重磅更新！周末舆情热度题材（附股图）

周末舆情热度：

①半导体芯片-1存储芯片涨价。 2，摩尔线程IPO火速过会、沐曦、存储IPO，长江存储股改，预期。（华建集团（）、养元饮品（长江存储）、市北高新（长江存储、沐曦）、国脉文化、化工科技（章盟主）等）

②新能源/固态电池-固态电池产业化加速！多技术路线并行发展 机构：预计2030年市场需求将达千亿；国家能源局：以非电利用为突破，拓宽新能源利用途径；（迪生力、嘉泽新能、东华科技、佛燃能源、易成新能 、芳源股份等）

③数字货币-美联储将于10月21日举办“支付创新”会议，会议上将讨论稳定币、人工智能和代币化；稳定币正式发牌有望在9-10月陆续开始；稳定币牌照发放倒计时；（东信和平、恒宝股份、四方精创、京北方 、中油资本等）

④国产算力/液冷-26-27日，AICC2025人工智能计算大会在京举办， 发布超节点智算应用“北京方案”，阿里、字节、京东等大厂纷纷加码AI产业；算力浪潮下国内厂商在液冷等领域获得突破；（新菜应材、中嘉博创、新锦动力、中辰股份、宏盛股份、聚和材料、剑桥科技等）

⑤机器人-AI机器人应用场景迈向1-100 厂商人士透露“今年销售增速预计超50%”，未来，机器人产业应用场景发展有望从1逐步迈向100。（德马科技、品茗科技、井松智能、华自科技、蓝黛科技、浙江仙通、万向钱潮等）

从龙虎榜数据来看，在2025年9月25日章盟主有以下操作：

- **华工科技（000988）** ：当日华工科技涨停，全天换手率9.59%，成交额67.63亿元，振幅7.07%。章盟主净买入2.21亿元，显示出其对这只股票的强烈看好。华工科技可能因为自身业务发展前景，如在光通信、激光加工等领域的优势，或者是行业整体的利好趋势，吸引了章盟主的大笔资金进入

奥特佳：股权转让/并购重组  控股股东为长江产业集团，有望长江存储注入预期

民生证券：给予凯文教育买入评级

民生证券股份有限公司苏多永近期对凯文教育进行研究并发布了研究报告《公告点评：牵手智谱战略布局，AI+教育未来可期》，给予凯文教育买入评级。

　　凯文教育(002659)

　　事件：公司公告拟与北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱华章”）、北京鸿智睿师管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“鸿智睿师”）共同出资设立北京智启文华教育科技有限公司（以下简称“启智文华”），注册资本金5000万元，其中公司、智谱华章和鸿智睿师分别持股65%、20%和15%。

　　政策支持“AI+”行动，AI+教育迎来东风。2024年10月北京教委等四部门联合印发《教育领域AI应用工作方案》，明确提出建设“AI+教育”示范应用基地，构建教育领域AI大模型训练数据集和AI大模型测试场，到2025年，打造100所AI应用场景标杆学校；到2027年，着力打造北京市“AI+教育”示范应用基地，产生数个符合中国教育特点、在技术创新上居于国际前列的AI教育行业大模型。2025年8月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出推行更富成效的学习方式，把AI融入教育教学全要素、全过程，创新智能学伴、智能教师等人机协同教育教学新模式；构建智能化情景交互学习模式，推动开展方式更灵活、资源更丰富的自主学习，AI+教育迎来政策东风。

　　战略布局AI+教育，国资平台优势凸显。中国教育看北京，北京教育看海淀。作为海淀国资控股公司，公司将受益“AI+教育”等行动计划，平台价值日益凸显。2023年以来，公司与腾讯、百度、华为、小米等达成战略合作，在AI实训基地、专业共建、产教融合等领域开展合作，对公司布局AI+职教具有积极意义。当前，公司联合智谱华章等成立合资公司，重点开发和运营AI智能产品，面向客户提供AI智能化现代教育学习领域的产品和解决方案。我们预计在国家实施“AI+”行动计划和北京“AI+教育”示范基地建设大背景下，公司凭借海淀国资上市平台的天然优势和智谱华章的技术优势，有望受益“AI+教育”未来发展。

　　合资公司优势显著，AI+教育未来可期。启智文华由上市公司控股，实控人是海淀区国资委，有望在控股股东支持下，受益海淀“AI+教育”市场发展。智谱华章由清华大学计算机系技术成果转化设立，专注于新一代认知智能通用模型研发，自主研发GLM预训练架构，2021年成功训练百亿参数模型GLM-10B，并基于MoE（混合专家）架构推出万亿稀疏模型，技术实力居国内领先水平。智谱华章是启智文华二股东，主要提供技术支持，包括基础平台和大模型，助力启智文华开发和运营AI智能产品。鸿智睿师是员工持股平台，后续将按照国资管理要求设置员工持股的标准与方案，有利于吸引人才和留住人才。

　　投资建议：预计2025-2027年公司营收分别为4.03亿元、4.76亿元和5.47亿元，EPS分别为0.07元、0.16元和0.20元，对应当前股价动态PE分别为97倍、44倍和34倍。公司牵手智谱华章，战略布局AI+教育，有望抢占AI智能产品市场，培养第二增长曲线，看好公司平台价值和成长性，维持“推荐”评级。

重磅更新！周四舆情热度题材（附股图）

周四舆情热度：

①机器人_科技部部长表示，正在推动人形机器人在多个场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展莫定了坚实基础。(上纬新材、日盈电子、七匹狼、新坐标、中威电子、中超控股、纳思达、首开股份等)

②算力-阿里巴巴在云栖大会上表示，目前正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。(耐普矿机、中电鑫龙、浪潮信息、剑桥科技、华工科技、昆仑万维、法尔胜、中威电子等)

③低价股-近期，多数高位趋势股进入调整阶段，部分活跃资金聚焦低位低价股。(飞马国际、中捷资源、首开股份、吉鑫科技、七匹狼、天下秀等)

④核聚变-中国聚变公司公开亮相，将在上海新建一个聚变实验装置，以验证其所研制的高温超导磁体。(合锻智能、哈焊华通、沃尔核材、北化股份、上海电气等)

⑤AI软件-阿里、字节、京东等大厂纷纷加码AI 产业场景跑起来了。(壹网壹创，线上线下，天下秀，昆仑万维，用友网络等)

长江存储科技控股有限责任公司(长存集团)召开股份公司成立大会，并选举产生首届董事会成员。这可能标志着长存集团的股份制改革已经全面完成，换言之长江存储已经为IPO做好了准备！！A股参股长江存储的上市公司：养元饮品（2连板），大众交通（超低位！！）

