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隔夜市场

周一美股三大指数集体收涨，纳指涨3.07%，道指涨0.92%，标普500指数涨1.66%。SpaceX大涨19.6%，总市值跃升至2.52万亿美元。芯片股走高，费城半导体指数涨4.45%，西部数据涨超16%创1月份以来最佳单日表现以及收盘历史新高，美光科技涨超10%，希捷科技涨超9%，ARM涨超8%，AMD、闪迪涨超6%。福克斯收盘下跌17%，单日跌幅创历史纪录。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.39%。热门中概股方面，汽车之家涨逾6%，金山云涨超5%，霸王茶姬跌近3%，名创优品跌逾2%。

周一（6月15日）纽约尾盘，美元指数跌0.13%报99.67，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.20%报1.1590。离岸人民币（CNH）兑美元报6.7593元，较上周五纽约尾盘涨43点。在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.7568元，较上周五夜盘收盘涨73点。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.18%，报4331美元/盎司；COMEX白银期货涨3.07%，报70.06美元/盎司。

国际油价全线下跌，美油主力合约跌4.38%，报81.16美元/桶。布油主力合约跌4.41%，报83.48美元/桶。

恒生指数主连夜盘收跌0.13%，报24799点。恒生科技指数主连夜盘收跌0.15%，报4763点。

欧洲STOXX 600指数初步收涨0.17%，德国DAX 30指数初步收涨1.07%，法国股指初步收涨0.49%，英国股指初步收跌0.48%，意大利股指初步收涨0.63%。

各位，早茶泡起！今天是6月16日，星期二。

——力箭一号“一箭8星”又上天了；智谱GLM-5.2来了；MLCC缺货潮从高端烧到中低端，预计延续到2027年甚至2028年；外汇局说5月外资总体净买入，央妈净投放2065亿还在加码；美伊19日签约，霍尔木兹本周五全面开放；B-52在加州坠毁，战机安全亮黄灯；马斯克放话2030年SpaceX营收有望近一万亿美元；硅-28同位素国产化迈出关键一步——坐到起，慢慢摆。

一、力箭一号“一箭8星”，二季度三连发，民商火箭的常态化窗口打开了

消息点睛：6月15日11时44分，中科宇航力箭一号遥十四运载火箭在东风商业航天创新试验区成功发射，“文物01星”等8颗卫星顺利入轨。今年第二季度，力箭一号实现“三连发”，是目前发射密度最高的民商火箭，累计已将105颗卫星送入太空。

龙门阵摆起：
二季度三连发，不是偶尔放个卫星，是民商火箭已经进入常态化发射窗口。“文物01星”这名字也挺有味道，卫星上天，文化IP一起走。商业航天从“国家队打主力”变成“民商队跟跑”，整个产业链的订单确定性越来越强。手里有卫星制造、火箭配套、地面设备票的老铁，不用盯着一天两天看，产业趋势摆在明处。

一句话：力箭一号三连发，商业航天进入常态化窗口。

二、智谱GLM-5.2来了，1M上下文开源，AI应用端又要加一把火

消息点睛：6月15日，智谱推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，提供1M长上下文，在长程任务中继续保持领先，将遵循MIT协议开源。预计将助益后续开放平台及API业务调用量提升。

龙门阵摆起：
豆包收钱了，智谱上新了，大模型赛道越来越热闹。GLM-5.2最核心的点是“1M长上下文开源”——百万级上下文长度，不是闭门造车，是直接开源给开发者，谁都能用。这对AI应用开发者来说是实打实降门槛。大模型越卷越凶，AI应用落地的速度就会越快。手里有AI应用票的老铁，风口还在吹。

一句话：智谱上新，大模型越卷，AI应用越受益。

三、MLCC缺货潮从高端蔓延到中低端，扩产被“设备卡脖”，缺到2027年

消息点睛：6月15日，MLCC缺货潮开始扩散，缺货品类由高端产品向中低端蔓延。部分厂商谋划扩产，却被设备交付“卡住了脖子”，产业预计缺货潮或将延续至2027年甚至2028年。

龙门阵摆起：
AI服务器刚火的时候，大家以为只是高端高容缺货，普通人用的中低端电容应该没事。现在中低端也缺了，从车规到消费电子，全线告急。扩产扩不动，不是因为不想扩，是设备买不到。上游的设备商成了真正的“卡脖子环节”。手里有MLCC、被动元件、半导体设备票的老铁，这条涨价线还没走完。

一句话：MLCC缺货蔓延，涨价逻辑还没完。

四、外汇局：5月外资净买入，结汇购汇意愿稳定，跨境资金稳得起

消息点睛：5月，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入625亿美元，环比略增1%；银行结售汇顺差358亿美元。企业等外汇收入结汇率、外汇支出购汇率环比均基本持平，显示各类主体结汇意愿和购汇意愿稳定。外资总体净买入境内股票和债券。

龙门阵摆起：
五月中东打得正凶，美伊对轰、导弹互射，外资不但没跑，反而净买入。这不是消息面能解释的，是人民币资产在全球范围内的吸引力在增强。外资不跑，至少说明A股的底被老外认可。手里有核心资产、指数成分股的老铁，稳得起。

