市场情绪修复！三大指数低开高走，通信设备强势领涨

【盘面分析】

美股9月份进入到下跌趋势中，一方面是美伊关系恶化，另一方面是美联储加息迫在眉睫，隔夜美债收益率突破5.02%，升至20年来最高水平，这对于金融市场可谓是双重打击，这也将会影响各国金融市场的动向。A股市场已经开启量能持续新低的走势，市场进入到低位杀跌后，再到高位杀估值，就这样反复调整市场已经没有了持续性拉升板块，再加上外围事态恶劣，机构资金在9月开启“只卖不买”的情况，这也是9月份行情越来越难参与的主要原因之一，就连媒体都已经开始闭口不谈股市了！

骑牛看熊发现通信设备板块强势领涨A股两市，资金面的集中涌入是当日板块强势领涨的直接推手。在科技赛道整体回暖的背景下，通信设备板块兼具高成长、低估值、业绩确定性强的优势，成为机构资金调仓的核心标的。当日通信主题ETF集体大涨，主力资金大幅净流入板块，高位标的放量换手、趋势资金持续进场，板块赚钱效应全面扩散。同时，板块前期估值处于合理低位，随着产业景气度持续验证、政策利好不断落地，市场对通信设备行业的业绩预期与估值体系持续上修，形成“业绩改善+估值修复”的双向上涨行情，叠加AI科技赛道整体反攻的市场氛围，进一步推动板块领涨两市。

三大指数集体低开，沪指低开0.07%，深成指低开0.08%，创业板指低开0.03%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面林业、培育钻石、医疗服务等板块表现较强，工程机械、电池、焦炭加工等板块表现较差。PCB概念再度拉升，澳弘电子4连板，威尔高20%涨停，一博科技、金禄电子等纷纷跟涨，浙商证券最新研报显示，随着PCB上游材料价格持续上涨，涨价开始向部分PCB品类传导，涨价效果自2026年第三季度起将逐步体现。

炭黑概念表现活跃，龙星科技一字涨停，黑猫股份、永东股份等纷纷跟涨，国内炭黑市场刷新历年新高。山东主流N330炭黑报价11500-12000元/吨，相比9月初大涨3650元/吨，涨幅达45%，不管是单价还是单周涨幅，都创下了行业历史新高。风电设备板块延续昨日强势，吉鑫科技、锡华科技2连板，天顺风能、大金重工等等涨幅靠前，近日，德国联邦内阁批准《海上风电法》修正案草案，该法案将提交联邦议会审议，计划于2027年1月1日正式生效。改革方案将差价合约机制引入德国海上风电框架，并计划将项目标准运营期限由25年延长至35年。

电力板块反复走强，乐山电力直线涨停，闽东电力、华银电力等纷纷跟涨，9月11日国常会提出，进一步完善算力基础设施，构建多层次网络化算力体系。要推动算电协同、算网融合，加强算力资源监测调度和骨干光纤网络建设，加快绿电直连、源网荷储等项目落地。农业板块震荡回升，万向德农涨停，福建金森、天山生物等纷纷跟涨，农业农村部印发《全国种植业发展“十五五”规划》，规划提出，到2030年，粮食综合生产能力稳步提升，守牢谷物基本自给、口粮绝对安全底线。大豆、油料、棉花、糖料产能巩固提升，保持合理自给水平。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三继续缩量震荡，机构资金静待美联储加息后的靴子落地，现在的关键在于加息幅度了。这次加息是美联储向市场预期妥协的防御性、一次性25个基点加息，四季度油价基数效应消解后，美联储大概率重回按兵不动，其并不具备重启持续加息周期的实体经济和债务周期基础。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周三振幅加大，机构资金开启多空分歧，净流出资金明显较多，等待外围利空逐渐消散后的新机会。美股仍相对较强，但是美债5%以上利率如果长期维持，其对美股估值的影响也不容小觑，40万亿美债压力下加息代价将由联邦政府承担，且通胀上涨广度已处于退潮阶段，A股各指数外盘影响依然较大，短期内建议多看少动。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

近期全球股市持续震荡，A股亦在缩量中反复拉锯。投资者对于本周美联储9月议息会议的关注明显升温，观望氛围趋浓。对于此次备受市场关注的议息会议及其潜在影响，多家一线股票私募机构表示，美联储此次议息可能对近期持续震荡的海外市场带来显著影响，并影响A股的短期运行节奏。多家受访私募人士认为，美联储加息本身已被充分预期，真正的变量在于后续政策路径的措辞与节奏。在短期扰动与中期方向之间，一线机构正以“控回撤、看盈利”为主线，展开攻守兼备的布局。

题材板块中的通信设备、半导体、CPO等概念是资金净流入的主要参与板块，工程机械、白色家电、航海装备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现政策红利是本次板块走强的核心底层支撑，国家级产业规划明确行业长期发展方向与投资规模，彻底夯实板块估值底座。工信部、发改委印发的电子信息制造业“十五五”规划明确提出，将巩固通信设备产业竞争优势，重点加快高端光通信、数据通信、卫星通信、新一代无线通信等核心技术与产品攻关，为通信全产业链升级提供政策背书。

同时，行业顶层规划披露重磅投资目标，明确到2030年国内信息基础设施累计投资将达3.8万亿元，信息通信行业收入突破4.1万亿元，对应未来数年每年数千亿级的基建投入，直接带动光模块、通信设备、网络线缆、算力硬件等上下游产业链需求持续释放。叠加《人工智能+行动意见》对智能终端、AI规模化应用的战略部署，算力通信基础设施的建设优先级大幅提升，为板块持续走强提供政策保障。

AI算力基础设施迭代升级是通信设备板块的核心成长主线，也是当日行情爆发的核心产业逻辑。当前全球AI算力需求持续爆发，驱动高速光模块迭代提速，800G光模块已进入规模化放量阶段，1.6T产品落地节奏持续加快，3.2T前沿技术同步布局，高速光互联设备成为算力中心刚需硬件。产业端落地成果同步兑现，多家企业高速光模块配套产品获得海外头部厂商认证并批量供货，算力通信设备的商业化落地节奏超预期，验证了产业链真实高景气。

国际权威机构预期上调进一步强化产业信心，高盛实地调研国内15家光通信龙头企业后，大幅上调2027-2028年800G及以上高速光模块需求预测，分别上调39%、36%，同时判断行业产品定价优于市场预期，彻底打消市场对行业产能过剩、价格战的担忧。此外，此前深圳国际光电博览会充分验证了光通信行业高景气度，硅光技术、CPO、空芯光纤等新技术持续成熟，带动通信设备产品附加值与行业盈利水平持续提升。

卫星通信作为通信设备板块新增细分主线，近期政策与技术双重突破，成为板块上涨的重要加分项。前期工信部已向联通颁发卫星移动通信业务经营许可，可合法开展手机直连卫星、应急通信、偏远地区组网等业务；同时中国移动卫星通信业务许可申请进入审核流程，国内卫星通信商用落地进程全面提速。

技术层面实现国产化关键突破，国内首款高国产化率卫星蜂窝双模通信芯片正式亮相，国产化率超90%，打破海外技术垄断，推动卫星通信终端、组网设备等国产通信产品替代加速，为通信设备板块开辟全新增量市场。

国内通信设备产业链自主可控进程持续推进，从核心芯片、光模块器件到整套通信设备，国产化替代率不断提升。在高端数据通信、光通信设备领域，国内厂商技术持续突破，逐步替代海外进口产品，叠加国内算力基建、数字经济建设的内需支撑，通信设备企业的国内市场份额持续提升，出口竞争力不断增强，行业长期成长逻辑持续夯实。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大盘反复震荡，PCB板块独领科技风骚，后市如何布局？

