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隔夜市场

美股三大指数收盘集体收涨，纳指涨2.54%，标普500指数涨1.75%，道指涨1.86%；芯片股集体大涨，费城芯片指数收盘上涨7.9%，创2025年4月以来最大涨幅；闪迪涨超14%，美光科技、应用材料、ARM涨超11%，阿斯麦、英特尔涨超9%，AMD涨超7%，西部数据涨8%，希捷科技、高通涨超6%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.24%，大全新能源涨逾7%，禾赛科技涨超3%，小鹏汽车跌超2%，金山云、阿里巴巴、京东集团跌逾1%。

美国上周首次申领失业救济人数22.9万，预估为22万，前值为22.5万。

美国5月生产者价格指数（PPI）同比增长6.5%，预估为6.4%，前值为6%；环比增长1.1%，预估为0.7%，前值为1.4%。

国际油价大幅收跌，美油主力合约跌4.01%，报86.42美元/桶；布油主力合约跌4.27%，报89.12美元/桶。

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.43%报4233.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.25%报67.49美元/盎司。

欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.06%报24209.71点；法国CAC40指数涨0.48%报8200.80点；英国富时100指数涨0.48%报10303.88点。

各位，茶泡起！今天是6月12日，星期五。

昨晚到今天，全是好消息——国常会定调科技强国，国家数据局开会要搞数据要素改革，长征五号又把通信技术试验卫星送上了天，特朗普那边反复横跳说美伊协议快签了，世界杯揭幕战墨西哥2-0拿下南非，OpenAI准备打价格战大幅降Token费，英伟达联手Abridge搞医疗AI……桩桩件件，都跟咱们手里的票有关。来，坐到起，慢慢摆。

一、国常会定调：科技强国不是口号，是实打实的国家任务

消息点睛：6月11日，国务院常务会议明确强调，“要锚定科技强国建设目标，高效组织实施国家重大科技任务，促进重大设施高效利用，强化国家战略科技力量体系化协同攻关，充分发挥科技创新对中国式现代化建设的战略支撑作用”。会议还提出要夯实科技强国建设根基，进一步明确基础研究主攻方向和重点领域，营造有利于原始创新的科研生态，加快实现高水平科技自立自强。

龙门阵摆起：
国常会专门开会定调科技强国，分量不用多说。不是泛泛而谈，是直接点名“高效组织实施国家重大科技任务”“强化国家战略科技力量体系化协同攻关”——半导体、AI、商业航天，这些卡脖子的硬骨头，都在射程之内。之前发改委点过六大网、数据局推词元交易、工信部搞光电混合组网，现在国常会再来一掌，从顶层到底层，一整条科技主线已经焊死了。手里有国产替代硬逻辑票的老铁，拿稳了，政策底反复夯实，风吹不跑。

一句话：国常会定调科技强国，科技主线的政策底又夯实了一层。

二、国家数据局：数据要素市场化配置改革再加码，词元经济再添把火

消息点睛：6月4日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开“完善数据相关规则 赋能人工智能创新发展”座谈会。会议强调，要深入推进数据要素市场化配置改革，更大力度地完善数据相关制度规则，更好地建设面向人工智能发展的高质量数据供给体系，进一步释放数据要素价值。上周刘烈宏刚主持召开词元经济座谈会，明确把推动词元经济发展纳入工作体系。

龙门阵摆起：
国家数据局连轴开座谈会，“数据要素价值释放”是今年反复强调的关键词。Token交易平台呼和浩特上线了，数据标注龙头企业培育提上日程了，词元经济纳入工作体系了。国家数据局推数据要素，不是喊口号，是一整套基础设施在铺路。算力网的尽头是数据，数据的尽头是Token，Token的尽头是钱。手里有数据要素、算力基础设施票的老铁，拿稳了。

对今天市场有啥影响：

• 数据要素/数据确权：人民X、新华X、易华X

• 数据标注：海天XX、拓尔X、博彦XX

• 算力基础设施：润泽XX、奥飞XX、首都XX

一句话：国家数据局加码数据要素改革，词元经济进入加速期。

三、长征五号再送卫星上天，通信技术试验卫星二十五号成功入轨

消息点睛：北京时间6月11日15时30分，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十五号发射升空，卫星顺利进入预定轨道。该卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。

