风电，增长最快的十家公司

1. 大金重工

2. 金风科技

3. 振江股份

4. 新强联

5. 三一重能

6. 海力风电

7. 天顺风能

8. 德力佳

9. 亨通光电

10. 运达股份

PCB+PTFE材料，强关联的10家公司

9月15日，我国印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。

规划针对电子信息制造业全产业链进行了梳理，其中PCB作为“电子产品之母”被频繁提及。

例如，规划强调要发展高频高速、高密度印刷电路板，还提及了PCB上游材料、设备，以及下游应用方向等。

规划的发布，强力拉动了行业内外对PCB产业的关注。

如果说PCB是电子信息产业的“骨架”，那么PTFE（聚四氟乙烯）材料就是让这副骨架在高频高速场景下“跑得更快、丢得更少”的关键基材。

有文章曾将PTFE材料比作“电路板世界的溜冰鞋”，这是解释其低介电损耗性让信号几乎可以“无阻力”传输。

在高频高速PCB设计中，层压板材料的介电常数（Dk）和损耗因子（Df）是决定信号完整性的关键参数。

Dk越高，信号传播越慢；Df越高，信号衰减越快。

而PTFE材料Dk与Df均极低，能显著减少高频信号传输中的衰减与延迟。

本期，我们梳理PCB及PTFE材料产业链，根据业务关联度，筛选出在此领域深度布局的10家公司，供大家研究参考。

注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

第一家：沃特股份

概念关联：有PCB用PTFE材料解决方案，PTFE薄膜已获得国内外高频高速PCB客户认可

公司亮点：单向拉伸PTFE薄膜、PTFE胶带等新产品实现批量生产；上半年归母净利润2743万元，同比增长48.99%。

第二家：肯特股份

概念关联：子公司天津氟膜布局电子级PTFE薄膜业务，产品广泛用于PCB高频覆铜板

公司亮点：公司已向生益科技提供四氟膜产品；是国内较早布局高性能工程塑料制品的企业之一。

第三家：昊华科技

概念关联：PTFE产能5.1万吨/年，另有5000吨/年5N级高纯电子级PTFE专线

公司亮点：2026上半年实现营收96.9亿元、归母净利润9.009亿元，均实现同比增长。

第四家：崇达技术

概念关联：公司已具备PTFE基材PCB的技术能力，样品已交付客户

公司亮点：公司是知名PCB厂商，可规模生产高多层板、HDI板、IC载板等高端产品。

第五家：中英科技

概念关联：生产PTFE高频覆铜板，全球市占率约6.4%，已建成30万平方米/年PTFE高频覆铜板项目

公司亮点：公司PTFE产品已实现核心原材料自研自产、供应链自主可控；加强超低损耗、可光固化、耐辐照/抗原子氧型等覆铜板研究。

第六家：泛亚微透

概念关联：是国内少数掌握ePTFE自主设备、全套工艺、配方自研全产业链能力的企业

公司亮点：公司ePTFE绕包材料已通过部分下游客户产品验证；ePTFE微透产品收入7311.09万元，占营业收入的20.98%。

第七家：永和股份

概念关联：拟投建邵武高端氟材料基地，规划PTFE悬浮树脂5000吨/年和分散树脂1万吨/年，合计1.5万吨PTFE产能

公司亮点：公司是我国氟化工产业链最完整的企业之一；2026上半年实现营收31.34亿元、归母净利润5.129亿元，均实现同比增长。

第八家：博敏电子

概念关联：实现了铜浆烧结工艺的超多阶PTFE埋阻电路板的开发和小批量生产

公司亮点：公司是全球知名PCB厂商，已实现65W国产化氮化硅AMB陶瓷衬板等量产应用。

第九家：强达电路

概念关联：具备PTFE产品技术，相关产品已成熟应用于半导体、毫米波测试等高频板中

公司亮点：公司上半年营收5.888亿元、归母净利润5765万元；已有量子技术相关PCB产品的样板试制。

第十家：巨化股份

概念关联：截至2025年底，已有2.8万吨/年PTFE产能，另有3.7万吨/年在建产能

公司亮点：7kt/a高性能PTFE项目预计今年第三季度完工；待全部在建产能投产后，公司PTFE总产能将达到 6.5万吨/年。

陶瓷PCB，增长最快的十家公司

1. 中瓷电子

2. 三环集团

3. 国瓷材料