【盘面分析】

美股在9月出现明显调整的走势，一方面是美联储加息已经迫在眉睫，另一方面是科技大厂开始纷纷提出要限制AI高端发展，这就导致了美股以及美科技股出现利空走弱，这也导致了全球金融市场一震再震。A股市场成交量来到全年最低，之后可能还会有更低，这也说明市场资金主要是流出为主，机构资金卖出标的后更多的考虑是持币为主，等待外围局势的稳定，毕竟中秋+国庆长假期间外围不确定性因素较多，这个位置机构对于后市的看法分歧较大。

骑牛看熊发现A股电子板块迎来显著修复，此前持续调整的元器件、PCB细分赛道强势止跌反弹，板块内多只核心个股大幅拉升，成交额显著放量，机构主力资金涌入迹象十分明显。工信部、国家发改委联合印发的电子信息制造业相关规划落地，明确提出强化PCB高密度集成技术研发、突破高端主板架构设计、推动电子信息制造业智能化升级，政策利好的集中释放，为板块反弹提供了关键的情绪与政策支撑。短期来看，产业链涨价、订单落地、政策催化的利好仍在持续释放；中长期来看，AI算力基础设施的持续迭代、高端电子元器件国产化替代进程加速，将成为行业长期成长的核心驱动力，板块后续仍具备持续结构性行情机会。

三大指数集体低开，沪指低开0.14%，深成指低开0.17%，创业板指低开0.14%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面数字媒体、影视院线、财税数字化等板块表现较强，林业、种业、能源金属等板块表现较差。算力芯片概念日内震荡反弹，燧原科技、寒武纪等等涨幅靠前，工信部、国家发改委日前联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》。规划提出，构筑先进计算生态体系，加快存算一体、量子计算、光计算、类脑计算等新计算范式布局，突破超大规模智算设施架构设计。

存储芯片概念持续走高，大为股份涨停，恒烁股份涨超11%，华海诚科、普冉股份等等涨幅靠前，界面新闻从产业链独家获悉，苹果已接受三星电子2027年一季度存储芯片报价：DRAM（动态随机存取存储器）接近2.0美元/Gb，NAND闪存接近0.33美元/Gb，较今年三季度报价上涨30%-40%。界面新闻就此消息向苹果求证，截至发稿暂无回应。风电设备板块盘中震荡反弹，吉鑫科技涨停，大金重工、盘古智能等纷纷跟涨，日前，挪威咨询机构Rystad Energy最新分析称，欧洲海上风电扩张正面临结构性供应约束。自2020年以来，海上风机整机售价（按MW计）已上涨40%–45%，涨幅远超同期制造成本20%–25%的增幅。

光纤概念盘中异动拉升，通鼎互联涨停，浙江众成、瑞松科技等纷纷跟涨，康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤。玻纤概念快速拉升，宏和科技涨停，国际复材、中国巨石等纷纷跟涨，卓创资讯9月最新数据显示，近期国内电子纱市场主流产品G75及7628电子布价格涨幅明显，多数厂商针对部分高端型号电子纱价格提涨幅度进一步加大。9月4日至10日，电子纱G75主流市场成交价格在22800元/吨至24000元/吨不等，较上一周均价上涨3.35%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二受到均线压制始终未能突破，这个位置还是调整为主的趋势，看来都在等待是否“加息”的消息了。长假催化、旅游需求变化及新项目落地有望带来结构性机遇，从上市公司中报看，行业经营表现分化，客流增长能否转化为收入和利润改善，将成为观察“双节”行情的重要依据。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周二低开高走，但是受到5日线与10日线的压制，始终未能突破，科技股有止跌反弹的态势，但是力度较差。数据显示，今年以来ETF整体规模“先抑后扬”，资金“大进大出”常态化特征明显，这对基金公司的运作管理能力提出全新挑战。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

本周全球市场迎来“央行超级周”，美联储、英国央行、日本央行等央行将陆续公布最新利率决议，其中美联储的决议内容及未来利率政策路径是市场关注的焦点。当前市场对美联储9月重启加息已有较为充分的计价，但对其后续是否连续加息存在分歧。美联储或在9月开启预防型加息，短期内对市场扰动有限，且美联储当前也缺乏持续大幅加息的基础；对A股而言，产业层面的变化将成为下一阶段市场的运行主线，在宏观压制性因素落地后，市场有望逐渐重回上行区间。在行业配置上，建议重点关注AI算力链、资源品涨价等方向机遇。此外，看好银行、保险等红利板块，以及有望受益于高油价的油气开采、油服工程等板块。

题材板块中的PCB、风电设备、半导体等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、旅游、一般零售等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现元器件、PCB板块的止跌反弹并非短期脉冲式行情，而是需求端质变、供给端收缩、政策端赋能、资金端回流共同驱动的估值与业绩双重修复行情。

本轮PCB与元器件板块反弹的核心底层逻辑，是AI算力基础设施建设带来的需求质变，彻底打破了传统消费电子需求疲软的行业桎梏。传统PC、消费电子市场增长趋于饱和，行业此前长期处于存量竞争、估值压制的状态，但AI服务器、智算中心的规模化建设，为产业链打开了全新增长空间。

从行业数据来看，AI硬件对PCB和高端电子元器件的需求量级、产品规格均实现大幅升级。相较于传统服务器，单台AI服务器所需PCB层数更多、精度要求更高，单台价值量是传统服务器的3-5倍，且高端AI服务器对高频高速PCB、高阶HDI板、IC载板的刚需极强。与此同时，国内智算中心开启新一轮集中硬件采购，下游终端订单持续集中释放，推动产业链企业满产满销，行业景气度从预期落地为真实业绩支撑。

在元器件领域，AI设备、高端算力硬件的迭代升级，带动高端被动元件、精密电子元器件需求持续紧俏。全球龙头企业优化产能结构、聚焦高端产品线，导致高端元器件供需格局持续偏紧，彻底扭转了此前行业供过于求的弱势格局，为板块反弹奠定坚实的需求基础。

供需失衡推动的全产业链涨价，是本次板块大涨的直接基本面催化剂。PCB上游原材料开启持续涨价模式，电子纱、电子布、覆铜板等核心原材料价格持续上行，多家厂商9月再度上调高端型号产品价格，涨价浪潮自上而下传导至PCB中游制造环节。

行业数据显示，2026年上半年PCB行业净利润增速显著跑赢营收增速，行业正式进入“量价齐升”的上行周期。上游覆铜板龙头企业年内已多次提价，海外半导体材料巨头也持续上调铜箔基板、粘合胶片价格，成本端涨价压力逐步向下游高端PCB产品传导，带动高阶PCB产品溢价能力持续提升。与此同时，高端PCB、AI专用电子元器件产能扩张速度滞后于需求增长，行业供需紧平衡格局大概率延续至2027-2028年。

盈利层面，产业链企业半年报业绩已充分验证景气度，头部企业营收、净利润实现大幅增长，随着涨价效应持续落地，三季度行业整体盈利水平有望进一步提升，彻底修复市场此前对行业业绩疲软的悲观预期，推动板块估值修复行情启动。

作为电子信息产业的核心基础环节，PCB与电子元器件是算力硬件、智能终端、新型基础设施的核心载体，此次顶层规划将产业链核心技术、高端产能建设纳入重点发展方向，从政策层面确立了行业长期发展逻辑。同时，“十四五”期间我国电子信息制造业营收连续多年位居工业大类首位，产业支柱地位持续夯实，政策持续加码下，行业高端化、国产化升级进程将持续提速，进一步打开行业长期成长空间，提振机构配置信心。

从市场资金面来看，当日板块大涨是机构资金集中回流、市场风格切换的直接结果。近期A股市场增量资金充足，两市成交持续维持高位，资金逐步从复苏偏弱的消费赛道流出，转向业绩确定性强、景气度上行的科技硬件赛道。

此前元器件、PCB板块经历了长时间的持续调整，板块整体估值处于历史低位，估值性价比凸显。在基本面持续改善、政策利好催化、需求逻辑兑现的多重利好叠加下，机构资金开启集中补仓与抱团模式，资金涌入带动板块快速止跌反弹。同时，高端被动元件供需紧张、AI PCB订单饱满的产业信号持续发酵，市场做多情绪集中释放，进一步放大了板块上涨幅度。

