9.16午间简评：如期反弹，期待秋季吃饭行情

全球市场均高度关注周四凌晨美联储即将公布的利率决议，目前，美联储加息预期已经持续升温，叠加10年期美债收益率突破5%关口，市场静待加息靴子落地。尽管美联储大概率加息，但决定美股中长期走势的核心是美股企业盈利增长。历史数据显示，加息周期正式启动后，股市往往具备较强韧性。历史数据表明，加息周期启动后的一年内，美股市场从未进入熊市。A股近日跌跌不休、频创地量，已经提前交易了加息预期。上午三大指数先抑后扬，符合昨天文章“反弹一触即发”的预判。科创50暴力反弹4.5％，引领市场情绪修复。沪深两市放量1082亿元，全市场超4200只个股上涨。机构、主力大幅净流入，大户、散户也净流入不少。科技股大幅反弹，通信设备、半导体、大基金持股、CPO、光通信、存储芯片、电子化学品、先进封装大幅回升。工程机械、养殖业、银行、商用车回调居前。上午沪指一度击穿前期低点3852，令技术派的短线客止损出局后再拉升，留下耐心资金受益。沪指日线布林带下轨在3863，一度破位使短线客恐慌。目前沪指3852一带仍然形成支撑，双底形态需要中阳线确认，下午观察这根中阳线能否维持。美联储如果加息，说明美国经济很强劲，带来的通胀需要通过加息抑制，也暗示我们应该使经济迎头赶上，股市涨跌更主要取决于经济基本面和货币宽松程度，目前中国经济与美国经济不同步，我国处于温和复苏过程和转型升级过程，高科技增速较快，传统产业继续承压。中报全A业绩增长（扣金融房地产）达17.43％，表明上市公司业绩加速改善，这是支撑A股慢牛的关键因素。从近期很长一段时间市场情绪大多处于恐惧状态看，迟早会有一次像样的反弹修复行情出现，才符合箱体震荡的规律。近期反复见地量显示抛压减轻，预计下半年的吃饭行情将在秋季姗姗来迟。在市场极度恐惧时宜保持信心。有业绩支撑的科技股的反弹先拔头筹，Al叙事的逻辑仍在，Al产业链机会多多，因为业绩增长才是重点。而并购重组和国资改革也是暗流涌动，好戏或是刚刚开始。

9.15反复地量调整，反弹一触即发

美股、韩股下跌，日股上涨，A股又是跟跌不跟涨，沪指小跌，深成指翻红，科创50指数上涨1.79％。今日上午，工信部、国家发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，其中提到，推动集成电路全链条攻关，促进电子元器件和电子材料高端化发展，面向人工智能、新一代信息通信、航空航天、新一代智能终端等重点领域需求，加快攻关一批成熟可靠、广泛适用的产业基础“货架产品”。上午半导体与Al算力推动科创50上涨。两市缩量475亿元，全市场超3900只个股下跌，地量水平显示人气非常低迷，市场情绪处于极度悲观。机构大幅净流入护盘，主力微幅净流入，大户、散户净流出不少。风电设备、复合铜箔、半导体、电子化学品、大基金持股、元器件、科创板次新、存储芯片、PCB 涨幅居前。种业、旅游、零售、粮食、地面兵装跌幅居前。地量之下，热点快速切换，彰显震荡市特点。8月金融数据呈现出的“总量极度偏弱”与“结构历史性逆转（股权融资反超信贷）”，这种“弱信贷、强股市融资”的极端环境，使A股正在加速向“美股模式”靠拢——在宏观经济换挡期，股市承担起修复居民资产负债表和推动产业转型的重任。短期内，市场将在“基本面承压”与“政策/流动性托底”之间反复拉锯，呈现震荡筑底、科技与红利主线交替轮动的特征。在“资产荒”与“存款搬家”的共振下，A股正成为吸收居民超额储蓄、承接流动性的重要蓄水池，大盘下有支撑、上有压力。社融大幅少增，反映出私人部门（居民与企业）内生融资需求严重不足，或将倒逼宏观政策加码，降息降准预期实质性升温。从大盘大幅缩量看，大资金仍在按兵不动，目前仅仅是护盘。投资者宜耐心等待大资金表态选择方向，市场静待17日美联储加息靴子落地及沃什的相关表述。从近期很长一段时间市场情绪大多处于恐惧状态看，迟早会有一次像样的反弹修复行情出现，才符合箱体震荡的规律。近期反复见地量显示抛压减轻，沪指3850似在构筑双底形态，但需要中阳线予以确认。近日村里发声：“加快推进实施新一轮资本市场改革开放，要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强”，后市能否进一步落实具体举措将决定反弹行情的力度。