对今天市场有啥影响：

• 整体情绪提振，外资稳，市场底就更稳

• 核心资产/指数权重：外资偏好方向

一句话：外资不跑，A股有底。

五、央行净投放2065亿，MLF或迎增量，流动性托底继续加码

消息点睛：6月15日，央行开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，余额维持5.4万亿元。同日开展7天期逆回购4250亿元，当日净投放2065亿元。此前央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，央行正在研究将MLF利率作为政策利率并淡化LPR报价的政策信号意义，MLF利率可能在后续操作中迎来增量调整。

龙门阵摆起：
净投放2000多亿，不是小数目。央行在说：钱管够，水龙头不会突然拧紧。PMI连续两个月在50以下，货币政策不收紧，就是最大的利好。政策利率框架变了，MLF的信号意义更强了，长端利率稳住，成长股的估值就有托底。

对今天市场有啥影响：

• 整体流动性预期改善，对成长股、科技股是利好

• 银行/券商：受益于流动性宽松

一句话：央妈继续补水，成长股有底。

六、发改委节能降碳三年行动：产能清退加速，行业集中度进一步提升

消息点睛：6月15日，国家发改委等部门发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，要求到2028年底，钢铁、电解铝、水泥等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点。能效未达标的项目如不能在2028年底前完成改造，应按规定淘汰关停。

龙门阵摆起：
发改委三年行动，画了一条硬杠杠，到2028年底改造不完直接清退，不是说着玩的。钢铁、电解铝、水泥这些高耗能行业，小厂要被加速清场，龙头企业的市场份额还会继续提升。手里有钢铁、有色、水泥龙头票的老铁，长线逻辑更强。

对今天市场有啥影响：

• 钢铁/电解铝/水泥龙头：行业集中度提升

• 节能改造/环保设备：龙净XX、清新XX

一句话：节能降碳三年行动，龙头强者恒强。

七、美伊19日签约，霍尔木兹本周五全面开放，土沙拟建跨国铁路绕开海峡

消息点睛：

• 美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡“已经部分开放”，将于6月19日正式全面开放，届时美伊将正式签署谅解备忘录。

• 伊朗总统佩泽希齐扬同日确认，伊朗与美国将于19日签署谅解备忘录。

• 以色列防长卡茨表示，以军不会从黎巴嫩等战线撤离，已就此与美国沟通。

• 土耳其与沙特计划在未来3至4年内建设一条连接两国和约旦、叙利亚、直通欧洲的跨国铁路，以缓解霍尔木兹海峡航运中断所引发的运输困境。

龙门阵摆起：
美伊签约，霍尔木兹本周五全面开放，油价应声跳了。但以色列不撤军，土沙要修铁路绕开海峡，一根刺还在。对油运股来说，“绕行逻辑”正在弱化，但海峡通行费、地缘溢价不会一夜归零。

一句话：美伊签约，油运逻辑换挡，绕道铁路计划显示紧张并未完全解除。

八、B-52在加州坠毁，战机安全拉响警报，军工情绪又添变数

消息点睛：美国军方15日证实，一架B-52战略轰炸机在加利福尼亚州南部的莫哈韦沙漠地区坠毁。飞机从爱德华兹空军基地起飞不久后坠毁，救援人员正赶赴现场，伤亡情况暂不详。

龙门阵摆起：
B-52，美军战略轰炸机主力，服役超过半个世纪，虽老但威慑力不减。这次坠毁在加州本土，不是战场事故，而是训练事故。战机安全性拉响警报，军工板块的情绪催化会有，但持续性有限。

一句话：B-52坠毁，军工短线情绪脉冲。

九、马斯克放话：2030年SpaceX年营收有望近1万亿美元，商业航天天花板再捅破

消息点睛：马斯克当地时间6月14日在社交平台X上表示，他认为SpaceX到2030年的营收可能会达到约1万亿美元，“如果到2031年营收没有超过1万亿美元，我会感到惊讶”。SpaceX当前市值约2.52万亿美元，已是全球市值最高的非上市公司之一。

龙门阵摆起：
SpaceX现在一年营收多少？马斯克直接喊出2030年1万亿美元，是现在特斯拉营收的七八倍。星链在铺，星舰在飞，太空数据中心在布局，算力上天不是梦。A股商业航天的估值锚，又要往上抬一抬。手里有商业航天票的老铁，拿稳了。

一句话：马斯克喊话万亿美元营收，商业航天估值锚向上。

十、中国“纯硅”突破：硅-28同位素量产，量子芯片关键材料国产化

消息点睛：6月15日，中核集团宣布，我国科学家在稳定同位素富集领域取得关键性突破，首次成功实现丰度超过99.99%的硅-28同位素自主量产，产品关键指标达国际先进水平。硅-28是量子芯片的核心耗材，此前长期依赖进口。

