爆走强，各自拈了多少肥肉，盈亏自知。这算不算立竿见影，手起刀落？

说实话，连我自己都倍感意外。我原本以为这个概念以低位老登为主，懂盘面的老股友都清楚：老登向来走势温吞，拉升节奏远远比不上高位小登凌厉暴躁。万万没想到昨日资金火力全开，核心标的直接旱地拔葱干板，爆发力彻底超出预判。

开盘那会儿我还在处理前一日尾盘持仓票，兄弟们接连惊呼大涨，我才转头看清盘面，主线直接彻底引爆。万幸昨日逢低布局，节奏完全踩对。

一、隔夜套利六氟化钨，手起刀落不恋战

这几天盘面手感在线，操作节奏格外顺畅。前天高位分批减仓兑现MLCC，尾盘顺势低吸切入六氟化钨龙头；昨日早盘开盘直线冲高，我笃定要顺势封板，奈何上方抛压太重、冲高无力，最高摸至八个点直接滞涨走不动。

做短线，最忌心存幻想、恋战贪心。见势不对，立马化妆撤退，不纠结、不贪恋。隔夜套利拿下六七个点差价，对于短线隔夜交易而言，已经是稳稳的优质收益，知足常乐。

做短线，核心就讲究一个快字。手起刀落、进退干脆，出手只求稳稳套利，万万不能刀刀落在脚背上，给自己添亏损、添烦恼。

二、尾盘切换电力老登，未雨绸缪躲端午

昨日尾盘，移步布局电力低位老登。

逻辑简单：科技主线连着暴力大涨两天，涨得太急、太猛，近乎歇斯底里，短期多头动能彻底透支。但凡板块不休整、一路逼空拉涨，后面百分百要回踩洗盘、确认支撑。后市回踩无非两种走势：其一，高位横盘震荡，以时间换空间，等待均线粘合企稳；其二，多头无力承接，直接一根中阴回落挖坑洗盘。

当下震荡行情，最安稳的避险打法：撤离高位透支的科技小登，躲进低位价值老登抱团避险，守住账户利润，稳住炒股心态。

再加一条历年铁规律：回看近几年A股端午前后，节日效应十分明显，大半年份都是震荡走跌、情绪回落。昨晚上美股已经下大雨了——芯片股多数下跌，英特尔跌超8%，AMD跌超7%，美光科技跌超6%，闪迪跌超5%，阿斯麦、博通跌超4%，中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.5%。A股今天也走不了干路。

我的兄弟伙些，这盘要感谢我了。我从昨天中午开始想像祥林嫂那样，不停的唸：
急涨必有急跌，分批化妆撤退，不要又像扔进汨罗河的粽子——泡得结结实实。早上一看美股，这马前炮又准了。这就叫未雨绸缪。

三、今天就干两件事

一是看昨天切换的电力股，今天能否惊喜不重要，至少不会跌得很惨，今天应该是老登的时候。

二是扛起锄头等待科技股跌出来的机会，或者今天下午，或者明天。后市心仪标的不变，坚守主线老三样：MLCC、电子布、玻璃基板。

自从有了AI，有了豆包，实际上现在选股已经不重要，每一个人都会选股，都是高手，重要的是踩准节奏。这一点AI里没有。

祝老铁们：高位落袋，老登守仓，等科技回踩捡筹码，端午前后不挨刀！

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隔夜市场

周一美股三大指数集体收涨，纳指涨3.07%，道指涨0.92%，标普500指数涨1.66%。SpaceX大涨19.6%，总市值跃升至2.52万亿美元。芯片股走高，费城半导体指数涨4.45%，西部数据涨超16%创1月份以来最佳单日表现以及收盘历史新高，美光科技涨超10%，希捷科技涨超9%，ARM涨超8%，AMD、闪迪涨超6%。福克斯收盘下跌17%，单日跌幅创历史纪录。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.39%。热门中概股方面，汽车之家涨逾6%，金山云涨超5%，霸王茶姬跌近3%，名创优品跌逾2%。

周一（6月15日）纽约尾盘，美元指数跌0.13%报99.67，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.20%报1.1590。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7593元，较上周五纽约尾盘涨43点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7568元，较上周五夜盘收盘涨73点。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.18%，报4331美元/盎司；COMEX白银期货涨3.07%，报70.06美元/盎司。

国际油价全线下跌，美油主力合约跌4.38%，报81.16美元/桶。布油主力合约跌4.41%，报83.48美元/桶。

恒生指数主连夜盘收跌0.13%，报24799点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.15%，报4763点。

欧洲STOXX 600指数初步收涨0.17%，德国DAX 30指数初步收涨1.07%，法国股指初步收涨0.49%，英国股指初步收跌0.48%，意大利股指初步收涨0.63%。

各位，早茶泡起！今天是6月16日，星期二。

——力箭一号“一箭8星”又上天了；智谱GLM-5.2来了；MLCC缺货潮从高端烧到中低端，预计延续到2027年甚至2028年；外汇局说5月外资总体净买入，央妈净投放2065亿还在加码；美伊19日签约，霍尔木兹本周五全面开放；B-52在加州坠毁，战机安全亮黄灯；马斯克放话2030年SpaceX营收有望近一万亿美元；硅-28同位素国产化迈出关键一步——坐到起，慢慢摆。

一、力箭一号“一箭8星”，二季度三连发，民商火箭的常态化窗口打开了

消息点睛：6月15日11时44分，中科宇航力箭一号遥十四运载火箭在东风商业航天创新试验区成功发射，“文物01星”等8颗卫星顺利入轨。今年第二季度，力箭一号实现“三连发”，是目前发射密度最高的民商火箭，累计已将105颗卫星送入太空。

龙门阵摆起：
二季度三连发，不是偶尔放个卫星，是民商火箭已经进入常态化发射窗口。“文物01星”这名字也挺有味道，卫星上天，文化IP一起走。商业航天从“国家队打主力”变成“民商队跟跑”，整个产业链的订单确定性越来越强。手里有卫星制造、火箭配套、地面设备票的老铁，不用盯着一天两天看，产业趋势摆在明处。

一句话：力箭一号三连发，商业航天进入常态化窗口。

二、智谱GLM-5.2来了，1M上下文开源，AI应用端又要加一把火

消息点睛：6月15日，智谱推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，提供1M长上下文，在长程任务中继续保持领先，将遵循MIT协议开源。预计将助益后续开放平台及API业务调用量提升。

龙门阵摆起：
豆包收钱了，智谱上新了，大模型赛道越来越热闹。GLM-5.2最核心的点是“1M长上下文开源”——百万级上下文长度，不是闭门造车，是直接开源给开发者，谁都能用。这对AI应用开发者来说是实打实降门槛。大模型越卷越凶，AI应用落地的速度就会越快。手里有AI应用票的老铁，风口还在吹。

一句话：智谱上新，大模型越卷，AI应用越受益。

三、MLCC缺货潮从高端蔓延到中低端，扩产被“设备卡脖”，缺到2027年

消息点睛：6月15日，MLCC缺货潮开始扩散，缺货品类由高端产品向中低端蔓延。部分厂商谋划扩产，却被设备交付“卡住了脖子”，产业预计缺货潮或将延续至2027年甚至2028年。

龙门阵摆起：
AI服务器刚火的时候，大家以为只是高端高容缺货，普通人用的中低端电容应该没事。现在中低端也缺了，从车规到消费电子，全线告急。扩产扩不动，不是因为不想扩，是设备买不到。上游的设备商成了真正的“卡脖子环节”。手里有MLCC、被动元件、半导体设备票的老铁，这条涨价线还没走完。

一句话：MLCC缺货蔓延，涨价逻辑还没完。

四、外汇局：5月外资净买入，结汇购汇意愿稳定，跨境资金稳得起

消息点睛：5月，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入625亿美元，环比略增1%；银行结售汇顺差358亿美元。企业等外汇收入结汇率、外汇支出购汇率环比均基本持平，显示各类主体结汇意愿和购汇意愿稳定。外资总体净买入境内股票和债券。

龙门阵摆起：
五月中东打得正凶，美伊对轰、导弹互射，外资不但没跑，反而净买入。这不是消息面能解释的，是人民币资产在全球范围内的吸引力在增强。外资不跑，至少说明A股的底被老外认可。手里有核心资产、指数成分股的老铁，稳得起。

对今天市场有啥影响：

• 整体情绪提振，外资稳，市场底就更稳

• 核心资产/指数权重：外资偏好方向

一句话：外资不跑，A股有底。

五、央行净投放2065亿，MLF或迎增量，流动性托底继续加码

消息点睛：6月15日，央行开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，余额维持5.4万亿元。同日开展7天期逆回购4250亿元，当日净投放2065亿元。此前央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，央行正在研究将MLF利率作为政策利率并淡化LPR报价的政策信号意义，MLF利率可能在后续操作中迎来增量调整。

龙门阵摆起：
净投放2000多亿，不是小数目。央行在说：钱管够，水龙头不会突然拧紧。PMI连续两个月在50以下，货币政策不收紧，就是最大的利好。政策利率框架变了，MLF的信号意义更强了，长端利率稳住，成长股的估值就有托底。

对今天市场有啥影响：

• 整体流动性预期改善，对成长股、科技股是利好

• 银行/券商：受益于流动性宽松

一句话：央妈继续补水，成长股有底。

六、发改委节能降碳三年行动：产能清退加速，行业集中度进一步提升

消息点睛：6月15日，国家发改委等部门发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，要求到2028年底，钢铁、电解铝、水泥等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点。能效未达标的项目如不能在2028年底前完成改造，应按规定淘汰关停。

龙门阵摆起：
发改委三年行动，画了一条硬杠杠，到2028年底改造不完直接清退，不是说着玩的。钢铁、电解铝、水泥这些高耗能行业，小厂要被加速清场，龙头企业的市场份额还会继续提升。手里有钢铁、有色、水泥龙头票的老铁，长线逻辑更强。

对今天市场有啥影响：

• 钢铁/电解铝/水泥龙头：行业集中度提升

• 节能改造/环保设备：龙净XX、清新XX

一句话：节能降碳三年行动，龙头强者恒强。

七、美伊19日签约，霍尔木兹本周五全面开放，土沙拟建跨国铁路绕开海峡

消息点睛：

• 美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡“已经部分开放”，将于6月19日正式全面开放，届时美伊将正式签署谅解备忘录。

• 伊朗总统佩泽希齐扬同日确认，伊朗与美国将于19日签署谅解备忘录。

• 以色列防长卡茨表示，以军不会从黎巴嫩等战线撤离，已就此与美国沟通。

• 土耳其与沙特计划在未来3至4年内建设一条连接两国和约旦、叙利亚、直通欧洲的跨国铁路，以缓解霍尔木兹海峡航运中断所引发的运输困境。

龙门阵摆起：
美伊签约，霍尔木兹本周五全面开放，油价应声跳了。但以色列不撤军，土沙要修铁路绕开海峡，一根刺还在。对油运股来说，“绕行逻辑”正在弱化，但海峡通行费、地缘溢价不会一夜归零。

一句话：美伊签约，油运逻辑换挡，绕道铁路计划显示紧张并未完全解除。

八、B-52在加州坠毁，战机安全拉响警报，军工情绪又添变数

消息点睛：美国军方15日证实，一架B-52战略轰炸机在加利福尼亚州南部的莫哈韦沙漠地区坠毁。飞机从爱德华兹空军基地起飞不久后坠毁，救援人员正赶赴现场，伤亡情况暂不详。

龙门阵摆起：
B-52，美军战略轰炸机主力，服役超过半个世纪，虽老但威慑力不减。这次坠毁在加州本土，不是战场事故，而是训练事故。战机安全性拉响警报，军工板块的情绪催化会有，但持续性有限。

一句话：B-52坠毁，军工短线情绪脉冲。

九、马斯克放话：2030年SpaceX年营收有望近1万亿美元，商业航天天花板再捅破

消息点睛：马斯克当地时间6月14日在社交平台X上表示，他认为SpaceX到2030年的营收可能会达到约1万亿美元，“如果到2031年营收没有超过1万亿美元，我会感到惊讶”。SpaceX当前市值约2.52万亿美元，已是全球市值最高的非上市公司之一。

龙门阵摆起：
SpaceX现在一年营收多少？马斯克直接喊出2030年1万亿美元，是现在特斯拉营收的七八倍。星链在铺，星舰在飞，太空数据中心在布局，算力上天不是梦。A股商业航天的估值锚，又要往上抬一抬。手里有商业航天票的老铁，拿稳了。

一句话：马斯克喊话万亿美元营收，商业航天估值锚向上。

十、中国“纯硅”突破：硅-28同位素量产，量子芯片关键材料国产化

消息点睛：6月15日，中核集团宣布，我国科学家在稳定同位素富集领域取得关键性突破，首次成功实现丰度超过99.99%的硅-28同位素自主量产，产品关键指标达国际先进水平。硅-28是量子芯片的核心耗材，此前长期依赖进口。