4. 博敏电子

5. 富乐德

6. 科翔股份

7. 旭光电子

8. 苏奥传感

9. 灿勤科技

10. 景旺电子

总结

MLCC，有新进展的8家公司

近期，MLCC景气度再度升温。

机构普遍认为，此次景气周期是AI服务器需求重塑了MLCC产品结构所致，高容、微型化、耐高温等高端MLCC需求快速提升。

但从供给端来看，高端产能释放周期长达18至24个月，供给紧张的局面可能延续至2027年至2028年。

据悉，为了加速高端产能供应，村田正式公告停产部分MLCC料号，向客户发布"产品线优化"通知。

除了这种结构性供需错配，MLCC产业景气度上升还体现在产品价格走势上：

据统计，今年6月至8月，普通标准品现货价格上涨超20%，AI服务器用10μF、20μF等高容产品平均涨幅达60%-80%，部分特殊型号价格更是直接翻倍；

村田、三星机电、太阳诱电等全球MLCC巨头也于近期纷纷上调了产品价格。

值得一提的是，MLCC产品价格上涨，带来了一系列的连锁反应：

为了规避断供风险，部分客户不惜以原价2至3倍的价格向国巨、村田等MLCC大厂寻求货源；

三星机电近期签署了一笔超1万亿韩元的AI服务器MLCC供应合同，这就是客户锁定未来产能的一个典型案例；

随之而来的，便是全球MLCC企业实现业绩上涨或取得亮眼财报。

本期，我们梳理MLCC产业链，根据业务关联度，筛选出在此领域有新进展的8家公司，供大家研究参考。

注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

第一家：国风新材

近期动态：8月11日公告，公司年产10亿平光学级聚酯基膜G1线已完成设备安装，但目前处于调校阶段

公司亮点：公司现有共12条在建和投产聚酰亚胺薄膜生产线，总产能位居国内前列；拟收购金张科技补全基膜到涂布完整产业链

第二家：昀冢科技

近期动态：8月14日半年度报告，公司MLCC产线维持较高稼动率并持续爬坡，价格呈上升态势

公司亮点：公司具备模具自主开发和超精密加工能力；MLCC和DPC（陶瓷基板）实现量产；成功开发出高功率光纤激光器陶瓷热沉。

第三家：洁美科技

近期动态：8月17日公告，拟追加4.28亿元投资华北产研总部项目，扩大MLCC离型膜产能

公司亮点：上半年实现营收11.69亿元、归母净利润1.378亿元，均实现同比增长；现有离型膜年产能4亿平米。

第四家：双星新材

近期动态：8月25日半年度报告，公司MLCC离型膜已供货三环集团，MLCC专用基材第二条产线产品已投入客户认证

公司亮点：公司复合铜箔已获得多个订单；锂电池领域开发了负极集流体PET复合铜箔膜；上半年归母净利润达4577万元，同比增长130.62%。

第五家：三环集团

近期动态：8月27日半年度报告，公司MLCC产品受益于客户认可及行业景气，部分产品价格修复，销售量和销售额同比较大增长

公司亮点：公司是全球领先的光纤陶瓷插芯供应商；上半年实现营收64.23亿元、归母净利润19.32亿元，分别同比增长54.82%、56.18%。

第六家：信维通信

近期动态：8月27日公告称，公司拟11亿元收购高端MLCC公司益阳电子科技55%股权，以满足全球快速增长的高端MLCC需求

公司亮点：公司是全球泛射频领军企业，可自主量产LCP 薄膜、柔性覆铜板；有源相控阵天线、高频高速连接器等航天产品已实现稳定批量交付。

第七家：先导智能

近期动态：8月29日公告，公司在流延机、叠层机、层压机等核心装备领域，聚焦MLCC制备关键工艺开展技术迭代升级等

公司亮点：上半年实现营收81.89亿元、归母净利润9.561亿元，均实现同比增长；固态电池领域，产品覆盖干法电极等全链条核心工艺设备

第八家：风华高科

近期动态：9月3日表示，已推出用于服务器多相供电模块的高压及高容中高压MLCC产品

公司亮点：上半年量产4款高容MLCC产品成功通过客户认证；上半年归母净利润达2.903亿元，同比增长74.01%。

综合来看，在此次全球MLCC景气周期中，受益于国际大型MLCC厂商产品结构优化调整，我国MLCC企业的国产替代化进程不断加速，同时我国企业也正加速高端产品技术研发，国内MLCC产业未来极具发展前景。