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①机器人-科技部部长表示，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。 （光洋股份、红豆股份、和尔泰、上纬新材、迎丰股份、中威电子、粤电力、深圳能源等）

②半导体芯片-集成电路出口强势格局持续，8月出口金额同比大幅提升32.78%，连续5个月维持20%以上的同比增幅。 （向日葵、长川科技、南大光电、华软科技、张江高科、江丰电子、兴福电子、胜科纳米等）

③房地产-国家金融监督管理总局局长李云泽表示，中国房地产融资协调机制支持近2000万套住房建设交付。（大龙地产、云南城投、深振业A、渝开发、市北高新等）

④低空经济-2025深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会上，来自产业链上下游300+领军企业携硬核产品与前沿技术集中亮相(光洋股份、中山公用、上工申贝、万丰奥威、中信海直等)

⑤摩尔线程-上海证券交易所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。摩尔线程2020年成立，专注研发设计全功能GPU芯片及相关产品。（七匹狼、和尔泰、大众公用、联美控股、东华软件等）

⑥存储-科技集团股份有限公司（简称：科技/存储）于近日完成IPO辅导备案，辅导机构为中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司，律师事务所为上海市锦天城律师事务所，会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）。目前已有多家知名投资机构入股存储（中山公用、深科技、诚邦股份、合力科技、兴福电子、神工股份等）

七匹狼-同时持股宇树科技和摩尔线程和沐曦集成三大热点的黑马

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度：

①摩尔线程-上海证券交易所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。摩尔线程2020年成立，专注研发设计全功能GPU芯片及相关产品。（大众公用、中科蓝讯、和尔泰、德明利、联美控股、东华软件等）

②水利-史上最强，台风王“桦加沙”将登陆广东 江门市三防指挥部研判决定停课、停工、停产、停运、停业 ,中心附近最大风力17级以上（62米/秒），体型面积超过了整个广东省，属于超强台风级别。（广东建工、上海建工、深水规院、新疆交建、万马股份、诚邦股份等）

③龙字辈-A股存在生肖炒作传统，通常在下半年随着年末临，与生肖相关的股票会受到市场关注，出现炒作行情。从寓意和板块容量看，比较有炒作预期的是马和龙。上次圣龙股份涨了十四连板（福龙马、圣龙股份、天龙股份、大龙地产、卧龙新能等）

④机器人-天风不同客户链的机器人更新，机器人板块正处于密集催化期，重点有：10月 宇树递交上市材料。10.24 小鹏推出新一代人形机器人。11.6日 特斯拉股东大会。11-12月 特斯拉发布擎天柱（Optimis）3代。11月 英伟达展示和富士康合作的人形机器人。12月 小米人形潜在超预期的可能性。26年 乐聚启动上市。（大众公用、和尔泰、福龙马、万马股份、立讯精密、大洋电机、赢趣科技等）

⑤半导体芯片-集成电路出口强势格局持续，8月出口金额同比大幅提升32.78%，连续5个月维持20%以上的同比增幅。（凯美特气、立讯精密、华软科技、德明利、中科蓝讯、长川科技、张江高科等）

⑥算力硬件-英伟达承诺将向OpenAI投资1000亿美元，用于支持数据中心及相关基础设施建设。（天普股份、宏盛股份、杭电股份、英维克、贵广网络、永鼎股份、沃尔核材等）

重磅更新！周一舆情热度题材（附股图）

周一舆情热度：

①摩尔线程-上海证券交易所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）。摩尔线程2020年成立，专注研发设计全功能GPU芯片及相关产品。（利和兴、和尔泰、大众公用、德明利、联美控股、东华软件、浙大网新等）

②马字辈-A股存在生肖炒作传统，通常在下半年随着年末临，与生肖相关的股票会受到市场关注，出现炒作行情。从寓意和板块容量看，比较有炒作预期的是马和龙。（福龙马、汉马科技、德马科技、万马股份、天亿马等）

③机器人-天风：不同客户链的机器人更新，机器人板块正处于密集催化期，重点有：10月 宇树递交上市材料。10.24 小鹏推出新一代人形机器人。11.6日 特斯拉股东大会。11-12月 特斯拉发布擎天柱（Optimis）3代。11月 英伟达展示和富士康合作的人形机器人。12月 小米人形潜在超预期的可能性。26年 乐聚启动上市。（大众公用、和尔泰、福龙马、山子高科、徕木股份、利和兴、赢趣科技等）

④低价股-近日，低价股掀涨停潮，部分活跃资金聚焦低位低价股；（山子高科、大众公用、向日葵、首开股份、红豆股份、汉马科技等）

⑤大金融-国务院新闻办公室将于9月22日（星期一）下午3时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。（9.24一周年）（汉马科技、东华软件、浙大网新、汇金股份、金财互联等）

⑥半导体芯片-集成电路出口强势格局持续，8月出口金额同比大幅提升32.78%，连续5个月维持20%以上的同比增幅。（天普股份、凯美特气、德明利、利和兴、华软科技、利扬芯片、万润科技、向日葵等）

⑦算力-中信建投表示，北美AI算力需求依然强劲，预计9月一10月将可能看到国内AI算力需求回暖。（徕木股份、杭电股份、海鸥股份、英维克、鸿富瀚、浙大网新等）

芜湖星际之门-金融时报里专门提到了芜湖时代之门这家公司

徕木股份——实锤参股时代之门，叠加机器人概念+中芯国际+消费电子+储能

手机处理器大幅涨价关注：利扬芯片，香浓芯创，翱捷科技等！

重磅更新！周末舆情热度题材（附股图）

周末舆情热度

①自主可控/芯片半导体-阿里自研AI芯片等多款国产AI芯片亮相；网信办要求字节跳动和阿里巴巴等科技企业停止对英伟达RTXPro60OOD芯片的测试和订单；（德明利、波长光电、海立股份、凯美特气、永新光学 、卡莱特等）

②机器人-华*为云公布具身智能R2C协议首批合作伙伴，近期机器人行业催化不断， 特斯“TeslaAI”官方微博发布首条微博展示其人形机器人；机器人企业新订单与资本运作双双推进；（山河智能、公元股份、大众公用、首钢股份、云南旅游、长光飞纤等）

③摩尔线程-上交所定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审议摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（首发）；（永新光学、弘信电子、杰创智能、东华软件、光环新网、胜宏科技、和而泰等）

④军贸-据沙特通讯社报道，当地时间9月17日，沙特阿拉伯与巴基斯坦签署了一项防御协议，协议规定任何对其中一国的攻击将被视为对双方的攻击。全球军事冲突频发，多国军费支出和装备需求增加，关注中国军贸突破军贸产品对利润高，且具备涨价预期，和后市场持续创造利润的可能。(国睿科技、中航成飞、中航沈飞、中航西飞、晶品特装等）

