2026年，超硬材料行业交出了一份整体回暖的成绩单。

从半年报来看，中兵红箭、国机精工、黄河旋风、力量钻石、四方达五家超硬材料企业中，有四家实现了业绩增长。

其中，力量钻石的增长最为突出。

2026年上半年，公司实现营收4.38亿元，同比增长80.94%；实现净利润0.9元，同比大增247.61%。

业绩回暖之际，力量钻石又做了两个动作。

一个是变更募集资金投资项目。

6月10日，力量钻石发布公告，拟将原定投入培育钻石扩产项目尚未使用的10.28亿元募资，悉数变更至“金刚石功能材料生产研发建设项目”。

另一个是买设备。

5天后，力量钻石官微披露金刚石功能材料项目第二期设备采购招标公告。

公司拟采购10kW及以上MPCVD设备300台、14W及以上激光切割机100台、20L及以上制氢机及纯化机20台。

一边是培育钻石的扩产计划被搁置，一边是金刚石功能材料的设备采购大张旗鼓。力量钻石，正在经历一次战略转向。

那么，力量钻石为什么要这么做？

一方面，培育钻石的黄金时代，已经过去了。

力量钻石成立于2010年，是一家从事培育钻石和超硬材料的企业，主要有三大产品，分别是培育钻石、金刚石单晶、金刚石微粉。

2016年，公司合成首颗首饰级培育钻石（白钻），正式切入消费级珠宝市场。

此后几年，培育钻石凭借“与天然钻石相同的理化属性”以及显著的性价比优势，迅速打开了市场。

2021年，1克拉培育钻石最高能卖到3万元。

但好景不长。培育钻石的技术壁垒并不高，六面顶压机等核心设备的普及让大量企业涌入赛道，集体开始扩产。

自2022年起，培育钻石市场经历了明显的价格回落，到2025年，1克拉培育钻的终端价格低至3500元，跌幅近九成。

力量钻石的业绩也跟着连续三年下滑。

力量钻石原定的培育钻石扩产项目，投资进度一度停滞。

公司在公告中坦言：受六面顶压机等核心设备技术快速迭代，以及碳化钨等配件价格大幅波动的影响，若继续按原计划推进，不仅建设周期被拉长，未来的设备采购和技改投入也将超出预算。

对于力量钻石来说，单纯依靠扩产拼规模的老路已经走不通。与其把10亿资金继续投在一个增长见顶的领域上，不如换个方向。

这个方向，就是金刚石散热。

另一方面，金刚石被视为AI时代的“终极散热材料”。

与培育钻石的遇冷形成对比，金刚石散热，正在成为AI算力产业链上最受关注的新材料之一。

金刚石是当前已知导热性能最优的材料之一，其导热率是铜的5倍、铝的十余倍，可以解决AI芯片高功耗、高热流密度带来的散热瓶颈。

目前，已经有科技巨头开始尝试应用这一材料。

2026年2月，英伟达宣布，其下一代Rubin架构GPU将全面采用“金刚石-铜复合散热+液冷”的全新散热方案。

英特尔CEO陈立武也透露已经投资了一家做人造金刚石晶圆的公司。

2026年，被称为金刚石散热元年。

据预测，全球金刚石散热市场规模有望从2025年的约3亿元升至2030年的千亿级。

我国虽然是全球最大的金刚石生产国，但产业结构整体偏低端，产能集中于普通工业磨料、首饰级培育钻石。

高功率器件散热、精密光学、高端声学、精密工具等高附加值功能金刚石，长期被海外巨头垄断，国产化率较低。

力量钻石此次募资投向变更，正是为了抢占这一新兴领域的高地。

那么，力量钻石扩张的底气来自哪里？

一来，力量钻石在这一领域有着技术积累。

金刚石制备目前有高温高压法（HPHT）和化学气相沉积法（CDV）两种主流技术。

HPHT法产出的产品以金刚石单晶、微粉和培育钻石为主；CVD法产品以金刚石薄膜和晶圆为主，应用方向集中在半导体散热、光学窗口和量子传感等功能领域。

力量钻石选择了HPHT+CVD双路线融合。

简单来说，就是先利用HPHT法制备高质量金刚石籽晶，再以此为基础通过CVD法进行外延生长。

这样既能利用HPHT在籽晶获取上的高效率与低成本，又能发挥CVD在大尺寸生长、高纯度控制及无金属杂质残留方面的优势。

当前大尺寸单晶金刚石片的量产，主要受制于籽晶技术瓶颈。

2025年10月，力量钻石成功培育出一颗重达156.47克拉的钻石原石，成为目前已知全球最大的人工培育钻石单晶，验证了公司的大尺寸晶片制备能力。

目前，公司已攻克钻石极限生长、金刚石散热片、特种金刚石制备三大核心技术，打破国外在半导体加工特种金刚石材料领域的垄断，解决了纳米级晶圆平坦化处理难题。

二来，公司账上现金充沛。

截至2026年上半年末，公司账上拥有货币资金12.33亿元、交易性金融资产23.72亿元，资产负债率仅19.51%，为力量钻石的扩张提供了坚实的资金支持。

不过，与同行相比，力量钻石在金刚石散热领域的布局节奏并不算快。

2026年2月，黄河旋风的国内首条8英寸金刚石热沉片生产线正式投产，该产品是目前国内可量产的最大尺寸产品，可年产两万片。并且其8英寸CVD金刚石热沉片“已通过国内头部通信及半导体企业验证，实现小批量供货”。

四方达已建成年产200万克拉CVD金刚石产能，目前其金刚石散热相关产品已进入多家头部客户供应链，国内外客户验证进展顺利。

更关键的是，金刚石散热尚处于产业化初期。

6月23日，力量钻石公告表示：“截至目前，金刚石散热应用场景尚未达到大规模市场化应用阶段，市场化进度尚存在重大不确定性，未对公司主营业务及收入产生影响。”

从珠宝柜台到算力中心，这段路并不好走。

10亿元的募资投向变更，只是第一步。从设备采购、产能建设，到客户验证、批量供货，每一个环节都存在着变量。

以上分析仅代表个人观点，不构成任何具体的投资建议，投资者需结合市场变化及自身风险承受能力独自决策。股市有风险，入市需谨慎。来自老张投研