9.14午间简评：靴子落地后将有反弹修复

在上周五超预期的美国CPI报告出炉后，交易员普遍预计，美联储将在本周议息会议上开启加息，这也是三年多来首次加息。加息通常不会终结牛市，但当加息与经济衰退风险上升同时出现时，情况就另当别论了。就目前而言，各方评估认为衰退风险较低。上周五美股三大指数反弹上扬，今上午日韩股市下跌后跌幅收窄。沪指低开高走翻红，微盘股指数反弹1.58％，双创指数下跌。两市缩量1705亿元，全市场超3500只个股上涨。机构、主力净流入不少，大户微幅净流入，散户微幅净流出。算力硬件股表现活跃，培育钻石、医疗服务、MLCC、PCB、创新药、元器件、网络安全涨幅居前。种植业、军工装备、粮食、猪肉跌幅居前。美国8月核心通胀超预期，市场充分定价9月加息，但美股不跌反涨、黄金先跌后涨，呈现"利空出尽"的交易特征。预计这轮加息周期仍是短促、少次的，美国经济仍处K型分化的弱复苏、通胀中期自然回落、财政负担与政治干预加大持续加息难度。A股明显缩量，观望气氛明显，马上又要面临17日的美联储加息靴子落地和国庆长假扰动。大盘上有压力，下有支撑，市场静待加息靴子落地。目前大盘周线、月线图形走坏，处于中期调整中。上篇文章指出，“如果真加息了怎么办？复盘近两轮加息周期：跌的是 "预期" 不是 "落地"，两轮最大回撤都发生在预期升温阶段；除非超预期加息或远期路径上修，否则加息落地冲击持续性不强，属典型靴子落地”。从周五美股上涨和上午沪指翻红可以证明这一点。但从大幅缩量看，大资金仍在按兵不动，目前仅仅是护盘。投资者宜耐心等待大资金表态选择方向，后市主流热点也将浮出水面。从近期很长一段时间市场情绪大多处恐惧状态看，迟早会有一次像样的反弹修复行情出现，才符合箱体震荡的规律。近期地量见地价也出现过了，沪指3850似在构筑双底形态，需要中阳线予以确认。市场不再一枝独秀，将回归均衡，其他领域也会有反弹机会，科技股也会有分化反弹。近日村里发声：“加快推进实施新一轮资本市场改革开放，要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强”，后市能否进一步落实将决定反弹行情的力度。

9.11午间简评：市场大跌，恐惧难持久

美国8月PPI年率5.4%，预期5.3%，前值由4.70%修正为4.8%。美联储9月加息概率升至70%。纽约原油期货价格突破100美元加剧了市场对美国通胀的担忧，交易员还将12月再度加息的概率推高至近 60%，因为通胀形势被证明粘性十足，越来越可能引发央行采取紧缩行动。美股三大指数集体走低，存储板块下挫，日韩股市下跌。A股跟随大跌，弱不禁风，才发布了金融强国十五五规划的。发布会的嘴炮无济于事，全市场超5100股下跌，情绪极度悲观。两市放量1833亿元，应有恐慌盘杀跌，机构、主力、大户、散户大幅净流出。电力逆势表现，有色金属大幅下挫。之前几场投资者座谈会后，终于等来了嘴炮，虽然新闻发布会公布了一些中长线利好，但远水难解近渴，冰冻三尺非一日之寒。加快推进实施新一轮资本市场改革开放，要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级、做优做强，就看接下来什么时候落地，但愿不是老生常谈。今天的大阴线使周线、月线图形走坏，目前处于中期调整中。如果真加息了怎么办？复盘近两轮加息周期：跌的是 "预期" 不是 "落地"，两轮最大回撤都发生在预期升温阶段；除非超预期加息或远期路径上修，否则加息落地冲击持续性不强，属典型靴子落地。但市场还要过今晚CPI和17日凌晨议息决议两道坎，这才是决定市场方向的根本所在。目前的恐惧情绪难以持久，投资者宜耐心等待靴子落地，9月中下旬或将迎来转机。

9.10午间简评：缩量调整，静待靴子落地

今明两天，两份至关重要的通胀数据，为美联储下周是否加息定下基调。北京时间周四晚20:30公布的美国8月生产者物价指数（PPI）和周五晚20:30公布的消费者物价指数（CPI）将成为左右美联储下周决策的核心依据。关键在于8月CPI上涨了多少，但投资者不会只看整体CPI数据。由于伊朗战争刺激油价不断走高，整体CPI预计将出现高达0.4%的环比涨幅。华尔街真正紧盯的是剔除能源价格的核心CPI。这一指标被认为能更好地预测美国通胀的长期趋势。隔夜美股下跌，日韩股市回调，全球股市静待CPI靴子落地。A股上午缩量回调，两市缩量1170亿元，全市场近4300只个股下跌，市场情绪处于恐惧中，观望气氛浓厚。机构净流入护盘，主力、大户、散户净流出，老乡们继续规避不确定性。厨卫电器、元器件、银行、燃气、电力、证券反弹居前。农产品、养殖、农化、医疗、白酒跌幅居前。很长一段时间以来，市场情绪大多处于恐惧中，因为日线、周线、月线均处于调整市道中。上午沪指受到30日线支撑、60日线压力，站在20日线，仍然是上有压力、下有支撑的震荡调整过程。大盘正在构建周线底，要在下下周大盘的10周均线才会勾头上行，而届时美11日的CPI和17日的议息决议都已经靴子落地，市场将会做出方向选择。自沪指2025年10月28日首次站上4000点以来，一直围绕4000点做一个扩展对称喇叭型震荡，持续时间长达11个多月，四浪调整已经非常充分了。投资者宜耐心等待靴子落地，9月中下旬或将迎来转机。