⑤华*为链-昇腾950/960/970芯片全来了！华*为：超节点让中国算力无忧；9月24日-25日，2025上海海思创新大会，分享海思新品、鸿蒙、星闪、超高清视听等技术和产品；9月27日，开源鸿蒙技术大会在湖南长沙举行，开源鸿蒙5.1Release产品首发；（润和软件，利扬芯片、拓斯达、利和兴、力源信息 、拓息、软通动力等）

【天风电新】纳科诺尔调研&推荐：22辊干法新品为固态GWh产能做好准备

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调研有3点超预期总结：

1）产品端22辊最新品，满足GWh级别要求，国内领先；

2）与头部最重要的大厂就新品再重点接触；

3）总产品价值量约占整线的25%（当前整体5亿对应纳科1.2亿），其中干法约4000万/GWh较此前预期（3000万）提升。

22辊新品提升生产效率，满足干法GWh生产需求

干法工艺的核心环节是成膜，对温度控制、辊缝调节、连续压制等关键参数的苛刻要求，稍有偏差就会影响极片质量，基于此初代次的产品生产效率偏低（车速慢，幅宽窄），难以满足规模化量产的需求。

纳科围绕材料、工艺与装备等，系统性的逐步破解干法电极量产的难题，推出22辊新品满足GWh量产要求。

1、材料适配：1）通过粘结剂改性，实现了更强纤维化能力和更佳粘结性能，适配干法电极制备；2）对活性材料和导电剂进行处理，提升其在干混过程中的稳定性与流动性，提升压实密度与循环寿命。

2、工艺装备化：公司基于干法工艺进行装备适配性设计，自研设备支持成膜、复合、收卷于一体的连续性生产，设备可靠性高，具备辊缝、温度、压力精确化调节能力。

公司最新推出的22辊干法电极成膜复合设备速度负极突破80m/min，设备幅宽最大可达1m，能够支持GWh级规模连续化电极制备，产品进展国内领先。

GWh级干法新品将再与头部客户接触

除已有深度合作的B、Z、G等头部大厂外，公司近期将与头部电池厂进一步沟通GWh产线的设备采购事宜，头部电池厂有望于25年底至26年初逐步采购GWH产线。

基于纳科产品的领先性，我们预计有望成为国内首批GWh级干法设备的主供。公司目前已有1-2亿的固态设备订单。

投资建议

我们按中期全固态/液体电池（用干法）的年扩产量为200/600GWh，纳科提供产品ASP达1.2亿/GWh，占固态整线的30%（按整线5亿/GWh），其中

1）干法设备4000万/GWh（正负极各2000万）；2）电解质转印+等静压5000万/GWh；3）锂带压延设备3000万/GWh。

我们按纳科30%份额，20%净利率，对应20亿利润潜力，按20X对应400亿目标市值，当前对应261%空间，维持重点推荐。

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欢迎交流：孙潇雅/刘尊钰

重磅更新！周四舆情热度题材（附股图）

周四舆情热度：

①芯片产业链-1，华为徐直军说明年Q1推出昇腾950PR芯,。2，央视播出了中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效，披露了阿里旗下平头哥最新研发的AI芯片PPU。3，SEMI报告显示，25Q2中国大陆销售额环比增长11%，稳居全球第一大半导体设备市场（博杰股份、利和兴、众诚科技（北交所）、光库科技、苏奥传感、和尔泰等）

②低价股-近日，低价股掀涨停潮，赚钱效应明显，部分活跃资金聚焦低位低价股；（山子高科、新安洁（北交所）、香江控股、上海建工、公元股份、景兴纸业等）

③机器人-1宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。 2，马斯克发文称，计划于本周六对特斯拉的AI5芯片设计进行技术评审，并下周机器人相关召开会议。（三维装备、博杰股份、远东股份、亨通光电、均胜电子、新安洁（北交所）、山子高科、景兴纸业等）

④无人驾驶-八部门：推进智能网联汽车准入和上路通行试点 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术；（均胜电子、山子高科、博杰股份、福龙马、福晶科技、光库科技等）

⑤液冷-华为、京东云等巨头齐聚AIDC大会 发布两大核心文件，液冷技术、全周期减碳成产业破题关键（远东股份、腾龙股份、川润股份、博杰股份、亨通光电、大元泵业等）

昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽

9月18日华为全连接大会，昇腾公布了未来3年的产品路线图，2026-2028年将推出950PR、950DT、960、970等系列产品，其中950PR将于1Q26推出。

910C vs 950PR

1）算力：800T FP16 vs 1P FP8/2P FP4，新增FP8、FP4算力类型；

2）HBM：128GB，3.2TB/s vs 144GB，4TB/s；

3）互联带宽：784 GB/s vs 2TB/s。

950PR重点升级互联带宽，提升和训练能力，片间互联为算力芯片通胀环节，价值量提升最大——

1）大模型应用：#众诚科技  （芯片销售/一体机大模型）

2）连接器：#华丰科技（背板互联一供）、#意华股份；

3）PCB：#深南电路（当前昇腾PCB一供）、#方正科技、#博敏电子（新晋供应商，产能/关系优势）；

4）CCL：#南亚新材（当前CCL份额领先）、#华正新材；

5）光模块：#华工科技。#

北交所昇腾910------835207众诚科技：目前基于昇腾910系列芯片的业务主要有两部分】财联社5月23日电，众诚科技发布投资者关系活动记录表，公司目前基于昇腾910系列芯片的业务主要有两部分：一部分是直接代理销售该产品，另一部分是公司的DeepSeek一体机使用的是昇腾910和310芯片。公司的一体机硬件以昇腾芯片为主，公司提供深度适配一体机的垂直行业大模型应用产品。

液冷调研❗【天风电新】博杰股份：AIDC检测设备，受益液冷→液冷技术升级-0917

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公司主营业务为射频、声学、光学等相关的测试设备，下游主要为（括号内为收入占比）3C（40-50%）、服务器（20%）、汽车（20%），布局新业务包括AI眼镜、机器人、手机光学检测设备等。

主业利润方面，根据公司股权激励计划，预计25年净利润1亿元。

????增量业务-GPU检测设备

公司2024年起为NV提供ICT检测设备、2025年提供ICT+功能测试解决方案，预计年内来自NV的订单体量上亿元。目前为NV液冷方案检测设备独供。

边际变化：

1、 用量：#从风冷到液冷单设备测试时间增加10倍，对应设备用量将提高10倍。

产品-液冷GPU检测设备：模拟3KW发热、用液冷检测设备检测降温能力。过去风冷测试时间为半小时，改为液冷后质检难度增加、测试时间延长10倍。未来的微通道、相变、浸没式等新方案迭代，测试时长存在增加趋势。

