这哥们，也太惨了

当前中东局势走向已成为最大风险叙事，能控制住，就是极好的，但万一无法有效控制，那市场动荡或将是常态。

油价持续在100美元以上的高位，继续压制美股，

黄金目前回落到4300美元上方，不过全球央妈继续在增持黄金，我们中国央行已经连续22个月增持黄金，上个月，全球黄金 ETF创历史第二大单月净流入。

昨夜，10年美债收益率突破5%，叠加油价高位导致通胀预期升温，会迫使美联储重启加息以抑制通胀，目前市场一致性预期，9月加息大概率落地。

广发金工安宁宁做了一个统计，美国历次加息与A股前后表现，大家可以看看看，仅供参考。

看完后来做下题，是涨的多，还是涨的少呀？

亚太市场日韩高开低走，午后全面下跌，分别下跌0.01%和0.85%。

港股也午后走弱，恒指目前跌幅超1%，恒科早盘还逆势翻红走强，午后也弱了，目前走低翻绿。

南向资金目前净买入14亿。

————

刚看到一个帖子挺逗的，说是美国有一位AI股神，年仅25岁，叫Leopold，管理着几百亿的基金。

7月，他重仓AI硬件，上了4倍杠杆，被华尔街狙击，基金净值暴跌67%，从450亿美元跌到100亿美元。

亏了这么多钱后，Leopold不死心，重新再战，这一次，他重仓存储，拿了两只龙头美光和闪存，占了55%的仓位，其他仓位都ALLIN了AI基建。

这次，他没上杠杆，而是大规模买了看涨期权，

但问题又来了，他刚买完看涨期权，上周末，大佬放出AI刹车的消息，又遭重挫……

这哥们，处处被针对，真是太惨了，太难了。

好在他还年轻，才25岁，年轻人，输光了大不了重头再来，

只不过，被人盯上这事，有点难解决。

————

今日市场分化，大盘继续小幅调整，大盘目前退守3800大关。

成交额较昨日缩量177亿，达1.63万亿元，量能依然没有起色。

下周就要过中秋节了，中间隔了三天，又要过国庆节了，很多资金已经进入无心恋战的状态。

科创板、北证50飘红，昨天逆势上涨的微盘和红利指数逆势下跌，

创业板今日下挫主要是权重宁王一根中阴。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、宁王今日下跌原因，有卖方解释，AH股午后同步加速下探，均创出阶段新低。当前利空的核心是车企“去宁德化”加速导致市场对其“链主溢价”重新定价。

也有卖方提到，今天市场传言下修排产、盈利等消息，经过跟公司确认，公司自己都不知道。

2、半导体设备今日为何强？有卖方认为，产业链验证，cx 新的扩产框架逐步和设备厂商谈了，有望年底下框架订单。

此外，晋华今年扩产预期上修，明年预计往大个位数走；cc也在积极扩产，接下来有望下单三期下一批订单。设备明年依然订单强劲增长！

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，

震到现在了，

各位还好吗？

激烈冲突，极大关注

今天调研，码字晚了。

周五晚间有点意思，市场对于下周美联储的9月议息会议，加息预期从70%提升到了90%，本来以为美股又受挫。

但美股也来了一个“利空出尽”。

周五老美三大股指高开上涨，不过由于油价再次飙升，又压制了美股，目前美三大股指下跌，纳斯达克100期货跌幅目前超1.5%。

但懂王还在敦促降息，

现在加息预期如此之高，一个要加息，一个要降息，有媒体评，出现了激烈冲突。

布油周五回落，但今日冲突又加剧，布油再次跳涨，目前逼近109美元。

comex黄金跌破4400美元，目前在4353美元左右。

亚太市场下挫，日韩分别跌0.81%和3.26%。

主要由于上周末，AI行业大佬集体站出来呼吁AI发展该放慢脚步了。

最先是Anthropic首席执行官阿莫代伊在一篇文章中强调，AI的发展速度过快，研究人员已难以确保其安全性。随后，OpenAI首席执行官奥尔特曼、SpaceX首席执行官马斯克以及谷歌DeepMind负责人Demis Hassabis均表达了对这一观点的支持，引发极大关注。

不过大佬嘴上呼吁放慢脚步，但矛盾的是，各家公司算力投入、产品更新依旧没有停下。

典型的知行不合一，一边疯狂竞速，一边主动喊刹车，这件事本身就充满争议。

这就好比我初中、还有高中那会，总会有老师叫学霸同学上台介绍学习经验，他们经常说得话是，只要上课好好听，按时完成老师布置的作业就行了，平时回家还可以看看电视打打游戏放松放松。

那时候中午午休，学霸还和我们这帮学渣一起打红警。

但真实的他们是，提前学，猛刷题，在外还补小课，回家根本不看电视，平时跟我们交流电视内容，都是提前看每周广播电视报上的情节简介。

怎么样，现在AI行业大佬说要放缓节奏，是不是和学霸告诉你回家看看电视打打游戏放松放松是类似的？

港股今日相对抗跌，低开高走，恒指翻红，恒科微跌，南向资金今日净买入45亿。

————

今日市场低开高走，不过收盘保持调整态势，大盘未能收复3900大关。

成交额缩量3440亿，达1.64万亿元，量能还是没能起来。

科创板、创业板、北证50同步低开高走，但尾盘走弱翻绿，微盘逆势走强翻红。红利指数今日也下跌。

上周五短期破位后，今日虽然有一定反弹力量，但受到量能的制约。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方上周调研下来，认为半导体上游零部件景气度最好的还是【MFC】。受下游光纤/SOFC/半导体三大需求拉动，海外供给严重不足，交付周期拉长，国产MFC正加速导入。

PS：MFC中文名叫气体质量流量控制器，被誉为半导体设备的“心脏瓣膜”，其性能直接决定芯片制造的良率。

2、今日医药涨幅居前，有卖方持续看好创新药反转：内需超预期、外需加速兑现，海外大药仍被明显低估。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日忙，继续震荡！

揭幕者：为何破位下跌

中东冲突持续，沙特8月原油产量创下1990年以来最低纪录。

昨晚布油又突突突了，突然猛涨来到了108美元（当下回落至105美元），同时美债收益率和美元指数上涨，黄金下挫跌破4400美元。

周三收评讲过，油价是美股的头号威胁，再加上市场对9月加息的预期概率已经上升到了70%。

市场情绪再次降温，隔夜美股三大股指下跌，目前股指期货上涨。

惠誉还称美股或暴跌35%。

亚太市场全面跟爹，日韩分别下跌1.93%和1.76%，

港股因为前期连续下挫，今日反而低开高走，目前恒指和恒科跌幅收窄，恒科还一度翻红。

南向资金继续净买入状态，目前净买入33亿。

————

今日市场也跟爹，只不过上午这个跌幅，有点超出预期。下午有资金托举迹象，跌幅收窄，但未能翻红。

大盘直接低开在20日均线下方，同时跌破50日均线，3900失守，短期破位。

成交额较昨日放大3246亿，达1.99万亿元。又是老套路了，反弹缩量，下跌放量。

当然这个放量也可以理解为有资金进场拖住指数。

科创板、创业板、微盘、北证50同步跟爹，红利指数也未能幸免。

科创板一度跌破年线，但午后被拉起来稳住了年线，创业板已经第八个交易日在年线下方运行了，微盘指数竟然也跌破了20日均线，北证50指数在今年3月3日就跌破年线了，目前跌至千点大关。

