水晶球第31届职业作手赛9.16：轻风有度的科翔股份3日大涨24%！比赛收益升至27.72%排第一

周三@轻风有度 持有的科翔股份上涨2.31%。轻风有度比赛收益升至27.72%排第一。@钱伟888 持有的神州数码周三上涨近1%，买入奕东电子，钱伟888以26.99%收益排第二。@李一龙 卖出江海股份小幅盈利，买入华工科技，看好CPO题材机会。

欢迎大家积极报名，参与新一届作手赛，互相切磋，展示操盘实力。文中有报名方式。

@轻风有度 持有的科翔股份周一大涨获得20%涨幅涨停，具备PCB题材，盘中卖出部分仓位，买入国际复材，同样具备PCB题材，继续看好该板块机会。周一轻风有度单日大赚19.58%。

周二科翔股份上涨1%，国际复材上涨3.08%。周三科翔股份再上涨2.31%。轻风有度比赛收益升至27.72%排第一。

@钱伟888 持有的神州数码周一上涨0.92%，周二平收，周三上涨近1%，具备AI、服务器、算力题材。

上周五新买入的太阳电缆具备电网、电缆题材，本周二收跌近4%。周二买入的南网能源具备电力题材。

周三卖出南网能源小幅亏损，买入奕东电子，钱伟888以26.99%收益排第二。

@李一龙 的赤峰黄金上周五上涨0.2%，本周一上涨0.2%，周二收跌2.11%，周三上涨4.36%，继续持有看好黄金股。买入的江海股份具备AI服务器电源+超级电容+元件等题材。

周三卖出江海股份小幅盈利，买入华工科技，看好CPO题材机会。

@马马马 上周五卖出洋河股份后暂空仓。

@庐州许 周二卖出中晶科技大赚9.46%，具备硅片题材。买入的莱宝高科具备电子纸题材，近期走势稳健走强，继续看好。

周二莱宝高科上涨0.7%。

@秦时明月 周三买入盘古智能，具备风电题材，小幅盈利。

 

  

水晶球第三十一届职业作手炒股大赛，7月6日开赛！比赛时间半年！

      水晶球职业作手炒股大赛已举办三十届，吸引了众多炒股好手参与。下一届比赛，即水晶球第三十一届职业作手炒股大赛，将于2026月7月6日开赛，比赛时间为6个月，即2026年7月6日----2026年12月31日。

      欢迎更多炒股爱好者参加水晶球的这种模拟比赛！尤其是那些立志成为职业操盘手的草根股民，水晶球就是展示实力、成为达人的平台！

       报名页面：模拟比赛主页最下方，水晶球第三十一届职业作手炒股大赛，点击参加比赛。选手报名前，请务必阅读下列的水晶球第三十一届职业作手炒股大赛规则及报名等要求。

https://moni.sjqcj.com/

    比赛排行页面：水晶球第三十一届职业作手炒股大赛

附：水晶球第三十一届职业作手炒股大赛规则及要求

       1、比赛宗旨

       通过模拟交易， 加强投资交流，提升获利水平，展示炒股实力，寻找民间操盘高手，提高知名度。优秀选手将获得本网的大力宣传，有机会推荐给机构或大资金操盘。

         模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！

        2、选手要求

        具有比较丰富的实战经验，喜欢参与各种炒股比赛，挑战自我，为实盘投资积累更多经验；立志成为职业作手的后起之秀；严格遵守比赛规则。

       3、时间安排

        本届比赛时间：2026年7月6日---2026年12月31日。

       4、 比赛成绩

       参加该比赛期间的收益率作为比赛成绩。已经操作过的水晶球模拟交易账户也可报名， 比赛成绩从参赛申请通过时刻的市值开始开始计算。

       5、比赛规则

       比赛为模拟炒股比赛，规则基本和A股实盘交易规则一致，采用水晶球财经网及APP模拟操作系统。统计每个选手参加该比赛期间的收益率，比赛收益率前三名获得冠、亚、季军。模拟交易规则详见水晶球网模拟炒股主页导航“比赛介绍”。

       特别要求：比赛期间，选手应当适时操作，要求选手空仓时间原则上累计不得超过20个交易日，有仓位但连续不操作时间不超过20个交易日（哪怕买卖100股都算操作；若仓位因主要是持有大牛股、涨停股且收益良好而超过20个交易日未操作，主办方将酌情认定其符合比赛要求），否则主办方有权决定选手不得参与比赛最终排名。基本交易规则见水晶球模拟比赛主页的比赛规则。

       主办方有权随时剔除被认为不适合继续比赛的选手。发生或利用技术及规则漏洞等的非正常交易，主办方有权认定交易无效或剔除比赛。比赛期间的每月底，排名最后的三名选手，若比赛成绩亏损超过30%，或者远远超过20个交易日没有操作，主办方有权将其剔除比赛。

      6、比赛荣誉

       优胜者可获得：参赛优胜者荣誉；奖杯奖励；各种渠道宣传；参加水晶球高手俱乐部。

      7、比赛宣传

      水晶球网和APP模拟比赛页面展示每日实时交易数据和排名，排名只公开显示前30名。在水晶球及各平台展示每日赛况报道。

      8、报名须知

       在模拟比赛主页下方的“水晶球第三十一届职业作手炒股大赛”处报名，审核通过后方可参赛。比赛进程过半前，原则上可报名参赛。过半后，主办方将根据情况决定是否可以报名通过，临近比赛结束不能报名。

       特别提醒：报名时，请尽量空仓。若模拟账户中有股票，存在下列情形的不能通过参赛申请：有涨停股票；有停牌股票；有其它影响比赛公平的情况。主办方在审核参赛选手比赛账户时，只有当选手账户的上述情形消除了，才可能通过参赛申请。主办方有权谢绝模拟交易收益率不佳，或许被认为不适合参赛的选手。解释权归主办方。

       比赛成绩从参赛申请被主办方通过时刻的市值开始计算。一个人只能参加一次，同一人多账号无效。

      9、比赛声明

       比赛解释权归水晶球所有，水晶球有权根据情况对比赛规则、时间等做出调整。

       因网络、信号、技术故障、政策等各种技术、客观原因，以及主办方无力处理的因素而带来的各种问题和后果，主办方均免责！

       特别提示：模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！观摩者及选手均不得跟随他人的模拟交易进行实盘操作，风险自担！

       凡是参加比赛的选手和围观用户均须仔细阅读并同意以上全部内容。

       比赛咨询：在水晶球网，私信@水晶球

水晶球第31届名人赛9.16赛况：韩社良比赛收益超55%领先！威廉的永鼎股份获涨停

周三@韩社良 的航天电器上涨上涨2.3%，韩社良以55.33%收益排第一。@深圳推手 持有的合合信息周三上涨0.47%，润泽科技周三上涨2.74%。 @威廉 持有的永鼎股份周三涨停，具备光通信+光芯片订单+业绩增长题材。

@韩社良 的航天电器，具备CPO、光纤、算力等概念。周一上涨3.63%，周二上涨5.33%，周三上涨2.3%，韩社良以55.33%收益排第一。

@深圳推手 持有的合合信息周一上涨1.61%%，周二上涨1.46%，周三上涨0.47%，具备AI、软件题材。

持有的深信服周一上涨近5%，周二上涨0.54%，周三收跌1.04%，具备AI、网络安全概念。

润泽科技具备算力题材，周一收跌0.61%，周二上涨1.1%，周三上涨2.74%。 

@黄一龙 持有的星源材质周一上涨6.39%，周二上涨1.57%，周三收跌0.58%，具备固态电池、钠离子电池题材。

@姜兴平 的任子行周一冲击20%涨幅涨停，尾盘收涨11.86%，周二收跌4.43%，周三收跌5.46%，具备网络安全、软件、AI等题材。

@威廉 持有的永鼎股份周三涨停，具备光通信+光芯片订单+业绩增长题材。

@赵立勇 继续持有天娱数科，看好AI题材。周一上涨1.6%，周二收跌1.45%，周三上涨2.4%。

@曾氏量化_全自动交易 持有的华鹏飞周一收跌0.68%，周二收跌2.29%，周三平收。

@柴孝伟 主要持有一只银行股，周一小幅上涨，周二小幅收跌，周三收跌超1%。

 

好消息！水晶球第三十一届名人炒股大赛7月6日开赛！比赛时间半年！

       水晶球名人模拟炒股比赛已经举办三十届，汇聚了全国数十位投资名人和高手。大家风格各异，各有所长，但都展示了名人们高超的投资技巧和良好的投资理念，并受到市场广泛关注。 水晶球第三十一届投资名人炒股大赛将从2026年7月6日开始，2026年12月31日结束，比赛时间半年。

        第三十一届名人赛的选手大都是来自全国的著名投资高手、私募牛人，如中国第一代证券牛人蒋家炯、资深券商投顾国君牛哥、北京博星证券研究所所长邢星、著名投资人老怪中国、金鼎股战场、展锋等都将继续参加比赛。本届特别邀请更多知名投顾参与，欢迎更多证券名人参与！敬请围观！

      比赛排行页面：水晶球第三十一届名人炒股大赛

     参加水晶球第三十一届名人炒股大赛的部分选手：

 
     蒋家炯：中国第一代证券分析师，资深私募，原上海新兰德总经理

     邢星：北京博星证券研究所所长   

     非常道：资深私募

     老怪中国：资深投资人、财经名博，独立经济学家

     展锋：资深投资人，投资总监

     金鼎股战场：私募基金经理，财经名博，80万战友大都督

     金一平：资深机构投资人

     大牛股：30年职业投资专家，经济学博士

     小黎飞刀：职业投资人，著名博主

     燊燊：私募操盘手，中国股王争霸赛亚军

     曾氏量化_全自动交易：资深私募

     金牛九段: 财经名博，专栏作家，著有《中国股市大底大顶预测》

      黄一龙：职业投资人，财经名博

      风云2023：历任公募、私募基金经理，中国股王争霸赛两届冠军

      国君牛哥：著名资深证券人士，大券商专业投顾，证券从业30年

     

      陈宏宇股德：原券商老总，资深投资人

      股上九天：职业投资人，财经名博

      暴风雪天：著名财经博主

      汪海：资深投资人，著名博主

     

      擒牛周期：资深券商投顾

      股市老马：资深市场人士，30年投资经历

      

      股之鹰瞳：资深投资人

   

      林海博弈：资深私募

      深圳推手：资深市场人士

      赵立勇：资深投顾

     片片红叶升：职业投资人

附：水晶球第三十一届投资名人炒股大赛规则

1、比赛时间

     比赛时间：2026年7月6日---2026年12月31日。

2、比赛目的

     特邀全国股市名人和实战高手，加强交流，切磋技艺；模拟比赛，增进友谊，娱乐为主。

3、参赛选手

     全国证券届投资名人、私募经理、实战高手。

4、比赛规则

      比赛为模拟炒股比赛，基本交易规则（详见水晶球网模拟比赛主页）和A股实盘交易规则一致，采用水晶球财经网及APP模拟操作系统，最终收益率前三名获得冠、亚、季军。

     特别要求：选手连续不操作时间原则上不超过20个交易日，否则不参与比赛奖励及排名。

5、比赛奖励

      优胜者获得荣誉奖杯、证书和各种渠道宣传，参加水晶球高手俱乐部。

6、比赛展示

     水晶球网和APP模拟比赛页面展示每日实时交易数据和排名。

     特别提示：模拟比赛，娱乐为主，不对任何人构成投资建议！观摩者均不得跟随他人的模拟交易进行实盘操作，风险自担！

     凡是参加比赛的选手和围观用户均须仔细阅读并同意以上全部内容。

     欢迎更多名人参与：私信 @水晶球 

周三晚上信息汇总-2026-09-17操盘必读

9月16日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递

东方财富Choice数据

沪深两市多家上市公司9月16日晚间发布公司公告，以下为重要公告汇总。

【品大事】

北京利尔：调整2026年度定增方案，募资上限调减至不超7.75亿元

北京利尔(002392)9月16日公告，拟调整公司2026年度向特定对象发行A股股票方案，将募集资金总额下调至不超过7.75亿元（含本数）。

瑞丰高材：拟通过股权转让及现金增资方式取得觅拓新材68.065%股权

瑞丰高材(300243)9月16日公告，公司拟以自有资金及自筹资金4.99亿元，通过受让安徽觅拓新材料技术有限公司（以下简称“觅拓新材”、“标的公司”）部分股权，并向标的公司增资的方式，合计取得标的公司68.065%的股权。标的公司主营业务包括电子级环氧树脂、低介电树脂及感光材料。

超声电子：目前公司无产品供货给英伟达

超声电子(000823)9月16日发布股票交易异常波动公告，有关“超声电子高频板通过英伟达认证”的说法不属实，目前公司无产品供货给英伟达；公司800G、1.6T光模块配套PCB处于研发跟进阶段。上述研发项目后续推进进度、客户认证、量产落地均存在不确定性，暂未实现规模化供货，截至目前，上述产品没有产生相应营收。

ST应急：申请撤销其他风险警示

ST应急(300527)9月16日公告，公司于2026年9月16日召开第四届董事会第四次会议，同意公司向深交所申请撤销股票交易其他风险警示。

中金岭南：凡口铅锌矿将于9月17日起恢复生产

中金岭南(000060)9月16日公告，目前，公司凡口铅锌矿已按广东省应急管理厅相关工作要求完成整改，并经上级安全监管部门逐级验收，将于2026年9月17日起恢复生产。

北自科技：电子布织布机尚未形成销售订单

北自科技(603082)9月16日发布股票交易异常波动公告，公司电子布织布机处于生产验证阶段，尚需根据可靠性测试进行持续改进，未形成销售订单，对业绩不构成影响。

三博脑科：控股股东、实际控制人拟无偿捐赠1亿元公司股份

三博脑科(301293)9月16日公告，公司控股股东、实际控制人张阳、于春江、石祥恩及栾国明（统称“共同实际控制人”）与首都医科大学教育基金会于2026年9月16日签署《捐赠协议》，共同实际控制人拟分三批次向首都医科大学教育基金会无偿捐赠其持有的公司股票，总计价值1亿元市值，捐赠股票均为无限售流通股。

永臻股份：拟5.97亿元投建“年产6万吨成品电池铝箔项目”

永臻股份(603381)9月16日公告，公司拟投资建设“年产6万吨成品电池铝箔项目”。本项目由公司全资子公司永臻芜湖实施，根据公司投资计划测算本项目总投资额预计为5.97亿元。

宜通世纪：拟约4.3亿元投建恭城曜储200MW/400MWh储能电站一期项目

宜通世纪(300310)9月16日公告，公司全资子公司众益鼎的下属孙公司曜储（恭城）储能科技有限公司拟投资建设“恭城曜储200MW/400MWh独立共享储能电站一期项目”，项目计划总投资约4.3亿元。

华电辽能：拟1.7亿元增资多伦公司，并由其建设化学储能电站项目

华电辽能(600396)9月16日公告，拟向控股子公司华创（多伦）新能源科技有限公司（简称“多伦公司”）增资1.7亿元，并由多伦公司建设化学储能电站项目。该项目将建设容量200MW/800MWh磷酸铁锂电池构网型储能项目，配套建设一座220千伏变电站，项目动态投资6.66亿元，静态投资6.62亿元。

德尔未来：公司石墨烯暂无工业领域应用产品订单

德尔未来(002631)9月16日发布股票交易异常波动公告，公司石墨烯相关业务以销售石墨烯制备设备、应用产品及提供检测服务为主。2026年半年度，公司石墨烯检测业务收入为16.93万元、应用产品销售收入2.4万元，合计仅占公司2026年半年度营业收入0.05%。公司石墨烯应用产品主要为保温杯、净化宝等民用产品，暂无工业领域应用产品订单。截至目前，公司石墨烯制备设备、应用产品、检测服务暂无在手订单。

星源卓镁：拟不超2.8亿元投建轻量化精密结构件智能制造项目

星源卓镁(301398)9月16日公告，公司拟以全资子公司星源卓镁（宁波奉化）技术有限公司（简称“星源奉化”）为实施主体在奉化经济开发区投资建设轻量化精密结构件智能制造项目，预计总投资不超过2.8亿元。

智光电气：截至目前间接持有粤芯半导体上市前5.46%权益

智光电气9月15日在业绩说明会上表示，截至目前，公司间接持有粤芯半导体上市前5.46%权益，该项资产以公允价值计量，粤芯半导体上市后则以其市值及公司的间接持股比例来计算，其市值波动会影响公司该部分资产的公允价值。

康鹏科技：拟1.13亿元出售安徽觅拓16.16%股权

康鹏科技(688602)9月16日公告，公司拟向瑞丰高材出售持有的参股公司安徽觅拓新材料技术有限公司（简称“安徽觅拓”）16.16%的股权，交易对价为1.13亿元（以评估值为基础经协商确定）。同时，公司拟放弃安徽觅拓其他股东转让股权的优先受让权及新增注册资本的优先认购权。预计本次交易完成后，公司不再持有安徽觅拓的股权。

北投科技：公司尚未形成独立的人工智能业务板块

北投科技(600936)9月16日在互动平台表示，公司高度重视人工智能技术在交通领域的融合应用，已建成自主可控的AI技术底座，形成从数据采集、标注、模型训练到智能体应用的全链路能力。截至目前，公司人工智能主要作为技术手段赋能数智工程、勘察设计与试验检测、新材料及机电设备等主营业务，尚未形成独立的人工智能业务板块。公司将持续加大人工智能技术研发投入，深化“AI+交通”场景应用。

上海亚虹：控股股东等拟向飞科投资转让29.99%股份 公司股票9月17日复牌

上海亚虹(603159)9月16日公告，公司控股股东宁生集团、股东谢亚明与其一致行动人谢悦与上海飞科投资有限公司（以下简称“飞科投资”）签署了《股份转让协议》，宁生集团、谢亚明、谢悦合计拟向飞科投资转让公司29.99%的股份，转让价格为21.43元/股，转让总价为9亿元。本次协议转让完成后，公司控股股东将变更为上海飞科投资有限公司，实际控制人将变更为李丐腾。以上述协议转让完成为前提，飞科投资拟向除其自身外的全体股东发出部分要约收购，收购公司10.21%股份，公司股票将于2026年9月17日开市起复牌。

【增减持】

三一重工：9月16日回购1662.06万股，支付约2.99亿元

三一重工(600031)9月16日公告，2026年9月16日，公司以集中竞价交易方式回购公司股份1662.06万股，占公司总股本的比例为0.1808%，购买的最高价为18.96元/股、最低价为17.64元/股，已支付的资金总额约2.99亿元（不含交易手续费）。截至9月16日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份1836.85万股，占公司总股本的比例为0.1998%，购买的最高价为20.07元/股、最低价为17.64元/股，累计已支付的资金总额为3.33亿元（不含交易手续费）。

跃岭股份：股东拟减持不超3%公司股份

跃岭股份(002725)9月16日公告，股东林仙明计划以集中竞价交易、大宗交易合计减持不超公司股份768万股（占本公司总股本比例3%）。

华兴源创：初步确定股东询价转让价格为54.44元/股

华兴源创(688001)9月16日公告，根据2026年9月16日询价申购情况，初步确定本次询价转让价格为54.44元/股。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为17家机构投资者，拟受让股份总数为943.13万股。

