高位股批量跌停，科技海外链领涨

三大指数集体翻红，全天都震荡轮动为主，而硬科技全天的持续性最好。截至收盘，两市成交量仅2.14W亿元，相比昨日缩量超4000亿元，下跌家数将近3000家，全天赚钱效应较差。总体上，8月份不管是科技还是非科技方向，都是反弹修复的思路，而8月的反弹修复主要是中小盘个股异常强势，所以诞生了许多连板和高标妖股出现。

硬科技7月份不管是A股还是外围的美日韩几乎都是连跌一个月，而现在美的科技有点开始真正反转的意思，1、美这波回调的空间相对不多；2、市场担心的加息，现在因为各种数据都利好加息延缓。昨天尾盘跳水是因为日加息消息导致，但主要的原因是因为短期很多品种的反弹到了一个看着要兑现的位置了，回调一下也比较正常。

8月份其实有很多翻倍的科技股，只是大家几乎都是买不到，因为这些品种都是跨界重组科技，如五洲医疗、欣天科技、光电，都是从底部连续几个20CM涨停上来。这几个确实也是是市值小的品种，所以跨界到科技，确实是很容易走一波翻倍的行情。6月中旬启动的恒尚节能也是如此。

现在市场对科技的热情并没有变化，只不过从之前的极致权重抱团，转移到了中小盘的极致抱团。妖股多了，意味着市场还是在博弈震荡，震荡多久？看美的科技表现，现在已经差不多快满血复活了，另外看中报业绩的落地，差不多还有两周时间。下周开始，许多上市公司会陆陆续续的披露最终的业绩。

昨晚，中芯国际公布业绩，还是挺超预期的，主要因为代工涨价+出货量提升。尤其中芯国际，营收、净利润、毛利率全面超预期。对半导体设备、材料以及封装板块也是催化。目前，国产AI算力高景气已经实现闭环。寒武纪是国产AI芯片龙头，中芯国际是国产芯片代工龙头，联想做AI服务器整装，腾讯、字节是下游算力需求方。

AI硬件并没有走完，1、从普涨到高景气环节；2、从海外链转向国产链。随着国产AI基建加速，下半年国产算力链将迎来订单+业绩的双重爆发。另外，外围存储也开始支棱起来了，如美光、SK海力士、三星电子的连续大涨，机构也开始重新掉头看好存储，但是A股的存储表现很一般，资金都在犹豫，所以资金都涌入最正宗的长鑫科技上。

最近走的最好的医药方向，今天迎来震荡分歧，一些涨多的医药个股调整一下也是好事，而最近才开始走出趋势的医药股，今天再次大涨，如博济医药、西点药业20CM涨停。现在已经有很多医药股成功突破年线，都是底部N连阳上来后，一根大阳突破年线，趋势看上去相当漂亮，当然还是有一部分医药股在年线下方走震荡。现在医药股可以说是非常受资金的青睐，但还是要注意冲高回落的风险，尽量潜伏低吸为主。

目前反弹的势头还在，不管是个股还是指数，趋势一旦形成就不会轻易结束，所以大家也不用过度担忧会不会再度二次探底的情况，大家还是要多一点信心。市场每天主要轮动科技和医药，资金偶尔也会轮动到机器人、AI应用、商业航天、煤炭 、电力、消费、地产等板块上，目前市场还是趋于均衡的。

目前三大指数依旧处于趋势当中，只是上证指数依旧被年线压制着，所以稳健的可以轻仓玩玩。现阶段市场都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主，切勿追高。8月的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多。

尾盘突遭跳水，医药方向再度爆发

不仅是昨天还是上周，飞刀每天都在提示大家切勿追涨，就连标题也很明显给了提示，结果，今天一堆方向都是冲高回落为主，特别是AI应用，早盘冲高回落到收盘，有的个股全天振幅超10%，如普联软件、蓝色光标、利欧股份等。当然，还有科技硬件这块，振幅也不少，特别是涨停的个股，各种炸板回落。

尾盘跳水或与日本方面的一大利空有关。午后，日元突然直线拉升，美元兑日元一度直线杀跌超214点。黄金、白银等大宗商品也集体杀跌。日本和韩国的股市午后涨幅也有所收窄。这背后可能与日本政府对其央行加息的态度有关。

下午两点后的这波跳水，吓了不少盈利盘和割肉盘出来，三大指数也直接翻绿了，全天两市成交量为2.55W亿元，下跌家数超4300多家，涨停家数62家，全天赚钱效应较差。上证指数盘中再次触碰到年线后回落，其它指数纷纷回踩5日均线。虽然，今天跳水的幅度有点大，但是市场依旧处于趋势当中。

科技这波从7月底见底以来，很多品种基本都有30%左右的反弹修复，强势的甚至超60-100%的涨幅。从微盘股指数可以看到，这波的中小盘的修复比权重要更强势，所以，大家也能发现，最近很多妖股能持续穿越，而权重很多品种反而是陷入了震荡轮动的节奏当中。

午后开盘联想业绩大超预期。核心逻辑：联想AI PC直接供应链 + AI服务器液冷。公司为联想部分AI PC提供结构件，同时通过Asetek布局服务器液冷。直接引爆A股相关的的个股如春秋电子、浪潮信息、锐捷网络、紫光股份等。目前辨识度最高的是春秋电子（客户就是联想集团）。

昨天盘后腾讯出了二季报，营收2048亿，增长11%；经调后利润684亿，依然稳健。但是，资本支出大幅跳升至528亿，远超预期的321亿，导致本季录得138亿元负自由现金流。管理层解释，这部分资金主要砸向了AI建设，用于算力采购，包括芯片、数据中心等。这也直接利好今天的腾讯云、国产算力等，所以，今天算力的个股开的都比较高，如宏景科技、鸿博股份、利通电子等，但基本都是跟随市场冲高回落为主。

今天最猛的依旧是医药方向，前20涨幅的板块都与医药相关，涨幅排行榜上的20CM涨停几乎都是医药股，如博济医药、万邦医药、药易购等20CM涨停。医药的持续性实在是太强了，承接的力度也非常有质量。现在市场上的妖股最多的都是医药方向，如万邦医药、五洲医疗、哈药股份等，这些高标只要涨高了都会在高位横盘一段时间，等下次医药方向再出现后，就会又迎来一波新高。

前面大家都默认为8约是科技的修复月，现在是疯狂的投机月，这个月连板的大牛股非常的多，如传智教育、一鸣食品、宝鼎科技、哈药股份、爱丽家居、通宇通讯、风范股份、高争民爆、百花医药等等，有点梦回“3000点”的时候，疯狂的投机。从跌幅排行榜上看，如高争民爆、传智教育尾盘直接跌停，但是并没有影响其它新晋的连板股，如今天晋级2板的有12家，4板有6家，目前最高的是5板的秦安股份，百花医药晋级8板失败。

目前大家不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主，切勿追高。最近几天的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多。

再次反弹普涨，注意冲高回落风险

最近两天市场都在良性分歧，今天终于再次迎来反弹，但是唯一不足之处就是市场缩量超2000亿元，三大指数盘中纷纷回踩5日均线后反弹。截至收盘仅2.1W亿元，但上涨家数超4100多家，全天赚钱效应较好。不管是科技还是非科技方向全天都有轮动到，像这种轮动市场，还是要高抛低吸为主，追高的风险会比较大。

现在市场成交量没有持续放量到2.5W亿元以上，以及没有新的主线出现（目前主线依旧是科技股），大家还是要保持耐心，像这种行情还是不能打满，只能轻仓去寻找机会。真有机会的时候放手去干也不迟。

目前短线角度去看行情无非是两种思路：1、强势品种的日内分歧强跟随，如MLCC、磷化铟、PCB，目前市场已经给出地位了，在前面科技反弹的时候，这三个品种有很强的持续性。不过，这三个科技品种已经走高了，这几天分歧后，今天继续走高；2、就是跟随的思路，不管是MLCC、磷化铟还是PCB，都有很多强跟随的小弟，如果恐高，那么一些小弟很多都值得博弈。

这两种的玩法优缺点也很明显，前者的思路会持续走高，也许短期的性价比已经没那么高了，但是优点在于确定性依旧很强。后者补涨品种，理论上来说，就是埋伏对了，短期的一波超级补涨空间性价比拉满，但是缺点是很难找到真正的补涨最强的品种。

昨晚发布公告SK海力士拟将中国工厂NAND产能提高50%。SK海力士停工4年的大连工厂重启，整体NAND产能要增加50%。毫无疑问，这是想在国内抢长江存储的单子了。这则消息利好了今天的半导体设备、材料、封装等板块，巨头扩产确定性受益。存储现在肯定是紧缺+涨价的，景气度也依然高，有机会依旧是科技继续关注。

当然，如果觉得科技方向确定性不大，那么短期埋伏博弈轮动无非就是最近走的比较好的方向，如医药、机器人以及可能被低估的锂电/锂矿。特别是医药方向，持续性是非常高的，前两天市场分歧，总有医药的细分走出来，但后面还是要看核心龙头的表现，如药明康德。