为何今天各种破位下跌？

1、海外因素影响有吗？有的，中东冲突持续导致原油大涨，老美下周加息概率提升，市场担忧AI泡沫破裂等等因素，都压制了风险偏好。

2、A股本身的量能持续萎缩，特别是昨天成交额创年内新低，实际上是给市场情绪和人气泼了冷水，量能不足，玩的人少了，连微盘今天都破位了，有点脆弱。

说得难听点，没量，割韭菜都不好割了。

3、近期机器人龙头上市两周股价就跌一半，国产GPU刚解禁就直接20CM跌停，这两家公司下跌带来了较大影响，直接打击了市场对科技股的热情，也引发了市场对下半年科技股解禁压力的担忧。

我刚看到一张统计，作者不详，大家仅供参考：

今日概念表现如下：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天就这样吧，没什么好多讲的了，之前都跟你们讲过的，

主要围绕两点，

1、量能持续萎缩，反弹缩量，下跌放量，这本身就要引起重视的，没量没（）。

2、纯看图，7月跌破年线后，8月的反弹有两次冲上年线，但仅维持一两天，年线就失守了，进入9月一度很微妙，20日均线，50日均线一度交叉粘合，当时20日均线还一直勉强守住，但今天一个低开没守住。

后面怎么看，过完这个周末，再说咯。

一大桶冷水

中东冲突继续，布油也突突突破了100美元，最高逼近102美元。

布油近期升势非常明显，黄金持续震荡，目前COMEX黄金仍然在4500美元下方震荡。

昨天有看官说我这个黄金报价不对，那行吧，你觉得不对就不对，你自己看的行情你觉得对就是对的，你开心就好。

我目前每天的行情报价，看的都是万得，我对你们没必要瞎报价的。但是呢，你非要说我这个报价不对，那就不对好了，你开心就好嘛。

做人，最重要的是开心啦。

昨天讲过高油价成为美股头号威胁，隔夜美股三大股指下挫，目前期货小涨。

亚太市场日韩早盘一度被砸，随后多头发力跌幅收窄，收盘日小涨韩小跌。

港股表现继续惨谈，恒指和恒科继续下挫，尤其恒科，已经逼近今年上半年的低点。南向资金净买入39亿。

受海外信托影响，港股消费大跌，还有港股创新药也有较大波动。

如果要说我今年以来，投资最大的败笔，可能就是港股了。

————

今日市场全线调整，大盘继续稳住3900，也继续勉强稳住20日均线。

但是成交额较昨日再度萎缩2107亿，达1.66万亿元，

我印象里，这个成交额，创今年新低了，这个位置，成交额持续萎缩，说明市场情绪不断走低，场外新增资金持续观望不入场。

说直白点就是：玩的人慢慢少了。

市场只有不断震荡，来消化各种面。

科创板、创业板、微盘、北证50，包括红利，今日也一起调整。

银行一枝独秀，又涨了，来自东财的统计，

今日行业表现如下：

主题表现看，

1、刚看到一则消息，说日本 NAND 闪存大厂铠侠（Kioa）社长太田裕雄突发示警：存储芯片价格涨够了！

言下之意，存储芯片的价格要见顶了？

要知道，目前存储芯片缺货涨价态势持续蔓延，作为涨价直接受益者，铠侠是第一家喊出要为报价涨势踩刹车的大厂。

这一大桶冷水泼下来，还是很震动市场的。

今天早盘韩股一度跳水，可能就是因为这番言论，因为当前韩股的核心主线就是‌存储芯片。

A股的存储芯片指数今天还小涨的，不过自从7月1日见顶调整至今了，目前整体处于横盘震荡。

2、有卖方发表光博会第一天逛展有感：需求超级好，很多家的订单和产能都被锁到2027年底，不少客户已开始下2028年订单，每家说的都是产能不足，都是做不过来（在现场亲耳听到公司客户一直找销售疯狂催产能，催交付，客户的语气感觉迫不及待）。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

铠侠社长泼了一大桶冷水。

今天成交额创年内新低，也算泼了一大桶冷水……

看看盘后的重要会议，会有什么消息吧。

局势恶化，头号威胁

中东局势开始恶化，

布油继续拉高，来到了99美元，快逼近100美元大关。

油价近100美元大关，有卖方认为，局势已经成为【伊攻美守】，主动权在伊这边。美采取【经济制裁为主+军事打击为辅】的方式，长期会有效、但短期很难打服伊。

随着冲击不断升级，驱动油价震荡中上涨。目前国际油价重回上升趋势，美银已经看高原油至150美元，而一旦原油再次突破100美元上方，将成为当下美股的的头号风险。 

隔夜美股下跌，道指罕见跌幅超1%，目前三大股指期货微涨。

晚上看看油价对美股会有什么影响吧。

黄金今日低开高走，目前在4444美元左右。

亚太市场日跌韩涨，

港股表现继续弱势，恒指和恒科继续下挫，

南向资金目前净买入38亿。

————

今日市场分化，大盘继续稳住20日均线，也继续稳住3900。

成交额较昨日缩量1051亿，达1.87万亿元，量能继续走低，说明情绪继续低迷。

科创板、创业板、微盘、北证50下跌。红利逆势上涨。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、今日港股餐茶饮板块集体回调，有卖方指出，市场核心交易逻辑为2026年财政部、税务总局21号离岸信托个税新政落地执行，市场担忧创始人离岸信托补税带来减持压力。短期情绪冲击大于实质基本面影响。

2、地缘局势恶化，有卖方提示，战争溢价叠加旺季需求提振下油运运价持续上行，厄尔尼诺或进一步放大干散货运价弹性。

3、有卖方持续强call军工核心逻辑主要两点：1）行业前期压制因素近期已有积极信号，基本面有望迎来持续修复；2）板块上行趋势确立，军贸+大飞机短期催化较多，为板块领涨方向，后续有望扩散至整体。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡。

吃个瓜，好狠心

先吃个瓜，说是深圳金融圈有一位年近六旬，有头有脸的已婚投资大佬，找了一位90后女孩当情人，并维持了多年婚外情。（大家都在猜这位大佬是谁，有传蛋总，被澄清否认，之后有消息称是投行圈的。）