德业股份：拟1亿元—2亿元回购公司股份

德业股份(605117)9月16日公告，拟1亿元—2亿元回购公司股份，回购价格不超过133元/股，用于员工持股计划或股权激励。

艾德生物：多名董事、高管计划增持公司股份

艾德生物(300685)9月16日公告，公司董事、总经理罗捷敏拟不低于500万元且不超过1000万元增持公司股份；董事、高级副总经理阮力拟不低于300万元且不超过600万元增持公司股份；财务总监、董事会秘书陈英拟不低于400万元且不超过800万元增持公司股份；副总经理郑惠彬、王弘宇拟分别不低于300万元且不超过600万元增持公司股份。

开尔新材：控股股东及其一致行动人拟转让10.3%公司股份给泸州金开

开尔新材(300234)9月16日公告，公司控股股东及其一致行动人邢翰学、吴剑鸣、邢翰科与泸州金开签署《股份转让协议》，将其合计持有的公司10.3%股份转让给泸州金开，股份转让价款共计4.16亿元（含税）。本次协议转让完成后不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不会导致公司控制权发生变更。

【签大单】

康惠股份：全资子公司签署17.2亿元算力服务合同

康惠股份(603139)9月16日公告，全资子公司北京康惠智创与客户A公司签署《算力服务合同》，合同总金额约为17.2亿元（含税），合同期限为五年。为保障上述算力服务合同的顺利落地，北京康惠智创与供应商G公司（以下简称“G公司”）签署了算力服务器《购销合同》，合同总金额约为11.41亿元（含税）。本次签署的算力服务合同算力交付自2026年三季度末起至2027年一季度末分批实施。若本合同项下算力服务能够按期交付，预计将为公司2026年度新增收入约3000万元。

赛意信息：与W公司的算力服务合同总金额上调至67.2亿元

赛意信息(300687)9月16日公告，此前公告，公司与W公司于2026年8月签订了两份《算力服务合同》。近日，结合W公司业务实际需求，双方拟将其中一份《算力服务合同》的含税金额由36亿元调整为38.7亿元，两份《算力服务合同》合并含税总金额由64.5亿元调整为67.2亿元（税率6%）。

力源科技：签署6815.6万元供货合同

力源科技(688565)9月16日公告，公司于近日与中国电力工程顾问集团东北电力设计院有限公司签署了威海热电2×66万千瓦热电联产项目化学水处理系统设备买卖合同，合同金额为6815.6万元（含税）。

正业科技：签署合计7400万元X-ray设备采购安装合同

正业科技(300410)9月16日公告，近日公司与孝感楚能签订了《设备采购安装合同》，孝感楚能向公司采购数台高速方型动力X-ray设备，合同金额为2000万元（含税）；公司与武汉楚能签订了《设备采购安装合同》，武汉楚能向公司采购数台高速方型储能X-ray设备和高速方型动力X-ray设备，合同金额为5400万元（含税）。

港迪技术：签署约1亿元销售合同

港迪技术(301633)9月16日公告，公司近日与某客户新增签署了多个销售合同，由公司向客户提供储能修井机自动化控制系统、钻机自动化控制系统，合同总金额约1亿元（含税）。

新华文轩：签订13.11亿元教科书采购合同

新华文轩(601811)9月16日公告，公司与四川省教育厅直属事业单位四川省学生资助管理中心签订了《四川省2026—2027学年义务教育阶段学生免费教科书采购合同书》，四川省学生资助管理中心向公司采购四川省2026—2027学年义务教育阶段学生国家和省规定课程免费教科书，合同总金额约为13.11亿元。

金智科技：近期合计中标1.62亿元项目

金智科技(002090)9月16日公告，近日，公司中标国家电网有限公司及其下属子公司、中国南方电网有限责任公司输变电、配网相关项目，中标金额1.15亿元；公司全资子公司江苏东大金智信息系统有限公司中标“上海华力集成电路制造有限公司洁净室区域网络布线、基础软硬件及安装工程采购项目”，中标金额4697.09万元。上述项目中标金额合计1.62亿元。

山科智能：预中标2314.84万元采购项目

山科智能(300897)9月16日公告，公司被确定为“2025年赤峰市巴林左旗林东城区水表计量装置、校表平台及水质检测设备更新改造项目水表、阀门、管材（配套管件）及水质检测设备采购项目”的中标人，中标价2314.84万元。

一台洗碗机 “杀进” 美国房车，中国家电出海思路变了？

文：侯煜

编辑：cc孙聪颖

文艺片《爱在记忆消逝前》，由奥斯卡得主海伦・米伦与唐纳德・萨瑟兰主演。

剧中的老夫妇，驾着一台名叫 “求闲者” 的老式房车，他们把大众对公路旅居的浪漫想象，具象成了一个流传很广的文化符号。

影片浪漫至极，落日、海岸与随性的房车美食。但浪漫背后最磨人的琐碎却被刻意跳过。

试想一下，狭小水槽里的碗碟若是越堆越高。这般场景，和奔赴山海的浪漫该有多么地格格不入。

那你想象过，在空间有限、寸土寸金的房车上，安装一台移动式洗碗机吗？

如今，越来越多北美房车玩家，想方设法把方太的水槽洗碗机放进房车这一移动场景。

之前看似不可能实现的旅居想象，落地成真。

这时我们才忽然注意到，一个被文艺叙事掩盖的现实：人们向往车轮上的生活，不只是奔赴山海的浪漫情怀，更包含对居家质感、狭小空间利用等实实在在的硬件需求。

跳出居家局限，洗碗机落地房车

洗碗机问世百年，行业的研发考量，基本围绕固定室内厨房展开。 市面主流洗碗机都是侧开大容量机型，结构设计、密封工艺、安装尺寸，均适配规整的居家空间与稳定温湿度，产品适配范围十分有限。

而房车使用工况和居家厨房差异极大。 众所周知，车内空间紧凑狭小，无法容纳传统嵌入式洗碗机。

此外，车辆行驶全程持续震动，对机身稳固性、管路密封性有着极高要求。再加上户外四季气候多变，暴晒、霜冻持续考验家电耐用性。

受固有结构限制和极端场景的需求，传统洗碗机无法适配移动场景，房车洗碗机也成为行业多年未能突破的空白领域。

但海量北美房车用户的自主改装实践，说明移动的场景同样需要洗碗机。 用户自发改装为场景探索提供了全新的思路，但不得不承认，专为静态厨房研发的家电，如果投入颠簸、极端温差的房车环境，极易出现松动、漏水、故障等安全隐患。

对于移动场景的刚需，方太非常重视。在得知洗碗机在房车场景中出现后，就开始持续打磨适配方案，把零散的个人改装，优化为安全、稳定、可规模化的标准化场景。

方太的水槽洗碗机能够适配房车这类极端非标场景。核心优势，就在于差异化的集成形态。 它不用单独占用橱柜空间，直接替换原车水槽就能安装，完美适配房车狭小的舱体环境。

产品支持少量餐具随用随洗，无需攒机清洗，十分贴合旅居生活随性、碎片化的使用节奏。 设备采用上开盖设计，不会占用过道空间，彻底规避了传统侧开门磕碰、挡路的问题。整机集成洗碗、洗锅、果蔬净化多重功能，精准匹配户外精简的生活需求。

凭借灵活的安装方式与全能的产品属性，这款产品在北美彻底跳出了居家场景。目前已成功落地游艇、小型商铺、私人工作室等各类非标场景。

其中，房车场景的规模化落地，是百年洗碗机行业极具突破性的一次创新。

移动场景算是全新赛道，北美市场此前没有任何房车洗碗机的测试标准与行业规范。赛道长期处于空白状态，民间改装仅为个人尝试，无法合规规模化普及。 方太补齐这一行业短板，联合专业团队搭建专属场景测试体系，参与制定美国首个水槽洗碗机 UPC 标准，先后拿下TS20、ETL、NSF/ANSI 184、能源之星等多项国际权威认证。

自此，房车洗碗机彻底摆脱民间改装的零散属性，成为有标准、可合规、可批量推广的正规产品，国产厨电出海也跳出了单一硬件售卖模式，具备了输出专属场景解决方案与行业规则的能力。

中国品牌能接得住美国市场需求？

房车洗碗机能够成功落地，看着是一次新颖的场景突破，实则是方太多年深耕产品的必然结果。

行业大部分品牌的研发重心，都放在标准化厨房场景和硬件参数迭代上。

方太则始终关注用户需求、基于真实场景打磨产品。房车极端场景的适配能力，是靠十多年持续打磨非标场景、复杂清洁空间积累下来的硬实力。

早在入局洗碗机赛道初期，方太就跳出了海外品牌的固有研发框架。

常年的一线实地调研，让方太练就了独有的产品洞察力。很多行业巨头忽略的隐性用户需求，方太能够精准捕捉。多数品牌不敢涉足的非标适配场景，方太愿意主动深耕优化。

图：“APEC驻华外交官看苏州・探寻中国至味”现场方太洗碗机展台

自 2011年组建洗碗机研发团队后，方太历时5 年，走访40 多个城市、1000 多户家庭，深度洞察用户痛点。

2015年，方太推出全球首台水槽洗碗机，凭借硬核技术创新与产品形态革新，打破了传统洗碗机的固有设计逻辑。

产品将水槽、洗碗、果蔬净化三大功能合为一体，跳出传统产品框架，从零开辟全新品类形态，成为全球洗碗机赛道的创新新物种。

这款颠覆性产品一经上市便引爆市场，带动行业热度快速攀升，2016年直接推动国内洗碗机整体销量同比翻倍增长。

贴合用户真实场景迭代产品，是方太后续攻克房车极端工况的基础。

无论在哪一个市场，只要出现真实需求，方太都会落地本地调研。

仍以房车洗碗机为例，2022至2024年，方太耗时两年针对北美房车市场做本土化深度优化。研发团队实地走访美国多座城市的房车车主，调研旅居状态下的用水、用电、烹饪及清洁习惯，精准梳理房车场景独有的使用痛点。

为贴合真实行车工况，方太还将样机搭载房车，完成五千公里多路况实测，覆盖高速、山路、砂石路、乡村道路等全品类路面，逐一排查颠簸引发的机身松动、管路漏水、台面脱胶等隐患。行业内打趣方太，一厨房企业把自己干成了车企。

针对长期颠簸造成的内胆磨损问题，团队增设缓冲防撞结构，大幅提升整机抗震性能。同时方太团队还复刻北美极寒、暴晒等极端天气，完成- 30℃至 50℃宽温域极限测试，这就保障了产品在各类恶劣气候下，均可跟随房车长途稳定运行。

这一系列本地化验证，让方太不只读懂中国市场，更能快速捕捉全球各地的真实用户需求。

当然，扎实的场景创新能力，离不开长期稳定的高额研发投入。方太长期保持高研发占比，每年拿出不低于销售收入5%的资金投入研发，重大创新项目不设投入上限。其中三成研发资源，专门用于前沿技术探索和复杂非标场景的试错研发。 方太拥有超千人的专业研发团队、国家级认证实验室，同时布局海外研究院点。

在洗碗机细分领域，方太手握数百项核心专利，长期深耕小空间集成、精密密封、抗震防漏、宽温域适配等关键技术，积攒了大量极限工况下的实测数据和调试经验。

图：方太洗碗机三项专利排名第一

正是靠着多年的调研积累和技术沉淀，北美房车用户自发改装的小众需求出现后，方太可以快速捕捉需求、快速落地适配优化。

单品突破，撬动双重升级

房车场景在北美出圈后，方太水槽洗碗机在海外高端圈层名声大噪，成为品牌高端出海的标杆出圈案例，持续带动全系厨电的海外口碑、渠道与销量稳步提升。

方太产品的全球影响力，正在悄然发生质变。

此前，方太洗碗机凭借原创设计与出色的使用体验，收获梅耶・马斯克、帕梅拉等一众国际名人的认可推荐。

产品多次亮相 AWE、APEC 等国际平台，赢得海外客商、外交官的高度赞誉，在国内市场也长期稳居品类热销榜单。

这次场景突破，为国产家电出海打开了全新路径。 国内家电出海长期依赖性价比，跟随海外成熟赛道、沿用现成规则竞争。

图：AWE2026现场方太洗碗机展台

用户自主探索场景、企业技术迭代优化、行业补齐标准空白，这套完整的创新模式，可复用至方太全品类全球化布局，为国产高端厨电出海提供了可落地的参考样本。

方太走出了差异化高端出海路线，从本土复杂场景孵化原创产品，结合海外用户真实反馈深度适配，让出海从硬件售卖，升级为整套场景解决方案的价值输出。

国内企业过往大多跟随海外标准生产，方太在房车洗碗机全新空白赛道，从零搭建测试体系、主导规则制定，完成了从产品制造者到行业共建者的身份升级，中国制造的行业话语权也随之提升。

这远不止方太单一品牌的海外走红。它打破外界对国货 “低价代工、跟随模仿” 的刻板印象，证明本土企业有能力从真实场景出发，定义新品类、建立新标准。

9月16日晚间上市公司利好消息一览

9月16日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递



北京利尔：调整2026年度定增方案，募资上限调减至不超7.75亿元

北京利尔(002392)9月16日公告，拟调整公司2026年度向特定对象发行A股股票方案，将募集资金总额下调至不超过7.75亿元（含本数）。

瑞丰高材：拟通过股权转让及现金增资方式取得觅拓新材68.065%股权

瑞丰高材(300243)9月16日公告，公司拟以自有资金及自筹资金4.99亿元，通过受让安徽觅拓新材料技术有限公司（以下简称“觅拓新材”、“标的公司”）部分股权，并向标的公司增资的方式，合计取得标的公司68.065%的股权。标的公司主营业务包括电子级环氧树脂、低介电树脂及感光材料。

超声电子：目前公司无产品供货给英伟达

超声电子(000823)9月16日发布股票交易异常波动公告，有关“超声电子高频板通过英伟达认证”的说法不属实，目前公司无产品供货给英伟达；公司800G、1.6T光模块配套PCB处于研发跟进阶段。上述研发项目后续推进进度、客户认证、量产落地均存在不确定性，暂未实现规模化供货，截至目前，上述产品没有产生相应营收。

ST应急：申请撤销其他风险警示

ST应急(300527)9月16日公告，公司于2026年9月16日召开第四届董事会第四次会议，同意公司向深交所申请撤销股票交易其他风险警示。

中金岭南：凡口铅锌矿将于9月17日起恢复生产

中金岭南(000060)9月16日公告，目前，公司凡口铅锌矿已按广东省应急管理厅相关工作要求完成整改，并经上级安全监管部门逐级验收，将于2026年9月17日起恢复生产。

北自科技：电子布织布机尚未形成销售订单

北自科技(603082)9月16日发布股票交易异常波动公告，公司电子布织布机处于生产验证阶段，尚需根据可靠性测试进行持续改进，未形成销售订单，对业绩不构成影响。

三博脑科：控股股东、实际控制人拟无偿捐赠1亿元公司股份

三博脑科(301293)9月16日公告，公司控股股东、实际控制人张阳、于春江、石祥恩及栾国明（统称“共同实际控制人”）与首都医科大学教育基金会于2026年9月16日签署《捐赠协议》，共同实际控制人拟分三批次向首都医科大学教育基金会无偿捐赠其持有的公司股票，总计价值1亿元市值，捐赠股票均为无限售流通股。

永臻股份：拟5.97亿元投建“年产6万吨成品电池铝箔项目”

永臻股份(603381)9月16日公告，公司拟投资建设“年产6万吨成品电池铝箔项目”。本项目由公司全资子公司永臻芜湖实施，根据公司投资计划测算本项目总投资额预计为5.97亿元。

宜通世纪：拟约4.3亿元投建恭城曜储200MW/400MWh储能电站一期项目

宜通世纪(300310)9月16日公告，公司全资子公司众益鼎的下属孙公司曜储（恭城）储能科技有限公司拟投资建设“恭城曜储200MW/400MWh独立共享储能电站一期项目”，项目计划总投资约4.3亿元。

华电辽能：拟1.7亿元增资多伦公司，并由其建设化学储能电站项目

华电辽能(600396)9月16日公告，拟向控股子公司华创（多伦）新能源科技有限公司（简称“多伦公司”）增资1.7亿元，并由多伦公司建设化学储能电站项目。该项目将建设容量200MW/800MWh磷酸铁锂电池构网型储能项目，配套建设一座220千伏变电站，项目动态投资6.66亿元，静态投资6.62亿元。

德尔未来：公司石墨烯暂无工业领域应用产品订单

德尔未来(002631)9月16日发布股票交易异常波动公告，公司石墨烯相关业务以销售石墨烯制备设备、应用产品及提供检测服务为主。2026年半年度，公司石墨烯检测业务收入为16.93万元、应用产品销售收入2.4万元，合计仅占公司2026年半年度营业收入0.05%。公司石墨烯应用产品主要为保温杯、净化宝等民用产品，暂无工业领域应用产品订单。截至目前，公司石墨烯制备设备、应用产品、检测服务暂无在手订单。

星源卓镁：拟不超2.8亿元投建轻量化精密结构件智能制造项目

星源卓镁(301398)9月16日公告，公司拟以全资子公司星源卓镁（宁波奉化）技术有限公司（简称“星源奉化”）为实施主体在奉化经济开发区投资建设轻量化精密结构件智能制造项目，预计总投资不超过2.8亿元。

智光电气：截至目前间接持有粤芯半导体上市前5.46%权益

智光电气9月15日在业绩说明会上表示，截至目前，公司间接持有粤芯半导体上市前5.46%权益，该项资产以公允价值计量，粤芯半导体上市后则以其市值及公司的间接持股比例来计算，其市值波动会影响公司该部分资产的公允价值。

康鹏科技：拟1.13亿元出售安徽觅拓16.16%股权

康鹏科技(688602)9月16日公告，公司拟向瑞丰高材出售持有的参股公司安徽觅拓新材料技术有限公司（简称“安徽觅拓”）16.16%的股权，交易对价为1.13亿元（以评估值为基础经协商确定）。同时，公司拟放弃安徽觅拓其他股东转让股权的优先受让权及新增注册资本的优先认购权。预计本次交易完成后，公司不再持有安徽觅拓的股权。

北投科技：公司尚未形成独立的人工智能业务板块

北投科技(600936)9月16日在互动平台表示，公司高度重视人工智能技术在交通领域的融合应用，已建成自主可控的AI技术底座，形成从数据采集、标注、模型训练到智能体应用的全链路能力。截至目前，公司人工智能主要作为技术手段赋能数智工程、勘察设计与试验检测、新材料及机电设备等主营业务，尚未形成独立的人工智能业务板块。公司将持续加大人工智能技术研发投入，深化“AI+交通”场景应用。

