【盘面分析】

中东地缘冲突推升国际油价、美联储9月加息预期快速升温等海外重大宏观事件扰动市场情绪，海外消息始终没有明朗信息传出，国内油价开始冲击9元/升，看来今年国庆节旅游和自驾游的费用将要大幅度增加了。A股市场维持震荡整理运行格局，还是老套路“3字头”反复震荡，这里反而要开始注意4季度美国加息后，国内央行是否会被动开始加息，现在连AI问及股市行情时，都会反复提到“股市投资危险度极大”，老一辈投资者赚不到钱，新投资者胆子大不屑于股市被坑，这也是目前成交量不断降低，甚至还有新低主要原因之一。

骑牛看熊发现A股整体市场震荡偏弱、题材板块轮动加速，医药生物板块逆势走强领涨两市，成为场内核心避险+进攻主线，被市场称作“吃药自救”行情。所谓A股“吃药自救”，本质是大盘震荡偏弱背景下的资金避险+高低切换行为。当前A股整体市场缺乏持续性主线，权重板块震荡、题材热点轮动过快，市场做多信心不足，场内活跃资金寻求安全性高、性价比优的赛道避险。本轮医药反弹最直接的盘面导火索是国际顶级学术会议的密集利好落地，为创新药、生物科技赛道带来强情绪提振。9月12日-15日2026世界肺癌大会（WCLC）如期召开，国内头部药企集中披露重磅临床数据与研发进展，成果超市场预期。

三大指数集体低开，沪指低开0.54%，深成指低开1.03%，创业板指低开1.29%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面MLCC概念、财税数字化、电池等板块表现较强，种植业、种业、农产品等板块表现较差。CRO概念表现活跃，万邦医药20%涨停，近岸蛋白、诚达药业等纷纷跟涨，新重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力的要求提高，中国CDMO行业有望凭借在全球生物医药创新技术领域早期管线的不断积累，进入由“工程师红利”+“引领创新红利”双核驱动时代。

网络安全概念大幅高开，中新赛克走出3连板，天融信一字涨停，永信至诚、安恒信息等纷纷涨超10%，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊在博客中表示，AI行业需放缓新模型开发速度，要留足时间完成模型与人类目标对齐及安全防护。航运板块逆势拉升，宁波海运涨停，中远海能、凤凰航运等纷纷跟涨，Baltic Exchange数据显示，270K中东湾—中国TD3C航线TCE已升至982,072美元/天，距离100万美元/天仅一步之遥；代表整体VLCC市场表现的VLTCE综合指数也突破55万美元/天，达到554,170美元/天。

旅游酒店概念开盘活跃，桂林旅游直线涨停，天目湖、华天酒店等纷纷跟涨，广西壮族自治区人民政府办公厅关于印发《旅游强区建设“十五五”规划》。到2030年，旅游强区建设取得显著进展，旅游消费水平有效提升，稳步推进从观光旅游目的地向休闲度假目的地转型升级。MLCC概念震荡拉升，双星新材2连板，风华高科、昀冢科技等纷纷跟涨，村田正式公告停产部分MLCC料号，向客户发布"产品线优化"通知，宣布在2026会计年度启动部分 MLCC 产品停产与产能调整，同时扩充其他产能。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，却没有出现成交量明显增加，但是下跌个股数量明显减少，机构资金仍然没有大幅进场意愿。从近期盘面可以看出，海外市场波动对A股影响依然较大，建议多看少动，耐心等待盘面企稳后再行参与。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周一低开后反弹到均线位置被压制，5日线和10日线的压力较大，这里还是在前期低点附近寻求支撑。美国AI叙事又出新变化，美股几家模型公司表示AI发展太快，有10%概率在未来十年毁灭人类，目前美伊冲突和AI叙事仍是影响资本市场的主要因素，密切关注事态的变化。接下来注意创业板指数能否在3350点之上稳住。

【淘金计划】    

美国公布8月CPI数据，整体CPI符合预期，核心CPI超预期，但通胀走强主要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9月加息概率升至87%，近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升：9月加息，则属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价回升。

题材板块中的医疗服务、培育钻石、MLCC等概念是资金净流入的主要参与板块，种植业、种业、地面兵装等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现医药板块本轮上涨的核心底层逻辑，是国内医药产业政策从“高压调控”转向“鼓励创新、稳定发展”，行业利空出尽、利好持续落地，市场悲观预期全面扭转。

其一，新版基药目录落地生效。2026版国家基本药物目录自9月1日正式实施，目录药品总数扩容至794种，新增116个重点病种用药，大量中药、创新药、慢性病用药纳入目录。入选药品可依托公立医院“986”配备考核要求实现快速进院放量，直接利好药企营收增长，为中药、普药、专科用药赛道提供业绩确定性支撑。

其二，医保支付机制持续优化。国家医保局明确未来五年持续常态化优化医保药品目录，扩大创新药报销覆盖范围。同时本轮医保谈判落地预申报、分级定价新机制，大幅缩短创新药“获批-进医保-落地临床”的周期，解决了创新药企商业化落地慢、盈利不确定的核心痛点，创新药赛道估值体系持续修复。

其三，行业监管持续趋稳，审评审批效率大幅提升，合规化经营常态化，药企经营不确定性大幅降低，行业整体经营环境持续向好。

医药板块具备极强的避险属性：一方面，经过前期长期调整，板块整体估值处于历史低位，泡沫充分出清，下跌空间极小，安全边际极高；另一方面，医药属于刚需消费+科技成长双属性赛道，既有防御性，又有创新药、CXO、减肥药、mRNA疫苗等高成长性细分赛道，可攻可守。

在市场整体赚钱效应低迷时，资金集中抱团医药板块实现“自救”，叠加近期医药ETF持续获得百亿级资金净流入，主力资金持续加仓龙头标的，进一步放大了板块上涨行情，形成“资金流入-股价上涨-情绪升温”的正向循环。

本轮行情并非纯情绪反弹，而是有扎实的基本面支撑。2026年以来，国内医药企业基本面持续改善，多重积极信号显现。创新药商业化进程持续提速，头部药企营收、利润持续稳健增长，部分企业上调全年业绩指引；CXO赛道订单充足、中报业绩超预期，行业高景气度延续。

同时，国产药企国际化进程加速，BD出海合作频繁，海外市场营收占比持续提升，彻底摆脱了单一依赖国内市场的发展局限，行业成长空间全面打开。叠加AI赋能医药研发、肿瘤疫苗、GLP-1减重药等新兴赛道持续爆发，医药板块成长逻辑持续强化，支撑估值持续修复。

百济神州核心产品泽布替尼新适应症上市申请获CDE正式受理，该药物用于淋巴瘤一线治疗的临床数据亮眼，可大幅降低患者疾病进展或死亡风险，印证了国产创新药的研发硬实力。同时，翰森制药、康方生物等多家药企同步公布积极临床数据，覆盖肿瘤、靶向治疗等热门高景气赛道，彻底激活了创新药、生物制药细分板块的做多情绪，带动整个医药板块早盘快速冲高。

本轮“吃药自救”行情并非短期脉冲式上涨，而是医药板块估值修复、行业景气度回升的延续。短期市场焦点集中于创新药、生物制药、CXO，中长期可持续关注政策受益的中药、刚需专科用药、出海高景气药企赛道。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。