龙门阵摆起：
“纯硅”，纯度99.99%以上，不是普通工业硅，是量子芯片的“命根子”。以前这块被海外掐着脖子，现在自己能量产了，量子计算自主可控迈出实质性一步。光刻胶、硅基材料、半导体材料赛道，又多了一层国产替代逻辑。

对今天市场有啥影响：

• 半导体材料：沪硅XX、立昂X、中晶XX

• 量子科技：国盾XX、科大XX、神州XX

• 同位素/核技术应用：中核XX、中国XX

一句话：中国“纯硅”突破，量子芯片材料国产化加速。

昨日是今年以来难得一天，三个字：赢麻了。

持仓全线开花，账户回血力度拉满：重仓铜冠铜箔强势涨停，达利凯普竞价秒板封死涨停，利和兴暴力拉升14个多点，就连上周死气沉沉、一身瘟症的易点天下，也逆势大涨八个点。

老话一点不假：风水轮流转，好运到我家。一众兄弟并肩扛住大跌，昨日全员喜笑颜开，熬完几日凄风冷雨，终于大口回血，这份心安，只有持仓坚守、没跟风割肉的人才懂。

一、MLCC修复反攻，力度强得不讲道理

周末静下心做功课时，结合三大逻辑，我已经提前预判：MLCC绝对要迎来修复反攻。只是行情力度，远超我的预想，强势得不讲道理。开盘资金抢筹极度疯狂，还没等我们反应过来，核心标的达利凯普直接竞价秒板，丝毫不给低吸机会，紧接着宏达电子顺势封板，板块情绪瞬间引爆。宏达电子我没有持仓，但是身边老友重仓埋伏，他深耕MLCC许久，是实打实板块铁粉，这波行情，他也稳稳吃到大肉。

经过这一轮大涨大跌，更加笃定：今年A股做票，守住一个核心逻辑、秉持一份坚定信念，就足以战胜市场所有震荡洗盘。

回溯上周盘面，周四、周五MLCC连续两天暴力暴跌，板块情绪直接冰封，全网看空声音铺天盖地，清一色唱衰：MLCC行情走完、板块彻底过期、以后碰都不能碰。一时间场内凄风冷雨，恐慌情绪蔓延到极致，散户割肉踩踏层出不穷。

但我和一众兄弟，全程清醒，绝不跟风情绪化。我们之所以敢逆势扛住恐慌、不仅不割肉出逃，反倒敢于逢低加仓，底气从来不是赌运气，而是实打实不可逆转的产业逻辑：日系村田、TDK两大巨头持续官宣涨价，AI服务器、800V车载高端MLCC产能紧缺，下游订单排至明年，叠加江城实验室国产三维电容技术破壁，供需缺口摆在明面上，涨价大势，根本不可能轻易终结。

信念，永远依托逻辑而生；逻辑，才是持仓底气所在。

反观前两天，在盘面恐慌、舆论唱空的氛围里，心态崩塌、慌忙割肉离场的散户，昨天开盘直接全部瓜起傻眼。MLCC板块集体高开，而且高开幅度十分可观，前日割肉筹码直接踏空，除了原地拍断大腿、暗自后悔，别无选择。股市最折磨人的，从来都是追涨杀跌。股市人性向来如此：跌的时候全民看空，越跌越悲观；涨的时候全民唱多，越涨越乐观。大多数散户一辈子跟着情绪走，自然而然一辈子踏错节奏。

二、PCB上游材料涨停潮，涨价逻辑全线打通

不止MLCC单点爆发，昨日PCB上游材料赛道直接掀起史诗级涨停潮，全场热度炸裂。国际复材、铜冠铜箔、逸豪新材等超30只个股盘中封板，新锐股份、方邦股份、思泰克一众细分标的集体大涨，直接带活全场科技氛围。

这波PCB全线起爆逻辑十分通顺：AI算力机柜放量、高端服务器基板扩产刚需拉满，叠加电子布、铜箔、稀土基材全线涨价，产业链从上游原材料，传导至中游PCB板、下游MLCC电容，形成完整涨价闭环，资金抱团共振，全天单边走强，盘中数次小幅震荡，全部稳稳承接住抛压，多头掌控全场。

三、跷跷板效应依旧，小登起飞老登被砸

但是盘面跷跷板效应，依旧极致明显。科技小登集体登高起飞，低位价值老登同步被资金砸盘分流。煤炭、石油、银行、白酒、食品饮料一众避险权重全线领跌，资金义无反顾出逃传统权重，扎堆涌入科技涨价线。

至此六月下半月盘面剧本，彻底明牌：小登、老登双向来回切换，跷跷板行情常态化运行。不存在单边一直涨，也不存在单边一直跌，资金高低轮转，题材权重分流，将会是接下来常态。

四、后市方针：两手抓，两手都要硬

结合中东停战、外围纳指回暖、科技批量调入深成指成分股多重利好，后市依旧坚守原有方针：两手抓，两手都要硬。一手持仓算力电子科技小登，一手布局低位资源价值老登，双线布局对冲风险，任凭市场来回切换震荡，账户都能进退有度、稳得住节奏。

静待轮动，守好逻辑，不被情绪带偏，便是赢家。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数收盘集体收涨，纳指涨2.54%，标普500指数涨1.75%，道指涨1.86%；芯片股集体大涨，费城芯片指数收盘上涨7.9%，创2025年4月以来最大涨幅；闪迪涨超14%，美光科技、应用材料、ARM涨超11%，阿斯麦、英特尔涨超9%，AMD涨超7%，西部数据涨8%，希捷科技、高通涨超6%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.24%，大全新能源涨逾7%，禾赛科技涨超3%，小鹏汽车跌超2%，金山云、阿里巴巴、京东集团跌逾1%。

美国上周首次申领失业救济人数22.9万，预估为22万，前值为22.5万。

美国5月生产者价格指数（PPI）同比增长6.5%，预估为6.4%，前值为6%；环比增长1.1%，预估为0.7%，前值为1.4%。

国际油价大幅收跌，美油主力合约跌4.01%，报86.42美元/桶；布油主力合约跌4.27%，报89.12美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.43%报4233.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.25%报67.49美元/盎司。

欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.06%报24209.71点；法国CAC40指数涨0.48%报8200.80点；英国富时100指数涨0.48%报10303.88点。

各位，茶泡起！今天是6月12日，星期五。

昨晚到今天，全是好消息——国常会定调科技强国，国家数据局开会要搞数据要素改革，长征五号又把通信技术试验卫星送上了天，特朗普那边反复横跳说美伊协议快签了，世界杯揭幕战墨西哥2-0拿下南非，OpenAI准备打价格战大幅降Token费，英伟达联手Abridge搞医疗AI……桩桩件件，都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、国常会定调：科技强国不是口号，是实打实的国家任务

消息点睛：6月11日，国务院常务会议明确强调，“要锚定科技强国建设目标，高效组织实施国家重大科技任务，促进重大设施高效利用，强化国家战略科技力量体系化协同攻关，充分发挥科技创新对中国式现代化建设的战略支撑作用”。会议还提出要夯实科技强国建设根基，进一步明确基础研究主攻方向和重点领域，营造有利于原始创新的科研生态，加快实现高水平科技自立自强。

龙门阵摆起：
国常会专门开会定调科技强国，分量不用多说。不是泛泛而谈，是直接点名“高效组织实施国家重大科技任务”“强化国家战略科技力量体系化协同攻关”——半导体、AI、商业航天，这些卡脖子的硬骨头，都在射程之内。之前发改委点过六大网、数据局推词元交易、工信部搞光电混合组网，现在国常会再来一掌，从顶层到底层，一整条科技主线已经焊死了。手里有国产替代硬逻辑票的老铁，拿稳了，政策底反复夯实，风吹不跑。

一句话：国常会定调科技强国，科技主线的政策底又夯实了一层。

二、国家数据局：数据要素市场化配置改革再加码，词元经济再添把火

消息点睛：6月4日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开“完善数据相关规则 赋能人工智能创新发展”座谈会。会议强调，要深入推进数据要素市场化配置改革，更大力度地完善数据相关制度规则，更好地建设面向人工智能发展的高质量数据供给体系，进一步释放数据要素价值。上周刘烈宏刚主持召开词元经济座谈会，明确把推动词元经济发展纳入工作体系。

龙门阵摆起：
国家数据局连轴开座谈会，“数据要素价值释放”是今年反复强调的关键词。Token交易平台呼和浩特上线了，数据标注龙头企业培育提上日程了，词元经济纳入工作体系了。国家数据局推数据要素，不是喊口号，是一整套基础设施在铺路。算力网的尽头是数据，数据的尽头是Token，Token的尽头是钱。手里有数据要素、算力基础设施票的老铁，拿稳了。

对今天市场有啥影响：

• 数据要素/数据确权：人民X、新华X、易华X

• 数据标注：海天XX、拓尔X、博彦XX

• 算力基础设施：润泽XX、奥飞XX、首都XX

一句话：国家数据局加码数据要素改革，词元经济进入加速期。

三、长征五号再送卫星上天，通信技术试验卫星二十五号成功入轨

消息点睛：北京时间6月11日15时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十五号发射升空，卫星顺利进入预定轨道。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。

龙门阵摆起：
长征五号，中国现役运载能力最强的火箭，专门用来打大卫星的。这次打的通信技术试验卫星二十五号，专门验证多频段、高速率卫星通信技术——说白了就是给手机直连卫星、卫星互联网铺路。千帆星座在追，通信试验卫星也在追，商业航天的每一颗星都是在抢占轨道资源和频率窗口。手里有商业航天票的老铁，不用天天盯着K线看，国家在按计划推进，产业趋势没有变。

一句话：长征五号再出征，商业航天再添实锤。

四、特朗普又放卫星：美伊协议快签了，但伊朗说“还没定”

消息点睛：

• 特朗普称与伊朗达成了“极好的协议”，相关文件已进入最后定稿阶段，有望本周末在欧洲签署，副总统万斯将出席。特朗普还称已取消原定当晚的打击行动。

• 伊朗外交部发言人巴加埃回应称，关于美伊协议提出的事项都是猜测，到目前为止伊朗尚未就协议达成最终结论。同时，霍尔木兹海峡目前仍处于关闭状态。

龙门阵摆起：
特朗普自己说签了，伊朗说没签。海峡开没开？两边说法完全对不上。一边说协议进入定稿、可以签了，一边说是猜测、未达成结论。特朗普想拿协议当政绩，伊朗不认账，这戏码演了几轮了。油运股基本已经“脱敏”，海峡通不通对股价的影响越来越小。手里有石油、油运的，继续拿着等，这事儿一时半会儿消停不了。

一句话：特朗普说签了，伊朗说没签，海峡照关，石油油运继续拿着。

五、世界杯揭幕战墨西哥2-0南非，赛事广告进入兑现期

消息点睛：北京时间6月12日3时，2026年美加墨世界杯揭幕战在墨西哥城阿兹特克球场打响，东道主墨西哥队以2-0战胜南非队。这是世界杯扩军48队后的首届赛事。

龙门阵摆起：
世界杯正式开打了，墨西哥2-0拿下揭幕战。啤酒股前几天已经提前异动，广告传媒股还在坑里趴着。按照往年规律，赛事流量一爆发，广告营销、体育IP、转播版权相关公司的业绩预期就会升温。前期跌透了，跌出来的就是机会。手里有相关票的老铁，不用慌，利空出尽是利好，该来的会来。

对今天市场有啥影响：

• 啤酒/夜宵：青岛xx、重庆XX、绝味XX

• 赛事广告/营销：蓝色XX、易点XX、引力XX

• 体育IP/传媒：中体XX业、粤传X

一句话：世界杯开赛，赛事广告进入预热主升阶段。

六、OpenAI拟大幅降价打价格战，Token成本又要降了

消息点睛：据《华尔街日报》报道，OpenAI正考虑大幅下调Token收费标准，以应对竞争对手Anthropic预期的降价举措，争夺企业用户。此前OpenAI已将Pro套餐价格从200美元/月降至100美元/月。同时，微软已将GitHub Copilot全面转向基于Token用量计费。

龙门阵摆起：
大模型价格战从国内打到国外了。DeepSeek降了，字节降了，腾讯降了，现在OpenAI也要降。Token越来越便宜，对搞AI应用的公司来说是大利好——成本降了，利润空间就大了。算力租赁、AI应用、算电协同，底层逻辑又硬了一层。手里有相关票的老铁，拿稳了，这条线是趋势，不是脉冲。

一句话：OpenAI打价格战，Token便宜了，AI应用成本降了。

七、英伟达联手Abridge搞医疗AI，AI医疗再添一把火

消息点睛：6月11日，英伟达宣布与医疗AI笔记应用开发商Abridge合作，训练一款面向医疗领域的AI模型，专为临床对话场景设计，用于提升临床决策支持和文档处理等功能。该模型基于英伟达的开放模型套件Nemotron进行训练，英伟达同时也是Abridge的投资方。此前国家卫健委刚发文推动AI辅助诊断进社区。