最近机器人的利好催化还不少，除了宇树科技上市外，还有特斯拉的量产消息和高盛唱多。昨晚，高盛指出，随着AI算力基础设施持续扩张，人形机器人有望成为AI下一阶段的重要增长极。高盛预计，人形机器人仍处于从技术验证向商业化过渡阶段，大规模部署可能在2027年至2029年逐步展开。该行预计全球人形机器人出货量2027年达到7.6万台，并于2032年升至50.2万台。

宇树上市的意义，一方面给人形赛道确定估值锚，二是表明国家对人形产业的支持。特斯拉量产说过很多次，看这次是不是真的了，总之马斯克还是非常重视的。但是机器人属于典型的风口板块，商业化大规模落地还需要时间。

昨天盘后，上海印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》。提出到2030年，把上海软件和信息服务业打造成经济增长“动力源”，AI赋能应用“主阵地”，产业规模力争达到4万亿元。这是首次地方上把数字产业放到支柱位置，鉴于上海的特殊地位，这对AI下游带来很大的催化。重点是：智能体经济，AI游戏 、新型终端软件（工业软件）等等。但是，今天AI应用大部分个股都是冲高回落为主，如天龙集团、省广集团、引力传媒等。

目前大家不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。最近几天的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多。

良性分歧，全天冲高回落

前面涨多的方向，今天都出现良性分化，只有医药股走的比较强一点外，其它方向都是以震荡分歧为主。三大指数全天演绎了冲高回落，早上冲高下午回落，前面已经反弹修复，这个位置震荡一下也符合预期。现在也只有上证指数还在年线下方，今天摸了一下年线又下去了，稳健的可以关注上证指数什么时候站稳年线再去做决定。

虽然大家都急迫想回本7月份的亏损，但还是要悠着点，踩对方向还好说，踩错了亏损就会不断扩大。目前市场依旧是以轮动为主，所以大家还是要看准再去下手，别看到哪个板块涨就去追，不然很容站岗，把握好节奏慢慢来吧。目前盘面依然是良性分歧，同时整体维持轮动格局。

科技股这两天都是良性分化，如CPO、PCB、存储芯片等，而今天走的比较强的是MLCC这个细分，如比较低位的双星新材、洁美科技、国风新材等涨停，核心的昀冢科技、风华高科全天冲高回落。截至收盘前，国瓷材料、火炬电子这两货跳水有点夸张。

目前市场唯一的主线依旧是科技股，也只有科技股是最值得大家花心思跟踪研究的，为什么要这么说？1、科技经历了7月的大回调，很多品种已经出现了极高的性价比，甚至可以说已经有估值优势了；2、大A从2024年的924行情启动以来，到现在，如果你要考虑不会落后市场，只有科技能满足你的预期，现阶段也只有科技股能够带领指数往上走。

其实科技每次回调，什么品种能反弹，甚至能穿越，那么考验的就是对于市场的理解了，如前面科技不断的回调，飞刀第一次跟大家说过交换机+超节点，都出现了穿越，但持续的时间不长，后面还是跟着科技回调了，最近飞刀说了磷化铟和MLCC这两个细分品种，这两块是这波科技反弹修复最多的。

为什么看好磷化铟，前面文章也跟大家说过了，不仅是稀缺还是反制裁概念。那为什么看好MLCC？因为MLCC是这波科技见底后最先反弹的品种之一，也是涨价概念之一，所以会比较加分。要知道科技想要反弹，一定是需要一个方向率先打出反转的趋势效应。大家也可以看看上周的PCB也是率先反弹的品种之一。

而存储芯片是这波反弹最少之一的品种，大家可以看看德明利、兆易创新、北京君正等个股这波反弹连20%涨幅都没有。存储从中期修复的角度去看还是有性价比的，1、业绩很能大，现在还是有很多人扯什么未来业绩增速会降低，要知道，存储现在还在涨价，只不过是降低增速，而不是下半年或者未来几年都没有利润；2、物极必反，市场如果选择反转或者说反弹的方向，存储是最优的选择，当然，现阶段还是观望为主。

医药方向最近表现最佳，虽然大部分医药股每天都是冲高回落为主，但整个板块的持续性还是比较强的。现在妖股最多的是医药方向，如万邦医药、五洲医疗、哈药股份还有现在连板的百花医药和开开实业。不过昨日的医药股，多只股票高位出现“对子数”的现象，不过，今天大部分都突破过去了，而核心的药明康德今天仅差一步就突破过去。

昨天涨停的妖股龙头爱丽家居再度停牌核查，出来后3个交易日2个涨停，里面的资金非常头铁，在挑战“监管”。虽然爱丽家居进去了，但是高位的小弟们依旧是不停在打高度，如一鸣食品、哈药股份、百花医药、立新能源等等。

目前大家不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。最近几天的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多。

全面轮动，科技股良性分歧

分歧后继续走强，电风扇行情（板块轮动）继续加快。今日三大指数涨跌不一，主要是因为科技跌其它方向都在涨。三大指数全天的表现还是比较好的，上证指数走出5连阳直逼年线附近，其它指数午后纷纷探底回升。截至收盘，两市成交量保持在2.5W亿元以上，上涨家数超4000多家，涨停依旧保持在百家以上，全天赚钱效应较好。

科技股今天这里分歧一下也是好事，上周反弹幅度这么大，平均涨幅超20%以上还是挺多的，这里洗洗盘也是应该的。现在科技调整主要看中军，如中际旭创，今天带领一众科技股往下震荡，创业板盘中一度下跌超2.5%，还在其它方向的锂矿和医药给力，不然就被“易中天”给带更深的地方去了。

短期科技方向最强的是PCB以胜宏科技为代表的方向。另外就是科技细分的MLCC和磷化铟概念，这两个短期走的最强，如MLCC的风华高科，午后科技股还在回落的同时，风华高科走出逆市的表现。磷化铟最近5天的表现最强，如有研新材、云南锗业、光智科技、海川智能等5个交易日反弹超50%，不仅是稀缺还是反制概念。

周末的利好还是挺多的，1、美加息预期下降，因非农数据下降，不及预期导致；2、懂王称要夺回“矿产大国”地位；3、法官阻止M将药明康德列入与中国军事有关的公司名单；4、电影《欢迎来龙餐厅》电影热度高涨，淘票票电影评分9.8分，创过去三年电影评分记录；5、江波龙高溢价定增；6、茅台再次涨价，飞天上调至1753元/瓶；等等消息，全都是利好。

今天除了科技外，其它方向几乎都是轮着涨，如消费、小金属、医药等今天消费股表现还是挺突出的，特别是白酒板块19只股票全面翻红，龙头贵州茅台上涨超3%。乳业的一鸣食品、益生股份、皇氏集团等涨停，目前的龙头是一鸣食品，今天一鸣食品等科技股跳水那一刻顺势冲高涨停。

小金属因为外围的利好所以大部分都选择高开，早盘都在震荡整理，都是午后才有表现，而黄金股表现最佳，如招金黄金午后强势涨停，晓程科技、曼卡龙、四川黄金等紧跟其后。其它小金属个股也都表现的挺好，如铅、锌、钨等板块。

医药依旧是短线最值得期待的方向，最近龙头药明康德不断创新高，大高度，小弟们的跟随也是非常强势。周五医药股是最强的板块，今天表现也不差，如前排的百花医药、哈药股份这两个妖股纷纷一字涨停开盘。但随着龙头姚明康德冲高回落，许多医药股也都纷纷跟随，截至收盘，药明康德最高收出166.66元的（对子顶），后面突破过去还好说，如果突破不过那就变成“要命康德”了。

另外，今天是宇树科技的申购日，希望大家能够中签，有机构已经预测出开盘日当天每签能够赚20W，这可是大肉签。宇树科技上市对机器人是利好，但是短期来说，机器人想要走出反转行情，仅靠宇树科技是很难的，更多还是要看马斯克机器人的消息驱动，以及特斯拉的表现。

目前大家不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。最近几天的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多，几乎每天都涨超3000多家。

电风扇行情，医药股全面开花

昨天首次分歧后，今天市场继续反弹修复。早盘开盘后市场再次出现分歧，分歧过后市场选择震荡往上，三大指数集体翻红，个股从早盘下跌4000多家到收盘涨超2800多家。截至收盘，两市成交量超2.66W亿元，相比昨日放量超1000亿元，全天赚钱效应一般。

最近反弹修复最好的依旧是硬科技这块，许多个股已经从底部反弹超20%涨幅，有的甚至超40%多涨幅。如果敢去抄底的这周大概率都是赚的盆满钵满，飞刀前面已经跟大家说过，科技反弹修复不会反弹回去最高点附近，因为上方的套牢盘太重了，除非有新的大资金进场去解放套牢盘，不然还是有点困难。这波反弹最大的受益是有业绩和有预期的核心龙头，一些没什么业绩和预期的科技股，最近反弹都是比较少的。

目前是轮动行情（电风扇），每天几乎所有板块都轮动一遍，硬科技—医药—机器人—AI应用—小金属—化工—电力等方向，但硬科技的细分轮动的最多。像这种轮动行情，大家还是要守住自己的一亩三分地，等轮动到了就做好高抛低吸的操作，而不是看到这个板块冲上去了，就跑去追高，这种操作的风险比较大，稍微踩错就很容易站岗。