上海亚虹：控股股东等拟向飞科投资转让29.99%股份 公司股票9月17日复牌

上海亚虹(603159)9月16日公告，公司控股股东宁生集团、股东谢亚明与其一致行动人谢悦与上海飞科投资有限公司（以下简称“飞科投资”）签署了《股份转让协议》，宁生集团、谢亚明、谢悦合计拟向飞科投资转让公司29.99%的股份，转让价格为21.43元/股，转让总价为9亿元。本次协议转让完成后，公司控股股东将变更为上海飞科投资有限公司，实际控制人将变更为李丐腾。以上述协议转让完成为前提，飞科投资拟向除其自身外的全体股东发出部分要约收购，收购公司10.21%股份，公司股票将于2026年9月17日开市起复牌。

【增减持】

三一重工：9月16日回购1662.06万股，支付约2.99亿元

三一重工(600031)9月16日公告，2026年9月16日，公司以集中竞价交易方式回购公司股份1662.06万股，占公司总股本的比例为0.1808%，购买的最高价为18.96元/股、最低价为17.64元/股，已支付的资金总额约2.99亿元（不含交易手续费）。截至9月16日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份1836.85万股，占公司总股本的比例为0.1998%，购买的最高价为20.07元/股、最低价为17.64元/股，累计已支付的资金总额为3.33亿元（不含交易手续费）。

跃岭股份：股东拟减持不超3%公司股份

跃岭股份(002725)9月16日公告，股东林仙明计划以集中竞价交易、大宗交易合计减持不超公司股份768万股（占本公司总股本比例3%）。

华兴源创：初步确定股东询价转让价格为54.44元/股

华兴源创(688001)9月16日公告，根据2026年9月16日询价申购情况，初步确定本次询价转让价格为54.44元/股。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为17家机构投资者，拟受让股份总数为943.13万股。

德业股份：拟1亿元—2亿元回购公司股份

德业股份(605117)9月16日公告，拟1亿元—2亿元回购公司股份，回购价格不超过133元/股，用于员工持股计划或股权激励。

艾德生物：多名董事、高管计划增持公司股份

艾德生物(300685)9月16日公告，公司董事、总经理罗捷敏拟不低于500万元且不超过1000万元增持公司股份；董事、高级副总经理阮力拟不低于300万元且不超过600万元增持公司股份；财务总监、董事会秘书陈英拟不低于400万元且不超过800万元增持公司股份；副总经理郑惠彬、王弘宇拟分别不低于300万元且不超过600万元增持公司股份。

开尔新材：控股股东及其一致行动人拟转让10.3%公司股份给泸州金开

开尔新材(300234)9月16日公告，公司控股股东及其一致行动人邢翰学、吴剑鸣、邢翰科与泸州金开签署《股份转让协议》，将其合计持有的公司10.3%股份转让给泸州金开，股份转让价款共计4.16亿元（含税）。本次协议转让完成后不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不会导致公司控制权发生变更。

【签大单】

康惠股份：全资子公司签署17.2亿元算力服务合同

康惠股份(603139)9月16日公告，全资子公司北京康惠智创与客户A公司签署《算力服务合同》，合同总金额约为17.2亿元（含税），合同期限为五年。为保障上述算力服务合同的顺利落地，北京康惠智创与供应商G公司（以下简称“G公司”）签署了算力服务器《购销合同》，合同总金额约为11.41亿元（含税）。本次签署的算力服务合同算力交付自2026年三季度末起至2027年一季度末分批实施。若本合同项下算力服务能够按期交付，预计将为公司2026年度新增收入约3000万元。

赛意信息：与W公司的算力服务合同总金额上调至67.2亿元

赛意信息(300687)9月16日公告，此前公告，公司与W公司于2026年8月签订了两份《算力服务合同》。近日，结合W公司业务实际需求，双方拟将其中一份《算力服务合同》的含税金额由36亿元调整为38.7亿元，两份《算力服务合同》合并含税总金额由64.5亿元调整为67.2亿元（税率6%）。

力源科技：签署6815.6万元供货合同

力源科技(688565)9月16日公告，公司于近日与中国电力工程顾问集团东北电力设计院有限公司签署了威海热电2×66万千瓦热电联产项目化学水处理系统设备买卖合同，合同金额为6815.6万元（含税）。

正业科技：签署合计7400万元X-ray设备采购安装合同

正业科技(300410)9月16日公告，近日公司与孝感楚能签订了《设备采购安装合同》，孝感楚能向公司采购数台高速方型动力X-ray设备，合同金额为2000万元（含税）；公司与武汉楚能签订了《设备采购安装合同》，武汉楚能向公司采购数台高速方型储能X-ray设备和高速方型动力X-ray设备，合同金额为5400万元（含税）。

港迪技术：签署约1亿元销售合同

港迪技术(301633)9月16日公告，公司近日与某客户新增签署了多个销售合同，由公司向客户提供储能修井机自动化控制系统、钻机自动化控制系统，合同总金额约1亿元（含税）。

新华文轩：签订13.11亿元教科书采购合同

新华文轩(601811)9月16日公告，公司与四川省教育厅直属事业单位四川省学生资助管理中心签订了《四川省2026—2027学年义务教育阶段学生免费教科书采购合同书》，四川省学生资助管理中心向公司采购四川省2026—2027学年义务教育阶段学生国家和省规定课程免费教科书，合同总金额约为13.11亿元。

金智科技：近期合计中标1.62亿元项目

金智科技(002090)9月16日公告，近日，公司中标国家电网有限公司及其下属子公司、中国南方电网有限责任公司输变电、配网相关项目，中标金额1.15亿元；公司全资子公司江苏东大金智信息系统有限公司中标“上海华力集成电路制造有限公司洁净室区域网络布线、基础软硬件及安装工程采购项目”，中标金额4697.09万元。上述项目中标金额合计1.62亿元。

山科智能：预中标2314.84万元采购项目

山科智能(300897)9月16日公告，公司被确定为“2025年赤峰市巴林左旗林东城区水表计量装置、校表平台及水质检测设备更新改造项目水表、阀门、管材（配套管件）及水质检测设备采购项目”的中标人，中标价2314.84万元。

水晶球牛人选股比赛9.16赛况：科翔股份3日大涨24%，会稽山获2连板！股风、小乙问道领先

周三@股风 选中的国瓷材料上涨2.51%，3日最高涨幅超10%，@小乙问道 的科翔股份周三上涨2.31%，3日获得24%涨幅。@麻袋套头 的会稽山周二涨停，周三获得2连板，获得新高突破。@耕樵牧渔 的奥士康周三涨停，获得新高，3日涨幅14.65%。@寻找翻倍牛股 、@均线上舞者 的中京电子周三上涨5.65%，3日大涨15%。

名人组前三：股风、kingking、陈志平波段手

精英组前三：小乙问道、麻袋套头、耕樵牧渔

@股风 选中的国瓷材料、中国巨石分别具备mlcc、电子布题材，周一、二、三均迎来持续上涨。国瓷材料周一最高拉升7%，周二上涨1.22%，周三上涨2.51%，3日最高涨幅超10%，关注能否持续反弹。中国巨石周二上涨近4%，周三上涨0.64%。

@kingking 的华微电子连续上涨，3日获得8.31%涨幅，具备芯片、先进封装题材。

@小乙问道 的科翔股份具备陶瓷PCB+AI算力+高端PCB等题材，周一强势大涨获得20%涨幅涨停，加速上涨，周二上涨1%，周三上涨2.31%，3日获得24%涨幅。

@麻袋套头 的会稽山周二涨停，周三获得2连板，获得新高突破。该股具备黄酒题材。

@耕樵牧渔 的奥士康周三涨停，获得新高，3日涨幅14.65%。奥士康具备高端PCB+AI服务器题材。

@金融日不落 的富乐德周一大涨9.09%，最高涨幅超11%，周二收跌1.88%，周三上涨1.23%，具备光刻机题材。选中的海力风电周二大涨12.84%，强势反弹，周三收跌4.34%。

@涨一 的中巨芯连续3日上涨，3日涨幅11.82%，具备特种气体题材。

@哒哒 的诺诚健华、诺唯赞均具备医药题材。诺诚健华周一大涨近12%，周二收跌0.64%，周三收跌1.74%，具备创新药题材。

@幽兰行天下 的德福科技周一二连续上涨，周二加速拉升，周三略收跌，3日最高涨幅超11%，具备PET铜箔、PCB等题材。

@寒星 的木林森周一上涨7%，周二收跌0.5%，周三上涨4.38%，具备PCB题材。2026年中报每股收益0.45元，净利润6.62亿元，同比去年增长330.68%。

@寻找翻倍牛股 、@均线上舞者 的中京电子具备高阶HDI+高端PCB+存储算力等题材，周一获得涨停，周二强势冲高后收跌1%，周三上涨5.65%，3日大涨15%。

26/9/17股海灯塔：强支被资金怼起一路猛冲　明高开就开溜

　

　　　在外围杀跌下大A如期低开，随即在3850处稍作震荡后，主力突然诱空砸向3842点，但15F形成底背离。随后瞬间拉回3848后震荡上行，突破3863后再攻击3872，站稳后冲击3887。回落指出不破3879点，获支后冲盘中指出的3894点。尾盘收放量大阳，可惜未能站上5天线。

　　在下破3848后，迅速被大科技抢筹怼起，比预计早一天启动。1F和5F已获得明显修复，5F重新站上144T、233T等中长期成本线，市场进入15F级别的反弹。明天指数不得高开，高开压力在3912附近时，建议减仓高抛。高开意味着3912压力将难以突破，小心市场高开低走。而如低开在3875处获支撑不破，就是买点，否则就要去3861点，到此处可小心买进。然后等待指数反弹，突破3888点后站稳就有攻击上缺口3927，至此建议减、清仓。

　　

　　市场震荡反弹，创指涨近2%，深成指涨超1%。沪深两市成交额1.84万亿，较上个交易日放量2264亿。市场计77支首板，连板数12支，跌停4支，两市超4100支上涨。焦点股方面，闽东6连板，澳弘4连板，博汇20cm3连板。盘面上，市场热点快速动，情绪和赚钱效应较好。大科技国产半导体这块则是护盘的主力军，算力硬件概念震荡拉升，PCB、光纤概念、CPO、液冷服务器等板块均有表现。后面观察大科技板块中的持续性，明天又是黑周四，市场大概率进入分化，建议低吸大科技个股。

　

　　今收2板，加仓有X硅收20CM首板，依顿收首板；盘中做T金安、生益、鼎信、海鸥、信濠等等个股高抛低吸，尾盘买进个股持有。推荐水晶球牛人选股大赛第547周参赛股002636、6010X6二支标的，出国芳，暂排第30；技术上建议继续挑选型态趋势向上，且回踩5天线不破的三金叉的强者恒强，或买底部四要素的个股，积极精选参与博弈。轮动行情持续中，建议控制仓位，这位置不建议空仓，利用震荡高抛低吸。（本博纯技术观点，不作买卖依据，请谨慎参考）

今日晚间上市公司利好消息一览

9月16日晚间上市公司利好公告一览

⚠️提示：仅公开公告信息整理，不构成投资建议。公告存在落地不及预期风险，股市有风险，入市需谨慎。

一、并购/股权收购

1. 绿通科技（301322）：拟不超过1.2亿元收购诚瑞科技不低于51%股权，完善汽车零部件业务布局；同时抛出3000‑5000万元股份回购计划 。

二、回购、增持、分红

1. 恒锋工具（300488）：半年度分红，每10股派1元（含税），股权登记日9月23日。
2. 绿通科技（301322）：拟回购3000万‑5000万元公司股份，用于员工持股/股权激励 。

三、项目、业务进展

1. 光启技术（002625）：机构调研披露，无人机业务进入商业化阶段；商业航天箭体部件已向重点型号交付，电磁检测业务实现少量营收，超材料列装比例持续扩大 。
2. 港迪技术（301250）：签署约1亿元储能修井机及钻机自动化控制系统合同，对经营产生积极影响。
3. 蔚蓝生物（603739）：获得新兽药注册证书，拓展动物保健业务产品矩阵 。

四、定增、产能扩产

1. 北京利尔（002392）：调整定增方案，募资上限下调至不超过7.75亿元，投向耐火材料相关项目 。

五、行业政策利好

1. 工信部等多部门发布工业机器人高质量发展行动方案，利好机器人、伺服、减速器产业链。
2. 多地出台政策支持低空经济，无人机、通航相关板块迎来情绪催化。

重要风险提示

- 收购、订单、扩产均存在审批、履约不及预期风险；
- 回购分红属于财务动作，不代表股价必然上涨；
- 业务进展公告为阶段性信息，不代表马上兑现业绩。

左手回购1.2亿，右手套现2.8亿，呈和科技为何“反向操作”？

作者：温蒂

编辑：马克

一边是上市公司掏真金白银买回自家股票，一边是大股东高位套现落袋为安。这种左手回购、右手减持的反向操作，正在A股一家国家级制造业单项冠军身上上演。

9月15日晚间，A股塑料助剂龙头呈和科技（688625.SH）发布公告，公司控股股东、实际控制人、董事兼核心技术人员赵文林通过大宗交易合计减持公司股份519.18万股，占公司总股本的2%，减持总金额2.79亿元，本次减持计划已实施完毕。

值得一提的是，就在公司实际控制人减持期间，呈和科技还进行了1.2亿元的回购。从6月5日披露减持计划，到7月22日公司启动回购，再到9月7日回购完成、9月15日减持收官，公司层面的回购与实控人层面的减持几乎贯穿同一时间窗口，且赵文林减持价格区间与公司回购价格区间高度重叠。这也引发市场对治理层面利益捆绑程度的关注。

截至9月16日收盘，呈和科技股价报70.41元/股，当日涨幅4.68%，最新总市值约182.83亿元，前复权口径年内涨幅约138%。

股价狂欢背后，是一份业绩走软的半年报。2026年上半年公司归母净利润同比下降12.57%，扣非净利润同比下降22.44%。当估值跑在业绩前面，回购托底与高位减持同步出现，市场对公司“反向操作”的关注，也被放大。

01

左手回购右手减持

时间咬合下的套现

如果只看公告日期，回购与减持是先后落地的两件事；如果把时间线叠在一起看，会发现两组操作几乎贯穿同一时间窗口，且在价格区间上高度咬合。

从公司层面看，据9月9日《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》披露，2026年7月20日，公司召开第三届董事会第十八次会议，审议通过回购方案，回购资金总额不低于1亿元、不超过1.5亿元，回购价格上限122元/股，回购期限为董事会审议通过之日起3个月内，回购目的为维护公司价值及股东权益。7月22日，公司以集中竞价交易方式首次实施回购。截至9月7日，公司累计回购股份224.47万股，占公司总股本的0.86%，回购成交最高价59.26元/股、最低价47.9元/股，回购均价53.47元/股，支付资金总额1.2亿元（不含交易费用）。资金来源为公司自有资金及中国银行广州白云支行提供的股票回购专项贷款。

再从实控人层面来看，据公司9月15日晚间《股东权益变动触及1%暨减持股份结果公告》，2026年6月5日，公司披露赵文林减持股份计划，因自身资金需求，赵文林拟通过大宗交易减持不超过525.02万股，占公司总股本不超过2%。6月29日至9月15日，赵文林通过大宗交易合计减持519.18万股，占公司总股本的2%，减持价格区间47.66元/股至54.00元/股，减持总金额2.79亿元。本次减持后，赵文林持股8506.62万股，占总股本32.76%，与一致行动人广州众呈投资合伙企业（有限合伙）、赵文声合计持股比例由38.54%降至36.54%。

两组操作叠在一起看，一些细节就值得注意。首先，时间窗口重合度极高。公司回购期为7月22日至9月7日，实控人减持期为6月29日至9月15日，重叠时长近两个月。其次，价格区间高度咬合。公司回购最低价47.9元/股、最高价59.26元/股、均价53.47元/股；实控人减持最低价47.66元/股、最高价54元/股，均价区间与回购均价高度重合。另外，金额方向相反但量级悬殊。公司回购花了1.2亿元，实控人减持套现2.79亿元，套现金额是回购金额的2.32倍。

这种上市公司及重要股东一边减持一边回购的现象操作，今年以来一度受到关注。独立财经评论员皮海洲曾在大河财立方撰文指出，这种情况的出现，存在着不正常的因素，市场有必要对其加以规范，甚至予以严格的监管。他在文中表示，一边减持一边回购、上市公司回购与股东减持保持同步的情形，应严格禁止的，并指出，这种情况下的上市公司回购，不仅起不到稳定股价的效果，而且有明显的利益输送嫌疑，是用上市公司回购为股东减持保驾护航，严重损害上市公司利益与公众投资者利益的，应坚决予以禁止。

02

股价狂欢业绩分化

138%涨幅背后的基本面隐忧

与治理层面的反向操作形成对比的，是二级市场极为热烈的反应。据Choice数据，以2025年12月31日收盘价29.56元/股为基准，截至2026年9月16日收盘价70.41元/股（前复权），呈和科技年内累计涨幅约138%，区间振幅约238%，区间成交额超过620亿元。9月16日当日，公司股价上涨4.68%，成交额8.65亿元，换手率4.8%，总市值约182.83亿元，动态市盈率约71倍。

但股价狂欢的另一面，是一份明显走弱的半年报。据公司2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入4.82亿元，同比增长2.99%；归母净利润1.29亿元，同比下降12.57%；扣非后归母净利润1.06亿元，同比下降22.44%；经营活动产生的现金流量净额1.63亿元，同比增长4.66%。据公司公告披露，业绩下滑主要系股份支付、汇兑损失及行业阶段性市场波动等综合性因素导致。剔除股份支付影响后，归母净利润为1.49亿元，同比增长1.08%。

需要警惕的是，半年报业绩的疲软主要来自第二季度的急转。据公司2026年半年报主要会计数据，2026年第二季度公司实现营业收入2.32亿元，同比下降6.6%、环比下降约7%；归母净利润3854万元，同比下降49.14%、环比下降约57%；扣非后归母净利润2826万元，同比下降约60%。毛利率方面，公司2026年上半年毛利率为44.79%，同比下降1.00个百分点；2026年第二季度毛利率为43.96%，同比下降0.64个百分点。这意味着一次性因素的影响之外，量价层面的压力同样存在。

据公司2026年半年报援引的行业数据，2026年上半年国内聚丙烯（PP）产量1782万吨，同比下滑7%；同期国内聚氯乙烯（PVC）产量1148万吨，同比下滑3%。聚丙烯是成核剂最主要的消费途径，聚氯乙烯是合成水滑石的主要应用领域，两大下游阶段性需求承压，对成核剂和水滑石销量构成直接传导。叠加海外地缘冲突、区域市场阶段性供需波动等突发性短期因素影响，公司2026年上半年境外营业收入1.18亿元，同比下降1.29%。

把业绩与股价放在一起看，是一组并不轻松的对照。归母净利润下滑12.57%、扣非净利润下滑22.44%、第二季度扣非净利润同比下滑近六成，股价却走出一轮翻倍行情。当估值跑在业绩前面，回购托底与高位减持同步出现，市场对公司基本面与二级市场表现之间反差的担忧，被自然放大。