市场自救行情开启！A股上演吃药自救，医药背后利好已明确

【盘面分析】

中东地缘冲突推升国际油价、美联储9月加息预期快速升温等海外重大宏观事件扰动市场情绪，海外消息始终没有明朗信息传出，国内油价开始冲击9元/升，看来今年国庆节旅游和自驾游的费用将要大幅度增加了。A股市场维持震荡整理运行格局，还是老套路“3字头”反复震荡，这里反而要开始注意4季度美国加息后，国内央行是否会被动开始加息，现在连AI问及股市行情时，都会反复提到“股市投资危险度极大”，老一辈投资者赚不到钱，新投资者胆子大不屑于股市被坑，这也是目前成交量不断降低，甚至还有新低主要原因之一。

骑牛看熊发现A股整体市场震荡偏弱、题材板块轮动加速，医药生物板块逆势走强领涨两市，成为场内核心避险+进攻主线，被市场称作“吃药自救”行情。所谓A股“吃药自救”，本质是大盘震荡偏弱背景下的资金避险+高低切换行为。当前A股整体市场缺乏持续性主线，权重板块震荡、题材热点轮动过快，市场做多信心不足，场内活跃资金寻求安全性高、性价比优的赛道避险。本轮医药反弹最直接的盘面导火索是国际顶级学术会议的密集利好落地，为创新药、生物科技赛道带来强情绪提振。9月12日-15日2026世界肺癌大会（WCLC）如期召开，国内头部药企集中披露重磅临床数据与研发进展，成果超市场预期。

三大指数集体低开，沪指低开0.54%，深成指低开1.03%，创业板指低开1.29%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面MLCC概念、财税数字化、电池等板块表现较强，种植业、种业、农产品等板块表现较差。CRO概念表现活跃，万邦医药20%涨停，近岸蛋白、诚达药业等纷纷跟涨，新重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力的要求提高，中国CDMO行业有望凭借在全球生物医药创新技术领域早期管线的不断积累，进入由“工程师红利”+“引领创新红利”双核驱动时代。

网络安全概念大幅高开，中新赛克走出3连板，天融信一字涨停，永信至诚、安恒信息等纷纷涨超10%，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊在博客中表示，AI行业需放缓新模型开发速度，要留足时间完成模型与人类目标对齐及安全防护。航运板块逆势拉升，宁波海运涨停，中远海能、凤凰航运等纷纷跟涨，Baltic Exchange数据显示，270K中东湾—中国TD3C航线TCE已升至982,072美元/天，距离100万美元/天仅一步之遥；代表整体VLCC市场表现的VLTCE综合指数也突破55万美元/天，达到554,170美元/天。

旅游酒店概念开盘活跃，桂林旅游直线涨停，天目湖、华天酒店等纷纷跟涨，广西壮族自治区人民政府办公厅关于印发《旅游强区建设“十五五”规划》。到2030年，旅游强区建设取得显著进展，旅游消费水平有效提升，稳步推进从观光旅游目的地向休闲度假目的地转型升级。MLCC概念震荡拉升，双星新材2连板，风华高科、昀冢科技等纷纷跟涨，村田正式公告停产部分MLCC料号，向客户发布"产品线优化"通知，宣布在2026会计年度启动部分 MLCC 产品停产与产能调整，同时扩充其他产能。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开高走，却没有出现成交量明显增加，但是下跌个股数量明显减少，机构资金仍然没有大幅进场意愿。从近期盘面可以看出，海外市场波动对A股影响依然较大，建议多看少动，耐心等待盘面企稳后再行参与。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周一低开后反弹到均线位置被压制，5日线和10日线的压力较大，这里还是在前期低点附近寻求支撑。美国AI叙事又出新变化，美股几家模型公司表示AI发展太快，有10%概率在未来十年毁灭人类，目前美伊冲突和AI叙事仍是影响资本市场的主要因素，密切关注事态的变化。接下来注意创业板指数能否在3350点之上稳住。

【淘金计划】    

美国公布8月CPI数据，整体CPI符合预期，核心CPI超预期，但通胀走强主要来自一次性服务扰动，持续升温的可能性偏低。数据落地后，9月加息概率升至87%，近端加息预期基本打满，触发利空落地交易，黄金先跌后涨。展望未来，市场已充分定价近端加息预期，只要美联储不释放持续加息信号，黄金利空出尽后有望触底回升：9月加息，则属于靴子落地；若不加息，短期利率压力缓解与黄金的信用对冲有望形成共振，支撑金价回升。

题材板块中的医疗服务、培育钻石、MLCC等概念是资金净流入的主要参与板块，种植业、种业、地面兵装等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现医药板块本轮上涨的核心底层逻辑，是国内医药产业政策从“高压调控”转向“鼓励创新、稳定发展”，行业利空出尽、利好持续落地，市场悲观预期全面扭转。

其一，新版基药目录落地生效。2026版国家基本药物目录自9月1日正式实施，目录药品总数扩容至794种，新增116个重点病种用药，大量中药、创新药、慢性病用药纳入目录。入选药品可依托公立医院“986”配备考核要求实现快速进院放量，直接利好药企营收增长，为中药、普药、专科用药赛道提供业绩确定性支撑。

其二，医保支付机制持续优化。国家医保局明确未来五年持续常态化优化医保药品目录，扩大创新药报销覆盖范围。同时本轮医保谈判落地预申报、分级定价新机制，大幅缩短创新药“获批-进医保-落地临床”的周期，解决了创新药企商业化落地慢、盈利不确定的核心痛点，创新药赛道估值体系持续修复。

其三，行业监管持续趋稳，审评审批效率大幅提升，合规化经营常态化，药企经营不确定性大幅降低，行业整体经营环境持续向好。

医药板块具备极强的避险属性：一方面，经过前期长期调整，板块整体估值处于历史低位，泡沫充分出清，下跌空间极小，安全边际极高；另一方面，医药属于刚需消费+科技成长双属性赛道，既有防御性，又有创新药、CXO、减肥药、mRNA疫苗等高成长性细分赛道，可攻可守。

在市场整体赚钱效应低迷时，资金集中抱团医药板块实现“自救”，叠加近期医药ETF持续获得百亿级资金净流入，主力资金持续加仓龙头标的，进一步放大了板块上涨行情，形成“资金流入-股价上涨-情绪升温”的正向循环。

本轮行情并非纯情绪反弹，而是有扎实的基本面支撑。2026年以来，国内医药企业基本面持续改善，多重积极信号显现。创新药商业化进程持续提速，头部药企营收、利润持续稳健增长，部分企业上调全年业绩指引；CXO赛道订单充足、中报业绩超预期，行业高景气度延续。

同时，国产药企国际化进程加速，BD出海合作频繁，海外市场营收占比持续提升，彻底摆脱了单一依赖国内市场的发展局限，行业成长空间全面打开。叠加AI赋能医药研发、肿瘤疫苗、GLP-1减重药等新兴赛道持续爆发，医药板块成长逻辑持续强化，支撑估值持续修复。

百济神州核心产品泽布替尼新适应症上市申请获CDE正式受理，该药物用于淋巴瘤一线治疗的临床数据亮眼，可大幅降低患者疾病进展或死亡风险，印证了国产创新药的研发硬实力。同时，翰森制药、康方生物等多家药企同步公布积极临床数据，覆盖肿瘤、靶向治疗等热门高景气赛道，彻底激活了创新药、生物制药细分板块的做多情绪，带动整个医药板块早盘快速冲高。

本轮“吃药自救”行情并非短期脉冲式上涨，而是医药板块估值修复、行业景气度回升的延续。短期市场焦点集中于创新药、生物制药、CXO，中长期可持续关注政策受益的中药、刚需专科用药、出海高景气药企赛道。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