交往期间，女孩多次流产，还涉及代孕，投资大佬也给了女孩一些钱。

这事被大佬的太太知道后，太太没吵没闹，也没离婚。

反而和投资大佬联手，直接打了一套“组合拳”——大佬以诈骗罪、敲诈勒索罪刑事报案；他的太太另案提起民事诉讼，要求返还全部赠与财产。按照“先刑后民”原则，刑事先走。

然后把这位交往多年的90后情人送进了监狱，9月4日，这位女孩一审被判14年有期徒刑。

估计这位90后情人也确实要钱了，被大佬抓住了把柄，固然有错，但这位投资大佬和他太太也太狠心了，联手把人搞进去14年。

当年某男明星也碰到这样的事，涉案大概4000万，女方还被判三缓三，男明星也没狠心到把人送进去。

——

布油继续上冲，目前逼近99美元。

黄金在4450美元附近震荡。

隔夜美股因美国劳工节休市，目前三大股指期货冲高回落微跌。

亚太市场日韩小跌，

港股继续下挫，南向资金目前净买入59亿。

今日市场分化，大盘微红，稳住20日均线，稳住3900大关，大盘已经横盘数日。

成交额较昨日小曾140亿，达1.98万亿元。

科创板、创业板、北证50调整，科创50依然未能收复20日均线，创业板上方也有年线受阻。

近期创业板权重宁王7连阴，今天出现放量下跌，有卖方解释，跌主要是以下几个因素：

1）理想入股欣旺达、小米新车与欣旺达和中航合作电池；2）网传排产下修；3）储能客户可能会下修三季度排产，目前情况不明朗。

作为杠铃策略的经典组合，微盘和红利近期持续走强，今天微盘和红利逆势上涨超1%。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、超强厄尔尼诺确定性抬升，有卖方提示重点关注农化、甜味剂、化纤产业链。

2、年初以来，铜价持续上行，伦铜昨晚再创历史新高，突破14530美元/吨关口，但是国内个股显著跑输，有卖方交流下来，市场主要担心 232 GS不落致的商品价格回落。

3、有卖方认为，中国创新药从3.0时代即将迈向4.0时代。：1）具备持续产出差异化创新管线能力的平台型企业，这类企业能够不断找到新的增长曲线，打开长期成长空间；2）拥有即将在海外进入商业化大单品的企业，大单品的远期销售峰值预期具备较大上调空间，弹性空间大；3）有望实现持续稳定盈利的企业，估值由持续兑现的经营业绩决定，具备一定安全垫，波动风险相应降低。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡。

今天有一家知名存储龙头公司成功登陆港交所，在发行价较A股价格折价四成的基础上，竟然直接破发了，目前较发行价跌1%，大约在233港元。

同一家公司，A股价格远高于港股价格，为什么会这样呢？

可能还是和两地的资金属性和投资者成熟程度有关吧。

震撼跌停

上周五晚老美的非农数据远超预期，给市场带来一定压力，市场对美联储9月加息的押注又升温了。

美债收益率飙升，美元走强，黄金跳水跌破4500美元，老美三大股指下跌，科技七姐妹指数下跌（英伟达逼近历史新高），消费电子和软件杀跌，不过费城半导体指数逆势大涨，存储、光通信板块逆势大涨，中概科技龙头指数也逆势上涨。

老美的非农数据是一个就业数据，是美国劳工部每月第一个周五（北京时间周五晚间）公布的美国非农业就业情况。

为什么叫非农呢？因为剔除掉了农业的雇员，还有政府、非营利组织及私人家庭雇员而得名，被视为美国经济健康状况的"体温计"。

为什么非农这个数据大家都盯着呢，因为非农是美联储决策的核心依据。

中东局势再次升级，双方互相袭击油轮，布油继续拉升来到了97美元。

亚太市场跟着费城半导体指数上涨，日韩分别涨2.12%和4.61%，

港股有点怂，恒指和恒科均逆势下跌，南向资金目前净买入15亿。

————

今日市场上涨，大盘震荡稳住3900，

成交额缩量868亿，达1.96万亿元。又是一个缩量反弹。

大科技强劲反弹，光大涨，高盛最新研报称，看好未来光模块市场增长前景。

科创板、创业板、微盘、北证50上涨，

科创板和创业板均阳包阴，创业板离收复年线还差一点。

红利指数逆势下跌，今天跷跷板效应非常明显。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、昨天，CZB密集向银行、保险机构补充资本，今天银行、保险下跌。

有卖方解释，短期看是给金融机构补资本，长期看，更值得关注的是：中国是否正在提前增强金融体系的“弹药库”，以支持下一阶段包括AI基础设施在内的大规模战略产业投资。

2、有卖方认为食品饮料板块进入需求弱复苏、供给加速出清阶段，近期高端白酒批价连续上行、散奶价格持续回升、液奶动销延续正增，均是基本面积极信号。

3、今天机器人板块大涨，有卖方认为，核心在于市场逐步开始重视北美T产业化进展，核心供应链确定性与弹性！

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡。

自上次某机器人次新龙头两周股价腰斩之后，

今天，某国产GPU次新龙头，网下配售限售股迎来解禁，直接20CM跌停，股价创新低，较最高价也已经腰斩。

按114.28元的发行价算，今天跌停价出，仍然获利极为丰厚。

怎么说呢，这个跌停，挺震撼的。

本来好好的，怎么午后跳水了？

今天忙，简单聊几句。

老美加息预期继续降低，黄金继续回升，重回4500美元。

中东局势也没有缓解迹象，布油也继续拉升，逼近96美元。

黄金，原油齐涨，不太常见。

隔夜美股三大股指也上涨，目前股指期货继续上涨。

亚太市场日韩跟涨，涨幅均超1%。

港股也终于跟涨，恒科涨幅超2%，不过前几日净流入的南向资金，今天净卖出，截至收盘净卖出104亿。

————

今日市场上午下午冰火两重天，上午还好好的，两市积极反弹，大盘一度冲击年线，但午后没多久就跳水翻绿，大盘勉强守住50日均线，站稳3900大关。

成交额较昨日增加2708亿，达2.05万亿元，看小时线，早上第一个小时出现了明显的放量上涨，说明有场外资金抄底，但第二个小时开始市场就走平，午后跳水，早上抄底的资金，系数被套。

科创板、创业板、北证50也跟这跳，创业板已经连续三日收在年线下方，科创板也逐步向着年线靠近。

微盘指数在尾盘奋力翻红，红利指数全天逆势保持红盘。

本来好好的，怎么午后突发跳水？

我查了下卖方信息，也没有找到特别的基本面因素，如果你们知道，留言说说哈。

实在硬要找理由，我只能归结于资金面了，今天大家看盘面，很明显的风格切换，老登资产的白酒、地产、养殖（猪和鸡）普涨。

而小登资产的科技全面回调。

这种风格切换，引发了某些资金调仓，产生了一定扰动。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、很多领导关心AI应用怎么看？有卖方回答，筹码结构相对更好、美股AI应用业绩亮眼、AI应用产业β边际向好。

港股/A股的AI应用怎么选股？并非纯美股映射，仍然业绩为王。主要两点：

1）美股软件β强势，港股软件 ＞ A股软件

2）核心选股指标：营收增速环比提速

2、今日半导体设备板块整体回调幅度较大，国产算力也整体回调，可能为市场传言某国产服务器龙头Q3环比Q2增长幅度一般。（装X点的说法是：调研口径下修引发回调。）

3、白酒今日上涨，有卖方快评，中报后，白酒领先经济出清，展望中秋/十一，预计行业动销量有增长，但较2024年仍有缺口。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