龙门阵摆起：
长征五号，中国现役运载能力最强的火箭，专门用来打大卫星的。这次打的通信技术试验卫星二十五号，专门验证多频段、高速率卫星通信技术——说白了就是给手机直连卫星、卫星互联网铺路。千帆星座在追，通信试验卫星也在追，商业航天的每一颗星都是在抢占轨道资源和频率窗口。手里有商业航天票的老铁，不用天天盯着K线看，国家在按计划推进，产业趋势没有变。

一句话：长征五号再出征，商业航天再添实锤。

四、特朗普又放卫星：美伊协议快签了，但伊朗说“还没定”

消息点睛：

• 特朗普称与伊朗达成了“极好的协议”，相关文件已进入最后定稿阶段，有望本周末在欧洲签署，副总统万斯将出席。特朗普还称已取消原定当晚的打击行动。

• 伊朗外交部发言人巴加埃回应称，关于美伊协议提出的事项都是猜测，到目前为止伊朗尚未就协议达成最终结论。同时，霍尔木兹海峡目前仍处于关闭状态。

龙门阵摆起：
特朗普自己说签了，伊朗说没签。海峡开没开？两边说法完全对不上。一边说协议进入定稿、可以签了，一边说是猜测、未达成结论。特朗普想拿协议当政绩，伊朗不认账，这戏码演了几轮了。油运股基本已经“脱敏”，海峡通不通对股价的影响越来越小。手里有石油、油运的，继续拿着等，这事儿一时半会儿消停不了。

一句话：特朗普说签了，伊朗说没签，海峡照关，石油油运继续拿着。

五、世界杯揭幕战墨西哥2-0南非，赛事广告进入兑现期

消息点睛：北京时间6月12日3时，2026年美加墨世界杯揭幕战在墨西哥城阿兹特克球场打响，东道主墨西哥队以2-0战胜南非队。这是世界杯扩军48队后的首届赛事。

龙门阵摆起：
世界杯正式开打了，墨西哥2-0拿下揭幕战。啤酒股前几天已经提前异动，广告传媒股还在坑里趴着。按照往年规律，赛事流量一爆发，广告营销、体育IP、转播版权相关公司的业绩预期就会升温。前期跌透了，跌出来的就是机会。手里有相关票的老铁，不用慌，利空出尽是利好，该来的会来。

对今天市场有啥影响：

• 啤酒/夜宵：青岛xx、重庆XX、绝味XX

• 赛事广告/营销：蓝色XX、易点XX、引力XX

• 体育IP/传媒：中体XX业、粤传X

一句话：世界杯开赛，赛事广告进入预热主升阶段。

六、OpenAI拟大幅降价打价格战，Token成本又要降了

消息点睛：据《华尔街日报》报道，OpenAI正考虑大幅下调Token收费标准，以应对竞争对手Anthropic预期的降价举措，争夺企业用户。此前OpenAI已将Pro套餐价格从200美元/月降至100美元/月。同时，微软已将GitHub Copilot全面转向基于Token用量计费。

龙门阵摆起：
大模型价格战从国内打到国外了。DeepSeek降了，字节降了，腾讯降了，现在OpenAI也要降。Token越来越便宜，对搞AI应用的公司来说是大利好——成本降了，利润空间就大了。算力租赁、AI应用、算电协同，底层逻辑又硬了一层。手里有相关票的老铁，拿稳了，这条线是趋势，不是脉冲。

一句话：OpenAI打价格战，Token便宜了，AI应用成本降了。

七、英伟达联手Abridge搞医疗AI，AI医疗再添一把火

消息点睛：6月11日，英伟达宣布与医疗AI笔记应用开发商Abridge合作，训练一款面向医疗领域的AI模型，专为临床对话场景设计，用于提升临床决策支持和文档处理等功能。该模型基于英伟达的开放模型套件Nemotron进行训练，英伟达同时也是Abridge的投资方。此前国家卫健委刚发文推动AI辅助诊断进社区。

龙门阵摆起：
英伟达也下场做医疗AI了。不光是卖芯片，直接跟应用层公司合作，把AI模型训练好给医生用。AI医疗从“概念”到“落地”的速度在加快。国内卫健委刚发文推AI辅助诊断进社区，海外英伟达亲自下场搞医疗AI模型，双重催化，AI医疗赛道的关注度要升温。手里有AI医疗票的老铁，可以多看一眼。