午后CPO的易中天都出现了跳水，比较明显的是中际旭创，可能与M的应用光电扩充冲击有关，消息面上，应用光电的电话会上指出，今年目标是单月提升3倍的产能，需要更多的自动化设备扩产。二季度总制造能力接近每月20万个单位，今年年底月产能约65万个800G和1.6 T产品。再加上，周末的不确定性，所有导致里面的投资者都清仓观望。

今天除了硬科技外，医药方向表现最强，整个涨幅排行榜上全都是医药股，龙头药明康德全天暴涨超8%再创新高，其余的小弟也各种暴涨，如康龙化成、昭衍新药、凯莱英等暴涨。就连昨天尾盘跳水的哈药股份，今天大高开分歧以下后秒板涨停。一直在高位震荡的五洲医疗尾盘也成功20CM涨停。

昨天小金属方向跟随市场分歧，今天再次迎来大涨，如西部矿业、招金黄金、株冶集团等暴涨。除了小金属外，稀土板块今天也轮动到了，飞刀前面也提到过稀土，外围制裁咱们，我们就反制裁回去，所以稀土板块是明牌的反制裁概念，龙头中国稀土强势涨停。

消息面上，昨晚刚果（金）发布最新行政指令，彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口，即刻生效！同时推出新税收框架，计税估值系数设定为55%，三个月后正式生效。这是限制又升级了，从钴单一品种扩大至铜精矿。现在各国都在利用自己的资源优势来提高议价权，想着把产业链留在本土，要求企业把金矿加工以后再出口，这也是当前各国比较通行的做法了。

昨天被放出来的爱丽家居顶了个T字板，收盘后发布了公告，如股票价格进一步异常上涨 公司可能再次申请停牌核查。所以今天爱丽家居出现比较大的分歧，开盘没有一字跌停已经算很好了，盘中还一度翻红。但是，一些连板的高标都受到影响，如豪尔赛、欣天科技、风范股份等全天调整。另外，最近的微盘股也是非常的硬，连续三天盘中被资金砸下去还能在收盘前拉回来，还是挺优秀的。

总体上，目前市场还需要关注后面的走势，上证指数离年线上方仅差一步之遥，这几天走出三根中阳K线，还是比较优秀的，后续如果调整不破最低3741.11点，问题就不大。深创双指，已经出现5日均线金叉10日均线拐头向上，并在年线上方震荡，后续可能会反复检验年线支撑力度。目前大家也不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。最近几天的反弹行情质量远比前面的牛市要健康的多。

【郑重提醒】：——文中观点，仅为个人的【日记】，仅供日后笔者写作作为“素材”所用！文中观点不构成投资建议，据此操作，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！

反弹后首次分歧，注意冲高回落风险

三大指数涨跌不一，两市成交量仅2.53W亿元，相比昨日缩量将近1000亿元，截至收盘，涨跌互半，涨停家数仅83家，全天赚钱效应较差。市场连续反弹修复两天，今天分歧一下也是好事，但还是有个别科技股在继续修复，如玻璃基板、PET铜箔、特种气体等科技细分板块。

最近市场轮动还是比较快的，一天轮动好几个方向，如科技、新能源、医药、金融、煤炭、小金属等等，但是值得注意的是千万别去追高，涨停还好说，冲高去追又回落下来，那亏钱效应就比较大了，所以轮动行情最好还是低吸为主，等轮动到了做好高抛低吸的操作最佳。

现在市场的“剧本”依旧是高开低走，低开高走，这几天盘面大家复复盘就明白了，如昨天低开的“光”，因为利空消息影响，开盘直接给出大低开后高走。今天的贵金属因为最近外围大涨，映射回来咱们A股这边，结果，今天贵金属集体纷纷高开，里面的部分盈利资金开盘后就选择止盈，如晓程科技、湖南黄金、西部矿业等。

消息面上，随着市场预期美与伊可能达成一项临时协议并重新开放霍尔木兹海峡，通胀担忧有所缓解，交易员也开始削减对美联储进一步加息的押注，推动黄金价格上涨。目前市场预计美联储年底前将加息一次，而就在上周，市场还预计会加息两次。由于黄金本身不产生利息，货币政策收紧幅度减小，对黄金构成利好。

昨天收盘后，我们商务部连续发文开始进行反制裁措施，昨天晚上讨论的也比较多，所以今天一些材料细分都出现暴涨，如磷化铟、六氟化钨和其它的电子特气概念纷纷出现批量涨停，如云南锗业、和远气体、中巨芯、蜀道装备等纷纷出现涨停。而磷化铟的持续性最强，最近的利好消息也是不少。除了反制裁外；英伟达预测2026年—2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20倍左右，但磷化铟衬底行业扩产难度极大，单条产线投资超12亿元，扩产周期长达3年至5年，新增供给释放速度远远滞后于需求增速。

今天开盘后低位的稳定币也出现反弹修复，如恒宝股份、楚天龙、翠微股份等集体涨停。稳定币出现普反后网络安全这块也被刺激到了，如任子行、国安股份、天融信等涨停。消息面上，商务部、央行等九部委印发《关于加快零售业创新发展的意见》扶持商超、线下零售完成进销存、仓储配送全链路数字化升级；打通线上线下商品、数据、服务通道。明确要求消费券发放、核销、结算全流程接入数字人民币，依靠数币智能合约，实现财政消费补贴精准下发、专款专用、闭环管控，大规模拓宽线下实体支付场景。

另外，午后煤炭板块纷纷冲高涨停，如辽宁能源、平煤股份、淮北矿业等纷纷涨停，就连2000亿元市值的兖矿能源也冲击涨停。消息面上，动力煤价格指数全线上调，5500大卡报839元/吨涨5元/吨。据悉，供给端紧张局面仍存。也可能是因为，市场修复好几天了，资金都跑去防御板块上避险。

截至收盘前，一些高位的抱团龙头开始出现松动，如一鸣食品、立新能源、哈药股份等都出现了跳水。而被关小黑屋的爱丽家居今天复牌后资金直接顶了个T字板高度来到了9板，直接把昨天晋级8板的传智教育给淘汰了。

总体上，目前市场还需要关注后面的走势，上证指数离年线上方还有一段时间，今天收盘更是收回3900点以上，后续如果调整不破最低3741.11点，问题就不大。深创双指开始在年线上方震荡，后续可能会反复检验年线支撑力度，大家也不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。

持续普反修复，关注有辨识度的龙头

今天延续前面市场行情，三大指数全体走高，上证指数经过多日的震荡，连续收出多根十字星后，今天给出一根中阳K线。双创指数全天震荡走高，创业板在没有易中天的拖累下，还能够翻红，其它科技股跑出来扛大旗，这是一件好事。截至收盘，两市成交量为2.65W亿元，相比昨日放量超4000亿元，全天上涨家数超3700多家，涨停家数继续保持上百家，跌停仅一家，全天赚钱效应较好。

昨晚外围传出一件比较大的利空，“美正在起草禁令：禁止进口新型中国光模块”，导致昨天晚上许多“光”玩家纷纷开始恐慌，其实大家也不至于害怕，科技方向已经跌了这么多下来，这里大概率可能是利空落地，再加上，昨晚美科技继续大涨反弹。结果今天开盘，CPO纷纷出现低开高走，“易中天”冲高后全天震荡整理，其余的小弟纷纷出现高走。A股的“剧本”低开就会高走，高开就会低走。核心的东山精密低开超9%后迅速翻红，全天大涨超5%。

其实这个利空只是暂时的口嗨，大概率落不了地，毕竟现在CPO外围非常缺，外围很多都供应不上，真的要限制，那么短期的缺口是无法补上。不过，这种利空，如果后续继续发酵，那么会比较难受。所以，这个方向暂时还是要注意以下可能的风险，君子不立危墙之下。

如果利空真的落地了，那么我们这边肯定会进行反制裁，如飞刀昨天提及的磷化铟，今天继续出现大涨，如云南锗业、兴业科技继续涨停。当然，M那边还缺上游材料，除了磷化铟外，还有铌酸锂、光学波滤镜、陶瓷套管等，这些我们都可以采取对等制裁。盘后，我国开始进行反制裁措施，商务部连续发文。反制裁概念的稀土板块后面已经会更受瞩目，稀土板块最近前面也出现比较大的调整，所以后续这块低位应该有反弹修复的机会。

今天科技方向的PCB、MLCC、存储等板块反弹都比较好，就连万亿市值的工业富联也成功涨停，PCB的胜宏科技全天暴涨超17%。最近科技的反弹还是比较给力的，短期不管怎么变化，这波多数科技还是反弹修复空间的，但是大A经历了整个7月份的大回调，短期是不能太乐观去看强势完全修复，这种概率非常小。

AI应用今天的表现比较一般，蓝色光标、昆仑万维、易点天下等20CM全天在红盘上方震荡整理为主，而普联软件盘中一度暴涨超12%突破新高。市场总龙头传智教育（AI+教育）继续顶板，高度来到8板，看看明天能不能够继续上9板不被关“小黑屋”，打破爱丽家居的高度。后续AI应用如果继续分歧再走强，大家就应该重点去关注。