市场普跌行情下，地面兵装逆势抗跌，后续行情怎么走？

【盘面分析】

美股开启4连阴走势，这说明近期美财政部的“利好”，以及救市政策没有起到明显作用，美伊关系的恶化反而助推原油、工业品的不断上涨，美联储再度提及到加息问题，这也导致了本周全球金融市场震荡加剧。A股市场成交量新低不断，仔细看不难发现个股也出现断崖式成交量回落，等于说现在已经不是机构资金不动手了，连量化资金的程序化交易也变少了，这里只能期望近期的金融会议有“大利好”出现，否则4季度也只能“系着裤腰带”过日子了！

骑牛看熊发现A股整体全线调整，科技、消费等主流赛道集体走弱，市场赚钱效应低迷，场内风险偏好快速下降。在此背景下，资金开启避险调仓模式，从高位波动赛道转向低估值、高确定性的防御性板块。地面兵装作为纯政策驱动、业绩稳健、波动抗性极强的军工细分赛道，具备典型的避险属性，成为场内资金的核心承接方向。同时，该板块前期长期震荡调整，筹码充分沉淀，高位套牢盘少、抛压较轻，在大盘调整时更容易走出独立逆势行情，资金抱团效应显著。

三大指数集体低开，沪指低开0.60%，深成指低开0.98%，创业板指低开0.85%，两市开盘上涨个股不足400只，题材板块方面地面兵装、油气开采、MLCC等板块表现较强，工业金属、贵金属、黄金等板块表现较差。军工板块盘中逆势拉升，内蒙一机涨停，北方长龙、长城军工等涨幅靠前，基本面上，军工2026年中报显示主机厂经营性现金流大幅改善，下半年集中交付推进下有望迎来结构性业绩兑现。

零售板块逆势拉升，中百集团反包涨停，走出5天4板，南宁百货2连板，国芳集团、大连友谊等等快速跟涨，日市场监管总局正式印发《关于全面开展放心消费单元和集聚区培育的通知》，全面启动放心消费主体培育工作，明确到2030年全国放心消费集聚区达5000个以上、重点领域放心消费单元广泛覆盖，“放心消费在中国”品牌基本形成，消费者获得感明显增强。旅游板块局部异动，桂林旅游5连板，曲江文旅直线涨停，同程旅行数据显示，中秋、国庆出游关键词月搜索热度环比暴涨116%；携程平台数据显示，双节期间机票、酒店订单量同比大幅增长，热门目的地跟团游咨询量、预订量连日走高，错峰出游、品质跟团产品最受青睐。

MLCC概念异动拉升，双星新材直线涨停，昀冢科技、风华高科等等涨幅靠前，MLCC龙头村田制作所日前正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，本次停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号，包含部分GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG与ZRA系列。光纤概念逆势走强，兆龙互连涨超14%、特发信息、永鼎股份等纷纷跟涨，康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五中阴线下跌，这也是牛哥反复提到的“横盘必跌”，量能太弱再加上昨日金融会议没有新意，市场直接悲愤用脚投票。美股AI叙事如火如荼，但是非AI经济陷入泥沼，且不断遭受厄尔尼诺和油价暴涨等因素影响，美股科技股的AI叙事可以忽视宏观因素压制的影响，但一旦美债危机深化，全球资产价格不可能有独善其身者。接下来注意上证指数能否在3850点之上稳住。

创业板指数周五调整力度尚可，但是已经来到前期的重要支撑位，今天不管是在“田里”，还是在“光里”都是难以幸免。目前应密切关注关注地缘政治和油价走势，尤其是川普何时TACO，也非常关键，建议设置好风控策略。从美股的走势看，一旦地缘因素减弱，美股也有反弹动能，短期内观望为宜，忌追涨杀跌。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

近期，市场对“流动性”的讨论有所升温。从全球市场看，以美债为代表的多国国债收益率飙升，引发市场对流动性挤压的普遍担忧；从A股市场看，近两天成交额有所缩减，有声音解读为市场流动性趋紧的信号。多位市场专家接受采访认为，当前A股流动性仍处于健康区间，从长期看，中国经济及政策稳定性、科技创新加快引领产业格局变迁以及全球市场对中国资产安全性的认可，都将推动A股独立定价能力进一步夯实。

题材板块中的种业、地面兵装、银行等概念是资金净流入的主要参与板块，工业金属、贵金属、能源金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现短期地缘事件是板块逆势走强的直接导火索。近期中东、西亚区域冲突持续升级，全球地缘不确定性大幅提升，直接带动地面作战装备、弹药、装甲车辆、防护设备等刚需品类的全球采购需求升温。相较于航空、航天等高端军工品类，地面兵装产品具备消耗性强、刚需属性足、订单落地快的特点，冲突场景下业绩兑现确定性更高。叠加近期我国军贸出口持续突破，海外地面装备订单落地预期持续增强，直接提振板块市场情绪，成为资金短期炒作的核心抓手。

板块行情具备扎实的基本面支撑，并非纯情绪炒作。一方面，2027年建军百年目标临近，国防装备现代化迭代进入关键周期，装备更新换代、规模化备货需求持续释放，坦克、装甲车、车载武器、常规弹药等地面兵装核心品类迎来集中交付周期。另一方面，市场对“十五五”国防军工规划的预期持续升温，政策端明确侧重实战化装备升级、国防供应链完善、军贸产业扩容，地面兵装作为核心装备赛道，将持续受益于政策红利与产业扩容，中期业绩增长逻辑清晰。

从板块估值与行情节奏来看，地面兵装板块前期沉寂时间较长，相较于年内反复活跃的航空、航天军工细分，整体涨幅滞后，估值处于历史低位区间，存在强烈的补涨需求。在大盘整体调整、高位赛道估值回归的背景下，资金更偏好低估值、低位置、高预期、高确定性的细分板块。同时，板块内核心标的基本面稳健，半年报业绩韧性充足，估值与业绩匹配度极高，安全边际充足，成为震荡行情中资金布局的最优选择之一。

地面兵装属于A股纯度极高的核心军工赛道，产业逻辑以国家队采购、政策刚性驱动为主，受宏观经济波动、消费周期影响极小，具备极强的独立性和抗周期性。在当日大盘受宏观情绪、资金流动性影响全线调整时，该板块不受市场通用利空拖累，叠加弹药持续备货、装备迭代、军贸增量三重逻辑叠加，走出逆势行情具备充足合理性，且相较于短期题材热点，行情持续性更有保障。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

资金扎堆银行护盘，A股低开高走，后市机会在哪？

【盘面分析】

美伊关系继续恶化，原油突破100美元/桶，等于说美伊战争需要全球来买单，哪怕你不用汽油，与石油相关的生成品你不可能不用，这也就导致间接买单物价上涨。A股市场进入到9月份开启了新的上涨模式，最强板块毫无疑问是种植业，而海外最大利好依然是科技大厂扩产、增资等等消息，那么你是想站在“田里”，还是想站在“光里”？牛哥给大家的建议是勿追高，看准自己的赛道，你赚大钱的时候往往是“人弃我取，人取我与”的时候。

骑牛看熊发现A股银行板块迎来集体强势大涨，多家银行股冲高走强，银行股凭借走势稳健、回撤空间极小、抗跌属性突出的特点，成为机构与主力资金的核心避风港。同时，二季度公募基金对银行板块的持仓已降至历史低位，板块筹码结构干净、抛压极小，不存在高位套牢盘，资金进场阻力极低，为近期主力集中拉升、快速抬升板块行情提供了绝佳的筹码基础。这是银行股持续吸引长线资金、支撑主力拉升的核心底层逻辑。经历长期震荡调整后，银行板块整体估值处于历史分位底部，估值修复空间充足。与此同时，上市银行密集落地中期分红方案，年内累计分红规模超2660亿元，板块整体股息率长期稳居A股前列。

三大指数集体低开，沪指低开0.31%，深成指低开0.60%，创业板指低开0.91%，两市开盘上涨个股不足500只，题材板块方面玻璃玻纤、燃气、焦炭加工等板块表现较强，渔业、种植业、水产品等板块表现较差。银行板块盘中逆势走强，南京银行、江苏银行等纷纷大涨，多只银行股均创历史新高，今年上半年A股上市银行合计实现营业收入约3.14万亿元，同比增长约7.42%；归母净利润约1.13万亿元，同比增长约3%。