龙门阵摆起：
“纯硅”，纯度99.99%以上，不是普通工业硅，是量子芯片的“命根子”。以前这块被海外掐着脖子，现在自己能量产了，量子计算自主可控迈出实质性一步。光刻胶、硅基材料、半导体材料赛道，又多了一层国产替代逻辑。

对今天市场有啥影响：

• 半导体材料：沪硅XX、立昂X、中晶XX

• 量子科技：国盾XX、科大XX、神州XX

• 同位素/核技术应用：中核XX、中国XX

一句话：中国“纯硅”突破，量子芯片材料国产化加速。

昨日是今年以来难得一天，三个字：赢麻了。

持仓全线开花，账户回血力度拉满：重仓铜冠铜箔强势涨停，达利凯普竞价秒板封死涨停，利和兴暴力拉升14个多点，就连上周死气沉沉、一身瘟症的易点天下，也逆势大涨八个点。

老话一点不假：风水轮流转，好运到我家。一众兄弟并肩扛住大跌，昨日全员喜笑颜开，熬完几日凄风冷雨，终于大口回血，这份心安，只有持仓坚守、没跟风割肉的人才懂。

一、MLCC修复反攻，力度强得不讲道理

周末静下心做功课时，结合三大逻辑，我已经提前预判：MLCC绝对要迎来修复反攻。只是行情力度，远超我的预想，强势得不讲道理。开盘资金抢筹极度疯狂，还没等我们反应过来，核心标的达利凯普直接竞价秒板，丝毫不给低吸机会，紧接着宏达电子顺势封板，板块情绪瞬间引爆。宏达电子我没有持仓，但是身边老友重仓埋伏，他深耕MLCC许久，是实打实板块铁粉，这波行情，他也稳稳吃到大肉。

经过这一轮大涨大跌，更加笃定：今年A股做票，守住一个核心逻辑、秉持一份坚定信念，就足以战胜市场所有震荡洗盘。

回溯上周盘面，周四、周五MLCC连续两天暴力暴跌，板块情绪直接冰封，全网看空声音铺天盖地，清一色唱衰：MLCC行情走完、板块彻底过期、以后碰都不能碰。一时间场内凄风冷雨，恐慌情绪蔓延到极致，散户割肉踩踏层出不穷。

但我和一众兄弟，全程清醒，绝不跟风情绪化。我们之所以敢逆势扛住恐慌、不仅不割肉出逃，反倒敢于逢低加仓，底气从来不是赌运气，而是实打实不可逆转的产业逻辑：日系村田、TDK两大巨头持续官宣涨价，AI服务器、800V车载高端MLCC产能紧缺，下游订单排至明年，叠加江城实验室国产三维电容技术破壁，供需缺口摆在明面上，涨价大势，根本不可能轻易终结。

信念，永远依托逻辑而生；逻辑，才是持仓底气所在。

反观前两天，在盘面恐慌、舆论唱空的氛围里，心态崩塌、慌忙割肉离场的散户，昨天开盘直接全部瓜起傻眼。MLCC板块集体高开，而且高开幅度十分可观，前日割肉筹码直接踏空，除了原地拍断大腿、暗自后悔，别无选择。股市最折磨人的，从来都是追涨杀跌。股市人性向来如此：跌的时候全民看空，越跌越悲观；涨的时候全民唱多，越涨越乐观。大多数散户一辈子跟着情绪走，自然而然一辈子踏错节奏。

二、PCB上游材料涨停潮，涨价逻辑全线打通

不止MLCC单点爆发，昨日PCB上游材料赛道直接掀起史诗级涨停潮，全场热度炸裂。国际复材、铜冠铜箔、逸豪新材等超30只个股盘中封板，新锐股份、方邦股份、思泰克一众细分标的集体大涨，直接带活全场科技氛围。

这波PCB全线起爆逻辑十分通顺：AI算力机柜放量、高端服务器基板扩产刚需拉满，叠加电子布、铜箔、稀土基材全线涨价，产业链从上游原材料，传导至中游PCB板、下游MLCC电容，形成完整涨价闭环，资金抱团共振，全天单边走强，盘中数次小幅震荡，全部稳稳承接住抛压，多头掌控全场。

三、跷跷板效应依旧，小登起飞老登被砸

但是盘面跷跷板效应，依旧极致明显。科技小登集体登高起飞，低位价值老登同步被资金砸盘分流。煤炭、石油、银行、白酒、食品饮料一众避险权重全线领跌，资金义无反顾出逃传统权重，扎堆涌入科技涨价线。

至此六月下半月盘面剧本，彻底明牌：小登、老登双向来回切换，跷跷板行情常态化运行。不存在单边一直涨，也不存在单边一直跌，资金高低轮转，题材权重分流，将会是接下来常态。

四、后市方针：两手抓，两手都要硬

结合中东停战、外围纳指回暖、科技批量调入深成指成分股多重利好，后市依旧坚守原有方针：两手抓，两手都要硬。一手持仓算力电子科技小登，一手布局低位资源价值老登，双线布局对冲风险，任凭市场来回切换震荡，账户都能进退有度、稳得住节奏。

静待轮动，守好逻辑，不被情绪带偏，便是赢家。

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