特别提示：感谢老铁的关心，欢迎加关“韭叶晨讯”。

各位老铁，早茶泡起！今天是5月25日，星期一。

——神舟二十三号载人飞船发射成功，三名航天员顺利进驻空间站；今年首个红色山洪灾害预警拉响，重庆永川暴雨致3死17失联；京东方A两连板后紧急辟谣：跟英伟达没合作，新业务还在襁褓里；中国—东盟人工智能产业创新中心落地；中泰证券喊话：现在是“鱼尾行情”，轮动加快；伊朗又放话：霍尔木兹海峡的管理不会回到战前状态……桩桩件件，都跟咱们的持仓和下一步布局有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、神舟二十三号发射成功，商业航天又添一把火

消息点睛：北京时间5月24日23时08分，神舟二十三号载人飞船在酒泉成功发射，约10分钟后进入预定轨道。5月25日2时45分，飞船与空间站天和核心舱径向端口完成自主快速交会对接。航天员朱杨柱、张志远、黎家盈（香港籍）领命出征。

龙门阵摆起：
老铁们，神舟二十三号深夜发射，凌晨对接，3个半小时一气呵成，中国航天硬是稳当。这次还有香港籍女航天员上天，意义不一般。最近商业航天的消息一个接一个：发射成功、可回收火箭试验、星舰马上首飞，热度烘起来了。商业航天不是“炒不炒”的问题，是中国航天还在“刷任务”——空间站运营、登月、火星探测，规划排得满满当当，产业链上的公司订单根本停不下来。手里有航天票的，拿稳了，别被短期震荡甩下车。

一句话：神舟二十三号上天，商业航天再接再厉。

二、红色预警+重庆暴雨，防汛概念脉冲

消息点睛：5月24日18时，水利部和中国气象局联合发布今年首个红色山洪灾害气象预警，浙江西部、安徽西部、湖北东部局地风险极高。重庆永川23日夜至24日凌晨突发极端暴雨引发山洪和地灾，已致3人死亡、17人失联。国家发改委紧急安排2000万元支持灾后应急恢复。

龙门阵摆起：
红色预警一拉，重庆永川遭了灾，死了人，失了联，看着心里揪得慌。雨季一到，天灾免不了。股市里防汛、水利、应急这些方向，短期会有脉冲。但这类题材来得快去得也快，没有先手的话，追高容易挨套。手里有的，冲高减；没得，看看就好，莫去莽追。

对今天市场有啥影响：

• 水利工程：中国XX、安徽XX、三峡XX。

• 水泵/应急：大元XX、新界XX。

• 灾后重建：相关建材、工程公司。

一句话：天灾无情，防汛概念短炒，快进快出。

三、京东方A两连板后紧急辟谣：跟英伟达没合作

消息点睛：5月21日至22日，京东方A连续两个涨停，市场将其与英伟达概念挂钩。5月24日晚，京东方A发布澄清公告：截至目前，公司与英伟达暂未开展业务合作；玻璃基封装载板、钙钛矿等新业务尚在技术验证阶段，未来2-3年都不会对公司业绩产生重大影响。

龙门阵摆起：
一个纯属误读的传闻，竟能把1700亿市值的巨头拉到一字板——这就是当前A股的任性劲儿。大家不关心订单在不在、业绩来没来，只在意“有没有可能蹭上个概念”。结果公司一辟谣，追高的就惨了。市场早就变了，不是“抢凳子”玩游戏，而是景气、订单、供需决定股价走势。光靠想象去押注，迟早要付出代价。

对今天市场有啥影响：

• 京东方A：短期承压，高位追涨的要小心。

• 玻璃基板概念：情绪降温，相关跟风票也会回调。

一句话：蹭概念要趁早，辟谣跑得快，追高挨刀。

四、中国—东盟人工智能产业创新中心成立，AI出海再提速

消息点睛：5月24日，中国—东盟人工智能产业创新中心在北京成立，重点聚焦大模型在工业场景应用、构建AI产业合作生态、深化AI治理实践、共建智能基础设施等四方面工作。

龙门阵摆起：
中国—东盟AI中心落地，象征意义很强。AI出海与区域合作，国内企业不光在国内卷，还可以借“一带一路”、东盟通道向外输出解决方案。中国AI在东南亚的落地窗口正在打开，对国内AI应用、服务器、大模型生态都是间接利好。虽然不是短线猛药，但长线逻辑硬。

对今天市场有啥影响：

• AI应用：蓝色XX、易点XX、科大XX。

• 算力基础设施：浪潮XX、中科XX。

• 大模型生态：三六X、昆仑XX。

一句话：AI出海，赛道拓宽，长线布局。

五、中泰证券：现在是“鱼尾行情”，轮动加快

消息点睛：中泰证券研报指出，当前市场或接近2025年“9.3阅兵行情”后至10月中旬的阶段，上证指数6月中旬前仍可能冲前高甚至创新高，但轮动加速、赚钱效应减弱，属于典型的“鱼尾行情”。存储、机器人、新能源/电力设备、有色等方向。

龙门阵摆起：
中泰这话说得直白——“鱼尾行情”，就是行情尾巴，肉少刺多，吃不好要卡喉咙。指数可能还会冲一冲，但轮动会越来越快，追高容易被甩。现在拼的不是胆子大，是拼谁手里有订单、有景气、有业绩。那些纯靠情绪顶上去的杂毛票，迟早要还债。