存储芯片概念活跃，太极实业涨停，深科技、德邦科技等纷纷跟涨，隔夜美股SK海力士涨超7%，美光科技涨超2%，闪迪涨超1%。日前，有报告称，三星电子和SK海力士的存储半导体库存已降至不足10天的水平，引发市场担忧可用供应可能在明年耗尽。玻纤概念异动拉升，九材直线涨停，山东玻纤、国际复材等纷纷跟涨，机构研报显示，8月电子布经销商7628价格已卖到15元/米，9月又上涨10-20%；当前电子布厂家7628电子布价格为11-12元/米，涨价已连续三个月加速。

CPO概念震荡走强，环旭电子涨停，天孚通信、蘅东光等纷纷涨幅靠前，第27届光博会将于9月9日-9月11日在深圳召开，本届展会聚焦算力规模扩张驱动的光互联架构升级，NPO、CPO与OCS等颠覆性架构的工程化进展成为核心看点。绿电概念异动拉升，闽东电力2连板，芯能科技涨停，湖南发展、豫能控股等纷纷跟涨，10月26日，CPE 2026国际算电展同期会议——“CPE 2026国际算电协同产业大会（上海）”将在上海世博展览馆盛大启幕。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四在30日线附近稳住，没有明显的突破迹象，然而是成交量进一步萎缩，这种行情确实过于鸡肋了。蓄势新一轮行情的美股科技股因为油价上行而被压制，但回落幅度极小，显示美股科技股已经对高油价和高息脱敏，A股也走势偏震荡。接下来注意上证指数能否在3950点之上稳住。

创业板指数周四跌破均线，回到5日线与10日线下方，年线始终无法突破，这里要带好“安全帽”，小心量化资金砸盘了。AI叙事在美股市场是压制宏观因子的存在，一旦美股科技股反弹，科技类指数（IC和IM）仍将跟随反弹。川普无休止的迷惑行为是商品价格上涨中除厄尔尼诺之外的重大驱动因素，短期内难以改变。接下来注意创业板指数能否在3330点之上稳住。

【淘金计划】    

金秋九月，2026年券商秋季策略会密集召开。截至9月9日，华福证券、西部证券、财通证券、天风证券等多家券商已召开秋季策略会。记者梳理发现，在外围市场不确定性延续的背景下，券商普遍对国内资本市场后市表现持积极态度。同时，券商投研重心已由上半年的科技“一枝独秀”明显转向“多元均衡”配置，大消费、地产链等板块的关注度显著回升。各大券商首席经济学家聚焦国内经济基本面变化，认为当前中国经济正处于结构转型的关键阶段，新质生产力加速崛起，经济韧性持续凸显。

题材板块中的银行、玻璃玻纤、航海装备等概念是资金净流入的主要参与板块，种植业、渔业、一般零售等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期A股市场热点轮动剧烈，前期强势的科技、半导体、通信等高成长赛道出现高位拥挤、资金兑现回调的走势，板块波动大幅放大，市场整体风险偏好有所回落。在此背景下，主力资金开启高低切换、避险调仓模式，从高位成长板块流出，涌入确定性更强的低波动资产。

在当前市场不确定性较强、成长赛道收益波动加大的环境下，银行股低估值打底、高股息锁收益、低波动控风险的特质，对公募、社保、保险、理财等长线主力资金吸引力大幅提升。叠加《保险公司资产负债管理办法》等政策落地，险资持续加码高稳定性、高分红的银行资产，形成持续增量资金托底，推动板块走出趋势性上涨行情。

近期多项顶层政策落地，彻底扭转了市场对银行业的悲观预期，成为板块大涨的重要催化。此前五部委联合出台地产优化配套政策，完善商品房融资机制，适配地产行业新模式转型，有效缓解了市场对银行房地产贷款坏账风险的担忧。

市场普遍预期，银行涉房资产质量将迎来确定性改善，不良率上行压力大幅缓解，资产质量稳定性显著提升。同时，稳经济、宽信用相关政策持续发力，市场对银行信贷投放规模、营收稳定性的预期持续向好，彻底打破了此前市场对银行业“息差持续下行、基本面走弱”的悲观共识，为主力资金大胆拉升提供了政策信心支撑。

2026年上半年银行业基本面呈现明显的结构性复苏态势，行业整体告别此前的持续承压状态。核心指标迎来边际改善，净息差逐步企稳、净利息收入稳步修复，上市银行整体盈利保持较强韧性，业绩稳定性远超多数行业。

从板块内部分化来看，国有大行凭借稳健的营收表现、极低的风险溢价，成为市场避险核心标的，走势持续坚挺；优质区域性银行依托区域经济优势和成长性，持续走出新高行情。中报业绩落地后，市场对银行业的业绩担忧彻底消化，基本面的边际改善，成为主力资金持续抱团、拉升银行板块的核心基本面支撑。

9月正值A股中报披露收尾、上市公司分红密集落地的关键窗口期，一方面银行股稳健的中报业绩集中兑现，打消市场疑虑；另一方面大规模中期分红落地，进一步强化了板块高红利属性。多重短期利好集中叠加，叠加主力资金前期持续吸筹、筹码充分沉淀，触发银行板块集体大涨的行情。

本次银行板块大涨并非短期题材炒作，而是估值修复、红利托底、政策反转、资金轮动、基本面改善的多重共振行情。主力资金近期持续猛拉升银行股，本质是从高位波动赛道转向低位确定性资产的战略性调仓，兼具短期避险需求与中长期配置价值，板块后续行情具备较强的持续性基础。

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指数跳水、板块分化！元器件领涨两市，后市机会如何把握？

【盘面分析】

受到美伊关系的影响，美股开盘后出现下跌走势，原油再度大涨，这一现象直接导致了全球能源市场出现“新洗牌”模式，看来各国都要开始考虑厄尔尼诺以及原油带来的民生问题了。A股市场9月初至今成交量始终在2万亿元以下，没有明显的量能增长，科技仍然是基金持仓的第一大占比，其余热门板块集中在消费、医药、农业、原材料、能源金属等等概念，不难看出一方面是跌幅已久的低位板块，另一方面是与国内与国外的市场局势相关的题材参与度较高。这里还是要注意地量地价后是否会有“惊喜”，总感觉这里是在“憋大招”！

骑牛看熊发现元器件板块强势领涨两市，隔夜美股半导体、存储芯片板块大幅走高，三星电子、SK海力士两大全球存储巨头股价同步上涨，带动全球半导体产业链情绪升温，这也为A股元器件板块提供直接情绪溢价。从行业基本面来看，当前全球存储芯片供需格局已发生实质性反转，三星、SK海力士库存已降至不足10天的低位，行业库存压力彻底出清，机构预判后续DRAM、NAND闪存需求将持续高于供给，海外市场率先计价行业周期复苏，直接带动A股元器件相关细分赛道跟风走强。

三大指数集体高开，沪指高开0.09%，深成指高开0.63%，创业板指高开1.15%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面通信设备、元器件、玻璃玻纤等板块表现较强，种业、种植业、数字媒体等板块表现较差。CPO概念走强，华工科技涨停，蘅东光涨超10%，创上市以来新高，光库科技、德科立等纷纷跟涨，高通与亚马逊达成协议，共同建设人工智能数据中心基础设施，将合作开发高达1.6T的光互联解决方案。高通科技与亚马逊还将合作开发高性能光连接解决方案，以支持AI基础设施日益增长的规模和带宽需求。

化肥板块延续昨日强势，金正大7天4板，泸天化2连板，潞化科技、赤天化等纷纷跟涨，9月8日，国内尿素价格在前期大涨基础上继续上行，但涨幅收窄至10-60元/吨，主流区域中小颗粒出厂报价升至1750-1840元/吨。农业板块延续强势，亚盛集团5连板，敦煌种业、新农开发等纷纷跟涨，日前联合国粮农组织最新数据显示，8月全球食品价格指数平均为133.3点，较7月上涨1.9%，较去年同期上涨2.5%，升至2022年12月以来最高水平。