2、客户横向扩张：公司客户包括北美四大CSP、戴尔等，ASIC服务器全面引入液冷，公司25H1开始陆续送样。

????弹性测算

公司当前服务器相关设备年收入2亿元+，预计未来业务收入有望增加至40亿元（假设用量提高10倍、GPU总出货量翻倍）。

服务器测试设备毛利率50%+，规模提高带来定制化产品的费用摊薄，预计净利率有望提升至20%+。

对应【服务器测试设备潜在利润有望达8亿元】，主业净利润预计1亿元，潜在利润为主业8倍。

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欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①无人驾驶-八部门：推进智能网联汽车准入和上路通行试点 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术；（均胜电子、山子高科、万向钱潮、中原内配、福晶科技、豪恩汽电等）

 ②机器人-1宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。 2，马斯克发文称，计划于本周六对特斯拉的AI5芯片设计进行技术评审，并下周机器人相关召开会议。（三维装备利和兴、首钢股份、万向钱潮、银轮股份、山子高科、景兴纸业、骏亚科技、双环传动等）

 ③低价股-近日，低价股掀涨停潮，部分活跃资金聚焦低位低价股；（香江控股、上海建工、山子高科、怡球资源、首钢股份、首开股份、粤电力、林洲重机等） 

 ④地产/有色资源-1标普：预计本周美联储和加拿大央行均将降息25个基点，美国降息预期利好地产和有色资源涨价！2，财政部表示，继续落实好一揽子化债举措，提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。（首开股份、香江控股、镇海股份、电子城、上海建工:有色资源/怡球资源、首钢股份、利源股份、北方铜业等）

⑤华*为链-华*为全连接大会9月18日至20日将在上海召开；开源鸿蒙技术大会025将于9月27日在湖南长沙国际会议中心举行；据供应链反馈，9月底华*为将首次以公开形式举办“海思全联接大会”对比去年临时改为闭门会议，本次核心区别在于海思芯片重回台前。（利和兴，兴图新科、均胜电子、山子高科、科蓝软件、诚迈科技、润和软件等）

⑤芯片产业链-SEMI报告显示，25Q2中国大陆销售额环比增长11%，稳居全球第一大半导体设备市场（利和兴、中芯国际、波长光电、永新光学、利扬芯片等）

三维装备：北交所唯一涉足人形机器人腱绳材料的上市公司。

在UH­M­W­PE领域的布局悄然成型。公司官网产品中心已明确展示超高分子量聚乙烯材料（UH­M­W­PE） 产品线，成为北交所唯一涉足人形机器人腱绳材料的上市公司。行业资料显示，国内UH­M­W­PE在建产能达32万吨，另有48万吨拟建产能。虽然公司尚未公布具体产能数据，但其产品已获得日本客户连续三批订单，并获得国内军工企业认可。财务数据显示，公司毛利率保持在30%左右，工程塑料类高分子耐磨型材毛利率超30%，显著高于传统业务。随着高附加值产品占比提升，三维装备的盈利结构有望持续优化。

宇树科技与粤电力A、深创投的关系为：

粤电力A是深创投的股东之一，深创投是宇树科技的投资方，因此粤电力A通过深创投与宇树科技产生间接关系。

具体如下：   - 粤电力A与深创投：粤电力A持有深创投3.67%的股权，深创投是粤电力A的参股子公司。

 - 深创投与宇树科技：深创投是宇树科技的投资方，在宇树科技的多轮融资中都有参与，如2024年宇树科技的B2轮融资和C轮融资，目前深创投持有宇树科技一定比例的股权。 

 - 粤电力A与宇树科技：粤电力A通过持有深创投的股权，间接与宇树科技产生联系。

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度：

①机器人-1宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。 2，特斯拉向马斯克开出史上最大薪酬方案，价值1.2万亿美元，条件之一是交付100万台Optimus人形机器人。（汉威科技、骏创科技（北交所）、华侨城、三花智控、骏亚科技、双环传动、万向钱潮等）

②低价股-近日，低价股掀涨停潮，部分活跃资金聚焦低位低价股；（上海建工、华侨城、首开股份、跨境通、香江控股、荣盛发展、山子高科首开股份、林洲重机等）

③地产-1标普：预计本周美联储和加拿大央行均将降息25个基点，美国降息预期利好地产！2，财政部表示，继续落实好一揽子化债举措，提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。（首开股份、华侨城、香江控股、荣盛发展、珠江股份、上海建工、华建集团等）

④液冷服务器-英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板（MLCP）”技术，单价是现有散热方案的三至五倍。（淳中科技、思泉新材、剑桥科技、银轮股份、润禾材料、中石科技等）

⑤抖音-中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢15日傍晚表示，中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。（汉威科技、省广股份、线上线下、丽人丽妆、华胜天成等）

章老师半年报持股 汉威科技（机器人）

一、技术壁垒：多维感知技术矩阵构建护城河 

1. 柔性触觉传感器全球领先 

电子皮肤厚度<0.3mm，灵敏度达0.1kPa（人类皮肤阈值为1kPa），耐弯折次数超100万次，为机器人提供精密抓握能力（误差≤0.1mm）。 

国内唯一量产电子皮肤企业，技术成本比美国低50%，年产能力100万片。 

2. 六维力传感器技术突破 

非线性误差≤0.03%，单价超1.5万元，单台人形机器人需23个（占传感器成本50%以上）。 

性能接近全球龙头美国ATI（市占率60%），国产替代空间巨大（当前国产化率不足30%）。 

3. 嗅觉与平衡传感技术延伸 

控股子公司苏州能斯达研发气味嗅觉传感器（电子鼻），已应用于全球首款嗅觉机器人。 

MEMS姿态传感器解决机器人平衡控制痛点，适配高速运动场景。 

二、产业卡位：深度绑定人形机器人头部阵营 

1. 客户合作实质性落地 

比亚迪：柔性传感器送样测试，切入其人形机器人供应链。 

华为：进入极目机器人供应链，提供触觉传感器。 

开普勒机器人：战略投资1000万元并签署合作协议，推动工业场景规模化应用。 

2. 产能与订单爆发 

苏州能斯达产线产能饱和，2025H1柔性传感器营收1.88亿元（+20.98%），新产线2025Q3投产将扩产3倍。 

与近30家机器人厂商建立合作，从试样转向小批量供货（如灵巧手、关节模组）。 

3. 单机价值量提升逻辑 

人形机器人传感器单机价值量约4.56万元（触觉+六维力+3D视觉），2025年全球市场规模30亿元。 

若特斯拉Optimus量产，公司传感器业务营收占比或从15%提升至30%。 

马斯克称，计划周六对AI5芯片设计进行技术评估，下周将召开关于人工智能/自动驾驶系统、擎天柱（Optimus）机器人、车辆产量的会议。

【电连技术】人形机器人迎来iphone时刻，“服务器+人形"连接器新贵强烈推荐

# 事件:2025年9月15日，fiqure AI 创始人Bret Adcock发布了一张《银翼杀手2049》的海报，同时”表示整个周未都在Figure 上，与团队一起努力，我从未见过如此多的难题被同时解决，接下来的几周我们将有大量令人印象深刻的更新，系好安全带!"市场预期Figure 03将于10月6日发布，机器人产业将迎来iphone时刻。

#【人形机器人】海外客户预计04量产，国内其他客户同步送样:电连在人形机器人领域主要布局视觉传感类连接器，目前产品已经成功给某国外人形机器人客户定型，预计2504量产，单机价值量上千:#T客户机器人也在同步送样，国内客户公司亦有布局。目前全球能做机器人视觉传感类连接器厂商除电连外，仅有泰科、安费诺，公司有望深度受益人形机器人行业爆发!