9.8午间简评：平台震荡，低价股活跃

上午沪指小幅上扬，深成指微红，双创指数小幅下跌，微盘股上涨1.1％。两市量能略增122亿元，全市场超3400只个股上涨。机构、主力净流入，大户、散户小幅净流出，继续显现分歧。种植业、农药、化肥、知识付费、粮食概念、出版业、工业金属、航空装备、房地产反弹居前，低价股表现活跃。IT设备、电池、近端次新、科创成长层回调居前。上午沪指站稳20日线3936和5日线3938，受到10日线和60日线压制，形成平台震荡格局。面对周五将公布美CPI数据，A股巿场观望气氛明显，大盘上下两难，呈现结构行情机会，没有量能的情况下，热点快速轮动，相对表现较好的是传媒和出版，属于Al应用方向，龙版传媒7连板，新华传媒停牌拟收购财联社，为传媒板块注入一剂强心针。从之前的上海本地壳资源股艾艾精工实控人变更（2个多月翻4倍）到上海国资旗下新华传媒收购财联社，上海并购重组脚步加快，为低价股树立了标杆。这符合牛市第五浪特征，即低价股机会增多。在Al硬件炒上天后，Al应用将更多惠及低价股。这也是符合A股炒作逻辑的，即主力更愿意喜新厌旧，开辟新的赛道，具有更高的性价比，避免高价股的巨大获利回吐压力和审美疲劳。目前大盘上有压力、下有支撑，呈现结构行情。大盘日线、周线、月线SAR均呈绿色，意味着处于日线、周线、月线的调整中。大盘正在构建周线底，要在下下周大盘的10周均线才会勾头上行，而届时美11日的CPI和17日的议息决议都已经靴子落地，市场将会做出方向选择。如果美联储不加息，我认为有希望继续走出第五浪上涨趋势。如果加息，市场在承受冲击挖坑后仍然会走第五浪，那意味着美国经济增长强劲，中国经济也将展现更大的弹性。自沪指2025年10月28日首次站上4000点以来，一直围绕4000点做一个扩展喇叭型震荡，持续时间长达11个多月，四浪调整已经非常充分了。到目前为止，仍然是围绕4000点震荡的大格局，如果后市站上4000将印证这个观点。对于后市保持谨慎乐观，对于第五浪可以期待。

7.16:午间简评：维持箱体震荡，反弹机会将临

上午大盘继续震荡调整，创业板指数下跌1.73％，微盘股指数上涨2％。美国正式对DRAM设备及其下游产品和组件（II）启动337调查，美股存储板块逆势暴跌，三星电子、谷歌、英伟达等被列入被告。韩股又跌至熔断，“存储双雄”重挫，三星电子股价下跌逾9%，SK海力士股价下跌近12%。近日，韩国股市上演过山车，频繁大涨大跌，触发熔断已变成家常便饭。有利于资金流向港股市场。上午恒生科技上涨3.08％，恒生指数上涨1.93％。在美中概股集体走强。上午两市缩量2351亿元，全市场超3200只个股上涨。机构、主力、大户、散户均为净流入，正在凝聚反弹共识。机构护盘为长鑫科技发行保驾护航。老登股反弹居多，专业连锁、影视院线、Al营销、免疫治疗、IT设备、短剧游戏、猪肉、AI医疗、云服务、CXO反弹居前。Al应用有活跃迹象。电子化学品、通信设备、工业气体、先进封装、半导体、存储芯片跌幅居前。科技股受外围大跌和补跌影响继续下挫。美国劳工部公布的生产者价格指数(PPI)显示，通胀压力继续缓解。这是连续第二天公布的通胀数据低于市场预期，有利于降低市场加息预期。中国经济半年报出炉：上半年GDP同比增长4.7%。符合年初设定的4.5%-5%的增长目标。面对复杂的外部环境，中国经济展现出了较强的韧性，可以用“稳、韧、新、优”四个关键字来概括。整体而言，中国经济正在经历一场深刻的结构性变革，增长动力正从“规模驱动”转向“创新驱动”。随着下半年稳增长政策（如超长期特别国债、专项债等）的加速落地，内需有望一定修复，全年经济大概率将呈现“前低后高”的走势。有利于资本巿场维持稳定。目前A股的首要任务就是要完成几只巨无霸龙头IPO，因此大盘有望维持箱体震荡，沪指年线下方支撑较强。但由于科技股的获利回吐压力，以及下年几只重磅公告IPO带来抽血压力，大盘要想轻松上行也是阻力重重。预计通过箱体震荡的方式完成IPO，同时不断演驿相关个股的结构行情。市场热点可能从上游“卖铲人”向中下游“挖金客”轮动，更多聚焦于Al产业链的中下游应用，如物理Al和在千行百业的应用落地，从而带来老登股借机反弹。自主可控方向也将反复活跃。窓密切关注明天将开幕的高规格的人工智能大会，以捕捉世界人工智能潮流的最新趋势。目前市场处于极度恐惧状态，这种居民难以持久。大盘昨天日线九转数九，有望企稳反弹，科技股经过大幅回落后也将迎来反弹机会。