光纤概念反复走强，华脉科技3连板，汇源通信涨停，兆龙互连冲击20%，长飞光纤、长盈通等多股涨超5%，工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。其中提到，推进算力传输通道建设，部署400G及以上高速传输技术，建设光纤直达链路，推动100G光网设备下沉。航运概念震荡拉升，海通发展5天3板，国航远洋、招商轮船等纷纷跟涨，受地缘冲突、极端气候扰动等因素叠加影响，今年以来油轮、干散货两大细分赛道运价持续走高。在需求端结构性增量持续释放、供给端有效运力刚性收紧和船队老龄化、外部扰动常态化的多重支撑下，油散市场传统季节性波动规律已被打破，行业高景气具备更强持续性。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三看似稳在红盘不动，两市个股却是跌多涨少，个股开始跟不上指数上涨，极端行情开始愈演愈烈了。美股科技股在油价大涨的压力下依然强势，AI叙事在美股市场是碾压宏观因子的存在，这一特征在当前行情下已经具像化。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周三高开低走后继续震荡，科技股也是出现明显跳水，这里已经不是闭眼买科技赚钱的时代了，还是要注意个股成色。一旦油价压制减弱，美股科技股仍有上行动能，可耐心等待成长类指数调整完毕后的反弹机会。接下来注意创业板指数能否在3400点之上稳住。

【淘金计划】    

8月，A股机构调研风向迎来切换。Wind数据显示，机构调研重心正从科技主线，逐步转向大消费板块。其中，电子板块获机构调研公司占比，自6月17.59%的年内高点持续回落，至8月不足15%。同时，医药生物、食品饮料等大消费赛道热度居高不下：8月医药生物板块调研热度跃居全行业榜首，家居用品、食品饮料等板块关注度也明显回升。

题材板块中的元器件、橡胶、培育钻石等概念是资金净流入的主要参与板块，数字媒体、出版业、房产服务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮板块上涨的核心基本面逻辑是行业量价齐升、供需持续收紧，核心元器件品类密集落地涨价政策，彻底扭转上半年行业弱势格局。

其一，PCB产业链涨价落地。松下宣布自9月1日起上调覆铜板（CCL）产品价格，部分产品最高涨幅达30%，覆铜板作为PCB核心原材料，涨价直接传导至终端电路板产品，推动PCB板块个股集体反弹，成为当日板块上涨的先锋力量。

其二，被动元件、存储芯片涨价持续扩散。MLCC、模拟芯片、功率半导体等元器件产品涨价函密集发布，AI算力需求爆发推动成熟制程产能向AI相关元器件集聚，传统消费电子元器件产能供给收缩，叠加原材料、人力成本上行，行业整体进入涨价上行周期。同时，存储芯片供需缺口持续扩大，行业从被动去库存转向主动补库存，带动产业链全线回暖。

9月9日当日及近期多项产业盛会、技术突破与行业合作落地，为元器件板块提供密集事件驱动，进一步强化市场做多信心。

首先，2026中国国际光电博览会于9月9日正式开幕，展会聚焦1.6T高速光模块、CPO共封装光学、高速光纤连接器等前沿元器件技术与产品，光通信、光电元器件赛道迎来主题催化，相关细分板块资金关注度大幅提升。

其次，全球AI芯片产业合作超预期落地。高通与亚马逊达成多年度定制AI芯片合作协议，十年内相关芯片订单规模最高可达600亿美元，合作涵盖高速光连接、核心芯片等关键元器件环节，直接打开高端元器件长期需求空间。同时，海外电信巨头长期光通信元器件采购协议落地，行业长期成长确定性增强。

此外，国内半导体国产化进程持续提速，集成电路创新发展大会落地，国产芯片设计、元器件制造领域成果持续迭代，叠加华为新一代折叠芯片技术突破，推动国产替代逻辑持续发酵，本土元器件企业估值与业绩修复空间打开。

从基本面业绩来看，元器件板块中报业绩已充分验证复苏逻辑，科创芯片、半导体设计企业净利润大幅增长，部分龙头企业净利同比翻倍，行业盈利拐点明确，彻底打消市场对行业景气度的担忧。当前行业处于消费电子传统旺季，9月终端新品集中发布，进一步拉动元器件订单回暖，形成“旺季+涨价+业绩修复”的正向循环。

资金层面，在市场整体情绪平稳的背景下，资金持续聚焦高景气、高确定性的科技赛道，元器件板块兼具周期复苏与成长属性，叠加短期多重利好催化，成为资金避险与进攻的核心选择，早盘资金持续净流入推动板块指数强势走高，走出领涨行情。

本次元器件板块领涨，短期由外盘情绪、产业事件、产品涨价直接催化，中长期依托AI算力扩容带来的增量需求、行业供需周期反转、国产替代加速、消费电子旺季复苏四大核心逻辑，板块景气度已进入持续上行通道，行情具备较强的持续性与基本面支撑。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大盘冰火两重天！种植业逆势爆发，后续行情能否持续超预期？

【盘面分析】

外围科技大厂纷纷被爆料“压不住成本”，芯片、半导体等价格涨了又涨，手机、平板等等电子产品将会在4季度出现“历史新高”价格，低头看看我的手机，心里暗自说了一句：“没事，还比较新，今年就不换新机了！”A股市场进入到9月份后成交量始终在2万亿元以内，这种盘面在历史上不是少见，是没见过，因为从做盘的角度来看9月份不做，10月份没大行情，11月、12月就要到年底清算月了“更不好做”，所以今年是真的难，指数从牛市到熊市，个股玩了一圈发现都是“纸上富贵”。现阶段等待地量地价后的反弹机会，大风未来，但我还在等待！

骑牛看熊发现种植业再度领涨A股，成为9月确定性最强、涨幅最亮眼的核心主线，并非短期题材炒作，而是极端气候催化、全球粮价上行等等多重逻辑共振的结果。超强厄尔尼诺引发全球减产预期，供给端持续收紧，这是9月种植业爆发的最直接、最强硬的短期驱动。国家气候中心及国际气象机构监测数据显示，2026年秋冬季超强厄尔尼诺发生概率超90%，或将成为数十年一遇的强气候事件，且预计持续至2027年夏季，覆盖全球主要农产品种植、生长、收获周期。

三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.07%，深成指高开0.06%，创业板指低开0.13%，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面房产服务、代糖概念、种植业等板块表现较强，数字媒体、电池、游戏等板块表现较差。农牧饲渔板块大幅高开，白糖、饲料方向领涨，播恩集团5天4板，红棉集团一字涨停，中粮糖业、中水渔业等等涨幅靠前，泰国糖业协会行业协会表示，始于今年10月的2026-2027榨季，泰国糖产量可能降至1000万吨以下；此外今年全球鱼粉第一大供应国秘鲁受厄尔尼诺现象及幼鱼占比偏高等因素影响，2026年捕捞配额同比大幅下降，供应极度紧张，鱼粉价格大幅上涨。

化肥板块异动拉升，泸天化直线涨停，赤天化、中化国际等涨幅靠前，周末以来，国内尿素市场行情显著上行。据9月7日最新报价，主流地区中小颗粒尿素出厂报价已上调至1750-1820元/吨，单日涨幅达50-150元/吨。CPO概念震荡拉升，剑桥科技触及涨停，华灿光电、中际旭创等纷纷跟涨，高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。