龙门阵摆起：
英伟达也下场做医疗AI了。不光是卖芯片，直接跟应用层公司合作，把AI模型训练好给医生用。AI医疗从“概念”到“落地”的速度在加快。国内卫健委刚发文推AI辅助诊断进社区，海外英伟达亲自下场搞医疗AI模型，双重催化，AI医疗赛道的关注度要升温。手里有AI医疗票的老铁，可以多看一眼。

一句话：英伟达搞医疗AI，AI医疗赛道再添火。

这世道真的碰得到疯癫之人，单凭一己之力，把全球股市搅得鸡飞狗跳、乌烟瘴气，我们散户天天遭拿捏、遭收割，熬得身心俱疲，有苦说不出。

昨天晚饭之前，美股盘面走势本来顺风顺水，科技股稳步回弹，纳指安安稳稳涨一个多点，眼看就要企稳反攻。结果晚上九点，特朗普脑壳一抽，突然官宣要重拳打击伊朗，原油率先跳水崩盘，恐慌情绪一秒传染大盘，纳指直接由红转绿，直线闷杀下跌，完全不讲章法。

我当时心都凉半截，笃定今天A股又是血雨腥风、低开埋人的局面，多半又是关灯吃面、账户缩水的一天。哪晓得清早爬起来看盘，美股三大指数集体暴力暴涨，剧情反转得比川剧变脸还快，简直离谱到家！

半夜三更此人又改口，直接取消轰炸伊朗的计划，还放话马上就要签订和解协议。一天之内两副面孔，翻脸比翻书都快，纯粹是三娃儿的脸——哭笑全凭心情。

我们这一届股民，赶上这么一个反复无常、喜怒不定的人，真的是倒了八辈子血霉！他嘴巴头说的话，真真假假、虚实难辨，前脚放话开战，后脚立马议和，散户完全摸不到南北、踩不准节奏，只能被动挨锤。

大家都看得明明白白，之前来国内吃香喝辣，满口夸赞大国格局、盛世繁华，转头回国立马翻脸使坏，半点信义都没得。套用我们四川农村老话来说：这就是喂不饱的狗，给再多好处，都养不熟！

一、今天反弹值得期待，但千万莫恋战

今天的反弹应该值得期待了。不管是地缘消息面，还是大盘技术均线，目前全部踩在反弹节点上。昨天下午我就预判到位，笃定指数要企稳修复，收盘前果断加仓埋伏，不做踏空之人。

但是！我牢牢吸取前几日大亏踩坑的教训：这波反弹，千万千万不能恋战！ 拉起来就得果断跑路、落袋为安，跑慢半步，立马就要高位接盘买单，主力收割半点情面都不讲。没办法，涨跌不靠市场本身，全靠外人随口一句话拿捏，要怪只能怪特朗普反复无常、出尔反尔。

二、场内资金风向大变：高位抱团去不得，低位电子材料是王道

复盘昨日盘面，场内资金风向彻底变天，高位抱团票暂时去不得啊。再去就是怀胎婆娘走钢丝——铤而走险。场内大资金明目张胆高低切换，麻溜跑路出逃前期爆炒的存储芯片、光通信高位抱团股，全线调转枪口，扎堆布局低位企稳的MLCC、六氟化钨等上游电子材料，避险意图拉满。

这一批电子材料上涨逻辑极简，就两个大字：涨价。

电子布、超薄铜箔、六氟化钨、高端射频MLCC，近期排着队官宣涨价，下游晶圆厂、算力大厂、封装厂拿货挤破头，订货排队直接排到年底，部分紧缺品类订单甚至排到明年。原料涨价、订单爆满、产能供不应求，企业业绩稳稳兜底，完全扛得住半年报波动风浪。眼下资金避险切换赛道，择优布局涨价实体材料，逻辑有理有据，绝非盲目炒作。

同时这条板块走轮动抬升行情，不会一口吃到底、一枝独秀：前几日大涨回暖MLCC，这两日资金接力爆炒电子布，目前赛道龙头六氟化钨连拉三根大阳线，昨天直接打出板块高潮。股市风水轮流转，不用眼红别人吃肉，后市很快又会轮动回流铜箔、MLCC，来回低吸套利，始终跳不出电子材料涨价这个圈子。

市面上看见六氟化钨极度紧缺，业内立马推出以钼代钨替代方案，于是昨日钨钼小金属联动走强，顺带带火整个小金属支线。

隔夜央媒又全新放出新概念：算力金属，核心标的就是金属锡。我仔细扒了一遍盘面标的，赛道体量太小，全市场正宗标的加起来不足五六只，盘子小众、流动性差、成交量低迷，体量爆发力完全干不过订单实打实、全民抱团的电子材料涨价主线，只能算边角料支线小风口，成不了气候。

三、利空出尽，今日反弹确定性拉满

梳理全局：中东战火一夜平息，地缘利空落地消解，世界杯正式开球落地，外围利空全部出尽。应了千古老话，祸不单行昨夜行，福不双降今日降。

今日反弹确定性拉满，踏踏实实吃肉行情，稳稳拿捏节奏。静待收盘稳稳收红，今天收盘，放下盘面琐事，安心洗脚放松，犒劳熬了许久、提心吊胆的自己。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

各位，早茶泡起！今天是6月10日，星期三。

——朱雀二号改进型遥六火箭成功发射，千帆DTC星和中国移动02星顺利上天；国家互联网应急中心发了个“防骗指南”，说有些AI智能体技能包是拿来挖矿的，大家小心；黄金从年头狂涨70%到如今涨跌全抹平，跌得稀里哗啦；MLCC迎来近十年最强涨价潮，AI服务器高容产品涨幅高达50%-60%；宽基指数本周五大换血，“含科量”直接拉满；中东那边，美军直升机被击落，紧接着就报复性打击……来，坐到起，慢慢摆。

一、朱雀二号再上天，商业航天又添一把火

消息点睛：6月9日16时23分，朱雀二号改进型遥六运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，以“一箭双星”方式，将千帆DTC 01星和中国移动02星顺利送入预定轨道。这是朱雀二号时隔26天再次发射成功，火箭直径3.35米，具备近地轨道6吨、500公里太阳同步轨道4吨运载能力，是国内现役液氧甲烷中型运载火箭的主力型号。本次发射的两颗卫星将用于开展手机直连卫星等技术试验验证。

龙门阵摆起：
老铁们，千帆星座第十一批刚发完不到一周，朱雀二号又上天了。“一箭双星”，两颗星还都是搞手机直连卫星试验的——以后你跑川西无人区、坐船出海，没信号的地方直接连卫星上网，不是PPT，是真在落地。商业航天这盘棋，从“放卫星”到“建星座”，再到“手机直连”，一步一个脚印。商业航天票今天应该有机会了。

一句话：朱雀二号再上天，商业航天催化不停。

二、AI技能包有“毒”：国家网信办提醒，小心越狱挖矿

消息点睛：6月9日，国家互联网应急中心发布公告，近期部分智能体技能包以“大模型越狱”“挖矿赚钱”等名义公开传播，诱导用户突破大模型安全限制或占用设备资源进行非法挖矿。此类恶意技能包可能导致模型生成违法信息、用户账号被封禁、设备性能下降，甚至让用户被动卷入洗钱等违法活动。

龙门阵摆起：
AI火了，骗子也来了。“大模型越狱”“挖矿赚钱”，听着像天上掉馅饼，其实是给你电脑里塞木马。国家网信办专门发提醒，说明这事儿不是小打小闹。对咱炒股来说，这事儿影响不大，但对搞AI安全、网络安全的公司，需求会越来越大。手里有网络安全票的老铁，可以多看一眼。

对今天市场有啥影响：

• 网络安全：深信X、启明XX、奇安X

• 内容审核/数据安全：美亚XX、拓尔X

一句话：AI火了，骗子也来了，网络安全需求跟着涨。

三、黄金白干了：年内涨幅全抹平，技术性熊市已至

消息点睛：6月9日晚，现货黄金击穿4300美元，报4287.96美元/盎司，相较年内高点5598.75美元，跌幅超23%，进入技术性熊市。年内涨幅从一度超过70%收窄至几乎归零。现货白银也跌破70美元，较1月高点121美元近乎腰斩。

龙门阵摆起：
黄金从年初涨了70%，多少人喊“盛世古董，乱世黄金”。结果呢？一个多月跌回原形，现在买黄金的，哭都哭不出来。为啥跌？两个原因：一是中东边谈边打，但市场对“打”脱敏了；二是美国就业数据太猛，美联储不降息反而可能加息，美元一强，黄金就软。手里有黄金股的老铁，短期别去抄底，等企稳再说。跌了这么多，反弹会有，但“翻身”还早。金饰价格也跌到了1320元/克左右，想买金镯子的，可以等跌透了再看。

一句话：黄金跌麻了，短期别抄底，等企稳。

四、MLCC涨价潮来了：AI服务器需求引爆，近十年最强周期

消息点睛：近期，村田、三星电机、太阳诱电等全球MLCC龙头相继宣布涨价。AI服务器高容MLCC涨幅高达15%-35%，中低容消费级及车用MLCC也跟涨6%-13%。机构认为，本轮涨价并非传统补库周期，而是AI算力需求驱动下，高端产能对通用产能形成的“挤占效应”。部分稀缺型号价格直接翻倍。

龙门阵摆起：
MLCC是啥？电子元器件的“大米”，手机、电脑、服务器、汽车，啥都要用它。现在AI服务器需求太猛，把高端产能全占了，普通消费电子用的MLCC也跟着涨。村田涨价函都发了，7月1日正式执行，涨幅10%到40%。这叫啥？AI吃肉，元器件喝汤——但这汤也是肉汤。手里有MLCC产业链票的老铁，这条线是实打实的涨价逻辑，不是讲故事的。

一句话：MLCC涨价潮起，元器件板块迎来业绩催化。

五、宽基指数大换血：“含科量”拉满，近7000亿ETF被动建仓

消息点睛：中证指数公司宣布调整沪深300、中证500、中证1000等指数样本，于6月12日收市后生效。沪深300调入华工科技、江波龙、拓荆科技、芯原股份、中国卫星等硬科技企业，信息技术、通信服务行业样本数量分别增加4只、3只，权重分别上升1.28%、0.16%。中证500也调入多家科技龙头，涉及ETF规模近7000亿元。

龙门阵摆起：
宽基指数换血，不是小事。沪深300、中证500、中证1000一起调，涉及ETF规模近7000亿。这意味着啥？被动资金必须跟着指数调仓——调进来的票，机构得买；调出去的票，机构得卖。这次调入的，全是硬科技——半导体、光模块、卫星、封测，“含科量”拉满。调进来的票，短期有资金流入预期，可以多看一眼。

一句话：指数大换血，科技龙头迎被动资金建仓。

六、中东战火再起：美军直升机被击落，报复性打击已至

消息点睛：6月9日，美军一架“阿帕奇”直升机在霍尔木兹海峡附近被伊朗击落。特朗普随后表示美军“必将对此作出回应”。6月9日美东时间17时，美军开始对伊朗发动“自卫性”打击。黎以冲突持续升级，以军在黎巴嫩的袭击已造成3666人死亡。

龙门阵摆起：
“阿帕奇”被击落，美军报复性打击，中东这锅水又沸腾了。以色列在黎巴嫩炸死三千多人，伊朗那边“阿帕奇”被干下来，火药味越来越浓。油价短期有支撑，油运绕行逻辑还在。但黄金跌成那样，说明资金对中东“狼来了”已经有点麻木了。手里有石油、油运的老铁，可以拿着，但别指望赚大钱。

一句话：中东又干起来了，石油油运短期有脉冲。

七、日本光纤龙头谋划涨价，光通信紧缺加剧

消息点睛：日本光纤龙头谋划涨价。报告显示2026年美国本土光缆需求增长强劲，亚马逊、英伟达下场抢货，存储之后光纤成了最紧缺的“AI硬通货”。

龙门阵摆起：
存储芯片涨完，光纤也跟上了。美国本土光缆需求暴增，亚马逊、英伟达都在抢货。光通信的景气度，已经从“炒概念”变成了“排产排到2027年”的实锤。手里有光纤光缆、光模块的老铁，这条线是长线逻辑。订单排到2027年，不是短线脉冲。

一句话：光纤也紧缺了，光通信景气度持续。

昨天盘面又上演一出 “朱门酒肉臭，路有冻死骨” 的戏码：科技股全线收复失地，不少标的直接创出阶段新高，机构抱团的势头半点没松；反观一众老牌低位老登票，反倒越走越蔫，跌得人心头发紧。

周一清早盘前，我就坐到这儿跟大家把话撂死：千万莫把方向踩反，科技这波下杀就是倒车接人。听得进去、沉到起敢低吸的朋友，周一弯腰就捡到实打实的金子；心头虚、遭几根阴线吓破胆的，慌到割肉离场，结局就成了宋江的妹妹——送菜。昨天的盘面，实打实印证了我头天的说法，半点不虚。