7.14 午间简评：即将迎来情绪修复

美伊冲突升级，美股存储股再度重挫。国际油价暴涨9%，金价大跌。费交所半导体指数下跌4.78％，纳指跌1.55％。韩股上午一度跌逾5％。A股也跟随下跌，沪指击穿3900，科创50指数大跌3.45%。但微盘股指数竟然翻红0.33％，散户居然和机构一样净流入，主力、大户净流出大幅减少。两市缩量2272亿元，全市场超2900只个股下跌，较昨天极度悲观情绪已有缓解。元器件、医药、煤炭、油气开采、种业、化学原料反弹居前。航天装备、云服务、军工电子、通信工程、大基金持股、IT设备、半导体、6G跌幅居前。商业航天出现跌停潮，31只跌超10％。科技股继续下挫，老登股反弹居多。近期全球股市AI产业链大幅回落，主要来自获利回吐压力。巨无霸长鑫科技本周四发行加上韩日股市大跌，引起市场情绪化杀跌，抱团资金调仓换股，Al拥挤赛道大幅松动，适度降温对于Al产业链是好事，通过充分震荡洗盘，适度去掉Al泡沫，有利于Al产业链行稳致远。但Al方向的基本逻辑并没有改变，主要还是交易拥挤度与获利回吐问题，阶段性调整不改中长期上升趋势。当然，机构在升幅巨大的Al上游调仓换股，有可能深度挖掘AI产业链中的新机会。17日2026世界人工智能大会将启幕，机构称AI应用层面“Agent化”加速，从能力扩张转向落地验证。参展各方将聚焦模型前沿架构、语料数据、AI Infra、AI治理、Token经济等前沿方向，超300款产品将实现全球首发，智算、具身两大赛道各汇聚超200家企业。7月13日下午，召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。值得关注的是，本次高规格会议除了证监会主席吴清出席外，银河证券首席经济学家、研究院院长章俊也赫然在列。章俊参会是近年券商首席经济学家等研究群体深度参与宏观政策建言的一个缩影。作为近年来在业内被频繁引用的“新‘新三样’”概念缔造者之一，章俊在2025年10月曾创新 性地提出，机器人、人工智能、创新药正共同接棒传统外贸“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏），成为拉动中国经济增长的核心新引擎。这种将“人工智能作为神经中枢、机器人作为物理终端、创新药作为技术落地”的彼此赋能逻辑，有力地为市场廓清了产业升级的长期趋势。这些Al应用方向值得密切关注。技术面上，正如昨天文章指出：“目前沪指九转序列7，预计在周三数9见到重要低点，正好在周四迎来长鑫科技申购。在市场极度悲观时须保持信心，至少目前仍然是有来回的震荡市。”沪指周线布林下轨在3896，一般来说，沪指要维持牛市趋势，不应有效跌穿周布林下轨。下午观察能否重返3900上方。昨天市场的恐贪指数已到极度恐惧，即将迎来情绪修复。

1.6午评：牛市在路上

大盘量价齐升，继续向上拓展空间，沪指创十年新高。沪深两市上午成交1.78万亿元，同比放量1455亿元。消息面上，2026开年第一场证监会会议备受关注，这次主题与打击资本市场财务造假有关。1月5日，证监会牵头召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会，11个部门负责人参会，明确将以“组合拳”深化财务造假综合惩防，对造假与第三方配合造假一体打击。这是要为稳定健康的资本市场保驾护航，市场信心也得以明显增强。全市场近3700只个股上涨，脑机接口概念继续走强，人脑工程大涨5.11 ％领涨，19只涨超10 ％继续涨停潮。化学原料、稀有金属、工业金属涨幅居前，人民币汇率破7以及美联储降息预期助推全球金属频创新高。商业航天继续强势上攻，16只涨停，仍然是最大的主流热点。我国多款新型火箭将在2026年亮相。据公开资料显示，专攻商业航天市场的5米级直径可回收复用火箭准备首飞，新一代载人“健将”长征十号甲火箭正在筹备首次轨道级飞行。天龙三号、谷神星二号、智神星一号、力箭二号、双曲线三号、引力二号等大中型商业火箭蓄势待发，均有望在2026年首飞入轨。