一句话：英伟达搞医疗AI，AI医疗赛道再添火。

这世道真的碰得到疯癫之人，单凭一己之力，把全球股市搅得鸡飞狗跳、乌烟瘴气，我们散户天天遭拿捏、遭收割，熬得身心俱疲，有苦说不出。

昨天晚饭之前，美股盘面走势本来顺风顺水，科技股稳步回弹，纳指安安稳稳涨一个多点，眼看就要企稳反攻。结果晚上九点，特朗普脑壳一抽，突然官宣要重拳打击伊朗，原油率先跳水崩盘，恐慌情绪一秒传染大盘，纳指直接由红转绿，直线闷杀下跌，完全不讲章法。

我当时心都凉半截，笃定今天A股又是血雨腥风、低开埋人的局面，多半又是关灯吃面、账户缩水的一天。哪晓得清早爬起来看盘，美股三大指数集体暴力暴涨，剧情反转得比川剧变脸还快，简直离谱到家！

半夜三更此人又改口，直接取消轰炸伊朗的计划，还放话马上就要签订和解协议。一天之内两副面孔，翻脸比翻书都快，纯粹是三娃儿的脸——哭笑全凭心情。

我们这一届股民，赶上这么一个反复无常、喜怒不定的人，真的是倒了八辈子血霉！他嘴巴头说的话，真真假假、虚实难辨，前脚放话开战，后脚立马议和，散户完全摸不到南北、踩不准节奏，只能被动挨锤。

大家都看得明明白白，之前来国内吃香喝辣，满口夸赞大国格局、盛世繁华，转头回国立马翻脸使坏，半点信义都没得。套用我们四川农村老话来说：这就是喂不饱的狗，给再多好处，都养不熟！

一、今天反弹值得期待，但千万莫恋战

今天的反弹应该值得期待了。不管是地缘消息面，还是大盘技术均线，目前全部踩在反弹节点上。昨天下午我就预判到位，笃定指数要企稳修复，收盘前果断加仓埋伏，不做踏空之人。

但是！我牢牢吸取前几日大亏踩坑的教训：这波反弹，千万千万不能恋战！ 拉起来就得果断跑路、落袋为安，跑慢半步，立马就要高位接盘买单，主力收割半点情面都不讲。没办法，涨跌不靠市场本身，全靠外人随口一句话拿捏，要怪只能怪特朗普反复无常、出尔反尔。

二、场内资金风向大变：高位抱团去不得，低位电子材料是王道

复盘昨日盘面，场内资金风向彻底变天，高位抱团票暂时去不得啊。再去就是怀胎婆娘走钢丝——铤而走险。场内大资金明目张胆高低切换，麻溜跑路出逃前期爆炒的存储芯片、光通信高位抱团股，全线调转枪口，扎堆布局低位企稳的MLCC、六氟化钨等上游电子材料，避险意图拉满。

这一批电子材料上涨逻辑极简，就两个大字：涨价。

电子布、超薄铜箔、六氟化钨、高端射频MLCC，近期排着队官宣涨价，下游晶圆厂、算力大厂、封装厂拿货挤破头，订货排队直接排到年底，部分紧缺品类订单甚至排到明年。原料涨价、订单爆满、产能供不应求，企业业绩稳稳兜底，完全扛得住半年报波动风浪。眼下资金避险切换赛道，择优布局涨价实体材料，逻辑有理有据，绝非盲目炒作。

同时这条板块走轮动抬升行情，不会一口吃到底、一枝独秀：前几日大涨回暖MLCC，这两日资金接力爆炒电子布，目前赛道龙头六氟化钨连拉三根大阳线，昨天直接打出板块高潮。股市风水轮流转，不用眼红别人吃肉，后市很快又会轮动回流铜箔、MLCC，来回低吸套利，始终跳不出电子材料涨价这个圈子。

市面上看见六氟化钨极度紧缺，业内立马推出以钼代钨替代方案，于是昨日钨钼小金属联动走强，顺带带火整个小金属支线。

隔夜央媒又全新放出新概念：算力金属，核心标的就是金属锡。我仔细扒了一遍盘面标的，赛道体量太小，全市场正宗标的加起来不足五六只，盘子小众、流动性差、成交量低迷，体量爆发力完全干不过订单实打实、全民抱团的电子材料涨价主线，只能算边角料支线小风口，成不了气候。

三、利空出尽，今日反弹确定性拉满

梳理全局：中东战火一夜平息，地缘利空落地消解，世界杯正式开球落地，外围利空全部出尽。应了千古老话，祸不单行昨夜行，福不双降今日降。

今日反弹确定性拉满，踏踏实实吃肉行情，稳稳拿捏节奏。静待收盘稳稳收红，今天收盘，放下盘面琐事，安心洗脚放松，犒劳熬了许久、提心吊胆的自己。

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