03

核心竞争力真实存在

长期价值VS短期套现

从治理视角看，本次减持的特殊性在于，减持主体的身份既是大股东，又是实控人，还是公司董事兼核心技术人员，三重身份叠加，意味着减持行为同时触发控股股东减持、董事减持、核心技术人员减持三套规则，对公司经营的潜在影响也最为直接。

据公司公告披露，本次减持计划于2026年6月5日披露，原计划减持不超过525.02万股，实际减持519.18万股，完成度约98.87%，几乎顶格完成减持。从一致行动人角度看，赵文林及一致行动人合计持股比例由38.54%降至36.54%，合计减少2个百分点，与赵文林个人减持比例完全一致，说明本次减持由赵文林独立完成。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不触及要约收购。

一些券商对公司基本面与电子材料布局给予了正面评价。据华源证券研报，公司高分子助剂业务稳健经营，电子材料加速放量，PPO树脂及阻燃剂向头部覆铜板厂商稳定供货，预计第三季度起产能释放；公司收购聚讯新材料并规划不超过13亿元新项目，布局高频高速电子材料，维持买入评级。据国信证券研报，公司由传统树脂助剂龙头向高频高速电子材料平台公司升级。这些观点为公司中长期成长逻辑提供了第三方背书，但并未对回购与减持的反向操作给出评价。

回到企业本身，呈和科技的核心竞争力是真实的。成核剂、合成水滑石、抗氧剂、复合助剂等特种高分子材料助剂领域的长期积累，叠加国家级专精特新小巨人企业、国家级制造业单项冠军的身份，以及在电子材料新赛道的产能与并购布局，构成了一家细分龙头的成长底座。回购与减持的操作选择，无法改变公司在产业链中的位置。

但治理与利益捆绑的信号，同样需要被看见。回购与减持的方向同步性，本质是检验管理层与股东利益捆绑程度的重要窗口。当公司回购与大股东减持在同一时间窗口内推进，且价格区间高度咬合、量级悬殊时，市场有理由追问，上市公司掏出的真金白银，究竟是在为长期价值托底，还是在为短期套现护航。这一问，是任何一家走向成熟的科创板公司，都必须在治理实践中回答的问题。

从行业层面看，A股市场回购与减持的反向操作也并非孤例。据证监会公开信息，自2024年5月《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则实施以来，监管部门对违规减持的查处力度明显加大，已对多家上市公司及相关股东采取责令购回违规减持股份并上缴价差的行政监管措施。在严监严管成为常态的背景下，回购护盘与高位减持的并行操作，正被纳入更严格的合规审视之中。

对此，你怎么看？

绝望中反转！科技主线王者归来

终于反弹了。

行情总是在多数人绝望中转折的。 

前几天还在普跌、创新低，

今天指数就共振站上了 5 日线，

领涨的是科创板、创业板，

也就是科技行情又开始回归了。

几大指数共振站上 5 日线，

上证差一个点站上，

但明天均线下移就是 5 日线上了。

今天就是一个共振的转折点。

但有一个稍有不足的地方：量没放出来。

要支撑市场走一波行情，

至少成交要维持在 2 万亿以上。

今天的量能还不够，

所以后面能不能持续，

还要看量能能不能跟上。

但不管怎样，

站上 5 日线就是进攻的信号。

线上进攻，线下防守。 

不管是不是假突破，

后面会不会调整，只看当下，

跟随市场的客观信号，

而不是主观臆测。

很多人犯的错误就是，

线下的时候天天想抄底，

觉得跌了这么多该反弹了；

线上的时候反而怕高，

觉得涨了这么多该回调了。

完全做反了。

正确的做法是，

线下管住手，线上大胆做。

信号来了就跟进，

信号走了就撤退，

不预测，只跟随。

今天的盘面很清晰，

科技回归，老登熄火。

涨的还是 AI 硬件端。

其实信号早就藏在盘面里了，

前几天市场普跌的时候，

唯独 AI 硬件端逆势扛住、悄悄放量，

那就是大资金提前抄底的痕迹，

前面文章也分析过，

今天不过是从默默承接，

转为正式进攻而已。

科技一吸金，

前面维稳的消费、金融就逆势下跌。

存量行情下，就是板块极端分化。

科技板块炒来炒去，

反复就是那几个，

CPO、PCB、MLCC、存储芯片。

这些板块经历一轮大跌后，

横盘整理了一个月，

现在又开始走出来了。

科技大行情依然没有结束。

现在的 A 股，除了科技板块，

没有其它方向能真正带动全市场情绪，

能承接千亿级别的大资金。 

消费、金融、农业，

都只是轮动和避险的选择，

撑不起大级别的行情。

能带指数创新高的，

还得是科技。

今天的 10 日榜，

开始集中了，

都是 AI 硬件端的个股。

这意味着什么？

板块和榜五形成了共振。

当板块走势和 10 日涨幅榜，

形成共振的时候，

就可以确定接下来一段时间的主线方向了。

接下来的主线，

就是 AI 硬件方向。

核心板块就是 CPO、PCB等。

雷同前面的医药、农业，

这种共振确定的主线，

炒作至少都是持续一个月。

行情启动就要及时跟进。 

在这种共振的节点，

不管你用什么模式，

大概率都是能赚的。

短线隔日套利

这段时间都是参与的 AI 硬件端，

只是标的不是核心，

做的跟风，防守为主。

今天就去了，

创业板领涨的核心。

主线确定了，就要上核心，

不能再做跟风了。

这里重点分享一下，

隔日套利的出局思路。

很多人只知道买，

不知道怎么卖，

结果赚的变成亏的，

亏的变成深套的。

隔日套利的出局，

必须先定环境。

指数线上和线下，

操作思路完全不一样。

指数线下阶段：跑得快是第一原则

线下阶段，尾盘潜伏，

次日早盘只要有脉冲红盘的机会就要走。

 一个脉冲上不去，

或是快速 V 下来，

就要及时撤离，跑得快。

如果稳住站在分时均线上，

可以多拿一下看，

破分时均线，

就要及时落袋。

冲都不冲、闷杀的，

扛到 10 点后还不表现，

反抽就找高点走。

极限跌幅 5% 直接走，

亏损尽量控在 5 个点内。

线下阶段，不犹豫，要跑得快。

因为线下环境下，

个股持续性差，

脉冲一下就跳水，

不跑就被套。

指数线上阶段：可以从容一些

线上阶段，

早盘半小时可以给时间表现，

到 10 点后根据盘面的情况再找高点出局。

一些走势比较稳的，

拿到下午或是尾盘都可以。

指数行情稳定，

出局就可以松一些。

因为线上环境下，

个股持续性好，

可能早盘不涨下午涨，

给点时间反而能卖在更好的位置。

线下不犹豫，要跑得快；

线上拿不准的，可以缓缓拿拿看。

总体经验来看，

绝大多数短线个股的高点，

都出现在早盘 10 点附近。

在这个区间找高点兑现，

大概率都能卖在不错的位置。

波动潜伏

中能不破 5 日线，继续拿着。

今天还潜伏了一个，

AI 硬件端的历史牛股，

股性活跃，

每一次科技炒作都有一波行情，

这个位置还没怎么动。

主线确定了，

波段就要上科技方向的标的。

历史牛股 + 股性活跃 + 位置低，

这三个条件叠加，

一旦板块启动，

弹性就出来了。

线上进攻，线下防守。

 就这八个字，做到了，

你就跑赢了 90% 的人。

最后想说，行情来了，别犹豫。 

别在下跌的时候死扛硬顶，

上涨的时候反而胆小谨慎。 

信号出来了，主线明确了，顺着做就行。

20260916-3;强势板块及涨停股：芯片24;新能源车19;消费电子18; 大盘持仓=1天

20260916-3;强势板块及涨停股：芯片24;新能源车19;消费电子概念18; 大盘持仓=1天

880952芯片———;涨幅3%;涨跌数833|79;涨停24只;

880951新能源车—;涨幅1.65%;涨跌数864|188;涨停19只;

880966消费电子概;涨幅3.01%;涨跌数465|42;涨停18只;

880904机器人概念;涨幅1.65%;涨跌数947|228;涨停17只;

8805065G概念—;涨幅2.6%;涨跌数385|56;涨停17只;

880534锂电池概念;涨幅1.81%;涨跌数514|84;涨停15只;

880730储能———;涨幅1.52%;涨跌数705|173;涨停14只;

880594一带一路—;涨幅0.39%;涨跌数557|187;涨停14只;

880919粤港澳——;涨幅1.84%;涨跌数299|63;涨停13只;

880656CPO概念;涨幅4.08%;涨跌数192|15;涨停13只;

880948人工智能—;涨幅1.3%;涨跌数812|225;涨停12只;

880930汽车电子—;涨幅2.61%;涨跌数354|49;涨停12只;

880799数据中心—;涨幅1.88%;涨跌数511|121;涨停12只;

880670光通信——;涨幅3.87%;涨跌数136|15;涨停12只;

880544光伏———;涨幅1.81%;涨跌数411|90;涨停12只;

20260915涨停股及原因

000993闽东电力=6板 13.57封板=海上风电+清洁能源+福建国资

605058澳弘电子=4板 9.38封板=印制电路板+高密度互连板+服务器电源

001216华瓷股份=2板 9.25封板=氧化锆粉体+MLCC验证+越南基地

002846英联股份=2板 9.31封板=固态电池+复合集流体+易开盖

002584西陇科学=2板 9.32封板=光刻胶配套试剂+PCB用化学试剂+氢氟酸

003026中晶科技=2板 9.35封板=半导体硅片+订单充足+股权激励

603248锡华科技=2板 9.36封板=风电齿轮箱+大兆瓦装备+高端部件

601579会稽山=2板 10.14封板=高端黄酒+兰亭+全国化扩张

002631德尔未来=2板 10.36封板=半导体设备+石墨烯+大家居

603082北自科技=2板 11.02封板=玻纤+具身智能+智能物流+资产收购

002491通鼎互联=2板 13.12封板=光纤光缆+网络安全+中报增长

002442龙星科技=1板 9.25封板=炭黑+行业龙头+绿色低碳

003001中岩大地=1板 9.3封板=PCB刀具+核电工程+岩土固化剂

002068黑猫股份=1板 9.3封板=炭黑涨价+导电炭黑+炭黑龙头

002617露笑科技=1板 9.34封板=碳化硅衬底+半导体材料+大尺寸拓展

003031中瓷电子=1板 9.35封板=光通信陶瓷+电子陶瓷+氮化镓

603042华脉科技=1板 9.36封板=光纤光缆+光通信+6G布局

002300太阳电缆=1板 9.36封板=海上风电+海底电缆+电线电缆

603230内蒙新华=1板 9.38封板=教育服务+文化消费+出版发行

000720新能泰山=1板 9.39封板=光纤+电缆+实控人中国华能

605566福莱蒽特=1板 9.4封板=分散染料+服务器采购+机器人皮肤

600371万向德农=1板 9.4封板=转基因玉米+玉米种业+新品研发

600135乐凯胶片=1板 9.43封板=TAC膜+锂电隔膜+膜材料+实控人航天科技

002383合众思壮=1板 9.43封板=北斗导航+商业航天+农机

002963豪尔赛=1板 9.46封板=拟收购新能动力+智慧能源+照明工程

002780三夫户外=1板 9.47封板=户外品牌运营+X-BIONIC+ODLO代理

000670盈方微=1板 9.52封板=存储芯片+电子元器件分销+资产重组

603122合富中国=1板 10.04封板=AI医疗+医疗数智化+体外诊断+海峡两岸

600644乐山电力=1板 10.07封板=电力水电+虚拟电厂+储能

600105永鼎股份=1板 10.08封板=光通信+光芯片订单+业绩增长

600206有研新材=1板 10.08封板=存储芯片+半导体靶材+产能扩建

002717*ST岭南=1板 10.08封板=股权转让+生态文旅+退市博弈

603155新亚强=1板 10.11封板=光纤材料+电子化学品+国资控股

600059古越龙山=1板 10.15封板=黄酒主业+高端化+全国化

000592平潭发展=1板 10.18封板=林业+林板一体化+海峡两岸

002137实益达=1板 10.24封板=先进封装+间接持股宇树科技+参股六度人和（腾讯投资）

002961瑞达期货=1板 10.24封板=期货业务+CTA资管+赴港上市

600103青山纸业=1板 10.25封板=光模块+竹浆纸+电子通讯

002730电光科技=1板 10.29封板=算力服务+数据中心+矿用防爆电器

301251威尔高=1板 10.3封板=AI电源PCB+DC-DC+产能扩张

000753漳州发展=1板 10.31封板=光伏+绿色电力+福建国资

002679福建金森=1板 10.33封板=林业主业+海峡两岸+国有控股+中报亏损收窄

002281光迅科技=1板 10.35封板=高速光模块+NPO+H股发行

000055方大集团=1板 10.39封板=智能轨交+幕墙+光伏建筑

605378野马电池=1板 10.44封板=锌锰电池+智能制造+海外基地

301486致尚科技=1板 10.49封板=光通信+MPC+MPO满产

603052可川科技=1板 10.51封板=硅光芯片+高速光模块+功能性器件

002724海洋王=1板 10.53封板=AI照明+应急照明

002806华锋股份=1板 10.59封板=超级电容用材料+铝箔材+SiC控制器+新能源电控

002161远 望 谷=1板 11.05封板=拟收购光泰通信+光通信+AI赋能+RFID物联网

000731四川美丰=1板 11.11封板=化肥尿素+车用尿素+回购

300656民德电子=1板 11.15封板=功率半导体+晶圆代工+定增扩产

002957科瑞技术=1板 11.18封板=光模块设备+半导体设备+人形机器人

603900莱绅通灵=1板 11.19封板=黄金珠宝+艺术珠宝+黄金租赁

601208东材科技=1板 11.2封板=高速树脂+MLCC基膜+眉山量产

600545卓郎智能=1板 11.21封板=玻纤设备+纺织机械+工业自动化

002388新亚制程=1板 11.24封板=胶粘剂+AI服务器电源+六氟磷酸锂

002913奥士康=1板 11.26封板=高端PCB+AI服务器+全球制造

603607京华激光=1板 13.01封板=IP卡牌+激光防伪+烟草包装

002824和胜股份=1板 13.01封板=折叠屏铝材+液冷算力+业绩增长

002976瑞玛精密=1板 13.01封板=光通信散热+空气悬架+座椅舒适系统+5G通信

300992泰福泵业=1板 13.03封板=液冷泵+民用水泵+控制权变更

603255鼎际得=1板 13.05封板=POE新材料+催化剂助剂+半年报增长

603023威帝股份=1板 13.06封板=乘用车电子+精密金属零部件+资产过户

600500中化国际=1板 13.1封板=覆铜板上游（PPE树脂）+光纤概念+拟收购南通星辰

002903宇环数控=1板 13.11封板=半导体设备+数控磨床+消费电子

001209洪兴股份=1板 13.18封板=家居服+跨境电商+半年报增长

600616金枫酒业=1板 13.18封板=黄酒主业+渠道拓展+半年报减亏

605100华丰股份=1板 13.22封板=算电协同+数据中心电源+业绩增长

001378德冠新材=1板 13.26封板=功能薄膜+业绩增长+新能源膜

300243瑞丰高材=1板 13.32封板=CSR增韧剂+PCB+PVC助剂+拟收购觅拓新材

002787华源控股=1板 13.33封板=半导体设备+光模块+金属包装+股份回购

605358立昂微=1板 13.34封板=半导体硅片涨价CSEL芯片+AI算力+中报扭亏

002655共达电声=1板 13.34封板=AI算力+电声元器件+苹果概念+汽车电子

002285世联行=1板 13.34封板=房地产服务+大资管+珠海国资

001326联域股份=1板 13.35封板=机器人+植物照明+LED照明+业绩增长

002956西麦食品=1板 13.42封板=燕麦食品+食养粉+中报增长

300464星徽股份=1板 13.43封板=液冷散热+服务器滑轨+精密五金

002303美盈森=1板 14.07封板=包装一体化+消费电子包装+模切业务+海外产能

002514*ST宝馨=1板 14.08封板=司法拍卖+智能制造+共享充电宝

002577雷柏科技=1板 14.09封板=电竞外设+无线键鼠+股份回购

002095生 意 宝=1板 14.25封板=大宗电商+AI应用+业绩扭亏

603956威派格=1板 1封板=PCB钻针+智慧水务+AI应用

002396星网锐捷=1板 14.46封板=数据中心交换机+光通信+福建国资

603276恒兴新材=1板 14.49封板=锂电电解液+精细化工+半年报增长

603328依顿电子=1板 14.52封板=高端PCB+AI算力+绵阳国资

600793宜宾纸业=1板 14.53封板=醋酸纤维素+TAC膜+竹浆造纸+宜宾国资

002489浙江永强=1板 14.55封板=户外家具+全球渠道+东南亚产能

开始寻找新机会

今天大盘终于一改那种缩量萎靡的态势，科技带领市场情绪回暖，不过量能还是缩量，大盘趋势没有完全反转，需要观察明天能否补量确认，如果大盘继续回到萎靡，那么热门的就见好就收，继续打地鼠，如果行情放量开始反转，那就盯好核心高标继续格局。

我认为行情还是偏向好的趋势发展的，行情已经经过了很长的回撤与冰点，有回暖迹象，看看今晚美联储加息靴子落地后的反应再确认。

首先科技还是最确定的主线，还是我昨天说的那样，科技轮动范围大、速度慢，主要关注电子布、CPO、MLCC、PCB、液冷、光纤这些方向，澳弘电子是唯一的连板情绪股，今天已经加速，明天只能看分歧后的回封，其他的主要是趋势股东田微、有研硅、东材科技、永鼎股份、崇达技术、华正新材、国际复材、天通股份、中石科技、风华高科等等。另外需要关注卓郎智能、北自科技、超声电子的弱转强。

闽东电力已经成了这波行情的总龙头，如果明天还能弱转强，那么就有希望去挑战9板，但是后面也是博傻了，在强监管下，加速也不适合去追，看看低位的乐山电力、西陇科学、龙星科技的打板机会。

今日策略：拉高落袋金禄电子，做T华正新材，连续加仓了卓郎智能，低吸逸豪新材。

科技股集体普反，是时候绝地反击？

冰点过后，迎来反弹，今日三大指数集体反包上涨，两市成交量1.84W亿元，相比昨日放量超2000多亿元，上涨家数将近4200家，个股涨停超90家，全天赚钱效应较好。今天市场轮动的方向还是比较多，但主要轮动依旧是科技方向。

今天集体反弹上涨，最担心的是明天会不会回落，主要还是因为最近成交量持续低迷，大家都做多的情绪并不热情，今天都是大胆资金跑去尝试，因为今晚凌晨“靴子落地”。最近外围和大A都在消化加息利空的影响。所以今天抄底对不对，不能百分百确认，不过现在也是三大指数的低位，就算后面回调，几乎也回调不到那里去。