金融科技板块盘中异动拉升，生意宝、新力金融直线涨停，旗天科技、卓创资讯等快速跟涨，随着上市券商2026年半年报披露收官，国泰海通、华泰证券、长江证券、国信证券等20余家上市券商发布“提质增效重回报”或“质量回报双提升”行动方案进展情况，金融科技建设成为重点披露内容。AI应用端反复活跃，当虹科技20cm涨停，佳创视讯、丝路视觉等纷纷跟涨，OpenAI重磅推出全新模型GPT-6 Astra，目前该模型仅对合作伙伴开放使用。此次更新不只是简单的性能迭代，更是AI能力的一次跨越式升级，官方官宣，这一模型标志着AGI时代正式到来。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二一如既往没有过大的振幅，成交量继续缩了又缩，不过前一日大跌的银行股“站起来了”。海外科技股反弹，双创指数跟随大涨，但是蓝筹板块回落，特朗普无休止扰动全球是这种背离现象的主要驱动因素。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周二大幅度震荡，科技股大幅度分化，现在最大的问题是海外科技成本增大，但是国内厂商的订单没有大爆料，机构还是在点兵点将。海外科技股走势对成长类指数影响明显，如果美股开启新一波行情，中证500和中证1000指数跟随反弹概率较大。接下来注意创业板指数能否在3400点之上稳住。

【淘金计划】    

近日，中国证券业协会发布了证券公司2026年上半年度经营数据。在市场交投持续活跃与资本市场改革红利释放的双重驱动下，行业整体盈利能力较前几年同期明显提升，传统经纪与信用业务明显修复，投资咨询、资产管理等转型业务加速成长，券商业绩增长驱动正趋于多元。与此同时，行业“强者恒强”格局持续深化，头部券商利润集中度进一步提升，中小券商突围难度加大。证券行业仍处于上行周期之中，但投资逻辑已从板块普涨转向精选个股，资本实力雄厚、业务结构均衡的头部机构配置价值正持续凸显。

题材板块中的种植业、房产服务、草甘膦等概念是资金净流入的主要参与板块，IT设备、电池、家电等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现供需格局失衡推动粮价进入上行通道，为板块上涨提供扎实基本面支撑。联合国粮农组织9月4日发布最新报告，8月全球食品价格指数创下2022年以来新高，全球粮食通胀预期持续升温。

厄尔尼诺气候现象会导致全球粮食主产区气候失衡，部分产区持续干旱、部分产区暴雨洪涝，直接冲击玉米、大豆、水稻、棉花、白糖等核心农作物生长。目前欧盟、美洲等海外主产区已下调粮食产量预期，全球农产品减产溢价持续抬升。市场提前博弈未来半年农产品供给收缩格局，直接带动种植业板块估值快速拉升，走出趋势性行情。

一方面，海外地缘冲突持续扰动全球粮食供应链，农产品出口运输受阻、贸易壁垒增加，进一步加剧全球粮食供给紧张局面；另一方面，国内种植端成本持续抬升，农资、人工、土地成本稳步上涨，倒逼农产品价格中枢上移。粮价走高直接增厚种植企业营收与利润，行业正式从估值修复转向业绩兑现行情，彻底摆脱短期题材属性。

粮食安全是国家核心战略，全年政策利好持续释放，为种植业板块筑牢安全边际。国内持续强化耕地保护、种业振兴、粮食稳产保供等一系列扶持政策，加大对种植产业、良种研发、规模化种植的政策补贴与资源倾斜。相较于科技、消费、新能源等波动较大的板块，种植业具备政策兜底、刚需属性极强、下行风险极低的特点。在9月市场整体震荡、热点轮动加快的背景下，资金更偏好这种政策确定性十足的刚需赛道，成为市场避险+进攻的双重核心标的。

种植业9月成为市场绝对主线，核心源于资金共识高度统一。数据显示，下半年以来申万种植业指数累计涨幅超38%，万向德农、金健米业等多只核心标的股价大幅走高，板块赚钱效应全面扩散。当前市场风格偏向确定性主线，畜牧养殖、消费、基建等板块行情偏弱、持续性不足，而种植业逻辑层层递进、可落地性强，吸引机构资金、游资、北向资金多路增量资金集中布局。同时粮食ETF等场内产品持续净流入，进一步放大板块行情，形成“上涨-资金涌入-继续上涨”的正向循环，板块辨识度与市场地位持续强化。

从产业周期来看，种植业此前长期处于估值低位、产能出清尾声，行业底部特征显著。经过多年行业调整，中小低效产能逐步出清，头部种植企业、种业企业市场份额持续提升，行业集中度稳步改善。

叠加本轮气候、粮价、政策多重催化，种植业正式开启周期反转+成长溢价的双重行情，不再是短期超跌反弹，而是级别更大的趋势性反转行情。相较于其他处于周期下行、估值高位的赛道，种植业底部启动、估值性价比极高，中长期上涨空间充足。

9月种植业登顶市场最强板块，核心是短期天气催化引爆情绪、中期粮价上涨兑现业绩、长期政策与产业周期奠定趋势的多重共振。在超强厄尔尼诺气候效应持续发酵、全球粮价易涨难跌、粮食安全战略持续落地的背景下，种植业的主线地位将持续巩固，也是当前A股为数不多的兼具安全性、成长性、确定性的核心赛道。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

指数高开分化“有蹊跷”！最强主线元器件独占鳌头，怎么看？

【盘面分析】

外围地缘政治愈演愈烈，现在最大的问题在于“看不到头”，周末去加油油价突破8元/升，直逼9元/升，突然感觉现在真的是“神仙打架，小鬼遭殃”，这2年油价涨幅是最明显的，物价成本也开始不断增高，3季度央行政策主要集中在房地产市场，不难发现房价不仅稳住了，而且还在悄悄上涨。A股市场成交量在9月份出现全年新低，这在历史上都是很少见的，一方面是三大指数全面进入熊市阶段，另一方面是始终没有政策面和消息面利好，机构资金也是越战越挫，这也就导致大家都会感觉赚钱难的情况还在延续，这里还是要等待反转机会！

骑牛看熊发现A股科技赛道迎来强势反弹，沉寂许久的元器件板块强势领涨，光通信、半导体材料、被动元件等细分分支集体冲高，市场久违的科技成长赚钱效应全面回归。从当日盘面来看，元器件板块走出明显的结构性强势行情，细分赛道呈现普涨格局。其中光通信赛道表现尤为亮眼，成为板块领涨核心，带动整个元器件板块情绪升温。半导体先进封装、硅片、高端MLCC、柔性电子等细分领域同步跟涨，资金大幅回流科技硬件赛道，一改前期震荡疲软的走势。相较于大盘的平淡表现，元器件板块量价齐升，主力资金净流入态势显著，市场资金对科技硬件的风险偏好快速修复。

三大指数集体高开，沪指高开0.32%，深成指高开0.65%，创业板指高开1.21%，两市开盘下跌个股千余只，题材板块方面元器件、林业、种植业等板块表现较强，化纤、冶钢原料、煤炭开采等板块表现较差。液冷服务器概念盘中震荡反弹，集泰股份、豪尔赛等多股涨停，中远通、高澜股份等多股涨超10%，金帝股份、欧陆通等纷纷涨幅靠前，AI算力带动液冷散热从“选配”变“刚需”，冷板、CDU、UQD等核心环节供需错配明显。TrendForce集邦咨询最新预估，液冷散热在AI芯片的渗透率将从2025年的33%提升至2026年的53%，2027年有望逼近60%。

3D打印概念走强，思看科技、长江材料等多股涨停，家联科技、能之光等纷纷跟涨，北京时间9月4日， OpenAI 发布 GPT -6 Astra。华福证券计算机团队看好 GPT -6 Astra 在3D建模领域的应用。AI 应用由数字内容生成进一步延伸至空间理解和物理世界交互， World Gen eration 或成为继 Coding 、Al4S和 Work 之后的重要产业催化方向。人形机器人概念表现活跃，斯菱智驱20%涨停，北特科技、五洲新春等纷纷跟涨，近日深圳市工业和信息化局、深圳市科技近日印发《深圳市推动智能机器人产业高质量发展工作方案（2026—2028年）》，其中提到，着力推进智能机器人核心技术攻关。