三线汇聚之处，比较敏感，今天忙，没什么观点，继续震荡吧。

有点讽刺，欠了12亿

昨天，惊闻噩耗，一位基金经理突然走了，也是一位80后，比胖纸我还小几岁。

哎……一声叹息，人不是老了才会死，而是随时会死，

大家要珍惜当下，要爱自己，对自己好一点。 

怎么对自己好一点？衣食住行得好一点、吃喝玩乐得好一点，前提是在自己能承受的范围内。

我举个最简单的例子，出行做飞机，有条件的话，就选商务舱，对自己好一点。

有看官会问，如果没条件呢？没条件我就不出行嘛，不出行就不花钱。

还记得我上次写过一位被骗的投资者嘛，被骗800万，仅用6天

说是这位被骗800万的投资者，穿着的衣服只有20元一件，哎，令人唏嘘。

再说一遍，对自己好一点。

——

布油继续高位，目前在95美元，

昨晚老美加息预期下修，给权益资产喘了口气，

黄金小涨，重回4400美元，目前开始向着4500美元冲击。

隔夜美股三大股指也上涨，目前期货涨跌不一。

亚太市场日韩涨跌不一，没跟涨，韩股午后突发闪跳水，尾盘又拉回来。

有卖方汇报，午后韩国市场出现明显跳水的情况，导火索来自美国商务部长卢特尼克释放的半导体关税新政信号。

美方拟推出针对性半导体关税规则，半导体企业在美国本土建厂可获得关税豁免，不在美建厂则要缴纳关税。

这套规则对韩国属于定点冲击，韩国反应也很迅速：

港股昨天低开高走，刚要表扬几句，今天就来了个高开低走，目前恒指和恒科都是下跌状态。

南向资金继续净买入，目前净买入49亿。

————

今日市场早上还反弹得好好的，下午一看韩股跳水，估计是触发了什么因子，大A午后也跟着下去了，但一小时之后又被拉回来，两市微红。

大盘守住20日均线，也站稳3900大关。

注意，现在这个位置挺敏感，目前的点位正好是10日均线，20日均线和50日均线的重叠，三线汇聚，守住震荡是极好的，但如果守不住，就有点麻烦。

我昨天也跟你们讲过，9月是不好做的，要有心理准备。

成交额较昨日再度萎缩401亿，达1.78万亿元。

不说啥了，你们都懂，自己做填空题吧，没量没（ ）

科创板、创业板基本平盘，红利指数微红。微盘、北证50逆势下跌。

昨天看有卖方提到北交所，说是目前公募基金对北交所系统性低配，但“场外指数—指数增强—3个月持有期—两年定开—场内ETF”产品矩阵扩容与北证50ETF筹备，正打开增量资金入市通道。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、航运板块今天大涨，有卖方解释，市场对油轮运价上限已经得到突破，可对标2020年集运价格突破2006年高点后连创新高。美股油轮标的FRO Q2 VLCC 现货TCE为15.27万美元/天 ,Q3已锁定86%运营天，TCE为16.7万美元/天。

PS：航运就两大龙头，在今年年初的第七届揭粉嘉年华后的私享会上，我早早就跟大家分享过，包括在里也分享过航运板块，我刚看了眼，一个今年涨幅77%，一个今年涨幅117%。

2、金刚石板块大涨，有卖方重申散热材料升级暗线渐明。今年是金刚石散热产业化验证元年，27年产业有望放量。根据测算，全球金刚石散热市场规模或超千亿，多家产业链厂商披露大规模扩产、业绩拐点向上，关注散热终极材料订单释放。

3、煤炭板块已经连续三日逆势下跌，有卖方提示，本轮调整主因仍是市场对fgw保供政策的担忧、以及前期板块快速上涨后的资金兑现。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨晚看到一则消息，有点讽刺，《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎近期称，自己“负债12亿美元”。

网友炸锅了，教别人不要负债，自己欠债这么多？（当然，这话他自己说出来的，很可能是哭穷装人设）

我没看过这本书，我问了AI，这本书主要告诉你，不要负债，让钱为你工作，而不是为钱而工作。

在我看来，这属于财富类的心灵鸡汤，是一种PUA话术，当然能成为畅销书也是利用了普通大众对财富渴望追求的心理，作者据说每年有大约300万美元的收入。

不得不承认，都是财经赛道，卖书，畅销，真香。

我以前也写过几本书，但销量很一般，稿费还不如我那时候打工时候一个月的工资高。

要让钱为你工作，你首先得要有第一的本金积累。

在没有本金积累前，你只能为钱工作。

实际上，普通人最好攒本金的方式，就是努力工作，努力存钱。

不过后来有澄清说，罗伯特·清崎负债的是和合伙人共同持有的约1500套公寓的整体负债12亿美元，而不是个人。个人对应的债务规模可能约为3000万至6000万美元。

所以清崎所谓的让钱为你工作，就是持有大量房地产投资项目？

说白了，就是做寓公的意思？

那么问题来了，当你欠了一大笔钱的时候，钱还会为你工作吗？

腰斩，也太快了

进入9月，实盘净值已更新，老规矩，先总结8月我的实盘情况，

今年前八个月，大盘上涨0.44%，沪深300下跌0.9%，万得全A上涨2.08%。

截至8月31日，我持有的基金实盘表现如下：

1、我持有的十年成长优选”年初至今上涨10.75%，跑赢基准，跑赢大盘，跑赢沪深300。

十年成长优选成立1588天，年化8.01%。

2、我持有的“老揭主动权益”年初至今上涨36.83%，跑赢基准，跑赢大盘，跑赢沪深300。

老揭主动权益成立至今2721天，年化在15.15%。

3、我持有的分红型组合，稳稳红，我从2月3日首笔买入以来，我的累积收益虽然还是亏的，但慢慢回血中，目前还浮亏3.52%。

稳定分红这个预期依然实现，我持有的稳稳红在8月分了4笔分红。

整个8月，无论是我持有的成长组合还是价值组合，都有不同程度的回升。

今年至今，成长组合依然保持着两位数的涨幅。

在经历8月的反弹后，我感觉9月会持续震荡，不太好做，大家要做好净值波动的心里准备，想兑现的看官就兑现吧，拿着赚来的钱，国庆节去好好消费消费。

钱，只有花出去了，才算你的钱。

——

昨天还在说重大反转，看多做多美长债40年的大佬开始空翻多，昨晚就看很多“债市抛售风暴”的报道，全球债券市场延续抛售态势，包括美国、英国、德国、日本及澳大利亚等国家的国债收益率均攀升至数十年来高点。