一、踏空的人酸了，大V也喊不公平

这般割裂的行情，确实伤透不少人的玻璃心。前几天不光普通散户，网上好些大V都在捶胸顿足吐槽科技板块，说涨得太离谱、市场太不公平，嘴里念叨真正的牛市该雨露均沾，大小票一起吃肉。

前天科技一深度回调，他们奔走相告，大喊“天开眼了，科技抱团行情彻底熄火，这下轮到低位老登股唱戏，终于要风格切换”。哪个晓得隔夜外围修复、昨日A股开盘，科技股反手就杀个回马枪强势反弹，抱团资金丝毫没有撤退的意思，反观大家寄予厚望的老登板块，反倒持续走弱，一点起色都没得。

很多踏空科技主线的朋友，看到别人账户红彤彤，自己手里票天天阴跌，难免心头发酸，甚至赌气再也不碰科技。其实完全没必要怄气。股市从来不存在绝对的公平，资金只会扎堆往有产业红利、业绩兑现的赛道跑，不是厚此薄彼，是市场自有筛选逻辑。

二、踏空一次不算啥，科技主线没变天

这一波踏空不算踏空一辈子，行情不会一根直线往上冲，中途必然反复震荡洗盘，每一次回调都是重新上车的窗口。之前错过大行情没关系，放平心态，等下一次分歧回落，找准低位硬逻辑标的小仓位布局，照样能分到行情红利。其实昨天有些低位品种已经启动，比如数据库的拓尔X等。

科技绝对是贯穿全年的核心主线，每一轮调整都是倒车接人，绝非出货离场。现在国家顶层政策死死盯住新质生产力、产业基础再造、半导体国产替代，从电子特气、射频MLCC、硅基氮化镓芯片到商业航天、AI应用，整条产业链订单持续落地，业绩实打实稳步抬升，有基本面托底，行情不可能说结束就结束。

前期大涨之后出现急跌，纯粹是机构兑现浮筹、洗掉心态浮躁的跟风散户，把不坚定的筹码换一遍，方便后续轻装上阵拉升。但凡长线主线赛道，全是这种涨一波、调一波的节奏，急跌挖坑就是给踏空者留的上车位置。只要赛道基本面没垮，调整就只当是主力开倒车等你。

至于持续走弱的老登股，不是说完全没得机会，只是当下资金重心不在这边。存量市场资金有限，顾得了科技这条宽赛道，自然分流不到传统板块。想要老登全面反转，还得等科技主线阶段性休整，资金才会轮动回流。

三、风口的火种：电子布、MLCC已经点燃反弹之火

如果具体到风口，莫过于科技的原材料提价。电子布提价，率先点燃了昨天的反弹之火。接着就是MLCC。前两上盛传MLCC该凉了，但昨天再度走强，并领涨两市。晚间的消息，日本的MLCC巨头开始提价。

MLCC不是故事，是涨价函一张接一张。AI服务器缺高容，消费电子跟涨，村田、三星电机、太阳诱电全线调价。国内风华高科、三环集团、顺络电子跟着吃肉。这波涨价不是补库，是AI算力需求硬推上来的。手里有票的老铁，拿稳了。

四、美股跌了，A股会跟吗？——只会抖三抖，不会跨到底

对了，昨晚美股科技板块再度走跌，今天A股难免又是震荡。开盘大概率低开消化外围恐慌情绪，高位科技票短线会有震荡分歧，但是不用过度悲观。

咱们A股科技走的是独立国产替代逻辑，不靠美股带节奏。外围下跌只会制造短期情绪坑，改不了全年向上的大趋势。2020年3月美股熔断，A股挖了个黄金坑，后来涨成啥样大家都看到了。这次也一样——美股跌出来的坑，是给没上车的人最后的机会。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

成都股民炒股录（连载第1169期）

2026年6月7日，星期天。

昨天下午开始飘雨，今天一早就凉快了。府河上的风吹过来，带着水汽，吹得人想叹气。

菜包子一脚踏进牛王阁茶坊，脸上的表情比上周的K线还难看。他把茶碗往桌上一顿，开口就是一句：“老子遭惨了！”

唐肥肠靠在竹椅上，眯着眼：“咋个了？”

“咋个了？天富能源，从周一开始像断了线的风筝，一直往下飘。飘到周五还加了速。老子实在扛不住了，一刀割了！”

牛一刀坐在对面，带着看笑话的腔调：“你不是说主升浪么？”

“主升个锤子！”菜包子脸都涨红了，“都跌变形了！主升浪？主跌浪还差不多！”

文爷坐在老位置上，手里的玉镯转得慢悠悠的，没接话。

老板娘提着铜壶过来续水，随口问了一句：“割了就过了嘛，咋个还要横下一条心，割断一根筋？啥子筋哦？”

菜包子愣了愣：“就是砍仓割肉嘛。我听三眼老师经常念这句。”

文爷笑了。

“你们这代年轻人啊，不晓得这句话的来历。”他端起茶，抿了一口，“这是计划生育年代留下的文化遗产。那时候大遍布城乡，‘横下一条心，割断一根筋’——动员大家去结扎的。后来就成了个笑话。”

屋里人听了，呵呵大笑。

老板娘闹了个大红脸，提着茶壶赶紧走了。

一、上周的账本

笑声落了，文爷把茶碗放下，开始盘账。

“上周，我手里那个液冷遭埋了。还好跑得快。周三那天，我把电力全部撤了，化妆撤退。换到了红大电子。”

“红大电子？”唐肥肠眼睛亮了，“那个周四涨二十个点。”

“对。周四吃了二十个点，周五又冲了一下，我出了一半。”

裴得胜在旁边翻笔记本，笑得合不拢嘴：“文爷，您周四叫我们跟的时候，我跟了。吃了十五个点。”

“你吃了十五个点？”菜包子眼珠子都快掉出来了。

“我是无脑跟进。”裴得胜笑嘻了，“手背了，沾文爷的光，文爷说买就买，文爷说卖就卖。”

唐肥肠和菜包子对视一眼，都在对方脸上看到了“后悔”两个字。

文爷看了他们一眼：“我当时叫你们跟，你们咋个说的？”

“当时觉得那个位置高……”唐肥肠嗫嚅道。

“高？”文爷笑了，“红大电子从底部起来才涨了三十个点，你说高？你们还是捡便宜的思维。”

唐肥肠不说话了。

菜包子拍了一下大腿：“我当时也想跟的，就是没下得去手。”

牛一刀一直没吭声。这时候他端起茶，慢悠悠地开口了：

“你们看商业航天，这回是不是缓过气来了？”

几个人都看向他。

牛一刀把手机掏出来，翻到中国卫星的K线图，递到桌子中间。

“你们看，这一周，探底回升。周三是最低点，周四开始反弹，周五继续往上。连到几天从坑里爬出来了。”

唐肥肠凑过去看了一眼：“是有点起色。”

“有点起色？”牛一刀声音都高了，“这叫反转！商业航天的逻辑，我说了八百遍了——国策，国策！你们不信嘛。现在资金开始回流了，你们等着看。”

菜包子斜他一眼：“你上个月也是这么说的。”

“上个月是上个月，这个月是这个月！”牛一刀急了，“你看看周五晚上的央视评论员怎么说的？人家说了——商业航天调整差不多了，接下来要起行情了！”

“央视的话你也信？”菜包子嘴硬。

“央视的话不信，信你的？”牛一刀怼回去，“你那个天富能源，主升浪都跌变形了，你还嘴硬？”

两个人又要吵起来。

文爷摆摆手：“莫吵了。牛一刀这回说得对，商业航天确实有资金回流的迹象。但要说反转，还早。先看反弹。”

牛一刀张了张嘴，想反驳，又咽回去了。

文爷说反弹，那就是反弹。他不敢犟。

二、下周的棋

话题转到下周。

唐肥肠把手机往桌上一搁，屏幕上是美股的走势图——绿油油一片。

“周五美股崩了。科技股跌得凶。纳斯达克跌了两个多点。明天我们开盘，怕是扛不住。”

牛一刀推了推眼镜：“崩是崩了，但要看崩的是啥子。崩的是AI硬件，不是全部科技股。”

“比如商业航天跟AI硬件就不是一回事。”牛一刀说，“资金从AI硬件出来，总要找个去处。商业航天调整了这么久，位置低，正好接住。”

文爷端起茶，抿了一口，没接话。

唐肥肠看向文爷：“文爷，您咋个看？”

文爷放下茶碗：“电力，眼下调整是上车机会。”

“电力？”唐肥肠愣了一下，“电力不是涨了一波了吗？”

“涨了一波，不等于涨完了。用电高峰还没到。”文爷说，“周五电力板块中阴下杀，很多人慌了，我看，那是洗盘。”

“那下周咋整？”唐肥肠问。

“电力的机会，就在这几天。”文爷说，“美股科技股一崩，A股肯定要震荡几天。震荡期间，资金会去找有逻辑、有位置的方向。电力，就是其中一个。”

牛一刀接过话头：“文爷说得对。从AI硬件出来的资金，一部分去电力，另一部分就会来商业航天。你们看周五晚上的新闻没有？商业航天最近事件特别多，发射任务一个接一个。这不是故事，是真东西。”

菜包子不说话了。他低头翻手机，翻了一阵，忽然开口：

“那存储芯片呢？能不能搞？”

文爷摇头：“存储芯片在风口浪尖上，暂时回避。”

“为啥子？”

“因为涨太多了。”文爷说，“而且周五美股崩的就是AI硬件，存储芯片跟AI硬件关联度高。下周肯定要补跌。等跌透了再说。”

唐肥肠又问：“那金刚石降温呢？最近英伟达那边传出来的消息，说金刚石降温是下一个方向。”

文爷想了想：“这个方向，可以关注。属于左侧布局。胆子大的可以小仓位试，胆子小的就等确认了再进。”

菜包子又开口了：“MLCC呢？我觉得这个火应该还会继续下去。”

文爷看了他一眼：“你那个天富能源割了，手里有钱了？”

菜包子脸一红：“割了。”

“那你听我的，不要盯着MLCC了。”文爷说，“风又开始吹电感了。”

“电感？”唐肥肠凑过来，“啥子电感？”

“功率电感。用在AI服务器上的。”文爷说，“这个板块涨幅不大，刚启动。可以关注。”

雨后的凉风从府河上吹过来，吹得人神清气爽。成都的天气硬是怪，前两天热得穿短袖，一场雨下来，又回到了春天。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.73%创历史新高，标普500指数涨0.41%，纳指跌0.09%；半导体板块表现分化，博通大跌超12%，Arm跌超4%，美光科技跌近8%；英伟达、阿斯麦涨近2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%，世纪互联跌6%，小鹏汽车、汽车之家跌超3%，理想汽车、禾赛科技跌超2%，大全新能源涨超5%，腾讯音乐、百度集团涨逾1%。

国际油价集体收跌，美油主力合约跌3.24%，报92.91美元/桶；布油主力合约跌2.74%，报95.13美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.79%，报4502.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%，报74.12美元/盎司。

欧洲三大股指收盘集体上涨，德国DAX指数涨0.60%报24944.95点；法国CAC40指数涨1.15%报8244.29点；英国富时100指数涨0.27%报10360.32点。

各位，早茶泡起！今天是6月5日，星期五。

——工信部发文要搞6G部省协同试点，腾讯云AI大会今天开幕、Agent新品要端出来，央行今天又要砸5000亿逆回购，千帆极轨11组卫星成功发射，美伊还在边谈边打，英伟达放出全模态物理AI模型Cosmos 3，全球首款消费级全尺寸超仿生人形机器人开启预售，SpaceX估值干到1.77万亿美元正式启动IPO路演……桩桩件件，都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、工信部启动6G部省协同试点：2029年形成自主创新方案，通信板块有了长线锚

消息点睛：工信部日前发布通知，组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动，目标到2029年，形成一批自主创新的6G技术方案，培育一批新型业务应用场景，涌现一批丰富多样的新型终端产品，为6G商用落地提供有力支撑。工信部已于今年5月批复6G技术试验频率，面向IMT-2030（6G）典型场景开展研发攻关和测试验证。

龙门阵摆起：
6G来了，但不是明天就商用，工信部给出明确时间表——2029年。五年时间，不算短，但路线图清楚、频率定了、部省协同试点启动了，这是把6G从“实验室”推向“产业化”的关键一步。5G炒设备，6G炒什么？太赫兹、空天地一体化、通感算智融合，A股里提前卡位的通信设备商、天线厂商、射频前端公司，长线逻辑又硬了一层。手里有通信票的老铁，不急，这是慢变量，但方向是确定的。

对今天市场有啥影响：

• 6G/通信设备：中兴XX、信科XX、通宇XX

• 射频/天线：信维XX、硕贝X

一句话：6G路线图明确，通信板块有了长线锚。

二、腾讯云AI大会今天开幕：Agent新品发布，主题是“Agent进场，效能生长”