放眼全球，更多国家的民营商业火箭如雨后春笋般涌现。美国太空探索技术公司（SpaceX）的“星舰”将在2026年挑战难关。经过11次试飞后，“星舰”基本上突破了重型火箭回收复用的技术瓶颈。首个实用型号V3版“星舰”正在筹备试飞，计划借助推力更强劲的猛禽3发动机将近地轨道运力提升至100吨以上，尽快部署实用化载荷。上午商业航天已经深化到卫星导航细分领域。保险、证券一齐发力，股票池中三只券商股表现不错。通信设备、元器件、铜缆高速连接、CPO小幅回调，算力硬件概念下挫。沪指走出十三连阳，向上突破了4034前期高点创出新高，表明牛市在路上。目前仍然是结构性牛市，很多个股仍然趴在低位不动，热点主要集中在风口上。最近有个马斯克公式很火，马斯克= Tesla（新能源车）+FSD（自动驾驶）+ OpenAl（人工智能） + Optimus（机器人）+SpaceX（商业航天）+ Neuralink（脑机接口）。马年炒马，最大的就是马斯克，好像还真是这么回事儿！则就是大A，简单而粗暴，就问你们服不服吧？！主要还是马斯克切合了科技潮流，A股素有喜新厌旧的习惯。随着经济的复苏和上市公司业绩的普遍改善，从结构牛向全面牛转变是可以期待的。保持信心和耐心是前提，适度跟随热点可以放大收益，慧眼识别具有较高性价比的处于景气赛道的行业龙头是关键。连阳之后大盘即使回调也是正常调整，不改牛市趋势。

12.31午评：坚定信心，明年会更好

上午大盘冲高回落，创业板指数下跌1.1 ％，两市放量176亿元。近六成个股下跌，商业航天延续强势，15只个股涨停，成为跨年最大的热点。A I应用端走强，广告营销、数字媒体、小红书概念、知识付费、智谱Al 、Sora、短剧游戏、ChatGPT涨幅居前。元器件、消费电子、光伏小幅回调。沪指昨天假阳线终结了九连涨，但仍然形成十连阳，今天有结束十年阳的迹象。正如昨天文章指出：“九连阳后震荡一下更稳健”。今天交易结束后将迎来2026年，新的一年新的希望。目前周线呈现缩量十字星（本周仅有三个交易日），量能缩下来加上震荡蓄势，为节后行情做准备。月线包掉上月阴线实体，并站上了6124 一5178连线，季线也以阳线十字星站上了这条重要压力线，月线、季线均向好，中长线打开了上升空间。最近的九连涨已经提前开启了春季行情，很可能走出第5浪上升行情。

由于第1浪和第3浪等长，第5浪走延伸浪，如果是第1浪的1.382倍（最低要求）就剑指5178高点。沪指今年上涨18 ％，年线收盘价创了17年的新高，仅次于2007年6124那波最大的牛市。消息面上，指出，2026年是“十五五”开局之年。我们要完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，实施更加积极有为的宏观政策，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。我们可以期待，2026年经济将继续稳中向好，股市将为更多的投资者带来盈利机会。随着经济的复苏和上市公司业绩的普遍改善，从结构牛向全面牛转变是可以期待的，明年一定会更好。保持信心和耐心是前提，慧眼识别具有较高性价比的处于景气赛道的行业龙头是关键。在此，祝大家2026年股票长红、马到成功！

12.29午评：春季行情提前展开

大盘震荡盘升，这是沪指九连阳的节奏。两市缩量546亿元，下跌个股居多，3500只个股下跌，市场心态表现谨慎。化纤、PEEK材料、元器件、塑料、风电设备涨幅居前。零售、DRG - DIP、医药商业、锂矿、电池跌幅居前。人形机器人、商业航天表现强势，商业航天再现涨停潮，17只涨停或超10 ％。商业航天再现涨停潮，17只涨停或超10 ％。消息面上，12月26日，上交所发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，并自发布之日起实施。商业航天产业从培育期进入壮大期，利好商业航天板块。人形机器人10只涨停，龙头上纬新材大涨18.6 ％。消息面上，2026北京亦庄人形机器人半程马拉松将于明年4月19日鸣枪开跑，赛事将为机器人配备智能计时设备，实时统计成绩排名。此外，赛事将在鼓励参赛机器人更自主、更长续航、更拟人、更强适应力这四大方向进行引导，促进人形机器人技术突破与产品提升。机构分析认为，人形机器人产业正从概念验证迈向商业落地，标志性事件频发，量产临界点加速逼近。沪指在年末走出九连阳，一改过去年底低迷不振的局面，预示着牛市在路上。2006年和2014年大牛市中的12月份都是大涨的，目前九连阳意味着本轮牛市的慢牛特征，结构分化明显。春季行情已经提前展开了，商业航天己经成为跨年热点。沪指确认第5浪的信号是周线是否站上4000，以使周SAR翻红形成周线行情。目前展开第5浪的可能性较大，但还没最终确认。操作上顺努而为，注意战略关注低位滞涨的己出现业绩拐点的细分行业龙头。