大模型只是未来AI应用的一个环节，人形机器人、智能汽车等物理AI影响最大，每一次科技的进步都是换来消费的大幅提升，未来人形机器人、智能汽车这块的空间也是最大的。昨晚发布，自动驾驶系统安全强制性国标发布。拟于2027年7月1日起正式实施。所以今天的浙江世宝、大众交通、山子高科等强势涨停。现在在国内20万以上的车，智驾几乎就是必选项，近年来，我国智能驾驶提升速度非常快，一些车主都给出比较高的评价，当然，智能驾驶的首要目标是安全。

另外，小金属方向最近也是走的比较强，特别是黄金板块，大部分个股都纷纷反弹回年线上方，如晓程科技、中金黄金、贵研铂业等暴涨。前面飞刀提及的赤峰黄金和西部矿业最近的走的比较好，特别是西部矿业最近也一直沿着5日均线向上走强，仅差一步之遥就突破1月底的新高。消息上，韩国央行储备管理组组长Jeong Hee-sup表示，韩国央行第二季度已开始购买黄金ETF。除了购买ETF之外，韩国央行还已建立框架，将在不久的将来购买韩国国内生产的实物黄金。

总体上，目前市场还需要关注后面的走势，上证指数离年线上方还有一段时间，只要不破最低3741.11点，问题就不大。深创双指也开始慢慢站稳年线了，所以大家也不必过于担心市场风险，现阶段都是反弹修复为主，不管是科技还是非科技板块都是轮动修复。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。

超跌反弹，市场轮动加快

我们的“光”回来了。昨晚外围科技集体反弹，韩国早上探底回升，所以咱们的科技股集体出现高开。截至收盘，两市成交量为2.2W亿元，相比昨日放量超2000W，上涨家数超3600多家，涨停家数再次破百家，全天赚钱效应较好。今天主要是双创双指给力，科技出现大涨，这两大指数纷纷出现强有力的反弹，创业板盘中一度大涨超6%，主要还是因为“易中天”给力。

前段时间外面的声音都在说科技崩盘，都已经跌成这样了，没必要再喊“崩盘”的这话语了，虽然双创这波回调的幅度比美多，但是看市值缩水，美可是跌的比我们更多。所以说，科技的自救，回调多了，美其实比我们还要急。

这波美的科技反弹也开始有点不一样，之前是存储一直强势。但是昨天存储反而是表现一般，都是低开高开，主要的还是一些业绩好的大厂开始强势反弹。大厂的反弹逻辑，主要还是像数据中心、云计算的方向。这波科技反弹叙事是，脚踏实地，公司能够持续赚钱的业务+位置不高，市场资金都会喜欢。

今天科技的海外链最强，昨天其实就已经开始有所表现，昨天芯片半导体集体出现回调，海外链这块一直在走震荡。结果，昨晚美那边科技大涨，今天回来CPO、PCB等板块集体高走，“易中天”强势暴涨超13%，主板的核心龙头东山精密、剑桥科技、生益科技等批量涨停。而今天的芯片半导体虽然也是大涨，但并没有跟随批量涨停，如德明利、兆易创新这两货仅反弹超4%。

总之，科技现在主要还是跟随美的节奏来。但是细节上，美的科技很多是因为业绩的加成反弹，而A股如果要做反弹，其实优先考虑的也是业绩有加成的方向。飞刀前面也跟大家说过，后续科技缩圈后，反弹基本上都是优先选择有业绩的龙头。其它科技链不管是磷化铟、玻璃基板、MLCC等需要看短期外围的品种是否有持续大涨修复的表现。如今天磷化铟的云南锗业、兴业科技等强势涨停。

昨天分歧的AI应用和算力板块，今天出现批量大涨，大概率与昨晚外围的科技软件有关，如微软、meta、亚马逊等大涨，再加上咱们的短线总龙头传智教育再次涨停，高度来到7板，所以今天AI应用再次大涨，如恒银科技、遥望科技、返利科技等涨停，而20CM的只有易点天下暴涨超16%，其余的表现都一般，如蓝色光标、昆仑万维、普联软件等。

算力板块今天也差不多涨停潮，如行云科技、宏景科技、青云科技等20CM涨停，主板的利通电子、智微智能、美利云等批量涨停。消息面上，全国一体化算力网已进入工程化推进阶段。政策目标不再只是建设更多数据中心，而是将分散在不同区域、采用不同芯片的算力接入统一平台，实现监测、匹配和跨区域调度。这意味着算力将逐渐从企业自购设备，转向按时间、任务和Token使用的公共服务。中小企业不必一次投入大量资金购买整套，也能像使用水电一样按需调用算力。

除了科技外，今天医药方向表现也是挺好的，昨晚药明康德上调了半年报业绩指引，业绩超预期，今天开盘直接给出大高开后冲击涨停，直接把整个医药板块都给带起来，如康龙化成、凯莱英、药石科技等集体暴涨。像药明康德这种高位震荡盘整不破10日均线的龙头都需要重点关注，如前面的医药龙头哈药股份高位震荡了两周后，今天强势暴涨创下新高。

总体，目前市场还需要关注后面的走势，今天深创双指都收回年线上方，而上证指数连续走出6天十字星，在5日和10日均线附近震荡。现在科技行情已经变成了节点行情，就是卡到一个节点，暴涨以下，持续的预期一般。而在科技休息的那段时间里，非科技活跃板块就是轮动的重点。后面市场只能等待新的大题材出来，短期还是高抛低吸为主。

普反行情，注意轮动节奏

依旧是科技跌，“万物”涨，三大指数集体收跌，两市成交量不足2W亿元，大家都选择观望为主。全天上涨家数超4000家，涨停家数83家，全天赚钱效应较好。从今天的盘面可以看出，虽然指数跟着隔壁韩国回调，单是微盘股走的最好，看分时图就能看出来，黄白线分离的比较严重。

周末比较大的利好是AI应用催化比较多；GCH最新部署：有效扩大国内需求；央行：稳定和增强资本市场信心；懂王：已同意取消伊的袭击。懂王的变脸速度还是一如既往的快，当天说发动新一轮袭击，第二天就说取消不打了。

现在科技方向的困境是，虽然7月的大回调很多已经出现了性价比，但是科技股回调的太深了，许多科技股已经跌超50%以上，今天继续杀跌再创新低，所以许多投资者都不敢抄底，都怕抄在半山腰，导致科技股人气慢慢开始散了，可以看出现在在科技里面的资金，不管是反弹还是反抽，这些短线资金都毫无格局可言。

这波大A的科技本质也是跟随外围的波动，不管是向上还是向下波动，基本都是强跟随。所以，如果看大A的科技预期，其实只需要看看美的科技预期还在不在，现在大家都参考美股的硬科技晚上涨不涨，再去决定明天去留。

M的这波存储等高位品种也经历了腰斩，但是像英伟达这种大票还是比较坚挺的，而且其它的巨头也总是有反复的表现。如果单纯从走势上看，M目前走的是宽幅震荡，而年内或者说去年开始持续大爆发的品种，有点类似韩国出现了“去杠杆”的回调。

大家也看到M的一个“AI新股神”最高上到20倍后爆仓，然后M存储等开始大反弹。可以看出不管是哪里的股市，本质就是要去杠杆。在此之前也有新闻说，德明利的十大流通股东爆仓，结果第二天就开始迎来反弹。总之，科技短期是很难玩的，因为人气散了。但是如果看中长期，科技的预期一直都在。

上周五爆发的AI应用，今天迎来强有力的分化，而10CM的利欧股份、恒银科技、天娱数科等2连板，龙头传智教育来到6连板。而20CM的个股分化的比较严重，如普联软件、卓易信息、昆仑万维等回调。AI应用爆发后分歧一下也是在预期之内，后面几天的走势才是最关键的，只要不是持续回调，都能够继续关注。

今天的电力方向走的最后，如风电、核电、电网设备等涨幅居前。主要这些方向都是前面跌的比较多的方向，这里反弹一些也算正常。不过核电板块，今天开盘的表现还是比较好的，各种高开冲涨停，如百利电气、合锻智能、中国核建等。消息面上，上周五召开的GWY常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。此次在国常会上获批的新项目包括浙江金七门核电二期工程（3、4号机组），广东太平岭核电三期工程（5、6号机组），辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组），山东莱阳核电一期工程（1、2号机组），共计8台新机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。

另外，机器人方向这两天表现还是比较好，主要是因为周四晚上消息发布宇树科技准备在科创板上市了，初步询价日为8月5日，网下申购日为8月10日。一些相关的产业链持续大涨，如中大力德、福莱新材、卧龙电驱等纷纷暴涨。

这个7月是短线选手的“噩梦”，如果一直参与科技的几乎都是天天泪流满面，科创板创下历史单月最大跌幅，月跌幅将近26%，创业板是历史第二大单月跌幅，月跌幅23%，科技各种个股单月腰斩，还是比较罕见的。今天是8月份的第一天，希望8月是个奇迹月。