成交量低迷，如果是想抄底的，一定要按中长期的思路去想，如果短期的话，只能聚焦趋势，也就是技术面走势很舒服的品种。因为，越是弱势的行情，越是要看什么品种筹码分布好的才容易反弹拉升。简单点就是，套牢盘越多，短期没有成交量刺激的，资金都是不愿意向上做多，大家可以看看某些科技股就懂了。而趋势开始反转的品种，才是容易持续反攻的品种。

今天科技股表现最好，如半导体、PCO、PCB等纷纷大涨，特别是688开头的半导体，这两天表现比较突出，截至收盘，科创50指数上涨超4%。就如飞刀前面跟大家说过，美股科技股一直反弹，咱们大A不可能后面不会反弹，因为大A的科技从开始都是一直跟着美股那边走的，所以科技股反弹也是迟早问题。

前面飞刀提及的PCB、MLCC今天继续走强，特别是PCB这块，已经走出多只新高龙头，如威尔高、金禄电子、奥士康等集体历史新高。另外，昨天提及的半导体设备方向继续反弹上涨，如中科飞测、晶升股份、中微公司等大涨。

另外，固态电池近期表现也比较好，如英联股份、华丰股份、华锋股份等涨停，底部的华盛锂电、欣旺达出现大阳反弹。不过，前排的金龙羽、上海洗霸今天分歧还是比较大的。值得一提的是，宁德时代最近跌跌不休，主要是部分车企开始“去宁化”，因为买车的人越来越难赚钱了，而宁王上半年的整体毛利率还是23.93%，所以导致车企们都不爽，再加上，9月1日开始实施的锂电池消费税，更是火上浇油。

今天盘中再次出现“白马股”砸盘，如万华化学、三一重工、恒立液压等几乎同一时间回调。但随着三大指数集体走高，这几大白马股也跟随着反弹。不过，工程机械板块确实出现了利空，消息面上，美国商务部发布对中国等国的直线液压缸及零部件的反倾销和反补贴调查的立案公告。根据立案公告，本案的产品范围明显超出直接对美出口的相关液压缸及零部件，可能产生广泛的蔓延效应。

近日，华为重磅定调：AI是最大机遇 ICT目标“成为英伟达”。华为心声社区对外披露了监事会主席郭平与新员工座谈纪要。在这份近万字的纪要中，郭平回应了人工智能、大模型战略、6G等大众关心的热点话题。华为全联接大会即将于9月1719日在上海召开。尤其是“韬定律”如果有超预期的表述，对先进封装、PCB、高速互联、芯片设计等自主可控环节也会带来想象空间。

今晚凌晨美联储会公布是否加息，加息的概率已经是板上的事了，最近市场都在消化这则利空，所以大家无须过分担心。希望，靴子落地之后，能够向上变盘，来一根大阳线，让大家重回信心。当然，大家也不用过分悲观，市场每天的机会还是有的，只不过能不能够把握住才是最主要的问题，把握不住的可以观望等待。

1655W继续跌停0916股票复盘

今天资产1655万，今天亏17万，两市成交量相比昨天+2272亿，涨跌中位数：+0.98%。

 

懒得打开账户了。

 

打开就能看到一只跌停的行情。

 

下午开盘之后行情没有继续强势。

 

基本所有的行情都是下跌的。

 

我就暂缓操作了。

 

明天早盘的行情还能创出新高，就去追高了。

 

明天选择什么？

 

中信出版超过今天高点追涨，鹏辉能源超过今天高点追涨，科翔股份超过今天高点追涨，中石科技超过今天高点追涨，容大感光超过今天高点追涨。

 

明早还能继续拉升，就满仓去干了。

 

行情拉升必须要抓住刚开始上涨的时候，后面就不进行追高了。

 

否则后面追高的空间应该都不大。

 

临近长假，上涨的行情应该就几天时间而已。

 

如果明天不能突破上去，那就不操作了。

 

行情大概就是这么来思考的。

 

要么就干了，要么就空仓了。

9月16日收费频道盘后综述

　　过去3周1板块已默默大涨超10% 达链与谷链AI硬件

　　自26H2以来Rubin/Trainium 3已开始大规模拉货，根据各公司业绩交流会，台光2026H2 AI CCL出货预计环增约4成、智邦指引Q3收入环比增长32%，TPU v8拉货则有望于Q4启动，同时PCB端良率稳步推进，新增产能于26H2以来加速释放，产需共振下业绩增长斜率有望提升;传统PCB领域，具备拿料能力的厂商于6-8月集中提价20%+，涨价节奏显著提升，我们判断26Q3起相关PCB厂商盈利能力有望大幅改善。综上，我们看好26Q3/4头部PCB公司的业绩增长动能。

　　需求持续上修，英伟达Rubin ultra PCB方案逐步清晰，有机构测算ASP有望较Rubin继续提升50%+，M9/超高多层设计渗透率将进一步提升，同时PTFE+热固材料混压方案进展顺利，有望率先在Switch Tray落地，后续正交背板的升级及导入亦存在超预期机会; Trendforce等机构持续上修谷歌TPU、AWS等2026年出货量预测，v9/T4 PCB升级持续，同时国产算力也在迎来加速放量期;供给侧仍偏紧，我们判断当前核心钻机、曝光机、电镀等设备交期持续拉长，且根据Prismark核心设备新接订单已排至2年后，因此短期扩产瓶颈明确。我们认为中期维度供给产能强约束将延续，PCB高增能见度持续提升。

　　传统CCL(覆铜板)8月最新提价已于9月开始落地执行，当前PCB顺价通畅，CCL厂商涨价诉求较强，我们判断供需持续紧张下后续传统CCL涨价趋势有望延续，26Q3起相关厂商利润有望加速释放。随着NVLink/SerDes速率持续提升，传统M9/Q-glass方案面临越来越严苛的信号损耗约束。英伟达计划在Rubin Ultra正交背板中采用M9/M10+PTFE混压方案，以PTFE为Core层、混压M9保证板材机械强度与可加工性，验证节点集中在2026年中。

　　PTFE介电常数仅2.1、介质损耗低至0.0004，是当前商用体系中介电性能最优的聚合物之一，相比M9方案损耗可降低30%至40%。单张CCL需耗用约800克PTFE树脂及等量定制化微硅粉填料，整张PTFE CCL售价可达2500元/张。

恒道科技：部分技术达国际先进水平 国内市占率位居内资企业首位

《金基研》辙行/作者 杨起超 时风/编审

在汽车产业持续高景气与车型高频焕新的双重驱动下，热流道技术作为注塑模具领域的核心工艺，正迎来渗透率快速上行与国产替代加速的关键窗口期。当前国内热流道整体渗透率仅约10%，远低于美国40%以上的水平，叠加新能源汽车轻量化、智能化趋势对塑料件精度与功能性的要求不断提升，热流道行业正从“冷转热”的结构性替代中获取长期增长动能。与此同时，长期由外资品牌主导的竞争格局正被本土企业逐步打破，服务响应、交付效率与系统兼容性成为客户决策的新变量，国产头部企业已具备与国际品牌同台竞技的实力。

作为国内热流道行业头部企业，浙江恒道科技股份有限公司（以下简称“恒道科技”）凭借持续加码的研发投入、自主掌控的八大核心技术，以及比肩国际主流的产品性能，在汽车领域构建起深厚的竞争壁垒。目前，恒道科技的产品广泛应用于比亚迪、上汽大众、理想、蔚来等主流品牌，国内市占率已跃居内资企业首位。2026年4月登陆北交所后，恒道科技正借助资本力量加速产能扩张与前沿技术布局，同时通过战略投资向光学产业链上游延伸，形成“内生外延”并举的双轮驱动格局，为可持续发展打下坚实基础。

 

一、汽车产销高景气叠加车型高频焕新，热流道渗透率上行及国产替代趋势明确

热流道主要应用于注塑模具领域，终端覆盖汽车、3C电子、家电、医疗、包装等。其中，汽车行业是热流道技术的重要应用领域。近年来，国内汽车产销保持高景气，车型高频焕新持续驱动热流道需求增长。同时，在“冷转热”趋势下，国内热流道渗透率上行，国产替代空间广阔。

1.1、汽车产销量连续三年超过三千万辆，汽车高频更新与改款提升热流道需求

根据中汽协数据，2023-2025年，全国汽车产量分别为3,016.1万辆、3,128.2万辆、3,453.1万辆，销量分别为3,009.4万辆、3,143.6万辆、3,440.0万辆。

2026年上半年，国内汽车产销量分别为1,499.3万辆、1,501.7万辆，同比分别下滑4.0%、4.1%。

汽车产销量有所波动主要受政策与市场双重因素影响。在政策层面，2025年底购置税全额免征政策的到期，“末班车效应”透支了2026年初的市场潜力；同时，汽车以旧换新补贴由“定额普惠”调整为“比例补贴”，并设置了上限。在市场层面，消费需求疲软，同时消费者持币观望情绪升温。

此外，汽车型号的频繁更新与改款，为热流道技术在汽车制造中的应用拓展了市场增长空间。当车企推出新车型或对现有车型进行改款时，需要重新开发模具，而热流道系统正是这些新模具的必需品。

当前汽车市场正经历着高频的更新与改款。根据懂车帝新车上市数据库统计，2026年上半年，国内累计上市新车约630款，按此计算平均每天有超3款新车进入市场。该数据为全口径统计，包含年度小改款、配置衍生、限量特供车等。

随着新能源汽车核心技术的快速发展、政策与市场的共同驱动、消费者换车周期的缩短，新能源汽车更新换代频率总体高于传统燃油车，从而拉动对热流道系统的需求提升，相应地，恒道科技的汽车用热流道系统最终应用于新能源车的销售规模将同步增长。

1.2、国内注塑模具领域热流道渗透率为10%，“冷转热”替代空间广阔

国内热流道行业的增长逻辑不仅来自整体制造业扩张，更来自“冷转热”的替代空间。

冷流道模具结构简单，加工成本低，维护也相对方便。对于部分对成本敏感或生产规模不大的汽车零部件，冷流道技术依然具备成本优势。

当产品走向大批量、高精度、高外观要求时，冷流道的物理局限便会显现，此时热流道就成了不可替代的必需品。相较于冷流道而言，热流道在节约原材料，改善制件质量和力学性能，以及提高自动化程度等方面具有突出的优势。

从“整个汽车注塑模具”的视角来看，热流道技术的整体使用率依然不高。目前国内注塑模具领域热流道技术的整体渗透率约为10%，远低于美国超过40%的水平。

随着国内新能源汽车的爆发式增长，汽车轻量化、智能化趋势对塑料件的功能化和精密度要求越来越高，热流道系统在汽车领域的渗透率正处于加速上行的窗口期。

1.3、竞争格局正从外资主导转向本土追赶，服务与交付成为新变量

长期以来，国内热流道高端市场由外资品牌占据。根据QYResearch数据，2024年国内热流道市场中，外资品牌市场份额达70%-80%。其中，柳道、马斯特、圣万提、欧瑞康好塑四大外资品牌在国内的市场份额超过40%。

但这一格局正被快速打破，国产替代已成为热流道行业最核心的投资逻辑与发展趋势，领先的热流道国产品牌市场份额正稳步提升。

一方面，本土热流道企业如恒道科技、麦士德福等在中端和部分高端场景实现突破，已初步具备了与外资品牌竞争的实力；另一方面，客户采购决策不再只看价格，更看重本地化技术支持、交付速度和系统兼容性。

综上，热流道行业的三个关键支撑点分别为下游尤其是汽车新能源需求强、国内渗透率低有广阔替代空间、竞争重心向本土服务与系统集成转移。这三个因素叠加，为国内热流道行业奠定了中长期成长的基础。

 

二、2026年H1研发投入增长逾四成，部分技术达国际先进水平

在行业渗透率提升与国产替代加速的背景下，技术创新成为热流道企业突围的核心引擎。恒道科技以研发为矛，持续加码，形成了8项核心技术，并在关键领域实现突破。凭借智能制造赋能，恒道科技正构筑起坚实的技术壁垒，为长远发展蓄力。

2.1、2026年H1研发投入增长41.06%，研发人员占比8.62%

作为一家专注于技术创新的国家高新技术企业，恒道科技重视技术研发与创新，持续加大研发投入，不断优化研发体系并提升技术实力，为客户提供更全面、更可靠的产品。

根据招股书及半年报数据，2023-2025年及2026年1-6月，恒道科技的研发投入金额分别为778.11万元、1,008.23万元、1,106.92万元、720.07万元。2026年上半年，恒道科技的研发投入同比增长41.06%。

研发资金的高效转化离不开人才支撑。恒道科技已建立了一支创新能力强，学历、职称、专业搭配科学合理的技术研发团队，能够对各种技术难题做出快速响应。截至2026年6月末，恒道科技拥有研发人员52名，占员工总数的8.62%。

此外，恒道科技在热流道领域积极进行产学研布局，与浙江大学等高校保持紧密联系并开展研发合作。

2.2、自主掌控关键领域8项核心技术，部分技术处于国际先进水平

经过持续的研发投入与技术积累，恒道科技在产品成型、流道排布设计以及关键工艺制造等核心环节实现了完全自主的技术掌握，在多色注塑模具热流道和光导注塑模具热流道等关键领域取得了显著的技术突破。

目前，恒道科技已形成多色热流道系统技术、光导注塑模具的热流道系统技术、热流道系统成型与流道排布分析技术、热流道系统无死角技术、热流道系统精准温控技术、热流道驱动系统控制技术等8项核心技术。

其中，恒道科技基于核心技术研发的“尾灯三色热流道系统”产品获得“2023年度浙江省首台（套）装备”认定，“采用行程可调气缸的热流道系统”产品入选“2025年度浙江省优秀工业新产品名单”，“厚壁聚合物光学产品精密注射成形技术与装备”经中国机械工业联合会鉴定为“该项目技术难度大、创新性强，整体技术处于国际先进水平”。

截至招股书签署日（2026年3月24日），恒道科技拥有20项发明专利、26项实用新型专利、8项软件著作权。

2.3、以智能制造为引擎，推动生产效率与产品质量双提升

在智能化转型方面，恒道科技通过合作研发引入定制化热流道产品智能配置设计系统。该系统结合恒道科技的历史案例，运用相关算法和数据分析技术，可自动生成生产BOM物料清单，使其生产计划更加科学合理，有效提高生产效率和管理水平。同时，恒道科技也在产品前端设计过程中不断优化该智能化配置设计系统，以持续提升产品生产效率。

在产品应用端，恒道科技开发的智能温控系统能够根据产品实时温度反馈自动调整加热功率。该系统将温度波动稳定控制在±3℃，部分部件的温控精度可达到±0.5℃以内，相比传统系统（±5℃）的精度有了质的提升。

在底层制造工艺上，恒道科技同样引入了AI技术以提升设备的可靠性。例如，2026年7-8月，恒道科技连续取得“应用于热流道系统的高精度螺纹加工工艺优化方法与系统”“铜套加热器加热丝脱落智能检测预警方法及系统”两项AI相关专利，实现从制造到运维的智能化升级。

简言之，从八大核心技术的自主掌控，到多项成果达到国际先进水平，再到AI赋能智能制造，恒道科技实现了从底层工艺到前端设计的全链路升级。这不仅大幅提升了恒道科技的生产效率与产品可靠性，更为其在市场竞争中构筑起深厚的技术护城河。

 

三、产品核心指标比肩外资主流品牌，国内市占率位居内资企业首位

技术突破的价值最终需在市场中验证。恒道科技以研发赋能产品，将八大核心技术转化为可量产的竞争优势。恒道科技锚定高价值汽车赛道，凭借比肩国际主流品牌的产品性能与灵活的定制生产模式，在国产替代浪潮中脱颖而出，其市场份额跃居内资企业首位。

3.1、汽车核心赛道收入占比超九成，产品核心指标逐步对标国际主流

凭借对行业技术的敏锐洞察力以及扎实的研发实力，恒道科技产品领域逐步从3C电子、家电领域拓展至汽车行业领域。在这一过程中，恒道科技积累了丰富的技术经验，逐步形成了一系列具有竞争力的产品。

经过多年的不懈努力，恒道科技在汽车领域，尤其是车灯领域取得了良好的成绩，如今已发展成为国内汽车领域热流道系统的主要厂家之一。

根据招股书数据，2023-2025年，恒道科技汽车领域客户贡献的收入占各期主营业务收入的比例分别为93.30%、94.93%、92.97%。

依托自主研发的核心技术，恒道科技的产品性能得到了显著提升，其产品核心指标如温控精度、流道平衡、使用寿命等已基本达到或接近外资主流品牌水平，量化对比未显示显著差距，能够稳定满足汽车、3C等中高端应用需求，形成了明显的产品竞争优势。

这一性能层面的追赶，使恒道科技在国产替代进程中具备了更强的议价能力和客户信任基础。

3.2、市场份额跃居内资企业首位，生产模式兼顾个性化与规模化

根据招股书数据，2023-2025年，恒道科技主要产品的销量分别为2.42万个点位、3.74万个点位、5.29万个点位，CAGR达47.73%（注：点位数指热流道系统的喷嘴数量，即进料口数量）。这一数据反映出下游需求旺盛，且恒道科技的交付能力正在快速提升。

根据QYResearch数据，2022-2024年，恒道科技的热流道系统在国内的市场占有率分别为2.07%、2.29%、2.96%，呈逐年增长趋势。

值得关注的是，2024年恒道科技的热流道系统市场占有率超越麦士德福，在内资品牌中排名居首。尽管与外资头部品牌仍有差距，但恒道科技热流道系统的市场份额增长趋势明显。

同时，恒道科技将个性化订单与规模化生产有效结合，形成了独特的生产优势，确保了产品质量与交付效率。

由于恒道科技产品具有定制化程度高的特点，生产流程涵盖产品设计、加工制造、品质检测、客户服务等过程，恒道科技采用订单式生产管理。

针对产品生产特点，凭借多年在热流道行业内的技术研发与改进，恒道科技不断提升产品研发设计能力、工艺制造水平和快速响应能力等一系列核心竞争力，形成一套完善的规模化生产模式，在保证产品质量和客户交货日期的前提下，将个性化的订单和规模生产有效结合，提出产品标准化部件使用标准规范，根据产品订单排产情况进行标准件备货式生产，提高生产效率。

与此同时，恒道科技持续优化生产工艺，提升良品率并减少边角料产生，以提高材料的综合利用率。

3.3、布局新能源电池组与机器人领域，培育第二增长曲线

近年来，恒道科技不断优化自身产品类型与结构，设立精密多腔事业部，积极将技术沉淀延伸至新兴的高增长赛道，为企业的持续发展注入了新的动力。

针对新能源汽车电池组关键结构件，恒道科技正在开展专用热流道的技术攻关，以解决传统冷流道注塑在密封性和结构强度上的痛点。目前，该项目已进入中试阶段。

同时，恒道科技基于在汽车领域积累的高精度成型技术，积极开发机器人关节注塑专用热流道系统。机器人关节作为核心传动部件，对精度和稳定性要求极高，热流道技术能够实现高精度、高效率、低损耗成型，该项目同样已进入中试阶段。