表面的解释是受国际油价持续走强、中东局势紧张影响，延伸解释，正如昨天的大佬说得，债务越堆越多，通胀高了，长期美债就不值钱了。

此外，科技公司大规模发债搞AI基建，也是一个影响因素。

高盛直言：AI热潮既是股市看涨的理由，也是债券下跌的理由。

中东局势又紧张了，

布油继续跳升，目前已经飙升逼近96美元，

黄金昨晚又是大跌，跌破4400美元，加息预期阴影笼罩，造成了短期波动。

全球股市跳水，隔夜美股三大股指下挫，目前期货继续小跌。

亚太市场日韩跟爹，分别重挫2.85%和3.99%，

港股也逃不掉下挫，但稍微强点，恒指和恒科还低开高走，跌幅目前正在收窄至1%之内。

南向资金目前净买入38亿。

————

今日市场也调整，大盘低开震荡，年线再次形成阻力，目前仍能稳住3900大关，这次观察下20日均线的支撑力度了。

成交额较昨日再次萎缩2316亿，达1.82万亿元，存量博弈下，量能再收缩，说明场外资金观望居多。

科创板、创业板、微盘也调整。看科创50下一步可能要考验年线关口，创业板很不巧，今天正式跌破年线。

这两个科技方向的宽指，纯技术上看，都形成了头肩顶。

北证50今日逆势大涨2.5%，主要今天是北交所宣布设立的五周年的日子。

我刚看有媒体统计，五年间，北交所上市公司从开市初期的81家增至‌339家‌，总市值约‌8400亿元‌，日均成交额从不足10亿元跃升至‌超200亿元‌，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过六成。‌‌

昨晚也有看官留言问北证ETF什么时候推出，说实话我也不知道，现在有消息说是年底。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方提示，伊美冲突风险大幅上升，由于全球碳酸锶原料严重依赖伊朗，碳酸锶供给将面临巨大冲击，近期碳酸锶价格大幅上行，国内相关品种受益。

2、有卖方军工板块近期配置机会，核心观点有三：一是近期到年底&27年建军百年基本面有望改善，二是年底航展催化和曝光度有望提升，三是行业确定性龙头处于底部位置。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

9月感觉整体不太好做，上个月我是回血赚钱的，那么这个月不亏钱，就是赚！

刚看到8月19日上市的人形机器人龙头宇宙的大树，上市当天最高价1100元，

这才上市两个星期，今天只有546元，股价正式腰斩。

这腰斩速度也太快了，令人意外。

我看了创始人上市当天的所有合照，没有一张是笑脸的，都板着个脸……

巧合的是，昨天“超100元报销需审批”的话题登上热搜，公司虽回应“诸多内容不实”，但被诟病的点也很多，比如市盈率过高，再比如上市时最高峰4000多亿市值，去年的研发投入只有1.45亿元。

现在跌了一半，还有2000多亿市值。就算看研发占营收占比，也仅8.53%，被指远低于同行平均水平。

那么问题来了，腰斩之后，还会腰斩吗？

重大反转

中东紧张局势再升温，继续推高油价，布油抬升突破了91美元。

黄金震荡，目前还在4400美元上方。

由于油价升高，市场再次引发通胀担忧，导致加息预期再升温，隔夜美股三大股指下跌，目前期货涨跌不一。

刚看到报道，被华尔街称为“债市多头总司令”的莱西·亨特，此前连续看多美债整整40年，从来没变过。

但，重大反转就这么来了，最近，莱西·亨特，开始看空长期美债。

他也知行合一，既然看空，他管理的基金把债券久期从将近21年，一下子砍到不到1年，也就是几乎把所有长期美债都卖了，全换成现金。

（债券的久期什么意思呢，就是指债券持有到期的时间，也可以理解为债券回本的时间。）

持续看多40年，突然开始看空，理由是什么呢？

亨特说，过去40年美债牛市的逻辑是，全球化带来的低通胀、低成本。

现在彻底变了，是去全球化、贸易战、供应链重建。

什么都比以前贵，美国还拼命借钱，光2026年国债利息支出就突破1万亿美元。

他判断，美国长期通胀中枢可能从1.5%-3.5%上移到3.5%-4.5%

通胀高了，长期美债就不值钱了。

他甚至还说，黄金比长期美债更能保值。

大佬的言论，大家仅供参考吧。

亚太市场日韩早盘开盘低开，但随后低开高走，收盘日跌韩涨。

港股同样低开，但并没能走高，恒指和恒科目前下跌。

南向资金净买入79亿。

————

今日市场调整，大盘受阻于年线。

成交额较昨日缩小934亿，达2.05万亿元，量能没起来，存量博弈特征明显。

科创板、创业板下挫，9月第一个交易日，大科技就遭抛售。

微盘、北证50逆势上涨，红利也微红。

注意微盘指数，之前提醒过的，率先创这波反弹新高，这几天连续走出了六连阳。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、昨晚芒果的《后西游记收视率》第一，令人惊讶。

有卖方指出，2013年上线第一款打飞机游戏，开启了手游的高歌猛进。这次芒果打开了AI影视的大门。

2、今日农林牧渔涨幅居前，有卖方提示，近期全球市场迎来了一个确定性的宏观事件——厄尔尼诺。

在此背景下，A股存在三大值得关注的投资方向。

第一，食品通胀板块。第二，化妆品通胀板块。第三，零售商超板块。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡分化，继续争夺年线。