#【AI服务器】接口类连接器已经批量供货，25年收入过亿。电连在AI服务器领域主要布局接口类连接器，目前已经批量供货海光、字节、联想等，单机价值量上千，未来随着自研比例增加，利润率显著提升。25年收入过亿，展望26年3倍+增长，前景广阔!

#【汽车+消电】:汽车高频高速2503收入环比提升，毛利率改善。7月BYD拉货，电连2503汽车单月收入提升显著;另外随着大客户放量占比提升，汽车毛利率环比改善，#手机射频连接器:Mate80单机ASP提升，基本盘稳固。

红包空间测算:2502利空落地，当下时点看公司各项业务均处于基本面拐点向上阶段，预计公司26年10e利润，当下位置对应26年仅20X:向下空间有限，强烈推荐!

重磅更新！周一舆情热度题材（附股图）

周一舆情热度:

①无人驾驶-工信部等八部门印发方案。方案提出推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入。；（山子高科、 索菱股份、浙江世宝、畅联科技、 得润电子等）

 ②低价股-近日，低价股掀涨停潮，部分活跃资金聚焦低位低价股；（山子高科、香江控股、冠捷科技、全筑股份、东方园林、上海建工等）

 ③地产-1美国降息预期利好地产！2，财政部表示，继续落实好一揽子化债举措，提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。（首开股份、广咨国际（北交所）、香江控股、荣盛发展、卧龙新能等）

 ④固态电池-固态电池生产设备企业订单激增引发资本市场广泛关注，多家头部设备企业披露的新签及在手订单大幅增长。；（天赐材料、纳科诺尔（北交所）、洪田股份、北交利尔、万向钱潮、百利科技等）

 ⑤芯片-商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。（北京利尔、圣邦股份、怡亚通、禾盛新材、山子高科等）

纳科诺尔：公司在手订单20.10亿元，在手订单充足，预计在1-2年逐步确认收入，公司进一步拓展国内外市场，在手订单持续增加，

重磅更新！周末舆情热度题材（附股图）

周末舆情热度

①自主可控/存储芯片-美*国将23家中企列入“” 包括复旦微电等13家半导体与集成电路企业;美*国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查；美光科技：存储产品价格将上涨20%-30% 并暂停报价一周;（国产替代/蓝箭电子， 诚迈科技、新莱应材、山子高科、芯原股份、寒武纪等;存储芯片/蓝箭电子、精智达、香农芯创、江波龙、普冉股份、东芯股份等）

②低价股-近日，低价股掀涨停潮，部分活跃资金聚焦低位低价股；（山子高科、青山纸业、浩物股份、苏宁环球、嘉泽新能、上海建工等）

③数字货币/稳定币-全球最大美元稳定币发行商“进军”美*国，推出合规稳定币；中*央党*校旗下的学习时报开始学习稳定币！香*港稳定币正式发牌有望在9-10月陆续开始；国信办公开征求意见 鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付；（四方精创、银之杰、新国都、科蓝软件、恒宝股份、 东信和平等）

④新能源/固态电池-今年以来，海外储能需求爆发式增长，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满；（兆新股份、荣盛发展、八一钢铁、粵桂股份、野马电池、盟固利、杉杉股份、百利科技等）

⑤无人驾驶/车联网-八部门：推进智能网联汽车准入和上路通行试点 加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术；（山子高科、 豪恩汽电、诚迈科技、海汽集团、 均胜电子等）

重磅更新！周四舆情热度题材（附股图）

周四舆情热度：

①算力-OpenAI据悉已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文昨晚股价大涨创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。（中亦科技、工业富联、中科曙光、淳中科技、中际旭创、新易盛等）

②大消费-阿里正式推出 “高德扫街榜” 这一全新业务”，并推动高德地图上线自营团购业务；（三江购物、新华百货、国光连锁、小商品城、友阿股份、宁波中百、值得买等）

③新能源-今年以来，海外储能需求爆发式增长，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满；（先导智能、铜冦铜箔、通鼎互联、平安电工、野马电池、联泓新科、金禄电子、豪美新材等）

④稳定币-学习时报开始学习稳定币！稳定币作为价值转移工具用于跨境支付时，确需中请由香*港海关颁发的 MSO(经营者)牌照，香*港稳定币正式发牌有望在9-10月陆续开始；（中亦科技、四方精创、新国都、科蓝软件、东信和平、恒宝股份、中油资本等）

豪美新材：液冷板型材已送样海外大客户，液冷板块极具预期差的标的！

 #锚定214亿液冷板市场# 对比英伟达GB200方案，GB300方案下 NVL72 单柜液冷价值量预计达 70万元以上，核心变化在于液冷板用量提升2-3倍，带动整体价值量增长30-50%。若 2026年NVL72出货 9万台，对应液冷市场空间将达 630亿元，同比增长320%，其中液冷板市场规模预计达到214亿元。 

#铝材为液冷板材料主流选择占比70%# 液冷板的核心在于铝/铜基材料，其中材料成本占比达60~70%。铝材凭借轻量化与高导热性，为目前国内液冷板材料的主流选择，占比超70%。

铝/铜热传输复合材料厂商向海外AVC、双鸿、富士康，国内高澜股份、思泉新材、科创新源、飞荣达等液冷板厂商供应型材，最终供货Coolermaster、台达、维谛、英维克等液冷系统厂商，预计原有TW厂商50-60%产能需通过外协满足。

 #公司散热铝材产品已批量供应国内液冷板厂商并完成海外大客户送样散热铝材产品已向大客户送样600万+，同时研发铜铝复合液冷板型材产品，逐步从型材向液冷板产品拓展，未来围绕服务器、手机产品，有望在海内外展开更多合作；国内已批量供应部分液冷板厂商，当前单月出货金额2000万元，并积极对接与多家头部厂商