7月收官，AI应用集体爆发

因为昨晚美股硬科技集体暴涨，今天亚太市场纷纷跟随，隔壁韩国高开后直线冲高，全天暴涨超18%，海力士暴涨30%，三星暴涨超26%。所以今天咱们大A的硬科技直接给出大高开，结果，依旧是冲高回落的“剧本”，兆易创新、德明利炸板后所有科技股几乎同时回落，如果今天跑去追硬科技的几乎都是“站岗”。

飞刀昨天也很明确跟大家说过，不管科技这里是否出现大反转，短期科技这种杀跌已经出现了足够的性价比。所以，如果是看中长线的修复，多数科技经历了腰斩甚至更多的回调 ，那么这波低点的修复30-50%的修复是非常正常的。

今天开盘我们可以看到存储这块是最强的，大部分都是大高开或一字涨停板，要知道存储是这波回调最多的方向之一，短期如果单纯看修复的力度和持续性，那么存储就是首选；另外就是强指数共振的易中天，还有新上市的巨无霸长鑫科技，盘中长鑫科技一度涨至4W亿市值后回落。

为什么这波科技回调成这个样子，还要继续看好科技。要知道，现在的市场行情，不管是短期还是中期，只能期待科技回暖去重新带领市场走一波强修复。这个月我们可以看到科技在跌，其它方向起来也带动不了市场。

今天硬科技虽然是回落了，但是AI应用却出现涨停潮，整个板块主板10%涨幅的个股已经排不上号了，全都是20CM的个股持续大涨，超10家20CM以上涨幅，如蓝色光标、昆仑万维、普联软件等20CM涨停，目前龙头是2连板的普联软件（明略科技入主）和主板的传智教育（5B）。消息面上，字节跳动今天发布公告，宣布推出Seedance 2.5视频生成模型，可单次生成30秒高质量视频片段，陆续上线即梦AI与豆包专业版，API服务也将于近期接入火山方舟。

近两月AI短剧行业迎来多部爆款作品，不输真人剧的造星能力和惊人的播放量，让大家看到了AI创作内容的增长潜力。其中，都市现实题材剧《被裁掉的女孩》堪称7月现象级作品，该剧6月中旬上线、7月出圈，期间凭“AI明星”的话题多次登上微博热搜。截至发稿，这部剧播放量已达2.3亿，两位AI主角的个人社交账号粉丝合计突破52万。A股就是这样，一旦某个方向涨起来，利好就会不断出来。

另外，算力方向今天还是比较顽强，如美丽云、利通电子、润建股份等强势涨停，主要是盘中发布了一则利好导致，国家发展改革委举行7月份新闻发布会上表示：有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间。

科技今天冲高回落，其它方向也从水下反弹上来，如消费方向的白酒、乳业、零售等。科技竞价各种顶大高开开盘，而消费都是低开，就连昨天一字涨停的一鸣食品也出现小幅低开，目前消费龙头依旧是一鸣食品。科技冲高回落相当于把“养料”重新分散到其它方向去，这也是一件好事。如每天都只涨一个方向，这是不利于后市发展的，而每个方向都能够上涨才是健康的市场。

昨晚宇树科技发布公告，在科创板上市的申请已获证监会同意注册。本次拟发行4044.6434万股，初步询价日为8月5日，网下申购日为8月10日。宇树IPO估值420亿，按照它的稀缺性，上市估计能到2000亿，差不多5倍涨幅。今天直接刺激了整个机器人方向，如中大力德、卧龙电驱、雷赛智能等涨停。

除了宇树科技，后面还有长江存储、、 蓝箭，甚至智谱、deepsek还在排队上市。这些巨头每家都是几千亿，deepseek要上市万亿很轻松，甚至可能冲2万亿。从这个角度看，双创板块不能完全熄火，后市必须慢慢反弹走好才行。

这个7月是短线选手的“噩梦”，如果一直参与科技的几乎都是天天泪流满面，科创板创下历史单月最大跌幅，月跌幅将近26%，创业板是历史第二大单月跌幅，月跌幅23%，科技各种个股单月腰斩，还是比较罕见的。今天是7月份的最后一天，希望8月是个奇迹月。

双创指数继续走低，老登股继续走强

最近A股这两天的表现比较一般，虽然指数每天盘中都出现跳水，主要还是因为科技持续回调的原因，不过A股这两天不再被动跟涨和跟跌，开始走独立。今天科技股继续出现批量跌停，创业板的“易中天”盘中再次暴跌超10%，直接把整个创业板给带下来，还有前面一样抗跌的核心科创板龙头最近也持续杀跌，导致科技没有一个活口。

昨晚外围也发布了几件大事，1、美联储宣布不加息也不降息，维持当前利率；2、懂王又对伊动手了，所有昨晚外围原油出现反弹，映射回来，油气板块再次逆市上。现在美有点骑虎难下，要知道，懂王自然是希望不要加息，但是目前通胀短期确实有点难以结局。于是，只能通过对伊动手，然后推动油价的上涨来缓解通胀问题，也就是延后加息的节奏。不过，如果油价持续维持高位，那么今年懂王的中期选举又会受到影响。

不过，这波科技跌的最狠的“总熊头”德明利出现强势反弹涨停，直接带动整个存储板块反弹，如兆易创新、百维存储、普冉股份等，就连新上市的长鑫科技也从水下-6%拉至红盘。虽然其它科技板块也动了一下，但是总体还是不够给力，截至收盘依旧是跌停，如通富微电、雅克科技、长电科技等。

上证指数破年线后很快在3741.11点出现止跌反弹，最近一直受到10日均线压制着。其它指数今天再创新低，昨天创业板成功在年线附近反弹，今天却直接跌穿年线，主要是因为“易中天”对创业板“绑架”太深了，所以一旦“易中天”出现暴跌，创业板自然而然也会跟随调整。科创板这边也差一点就到年线附近。

这个月科技股几乎每天都在杀跌，不管那个板块的科技股，至少有40%以上的跌幅，有的甚至高达60%的跌幅。当一个方向启动时，散户上车很难；当一个方向结束时，散户必须在场，实在是太扎心了。不过，这个月科技虽然是退潮了，但是银行板块成为了避风港，整个7月份平均上涨超14%。最近两个万亿市值的建设银行、工商银行成功创下历史新高。

今天赚钱效应最好的是整车和消费，这两个方向前面跌的比较狠，特别是整车最高点到这个月最低点也跌超30%，主要还是因为国内汽车厂商太内卷，如塞力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等都是超跌品种，就连咱们的大龙头比亚迪从最高点下来到最低点，也将近腰斩。汽车这一块只能当超跌反弹去看待。不过，汽车里面的宇通客车走的还是比较优秀的。

消费方向的零售、白酒、乳业等板块最近表现还是比较好的，一鸣食品今天成功一字涨停冲击三板，均瑶健康晋级二板。特别是白酒板块，整个板块全面翻红，金徽酒、舍得酒业强势涨停，高权重的“茅五泸”这个月平均也涨超10%。白酒板块最近也成为了护盘主力之一。

短期不管是我们大A还是外围的科技，本质都是博弈加息节奏会提前还是不会提前。现阶段市场成交量无法有效放大，只能去做一些中小盘为主的修复品种，这是短期逻辑，大家参考一下最近的微盘股指数，在7月21日收出一根长下引线后，最近一直不破并开始拐头向上。如果是看中长线，那么这波高权重的持续回调，很多已经是出现了性价比（跌多），所以这附近的科技股到底是不是最低点？

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

科技股继续挨揍，老登股绝地反击

昨晚M的硬科技继续挨锤，早上韩国开盘还好好的，结果轮到咱们大A开盘了，直接就是不装了，摊牌了，直接单边下跌到熔断，盘中跌到8%后停牌了半个小时后继续暴跌到-12%才出现反弹。咱们大A午后才出现反弹，三大指数集体翻红，可以看今天明显是GJD在护盘。截至收盘，两市成交量为2.29W亿元，相比昨日放量了超3000亿元，超4200多家上涨，全天赚钱效应还是比较好的，除了科技股。

现在我们A股到了这个位置，大家都知道短期回调有点过头了，但是架不住外围的情绪不乐观。外围跟咱们大A的情况也差不了多少，如M的英伟达、闪迪、美光等只要一跌，M股自然而然会受影响，韩国主要是海力士、三星这两大巨头，只要盘中出现杀跌，那么韩国指数也会跟随杀跌。咱们大A昨天大家也能看到“易中天”暴跌直接导致创业板暴跌超7%。这些巨头“绑架”指数实在太深了。

昨晚中际旭创发布回购公告，拟以40亿元-80亿元回购公司股份。虽然这个金额相比宁王还是比较大的，但是中际旭创诚意还是有的。昨天中际旭创暴跌超15%，今天直接高开后震荡，截至收盘上涨将近5%，也算是稳了一下股价。最近每天都有公司发布回购计划，这是一个非常好的现象。1、说明公司觉得目前自家股票低估了；2、回购会给投资者们更多信心。当然，后续还是希望赚到钱的上市公司能够主动去回购自家公司，给更多投资者们足够的信心。