9月第一个交易日，市场分化就这么明显，8月反弹的小登资产下挫，

而老登资产诸如银行、证券、消费都有表现，

不知不觉，四大银行里的三大行，今天竟然创出历史新高了。

正是：年少不知银行香，看懂已是中年伤。

超级大瓜，再吃一次，我还加过她……

昨晚没人复盘了，都在吃超级大瓜，孙割和某女明星的瓜，我也在吃……

相信大家今天还在继续吃，没吃过的网上一搜就一大片，孙割自己称写这篇小作文写了十几个小时，不设版权，随意转发。

大致故事是，孙割发家了之后，主动认识了某位女明星，这位女明星曾是他的白月光。

孙割也是有本事，和女明星就谈起了恋爱，已经结婚的地步了（求婚成功），前前后后也花了不少钱，还给其父母的账户打了3000万元人民币，算是结婚的彩礼。

女明星看孙割这么豪爽，就要给孙割生孩子，但走代孕，要取卵。

等取卵的那天，女明星跟孙割说，再给5000万，是美元，还不是人民币，

孙割之前没对女明星说一个不字，这一次，他犹豫了，

他问了AI，AI告诉他：不要把这五千万美元给她。

见原文：

孙割信AI的，这5000万美元，他就不给了，

对了，有网友算了，孙割的这篇小作文里，剔除已给的3000万人民币和不给的5000万美元，孙割另外还花了1993万人民币。

人走茶凉，钱没了，女明星也就离开了。

今天女明星最新回应，说自己不会为了钱出卖爱情，更不会出卖灵魂。

不出卖爱情不出卖灵魂，嗯，很好，但我有一个问题，那出卖的是什么？

这个世界，很多事情的真相，是很残酷的，老话是这么说的，无情，戏子无义。

谈恋爱嘛，钱花了就花了，好聚好散。

但不结婚，这3000万彩礼钱，孙割得要回来的。他直接起诉了女明星及其父母。

昨天还有人在某个活动现场碰到孙割，问孙割，在看到你的小作文了，你作为孙学创始人，你怎么也能被人割了呢？你不是说不要给女人花钱吗，怎么现在也给女人花钱？

孙割跟着笑笑，说，可见这个孙学啊，领悟容易，实践很难啊。

哈哈，知行合一，难啊。说的和做的，要一致，难啊。

对了，悄悄说一句，这位女明星在2015年牛市高点还加过我的，有图为证，我就不公开了，我放在我的唯一里了，但我一直当成假冒的女明星，也不曾聊过什么。

——

布油目前在88美元，黄金回落到4650美元左右。

隔夜美股三大股指上涨，目前期货涨跌不一。

亚太市场日涨韩跌，

港股震荡，恒科目前翻绿，南向资金目前净卖出超20亿。

今日A市场调整，大盘继续守住20日均线，也依然在3900上方。

成交额较昨日缩232亿，达2.12万亿元。

科创板、创业板、北证50跟着调整，科创板失守20日均线，创业板今日一度冲击20日均线，但遭遇抛压，冲击失败。

微盘和红利逆势翻红。注意，微盘指数这波反弹行情率先创阶段新高了。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方提示，国内活性染料市场价上涨，延续偏强走势。目前成本端仍是核心驱动，核心中间体H酸价格已触及10万元/吨历史高位，较年初涨幅达150%，供给缺口长期存在，持续推动活性染料价格上行。

2、有卖方发现，众多消费子行业中，服装是消费中最有高成长和性价比的子行业，而且还有高分红高股息。

比如我注意到，一家在机场经常能看到的服装店，Q2收入增32%，净利润增25.9%，扣非净利润增36.3%，毛利率75.9%，电商收入增102%，上半年收入26亿，净利润4.9亿，均创历史新高，目前动态PE仅15倍。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

我最近看不清楚趋势，继续震荡吧。

还有一个月就要国庆了，想研究一下去哪玩吧，但又怕到处都是人，

我刚在研究孙割小作文里提到的三个海岛，发现住一晚，最便宜的也要十几万人民币……

我自认为也算吃过用过玩过，见过一点世面，但看完小作文，我才发现真实的自己，

我就是一根毫无用处的D毛。

长期持有的两个关键因素

中东局势开始从地缘紧张，转向经济制裁，

布油跳水，目前回落到88美元，

黄金一度突破4700美元大关，目前回落。

有看官问我怎么看黄金，说老实话，我的看法没有变化，黄金主要有两个宏大叙事：一是央妈持续买黄金，二是美元不行了。

此前黄金一路调整，第一个叙事没什么变化，央妈依然在增持，第二个一度美元又行了，如今科技开始分歧，美元又有不行的预期了。

持仓看，我黄金的仓位一直拿着，一点都没动，没减也没增。

我刚查了下，目前我B上的黄金，目前仍然有87%的浮盈。

我持有的十年成长优选中，对于黄金股的配置，从5%的仓位被动升到了6%，目前浮盈58%。

我一直以来对黄金就是配置的思路，不用交易的思路去看待。

当然，也主要是我持有黄金或者黄金股的成本比较低，肉比较厚，才能如此从容。

还有一点，我之前黄金卖飞过，现在也没多少筹码了，不敢卖了，就一直拿着了。

所以你们看，散户搞长期持有，有两个关键因素，1、买入成本要低，2、自己的钱，没有在压力的钱，不能allin，更不能用杠杆。

隔夜美股三大股指涨跌不一，目前期货上涨。

亚太市场日韩今日小幅上涨。

港股表现一般，低开高走，南向资金净卖出66亿。

————

今日市场分化，涨跌不一，大盘微红，但未能收复20日均线。

20日线如果收不回来，那么下一步就是考验500日均线，也就是两年线的支撑力度。

成交额较昨日缩小1769亿，达1.84万亿元。

量能不足2万亿了，市场情绪继续走低，增量资金没有入场。

科创板、创业板下跌，微盘、北证50上涨，红利指数也下跌，微盘大涨，说明市场又开始乐于炒垃圾了。

今日概念表现如下：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天有点忙，没有观点。

刚刚，突破，怎么看黄金

中东局势继续紧张，

布油连续上涨，目前冲上了近94美元。

和以往跷跷板走势不同，最近黄金脱敏，呈现逼空式上涨，

刚刚，COMEX黄金突破了4600美元整数关口。

大摩认为，尽管存在波动⻛险，但基于宏观背景改善、央⾏购⾦及财政担忧等因素，黄金在2027年有望突破5000美元/盎司。

怎么看黄金？我个人认为，

1、相较于货币贬值，尽管是不生息的资产，黄金体现了抗通胀属性，之前也反复讲过，黄金可以作为家庭底仓配置，占整个家庭资产的5%-10%左右。

还有，大家买黄金要不就去买实物黄金，要不就去买黄金ETF（挂钩大部分挂钩的都是上海黄金交易所的黄金现货合约，‌一手（100 份）约对应 1 克黄金‌）

千万不要去买什么纸黄金之类的，因为纸黄金交易是不做现货黄金交割的一种账面黄金交易，只是一种记账黄金交易，根本就对应不了实物。

2、这波黄金大涨是基于8月5日的长阳，市场确定了4000美元的阶段底部，那一天交易员削减了对美联储进一步加息的押注，提升黄金的吸引力。

再加上7月底开始美元指数走弱，然后全球央妈趁着黄金回调持续加仓黄金。

有数据显示，中国和波兰等央⾏利⽤价格回落机会增加黄金储备，其中中国今年迄今已增持60吨，波兰增持82吨⾄632吨，接近其700吨的⽬标。

3、之前看多黄金还有一个最简单的理由，现在又可以拿出来讲了：

基于美元信心的动摇。

隔夜美股三大股指下挫，目前股指期货上涨。

亚太市场涨跌不一，

港股没有跟跌，表现抢眼，恒生和恒科涨幅均超1%。

不过南向资金依然净卖出76亿。

————

今日市场分化，大盘守住3900，

成交额较昨日缩量2017亿，达1.89万亿元，

成交额继续萎缩，继续不对劲。

成交量很重要，今天2万亿都不到，说明没有增量资金，都是存量资金在玩，那么波动会加大。

科创板、微盘小涨，创业板、北证50下跌，红利指数也小跌。

今日概念表现如下：

主题表现看，

有卖方统计，在7月28日、7月30日、8月19日TMT大跌的三个交易日，产生显著正向偏离（实际跌幅-估算净值>1%）的主动基金占比均为20%左右。

这表明7月以来，已经有20%左右的主动基金已显著降低了科技持仓。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