【天风电新】新能源下半场，非电领域的脱碳-0911

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十五五开篇：我们认为核心在【新能源下半年，非电领域的脱碳】。

氢能往后看，不仅可以解决绿电消纳，更重要是通过制取成绿氨、绿醇的实现非电领域深度脱碳，尤其是脱碳难度大的交通、化工、钢铁等领域。

随着国际海运组织（IMO）净零法案落地，# 航运绿醇燃料将作为前期绿氢的主要消纳场景，氢氨醇迎来0-1。

1、政策背景：

IMO提出到2030年航运碳排放需降低40%，2050年实现净零排放。为此25年4月IMO通过“净零框架”草案，# 计划将于25年10月正式通过，于2027年生效，该组织20年曾发布限硫令，大力推进低硫油，政策落地效果好，战绩可查。

2、绿醇供需：

短期按照300艘绿醇燃料船舶投运计算，年绿醇消耗量为2-3万吨/艘，对应600-900万吨需求，目前行业产能多为规划建设阶段，现有产能20万吨左右，严重供不应求。

到30年绿色燃料使用占比5-10%，当前全球航运燃料在2亿吨油当量，则绿醇对应1000-2000万吨需求，按照价格6000元/吨计算，对应600-1200亿市场空间。

3、绿醇生产壁垒：

①认证：绿醇价格是灰醇的2-3倍，认证为绿醇才能享受溢价，目前认证主要是ISCC等组织；

②长协：目前国际船东如马士基、赫伯罗特都开始签长期绿醇采购协议，且很多合同为照付不议，即“无论提货与否均需付款”，合同条款好，很好保证产能消纳；

③成本：绿醇制取主要是绿氢和生物质碳等。绿氢80%成本来自于电，因此选址多为三北地区；生物质成本在绿醇成本占比为60%，成本比较低的事东北、华北、广西等地；绿醇主要用于远洋航线，为实现船只加注，多运输到港口。

④设备：同灰醇生产相比，生物质气化制甲醇增加【气化炉】设备。

❗投资建议：

从绿醇择股上我们觉得主要从【确定性】、【弹性】两方面去看：确定性主要是看能不能生产出甲醇且能卖出去，因此主要看同船东长协签订情况；弹性主要看产能布局对应的设备价值弹性。

假设到30年绿醇渗透率为10%，对应绿醇2000万吨，后续成长空间大，给30x估值，具体弹性测算如下（括号为市值增幅空间，详细测算见下表）：

1、绿醇生产商：假设绿醇单吨净利为2000元，结合当前各绿醇生产商产能布局，各家产能市占率不到10%，增长空间大，给30x估值，再结合主业，嘉泽新能（291%）＞金风科技（209%）＞中集安瑞科（142%）＞吉电股份（48%）。

2、卡脖子-气化炉设备：气化炉设备投资为2000万/万吨，则年均市场空间为80亿，气化炉毛利率25%+，假设净利率15%，绿醇业务给30x估值，再结合主业看，航天工程（136%）＞东华科技（74%）。

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欢迎交流：孙潇雅/杨志芳#文字观点#

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度：

①黄金-巴克莱、高盛均预期美联储2025年降息三次。现货黄金再创历史新高。今年以来，现货黄金累计大涨1000美元/盎司，年内涨幅高达38%。(晓程科技、凯大催化（北交所）、恒邦股份、西部黄金、新威凌（北交所）、赤峰黄金、中国瑞林等）

②电池-宁德时代钠新电池通过了《电动汽车用动力蓄电池安全要求》认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池。(天际股份、恒大高新、百利科技、万祥科技、宁新新材（北交所）、泰坦股份、灵鸽科技（北交所）、传艺科技等）

③机器人-9月8日，自变量机器人宣布完成近10亿元的A+轮融资，并开源具身大模型WALL-OSS。（春兴精工、万马股份、沃特股份中马传动等）

④阿里概念股-记者获悉，9月10号上午，在杭州西溪C区阿里有一场重磅业务发布会，但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。（三江购物、豪尔赛、石基信息、百大集团等）

凯大催化830974：通过自主研发的贵金属在线提纯技术，从电子废料(如废旧电路板、工业废液)中回收黄金、铂、钯等贵金属，纯度可达 99.99%35。2024 年黄金回收业务占总营收的 15%，是公司核心利润来源之一。

重磅更新！周一舆情热度题材（附股图）

周一舆情热度：

①电影-电影《731》已开启预售，9月18日上映，上映倒计时10天。勿忘国耻，以史为鉴，吾辈自强！一小时排片已超3万场，排片占比高达99.7%。（中国电影、朝阳科技、流金科技（北交所）、华策影视、德众汽车（北交所）等）

②机器人-特斯拉向马斯克开出史上最大薪酬方案，价值1.2万亿美元，条件之一是交付100万台Optimus人形机器人。（首开股份、朝阳科技均、胜电子、乐创技术（北交所）、横河精密、宁波东力、卧龙新能、三花智控等）

③半导体芯片-集成电路出口强势格局持续，8月出口金额同比大幅提升32.78%，连续5个月维持20%以上的同比增幅。（通富微电、长电科技、流金科技（北交所）、士兰微、太极实业等） 

④消费-巴克莱、高盛均预期美联储2025年降息三次。预计会对消费起刺激作用，现货黄金突破3610美元/盎司，续创历史新高，（招金黄金、老凤祥、湖南黄金、流金科技（北交所）、华策影视等）

⑤固态电池-固态电池生产设备企业订单激增引发资本市场广泛关注，多家头部设备企业披露的新签及在手订单大幅增长。（天际股份、野马电池、天赐材料、能之光（北交所）、多氟多、上海洗霸、德众汽车（北交所）、泰坦股份等）

重磅更新！周末舆情热度题材（附股图）

周末舆情热度：

①深空经济-首届深空经济与产业发展大会近日在安徽合肥召开。此次大会意义重大，不仅首次提出“深空经济”概念框架，同时系统梳理了深空经济十大产业方向，并预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元；（中国卫星、飞利信、中国卫通、天银机电、上海瀚讯、上海沪工、航天宏图、通鼎互联等）

②固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（天宏锂电（北交所）、通鼎互联（新增）、能之光（北交所）、先导智能、华盛锂电、金银河、坤工科技（北交所）、等） 

 ③机器人-宇树科技宣布将在四季度提交IPO申请，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。（国机精工、坤博精工（北交所）、秦川机床、卓兆点胶（北交所）、山东精密、中坚科技、乐创技术（北交所）等）

 ④碳化硅-受英伟达新一代Rubin处理器的先进封装欲使用碳化硅材料带动，碳化硅爆发；（露笑科技、天通股份、天岳先进、坤博精工（北交所）、晶盛机电、科创新材（北交所）等）

