周一舆情热度：

①有色金属-美联储理事沃勒表示，支持美联储9月会议降息25个基点，预计未来3—6个月将进一步降息。(西部黄金、金钼股份、白银有色、湖南黄金、湖南白银、华钰矿业、中金黄金等）

②创新药-国家药监局称，上半年创新药对外授权金额近660亿美元，全球市场对中国创新药的认可度正在不断提升。（迈威生物、康辰药业、华海药业、立方制药、科伦药业等）

③算力相关-阿里云营收同比增长26%，在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。（江海股份、荣亿精密（北交所）、源杰科技、腾景科技、利扬芯片等）

④固态电池-1,近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。2,固态电池产业化进程加速、业绩改善等多重因素引发板块爆发，机构预测年内净利高增长；（国轩高科、安达科技（北交所）、德新科技、鼎龙科技、科达自控（北交所）、英联股份等）

⑤芯片 -1高盛表示，寒武纪宣布的二季度业绩强劲，保持对公司的积极看法，上调12个月目标价14.7%至2104元。这是高盛时隔一周左右第二次上调寒武纪目标价。 2美国撤销三星电子、SK海力士在中国业务的“验证最终用户”授权。这一政策变动将于公告发布后120天生效，旨在进一步限制中国获取先进芯片制造技术。三星与SK海力士占据全球近70%的DRAM市场和近50%的NANDFlash市场。 （天普股份、利扬芯片、快克智能、万润科技、康达新材、山子高科等）

⑥机器人-雷军出手！投资人形机器人核心零部件！近日，国华（青岛）智能装备有限公司发生工商变更，新增北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，同时，注册资本由约935.22万人民币增至约1047.45万人民币。（博杰股份、快克智能、东杰智能、科达自控（北交所）、合力泰、宏润建设等）

⑦低价股-牛市消灭低价股，低价股纷纷涨停，切低价股了（兆新股份、安达科技（北交所）、吉视传媒、飞马国际、文投控股 、众泰汽车、 山子高科等)

????????【9月金股：迈威生物！/曾7月金股博瑞医药翻倍】今日！祛疤针（IL11）病理性瘢痕适应症II期申请获受理，需求大，空间广！老龄化、肿瘤相关疾病两手抓，股价看两倍空间！【请重点支持东吴医药朱国广团队】

抗衰老差异化创新持续获得实质性成果：9MW3811（IL11）今日病理性瘢痕II期获受理，临床未满足需求大，全球首款。海外方面，IL-11有望在#抗衰老领域取得突破，与Calico Life Sciences（由 Alphabet 谷歌母公司创立，和abbvie深度合作）达成首付款2,500万美元，里程碑付款最高5.71亿美元，以及产品销售分成的授权协议；

9MW1911（ST2）聚焦全球最常见的慢性呼吸道疾病慢性阻塞性肺病（COPD），23年7月戒烟组临床2期FPI，25年7月全人群临床2期FPI。

ADC+TCE双平台前景可期：9MW2821是潜在BIC的Nectin4 ADC，全面布局尿路上皮癌（UC）、三阴性乳腺癌（TNBC）、宫颈癌（CC）和食管癌（EC），TNBC差异化布局拓扑异构酶ADC耐药适应症；B7-H3 ADC今年ASCO数据初步验证了公司下一代ADC平台技术；CDH17 ADC采用新linker和MF6新毒素，不受P-gp耐药机制干扰，中美IND均已获受理；公司还建立了差异化的TCE平台，设计了不同活性CD3抗体分子，和英矽智能战略合作进行靶点筛选，并通过空间位阻方式实现靶点依赖性的肿瘤杀伤，预计26年初进行IND申报。

催化剂明确：1）Nectin4 ADC预计近期启动美国TOPi耐药TNBC桥接临床，有望下半年公布国内2期数据，潜在BD单品；2）il11 接下来启动国内增生性瘢痕/瘢痕疙瘩2期临床，市场潜力较大；年内海外合作伙伴将启动抗衰老2期；3）st2 出海可能性大，年底计划读出COPD戒烟组数据；4）CDH17 ADC已进行中美双报，预期年内会有小样本量的初步人体数据。

#目标市值505亿，IL11贡献200亿估值（国内瘢痕50亿峰值3XPS+海外总包6亿美金1XPS）；Nectin4 ADC 贡献120亿估值（国内30亿峰值，3XPS+仅按TOPi耐药TNBC计算海外10亿美金，50%概率，1XPS）；ST2 贡献140亿估值（全球峰值20亿美金，1XPS）；生物类似物贡献45亿估值(20亿，15%净利率，15PE)

⚠风险提示：研发进度不及预期、竞争格局加剧等。

联系人：朱国广/王雪/杨智灿