12.28午间极简评：七连阳后震荡洗盘，有色金属走强

上午大盘冲高回落，沪指一度冲高形成八连阳，但临近上午收盘时突然跳水收阴。沪深两市大幅放量2513亿元，全市场超3900只个股下跌，显现分歧。碳酸锂期货再度大涨6 ％，锂电板块走高。能源金属、工业金属、海南板块、光伏、锂矿涨幅居前。人民币汇率升到了7.0大关，利好资源品走强。近期关注的西部矿业、云南铜业双双涨逾6%。消费电子、科创板次新、CPO、通信设备跌幅居前。沪指七连阳后出现技术性回调是正常的洗盘，上午的跳水是市场在关键点位进行的一次“换挡”，消化前期的获利盘，洗洗更健康，为后续的跨年行情腾挪空间，以释放获利回吐压力。盘中资金高低切换，个股热点轮动加快，近期主流热点商业航天冲高回落，分化明显，但龙头航天发展仍然封住涨停、屹立不倒。沪指日线布林带上轨在3968，今天上午受制于这个位置的压力。目前日线仍然保持上升趋势，而周线有走强迹象，正在扭转5周均线向上。下午观察能否在5日均线3938的上方稳住阵脚。年底市场多少会有资金回笼的压力，我们上篇文章说：“大家再坚持一下，熬过年关将迎来春季行情。”年关难过年年过，熬过年关迎春来。沪指确认第5浪的信号是周线是否站上4000，以使周SAR翻红形成周线行情。目前展开第5浪的可能性较大，但还没最终确认。

12.22午间极简评：高开高走继续反弹，科技股逞强

大盘高开高走、震荡盘升，沪指站上3900关口，创业板指数反弹1.8％。沪深两市上午放量977亿元，量价齐升，全市场近3500只个股上涨，市场情绪进一步回暖。 海南封关后海南板块大涨9.44％领涨，海南自贸出现涨停潮，23只涨停。易中天继续大涨，通信设备、贵金属、元器件、大基金持股、存储芯片、电机制造、光刻机、能源金属、CPO涨幅居前。教育培训、影视院线、医药商业跌幅居前。保险、银行小幅回调压制大盘。商业航天维持强势但分化明显。沪指上午围绕60日线3913进行争夺，延续反弹节奏，符合之前文章预判。沪指10周均在3921，并且之前反弹高点3936两次形成压力，因此，本次反弹的重要压力位在3936一带。目前日线SAR翻红预示展开日线级别的反弹，预计后市仍将继续展开反弹。目前仍然不能确认展开第5浪主升段，一个重要标志便是是否突破3936。考虑到年底结账和资金回笼压力，预计后市反弹几天后仍有反复。由于沪指有金融股控盘，所以走势不好预测，即使再度杀跌其下方空间也不会太大。正所谓年关难过年年过，翻过年关迎春来。大家需要在年底再熬一下，有望迎来一年一度的春季行情，坚信第5主升段迟早会来。

12.17午评：熬过寒潮必有暖春

大盘缩量反弹，创业板指数反弹1.21％，两市缩量987亿元，近3700只个股下跌，人气仍然低迷。市场冰火两重天，GPU独角兽沐曦上市每单爆赚34万，成为今年最大肉签。营收仅10多亿的摩尔、沐㬢巨亏可以炒到3000多亿市值，市场对于核心技术的科技龙头给予极高估值。作为资本市场上的“明星股”，沐曦股份从过会到获得批文仅用时20天，表明自主可控方向仍然是值得期待的，即使业绩亏损也可以炒未来。碳酸锂期货大涨8％创年内新高，锂矿板块大幅反弹，能源金属大涨4.93％领涨。易中天大涨带动通信设备涨幅居前。易中天由于有业绩支撑的核心科技股，成为不死鸟！元器件、旅游、稀有金属涨幅居前。保险股继续强势上涨力挺大盘。海南、数字货币跌幅居前，商业航天分化回调。

目前主力仍在坚守沪指3816重要支撑位，今天有止跌企稳迹象，但缩量意味着无力进攻，只是跌势趋缓，也表明下方支撑力度有所显现。投资者需要再熬过周五19号这个敏感时间之日，等待日本议息和股指期货交割日的靴子落地。有消息称，海外通过借贷低息日元去美元套利的资金超万亿美元，而广义套利规模则更高。近期全球股市下跌也在提前消化这个预期。A股投资者不必太过悲观，人民币汇率已经升值到7.03关口，利好A股走牛。明年是“十五五”规划开局之年，科技一词在“十五五”规划中提得最多。摩尔、沐曦已经打开了科技股的估值空间，其他科技股应有一个补涨机会。牛市仍然在路上，目前是牛中的阶段性调整，大盘处于4浪C的调整过程中，深成指、创业板指数、科创50的ABC结构已经非常清晰和充分。沪指由于金三胖护盘而失真，但也出现了ABC结构，只是C浪还不充分。因此大盘随时可以结束4C调整展开第5主升浪。大家稍安勿躁，继续坚定信心，切忌盲目杀跌，熬过寒潮将会迎来暖春。目前也是为明年春季行情布局的时候，牛市中持有核心科技龙头没有大的原则性错误，长线长投，必有回报。