消息点睛：6月5日，2026腾讯云AI产业应用大会在北京举办，主题为“Agent进场，效能生长”。腾讯高级执行副总裁汤道生与腾讯AI首席科学家姚顺宇同台对话，阐述公司下半年的AI战略。大会将发布系列智能体应用新品，并公布infra基础设施升级新进展。

龙门阵摆起：
“Agent进场”，这个词值得细品。AI从“聊天”到“干活”，Agent就是干活的那双手。腾讯这次把Agent作为年度AI战略的核心，说明大厂已经确定——下一场AI竞赛，不是比谁家模型参数大，是比谁能把AI变成“员工”。A股里的AI应用、AI营销、办公AI公司，跟着腾讯生态走的那几家，今天大概率要脉冲一下。

一句话：腾讯All in Agent，AI应用端的号角吹响了。

三、央行再投5000亿逆回购：流动性管够，市场有底

消息点睛：为保持银行体系流动性充裕，2026年6月5日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天）。

龙门阵摆起：
5000亿，不是小数目。央妈每个月都在给市场“补水”，这次又是3个月期限，跨过季末。外面中东还在扯皮，美联储那边加息预期忽明忽暗，但咱们这边“适度宽松”的基调稳稳当当。水龙头不拧紧，A股的底就塌不了。

对今天市场有啥影响：

• 整体情绪提振，流动性充裕对成长股、科技股是利好

• 大金融/银行：资金面宽松，银行间流动性改善

一句话：央妈补水，市场有底。

四、千帆极轨11组卫星成功发射：商业航天常态化，地面端催化跟着来

消息点睛：6月4日19时39分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨11组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

龙门阵摆起：
千帆星座第11批了。从第一批发到第十一批，商业航天已经从“讲故事”变成“刷任务”。卫星不光是天上的事，地面端的配套也跟着受益——手机直连卫星、卫星通信终端、天线、射频，这些才是落地能赚到钱的环节。手里有商业航天票的老铁，拿稳了，风还在吹。

一句话：千帆第十一批，商业航天常态化。

五、美伊边谈边打：特朗普说可会晤最高领袖，革命卫队导弹已招呼上

消息点睛：特朗普表示，如果美伊达成协议，不排除与伊朗新任最高领袖会晤，但重申美国绝不会允许伊朗拥有核武器，并称美国此前对伊朗核设施的打击已将相关设施“彻底摧毁”。同时，特朗普称黎以和平谈判取得一定进展，真主党方面曾主动联系美方询问能否停止冲突。然而，美军仍持续执行海上封锁行动，伊朗革命卫队对美以船只实施打击，油轮被导弹命中，局势仍处于“边谈边打”状态。

龙门阵摆起：
特朗普又说软话又放狠话，典型的“边谈边打边扣船”。伊朗革命卫队导弹招呼美以船只，霍尔木兹方向仍未消停。油价短期有支撑，油运绕行逻辑还在，手里有石油、油运的老铁，继续拿着。

一句话：边谈边打，石油油运继续拿稳。

六、英伟达发布全球首款全开放全模态物理AI模型Cosmos 3：机器人、自动驾驶、工业AI全链条受益

消息点睛：英伟达在GTC台北大会上正式官宣，推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIA Cosmos 3。Cosmos 3采用创新的MoT（混合Transformer）架构，打通视觉推理、多模态生成、世界生成、动作预测四大核心能力于单一系统，帮助机器人、智能汽车和视觉AI智能体在现实世界中采取行动之前进行“思考”。同场还发布了面向物理AI的智能体工具和Skills、自动驾驶推理模型Alpamayo 2 Super，以及端到端人形机器人工作流、工厂运营蓝图等。

龙门阵摆起：
老黄又放大招了。Cosmos 3的厉害之处，不是参数大小，而是“全模态+全开放”。以前机器人只会“看”，现在能“想”了——在动手之前先模拟一遍，相当于给机器人装了个“脑子”。对A股来说，三个方向最受益：机器人核心零部件（减速器、伺服电机、传感器）、自动驾驶算法和域控、工业AI（工厂运营蓝图直接对应智能制造）。手里有机器人、自动驾驶、工业AI票的老铁，拿稳了。

一句话：老黄放物理AI大模型，机器人、自动驾驶、工业AI全链条吃肉。

七、全球首款全尺寸超仿生人形机器人开启预售：消费级机器人赛道正式启航

消息点睛：6月2日，“人形机器人第一股”优必选旗下消费级人形机器人品牌“优世界”宣布，全球首款全尺寸超仿生人形机器人在京东开启预售。产品主打家庭全场景情感陪伴，男版身高183cm、女版168cm，续航2至4小时，预售价定金3000元，将于6月30日正式发布。

龙门阵摆起：
机器人走进千家万户，从今天开始算起。183cm的全尺寸仿生机器人，不是玩具，是真的能当“赛博伴侣”。消费级人形机器人从0到1，产业链上的核心零部件供应商最先受益。机器人赛道，去年炒概念，今年开始数订单了。手里有机器人产业链票的老铁，拿稳了。

一句话：消费级机器人开卖，机器人产业链从概念到订单。

八、SpaceX估值1.77万亿美元启动IPO路演：商业航天估值天花板再捅破

消息点睛：SpaceX计划在首次公开募股中以每股135美元的价格发行约5.556亿股新股，募资约750亿美元，对应公司估值约1.77万亿美元。若交易按计划完成，将超过沙特阿美2019年创下的纪录，成为全球历史上规模最大的IPO。SpaceX将于周四启动投资者路演，预计6月11日定价，股票将于6月12日在纳斯达克以“SPCX”为代码正式挂牌交易。

龙门阵摆起：
1.77万亿美元，比特斯拉还大。马斯克不光是造火箭的，更是造“太空估值天花板”的。A股商业航天的情绪，要被SpaceX上市带一波。手里有商业航天票的老铁，拿稳了，别被短期震荡甩下车。

一句话：SpaceX上市倒计时，商业航天情绪催化。

六月的行情硬是磨人，接连几天死死卡到二八分化——二成票吃香喝辣，八成散户原地站岗、白白陪跑，难怪不少朋友感叹，实打实踩中“五穷六绝”的魔咒。这种撕裂行情里头，想从市场薅到一口肉，没得捷径，全靠提前预判、低位潜伏，风口启动前埋伏到位，才赶得上吃肉。光嘴上喊看好、叶公好龙，永远摸不到行情红利。这话不是我凭空吹牛，5月29号夜里我就交底布局思路——凡事预则立，不预则废，放到炒股上头，更是金科玉律。

昨天盘面AI应用、世界杯概念惨遭中阴砸盘，不少散户慌到割肉跑路，在我眼里恰恰是黄金捡货窗口，顺势加仓埋伏。果不其然隔夜利好扎堆落地：今日腾讯如期召开AI应用产业大会，主打AI智能体落地量产，直接给应用端吹起东风；另一边美股谷歌晚间大涨三个多点，外围AI氛围回暖，双重buff加持，AI赛道起风已是板上。再算时间，6月12号世界杯正式开赛，下周起题材就要进入预热热身阶段，等到周末再来慌忙布局，黄花菜都凉透，现在正是最后低位窗口期。

仓位上头我也顺着盘面节奏做了大切换，前段时间大热的MLCC逐步落袋减持，资金调转枪口重仓AI应用。股市从来没得一成不变的主线，再火爆的题材，也有歇脚休整、中途换挡的时候；再猛的大牛板块，中途也要停下来歇口气放水。昨天复盘翻看光通信K线就看得明明白白——

5月14号过后一路阴跌回落，折腾到昨日MACD才冒出首根红柱，哪怕前期山呼海啸连番大涨，照样逃不开涨跌轮回的市场规律。炒股要活命、要吃肉，只能顺着盘面节奏来，跌的时候敢低吸，涨的时候舍得高抛，追跌杀涨才是长久之道。

六月一日我就跟兄弟划好重点：弱水三千只取一瓢，全月死死盯住三条看得懂、摸得透的主线——MLCC、降温后的人造金刚石、AI应用，顺带小仓位埋伏PEEK冷门冷灶。咱们普通人家底有限，家里没得矿山，不可能全市场所有热点通吃、所有涨停全攥到手，贪多嚼不烂。操作思路很简单：三条主线来回轮动，哪个板块临近催化要开席，就挪仓位过去落座吃肉。就拿昨日AI应用举例，盘面看似冰锅冷灶一片冷清，但板块底下资金暗流涌动、厨房已经冒烟，果断进场蹲守。今天借大会风口拉升，就算不爆发，下周世界杯预热行情也铁定开席上菜。

眼下市场就是老登权重、小登小票的经典跷跷板格局。为了兼顾两边行情，昨天索性两头下注——瞅着商场跌停价位杀进去，原本赌午后老登权重再度发力拉升，哪晓得算盘落空，全天死气沉沉，直接被关在商场里头锁仓动弹不得。好在隔夜外围争气，道指再创阶段新高，利好传导落地，今日A股权重老登有望迎来修复。盼到盘面顺利切换八二行情，权重小票齐齐回暖，让前些天踏空的多数散户，也能分到一口热汤。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

周一美股三大股指集体收涨，道琼斯指数涨0.09%，报51078.88点；标普500指数涨0.26%，报7599.96点；纳斯达克综合指数涨0.42%，报27086.81点。云计算服务提供商（CSP）领涨，Nebius涨超14%，CoreWeave涨近14%，甲骨文涨近10%。英伟达涨超6%，市值增加3190亿美元。戴尔涨近11%，惠普涨超8%；高通跌近9%，英特尔跌超4%。此外，美光科技股价首次突破1000美元，闪迪涨近4%，IBM涨超7%，台积电涨超4%，收盘价均创新高。纳斯达克中国金龙指数收涨1.47%，金山云涨超8%，小马智行涨超7%，哔哩哔哩涨6%，阿里巴巴涨近1%；百度跌超2%。

周一（6月1日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.25%，报99.186点。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7653元，较上周五纽约尾盘跌18点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7660元，较上周五夜盘收盘涨3点。

纽约尾盘，现货黄金下跌1.26%，报4483.04美元/盎司，整体持续走低。COMEX黄金期货跌1.74%，报4513.00美元/盎司，全天持续下跌。现货白银跌0.58%，报74.8520美元/盎司。COMEX白银期货跌0.98%，报75.130美元/盎司。

WTI原油期货结算价上涨5.49%，报92.16美元/桶；布伦特原油期货结算价上涨4.24%，报94.98美元/桶。

恒生指数主连夜盘收跌0.15%，报25207点。恒生科技指数主连夜盘收涨0.18%，报4960点。

欧洲主要股指收盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌0.18%，英国富时100指数跌0.65%，法国CAC40指数跌0.73%，德国DAX30指数跌0.27%，富时意大利MIB指数跌0.65%。

各位老铁，早茶泡起！今天是6月2日，星期二。

——八部门联合发文做强海洋保健食品，长十二乙火箭成功发射千帆星座第十批组网卫星，北京首个太空算力产业创新中心正式成立，浙江“星火计划”点名量子科技等十大未来产业，宇树科技IPO首发过会、英伟达联手推出1.8米人形机器人，鸿蒙7定档6月12日，中东那边又是边谈边打……坐到起，慢慢摆。

一、八部门联合发文：海洋保健食品、海洋药物，国家要重点搞了

消息点睛：市场监管总局、国家药监局、自然资源部等八部门近日联合印发指导意见，将海洋保健食品、海洋药物、海洋生物材料等作为重点突破领域，推动海洋产业高质量发展。

龙门阵摆起：
八部门联合发文，这规格不低。海洋保健食品、海洋药物，以前是“小众赛道”，现在被提到国家层面重点突破。手里有相关业务的老铁，可以多看一眼。不过这是长线逻辑，不是短线脉冲，别指望今天买明天涨。海洋生物材料也是新方向，值得跟踪。

对今天市场有啥影响：

• 海洋保健食品：汤臣XX、健康X、东阿XX（相关业务）。

• 海洋药物：海正XX、普洛XX、华海XX。

• 海洋生物材料：相关新材料公司。

一句话：八部门联手，海洋经济新赛道开启。

二、长十二乙火箭首飞告捷！千帆星座第十批组网卫星成功发射

消息点睛：6月1日，长十二乙运载火箭成功发射千帆星座第十批组网卫星。我国低轨卫星互联网星座建设持续推进，“手机直连卫星”加速从试验走向商用。千帆星座聚焦低轨宽带通信，第十批组网后星座覆盖能力进一步提升。

龙门阵摆起：
千帆星座第十批了，不是第一第二批，是第十批。我国低轨卫星互联网从“规划”变成了“常态化发射”。手机直连卫星正在从试验走向商用，手里有商业航天、卫星通信的老铁，拿稳了，这是长线逻辑。