成交额继续萎缩，但今天仍然守住了20日均线，继续震荡。

有点不对劲

昨晚，美国财政部宣布增加长期名义国债发行规模，至少扩大一倍。

消息公布后，30年期美债收益率跳水，

同时，黄金飙升，昨晚大涨3.62%，目前来到了4550美元左右。

布油继续高位，目前来到了近93美元，

美债收益率回落，黄金拉升，隔夜美股反弹，中概龙头涨幅居前，目前股指期货继续反弹。

亚太市场跟随反弹，日韩分别涨1.36%和5.89%。

昨天收盘后，SK海力士砸40万亿韩元巨资回购注销的消息，刺激了韩股反弹。

港股表现反弹震荡，但南向资金净卖出100亿。

————

今日市场也跟随反弹，大盘重回3900，

成交额较昨日缩量4361亿，达2.09万亿元，很遗憾，又碰上了反弹缩量。

有点不对劲呀，昨天下跌放量，今天反弹缩量。说明市场情绪不是很稳定，场外增量资金出现了一定犹豫。

科创板、创业板、微盘同步反弹，红利指数也上涨，北证50高开低走微跌。

今日概念表现如下：

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续在外调研，继续震荡吧。

目前20日均线有支撑力度。

怎么又大跌了？

中东局势继续冲突，布油继续在90美元上方，目前已经逼近92美元。

黄金调整跌破4400美元。

隔夜美股三大股指下挫，目前期货也继续下挫。

老美科技大跌，半导体重挫，主要两个原因：

1、30年期美债收益率持续飙升，创出历史新高。

2、七姐妹诸如Meta、谷歌、微软、Amazon开始下调资本开支预期；AI公司债融资成本明显上升；同时华尔街开始下调英伟达、博通、存储、光通信等公司的盈利预测。

有卖方指出，如果这几个东西同时出现，那么市场性质就真的发生变化了。

因为那意味着：估值开始下降，盈利预期也开始下降。这才是杀伤力最大的组合。

亚太市场跟爹，日韩分别大跌3.16%和5.8%，

港股还算坚挺，恒生目前还红盘，恒科低开高走跌幅收窄，目前下跌1%左右。

南向资金目前净卖出63亿。

————

今日市场下挫，大盘再度跌破年线，3900未能守住。

成交额较昨日增加1102亿，达2.53万亿元，

科创板、创业板、微盘、北证50也重挫，科创跌7%，创业板跌6%，北证跌近5%，

红利指数逆势翻红。

怎么又大跌了？我个人认为还是海外市场的影响，跟爹不跟涨的老毛病，又犯了……

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、宇树今日上市，超预期大涨，

有卖方结合近期对核心T链公司的调研，认为宇树上市将人形机器人进一步推向可交易、可对标的产业资产，有望成为板块新的估值锚。

PS:不过今天机器人大跌8%，感觉这家卖方太乐观了，

2、有卖方认为，当下生猪板块处在去化加速和价格拐点到来的重大分歧阶段，但由于板块配置和估值均处于低位，对于这两种逻辑不管是朝着哪个方向走，都会推动价往上，简而言之就是猪价持续地差或好对股价都是有利的。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天没啥观点，继续震荡。

转一个段子吧，我一个朋友发我的：

今天七夕，没人陪你没关系，股票会赔。

今天七夕，大家都绿了，等于大家都没绿。

今天七夕，有老师需要套可以来A股，A股随地发套。

今天七夕，牛没来，倒是你可以cos牛郎。

残酷的现实

今天开始调研之旅，在外大概要十来天，但我还是会坚持给各位码字，更新不会停。

昨晚看到一则数据，残酷的现实，我也挺感慨。

说是8162只股票策略私募产品7月平均收益率为-9.50%，今年以来股票私募的平均收益率仅为0.12%。

当然这是7月的数据，8月反弹力度还是不错的，大概率今年股票私募的平均收益会高一些。

说这个数据啥意思呢，还是想告诉大家，投资是一个看似门槛很低的行业，但真的要做好，要跑赢市场，甚至要做到持续有绝对收益，是非常难的，很残酷。

所以大家一定要适当降低预期，不要急躁，稳扎稳打。

不要时时刻刻想着翻倍，世界股神巴菲特年化也就20%，你水平有老巴高吗，阅读有芒格多吗？肯定没有，那就要把自己降低到一个比较低的位置。

长期年化20%很难，那咱们就争取长期年化10%，行不行？

别小看年化10个点，要长期做的，也非常不容易。

——

中东局势继续僵持，

布油拉升来到91美元，黄金目前还在4450美元左右。

隔夜美股下跌，目前期货继续下跌。

亚太市场日韩跟随调整。

港股表现分化，恒指翻红，恒科尾盘跌幅收窄，昨天讲的港股创新药今天表现不错。

南向资金今天大举净买入亿。

————

今日市场分化，大盘强势翻红，稳住年线，开始有冲4000之势。

成交额较昨日小增173亿，达2.42万亿元，

科创板小涨、创业板下跌、微盘、小跌，北证50逆势大涨2.67%，红利指数也小涨。

今日概念表现如下：

主题表现看，

有卖方统计了各个行业的拥挤度和反弹力度，仅供参考

1、从拥挤度来看，【光模块】、【国产算力芯片】拥挤度目前仍在近一年60%分位的低位；从涨幅来看，【光模块】、【国产算力芯片】涨幅分别回升至本轮跌幅的40%和30%位置。

2、【创新药】A/H拥挤度再度松动，分别在97%/86%分位，均在今年以来情绪的上沿位置小幅回落，建议等待情绪进一步回落。

3、【黄金/有色】近一年情绪分位数持续回落至70%-80%。

4、【非银】、【电池材料、锂矿】继续处在近一年情绪的极低位置，关注后续的轮动补涨机会。

5、【红利低波】情绪分位小幅回落至17%，【银行】情绪回落至20%分位、【白电】回落至11%分位，等待情绪回到最安全位置。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，稳住年线！

火爆大烂片，你看了吗？

中东局势继续纠缠，

布油目前依然在89美元的高位，较为坚挺。

黄金也维持在4450美元附近。

隔夜美股小幅调整，目前股指期货小幅反弹。

美股的中概科技和中国金龙指数在周五逆势上涨，

有消息称，华尔街传奇投资大佬德鲁肯米勒重新试探性建仓中概股百度。

此前，这位老炮，已经有两年多没碰过中概股了。

港股今日跟随中概科技，同步上涨，恒科涨幅目前超2%，

南向资金目前净买入近30亿，

我看了下，我持有的十年成长优选目前恒科依然是第一重仓。

同事大家注意，港股创新药有几个龙头，股价马上要创出历史新高，这波港股创新药的赚钱效应明显，有卖方认为，超额收益来源从“指数β”切换为“个股α”，交易逻辑并非“赛道整体 抬升”，而是催化兑现节奏、业绩落地强弱、估值位置与筹码结构共同作用下的再排序。