 ⑤AI眼镜-苹果公司正式宣布，将于太平洋时间9月9日上午10点（北京时间9月10日凌晨1点）在总部举办一年一度的秋季发布会。#今年iPhone17新机备货优于去年，备货乐观，meta connect大会预计会发布带显示的AI眼镜（风华高科、卓兆点胶（北交所）、乐创技术（北交所）、世运电路、紫建电子等）

通鼎互联 稀缺的硫化物固态锂电池坤博精工：公司开发了碳化硅长晶炉体已获客户使用

重磅更新！周四舆情热度题材（附股图）

周四舆情热度：

①大消费-日前，财*政*部等部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》,这是Z*央财*政首次对个人消费贷款进行贴息。（安正时尚、美邦服饰、皇庭国际、中源家居、无锡晶海（北交所）、汇嘉时代、拉芳家化、步步高等）

②固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（宏欲包材（北交所）、皇庭国际（新增）、西磁科技（北交所）、天际股份、科达自控（北交所）、键邦股份、胜利精密等）

 ③机器人-宇树科技宣布将在四季度提交IPO申请，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。（首开股份、西磁科技（北交所）、景兴纸业、卓兆点胶（北交所）、圣龙股份、爱仕达、乐创技术（北交所）等）

④低价股-近日，大部分高位趋势股进入调整阶段，部分活跃资金聚焦低位低价股；（太平洋、胜利精密、皇庭国际、美邦服饰、景兴纸业、步步高等）

⑤AI眼镜-苹果公司正式宣布，将于太平洋时间9月9日上午10点（北京时间9月10日凌晨1点）在总部举办一年一度的秋季发布会。#今年iPhone17新机备货优于去年，备货乐观，meta connect大会预计会发布带显示的AI眼镜（卓兆点胶（北交所）、乐创技术（北交所）、胜利精密、纬达光电、荣旗科技等）

【申万北交所|无锡晶海】氨基酸微电子应用想象空间大，关注新厂验证后放量机会

#核心观点

❤25H1业绩表现强化底部回暖逻辑，全年费用端负担出清；新工厂试生产，同步计划海外设仓库，预计26年海外原料药等起量

❤中报上调盈利预测，25-27E归母分别为0.63/0.93/1.14亿，PE分别为34/23/19倍

#微电子应用

❤氨基酸可用于芯片清洗，价格高，是医药级的2-3倍

❤公司已突破技术，下游客户在客户积累阶段，放量后预估年收入千万级别

皇庭国际：小票+低价+消费+固态电池

无锡晶海公司的主要产品包括支链氨基酸（异亮氨酸、缬氨酸、亮氨酸）、色氨酸等，拥有14个氨基酸产品原料药注册证，产品广泛应用于医药、食品、保健品、日化等众多领域。与不同领域的知名客户建立了长期稳定的合作关系，包括奶粉巨头雀巢、雅培、费森尤斯卡比、Cytiva、Prinova等。

【天风电子团队】端侧AI产业催化持续，持续看好低估值苹果产业链

 苹果正在开发内部代号为“世界知识问答”（World Knowledge Answers）的新系统，该系统将集成到Siri语音助手中。苹果还讨论了最终将该技术添加到其Safari网络浏览器和用于在iPhone主屏幕上进行搜索的Spotlight中。

新搜索和Siri升级计划在名为Luck E的软件更新中推出，对应iOS 26.4版本，预计最早将于明年3月发布； 本周苹果与谷歌达成正式协议，将评估和测试谷歌开发的AI模型来增强Siri功能，这一合作可能为苹果新搜索工具提供技术支撑，同时保持与传统搜索合作伙伴的关系；#看好谷歌赋能苹果AI体验升级，同时iPhone将成为Gen AI流量入口的核心载体，带动端侧AI应用的创新与商业化落地。

 9月苹果新品发布会和meta connect大会将至，#今年iPhone17新机备货优于去年，备货乐观，meta connect大会预计会发布带显示的AI眼镜，展望明年ai眼镜出货有望超预期。

重磅更新！周三舆情热度题材（附股图）

周三舆情热度：

①固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（宏欲包材、宁新新材（北交所）、鹿山新材、能 之光（北交所）、泰和科技、海博思创等）

②机器人-宇树科技宣布将在四季度提交IPO申请，四足机器人、人形机器人和组件产品的销售额分别占约65%、30%和5%。（博杰股份、凯龙高科（新增）、春兴精工、开特股份（北交所）、众辰科技、景兴纸业、宝鑫科技、华纬科技等等）

③芯片半导体-美国撤销积电向中国大陆出口芯片的豁免；上海：支持人工智能高性能训练、推理芯片及端侧芯片的研发应用；（长飞光纤、凯龙高科、汉钟精机、宁新新材（北交所）、宝馨科技、中际旭创等）

④储能-上半年，国内多家头部储能企业迎来订单高峰，由于海外储能市场需求爆发式增长，部分企业甚至出现‘加价也排不了单’的情况。（上能电气、世嘉科技、通润装备、开特股份（北交所）、艾罗能源、阳光电源、亿纬锂能等）

⑤贵金属-近期，国际金价持续攀升并刷新历史新高，纽约期金突破3600美元/盎司，国内品牌足金首饰价格上破1050元/克。（西部黄金、中金黄金、晓程科技、山东黄金、湖南黄金等）

凯龙高科：增加同花顺概念“人形机器人”概念解析

凯龙高科300912：投资6亿元！拟签订重结晶碳化硅DPF项目投资协议， 第三代半导体补涨小票！

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度：

①固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（大东南、西磁科技（北交所）、科森科技、粤桂股份、科达自控（北交所）、德新科技、鹿得新材等）

②机器人-马斯克表示，Optimus机器人有望在未来几年内实现大规模应用，并成为公司核心业务之一。（吉冈精密（北交所）、凯迪股份、开特股份（北交所）、浙江荣泰、安培龙、龙溪股份、拓普集团、巨轮智能等）

③黄金-美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3—6个月将进一步降息。(西部黄金、晓程科技、白银有色、中国瑞林、湖南白银等）

④北斗导航-中方在“上海合作组织＋”会议上表示，欢迎各方使用北斗卫星导航系统。（北斗星通、航天电器、长江通信、天银机电等）

⑤证券-证券行业上半年净利同比增逾40%，下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续增长。（信达证券、招商证券、兴业证券、财达证券等）

重磅更新！周一舆情热度题材（附股图）

周一舆情热度：

①有色金属-美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3—6个月将进一步降息。(西部黄金、金钼股份、白银有色、湖南黄金、湖南白银、华钰矿业、中金黄金等）