对今天市场有啥影响：

• 商业航天：中国XX、再升XX、

• 卫星通信：华力XX、信维XX、海格XX。

一句话：千帆星座第十批，商业航天常态化。

三、北京首个太空算力产业创新中心成立：六大攻关方向，全栈协同

消息点睛：6月1日，北京市首个太空算力产业创新中心正式成立。中心采用“公司+联盟”模式，围绕太空算力全产业链系统布局六大攻关方向，贯通“芯片—硬件—平台—智能—网络—应用”全栈协同，系统打造太空算力原生产业体系。

龙门阵摆起：
太空算力，央视刚喊完“新赛道”，北京马上就落地了创新中心。六大攻关方向，从芯片到应用全栈打通。太空经济的核心是算力，算力的核心是芯片和能源。手里有商业航天、算力芯片、太空光伏的老铁，拿稳了。

一句话：北京落地太空算力中心，商业航天再添一把火。

四、浙江“星火计划”：量子科技、具身智能、6G等十大未来产业

消息点睛：浙江省发布《“星火计划”行动方案（2026—2030年）（征求意见稿）》，重点发展具身智能、生物制造、量子科技、脑机接口、6G、深海科技、空天科技等10个领域。其中重点发展量子计算核心赛道，做强量子测量，做优量子通信，推动量子芯片、核心器件、软件算法与场景应用协同发展。

龙门阵摆起：
浙江“星火计划”跟《求是》定调的六大未来产业高度重合。量子科技被排在前面，重点发展量子计算。具身智能、6G、脑机接口全在列。地方跟进的速度越来越快，政策落地不是空话。手里有量子科技、具身智能、6G相关票的老铁，拿稳了。

一句话：浙江星火计划，未来产业加速落地。

五、供水条例今起施行：城乡供水“五同”，水利建设加码

消息点睛：《供水条例》自6月1日起施行，《城市供水条例》同时废止。条例将农村供水纳入其中，推动城乡供水在规划布局、设施建设、管理服务等方面标准统一、制度并轨，实现“同源、同网、同质、同监管、同服务”。

龙门阵摆起：
农村供水纳入统一标准，从“有水喝”到“喝好水”，背后是水利设施大建设。水管网升级改造、水质监测设备、智慧水务系统都会受益。手里有水利建设、智慧水务相关票的老铁，可以多看一眼。

对今天市场有啥影响：

• 水利建设：中国XX、安徽XX、三峡XX。

• 智慧水务：威派X、和达XX、宁水XX。

一句话：供水新规落地，水利建设再迎利好。

六、宇树科技IPO过会，英伟达联手推出1.8米人形机器人

消息点睛：

• 6月1日，宇树科技科创板IPO成功首发过会，拟募资42.02亿元，用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发、智能机器人制造基地建设。

• 同日，英伟达宣布与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计H2+（Isaac GR00T系统），加速全球人形机器人行业创新。机器人本体拥有31个自由度，每只机械手拥有25个自由度，整机身高约1.8米、重量约68公斤。

龙门阵摆起：
宇树科技IPO过会，A股“人形机器人第一股”要来了。更重磅的是英伟达亲自下场，跟宇树联手推出1.8米人形机器人参考设计。31个自由度是啥概念？能跳舞、能后空翻、能干活。英伟达不光是卖芯片，是直接帮你把机器人做出来。昨天刚说人形机器人是未来产业主攻方向，今天就来了个实锤。手里有机器人核心零部件的老铁，拿稳了。

一句话：宇树过会+英伟达联手，人形机器人赛道炸了。

七、鸿蒙7定档6月12日：华为开发者大会，三足鼎立时代开启

消息点睛：华为开发者大会定档6月12日，全新鸿蒙7将正式发布。鸿蒙生态与安卓、iOS正式开启三足鼎立时代。

龙门阵摆起：
鸿蒙7，华为今年最重磅的发布会。鸿蒙生态从“追赶”到“三足鼎立”，背后是整个国产软件生态的崛起。华为产业链又要嗨一波，软件、硬件、生态伙伴全链条受益。

对今天市场有啥影响：

• 鸿蒙生态：软通XX、拓维XX、润和XX。

• 华为产业链：中科XX、德赛XX、华阳XX。

一句话：鸿蒙7定档，华为生态再掀热潮。

八、中东：特朗普说一周内达成协议，伊朗说先停火再谈

消息点睛：

• 特朗普表示预计“未来一周内”与伊朗达成协议，延长停火并重开霍尔木兹海峡。

• 伊朗革命卫队称对美以船只实施打击，用巡航导弹击中“萨里斯卡”号船只。

• 伊朗计划彻底封锁霍尔木兹海峡并启动曼德海峡“战线”。

• 伊朗暂停通过中间人同美国的对话。

• 特朗普称以色列和黎真主党所有交火行动将立即停止，但以总理内塔尼亚胡又下令对贝鲁特南郊发动打击。

龙门阵摆起：
特朗普说一周内达成协议，伊朗说先停火再谈。伊朗还表示要彻底封锁霍尔木兹。前后矛盾，戏码不断。但这次有个新变量：伊朗首次提到在曼德海峡开辟“战线”。曼德海峡连接红海和亚丁湾，扼守苏伊士运河航道。要是那边也燃起来，全球航运又要多一条导火索。红海危机再起，欧地航线绕行好望角的压力就大了。

一句话：边谈边打，石油油运继续拿稳。

今天要盯的票，要避的坑，全在这（6月2日）

昨天韩股直接疯涨，指数拉到触发熔断，涨得刹不到车；隔壁日本股市步步走高再创新高，美股科技票更是稳起一路往上拱。放眼一圈，就剩咱们A股磨磨唧唧、震震荡荡，看得人心里五味杂陈，实在遭不住。

昨天活生生过了个绿色儿童节，手头持仓齐刷刷跌成三孙子，源头全靠一篇莫来头的小作文。不晓得哪个乱嚼舌根，造谣英伟达改产品架构，全盘抛弃玻纤电子布，以后全部换成PTFE材料。消息一发酵，昨天开盘中国巨石、国际复材，连带铜冠铜箔齐刷刷高台跳水，一键杀跌。好在晚间业内出面辟谣：PTFE仅仅是小批量上机测试，老黄暂时没得全面替换的打算，眼下整机用料依旧以电子布为主。再说PEEK高端液冷料认证周期漫长，国内大多厂家只做得来普通工业料，短期挤不进英伟达核心供应链。

谣言是辟了，但是股价实打实跌下去一截，今天就看市场能不能正本清源，顺势反包收复失地。要晓得电子布这波行情，不靠吹题材，全是实打实订单、硬业绩撑起来的，国际复材、中国巨石各家订单早就排到2027年。万一哪天PTFE真的全面落地，对玻纤板块就是釜底抽薪。既然已经传出这种利空绯闻，我的操作原则很简单：绝不恋战。股市里头赚钱的大树遍地都是，没必要吊死在一根歪脖子树上，后面但凡反弹、盘面回暖，立马化妆跑路。股市里头小作文害人不是一回两回，真的盼到早点有人管一管。

好在早前短线预判踩准节奏，昨天玻璃基板、AI应用逆势猛冲。隔夜又爆出豆包即将开启收费模式，这下稳了，6月的主餐桌，铁定轮到AI应用坐庄。

煤炭昨天突如其来大涨，看似意外，细想又在情理之中。气温一天天攀升，夏季用电高峰步步临近，再加遍地算力机房疯狂耗电，用电缺口越拉越大。现如今国内火电依旧扛下七成供电量，水电碰枯水期供电不稳，风电全看老天爷脸色，要保算力持续用电，绕不开火电，火电离不了煤炭，煤炭走强的逻辑硬邦邦，没得毛病。

之前就反复点明，6月大科技仍是市场绝对主线，只不过板块内部不停轮动换方向，昨天盘面再次印证这个看法。资金从高位硬件出逃，扎堆涌向软件、AI应用，昨日涨停票里头，软件板块占了大头。当下盘面分化一目了然：高位科技票回踩洗盘磨筹码，中位股走势参差不齐，低位小票批量补涨。顺着这个轮动节奏往下推，后头就轮到创新药、疫苗、AI医疗挨个补涨吃肉。

至于AIPC能不能接棒成为新风口、掀起一波大行情，暂时先观望两三天。就算后面要接力AI硬件走主升，也绝非三五天就能启动，慢慢来等信号落地。

今日风向（哪个板块可能轮动）

1. AI应用——豆包即将收费，6月主餐桌轮到它了

隔夜消息，豆包即将开启收费模式。AI应用从“免费烧钱”到“收费变现”，商业逻辑跑通了。昨天资金已从高位硬件流出，扎堆涌向AI应用，涨停票里软件占大头。6月AI应用坐庄，确定性越来越高。

• 核心标的：蓝色XX、易点XX、引力XX（AI营销）；金山XX、万兴XX（办公AI）；中文XX（AI+IP）

• 操作：低位埋伏，做轮动，不追高。

2. 玻璃基板/先进封装——辟谣小作文，今天看修复

昨天小作文砸盘，晚间业内辟谣：PTFE仅小批量测试，电子布仍是主流。国际复材、中国巨石订单排到2027年，业绩硬支撑。短期超跌，今天看资金修复。

• 核心标的：沃格XX（玻璃基板龙头）；
  

• 操作：手里有的等反弹减仓，没上车的莫追，等企稳。

3. 创新药/疫苗/AI医疗——轮动末端，低位补涨临近

顺着高位科技回踩→中位分化→低位补涨的节奏，创新药、疫苗、AI医疗已经跌了很久，位置低、筹码干净，是轮动末端的补涨方向。

• 核心标的：恒瑞XX、一品X（创新药）；智飞XX、康泰XX（疫苗）；卫宁XX、创业XX（AI医疗）

• 操作：低位埋伏，等风来。

4. 煤炭/电力——高温+算力缺电，逻辑硬邦邦

气温攀升+算力机房疯狂耗电，用电缺口拉大。火电扛七成供电量，煤炭是刚需。短期有持续性。

• 核心标的：中国XX、陕西XX、兖矿XX（煤炭）；华能XX、大唐XX（火电）

• 操作：趋势持股，不追高。

今日风险（哪个板块要回避）

• 算力租赁老旧方向：铜牛信息、东方国信、首都在线已破位走弱，短期回避。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

5月25日，美股因假期休市一日。

周一（5月25日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.26%，报98.977点。离岸人民币兑美元报6.7845，涨136点；在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7834元，较上周五夜盘收盘涨144点。成交量404.68亿美元。

纽约尾盘，现货黄金涨1.35%，报4570.50美元/盎司。COMEX黄金期货涨1.07%，报4605.10美元/盎司。现货白银涨3.35%，报78.0713美元/盎司。COMEX白银期货涨2.89%，报78.400美元/盎司。

周一，WTI原油期货最终下跌6.52%，报90.30美元。布伦特7月原油期货收跌7.40美元，跌幅超过7.14%，报96.14美元/桶。

欧洲主要股指收盘集体大涨，德国DAX 30指数初步收涨2.15%，报25424点。法国股指初步收涨2.01%，意大利股指初步收涨1.63%。欧洲STOXX 600指数初步收涨1.10%，报632.02点。

各位老铁，早茶泡起！今天是5月26日，星期二。

——商务部说1-4月消费涨了3.2%，新能源车渗透率首次突破60%；处方药网售新规来了，严禁AI审方；广东砸1000亿搞战新产业基金；华为发布半导体“韬定律”，何庭波说有381款芯片已经用上了；马斯克的Grok V9-Medium马上要出；阿里要在杭州开AI峰会；香港楼市被内地买家挤爆，深圳豪宅半小时抢光；特朗普说跟伊朗谈得顺利，霍尔木兹海峡要分阶段开放……桩桩件件，都跟咱们的持仓和下一步布局有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、消费数据出炉：新能源车渗透率首破60%，服务消费增长5.6%

消息点睛：商务部数据显示，1-4月商品和服务零售合并计算同比增长3.2%。其中，社会消费品零售总额增长1.9%，服务零售额增长5.6%。新能源乘用车市场渗透率达61.4%，首次超过60%。

龙门阵摆起：
新能源车渗透率突破60%，硬是个里程碑。每卖出10台新车，6台多是绿牌。服务消费涨5.6%，说明老百姓花钱的方向变了——不是不花钱，是花钱买体验、买服务。消费复苏不是猛火快炒，是慢炖，但趋势向上。手里有新能源车、消费服务相关票的，拿稳了。

一句话：新能源车成主流，服务消费稳起。

二、处方药网售新规：实名购药，严禁AI替代审方

消息点睛：5月25日，国家药监局发布《处方药网络零售合规指南》，明确网售处方药必须凭真实处方、实名制销售，严禁AI替代审方、重复使用处方，未成年人购药需警示。

龙门阵摆起：
AI审方？想得美。药是吃到肚子里的，出了事谁负责？新规一出，靠算法卖药的平台要挨一闷棍，但对线下药店、有资质的医药电商龙头反而是利好——合规成本高了，小玩家出局，龙头吃肉。互联网医疗赛道要洗牌了。