庆幸一下，我看十年成长优选上次调仓把全球医药的仓位加上去了，再加上市值上涨，现在已经是第二大持仓了。

亚太市场日股小涨，慢慢V字上来了，韩股今日休市。

————

我没有什么看法，平常心对待，我只想告诉你们：

有买就有卖，有卖就有买，有涨就有跌，有跌就有涨。

今日市场上涨，大盘光头阳站上年线，目前年线位置大约是3975左右。

这是7月16日跌破年线后，时隔整整一个月后，多头重新夺回年线。

成交额放量2459亿，达2.4万亿元，今日有部分增量资金。

科创板、创业板、微盘、北证50同步上涨，双创表现突出，涨幅均超3%，红利指数也翻红。

今日概念表现如下：

主题表现看，

大科技已经连续反弹两周，有卖方整理了以下三个特征，大家仅供参考：

1）最有代表性的大市值，比如光模块、存储龙头、国产算力龙头，表现相对弱一些；

2）二线的企业，比如MLCC、PCB、光纤、光模块上游的光芯片、存储上游的六氟化钨，这类细分的反弹幅度最大；

3）非科技的方向，最强的医药也有同样特征，AI4S以及各种你看不懂的创新药和低位超跌股、低价股，涨幅更大。

上述特征汇总，很容易得出一个结论：

本轮反弹到目前为止还是小打小闹（俗称炒小炒新炒垃圾），而且轮动速度加快，本质上代表着市场对高度的担忧，增量资金暂时还是没找到容量够足且有持续性的方向。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

重回年线，守住年线。

周末一部国产动漫电影《牛来》火爆出圈，我还没去看，我看了下截图，这部动漫制作极度粗糙，目前看风评也基本是一部大烂片。

但别小瞧了大烂片，这部电影上映9天票房才7000元，但经过这个周末，目前票房已经超过了1200万元，

今天不少名称里带“牛”的票也集体大涨，很玄学，很荒诞，是不是？

尾盘缘何跳水？

布油目前在89美元附近震荡，

黄金一度站上4500美元，目前跳水，但依然稳在4400美元上方。

隔夜美股三大股指涨跌不一，目前股指期货微涨。

亚太市场日韩继续反弹，韩国重回技术性牛市。

不过，韩国去杠杆仍在继续，

昨晚看到一张敢于韩国杠杆的表格，仅供参考。

港股强势震荡，恒科午后开盘有一个拉升动作，主要是权重股中的联想突发大涨近19%（业绩全面大超预期），目前恒科已回落。

腾讯近两日成为恒科的拖累。

南向资金目前净买入超54亿。

————

今日市场本来反弹得好好的，但尾盘突然跳水，各大指数又涨转跌，大盘继续稳住3900。

成交额较昨日增加4008亿，达2.57万亿元，说明早盘有增量资金抄底，但下午一个跳水，被埋了。

尾盘缘何跳水？找了一圈，没有什么特别的利空消息，

我个人认为更多还是交易层面的原因，市场风格仍然有平衡的需求，有一部分资金继续从科技切到消费、地产、甚至是微盘。

比如有些科技反弹后一直在搭平台震荡，有部分资金选择兑现，造成扰动，也是比较正常的。

科创板、创业板、微盘、北证50也全面跟着尾盘一起跳水。

今日概念表现如下：

主题表现看，

1、有卖方列举当前位置地产板块的逻辑：A：整体政策环境改善，持续呵护行业复苏，全局性政策预期增强。B：淡季完成抗压过度，旺季看好核心城市价格走强，9-10月可期。C：股价隐含房价预期仍显著偏离实际房价表现，上行空间足够大。

2、今日食品饮料多个龙头大涨，有卖方点评，食品饮料行业(商品消费)正处于宏观与微观关键节点，内需新叙事正在酝酿，当前行业演绎“供给份额提升”逻辑，2027年或将过渡到“需求量价稳升”阶段。

短期来看，食品饮料板块进入基本面检验阶段，细分行业关注度排序：

白酒＞乳品>量贩零食>餐饮供应链＞零食>饮料＞啤酒。

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

短期看大盘，上有年线成为阻力，下有20日均线形成依托。

震荡吧，震荡不会错。

今晚，挺关键

中东局势继续扑朔迷离，一会是霍尔姆兹不可能开放，一会又是接近达成，

一会又是再谈条件，

正因为扑朔迷离，布油再度冲高，现在来到了90美元附近。

不过黄金也没弱，主要这次非常罕见地受益于两股宏观力量，

黄金以一种罕见的方式同时受益于两股相互对立的宏观力量：

油价持续搅动通胀预期+加息预期在削弱。

黄金目前站上了4450美元。

隔夜美股三大股指大下跌，中概科技龙头隔夜大跌，目前期货小涨。

今晚很关键，老美会出CPI数据，这个数据，会直接影响美联储最早于9月加息的决策依据。

目前看市场是比较谨慎的。

我看到有媒体报道，瑞银集团数据显示，旨在从跨资产价格走势中获利的商品交易顾问(CTA)，在7月底将它们看空债券的头寸较两周前激增了两倍。

自那以来，这些押注始终保持高位，这意味着一旦即将公布的美国CPI和PPI数据刺激美债价格走高，这些CTA交易将直面亏损风险。

据称，这是自瑞银1990年追踪该数据以来的最大的风险暴露。

亚太市场日韩反弹。

港股表现继续下挫，恒生和恒科跌幅均超1%，

南向资金目前净卖出20亿。

对了，恒生科技指数即将迎来大改革，恒科指数持仓名额将从30个扩至50个，选股分设两条路径，其中40家还是选市值靠前的企业，另外10家专挑营收增长最快的企业。

以前恒科指数被戏称为“外卖指数”，因为成分股多为电商、外卖平台。

如今，硬科技公司终于获得入场券。模拟测算显示，头部大厂权重会降低，指数会变得更多元。

目前方案正公开征求意见，9月底揭晓结果，12月正式落地。

————

今日市场小涨，大盘继续稳住3900，但目前年线依然是压力。

成交额较昨日缩量1684亿，达2.17万亿元，继续缩量，我不开心啊。

科创板、创业板、微盘、北证50小涨，红利指数逆势下跌。

今日概念表现如下：（刚发现，十年成长优选之前左侧布局的房地产今日发力了，涨幅排名第二）

今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

有看官说最近怎么没有鲜明观点了，好吧，告诉大家，因为这波自3741上来的反弹，成交量始终没有放大。

看，今天又是缩量的。

之前给大家讲过我的口头禅，有量有行情，这么没量呢？不用我明讲了吧，

我不是卖关子，我是为了安分守己，是为了这个号还能保持更新。

实际上今年整体的节奏，我自认为把握还算及格，也都跟大家实话实说了。

你们看，上半年，搞科技等小登资产，下半年，搞消费等老登资产，我基本都知行合一了吧，还有港股也是拿到现在，尽管港股还亏着，但今年我持有的十年成长优选还有两位数的收益，而且远远跑赢基准，各位持有人也都赚钱了吧。

今年到现在，还是赚钱状态，是不是可以打个60分？

至于大盘，围绕4000上下波动很正常，从2016年开始，整整十年了，这个市场依然是一个结构分化的市场。

但我今年，实际上从去年开始，我就鲜明跟你们提示过科创板的机会，说科创50指数迟早要创历史新高的，今年也确实创历史新高了，对不对？

我也不是神仙，水平也就这样了，

求各位看官放过哈……