12.16午评：市场重挫，不宜盲目杀跌

大盘大幅下挫，创业板指数大跌2.35％，两市缩量606亿元，近4500只个股下跌，市场情绪接近冰点。零售、酒店餐饮、乘用车、智能驾驶逆势反弹，贵金属、影视院线、海南、光伏、通信设备、工业金属跌幅居前。近期主流热点商业航天分化调整。国家发改委在《求是》杂志发表文章，强调要坚定实施扩大内需战略，包括提升居民消费意愿和增强居民消费能力。今天大消费有所表现，但大多数投资者在股市挣不到钱甚至亏钱，一个最有消费能力的群体的资金被套，提振消费可谓任重道远。技术面上，目前大盘处于4浪C的下跌波段，正如昨天文章所言：“本周五（19日）之前市场可能以震荡调整为主，熬过这个时点之后，有望与美股一年一度的“圣诞老人升潮”共振。”上午市场大跌符合预判。今天亚太股市普遍大跌，从全球的角度来看，最大的变数可能来自日本央行加息预期。据日经中文网消息，日本央行12月18日—19日将召开金融政策决定会议，上调目前为0.5％的政策利率。最可能的方案是加息0.25％至0.75％。近期投资者备受煎熬，需要调整好心态，熬过股市寒潮。沪指4浪C的量度跌幅在3718，但由于沪指有金融股护盘，也可能不走量度跌幅，或者破一下3800也是可能的，沪指半年线3777将是重要技术支撑。上午主力一直在前低3816附近防守，银行与证券有护盘动作，下午观察3816能否守住。上午北证50逆势上涨1.1％，给了市场一点希望。操作上总体保持谨慎，静待19日靴子落地。今天情绪化杀跌后或将迎来修复，投资者不宜盲目杀跌。周五19日也是股指期货交割日，随后市场有望迎来转机，熬过年关后將迎来春季行情，也就是第5浪主升行情。今天离案人民币升破7.04关口，人民币升值利好股市长期走牛，明年看高沪指冲破5178点，所以大家近期不必太悲观，反而要坚定信心，拿住好股，熬过寒潮，长线长投，必有回报！

12.12午评：信心修复，如期反弹

上午大盘探底回升，创业板指数在下跌近1％后反弹0.6％，北证50上涨1.12％。沪深两市放量800亿元，市场超3200只个股上涨。商业航天强者恒强出现涨停潮，17股涨停或超10％。电网设备、可控核聚变、特高压、超导、贵金属涨幅居前。零售、能源金属、银行跌幅居前，银行下跌压制沪指。昨天市场大幅下挫，个股普跌，坊间传闻量化交易在交易所的设备将被清退，对个股形成短线冲击。量化高频高度投机，利用T＋0疯狂收割中小投资者，有违三公原则，与长线长投背道而驰，让投资者保护成了空话。经济工作会议及时释放积极政策信号，业内人士认为政策利于权益资产估值修复，资本市场有望迎来较好布局良机，新质生产力领域值得关注。本次会议明确提出“持续深化资本市场投融资综合改革”。A股市场投资价值和吸引力将进一步提升，同时监管将大力引导中长期资金入市，为市场注入稳定资金来源。市场悲观情绪有所修复，也符合我昨天文章的预判：“日线三连阴后应有反弹”。

目前大盘处于4浪调整中，沪指在走4浪C调整。由于沪市大量银行股虚撑沪指，使沪指与深成指、深综指、创业板指数不同步，后者已经走出了ABCD的调整结构。也就是说，很多中小票的4浪调整已经很充分了。即使沪指走4C浪，提前进行调整的个股有可能拒绝下跌，也可能正是为明年春季行情布局的机会。尽管美联储暗示近期不太可能降息，但多数华尔街投行依然维持此前判断，认为美联储明年将降息两次，累计降息50个基点，尽管他们在降息时间表上存在分歧。花旗集团预计，受疲软的劳动力市场数据支撑，美联储将在明年1月和3月分别降息；摩根士丹利则预测降息时点为明年1月和4月。下周即将公布的11月非农就业报告和通胀报告将成为影响美联储1月政策会议决策的关键因素。市场面临12月19日日本央行可能加息的不确定性，或是沪指结束C浪下跌的时间窗口。随后有望与美股一年一度的“圣诞老人升潮”共振。操作上适度谨慎，主流热点仍在商业航天，首次被纳入“十五五”规划的主题有可能成为跨年主线。还是那句话：在牛市中不愿忍受调整的投资者不是一个成熟的有格局的投资者，牛市中坚持价值投资没有大的原则性错误，坚定信心吧，熬过4C之后有望迎来5浪主升！