MLCC，满产满销的十家公司

风华高科

三环集团

国瓷材料

博迁新材

洁美科技

振华科技

鸿远电子

火炬电子

达利凯普

博杰股份

电容MLCC，业绩高增的10家公司和产业链梳理（附名单）

电容MLCC：学名多层陶瓷电容器。它小得像一粒芝麻，作用却大，在电路里稳住电流、滤掉杂波，手机、电脑、汽车、家电都离不开，一台手机用上千颗，一辆电动车用上万颗，是电子行业的工业大米。它卖得好不好，就是整条电子产业链的晴雨表。所以这次我只挑中报业绩增速排在前十的公司来看，中报是半年的真实成绩单，增速能排到前面，说明订单和需求是实打实落进了报表里，而不是嘴上讲故事。

本期，我们聚焦电容MLCC概念，筛选出26年中报业绩高增长的10家公司，供大家进一步参考研究。

注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。

第一家：博杰股份（制程设备行家） 

概念相关：公司靠子公司奥德维做MLCC设备，处在产业链最上游的装备环节，六面体检测、测试机、叠层机都做，把关键工序基本覆盖到了。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长746.94% 

公司亮点：奥德维在设备这行摸爬了近十年，工艺磨合经验攒得厚，设备品类做得比较全，上半年研发投入1.33亿元。

第二家：双星新材（薄膜基材龙头） 

概念相关：公司自己做MLCC离型膜基材，处在上游材料环节，产品供货三环集团等客户，高平滑级已经导入微容科技，第二条产线还在认证。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长130.62% 

公司亮点：国内BOPET薄膜龙头，规模优势带来成本优势，薄膜工艺积累深，能供应高要求客户，上半年研发投入1.04亿元。

第三家：风华高科（老牌电容大厂） 

概念相关：主业就是片式多层陶瓷电容器，处在器件制造环节，产品用在家电、通信、汽车电子上，正向车规这类更严的领域走。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长74.01% 

公司亮点：国内MLCC的老牌大厂，产能规模排在前列，陶瓷粉体能部分自供，品类齐全供货能力强，上半年研发投入1.45亿元。

第四家：东材科技（基膜国产先锋） 

概念相关：公司的MLCC离型膜基膜2019年就量产了，处在上游基膜环节，这些年一直在投产线，产品已经进了消费电子供应链。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长63.78% 

公司亮点：国内绝缘材料龙头，基膜量产起步早，国产替代上抢了先手，材料配方积累扎实，上半年研发投入1.12亿元。

第五家：三环集团（电子陶瓷龙头） 

概念相关：片式多层陶瓷电容器是它的主力产品之一，处在器件制造环节，通信、消费电子、汽车电子都在用。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长56.18% 

公司亮点：电子陶瓷领域全球级的龙头，除了MLCC还有陶瓷封装基座、光纤插芯多条线，技术底子厚，上半年研发投入3.40亿元，十家里最高。

第六家：洁美科技（载带全球龙头） 

概念相关：离型膜用在MLCC生产的载体分离工序，处在耗材环节，现在已经批量出货，新产能还在建。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长39.87% 

公司亮点：全球纸质载带龙头，元器件封装材料国内领先，离型膜是它的国产替代主攻方向，客户关系稳，上半年研发投入0.82亿元。

第七家：博迁新材（镍粉技术尖兵） 

概念相关：公司主业就是纳米及亚微米镍粉，用作MLCC内电极材料，处在上游粉体环节，铜基粉体也在往产业化推。 业

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长28.50% 

公司亮点：全球少数掌握PVD法纳米镍粉量产技术的企业，粉体粒径控制有两把刷子，上半年研发投入0.32亿元。

第八家：皖维高新（聚乙烯醇龙头） 

概念相关：公司把PVB树脂切进了MLCC瓷膜流延工序，处在上游材料环节，好几款产品过了下游测试，指标能对标国外同类。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长22.43% 

公司亮点：国内聚乙烯醇龙头，靠着化工一体化的底子往新材料延伸，材料和成本上有优势，上半年研发投入2.28亿元。

第九家：鸿远电子（军工电容能手） 

概念相关：自产的MLCC走两条线，处在元器件环节，高可靠系列配套军工，民用系列面向消费电子客户。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长19.26% 

公司亮点：军工高可靠MLCC的核心供应商，特种资质这道门槛拦住了不少人，客户黏性强复购稳，上半年研发投入0.59亿元。

第十家：宏达电子（钽电容龙头） 

概念相关：公司以电子陶瓷技术为底子，处在MLCC器件制造环节，高可靠的MLCC供货航天航空等特种领域，民品线也在同步铺。 

业绩详情：2026年半年报归母净利润同比增长11.38% 

公司亮点：军用钽电容龙头，高可靠元器件里的平台型选手，钽电容、MLCC等多品类都做，上半年研发投入0.82亿元。