这两个新领域的布局，精准契合了新能源与人工智能两大时代风口。一旦中试成功并实现量产，将为恒道科技打开全新的增量市场空间，有效降低对传统汽车内外饰业务的依赖，构建起更加多元化的收入格局。

总的来说，恒道科技聚焦汽车赛道，其产品核心指标已基本达到或接近外资主流品牌水平，且国内市占率已位列内资企业首位。依托订单式与规模化协同的生产模式，加之募投项目带来的产能扩张，恒道科技的规模效应与成本优势有望进一步强化，为加速国产替代奠定坚实基础。

 

四、产品应用于主流汽车品牌，构筑高粘性差异化竞争壁垒

过硬的产品竞争力是打开高端市场大门的钥匙，与优质客户的深度绑定则是企业持续发展的牢固基石。恒道科技通过高粘性的合作模式与完善的属地化服务网络，不仅凭借产品质量跻身主流供应链，更构建起差异化的竞争壁垒。

4.1、成为诸多国内外知名企业配套供应商，产品应用于主流汽车品牌

凭借自身技术优势与稳定的产品质量，恒道科技先后成为国内外知名的汽车主机厂、汽车零部件厂和注塑模具厂的配套供应商。

目前，恒道科技主要客户包括比亚迪（002594.SZ）、安瑞光电（三安光电（600703.SH）之全资子公司）、嘉利股份（874616.NQ）、星宇股份（601799.SH）、海泰科（301022.SZ）、格力电器（000651.SZ）等知名企业，产品应用于比亚迪、上汽大众、上汽通用、理想、蔚来、奇瑞等知名汽车品牌的车型。

在客户结构方面，恒道科技形成了“核心企业引领+专业模具厂广泛覆盖”的多元化格局。

2025年，恒道科技的前五大客户合计销售收入占比提升至18.87%，且单一客户销售占比均未超过10%，有效分散了经营风险。2025年1-6月，恒道科技产品最终配套的前五大主机厂收入为9,841.04万元，占同期汽车热流道系统收入的比例达71.91%，显示出恒道科技在核心主机厂供应链中日益巩固的地位。

4.2、老客户数量及销售占比逐年增长，印证高粘性客户壁垒

汽车企业通常对其供应商及产业链中重要部件供应商有着严格的资格认证标准，一些下游终端应用厂商甚至会明确要求上游模具必须采用特定品牌的热流道。同时，汽车企业为了维持稳定连续的生产，通常不会轻易更换供应商。

通过产品质量、技术水平及服务能力的持续提升，恒道科技有效维系了存量客户的订单需求。根据问询函回复数据，2022-2024年及2025年1-6月，恒道科技各期老客户数量分别为298家、390家、401家、412家，老客户收入占比分别为80.78%、84.85%、87.19%、92.70%。

这一极高的复购比例和收入依赖度，反映出下游客户对恒道科技产品质量、技术水平、服务能力等方面的高度认可。

值得关注的是，恒道科技与下游头部企业形成了长期稳定的战略合作关系，订单规模呈现逐年递增的趋势。

以核心大客户比亚迪为例，自2021年恒道科技通过认证进入其供应链后，合作规模持续增长。2023-2025年，恒道科技对比亚迪的销售收入分别为1,108.78万元、2,113.40万元、2,175.48万元，CAGR为40.07%。

4.3、营销网络覆盖国内30个主要工业城市，以“综合价值”打造差异化优势

近年来，热流道下游客户的选择标准已从早期偏重外资品牌的先发技术积累与品牌影响力，逐步向兼顾产品性能、成本控制与服务响应能力的综合价值导向演进。

经过多年发展，恒道科技建立了覆盖30个主要工业城市的营销服务网络，提供“2小时响应”的快速售后支持，形成了“技术达标+成本优势+服务保障”的综合竞争力，恰好契合了当前客户对综合价值的核心诉求。

目前，恒道科技已建立常态化客户需求对接机制，提升定制化方案响应效率，持续加深核心客户合作粘性。

与外资品牌相比，恒道科技的本土成本优势与高效属地化服务形成错位竞争；相较于内资同行，恒道科技依托技术积累、稳定产品质量与长期优质客户基础构筑竞争壁垒。

概而言之，恒道科技通过嵌入头部车企供应链体系、持续提升老客户复购率，以及打造“技术+成本+服务”的综合竞争体系，构筑了高粘性的差异化竞争壁垒。这不仅有效抵御了市场竞争风险，更为恒道科技在国产替代浪潮中实现业绩的持续、稳健增长提供了坚实保障。

 

五、毛利率与ROE均超过行业均值，内生外延并举打开成长新空间

卓越的客户壁垒为恒道科技筑牢了发展根基，而突出的盈利能力与前瞻的战略布局则是其持续进阶的核心引擎。依托高毛利与高ROE的财务优势，恒道科技借力资本市场，通过募资扩产、加码研发及外延并购，为长期可持续发展注入了新动能。

5.1、营收三年CAGR达32.89%，毛利率与ROE高于行业均值

2023-2025年及2026年1-6月，恒道科技的营业收入分别为1.68亿元、2.34亿元、2.97亿元、1.58亿元，最近三年CAGR为32.89%。

自2026年4月成功登陆北交所后，恒道科技的财务安全性显著提升。截至2026年6月末，恒道科技的资产负债率为11.20%，流动比率大幅提升至7.17，货币资金达15,804.35万元，短期借款为1,000.67万元，无长期借款，一年内到期的非流动负债为8.81万元。

2023-2025年及2026年1-6月，恒道科技的毛利率分别为55.17%、50.95%、48.64%、47.05%；ROE分别为34.12%、24.21%、21.90%、6.52%。

同期，东财行业“机械设备-专用设备-其他专用设备”品类中170家上市公司的毛利率均值分别为30.76%、28.84%、29.17%、28.68%；ROE均值分别为8.17%、1.12%、3.94%、1.94%。

5.2、募资扩产与加码研发，破解产能瓶颈赋能可持续发展

2026年4月16日，恒道科技在北交所上市，募集资金重点投向“年产3万套热流道生产线项目”“研发中心建设项目”。

其中，“年产3万套热流道生产线项目”总投资3.31亿元，旨在打造业内领先的热流道系统产业基地，以提高订单交付能力、满足市场需求，同时拓展产品在下游领域的应用。

2025年，恒道科技的产能利用率由2023年的96.84%提高至104.94%，其产能也从2023年的2.50万个点位增长至2025年的5.32万个点位。“年产3万套热流道生产线项目”投产后，将有效缓解恒道科技当前的产能瓶颈，提升规模化交付能力，并进一步摊薄单位成本，增强盈利能力。

“研发中心建设项目”总投资4,204.65万元，拟建立具备产品研发设计、模流分析、检验、测试等多功能的技术开发平台。该项目的建设有利于提升恒道科技的研发创新实力，是布局前沿技术的必然举措，能够增强企业核心竞争力，助力企业的可持续发展。

5.3、1,000万元战略投资格灿光电，向光学产业链上游延伸

2026年8月，恒道科技宣布拟以1,000万元认购格灿光电（台州）有限责任公司（以下简称“格灿光电”）新增注册资本，交易完成后将持有格灿光电3.5971%的股权。

这项投资主要基于两方面考虑。

首先，恒道科技的车灯产品属于光学结构件领域，而格灿光电专注于特种光源的研发与生产，双方在技术路径和应用场景上具有协同性，此举有助于恒道科技向光学产业链上游延伸。

其次，格灿光电的核心技术依托于中国科学院上海光学精密机械研究所，在半导体设备配套光源等高端领域具备较强竞争力。这项投资能够加快恒道科技在前沿技术的布局，增强其核心竞争力。

通过参股上游核心光源企业，恒道科技不仅能够提升自身车灯产品整体解决方案的竞争力，还能在半导体设备配套光源等高端领域分享成长红利。这种“内生研发+外延并购”的双轮驱动战略，显示了管理层明确的产业整合思路。

总的来说，恒道科技以优于行业的盈利能力和健康财务结构为基石，通过募资扩产突破产能瓶颈，同时借战略投资切入光学上游，形成“内生外延”并举的双轮驱动格局。这一组合拳既巩固了恒道科技的现有竞争壁垒，又拓宽了企业的成长边界，打开了长远发展新空间。

 

六、结语

综上所述，恒道科技所处的热流道行业紧密围绕三大核心支撑。一是下游汽车行业尤其是新能源汽车的高景气度，为热流道需求提供持续增量；二是国内热流道的渗透率远低于发达国家水平，“冷转热”替代空间极为广阔；三是竞争格局正从外资主导转向本土加速追赶，服务与交付能力成为新的竞争高地。

多年来，恒道科技持续加大研发投入，核心产品温控精度、流道平衡等关键指标已基本达到外资品牌主流水平，加之智能制造赋能生产效率与品质管控，使其在国产替代浪潮中占据了有利身位。近年来，恒道科技的毛利率与ROE持续高于行业均值，财务安全性显著增强，为其中长期发展提供了充足的资金保障。通过募资扩产破解产能瓶颈、战略参股切入光学上游、布局新能源电池组与机器人领域，恒道科技正逐步打开多维度的增量空间。

 

new平淡回本清仓，佛系一点空翻多又重新入场

     今日赛事综述：1、选手操作展示：随缘开盘卖出南京港，开盘半小时买入欧克科技，开盘一小时卖出意华股份；清直3号盘初卖出航发科技，尾盘一小时买入百合花；超短盈家开盘半小时卖出深中华A，午后开盘半小时买入风华高科；佛系一点开盘半小时后买入全志科技；打酱油的开盘半小时后买入新华都，午后开盘一小时卖出绿色动力，买入天龙集团；步步高升午盘过后买入士兰微、闽东电力；new平淡午后开盘卖出综指ETF、科创50、中电港、三孚股份；湾流尾盘一小时卖出超声电子；万两金临近收盘买入长光华芯；

     2、选手操作点评：全天共有9位选手进行交易，当日红盘选手19人。随着大漂亮和小日子央行决策时间节点的临近，预期兑现，不管利空利好，市场都已经消化得差不多了，因此在昨天两市成交量刷新年内新低后，今天探底回升并伴随放量，这个时候市场的分歧就很明显了！从选手的操作上来看，完全验证了这种分歧！有人看空离场，有人空翻多全仓杀入，还有人忽左忽右，一会儿空一会多，自己都把自己搞糊涂了！new平淡就是属于看空的！今天全部清仓跑路，这是对后市不看好，还是担心节假日的影响？抑或是回本了，也方便抽身了？！这个时间节点完全空仓确实值得商榷！

     相反，步步高升则是像嗅到猎物味道的狼一样！昨天尝试性入场买了点爱丽家居，今天看到市场探底回升并放量，回补仓位意愿要比前面几天强，因此在午盘过后把仓位也加满了！虽然说本月剩下的交易日不多了，下周还有中秋节因素，最后一周只有三天又是国庆节长假，满打满算只有9个交易日了，不见得就会有多大的反弹走势，但能够在这个时间节点扛住，反弹的希望还是比较大的，只要有希望在，不就是值得出手的么？

     其实比起步步高升的果断出手加仓和new平淡的坚决离场，佛系一点这样才有点无语！昨天害怕行情走弱，割肉离场，想要休息几天！但是今天看到曾经操作过的标的纷纷大涨，又迫不及待的返身入场！如果不这样瞎折腾，昨天割掉的富满微今天这大涨的十几个点就收入囊中了！其实不仅仅是他，太多人都爱犯这样的毛病！随缘就更是典型了！7、8月的回调阶段，尽管也空仓等待过一段时间，但随后进来后仍然是每天都要折腾，最后的结果大家都看到了，自己把自己割得血淋淋的啊！真的是割完后，一身都轻松了！

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①半导体芯片-Omdia发布报告，2026年第二季度全球半导体营收突破4250亿美元，再创历史新高。（中晶科技、德尔未来、有研硅、晶升股份、立昂微、长光华芯等）

②PCB-机构研报指出，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行PCB厂商已陆续启动重新报价。（澳弘电子、瑞丰高材、依顿电子、奥士康、威尔高、中岩大地、超声电子等）

③锂电池-数据显示，8月，国内动力电池装车量79.0GWh，环比增长5.9%，同比增长26.3%。（和胜股份、新亚制程、华锋股份、英联股份、野马电池等）

④光通信-中金研报称，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年，头部光模块厂商积极锁定核心物料。（远望谷、华脉科技、通鼎互联、旭光电子、永鼎股份、青山纸业、致尚科技等）

海鸥股份：Fab冷却塔订单暴涨92%

海鸥股份是国内工业冷却塔龙头，依托台湾太承切入半导体Fab赛道，并在液冷时代抓住IDC一次侧冷却塔的爆发机遇。据研报梳理，2026H1公司半导体、数据中心在手订单分别较2025年末增长92.51%/461.38%，订单进入密集爆发期。

第一条主线来自全球Fab大扩张。截至2026年6月末，海鸥股份半导体芯片相关在手订单8.47亿元，即1H26 Fab厂冷却塔订单较2025年末暴涨92.51%。台湾太承长期服务中国台湾地区知名半导体厂商，具备冷却塔研发、设计、生产、安装及运维能力；公司则依托多家境外主体，承接中国台湾、新加坡、美国等多地顶级Fab的冷却塔业务。

护城河方面，纪要指出，Fab对冷却系统可靠性、项目经验及持续服务能力要求较高，供应商导入后更换成本较大，客户合作关系具备较强延续性，半导体Fab的冷却塔白名单通常只有1-2家。海鸥股份有望依托顶尖客户资源，跟随全球建厂，服务顶尖逻辑及存储巨头，订单加速高增。

第二条主线在数据中心。截至2026年6月末，海鸥股份数据中心相关在手订单4.57亿元，较2025年末增长461%。冷却塔是数据中心液冷系统一次侧核心设备之一，直接影响系统PUE、WUE及运行稳定性，一次侧液冷价值或被低估。

认证是出海的关键门槛。冷却塔防火要求高，出海需具备核心认证，公司凭借该优势有望享受全球IDC建设红利。冷却塔通过填料增大水气接触面积，但填料及部分结构件采用高分子材料，防火设计要求高。海鸥股份已取得CTI及FM认证，可直接出口美欧中东等地。液冷时代，国外1GW数据中心的冷却塔价值量约8-12亿元，高盛预测2027年美国数据中心新增装机容量在36GW，增量市场空间巨大。

按机构判断，海鸥股份海外IDC冷却塔业务处于爆发期早段，后续订单将受益于全球IDC建设大潮及液冷时代红利，有望与半导体Fab冷却塔共振同步加速高增。

医药研发

医药医疗各种细分龙头

 

医药行业“卖铲人”CXO企业

 

1.药明康德：临床前CRO/CDMO企业龙头。

 

2.康龙化成：临床前CRO企业龙二。

 

3.昭衍新药：临床前CRO企业，细分龙头。

 

4.药石科技：临床前CRO企业，细分龙头。

 

5.美迪西：临床前CRO/CMO企业。

 

6.泰格医药：国内临床试验CRO企业龙头，细分龙头。

 

7.博济医药：临床CRO企业。

 

8.药明生物：港股CDMO/CMO企业。

 

9.睿智医药：CDMO/CMO企业。

 

10.博腾股份：CMO企业。

 

11.九洲药业：CDMO企业。

 

12. 凯莱英：CMO企业。

 

13普蕊斯：临床研究CRO

 

14睿智医药：CRO/CDMO企业

该涨了

该涨了

原创 金豆看盘 金豆看盘 2026年9月10日 17:06 湖南

有缘者得见

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  今日上证下跌17.11点，指数跌0.43%；深证下跌105.65点，指数跌0.77%；创业板下跌16.55点，指数跌0.49%；北证下跌30.40点，指数跌2.81%；科创下跌10.84点，指数跌0.69%。今天几个大指数悉数调整。短期基本上调到位。该涨了。

  不仅是短期该涨了，这里直白告诉大家从明天到月底也就是到国庆前的大部分时间都是上涨。国庆节一定是让大家愉快过节的。如果这里不让大家心情愉快，那么后面的中秋国庆假期大家就不会怎么敢消费。而如果这里消费再不起来。则这个年就难过了。年底他们都是要花很多钱的。请问没钱怎么花。所以，他们一定比你还着急。

  后面低位股票会轮的。而被主力出货的票最好不要碰，那些票大概率是越来越弱，越弹越低。因为数据上就高转低。牛完的自然变熊。因此，机会在低位票，机会在低位票，机会在低位票。话说三遍。切记。

看完点赞转发分享，后面都是股市赢家

静待靴子落地

1.今日大盘走出探底回升的震荡行情，在连续缩量后市场终于迎来久违的红盘，今日大A终于独善其身不跟跌了，指数虽没有大涨，但技术上呈现放量中阳线，全市场超4100只个股上涨，上涨家数远远大于下跌家数，可见短期情绪明显修复，个股中位数上涨0.65%，赚钱效应虽不强，但给出的信心倍增。

2.今日大盘走出探底回升走势，收出长下影中阳线，市场交投情绪显著回暖，全天成交额1.84万亿，较上一个交易日放量2264亿，相比前几日地量有所放量，但尚未出现全面增量进场，因为全场资金都在等待美联储议息这只靴子落地，在外围不确定性背景下，大资金保持谨慎，资金不敢大举押注，其实重点不是加不加息，因为宣布加息25个基点的概率超过了90%，也就是板上，但是会后讲话偏鹰还是偏鸽才是关键，再有就是今日大盘有小幅放量了，不过明日要继续放量才能说明市场真有资金进场，反弹才能多持续。