一句话：鱼尾行情，莫贪心；拿景气，守业绩。

六、伊朗放话：霍尔木兹不会回到战前状态，协议尚未谈妥

消息点睛：伊朗议会官员表示，霍尔木兹海峡的管理不会恢复到战前状态，目前由伊朗控制。伊朗方面称尚未就核问题细节做出承诺。特朗普表示美伊协议“尚未完全谈妥”，预计不会在24日签署。

龙门阵摆起：
霍尔木兹不恢复，油价就很难真正降下来。油运绕行逻辑还在。伊朗把海峡攥得死死的，特朗普想签协议也没那么容易。中东这锅水，一时半会儿凉不了。手里有石油、油运的老铁，继续拿着，莫慌。

一句话：边谈边拖，石油油运继续拿稳。

这个周末我没出门，老老实实把两市五千多只票，从头到尾翻了个底朝天。复盘完我心头只剩两个字：震撼！

这一轮行情，彻底颠覆了我们多年以来的选股思维定势。

以前大家都觉得：同一个赛道、同一个热点，找低位的、没涨的、趴着不动的埋伏起，坐等主力抬轿，早晚都会轮动吃到肉。但今年，这套老打法，彻底失灵、完全作废！

现在的市场，真的是：长翅膀的不一定是天使，也有可能是鸟人！

你们仔细看盘面就懂了。同样是热门赛道，存储芯片、英伟达概念、第三代半导体，听起来个个都是高大上的风口。但里面很多票，从去年8月、今年年初一路阴跌，跌到现在直接腰斩，连一波像样的反弹都看不到，完全就是被市场彻底抛弃。

为什么？

我把今年的行情掰开揉碎看通透了：今年上涨，不看位置高低，只看景气度、看订单、看话语权！

不是你低位就该涨，不是你便宜就有资金来抬你！现在的A股，早已经不是普涨普跌的时代，是极致的结构性分化，活生生的朱门酒肉臭，路有冻死骨。

有订单、有业绩、行业持续紧缺的标的，越涨越有资金抱团，越涨逻辑越硬；没订单、没话语权、纯粹靠概念蹭热度的杂毛，哪怕位置再低，照样阴跌不止、无人问津。

就拿最火的存储芯片来说。很多散户觉得存储涨得飞天玄火，早就见顶了，不敢碰、生怕接盘。但一线全球巨头的真实订单数据摆在这里：从现在一直到2027年，存储芯片全程紧缺，供需缺口持续存在。这就叫业绩拽着股价走，不是题材炒作、不是故事忽悠，是实打实的刚需、实打实的订单撑着行情！

昨天还有老铁问我：国际复材都涨成这样了，还敢不敢追？

我跟他说得很直白：敢不敢进场，是个人风险偏好的问题。但炒股最核心的，是必须搞懂它凭什么涨！炒股其实跟摆摊贩菜一个道理。我们今天买入，唯一目的就是：加价，然后转手卖出去。所以进场之前，必须自己心里有数：还有没有加价空间？后续接盘资金够不够？逻辑能不能持续？

就拿国际复材来说，它凭啥暴涨？核心逻辑就是电子布涨价。而电子布，正是周五爆火的PCB板块最核心、最紧缺的上游材料。那你能不能继续拿、能不能追，不用猜主力心思，只需要盯一个核心：电子布的涨价周期还有多久？公司订单是不是已经排到2027年？ 看懂供需、看懂订单，就看懂了行情！

我周末还认真读了机构最新研报，里面一句话把当下市场讲得透透彻彻：当前A股存在极致的 “双重资金虹吸效应” ——强势行业ETF疯狂虹吸弱势行业资金，顶级细分赛道公募疯狂虹吸普通宽基资金。这种格局下，市场根本没有多余活水雨露均沾，只能走极端分化行情，不可能全面普涨。资金高度集中，只认准一个方向：半导体设备、算力通胀、PCB、电子布这类高景气、有实单、有刚需的细分领域。

昨晚我把这套复盘逻辑，跟一位老江湖兄弟交流，他也是连连感叹。今年亏钱的，不止普通散户，很多老股民、民间高手，照样踏空、照样回撤。根本原因只有一个：思维定势落后于市场节奏！还抱着十年前“低位埋伏、坐等轮动”的老认知，放在去年勉强能用，放在今年的科技大牛市，完全就是踏空亏钱的根源！

不过话说回来，资本市场最不缺的就是机会，亡羊补牢，为时未晚。市场永远在变，我们必须与时俱进、与市俱进！

上周五PCB突然爆发，导火索就是摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示：PCB内容价值增幅最大，增长233% ，供需极度紧缺，资金立马抱团拉升。

而这个周末，最大的风口催化，就是DeepSeek永久降价。这波降价不是短期促销，是彻底打穿AI使用门槛！直接带动AI应用百花齐放、算力租赁需求爆炸、算电协同逻辑彻底闭环。

AI营销、国产算力、液冷、算电协同，全是接下来可以踏踏实实吃肉的新主线！

老套路已经失效，新逻辑已经明牌。接下来的行情，只认景气、只认订单、只认刚需，不认低位、不认便宜、不认故事。紧跟新赛道，踩准新逻辑，才能在极端分化的市场里，稳稳吃到属于自己的那波肉！

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