对今天市场有啥影响：

• 线下药店：老百X、益丰XX、大参X。

• 医药电商龙头：京东XX、阿里XX（港股）。

• AI审方相关：短期情绪利空。

一句话：药不能乱卖，AI不能瞎审，合规龙头受益。

三、广东砸1000亿战新基金：投早、投小、投硬科技

消息点睛：5月25日，广东省战略性新兴产业投资引导基金成立，总规模1000亿元，采用“引导基金-母基金-子基金”三级架构，重点投向战略性新兴产业与未来产业，“投早、投小、投长期、投硬科技”。

龙门阵摆起：
1000亿，不是小数目。广东是真金白银往硬科技里砸。“投早、投小、投长期”这九个字，就是给早期科技企业送弹药。半导体、AI、生物医药、商业航天，全在射程内。A股里那些有真技术、真产品的硬科技小票，后面不愁没人投。手里有硬科技的老铁，拿稳了。

一句话：广东千亿基金，硬科技的春天来了。

四、华为发布“韬定律”：中国半导体提出自己的产业原则

消息点睛：5月25日，华为董事何庭波在IEEE国际电路系统研讨会上发表“韬（τ）定律”，这是中国首次提出指导半导体产业发展的新原则。何庭波介绍，过去6年基于该定律已成功设计和量产381款芯片。预计到2031年，高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程同等水平。“麒麟芯片2026”将首次实施逻辑折叠技术，晶体管密度大幅提升。

龙门阵摆起：
华为了不起！以前半导体行业只听摩尔定律，现在咱们有自己的“韬定律”。6年量产381款芯片，不是吹的，是实打实干出来的。麒麟芯片2026用上逻辑折叠技术，晶体管密度大幅提升——这是真技术，不是PPT。国产半导体自主可控的路，越走越宽了。

对今天市场有啥影响：

• 华为产业链：拓维XX、软通XX、润和XX。

• 半导体设备/材料：北方XX、中X、安集XX。

• 国产芯片：海光XX、寒武X、龙芯XX。

一句话：华为发布韬定律，国产半导体硬气。

五、马斯克：Grok V9-Medium完成训练，两到三周发布

消息点睛：马斯克宣布，Grok V9-Medium（1.5T）已完成训练，评估良好，正在进行微调，预计2至3周后正式发布。相比当前生产流量承载的0.5T v8-small模型，性能将有重大改进，尤其在复杂编码任务方面。

龙门阵摆起：
马斯克又放大卫星。Grok从0.5T干到1.5T，参数量翻三倍，编码能力大幅提升。大模型军备竞赛越打越凶，算力需求只会增不会减。利好国产算力、光模块、液冷。手里的票，拿稳了。

对今天市场有啥影响：

• AI算力：中际XX、天孚XX、工业XX。

• 液冷：英维X、高澜XX。

• 大模型生态：科大XX、三六X。

一句话：马斯克发新模型，算力需求再添火。

六、香港楼市被内地买家挤爆，深圳豪宅半小时抢光

消息点睛：今年1-4月，内地买家占香港一二手住宅成交量的约27%，涉及金额616亿港元，创历史新高。深圳豪宅市场同样火爆，信悦湾78套302㎡大平层半小时售罄，一套519㎡顶楼复式备案单价达39.86万元/㎡，刷新内地纪录。

龙门阵摆起：
内地买家挤爆香港楼市，深圳豪宅半小时抢光——有钱人还是多，只是钱没往股市流。房地产回暖信号？不一定，但至少说明一线城市核心资产还是有吸引力。对A股地产板块情绪有提振，但别指望全面反转。

一句话：豪宅火爆，地产股喘口气。

七、特朗普：与伊朗谈判进展顺利，霍尔木兹将分阶段开放

消息点睛：

• 特朗普称与伊朗谈判进展顺利，若达不成协议将“回到前线，规模更大”。

• 卡塔尔媒体称，美伊已就冻结资产问题达成谅解，霍尔木兹海峡将分阶段开放。

• 伊朗总统下令恢复互联网至今年1月大规模断网前状态。

龙门阵摆起：
霍尔木兹要分阶段开放，这是个积极信号。油运绕行逻辑可能会弱化，油价短期承压。但伊朗把互联网都恢复了，说明内部也在稳。边谈边开，边走边看。手里有石油、油运的老铁，可以适当减点仓，但不用清。

对今天市场有啥影响：

• 石油：短期承压，但中期还有支撑。

• 油运：绕行预期减弱，运价可能回落。

• 黄金：避险情绪降温。

一句话：霍尔木兹要开了，石油油运短期悠着点。

先恭喜周末参与付费阅读的朋友，昨天绝对拈到肉了！说实话，我都没想到幸福来得这么突然——昨天一开盘，算电协同吧叽就拉起来，Deepseek选的那几支票，全线拉升，最高的直接冲七八个点，爽不爽？唯一小遗憾，下午有点回落，但肉还在碗头，没掉！

一、消息面炸场：中东停战，电力风口焊死！

昨晚最新消息，直接给电力送大利好：中东战火消停了！美伊马上签协议，伊朗20个机场全面恢复营运——这意味着中东战后重建正式吹响号角！

几个月前我专门做过专题，中东重建首当其冲就是电力设施！现在而今眼目下，6月电力当主风口，板上，跑不脱！不光电力，基建、工程设备、建材这些沾边的，马上就要轮动上涨，风口一来，猪都能飞！

脚都站麻了，终于，这个超跌板块大机会来了，不会比科技股差

二、科技王炸：华为“韬定律”出世，中国芯片站起来了！

昨天盘中，华为“韬（τ）定律”横空出世，我第一反应：科技芯片领域，中国人民从此站起来了！

当年就说：“封锁吧，封锁十年八年，中国啥问题都解决了！”现在看，高瞻远瞩，完全应验！

“韬定律”核心：不靠EUV、不靠2/3nm，用“时间缩微”替代“几何缩微”，靠逻辑折叠技术，成熟制程干出顶尖性能！华为都量产381款芯片了，直接证明这路子走得通！昨天批量打板，晚上券商机构全在热议——这概念绝对要热一阵，不是一日游！

华为概念也该雄起了！这段时间跌得稀里哗啦，比如以前的龙头拓维XX，野百合都有春天，何况这么牛的华为概念？

三、市场现状：别骂科技股，打不过就加入！

昨天收盘后，看到有些大V咬牙切齿、赌咒发誓骂科技股，说啥“要利益均沾才是牛市，凭啥科技股涨得没朋友”？我只想说：格局小了！这轮科技牛市，是订单、业绩实打实拽着股价往上跑，不是纯炒概念！存储芯片、AI硬件还没消停，“韬定律”又横空出世，啥阵势？昨天中芯国际都差点涨停，人家就是给华为代工芯片的，实打实的利好！

现在市场流行一句话：打不过就参与！与其骂科技股，不如老老实实上车，跟着吃肉！

四、大盘技术面：吊颈线吓人？今天长阳破局！

今天又是好日子：中东停战 + 韬定律出世 + 人形机器人第一股要上市，三大利好加持！

但昨天大盘形态有点磨人，高位收了个吊颈线——老股民都晓得，这线一出，短期风险警示！不过别怕：长阴后今天是反弹第三天，要化解吊颈线，必须长阳拔起来突破！现在风口够强、消息够硬、资金够多，完全有条件长阳突破！

时来天地皆同力，坐等今天长阳，把吊颈线踩在脚下！

五、今日操作核心：死咬两大风口，不瞎折腾！

• 电力 + 基建（主风口，低吸为主）：算电协同、电网设备、工程设备，回调就是机会，6月主线，反复活跃！

• 华为韬定律 + 麒麟概念（强弹性，抓龙头）：先进封装强者恒强，只做龙头！

大盘策略：轻指数、重个股，紧跟最热风口，最强主线，不跟风杂毛，不瞎换票！

现在A股生存法则：不紧跟最热风口，别说吃肉，汤都喝不到！

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

各位老铁，早茶泡起！今天是5月25日，星期一。

——神舟二十三号载人飞船发射成功，三名航天员顺利进驻空间站；今年首个红色山洪灾害预警拉响，重庆永川暴雨致3死17失联；京东方A两连板后紧急辟谣：跟英伟达没合作，新业务还在襁褓里；中国—东盟人工智能产业创新中心落地；中泰证券喊话：现在是“鱼尾行情”，轮动加快；伊朗又放话：霍尔木兹海峡的管理不会回到战前状态……桩桩件件，都跟咱们的持仓和下一步布局有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、神舟二十三号发射成功，商业航天又添一把火

消息点睛：北京时间5月24日23时08分，神舟二十三号载人飞船在酒泉成功发射，约10分钟后进入预定轨道。5月25日2时45分，飞船与空间站天和核心舱径向端口完成自主快速交会对接。航天员朱杨柱、张志远、黎家盈（香港籍）领命出征。

龙门阵摆起：
老铁们，神舟二十三号深夜发射，凌晨对接，3个半小时一气呵成，中国航天硬是稳当。这次还有香港籍女航天员上天，意义不一般。最近商业航天的消息一个接一个：发射成功、可回收火箭试验、星舰马上首飞，热度烘起来了。商业航天不是“炒不炒”的问题，是中国航天还在“刷任务”——空间站运营、登月、火星探测，规划排得满满当当，产业链上的公司订单根本停不下来。手里有航天票的，拿稳了，别被短期震荡甩下车。

一句话：神舟二十三号上天，商业航天再接再厉。

二、红色预警+重庆暴雨，防汛概念脉冲

消息点睛：5月24日18时，水利部和中国气象局联合发布今年首个红色山洪灾害气象预警，浙江西部、安徽西部、湖北东部局地风险极高。重庆永川23日夜至24日凌晨突发极端暴雨引发山洪和地灾，已致3人死亡、17人失联。国家发改委紧急安排2000万元支持灾后应急恢复。

龙门阵摆起：
红色预警一拉，重庆永川遭了灾，死了人，失了联，看着心里揪得慌。雨季一到，天灾免不了。股市里防汛、水利、应急这些方向，短期会有脉冲。但这类题材来得快去得也快，没有先手的话，追高容易挨套。手里有的，冲高减；没得，看看就好，莫去莽追。

对今天市场有啥影响：

• 水利工程：中国XX、安徽XX、三峡XX。

• 水泵/应急：大元XX、新界XX。

• 灾后重建：相关建材、工程公司。

一句话：天灾无情，防汛概念短炒，快进快出。

三、京东方A两连板后紧急辟谣：跟英伟达没合作

消息点睛：5月21日至22日，京东方A连续两个涨停，市场将其与英伟达概念挂钩。5月24日晚，京东方A发布澄清公告：截至目前，公司与英伟达暂未开展业务合作；玻璃基封装载板、钙钛矿等新业务尚在技术验证阶段，未来2-3年都不会对公司业绩产生重大影响。

龙门阵摆起：
一个纯属误读的传闻，竟能把1700亿市值的巨头拉到一字板——这就是当前A股的任性劲儿。大家不关心订单在不在、业绩来没来，只在意“有没有可能蹭上个概念”。结果公司一辟谣，追高的就惨了。市场早就变了，不是“抢凳子”玩游戏，而是景气、订单、供需决定股价走势。光靠想象去押注，迟早要付出代价。

对今天市场有啥影响：

• 京东方A：短期承压，高位追涨的要小心。

• 玻璃基板概念：情绪降温，相关跟风票也会回调。

一句话：蹭概念要趁早，辟谣跑得快，追高挨刀。

四、中国—东盟人工智能产业创新中心成立，AI出海再提速

消息点睛：5月24日，中国—东盟人工智能产业创新中心在北京成立，重点聚焦大模型在工业场景应用、构建AI产业合作生态、深化AI治理实践、共建智能基础设施等四方面工作。

龙门阵摆起：
中国—东盟AI中心落地，象征意义很强。AI出海与区域合作，国内企业不光在国内卷，还可以借“一带一路”、东盟通道向外输出解决方案。中国AI在东南亚的落地窗口正在打开，对国内AI应用、服务器、大模型生态都是间接利好。虽然不是短线猛药，但长线逻辑硬。

对今天市场有啥影响：

• AI应用：蓝色XX、易点XX、科大XX。

• 算力基础设施：浪潮XX、中科XX。

• 大模型生态：三六X、昆仑XX。

一句话：AI出海，赛道拓宽，长线布局。

五、中泰证券：现在是“鱼尾行情”，轮动加快

消息点睛：中泰证券研报指出，当前市场或接近2025年“9.3阅兵行情”后至10月中旬的阶段，上证指数6月中旬前仍可能冲前高甚至创新高，但轮动加速、赚钱效应减弱，属于典型的“鱼尾行情”。存储、机器人、新能源/电力设备、有色等方向。