3.今日卖出（澳洋健康002172）早盘小幅高开，随后震荡冲高便按纪律先落袋处理，感恩主力给口汤喝。

4.今日买入（德尔未来002631）该股今日早早便封住板，比预期强些，明日给到11.8附近便准备离场，看看能否到达。

特别声明：内容仅为个人观点及操作记录，不构成任何买卖投资建议。市场有风险，投资需谨慎！

贵金属板块完整分析

贵金属板块完整分析（指数：880324）

⚠️风险提示：仅行业公开信息复盘，不构成投资建议。贵金属属于强周期板块，受美元、美债实际利率、地缘影响波动极大，股市有风险，入市需谨慎 。

一、板块概况

贵金属主要包含黄金、白银、铂、钯；A股板块以黄金、白银为主，铂钯国内资源很少，占比低。

板块属性：货币属性+避险属性+工业属性三重属性 。

- 黄金：货币避险为主，工业需求占比小；

- 白银：货币属性+强工业属性（光伏、AI服务器、电子、新能源车），弹性远大于黄金，波动更大 。

产业链

1. 上游（矿山采选，弹性最大）：自产金/银矿，金价上涨，企业利润直接放大；自产矿比例越高，股价弹性越强。

2. 中游（冶炼精炼）：买矿石加工，赚加工费，金价上涨对利润拉动弱，弹性小。

3. 下游（首饰、投资金条）：消费端，金价上涨会抑制首饰消费，对上市公司业绩贡献有限。

重点：黄金股股价 ≠ 金价，是“金价×自产矿产量×成本”的综合结果。同样金价，自产矿比例高的标的涨幅会远大于冶炼企业 。

二、核心驱动逻辑（决定板块大方向）

1. 美国实际利率（最核心）

黄金是无息资产，美债实际利率下行→利好贵金属；实际利率上行→压制金银价格 。

- 实际利率=美债名义利率‑通胀预期；

- 美联储加息/降息预期、CPI、非农就业，是短期最大扰动因素，会带来大幅震荡 。

2. 全球央行购金（长期底部支撑）

全球多国央行持续增持黄金，外汇储备多元化、去美元化；中国央行持续购金，给金价提供中长期托底，不受短期利率波动完全左右 。

3. 地缘政治避险

战争、冲突带来脉冲式上涨；但如果冲突推高油价、推升通胀预期，倒逼美联储维持高利率，反而会对冲利好，行情持续性有限。

4. 供需基本面

- 黄金：矿产金供给增长缓慢，矿山勘探周期长；金价大涨会带动旧金回收，增加供给，压制涨幅 。

- 白银：光伏、AI算力带来新增工业需求；矿产供给增长乏力，供需缺口扩大，银价弹性高于黄金，金银比是重要观察指标 。

5. 美元指数

美元走强压制金银，美元走弱利好金银。

三、细分赛道景气对比

✅ 高弹性：黄金自产矿企业（上游采选）

金价上涨时业绩弹性最大；重点看矿产金产量、开采成本、海外矿山布局。

代表：紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金。

✅ 高波动：白银标的

白银兼具工业+货币属性，行情波动大于黄金；白银大涨时，银矿企业涨幅往往跑赢黄金股。

代表：盛达资源（独立银矿）、湖南黄金（伴生银）。

⚠️ 低弹性：冶炼加工企业

赚加工费，金价上涨利润提升有限，行情弱于上游矿山。

代表：恒邦股份。

四、板块核心利好逻辑

1. 全球央行持续购金，货币信用担忧，黄金储备价值抬升，提供长期底部支撑。

2. 美国财政赤字高企，美元信用长期存在不确定性，黄金作为避险硬通货配置价值提升 。

3. 白银工业需求爆发：光伏、AI服务器、新能源汽车拉动白银消耗，供需缺口扩大，白银有独立的成长逻辑 。

4. 若美联储开启降息周期，实际利率下行，贵金属会迎来趋势性机会。

五、重大风险（重中之重）

1. 美联储政策超预期鹰派风险：通胀反弹，美联储维持高利率甚至继续加息，美债实际利率走高，金银价格大幅回调，板块会承压，这是最大风险 。

2. 金价大幅回落风险：全球避险情绪消退、美元走强，金价下跌，上游矿企业绩直接下滑。

3. 成本抬升风险：矿山人工、能源成本上涨，侵蚀矿山企业利润。

4. 白银工业需求不及预期：光伏装机不及预期，会打压白银价格。

5. 矿山经营风险：海外矿山地缘风险、安全事故、资源储量不及预期。

6. 股价提前反应预期风险：板块经常提前炒作美联储降息预期；一旦预期落空，会出现“利好兑现下跌”。

六、情景推演

短期（1‑3个月）：高位宽幅震荡

主要博弈美联储议息会议、CPI、非农数据；利率预期反复，板块大起大落。

- 若通胀回落、降息预期升温：板块走强；

- 若通胀反弹，美联储维持高利率：板块回调。

短期看消息面，波动巨大，不适合重仓博弈。

中期（3‑12个月）：看美联储利率转向

如果美国通胀持续回落，美联储开启降息周期，实际利率下行，贵金属有望迎来趋势行情；

反之，如果通胀反复，高利率维持更久，板块持续震荡磨底。

重点跟踪指标：美国CPI、非农、10年期美债实际利率、央行购金数据、金银比。

长期（1‑3年）

全球央行购金、美元信用、地缘不确定性是长期底层逻辑；

白银受益新能源工业需求，具备成长属性；

但贵金属没有内生增长，行情本质还是看宏观货币周期，不是企业自身成长。

七、板块代表标的（仅赛道举例，非投资推荐）

黄金矿山

1. 紫金矿业(601899)：综合龙头，黄金+铜多金属，海外资源布局，产量规模最大，业绩稳定性强。

2. 山东黄金(600547)：国内大型黄金矿山，自产金规模大，金价上涨弹性较强。

3. 中金黄金(600489)：央企背景，国内金矿资源储备丰富。

4. 赤峰黄金(600988)：海外矿山占比高，弹性大，业绩波动大。

5. 西部黄金(601069)：新疆本土金矿，小市值高弹性。

白银标的

1. 盛达资源(000603)：A股稀缺独立银矿，银价上涨弹性极强。

2. 湖南黄金(002155)：黄金+伴生银，兼顾金、银双重弹性。

冶炼加工

恒邦股份(002237)：黄金冶炼为主，弹性弱于矿山企业。

八、实操要点总结

1. 黄金股优先看自产矿占比，自产矿越高，金价上涨带来的利润弹性越大；冶炼企业弹性偏弱。

2. 白银波动显著大于黄金，行情来临时涨幅大，下跌回撤也更猛。

3. 板块是宏观驱动板块，企业经营只是次要因素，核心跟踪：美债实际利率、美联储政策、美元指数、央行购金。

4. 板块适合做配置，不适合满仓博弈；高位波动极大，要防范预期兑现后的回调风险。

阿牛投资手记（9.16）：科技走强先做国产算力

今天大盘走出了近段时间以来最强的一次反弹行情。
 
最近两个多礼拜，市场整体走势一直偏弱，持续震荡走弱。而今天在科技股的全线带动下，大盘收出中阳线，盘面明显回暖。
 
按照目前的盘面趋势来看，这波反弹大概率还会延续。核心原因就是：整个科技板块前期调整非常充分，正常来说，不会一根阳线就结束反弹行情。
 
其实近期科技内部轮动已经开始，PCB、MLCC此前已经率先走强，今天再度切换到CPO、光芯片领涨，科技细分赛道轮番发力。经过这轮反弹之后，整个科技股的技术形态全部修复变好，后续科技股有望继续回升，可以重点做一波波段行情。
 
结合今日盘面判断，我今天顺势买进两只国产算力个股：紫光股份、浪潮信息。两只标的前期持续调整，目前都处在波段低位区域，调整比较充分。同时个股整体估值偏低，国产算力板块今年整体业绩增长稳健，基本面扎实，具备不错的修复空间，适合做短线波段。
 
后续操作思路依旧走一步看一步、完全跟随行情：如果明天科技、算力板块继续走强，我会考虑顺势加仓；如果明天盘面走弱、资金退潮，就及时出局。
 
 
风险提示：本文仅为个人投资复盘记录，仅供交流参考，不构成任何投资建议。

关键节点，科技开始提前反弹了！

地量后放量上涨，科技反弹开始了？

今日沪指涨0.71%、创业板指涨1.96%、科创综指涨3.6%；

全天成交额1.85万亿，相比昨日放大2272亿；

个股涨跌家数比4170：1186，其中402只个股涨超5%，32只个股跌超5%。

尽管昨晚美股全线下跌，但并未影响到今日A股提前抢跑反弹的动作。其实昨日我们就观察到了科创板为首的国产半导体科技方向已经有部分激进资金开始抄底了。今日的动作幅度明显大很多，成交额增加了2272亿，科技反弹，整个市场都活了！

明天凌晨美联储加息情况就要落地，市场这两天的反弹明显就是提前跌完计价完加息，而后这两天抢跑拿好筹码等利空落地……

对于美联储加息的事情本来就有点小荒谬，说是通胀问题的原因……

那通胀问题又是什么因素呢？→中东海峡、能源、战争→这是谁搞出的事情呢？→美国自己……

加息能解决通胀问题吗？显然不能！

答案还得回到他们自己身上，不要在中东搞事情，让海峡通畅，能源危机得到缓解，原油价格就下来了，通胀问题也就暂时告一段落了……

所以，若加息落地的话，是不是感觉很荒谬，治标不治本？

讲到这里，再回到咱们大A，为什么大家这么关注美加息问题，难道真是这个原因造成市场低迷的吗？

如果说是，那只能说媒体的舆论成功的左右了你的思维，你依旧还是那棵在随风摇摆的韭菜。

短期市场的弱核心点还是咱们大A、内部问题，主要有：

1）国内经济K型分化依旧明显，疲弱的状态在8月数据中显示得很明显。

这也是机构们不愿主动进攻的原因。

2）科技前几个月的疯狂上涨而后狂泻，套牢一大批机构和散户筹码，目前筹码交换不充分。

3）科技板块的整体估值依旧不是很便宜……

本来就偏弱的状态，大部分人的神经紧绷，总想找到一个下跌的理由背锅或者说找一个弱转强的理由，这就瞄准了美联储加息话题……

我不是悲观主义，相反，我是乐观主义。短期美联储加息落地事件只是一个小小节点，而不是行情启动的转折点。行情真要启动的话，还需看主线科技板块筹码交换的如何？经济能不能稍微有转好迹象？科技板块的业绩能否落地大幅增长而使得估值回落……

因此，我们认为，短期市场低迷之后的反弹，依然还不能认为是反转的开始，高度需要观察，机会更可能是在结构性，多关注新增资金的流向方向……

早盘央妈发话：维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行。求是刊发的《深刻认识中国金融结构变迁 提升金融服务实体经济适配性》一文，提到了融资结构的变化，2025年，社会融资规模增量35.6万亿元，其中，企业债券、政府债券和股票融资合计占比约47%，首次超过贷款。

结合今年前8个月的融资数据，债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%，已超过贷款占比，较五年前同期高出近20个百分点。

银行贷款的资金流向一般是有抵押质押的传统行业为主，比如房地产相关、基础设施建设等为主……

债券和股票融资的主体主要有创新类、科技类等新兴产业为主……

经济发展结构出现了新的变化，且这种趋势还在加速……

金融市场的重要性更加凸显，这些年为什么上面一直在说维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行……

金融市场的平稳也就是维护经济发展的平稳过度与转型……

大A是有下限的，空间跌不深的！

最近2个多月的下跌洗礼，这个位置虽然还是在2万亿以下成交额，但没关系，往下跌不太动了，市场调整空间已经差不多。当下，场外不少资金在虎视眈眈，只要稍微有赚钱效应就会立马杀回来的。今日还没怎么开始，2000多亿就进来了……

观察一下明日盘面吧，要是反应还可以的话，短期市场还有反弹空间的，至少成交额得在2.5万亿以上才有再次交换筹码的可能……

至于盘面热点，板块方向，今日就不多展开说，核心点还是在科技，目前这两天看，资金进入的主要以国产半导体科技为主，而后一些确定性高的AI算力硬件的细分……短期参与的话，最好还是考虑一下三季报业绩正向预期的品种，空间会更大一些……

以上内容仅为个人观点，仅供参考，不构成投资建议，还请自主决策，风险自担。 股市有风险，投资需谨慎

科创50大涨4.14%！海外议息前夜，A股先启动了

9月16日，A股放量上攻，科技成长独领风骚。沪指涨0.71%报3891.60点，科创50大涨4.14%领跑各大宽基指数，两市成交约1.84万亿元、较上日放量超2000亿元，超3900只个股上涨。AI算力硬件产业链全线爆发，通信、电子领涨两市，存储、光模块、半导体设备多点开花，在海外议息落地前夕，资金用真金白银为产业趋势投下信心票。

从收盘看，上证指数报3891.60点，上涨0.71%；深证成指上涨1.26%收于13454.74点；创业板指上涨1.96%报3311.47点；沪深300上涨0.68%。科创50大涨4.14%，科创综指上涨3.60%，中证1000、国证2000等中小盘指数涨幅也超过2%，弹性方向全面占优。

量能是今天最值得重视的变化。

沪市成交约8711亿元、深市约9680亿元，两市合计约1.84万亿元，较上一交易日的1.63万亿元明显放量。缩量对应谨慎，放量上攻则说明增量意愿正在回归，交投活跃度重回较高水位。量能若能维持，行情的健康度就有了最基本的保障。

从申万一级行业看，31个行业21涨10跌，分化鲜明。通信大涨4.57%领涨，电子上涨3.73%紧随其后，有色金属上涨1.73%、机械设备上涨1.48%跟涨；下跌方向集中在家用电器（跌1.00%）、农林牧渔（跌0.97%）、银行（跌0.68%）、交通运输（跌0.59%）、食品饮料（跌0.40%）等前期偏防御或低位品种。

科技涨、防御落，资金从防御性配置切向产业景气方向，风险偏好显著抬升。

消息面的催化相当密集。海外存储巨头传出在美国本土落地内存制造项目的洽谈消息，直接刺激A股存储芯片概念午后异动拉升；电子信息制造业“十五五”规划落地，为半导体、集成电路等硬科技方向提供明确的产业政策支撑。

央行今日开展5000亿元买断式逆回购操作，货币政策向稳增长进一步发力；8月经济数据“外需强劲、内需偏弱”的结构性特征，也让市场对后续政策加码保持期待。央行行长潘功胜刊文称，金融市场在为技术前沿、高风险高回报的创新产业提供融资上具有优势，这一变化将成为常态，不能简单以信贷增速衡量金融支持实体经济的力度。

今天行情的核心引擎，是AI算力产业链的全线共振。光通信指数涨超5%，致尚科技、光迅科技、星网锐捷、永鼎股份、通鼎互联等多股涨停，新易盛、中际旭创、太辰光、华工科技等光模块核心资产同步走强，板块呈现上游光芯片与下游光模块共振、高辨识度标的全面扩散的强势格局。

半导体方向的弹性更为极致。半导体硅片指数大涨7.56%，碳化硅指数涨6.98%，半导体设备指数、光电路交换机（OCS）指数均涨5.34%，第三代半导体指数涨5.33%。有研硅、晶升股份、中芯科技、立昂微等强势涨停，天岳先进、沪硅产业、神工股份等硅片及第三代半导体核心标的同步走强，中科飞测、长光华芯等设备及光电芯片方向显著活跃。

从存储、PCB到MLCC的集体走强，本质上是市场对AI算力资本开支周期的再定价。板块呈现由材料端向设备端、设计端扩散的全面修复特征，资金对半导体自主可控与景气改善逻辑的定价明显升温。这条主线从上周的覆铜板、电子布涨价，到今天的硅片、设备全面爆发，产业逻辑在持续自我强化。

与科技链的火热形成对照，防御与权重方向明显失色。

宁德时代放量跌超3%再创阶段新低；工程机械板块放量走弱，三一重工盘中一度接近跌停、收盘下滑超6%；农业、家电、银行、保险、食品同步休整。

展望短期，市场大概率延续科技成长引领的反弹窗口。成交量的持续放大是关键观察指标，只要量能维持高位、赚钱效应不退潮，AI算力链条的超额行情就仍有惯性；但高位题材波动必然加大，对追涨动作应保持克制，科技内部也可能随消息面出现轮动。

中期看，当前正处于风险偏好修复与基本面验证的交汇阶段。宏观政策向稳增长发力、流动性格局边际改善，为市场提供较为坚实的底部支撑；随着“金融强国建设”相关产业政策渐次落地，计算机、通信、电子等方向的中期配置价值逐步显现。

中长期来看，AI产业趋势、自主可控与高质量发展仍是A股最核心的战略主线。配置上宜以产业景气为锚，逢低布局具备真实业绩支撑的科技龙头，同时以红利、低波资产作为组合压舱石，保持科技成长进攻与价值防御的相对均衡，分批建仓、留足安全边际，以时间换空间。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。

加息的靴子落地

    今日大盘如期探底回升，早盘深沪股指双双小幅低开，随后震荡低走，最低探至3842.72点企稳，震荡收红，临近午盘，加速拉升，由于跟风盘不足，冲高回落。午后，大盘企稳回升，一路震荡上行，，最高摸至3894.66点，尾盘翘尾，基本以全天次高点收盘。半导体、光通信、CPO概念、光刻机、存储芯片、先进封装、贵金属、电子化学品、通信设备、混合现实、电子商务等板块涨幅居前，白色家电、保险、银行、航海装备、养殖业、渔业、旅游、航运港口、煤炭等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨27.32点，报收3891.60点，深指涨166.77点，报收13454.74点，创业板涨63.55点，报收3311.47点。

      观察今天的盘面，成交量较上个交易日放大了2264亿，沪深京三市成交1.84万亿。从全市的涨跌幅榜看，半导体板块领涨市场，中晶科技2连板，有研新材、富满微、先导基电、金海通、立昂微、必易微、晶华微、盛景微等跟风大涨。CPO震荡拉升，光迅科技、星网锐捷、福晶科技、华源控股、科瑞技术、中瓷电子、长芯博创、赛微电子、强瑞技术、致尚科技、青山纸业、科创科技、永鼎股份等大涨。贵金属板块表现活跃，盛达资源、四川黄金、晓程控股、中金黄金等大涨。 存储芯片维持强势，盈方微、深科技、兴森科技、博杰股份、昌红科技、光韵达、精测电子、华新科技、阿莱德等大涨。另外，先进封装、电子化学品、光刻机、通信设备、锂电池、混合现实、风沙治理、PCB概念、培育钻石、铜缆高速连接、有机硅概念、外骨骼机器人等板块个股都有不错的表现。猪肉、鸡肉、养殖业、白色家电、银行、保险、旅游、航运港口、工程机械、酒店餐饮、煤炭等板块表现低迷。总体来说，今日市场呈普涨态势，全市个股涨多跌少，4170家个股上涨，1189家个股下跌，市场整体赚钱相较于较好。

     从技术上看，三大指数集体收涨，沪指涨0.71%，深指涨1.26%，创业板涨1.96%。受美债创20年新高以及原因突破109美元的影响，隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.63%，纳指跌0.78%，标普500跌0.45%。加密概念股普跌，石油板块普涨。可喜的是，今日韩、日、港等亚太股市红彤彤一片，A股也探底回升，科创为代表的科技股报复性反弹。昨日成交量萎缩到极致，每一次如此缩量后都是一波强劲反弹出现，所以昨天很坚定的看今天红盘。今夜凌晨两点的美联储议息的靴子将落地，无论是否加息，市场已经提前消化了加息的利空，观望的资金开始抢盘。18号股指期货交割日，过了这个时间点，向上突破大概率就水到渠成了，先回补上方缺口，再看4200点，走一步看一步，必定外围不确定的因素太多，随时会被干扰。对于投资者来说，继续持股待涨，等待花开！

追涨行情。利弗莫尔：9.16复盘记录

简单地说一下今天行情。

 

市场成交量回到了1.8万亿，明天继续放量的情况，应该能够达到2万亿，那行情就算是起来了。今天追高进去或者没有追进去的，都没问题。明天能够继续拉升的话，就能够追涨进去，今天其实无所谓操作与否，上涨的力度都是超跌的科技行情出现了反弹，反弹的空间并不算大，明天还能继续上涨，才会有加速上涨的出现，空间才会是比较大的时候。

 