如果这波科技回调下来，不管是业绩好坏都是一顿乱杀，那么后市看中期修复时间要看多久，以及说后面还有没有空间？1、中期而言，一般是3-6个月，也就是到明年一月份，科技的业绩到底能否更上。短期中报业绩现在已经开始显现了，如果业绩没问题，那么这波回调空间也差不多了，所以后面绩优品种修复的确定性会比较大。

昨天盘后，长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效，上市就几天就纳入指数了，已经是迫不及待了。今天长鑫科技表现也是非常的，很多机构没有配置这个大龙头，都跑去买买买了，截至收盘涨超12%。另外，前面飞刀提及的半导体设备次新股托伦斯盘中一度暴涨超18%。

一些高位的回调的分两种，一种是业绩没问题，短期也是最后一批补跌的品种，如果是修复，它们也是优先修复的品种。另一种就是最开始回调的，业绩其实也没问题，单纯就是去年到今年涨多了。这种是弹性最好的品种，如存储、光纤这类。这两种不管从位置还是说确定性方面看，中期修复的预期都是比较大的，考验的是耐心。

今天4200多家上涨，除了科技方向外，其它方向几乎都是普涨，特别是一些老登股终于是出现批量暴涨，特别是消费方向各种板块反弹，如零售、饮料、酒店等板块。正所谓，一鲸落，万物生，科技退潮，一些资金也只能跑去低位的方向上避险。对比一下，外围的消费股真的比咱们的消费好太多了，昨晚M股的可口可乐已经创出历史新高了，咱们大A的消费股，也不知道何时才能够出头。

前面出现连续暴跌的新能源锂电板块，今天也现反弹，锂电这个盘子也是非常大，现在也算是低位股了，所以资金高低切去锂电上避险，也是非常合理。如领湃科技早盘20CM涨停，圣阳股份、金龙羽、永杉锂业等涨停。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

双创指数再次暴跌，科技股单边下跌

大家都认为，韩国因为美股大跌所以暴跌，A股因为韩国熔断暴跌所以跌，感觉在轮流抄作业一样。早盘科技股出现低开高走后，就迎来了一波杀跌，双创指数全天单边下跌，今天科技股又成为“重灾区”，科技方向跌的最惨的是海外链，如CPO、PCB等板块，特别是CPO的“易中天”三剑客低开低走带崩了整个科技方向，所以导致创业板指出现暴跌，而科创板也是如此，都是高权重的个股杀跌导致。

昨天长鑫科技成功上市，今天直接给出-7%的低开后高走，盘中一度翻红，全天都在震荡，而其它存储个股却出现单边下跌，主要是因为最正宗的存储上市了，大家都跑去长鑫科技上面去了，现在除了长鑫科技外，其它存储板块的个股都是“存储模组”。长鑫科技对标的是外围的SK海力士、美光科技、三星。再加上长鑫这个巨无霸虹吸也是非常的强，今天全天成交量高达444.3亿元。

很多人都不清楚这波科技到底为什么会这么跌，大家可以从前面去看，最近科技股很多都出现“爆仓”的情况，从韩国那边开始（大家可以7月初的新闻就知道了），再跌估值，最后是质疑逻辑（现在全市场都在骂AI），而现在已经开始跌出绝望了，各种科技股从高位跌下来，如科技股各种腰斩，就连现在“需不需要存储、需不需要CPU”这种问题都出来了，所以科技股只要跌到几乎所有人信仰崩塌了、恐慌了、割肉了，那么后面才会有反弹的机会。

这波科技股最惨的是中途追高的和高位加仓的投资者，甚至是上了杠杆的投资者，大家最近也都看到不少新闻，某某爆仓了，几千万甚至上亿资金满仓满融的爆仓不在少数。大家可以想想当年的比亚迪，270元跌到130元，跌超60%，骂它“垃圾卖不出去。。。等话语”，结果三个月翻了三倍，股价直接突破300创新高。2012年茅台也是如此，当年塑化剂风波的时候也被人当毒药，股价也出现了腰斩，结果后面一路高歌。这种巨幅波动老股民已经经历过无数次，跌得越快，往往见底就越快。

这两天的行情还是比较明显的，就是微盘股的表现是要强于权重的品种。今天科技这么“崩”下来，上涨家数也是有2600多家的，涨停家数也有68家，全天的赚钱效应都在老登股那边。即使因为短期市场很多个股已经回调到了性价比很高的位置，但是缺乏量能，只能是小票小回暖。不过，这里有个问题就是，微盘股的持续性，一定还是建立在权重，也就是指数企稳的基础上，所以如果后市科技股还是继续杀跌，那么微盘股也会出现跟随。

昨晚小作文传“中国造出5台光刻机”。结果今天光刻机集体出现高开，如张江高科、海立股份、东方嘉盛等涨停，而其它没有暴涨或者涨停的个股都纷纷出现回调。如果这个小作文是真的，那么沉寂许久的光刻机可能会迎来一波爆发。

今天银行和白酒板块都发力护盘了，银行板块将近全面翻红，工商银行突破区间震荡，建设银行仅差一步创出新高。而白酒板块出现全面翻红，茅台全天上涨2.37%。只要市场出现比较大的回调，这些方向都会发力护盘。

周末宁王回购200-400亿元消息一出，昨天带动了整个锂电板块，昨晚工业富联也带头拟回购10-20亿元股份，另外还有科大讯飞、三花智控等“明星”龙头。这里批量上市公司用真金白银去增持+回购+分红，这是一个非常好的现象。1、说明公司觉得目前自家股票低估了；2、回购会给投资者们更多信心。当然，后续还是希望赚到钱的上市公司能够主动去回购自家公司，给更多投资者们足够的信心。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

靴子落地，科技股午后强势反弹

三大指数集体收涨。前段时间大家都害怕长鑫科技上市，大部分资金都选择观望，所以上周五成交量缩量至2W亿元以下，今天“靴子落地”长鑫科技上市开盘将近5倍涨幅，机构前面就已经预测是3W亿元市值，长鑫科技全天市值几乎在3W亿元市值区间里震荡，盘中最低市值是2.55W亿元，截至收盘3.28W亿元，全天换手率高达66.40%，相当于中签的大部分投资者都赚钱跑了，换了一大批新的投资者进来。

长鑫科技市值三万亿并不是最炸裂的，而是开盘半个小时成交量直接达到900亿元+。很多人担心长鑫上市的虹吸效应，确实今天长鑫科技这波吸走了太多的成交量。但是，所谓成交量高低是好坏，还是要看位置。上周五市场罕见成交量缩量到2万亿以下，本质就是很多资金要么是清仓为了去博弈长鑫，更多的还是担心长鑫的虹吸对其他个股产生流动性的利空。

早盘开盘长鑫科技15分钟里出现回落，其它科技股也是跟随着回落，许多个股纷纷出现翻绿，兆易创新盘中更是出现跌停，后面随着长鑫科技反弹，所有科技方向也都出现反弹，如雅克科技、太极实业、至纯科技等强势涨停。不过，午后科创板那边开盘再次出现跳水，很快又被资金给捞上去了，下午科技方向反弹的力度还是比较强的。截至收盘，大部分科技股都纷纷留下一根的大长腿(长下影线)。

科技在这波回调前，长鑫科技的巨大虹吸对市场是利空的，但是前面科技股已经跌的非常多的了，所以长鑫科技上市，不是利空反而是利空落地。我们可以看到今天长鑫科技吸的越多，代表市场对于这个位置的科技是越看好的。总之，科技股到了这个位置，没理由继续看空了。

另外，周末的消息还是比较多的，除了长鑫科技上市外，如VC涨价，外围的三星、海力士与美企签下9500亿美元半导体大单，宁王利好。这些消息放到任何一个方向上都是“王炸”，所以今天这些方向都出现大涨。

VC材料（电解液添加剂碳酸亚乙烯酯）最近持续涨价，A股相关概念龙头集体出现暴涨，7月24日VC均价为20W元/吨，今天再次涨价到21.98W元/吨。龙头日科化学再次20CM涨停创下新高，主板的孚日股份、永太科技、富祥股份等大涨。日科化学成为龙头主要的原因是收购了亘元新材70.75%股份，即240亿左右市值，目前日科化学目前市值是66.16亿市值，很典型的蛇吞象，亘元新材是全球VC产量最大的公司。

VC的逻辑还是非常正的，新国标GB38031-2025（7月实施）要求热失控2小时不起火不爆，倒逼提升VC添加比例。储能爆发——储能VC添加比例超3%（动力电池仅1-3%），部分大电芯二次注液超10%，2026上半年储能出货量增幅超80%。再加上华盛锂电投产不及预期，这也导致VC涨价。

因为周末宁王的利好，大手笔200-400亿元回购注销+业绩符合预期，此外公司还发布分红。所以今天开盘新能源的锂电板块集体出现高开，而宁王直接爆量高开将近4%，领湃科技、圣阳股份、龙蟠科技、融捷股份等集体暴涨。