12.11午评：继续熬吧，三连阴后待反弹

美联储降息，美股涨A股跌，利好落地A股又现渣A本色。全巿场超4200只个股下跌，弱得一比。大家又担心19日日本央行加息，市场跌跌不休。极度抱团是年底弱市的主要特征，昨天文章已做了分析：“一是市场观望情绪渐浓；二是年底资金回笼与获利落袋为安的压力；三是机构（以公募基金为主）由于年终考核主要抱团于高标股，如CPO、商业航天、海峡西岸以及摩尔线程等”。上午CPO高标股新易盛再创历史新高，摩尔线程大涨16.69％。商业航天概念强者恒强。风电设备、通信工程、航天装备、科创板次新股、电池、可控核聚变涨幅居前。零售、海峡西岸、房地产跌幅居前。市场情绪极度割裂，大多数个股下跌，年关难过年年过，天要下雨，渣A要跌，所以昨天文章说“跌跌不休，忍受煎熬”！做生意熬，做股票熬，怎一个熬字了得？！美联储再次降息，就看央妈是否会继续不作为，拯救市场于水火。目前大盘已经有走4浪C的迹象，但并未确认。日线三连阴后应有反弹。目前是牛市中的4浪调整，操作上宜保持谨慎。在牛市中不愿忍受调整的投资者不是一个成熟的有格局的投资者，继续熬吧！

12.10午评：跌跌不休，忍受煎熬

大盘缩量回调，创业板指跌超1%，两市量能缩小1184亿元。全市场超3800只个股下跌，又是情绪低落的一天。海南板块上涨3.5％领涨，贵金属、免税店、科创次新股涨幅居前，摩尔线程大涨19.37％。AI PC、元器件、光伏跌幅居前，中科曙光因海光信息终止吸收合并跌停，利空算力方向。沪指再度回到3900下方，符合之前文章预判：“即“要扭转20日线上行估计还得等几天。12月10号左右美联储降息预期与日本央行加息预期交织仍有不确定性，科技股大涨之后的获利回吐压力和年底资金结账压力仍然存在”。今晩美联储公布议息结果，大概率降息，但不确定性在于鲍威尔是否发表鹰派讲话。如果是这样也不要紧，因为鲍威尔将在明年5月结束任期，时间不长了。另一个利空因素是12月19日日本央行将公布利率决议，市场普遍预期会加息。目前市场处于极度抱团中，一是市场观望情绪渐浓；二是年底资金回笼与获利落袋为安的压力；三是机构（以公募基金为主）由于年终考核主要抱团于高标股，如CPO、商业航天、海峡西岸以及摩尔线程等，能够稳住市值保住排名。其他板块则无人问津、跌跌不休，这是年底时段的特殊情况。很多好股票不断下跌，其实处于为明年春季行情布局的时候。目前仍然处于牛市中，是4浪调整中的B浪反弹，C浪什么时候来以及运行的方式具有不确定性。所以目前仍然要忍受煎熬。此时想起管理层倡导的长线长投，牛市中坚持价值投资没有大的原则性错误，关键是能否慧眼识股并守正出奇。

12.8午评：四箭齐发，强势上行

上午三大指数高开高走，创业板指数大涨3％，两市同比放量2971万亿元，量价齐升。沪指补完上方缺口3927，上午正好收在这个位置，符合之前文章预判。市场超3500只个股上涨，科技股表现亮眼。易中天领涨，CPO中14股涨停或超10％，天孚通信20cm涨停创新高。通信设备、元器件、光通信、铜缆高速连接、6G、能源金属涨幅居前。商业航天强者恒强，继续上行，出现涨停潮（20只个股涨停或超10％）。贵金属、煤炭回调。证券受利好刺激高开高走表现不错。消息面上，管理层四箭齐发呵护市场：一是金融监管总局根据持仓时间调整保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票等标的的风险因子，培育壮大耐心资本。二是证监会主席吴清指出：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，从价格竞争转向价值竞争：头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领域、特色业务与重点区域，深耕细作打造 “小而美” 的精品服务商。三是，中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见。主要内容包括：完善上市公司治理要求，规范治理架构以及控股股东、实际控制人、董事、高管等关键少数的行为；进一步强化信息披露监管，特别是针对上市公司信息披露“财务造假”，通过健全上市公司内部监督制约、追责追偿机制，禁止第三方配合造假等方式，多维度予以重点打击和防范；规范并购重组行为；加强投资者保护；对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识；严厉打击违法违规行为。四是，基金经理薪酬重大改革征求意见，强化薪酬与业绩绑定，业绩不佳基金经理或将降薪30%。系列实质性利好推动大盘量价齐升。国际投行机构普遍看好中国股市，人工智能（AI）实力等顺风将进一步推动中国股市上涨。 外国投资者指出，与全球其它股市相比，中国股市估值仍处于洼地。技术面上，沪指日线SAR今天翻红，预示日线级别的反弹在路上，沪指缺口3927附近或有一定压力。大盘处于4浪调整中，目前先看B浪反弹，反弹热点集中于商业航天、海峡西岸、新能源（电池、风电、光伏、可控核聚变、氢能源）、人形机器人、Al硬件、Al应用等方向，预计热点很快就会分化与轮动。操作上对大涨个股保持谨慎，因为慢牛之路还长，不要太急功近利与操之过急。上午沪指站上20日线，后市观察能否站稳，要扭转20日线上行估计还得等几天。12月10号左右美联储降息预期与日本央行加息预期交织仍有不确定性，科技股大涨之后的获利回吐压力和年底资金结账压力仍然存在，顺势而为是王道。