明天的行情继续上涨就是追涨的走势，如果不能反弹持续上涨的话，今天拉升明天又直接跳水，那科技的行情还是一日游，就没必要去进行追高，现在的行情还是看明天能不能继续上涨，科技继续上涨就追涨科技，今天是低位科技的反弹，半导体、光刻机、光模块的行情，都属于反弹较大的题材。

 

降息的事情落地之后，看行情是利空出尽的反弹，还是量化来推动行情的持续下跌。毕竟现在资金还没有明确的站队，是涨还是跌，还是要看明天，能持续反弹，说明资金认可现在的位置是低估，那后续反弹的空间应该还有20%以上，核心的行情能够在40%左右的空间，否则资金根本不会去选择拉升。明天能继续上涨，仓位直接提升到五六成，看加速的两三天行情，之后再考虑后续的操作。

南北车企合流：中国汽车正式进入生态寡头时代

文 | AUTO芯球

作者 | 三缸先生

广汽与一汽签署股权合作意向的消息传开，市场上最主流的解读是寒冬抱团，毕竟今年车市的冷意所有人都能感受到，前八个月国内乘用车销量整体下滑两成还多，头部玩家尚且承压，更别说尾部企业。
 

两家国企联手，听起来就像是困难时期的互相搭把手。

但这个判断，恐怕只摸到了事情的表层，某种程度上，这可能意味着中国汽车产业整合下半场的正式开局。

过去近二十年，行业先后经历产能扩张和价格出清两轮整合，走到今天，竞争的底层逻辑已经彻底切换。过去拼产能拼价格拼销量，现在拼的是供应链、技术、渠道、全球化组成的完整生态。

中国汽车行业，正在正式跨入生态级寡头竞争的新阶段。

价格战打不出终局，整合逻辑早已切换

要理解这件事的分量，得先把中国汽车产业的整合脉络理清楚。

最早的阶段是产能扩张期，大概从国内乘用车市场开始爆发，一直延续到新能源浪潮初期。那个时候行业的核心逻辑是规模为王，产能越大成本越低，市场份额就越高。各家车企疯狂跑马圈地，建工厂扩产能，新势力也一波波入场，整个行业的产能像吹气球一样涨起来。

等产能过剩的问题彻底藏不住，行业就进入了第二轮整合，也就是价格战出清期。从2023年开始的价格战，表面上是新能源替代燃油车的阵痛，本质上是产能过剩背景下的优胜劣汰。尾部企业扛不住亏损，陆续退出市场，市场份额快速向头部集中。

今年前八个月，销量排名前十五的汽车集团合计销量占总量的92.3%，前五家的占比已经超过55%，行业集中度已经提升到了相当高的水平，再往下靠价格战挤份额，空间已经非常有限。

与此同时，价格战的边际效应正在快速递减，再往下打，不仅利润端承压严重，也很难再撬动显著的份额增长。头部几家的体量都已经做到百万级以上，谁也很难凭借价格优势直接吃掉对方。

这个时候再抱着旧思维看整合，觉得谁兼并谁就完事了，显然已经跟不上行业的节奏。

很多人当初觉得价格战会打出一个终局，剩下几家独大，但实际上价格战只能洗掉尾部玩家，洗到头部之后，就再也打不动了。

真正的行业终局，越来朝着少数几个巨头带着各自的生态体系互相比拼这个方向走。这一点在成熟汽车市场早已被验证，不管是美国还是日本，主导市场的都是少数几家整车集团，背后绑定着一整套供应链、技术和渠道网络。

中国汽车行业走到今天，也正在跨过这个临界点，价格战只是上半场的出清工具，真正的下半场，是生态体系的对抗。

南北联手，两套生态咬合

广汽和一汽的合作，之所以能成为下半场的标志性事件，核心不在于股权比例的变动，而在于双方的生态体系刚好形成了极强的互补性。

先看最直观的市场端互补。

行业里一直有北红旗南传祺的说法，一汽红旗在公务车领域的品牌地位和北方市场的央企资源，是广汽很难靠自身积累快速突破的。而广汽在南方市场深耕多年，不管是传祺还是埃安，都有扎实的用户基础和渠道覆盖，同样是一汽的短板。

一汽成为战略股东之后，这种互补效应会直接释放出来。广汽旗下的传祺和埃安，在参与更级的政府采购时，能获得央企身份的协同加持，北方市场的央企客户资源也能打开新的入口。相当于直接补上了广汽在公务车市场的资质短板，形成产品力加央企背景的双重竞争力。

再往深看供应链和技术层面的协同。

很多人只看到广汽销量逆势增长，自主品牌前八个月涨了三成多，出口翻了一倍多，但没看到这些增长背后是整套生态体系在支撑。

广汽是国内车企里少有的，在三电和智能网联领域具备全栈自研能力的企业。今年上半年广汽研发投入接近五十亿，同比增长超过四分之一，累计自主研发投入已经超过六百七十亿。

它不仅自己做电驱电池，还牵头了汽车芯片国产化攀登计划，推出了国内首款芯片设计百分百国产化的车型。通过旗下的投资平台，广汽已经投了一百四十多家硬科技企业，把芯片、传感器、新材料这些上游核心环节都纳入了自己的产业生态。

一汽则在整车制造积淀、传统整车技术体系和央企供应链资源上有深厚积累。双方如果实现技术共享和供应链深度融合，带来的不只是成本的下降，更是技术迭代速度的提升。很多对方已经踩过的坑，可以直接绕开，很多对方已经跑通的技术，可以快速落地。

全球化布局的协同空间同样巨大。

广汽的出海已经走在了行业前列，前八个月出口同比增长136%，增速领跑大盘。更重要的是，它已经从早期的产品出口，转向了全价值链的本地化运营，在海外建了七座KD工厂和九大零部件仓库，首个海外自主电池PACK工厂也已经启动建设。东南亚、美洲还有中国香港市场，广汽都实现了倍数级的增长，多款车型登顶当地细分市场。

一汽也有自己的海外布局和资源积累。双方如果能在海外产能、渠道和供应链上形成联动，中国车企出海就不再是单个企业的产品输出，而是整套产业生态的输出。这种竞争力，和过去靠性价比打天下的阶段，完全不在一个维度。

这种层面的整合，和早年行政命令主导的合并有本质区别。它是市场化的能力互补，你缺的我补上，我有的你赋能，合在一起就是一套更完整、更抗打的产业生态。

生态寡头的门槛，正在锁死突围路径

当头部玩家开始在生态层面展开整合，意味着行业的竞争门槛被彻底拉高了。

过去中小车企还有机会靠一款爆款产品，或者某个单点技术突破，在市场里切下一块蛋糕。但生态竞争的逻辑不一样，它拼的是全链条的综合能力。你的供应链成本有没有优势，核心技术能不能自主可控，海外市场能不能铺下去，甚至周期波动的时候能不能扛住风险，这些都不是靠一款车就能解决的。

举个很现实的例子，现在芯片供应对车企的影响越来越大，头部车企可以自己投资芯片企业，联合定义开发，甚至牵头国产化项目，保障供应链稳定。但中小车企没有这个体量和能力，只能被动接受市场波动，一遇到芯片短缺就停产减产，竞争力自然就下来了。

再比如研发投入，头部车企一年几十亿的研发投入，能同时覆盖三电、智能驾驶、芯片、前瞻技术多个赛道。中小车企的研发预算可能连一个赛道都撑不起来，技术迭代速度自然跟不上，产品差距只会越拉越大。

接下来的行业整合，不会再是价格战那种直白的淘汰，而是生态体系的筛选。能融入头部生态的中小企业，还能作为供应链配套或者细分市场玩家生存下去。融不进去的，只会被一步步挤到市场边缘，最终退出竞争。

这是产业发展的必然规律。任何一个成熟的制造业领域，最终都会走向寡头主导的生态竞争格局。汽车产业作为工业皇冠上的明珠，更是如此。

更远一点看，这种生态整合最终的指向是全球竞争。过去中国车企出海，靠的是产品性价比，打的是中低端市场。现在要和国际百年巨头正面竞争，要进入高端市场，靠单打独斗远远不够。只有带着整套供应链、技术、服务生态走出去，才能真正在全球市稳脚跟，建立自己的话语权。

广汽和一汽的联手，某种程度上也是在为中国汽车的全球竞争探路。央地国企协同，南北市场联动，全产业链互补，这套模式如果跑通了，会给整个行业提供可复制的样本。

结语

回到最开始的问题，广汽和一汽的合作，到底意味着什么。

它不是行业寒冬里的临时抱团，而是中国汽车产业发展到这个阶段的必然选择。价格战的上半场已经接近尾声，生态竞争的下半场刚刚拉开序幕。

对所有行业玩家来说，接下来的考验不再是谁能卖出更多的车，而是谁能搭建起更有韧性、更有竞争力的产业生态。

而广汽和一汽共同落下的这一子，正是中国汽车生态寡头时代的第一块拼图。接下来还会有更多的整合发生，最终能站在全球舞台上的中国车企，一定是那些带着完整生态体系的玩家。

淘气天尊：缩量诱空后，单日大涨如期而至！

淘粉们，大家收盘好！周三的市场，走出了一个让空头“哑口无言”的格局！投资者可以看到，早盘沪指低开2点于3861点，创业板低开1点于3246点，两市1604股上涨、2981股下跌，开盘看似空方占优！但淘气昨天在收评《淘气天尊：缩量诱空后，静待单日大涨！》里已经把剧本写得明明白白！市场早盘低开探低，小幅跌破3852点到3842点出现分时线低点共振以后强势拉起，各大指数逼空上涨，两市个股普涨，盘中最多近4400股上涨，午后高位震荡，科创50大涨超过4%，各大指数均收于全天相对高位区域！

这不，又全走对了！我们还是照例先看今天盘面最关键的一组数据：早盘两市上涨个股最少时仅1100家左右，午后最多时接近4400家！从1100家上涨到4400家上涨，整整四倍！这中间发生了什么？淘气告诉你：早盘主力用权重压盘，洗出了最后一批恐慌盘！早盘低开探低，权重刻意打压指数，个股上涨家数被压到1100家左右，市场情绪降到了冰点！很多投资者在这个时候做了什么？割肉！他们看到指数跌破3852点，看到上涨个股只有1100家，恐慌了，害怕了，觉得“还要跌”“完蛋了”，还有一些墙头草的大v火上浇油喊“观望”、喊“跌到位再进场”……于是交出了带血的筹码！

然后呢？3842点分时线低点共振确认，市场强势拉起！权重不再压盘，科技主线全面爆发，个股普涨，上涨家数一路从1100家飙升到4300家、4400家！那些在早盘割肉的投资者，眼睁睁看着自己的票从绿变红、从红变大涨，却再也没有勇气追回来！这就是主力的手法：用权重压指数，制造恐慌；用时间磨耐心，逼你出局；然后一根阳线，让所有割肉的人后悔莫及！淘气昨天怎么说的？“地量见地价，这是股市的铁律！权重刻意压盘，恰恰说明主力不想让指数太快起来，他们在等散户最后一点耐心被耗尽！” 今天是不是全应验了？今天市场上午从3842点共振拉起，午后一口气拉到淘气强调的3890-3900区间，50多点的涨幅，已经消化了大部分短线做多动能！

午后淘气第一时间提醒：3890-3900是前期反复验证的强压力区，套牢盘和获利盘会在这里形成双重抛压！为什么淘气这么看重这个区间？因为它是技术上的对位反压！之前市场在3950-3958区间遇阻回落，跌到3852点出现分时线低点共振，反弹起来的第一道坎，就是3890-3900区间，这个位置不放量突破，就上不去；上不去，就要回踩消化！今天盘中双创指数涨幅都在2%以上，科创50更是暴涨超4%，短期积累了大量浮盈，随时可能回吐！到了3890-3900这个位置，追高就是给主力送筹码！淘气在午后盘中直播中反复强调：低位没怎么涨的，耐心拿住等补涨；冲高异动放量的，果断高抛锁利润！ 

这不是看空，这是纪律！波段利润落袋，仓位降下来，心态自然就好！如果投资者今天在3890附近追进去，明天一个回踩，你就被动了！是不是？另外，今天大科技大涨过猛，科创50暴涨超4%！很多投资者看着眼红，想追！淘气劝你冷静！低位还没有明显补涨的，可能还有一定机会，需要等待机缘；明显放量大涨的，注意高抛或止盈！双创大涨后分化必然，而其他低位板块和个股，则耐心等待轮动！淘气在股市近20年，见过太多投资者栽在“追热点”上！追热点不是不行，但一不小心高位陨落，一两个星期就可能腰斩！而埋伏或守住低位绩优个股，可能冷不丁地就启动了！

追热点，适合急性子，但风险非常大，经常朝不保夕，盈亏变化频繁，一年下来不一定赚钱；耐心伏击，风险较小，但需要足够耐心等待，一年下来可能稳定赚一点！股市操作，耐心真的很重要！追涨杀跌的人永远在给主力送钱，守住低位筹码、等风来的人，可能才是最后的赢家！比如今天的普涨行情里，板块会轮动！如果投资者的票今天没涨，不代表明天不涨！只要基本面没坏、位置不高，就拿住！冲高异动放量的，注意对位高抛！如果投资者的票今天大涨了、放量了，可以考虑减一部分仓位，个股位置偏高的，甚至全部止盈都可以！

虽然今天市场最终在淘气坚持下涨起来了，但淘气今天要说几句重话！如果投资者真的不看好市场、对后市完全没信心，那反弹以后就直接卖出手里的股票，反手去做空股指期货，淘气绝对敬你是条汉子！但如果你自己手里明明拿着股票，却天天落井下石，一边盼着市场还要跌，一边又舍不得割肉，这种德行，在股市里活得累不累啊？淘气在股市近20年了，见过无数满身负能量的投资者！天天怨天尤人，骂市场、骂主力、骂所有看多的人！最后行情真的涨起来了，他手里的低位筹码早就割肉卖光了，踏空整个反弹之后，又开始骂市场是“政策市”！这种人最后在股市里根本不可能赚到钱，就算偶尔运气好赚了一点，也根本守不住，最后肯定会凭实力亏回去！

炒股先修心！心态不好、满身负能量的人，在股市里根本走不远！你连自己的情绪都管理不好，凭什么管理好自己的钱？展望后市而言，技术上，低位共振反弹爆拉起来以后，3890-3900区间反压明显！但，技术上暂时没有分时线高点，不过3890-3900区间的反压真真切切地存在！那么后市怎么看？淘气判断，上涨概率偏大，但有两种可能走势：第一种：突发利空出现，市场急跌到3842-3852区间甚至小幅跌破确认！这种走势的特点是“再狠狠洗一波”！主力借利空打压，把最后一批不坚定的筹码洗出去，然后再次拉起！第二种：没有利空，技术上稍微消化一下，就直接继续涨！这种走势的特点是“一马平川”！市场放量突破3890-3900反压，打开上涨空间，个股轮番表现！

你觉得哪种？ 淘气的判断是：无论哪种，上涨概率偏大！前者是“先洗后涨”，后者是“直接上涨”！区别只在于过程，不改变方向！最后，淘气用《孙子兵法》里的一句话来收尾：“故用兵之法，无恃其不来，恃吾有以待之！” 不要指望行情不来，要靠自己有所准备！你的准备是什么？就是仓位管理、个股甄别、止盈止损纪律！这些做扎实了，行情来不来、怎么来，你都有应对之策！看完，请关注淘气，点赞、留言、转发、点亮爱心，让更多的股民朋友看到淘气的分析！我们明天再见！

以上评论，超短线角度，涨跌观点转瞬之间，请尽量连贯性关注一段时间！所以，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎（若如提及个股，仅为举例）！认为观点有道理的，请【点赞+留言+爱心+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊不会留联系方式（无裙）、不会关注你、不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现“淘气天尊”联系你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！请关注粉丝数和认证，以及发文时间，其实很好区分的！

变局！一轮更大的风暴

今晚全球的目光都关注美联储，市场预期加息0.25%的概率已超过九成，即大家对美联储已经有充分的预期了。所谓利空出尽是利好，今日A股各大指数率先开启反弹，科创指数大涨4.14%，在年线处已连续反弹，创业板指涨近2%；而日韩股只是小幅微涨的。

近期龙轩内容就一直强调，A股要起来科技股必须要重新振作，其他板块都没戏。而今日市场如我们预期一样，科技带领指数与题材普涨，CPO、PCB等前期明星股纷纷王者归来，寒武纪、澜起科技、中微公司也是中大阳反弹。

两市成交量比前两日明显放大，有1.85万亿量能。不过与前期3万亿以上量能比起来，还是一个地量的水平。因此要想科技反弹有持续性，龙轩认为后面必须要持续放量，2万亿以下的量能，是掀不起科技新风浪的。

在科技股全线回暖下，创指第一大权重宁德时代却再次放量中阴新低，股价出现了加速大跌，说明新能源汽车行业内卷已传导到上游。新能源产业是我国的优势产业，但却走成这样，而老美主导的AI科技，却上下游赚的盆满钵满，这一方面我们还是学习的路还很长啊！

新能源产业链内卷严重，传统消费白马仍摆脱不了地产下降的周期，这意味着只有AI科技能担任大旗。其实上半年经济增速的贡献，基本也是由AI为首的科技所带动的。

因此龙轩认为在A股昨日创年内新地量下，今日终于变盘全线上涨，在外围加息的利空落地下，双创指数技术上已调的差不多，科技有望带领指数来一轮新的反弹。

美联储今晚虽将加息，但这更多是受美伊冲突、国际油价再次飙涨的影响，其持续加息的概率并不大，只要美伊停战、那美联储明年可能就会重新降息。毕竟当前美债规模超过40万亿美元，加息一点就要多支出千亿美元的利息。

其实，美国当前已处于一轮比加息更大的风暴中，即十年期国债收益率已创2007年来新高。说明全球资金开始怀疑美元的信用了，这就是川普随意攻打伊朗，但却迟迟拿不下的苦果。

当前40万亿美元的债务，龙轩认为老美肯定是没能力偿还的，而2022年来的加息周期并没有收割到中国，只拉爆了少数几个小国。这意味着美国要想缓解债务，就只能发展高端科技，用技术革命促进生产力、然后来缓解、甚至化解高额债务。

这也是为什么周末Anthropic与OpenAI倡议大模型放缓，川普第一个跳出来反对的原因。而对于中国来说，房地产大的下行周期还未改变，整个经济增速与资金流向，必然也得依赖科技促进经济。因此，人工智能可以说是中美都能达成共识的前沿阵地。

当然像商业航天、人型机器人、量子科技等，也是未来星辰大海的科技方向。但就中短期来看，其业绩拐点远未体现，而AI算力产业链业绩是持续暴增的。所以机构、主力资金想要短期来波行情，AI算力无疑是阻力最小的方向。

前两日的内容龙轩说了，对于科技被套较多的可躺平拿着，现在这策略可继续；而有去抄底的，则看着的周期，偏短线的急冲还是可以卖，想格局的则不破某重要均线就拿着即可。

而科技若走强，其他小票题材一般会比较弱，那就等科技走完后再去折腾题材。这样轮动、跷跷板式的走势，更有利于市场保持持续的活跃，保持多方的火种。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。