这周是7月最后一周，密集了许多大事会靴子落地。如月底的会议召开；海外多个科技巨头财报、美联储公布议息结果。7月底的重要会议，对老登来说更加重要。现在老登为什么这么差，因为经济数据弱，所以下半年到底会不会出更多的政策，决定了地产、消费、顺周期板块会不会有比较大的修复。而小登股的景气度+基本面都是最好的，现在更多的是杀情绪、杀恐慌，后市修复起来反而会更快。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

A股全天低迷，两市缩量2W亿以下

三大指数低开后全天震荡走低，盘中每次拉高很快又被按下去，盘中科创板非常明显，早上出现多次冲高回落，午后开盘一度冲涨超2%后转头就被按了下来，再加上最近两市成交量每天不断在缩量，今天更是连2W亿元都没有，仅1.9W亿元，下跌家数将近5000家。可能大家都害怕下周一上市的“巨无霸”长鑫科技，所以最近大家都担心上市那天会出现“虹吸效应”。

最近的市场非常有意思，就是大A有点开始走独立行情了，美股和韩股都不跟了。这种独立行情的本质就是科技这波杀跌的太凶狠了，现在开始进入震荡修复的模式。不过科技的修复其实也是两个极端，国产替代的逻辑因为最近超节点的持续火爆，或者说是0-1的预期，所以异常的强势。随着科技方向不断震荡调整，超节点概念很多都是震荡回落为主。

而海外链（CPO、PCB）的品种，还有存储、光纤等之前都是大炒的方向，最近短期都有点乏力了。所以，对于科技来说，目前只有两种思路。1、国产链，这种就是短期的强跟随思路，尤其是设备方面。这点从最近的次新托伦斯的走势可以明显看出，昨天大跌，今天直接向上涨停反包，全天半导体设备走的还是比较好的；2、有业绩的海外链，如中际旭创、新易盛、东山精密等依然展示了抗跌的韧性。

比较难受的还是光纤、存储这种品种，看短期其实也差不多企稳了，但是短期的修复力度确实一般。可是中期的预期逻辑依旧在，但是很多存储个股已经被打趴下了。其实科技震荡行情，很多其他方向的轮动就会有机会，但是关键在于你怎么去选择方向，以及如何判断短期是否有超预期的反转信号。当然，看不懂最近行情的最好还是轻仓或者空仓为主。

今天老登股也全面出现调整，如医药、大金融、消费等。医药股只有龙头万邦医药在苦苦支撑，其它个股全天几乎都是单边杀跌，如睿智医药、舒泰神、美诺华等。主板龙头哈药股份早盘强势翘板，但是后面并没有其它医药股在跟，结果午后震荡回落后封死跌停，最近医药股调整的幅度还是比较大的，一周平均跌幅超20%。

大金融今天不太给力，最近一直在护着上证指数，盘中低开后直接摆烂了，如同花顺、汇金科技、广发证券等集体大跌。两点半后中信证券还来了一波小级别的跳水，全天大金融方向还是非常低迷的，间接成为拖累指数的一份子。

今天两市成交量缩量到1.9W亿元，连2W亿元都没有，所以大家可以等待后市放量，然后突然来一根放量大阳线，那么下一阶段的做多主升就又来了。大家目前暂时先放松心态吧，不是每时每刻都要赚钱，有时候不亏钱就是赚钱，先把子弹留住，到时候再把子弹打去该打的地方。

长鑫科技将于7月27日在科创板上市。之前预期一签能赚2万，现在已经降到1.5万了。长鑫科技2026年的净利预期大约在1100亿~1200亿，合理给20倍PE，大约市值2.2~2.4万亿。考虑到流通盘没那么大，首日也许能炒到25~30倍PE，大约能给3~3.5万亿。希望下周一别炒的太离谱，如果它上市首日成交额1500-2000亿，对整个科技板块可能会带来一些虹吸效应。大家可以参考SpaceX在6月12日上市，直接把美股的商业航天板块给干崩了。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

科技股调整，多板块持续轮动

三大指数集体收涨，而科创板下跌将近4%,主要是华虹公司盘中暴跌，导致688开头的芯片半导体集体回落。截至收盘，两市成交量逾2.2W亿元，相比昨日缩量超4000亿元，看来大家都已经选择躺平或者观望了。全天只有科技在回调，其它方向几乎都出现反弹，截至收盘，超4200家上涨，涨停家数超120多家，全天赚钱效应较好。

前天科技股深V大反弹后，迎来了两天的回调，昨天是因为德明利跌停+韩国那边跳水，今天就赖不了了，韩国那边全天在上方震荡，咱们的科技动不动就往下跳，还是挺让人头疼的，特别是688开头的股票，调整比较严重。现在的科技只能是看长做短（高抛低吸）。

昨晚热度最高的是超节点概念，美股的超微电脑暴涨将近20%，戴尔科技涨超9%，结果今天都是冲高回落，龙头紫光股份早盘走的实在太差劲了，其它个股都在往上冲，紫光股份一直在平盘附近震荡，结果震荡跳水后其它个股也都纷纷回落，如浪潮信息、共进股份、锐捷网络等。不过这个方向等回调到位后还是能够继续重点关注。

这个位置的科技，反弹才刚开始，今年全年的主线也是科技，不说短线双创很快能继续新高，至少从值博率的角度上看，科技后市依然大有可为。要知道，7月初到昨天，许多科技股高点下来已经出现腰斩，前天出现史诗级修复，那么对于科技已经没有任何理由继续看空了。

今天最强的方向是电网和军工，这两大方向都是经过多月调整，今天才迎来大涨，大家可以看一下涨停排行榜，许多这两个方向的个股都是在年线下方。如中能电气、双杰电气、湖南天雁、长城军工等。这里只能说是资金轮动到了或者说是高切低。

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昨天飞刀提及的金属方向，今天也继续走强，如国城矿业、卧龙新能、盛达资源等涨停。其它市值比较大的龙头盘中在高位处震荡。当然，稀土和锂电材料等也被带动起来了。可以看出，科技那边回调后，其它方向都轮动到了，正所谓“一鲸落，万物生”。

新能源方向的锂电/锂矿经过月初那波超强杀跌，今天也算是反弹了，如永杉锂业、石大胜华、盛新锂能等涨停，盘前盘后都没有任何利好，就是单纯的跌多了反弹+轮动到了。这些方向大家还是要理性看待，它们目前并不具有主升浪的潜质，除非后市有利好和真正的反转，否则就当轮动行情去看待。现在市场的主线依旧是科技方向。

最近也在不断释放利好。大佬：坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资参与资本市场的便利度。坚定看好中国资本市场发展前景，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。中国国新500亿、中国诚通近百亿的护盘增持，到村里密集召开座谈会。再到上市公司回购、增持、发布亮眼的业绩公告。总结：村委会+国家队+险资+公私募+券商+产业资本六剑齐发，"政策底"信号明显。但扭转市场情绪可能没那么快，也就是说市场底还需要时间。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

冲高回落，科技股内部分化

早上三大指数虽然是低开，但是开盘后许多科技股都继续往上冲。盘中医药股出现异动，导致科技股出现小级别的回调，但主要原因是“易中天”盘中一度向下震荡，导致今天许多科技股都是冲高回落，特别是德明利午后强势跌停，影响了整个科技的情绪特别明显。

目前双创指数被科技股“绑架”的太深了，只要“易中天”稍微往下调整，创业板都是直接翻绿。而科创板主要是芯片半导体，盘中华虹宏力一度翻红上攻，直接创下新高。但是，随着韩国那边跳水，咱们午后开盘也直接出现跳水。现在咱们大A的科技股主要还是看韩国那边的脸色行事。

当然，今天科技股午后跳水并不代表后市继续看空，这个位置的科技，反弹才刚开始，不说短线双创很快能继续新高，至少从值博率的角度上看，科技后市依然大有可为。要知道，7月初到昨天，许多科技股高点下来已经出现腰斩，昨天出现史诗级修复，那么对于科技已经没有任何理由继续看空了。当然，科技一回落，一些板块也是蠢蠢欲动，如医药、电力这两个方向。

对于强势的龙头品种，典型的如科创板的华虹宏力，大家是否敢看到万亿市值以上？虽然，科创板里面还有中芯国际、海光信息、寒武纪等，都是咱们的国产之光。这些都是这波科技调整以来比较稳健的龙头，为什么它们能够扛住，本质就是强者恒强的思路，强者抗跌，那么反弹也是优先的反弹修复。

飞刀前面提及的科技方向的交换机细分，今天的表现最佳，相关个股都出现暴涨，如紫光股份、锐捷网络、星网锐捷等，虽然受科技的影响炸板，但依旧在高位处震荡，中兴通讯盘中也一度涨停。但是最近超节点概念也引发了市场资金炒作。消息面上，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日在上海举行，本届大会展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，300余款产品将实现全球首发。其中，业界最大规模超节点华为Atlas 950真机将亮相。

今天最强的方向是金属，经过多日调整的小金属，最近也开始陆续走强，如紫金矿业昨日重新突破年线上方，今天跳空高开高走盘中一度暴涨超8%，赤峰黄金、西部矿业、江西铜业等盘中也一度暴涨。