龙门阵摆起：
中泰这话说得直白——“鱼尾行情”，就是行情尾巴，肉少刺多，吃不好要卡喉咙。指数可能还会冲一冲，但轮动会越来越快，追高容易被甩。现在拼的不是胆子大，是拼谁手里有订单、有景气、有业绩。那些纯靠情绪顶上去的杂毛票，迟早要还债。

一句话：鱼尾行情，莫贪心；拿景气，守业绩。

六、伊朗放话：霍尔木兹不会回到战前状态，协议尚未谈妥

消息点睛：伊朗议会官员表示，霍尔木兹海峡的管理不会恢复到战前状态，目前由伊朗控制。伊朗方面称尚未就核问题细节做出承诺。特朗普表示美伊协议“尚未完全谈妥”，预计不会在24日签署。

龙门阵摆起：
霍尔木兹不恢复，油价就很难真正降下来。油运绕行逻辑还在。伊朗把海峡攥得死死的，特朗普想签协议也没那么容易。中东这锅水，一时半会儿凉不了。手里有石油、油运的老铁，继续拿着，莫慌。

一句话：边谈边拖，石油油运继续拿稳。

这个周末我没出门，老老实实把两市五千多只票，从头到尾翻了个底朝天。复盘完我心头只剩两个字：震撼！

这一轮行情，彻底颠覆了我们多年以来的选股思维定势。

以前大家都觉得：同一个赛道、同一个热点，找低位的、没涨的、趴着不动的埋伏起，坐等主力抬轿，早晚都会轮动吃到肉。但今年，这套老打法，彻底失灵、完全作废！

现在的市场，真的是：长翅膀的不一定是天使，也有可能是鸟人！

你们仔细看盘面就懂了。同样是热门赛道，存储芯片、英伟达概念、第三代半导体，听起来个个都是高大上的风口。但里面很多票，从去年8月、今年年初一路阴跌，跌到现在直接腰斩，连一波像样的反弹都看不到，完全就是被市场彻底抛弃。

为什么？

我把今年的行情掰开揉碎看通透了：今年上涨，不看位置高低，只看景气度、看订单、看话语权！

不是你低位就该涨，不是你便宜就有资金来抬你！现在的A股，早已经不是普涨普跌的时代，是极致的结构性分化，活生生的朱门酒肉臭，路有冻死骨。

有订单、有业绩、行业持续紧缺的标的，越涨越有资金抱团，越涨逻辑越硬；没订单、没话语权、纯粹靠概念蹭热度的杂毛，哪怕位置再低，照样阴跌不止、无人问津。

就拿最火的存储芯片来说。很多散户觉得存储涨得飞天玄火，早就见顶了，不敢碰、生怕接盘。但一线全球巨头的真实订单数据摆在这里：从现在一直到2027年，存储芯片全程紧缺，供需缺口持续存在。这就叫业绩拽着股价走，不是题材炒作、不是故事忽悠，是实打实的刚需、实打实的订单撑着行情！

昨天还有老铁问我：国际复材都涨成这样了，还敢不敢追？

我跟他说得很直白：敢不敢进场，是个人风险偏好的问题。但炒股最核心的，是必须搞懂它凭什么涨！炒股其实跟摆摊贩菜一个道理。我们今天买入，唯一目的就是：加价，然后转手卖出去。所以进场之前，必须自己心里有数：还有没有加价空间？后续接盘资金够不够？逻辑能不能持续？

就拿国际复材来说，它凭啥暴涨？核心逻辑就是电子布涨价。而电子布，正是周五爆火的PCB板块最核心、最紧缺的上游材料。那你能不能继续拿、能不能追，不用猜主力心思，只需要盯一个核心：电子布的涨价周期还有多久？公司订单是不是已经排到2027年？ 看懂供需、看懂订单，就看懂了行情！

我周末还认真读了机构最新研报，里面一句话把当下市场讲得透透彻彻：当前A股存在极致的 “双重资金虹吸效应” ——强势行业ETF疯狂虹吸弱势行业资金，顶级细分赛道公募疯狂虹吸普通宽基资金。这种格局下，市场根本没有多余活水雨露均沾，只能走极端分化行情，不可能全面普涨。资金高度集中，只认准一个方向：半导体设备、算力通胀、PCB、电子布这类高景气、有实单、有刚需的细分领域。

昨晚我把这套复盘逻辑，跟一位老江湖兄弟交流，他也是连连感叹。今年亏钱的，不止普通散户，很多老股民、民间高手，照样踏空、照样回撤。根本原因只有一个：思维定势落后于市场节奏！还抱着十年前“低位埋伏、坐等轮动”的老认知，放在去年勉强能用，放在今年的科技大牛市，完全就是踏空亏钱的根源！

不过话说回来，资本市场最不缺的就是机会，亡羊补牢，为时未晚。市场永远在变，我们必须与时俱进、与市俱进！

上周五PCB突然爆发，导火索就是摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示：PCB内容价值增幅最大，增长233% ，供需极度紧缺，资金立马抱团拉升。

而这个周末，最大的风口催化，就是DeepSeek永久降价。这波降价不是短期促销，是彻底打穿AI使用门槛！直接带动AI应用百花齐放、算力租赁需求爆炸、算电协同逻辑彻底闭环。

AI营销、国产算力、液冷、算电协同，全是接下来可以踏踏实实吃肉的新主线！

老套路已经失效，新逻辑已经明牌。接下来的行情，只认景气、只认订单、只认刚需，不认低位、不认便宜、不认故事。紧跟新赛道，踩准新逻辑，才能在极端分化的市场里，稳稳吃到属于自己的那波肉！

对了，兄弟，觉得我说得对，请在你的朋友圈转发一下，或者分享给你的好友，我这么干的货，值得你这样做的。

本文内容仅代表个人观点友情分享，文中所提个股，仅为研究素材，绝不构成任何投资建议、引导或者承诺。股市有风险，投资需谨慎！

隔夜市场

美股三大指数集体收跌，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.67%，道指跌0.65%；大型科技股多数下跌，谷歌、亚马逊跌超2%，微软、Meta、特斯拉跌超1%，英伟达、奈飞小幅下跌；苹果小幅上涨；光通信概念股走强，Astera Labs涨逾13%，Credo Technology、Maxlinear涨超8%，AXT涨超6%，Ciena涨超3%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.01%，贝壳涨逾5%，京东集团涨超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴涨超1%，禾赛科技跌超9%，理想汽车跌逾3%。

国际油价小幅收跌，美油主力合约跌0.34%，报104.03美元/桶；布油主力合约跌0.97%，报111.01美元/桶。

国际贵金属价格普遍收跌，现货黄金跌1.86%，报4481.6美元/盎司；COMEX黄金期货跌1.59%，报4485.4美元/盎司。现货白银跌5.18%，报73.64美元/盎司；COMEX白银期货跌4.49%，报73.97美元/盎司。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.38%报24400.65点；法国CAC40指数跌0.07%报7981.76点；英国富时100指数涨0.07%报10330.55点。

各位老铁，早茶泡起！今天是5月20日，星期三。

——大帝深夜抵京，中美同意搞AI政府间对话，美伊边谈边准备“B方案”，美军又在印度洋扣押伊朗油轮，谷歌发布免费多模态大模型，联想出了个巴掌大的AI主机，长江存储启动IPO辅导，国产光纤订单排到2027年……桩桩件件，都跟咱们的持仓和下一步布局有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、抵京访华，中美同意AI政府间对话——大国博弈，科技是核心

消息点睛：

• 俄罗斯总统19日晚抵达北京，开启第25次访华行程。

• 外交部证实，中美两国会晤期间同意开展人工智能政府间对话。

龙门阵摆起：
深夜抵京，这是今年外交的大事件。中俄关系不用多说，能源、粮食、军工合作都要再上一层楼。另一边，中美嘴上吵归吵，但在AI监管这个事上，居然同意坐下来对话了。这说明啥？AI已经重要到连吵架的对手都得约个饭局商量规矩。中美俄三个大国的动作，全围着科技转。A股里的自主可控、国产替代、算力基础设施，长期逻辑只会越来越硬。

对今天市场有啥影响：

• 自主可控/国产替代：芯片、软件、高端装备，政策预期升温

• 中俄贸易：能源、粮食、基建合作方向

一句话：大国掰手腕，科技是牌桌。

二、美伊边谈边准备“B方案”：嘴上说谈，手上磨刀

消息点睛：

• 万斯称美伊谈判取得“很大进展”，但美方已预备重启军事行动的“B方案”。

• 特朗普召集国安团队听取对伊军事行动方案，以色列评估美方仍倾向动武。

• 美军在印度洋扣押一艘与伊朗有关的油轮，载有超100万桶原油。

龙门阵摆起：
万斯的话翻译过来就是：能谈最好，谈不拢就揍你。特朗普前脚取消打击，后脚就开会研究怎么打。嘴上说不要，身体很诚实。美军还在印度洋扣油轮，100万桶原油说扣就扣——这不是谈判，是拿枪顶着你脑袋谈。中东这锅水，一时半会儿凉不了。油价有支撑，油运绕行逻辑还在，手里有石油、油运的老铁，继续拿着莫慌。

一句话：边谈边打边扣船，石油油运继续拿。

三、谷歌Gemini 3.5 Flash免费开放，联想发布巴掌大AI主机——AI应用再添一把火

消息点睛：

• 谷歌推出Gemini 3.5 Flash模型，支持多模态输入，可编辑视频，免费向全球用户开放。

• 联想发布AI主机P7，巴掌大小，可生成免费Token，支持天禧Claw智能体。

龙门阵摆起：
谷歌这次硬是狠——Gemini 3.5 Flash免费，多模态、视频编辑全上，摆明了要跟OpenAI、Anthropic抢用户。你收费，我免费，AI圈的价格战打起来了。联想那个巴掌大的AI主机，亮点是能“生产免费Token”——以后算力不再是奢侈品，小企业、个人开发者都能低成本用AI。Token当水卖，算力当电供，这个趋势越来越明显了。A股里的AI应用、算力租赁、边缘计算，都是受益方向。

一句话：谷歌免费，联想造Token，AI应用落地加速。

四、长江存储启动IPO辅导，国产存储龙头要来了

消息点睛：长江存储正式启动IPO辅导。市场预计，长存上市后市值至少5000亿至8000亿元，甚至可能突破万亿。

龙门阵摆起：
长江存储，国产存储芯片的扛把子，3D NAND闪存技术已经追到国际先进水平。之前科技一个季度赚330亿，现在长存也要来了。市场给的估值预期5000亿起步，冲万亿——这是奔着“芯片茅”去的。长江存储上市，会带动整个国产存储产业链的估值重估。参股公司、设备供应商、材料商，都要跟着吃肉。

对今天市场有啥影响：

• 存储芯片：兆易xx、xx君正、澜起xx

• 半导体设备：xx华创、中微xx

• 材料：安集xx、沪硅xx

一句话：长江存储要上市，国产存储产业链要嗨。

五、央视吹风：国产光纤订单排到2027年，爆单了

消息点睛：央视报道，国产光纤爆单，订单排到2027年。

龙门阵摆起：
光纤光缆不是新题材，但订单排到2027年，这个数据硬是扎眼。AI数据中心、算力网建设、5G覆盖，全是光纤的刚需。但话说回来，光模块、光纤的股票今年已经涨了不少。手里有的拿稳，没有的莫去高位莽追——长高了都是垃圾，等回调再说。

一句话：订单排到2027，光模块光纤是真需求，但股价太高就别追了。

隔夜市场

5月19日（周一），美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.51%，标普500指数跌0.07%，道指涨0.32%。费城半导体指数跌2.47%，希捷科技跌近7%，美光科技、应用材料、闪迪跌逾5%，西部数据跌超4%，阿斯麦跌约2%。大型科技股涨跌不一，奈飞涨超3%，亚马逊、微软、谷歌小幅上涨；特斯拉跌近3%，英伟达跌超1%，Meta、苹果小幅下跌。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.72%。理想汽车跌近10%，再鼎医药跌超8%，晶科能源跌超3%，腾讯音乐涨超6%，世纪互联涨逾4%，哔哩哔哩涨近3%，百度集团涨超1%。

周一（5月18日）纽约尾盘，ICE美元指数报98.978点，跌幅将近0.31%。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7993元，较上周五纽约尾盘涨146点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7995元，较上周五夜盘收盘涨145点。

纽约尾盘，现货黄金涨0.55%，报4564.90美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.16%，报4569.30美元/盎司。现货白银涨2.07%，报77.5614美元/盎司。COMEX白银期货涨0.58%，报77.995美元/盎司。

国际原油期货结算价大幅收涨。WTI原油期货6月合约涨3.07%，报108.66美元/桶；布伦特原油期货7月合约涨2.6%，报112.1美元/桶。

恒生指数主连夜盘收跌0.21%，报25558点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.58%，报4817点。

欧洲主要股指收盘多数上涨，欧洲斯托克50指数涨0.49%，英国富时100指数涨1.26%，法国CAC40指数涨0.44%，德国DAX30指数涨1.51%，富时意大利MIB指数跌1.17%。