②创新药-国家药监局称，上半年创新药对外授权金额近660亿美元，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。（迈威生物、康辰药业、华海药业、立方制药、科伦药业等）

③算力相关-阿里云营收同比增长26%，在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。（江海股份、荣亿精密（北交所）、源杰科技、腾景科技、利扬芯片等）

④固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（国轩高科、安达科技（北交所）、德新科技、鼎龙科技、科达自控（北交所）、英联股份等）

⑤芯片 -1高盛表示，寒武纪宣布的二季度业绩强劲，保持对公司的积极看法，上调12个月目标价14.7%至2104元。这是高盛时隔一周左右第二次上调寒武纪目标价。 2美国撤销三星电子、SK海力士在中国业务的“验证最终用户”授权。这一政策变动将于公告发布后120天生效，旨在进一步限制中国获取先进芯片制造技术。三星与SK海力士占据全球近70%的DRAM市场和近50%的NANDFlash市场。 （天普股份、利扬芯片、快克智能、万润科技、康达新材、山子高科等）

⑥机器人-雷军出手！投资人形机器人核心零部件！近日，国华（青岛）智能装备有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。（博杰股份、快克智能、东杰智能、科达自控（北交所）、合力泰、宏润建设等）

⑦低价股-牛市消灭低价股，低价股纷纷涨停，切低价股了（兆新股份、安达科技（北交所）、吉视传媒、飞马国际、文投控股 、众泰汽车、 山子高科等)

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抗衰老差异化创新持续获得实质性成果：9MW3811（IL11）今日病理性瘢痕II期获受理，临床未满足需求大，全球首款。海外方面，IL-11有望在#抗衰老领域取得突破，与Calico Life Sciences（由 Alphabet 谷歌母公司创立，和abbvie深度合作）达成首付款2,500万美元，里程碑付款最高5.71亿美元，以及产品销售分成的授权协议；

9MW1911（ST2）聚焦全球最常见的慢性呼吸道疾病慢性阻塞性肺病（COPD），23年7月戒烟组临床2期FPI，25年7月全人群临床2期FPI。

ADC+TCE双平台前景可期：9MW2821是潜在BIC的Nectin4 ADC，全面布局尿路上皮癌（UC）、三阴性乳腺癌（TNBC）、宫颈癌（CC）和食管癌（EC），TNBC差异化布局拓扑异构酶ADC耐药适应症；B7-H3 ADC今年ASCO数据初步验证了公司下一代ADC平台技术；CDH17 ADC采用新linker和MF6新毒素，不受P-gp耐药机制干扰，中美IND均已获受理；公司还建立了差异化的TCE平台，设计了不同活性CD3抗体分子，和英矽智能战略合作进行靶点筛选，并通过空间位阻方式实现靶点依赖性的肿瘤杀伤，预计26年初进行IND申报。

催化剂明确：1）Nectin4 ADC预计近期启动美国TOPi耐药TNBC桥接临床，有望下半年公布国内2期数据，潜在BD单品；2）il11 接下来启动国内增生性瘢痕/瘢痕疙瘩2期临床，市场潜力较大；年内海外合作伙伴将启动抗衰老2期；3）st2 出海可能性大，年底计划读出COPD戒烟组数据；4）CDH17 ADC已进行中美双报，预期年内会有小样本量的初步人体数据。

#目标市值505亿，IL11贡献200亿估值（国内瘢痕50亿峰值3XPS+海外总包6亿美金1XPS）；Nectin4 ADC 贡献120亿估值（国内30亿峰值，3XPS+仅按TOPi耐药TNBC计算海外10亿美金，50%概率，1XPS）；ST2 贡献140亿估值（全球峰值20亿美金，1XPS）；生物类似物贡献45亿估值(20亿，15%净利率，15PE)

⚠风险提示：研发进度不及预期、竞争格局加剧等。

联系人：朱国广/王雪/杨智灿

重磅更新！周末舆情热度题材（附股图）

周末舆情热度

 ①AIDC/阿里-阿里开发新的AI芯片·填补英伟达在中国市场的空白；阿里Q1财报：AI+云超预期加速增长 Capex 386亿创新高；【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条。AIDC/双登股份、依米康、中恒电气、欧陆通、骄成超声、荣亿精密（北交所） 等;阿里/旋极信息、数据港、瑞芯微、新易盛、润泽科技、寒武纪等）

 ②数字货币/稳定币-由中国银行业协会发布的《人民币国际化报告》亮相，香港稳定币条例草案法案委员会委员：敦促监管机构尽快完成发牌工作并公布名单；香港稳定币正式发牌有望在9-10月陆续开始；（新国都、四方精创、东信和平、天阳科技、华峰超纤、兆新股份、高伟达等） 

 ③卫星互联网/6G-我国科学家在6G无线通信领域取得新突破,工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，据悉，中国星网和上海垣信作为重要企业，均有望获得牌照；（上海瀚讯 、 旋极信息、中国卫星、航天宏图、中国卫通、航天科技、华力创通、龙溪股份等）

 ④固态电池-固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（宝丽迪、先导智能、宁德时代、骄成超声、璞泰来、国轩高科、容百科技等）

 ⑤军工-9月3日阅兵，26位外国将出席抗战胜利80周年纪念活动，含、金正恩、武契奇等等）（荣易精密（北交所）、北方长龙、中国长城、航天宏图、三维通信等）

【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条-250829

⚡阿里今日发布财报，Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会，阿里此次财报数据得到验证，继续看好国内AIDC线条！

➡今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报，单季度Capex创历史新高

◆FY26Q1 Capex为386亿元（同比+220%），展现AI需求持续强劲；兑现了2月底对于AI投入的承诺（未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施）

◆今年以来，阿里云已新增启用8个数据中心（北京/上海/杭州/泰国/韩国/马来西亚/迪拜/墨西哥）；预计到今年下半年，阿里云的全球基础设施布局将扩展至30个地域、95个可用区

◆FY26Q1阿里云收入同比+26%，增速创三年新高，主要系公共云收入增长带动；其中AI相关收入连续8个季度三位数增长

➡预计下个季度Capex将继续上行（云收入或增加30%），阿里线条将充分受益于其持续投入AI基础设施建设

◆双登股份：阿里数据中心铅酸电池一供；与阿里合作高倍率锂电试点项目

◆依米康：阿里液冷空调中份额占比最大

◆中恒电气：阿里巴拿马电源核心供应商

◆欧陆通：提供定制浸没式液冷集中式供电电源

◆申菱环境：提供数据中心的温控解决方案

◆科士达：UPS在阿里自建数据中心供货中占比较高

◆伊戈尔：阿里巴拿马电源移相变压器独供

◆南都电源：提供数据中心后备电源

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申建国/边文姣/陈爽/杨景文