另外，今天一些老登股继续看戏反弹修复，如白酒板块，截至收盘，除了茅台微绿外，其它白酒股都是翻红的。昨天抄底科技的资金，为了稳妥都跑去低位的个股上。其实这也正常，昨天抄底科技赚的盆满钵满，今天还有冲高的机会，大部分投资者都会选择落袋为安。

7月20日下午和21日，两天召开多场座谈会，主要还是为了稳住市场的决心。两次座谈会都说“维护市场平稳运行”，意思很明显，还是要稳，要维持住慢牛。另外，两次座谈会都把量化放进通稿里，说明监管已经听到了市场的声音。后面针对量化，应该会出台一些规范和优化措施。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

科技股深V暴涨，今天是最后一跌？

市场经过多日的调整，今天终于迎来大反弹，前面的双创指数跌的最狠，今天市场反弹这两大指数也是反弹最猛，创业板暴涨7%，科创板暴涨超10%，几乎所有半导体ETF全都涨超10%以上。早上这波杀跌应该就是“最后一跌”了，飞刀昨天也跟大家说过，科技股前面就是“涨过头”到如今“跌过头”，所以今天科技股集体大反弹也是情理之中。

上证指数昨天创下对子底（3741.11），今天一度打到低点附近后反弹，形成三针探底，强势的底部技术形态。昨天飞刀文章中也跟大家判断到，市场的极端调整就在今、明两天结束！后市，市场会逐步稳住和反弹修复。结果今天就迎来了深V。

“跌过头”并非是坏事，而是短期的风险出清之后，更有利于管理层周日晚上提出的市场维稳政策执行，再加上7月底之前还有一场重磅的会议要召开。所以，很可能今天的“跌过头”式的杀跌，就是打出了本轮市场调整行情的最低点了。

从外围市场的美还是亚太的日、韩股市来看，这里已经是开始企稳了。从技术面上看，这波持续的杀跌，大概率杀的是融资盘，前面一大堆科技股是连续好几个跌停，今天最后一跌，基本就是融资盘“最后的防线”。我们也可以看到早上许多科技股都是从跌停板反弹上来的，如长电科技、长飞光纤、华工科技、光迅科技等这些10CM龙头日内振幅将近20%。

当然，在市场不确定性的时候，大家还是要控制好杠杆，抢反弹控制好仓位。飞刀月初的时候也是一直提示大家，不要为了赚取利润而把风险给搞忘了。最近科技股行情杀伤力非常大，半个月时间轻轻松松就跌40%-60%的不在少数。但是，今天大部分的科技股都回调到年线附近后反弹，所以飞刀的年线战法还是非常实用的。

昨天飞刀展开市场，细分指数的构成重点去理解，科创50指数的两大“定海神针”是中芯国际、华虹宏力，而看它们的技术走势和量价配合，完全不是见顶的技术特征，今天中芯国际暴涨超11%，华虹宏力20CM涨停。早盘科技股还在杀跌的时候，华虹宏力都是逆市上涨，所以这就是强势的牛股。只要它俩未来还能够继续向好走高，那么科创板的其它半导体芯片个股也会逐步地修复回升。

午后，医药方向开始出现反弹，结果科技股就出现震荡回落。要知道，科技出现退潮的时候，资金都跑去低位的医药股上“避险”，所以这里医药涨，科技股才会出现回落，而今天午后的科技股还是非常强势的，午后批量科技出现涨停，导致医药股震荡回落。但是，主板龙头哈药股份却强势涨停了（地天板）。

另外，昨天跌的比较狠的PET铜箔，今天上演了比较夸张的振幅，如三孚新科早盘一度暴跌超18%，随着科技反弹它也跟上了，一路涨超17%，全天振幅超35%。还有铜冠铜箔、德福科技、欧莱新材等涨幅超25%，如果最低点跑去抄底，一天盈利可以超20%。而其它20CM的科技股振幅也是比较夸张，所以明天科技股就要看承接力度了。

从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。

莫慌！牛市还没有结束

今天的大A市场没能止跌，虽然指数看上去跌得不多，但是截止收盘，我们发现按常规的下跌跌停（10%）来说，有500家出头，看上去“非常惨烈”！但是，如果从交易的角度去理解，“盈亏同源”，这些个股本身在之前的上涨过程当中，要么是大涨“过头”了，要么是跟风上涨，所以当本次行情出现“海外输入型”风险释放调整时，这些个股就由之前的“涨过头”到如今的“跌过头”了！

“跌过头”并非是坏事，而是短期的风险出清之后，更有利于管理层周日晚上提出的市场维稳政策执行，再加上7月底之前还有一场重磅的会议要召开。所以，很可能今天的“跌过头”式的杀跌，就是打出了本轮市场调整行情的最低点了。

我们要知道，市场的低点往往是伴随着绝望的情绪和疯狂的不理性割肉斩仓而出现的，今天下午的市场走势已经满足了这一条件了！

在大A的四大指数里面，而今仅仅只是上证指数跌破年线而已，所以我的观点是目前暂时不能“草率”地去定义“牛市结束，熊市到来了”！我们还需要观察，起码要等7月份的行情走完了才有可能去判断和确定是否为“牛市结束”？

而从我长期对大盘分析的经验和对目前的市场环境来看，既然管理层在此位置还能发声维稳市场，那说明跟2022年1月份那次市场四大指数“共振”跌破年线是完全不同的。当时没有任何的声音，而且是四大指数“共振”有效地跌破年线，而今仅仅只是上证指数跌破年线，而深成指在年线位置还有强支撑，“双创”指数则是距离年线还有一大段距离呢，根本没有跌破年线！

所以，大家还不能过早地下结论说“熊市来了”！这是不负责任的观点，也是不大可信的观点。

展开市场，细分指数的构成重点去理解，科创50指数的两大“定海神针”是中芯国际、华虹宏力，而看它们的技术走势和量价配合，完全不是见顶的技术特征，而只要它俩未来还能够继续向好走高，那么科创板的其它半导体芯片个股也会逐步地修复回升。

观察创业板指数，对它影响最大的是“易中天”和“宁王”，而大家认真分析它们的技术走势，它们几个“走熊”了吗？特别是今天，“宁王”还大涨守住了年线呢！

再观察上证指数，银行、保险、券商以及其它红利股等，今天都出现了强劲的买盘护盘！你可以看不起它们，但是不能说它们对指数的贡献不大，一旦它们后市继续带领上证指数企稳走强，那么市场的人气和信心就会回来了，一如2024年的9月24日那波行情那样。

所以，综上所述，本轮市场的行情调整，即在意料之中（毕竟4、5、6月份部分科技股涨的太极端了），也在意料之外（本次调整，部分科技下跌的速度和带动其它中小盘股的大跌出乎了大家预期）！

但是，我认为，市场的极端调整就在今、明两天结束！后市，市场会逐步稳住和反弹修复。所以，现在大家需要保持的是用理智、稳定的情绪去做好分析操作，而非是受失控的悲观情绪去主导“砍仓割肉”，嘴上还不断地念叨着“熊市来了，熊市来了......”

科技方面，近一个月里跌的最惨，大部分高位的科技股已经从高点跌到今天，跌幅很多已经超50%，特别是一些小票，一些涨的不多的科技股，也直接A杀下来了。最近这波杀跌，主要还是因为科技股带动的。按照以往主线退潮，主线批量杀跌，其它方向几乎都会受到影响。

今天科技股跌的比较狠的是科技方向的PET铜箔概念，主要是因为周末铜冠铜箔发布半年报业绩，完全不及预期。所以，铜冠铜箔、三孚新科、德福科技等纷纷20CM跌停。整个PET铜箔指数已经出现A杀。其它科技板块的CPO、玻璃基板、PCB、MLCC等跌幅也是非常巨大。如华天科技、华工科技、德明利、旭光电子等已经连续出现4个跌停了，3连跌停的科技股也是比较多。

前面的大涨的医药股，今天也迎来调整，如龙头万邦医药尾盘强势20CM跌停，美诺华、灵康药业、立方制药等纷纷跌停。但一些稳健的和没怎么涨的医药股都出现反弹，如康龙化成、药明康德、睿智医药等涨超5%。

今天除了大金融护盘外，三桶油+茅台也跑出来了。因为昨晚说今天要召开将就稳市场专题座谈会，所以今天的互联网金融、证券也发力了，全天都是稳住在红盘上方。另外，茅台宣布涨价，所以今天大涨6%，也起到护盘作用，但午后沪指也还是绿了，可以看出科技股杀跌下来还是非常恐怖的。

三桶油大涨，其它油气板块也纷纷出现跟涨，中国海油强势涨停，通源石油、潜能恒信、中曼石油等集体暴涨，外围的原油从上周就已经开始涨了，主要是因为美伊战局又打响了，伊再次把霍尔木兹海峡给封了，美不断往伊那边发射导弹。

此时此刻，大家需要的不是过度地悲观和恐慌，而是要清晰地认识到，我们的牛市其实还没有真正地结束！另外，危机、危机，此次市场错杀的部分个股，后面可能会很快“造就”出翻倍的反弹行情，就看您此时如何去捕捉和是否有胆量去布局了......

机会，永远只青睐那些有准备和有胆识的人！而非懦弱与过度恐慌的惊弓之鸟“大雁”。