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今天成都雨下了一早上，淅淅沥沥的，门都不想出。

看了下天气预报，接下来几天成都都是小雨绵绵，没得暴雨、没得山洪，安逸得很。老成都都晓得，我们这块平原是真的受眷顾。民间传说是当年李冰治水过后，给成都平原留了镇水法器，虽然是老话传说，但实打实的现状就是：成都历来少暴雨、少洪灾，风调雨顺，稳得很。

对比一下全国就更有感触了。最新消息，国家防汛中心已经在全国11个省份启动四级应急响应，大范围超长降雨覆盖，到处都是暴雨、雷暴、大风轮番炸。预报说得很清楚，从今天开始一直到24号，长江中下游全线强降雨持续在线。相比之下，我们成都，真的是福地，必须感谢李冰！

不过天气安逸，周末的盘面消息，一点都不安逸，全是扰动、变数、利空扎堆。

一、中东局势反复，周一低开跑不脱

首先就是中东局势再度反复，直接给周一开盘上了压力。原本美伊刚签完谅解备忘录，市场以为局势要降温、风险要落地，结果短短两天就反转。以色列根本不按停火协议出牌，持续偷袭黎巴嫩南部，直接把脆弱的平衡打破。伊朗这边也硬气，直接官宣：再度关闭霍尔木兹海峡，全球能源核心通道直接掐断。

局势还没完，特朗普周末又出来放狠话：如果美国和伊朗最终谈不拢协议，美方就要对霍尔木兹海峡过往船只收取通行费。这一套组合利空砸下来，周一A股大幅低开基本跑不脱。至于低开之后怎么走？现在谁也不敢打包票。到底是顺势深蹲洗盘、回踩夯实支撑，还是情绪直接带崩走弱，完全看场内资金承接力度，不确定性拉满。

二、网上唱空科技，但主线没变

除了外围地缘利空，周末内资情绪也在降温。网上一堆帖子集体翻出近期科技股的大股东减持公告，统一口径唱空：科技见顶、主力撤退、行情结束。还拿多年前互联网牛市末期的走势来对标，越说越吓人。但凡手里持仓科技票的老铁，看完这些帖子，怕是心子把把都揪紧了，越看越慌。

实话实说：科技股短期有分歧、有回踩，正常得很，但绝对谈不上彻底走完、行情落幕。 上周陆家嘴论坛的定调摆在这里，下半年的市场主线、核心纲领，依然是新质生产力。纲举才能目张，主线定了，大方向就不会变。

最近半导体、PCB、材料这些前沿科技分支，确实涨得太疯、太急，涨得飞天玄火，完全没得对手盘。股市铁律永远不变：涨急必调、涨快必回、涨得越高，回踩越深。 这一波科技短线情绪透支太严重，本身就有调整需求，只不过刚好遇上中东局势反复，借外力顺势洗盘，完全可能。

眼前结构性行情的本质：早就没得以前齐涨共跌的老套路了，全程都是板块轮动、内部分化。就拿大热的存储芯片来说，板块整体形态确实涨到高位，随时有集体分歧回落的风险，但板块内部不少小票、低位标的，早就提前调整到位，蓄势充分。高位科技要休息，但低位科技、底部成长赛道，马上就要接棒轮动。

三、创新药、AI应用低位接棒，中报窗口就是催化剂

同样属于新质生产力、同样是正宗科技赛道的创新药、生物医药、AI应用、人工智能+消费，前期持续调整、充分洗盘，风险释放得干干净净，位置低、筹码稳、性价比拉满。

今天把话放在这儿：周一高位半导体、PCB承压回踩的过程，就是低位药、AI应用、AI消费接棒风口的切换窗口。

再叠加时间窗口，今天已经21号，转眼就要进入七月，正式开启中报业绩披露周期。资金接下来最大的炒作逻辑，就是业绩反转、业绩预增。

• 创新药、生物医药：不少企业拐点已现，一旦中报落地业绩反转，三季度完全有条件走一波持续性长牛行情，值得重点期待。

• 半导体材料：上游产品持续涨价贯穿二季度，行业供需格局持续偏紧，企业中报业绩大概率迎来惊人修复。

所以这波高位科技回踩，不是风险出清，而是良性换血、高低切换。只要优质赛道票踩下来，依旧是稳妥的上车机会。

四、纪律第一，灵活应对

回顾自己的操作，上周尾盘隔日套利模式，整体手起刀落、节奏很顺，效果相当不错。唯独周四那笔尾盘操作，有点赌运气、有点玄。谁也预判不到周末中东局势突然反水、黑天鹅突袭，这种系统性外围波动，任何人都扛不住。市场永远是对的，纪律永远第一。下周盘面灵活应对，该止盈止盈、该止损止损，绝不格局、绝不恋战。

五、明日核心观察方向

重点盯紧创新药、生物医药、AI应用、人工智能+消费四大低位轮动方向，等待高位科技分歧后的资金切换机会。

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