农业板块反复活跃，敦煌种业7天4板，亚盛集团3连板，神农种业、万向德农等纷纷跟涨，世界气象组织发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。世界气象组织预测，厄尔尼诺持续至2027年2月的概率接近百分之百。零售概念再度拉升，中百集团、商场等多股涨停，宁波中百、合百集团等纷纷跟涨，近日商务部等7部门关于推动商品消费扩容升级的实施意见。其中指出，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动持续发展壮大。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开低走，周末财政部发型3000亿元特别国债，结果周一银行板块集体下跌，这也导致了指数下行个股普涨的局面。周末的非农大超预期，但是对AI狂潮影响有限，在特朗普不断喊话的情况下，美股基本上消化了高油价和美债危机的影响，但是考虑到AI相关商品所处位置较高，注意相关品种追涨风险接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周一高开高走，指数重新回到5日线之上，科技股再度上涨，这里的关键就看能否有持续性。非农数据并未对美股造成多大影响，美股表现极度强势，美股AI叙事有自我强化的趋势。接下来注意创业板指数能否在3400点之上稳住。

【淘金计划】    

上周，A股市场延续震荡整理格局。中东地缘政治扰动再起、10年期美债收益率上扬，对科技板块形成压制，风格再平衡仍是市场的主要特征。券商策略展望报告认为，总体而言，海外市场系统性风险可控，但美债收益率波动与加息预期的反复博弈，或对全球股市风险偏好形成扰动，成为短期波动的主要原因。但是，随着半年报验证A股企业盈利持续向好、科技板块拥挤度逐步消化，市场底部支撑正不断增强，A股市场进一步下行空间有限。展望后市，9月中下旬或成为反弹的重要时间窗口。

题材板块中的元器件、通信设备、种业等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭开采、化纤、厨卫电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮元器件板块、尤其是光电子赛道的强势回暖，并非单纯的资金炒作，而是产业预期、需求复苏、国产替代多重利好叠加的结果，基本面支撑坚实。

首先，光通信赛道迎来重磅行业预期修复，成为行情爆发的核心导火索。知名机构高盛最新大幅上调全球光模块市场出货预期，将2026-2028年全球光模块市场空间持续上调，其中1.6T及以上高端光模块出货量预期大幅上修，叠加AI算力持续高景气，高端光模块、光芯片供需紧平衡格局持续强化。随着AI服务器迭代升级，算力网络传输需求持续爆发，高速光模块作为核心硬件，行业景气度持续上行，彻底扭转了市场前期对光电子赛道需求疲软的担忧。

其次，消费电子终端迎来集中催化，带动全产业链复苏。9月上旬迎来消费电子超级新品周期，华为、小米、苹果密集发布折叠屏、AI手机等新品，终端创新节奏加快，有效拉动上游元器件需求回暖。折叠屏手机的铰链、柔性屏幕、精密元器件，以及AI终端搭载的高端被动元件、传感芯片等需求量持续提升，推动元器件企业订单回暖，行业基本面持续修复。

再者，半导体国产化进程提速，高端元器件赛道迎来估值重塑。

当前国内半导体先进封装、半导体材料、高端硅片等领域产能持续扩张，2.5D/3D堆叠、晶圆级高端封装产能落地，带动配套元器件、材料需求快速增长。同时，车规级、AI服务器用高端MLCC等被动元件持续供不应求，部分高端产品价格持续上行，叠加行业库存去化充分，企业盈利水平稳步修复，为板块行情提供业绩支撑。

最后，板块估值处于低位，具备修复空间。经过前期长时间的震荡调整，元器件、光电子赛道整体估值回落至历史低位区间，行业利空充分消化，而产业基本面持续向好，估值与基本面形成明显错配，为本轮资金回流、估值修复提供了充足空间。

本轮元器件尤其是光电子赛道的强势反弹，标志着板块阶段性回暖行情正式开启，但并非全面单边牛市的到来，需要精准区分短期行情节奏与长期产业趋势。从短期来看，板块反弹具备持续性。当前市场风险偏好持续回升，科技成长赛道资金回流趋势明确，叠加新品发布、行业数据利好、估值修复的多重驱动，元器件板块大概率将延续震荡上行的结构性行情，光通信、先进封装、高端被动元件等核心细分赛道仍有冲高空间。短期内行情核心逻辑以估值修复、情绪修复、事件催化为主，赚钱效应将持续扩散。

从长期产业趋势来看，光电子及元器件赛道的成长逻辑已重新确立。一方面，AI算力迭代是长期核心主线，高速光模块、光芯片作为算力网络的核心硬件，将持续受益于全球算力建设浪潮，行业高增长周期延续；另一方面，消费电子创新复苏、汽车电子智能化升级，持续打开元器件增量空间，叠加国产替代持续推进，国内头部元器件企业市场份额持续提升，业绩增长确定性大幅增强。

需要明确的是，赛道行情将呈现结构性分化，而非普涨行情。低端、同质化的传统元器件品类竞争激烈、增长乏力，行情持续性有限；而绑定AI算力、高端消费电子、汽车高端制造的高附加值元器件，以及具备技术壁垒、量产能力、客户认证优势的头部企业，将成为长期行情的核心主线。

展望后市，元器件板块整体回暖趋势明确，光电子赛道强势回归，投资策略上需摒弃普涨思维，聚焦高景气细分领域，把握结构性机会。

第一，重点布局光通信高景气赛道。紧跟AI算力迭代趋势，聚焦800G、1.6T高端光模块、光芯片、高速光连接器件等核心环节，优先选择技术领先、出货量稳居行业前列、海外大客户绑定的头部企业，持续受益于行业出货量提升与产品升级溢价。

第二，把握半导体国产替代机遇。聚焦先进封装、半导体硅片、光刻胶、封装材料等国产化核心赛道，当前国内产能持续落地，进口替代窗口期打开，具备规模化交付能力的企业将持续受益，业绩与估值双重修复空间充足。

第三，关注消费电子与汽车电子增量赛道。依托折叠屏新品渗透、AI终端普及、汽车智能化升级趋势，布局柔性电子、高端MLCC、车规级被动元件、精密传感元器件等细分领域，把握终端需求复苏带来的订单增长机会。

元器件板块的强势领涨，并非短期脉冲式行情，而是产业基本面修复、估值回归、政策与需求共振的结果，光电子为核心的科技元器件赛道，正式迎来阶段性回暖。后市板块将延续结构性牛市行情，短期估值修复行情持续，长期成长逻辑清晰。投资者无需过度追高，可逢调整布局高壁垒、高景气的细分龙头，把握AI迭代、国产替代、消费复苏三大核心主线带来的中长期投资机遇。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大盘波澜不惊，赛道强势异动！广告营销成A股最大亮点

【盘面分析】

美股隔夜再度大涨拉升，美债问题进一步得到解决“大招频出”，这也带动了市场对于美股的一致看好，纳斯达克指数离历史新高近在咫尺，外盘局势开始逐渐变好。A股市场已经出现全年最低成交量，本周科技股频繁出现高开低走、低开低走的局面，表明机构资金开始出现巨大分歧出逃，新股从“中彩票”变成了跌破上市价格的走势，市场悲观情绪依旧，给人一种在玩的人都在“逃”，不玩的人看都不想看。A股市场仍然处于熊市阶段，9月行情还是要谨慎为上！

骑牛看熊发现A股广告营销板块逆势领涨，板块内个股异动明显，整体板块赚钱效应突出，短期消费复苏催化，广告主投放意愿大幅回暖。本次广告营销板块领涨，核心是短期消费旺季催化落地、中期AI技术重塑行业价值、长期行业基本面反转的多重共振，叠加市场风格切换的资金助推。不同于短期题材炒作，板块行情具备真实业绩支撑与产业逻辑支撑，AI赋能与消费复苏双轮驱动的格局，有望推动板块后续延续结构性行情。

三大指数集体高开，沪指高开0.34%，深成指高开0.74%，创业板指高开0.97%，两市开盘下跌个股不足千只，题材板块方面环境监测、房产服务、元器件等板块表现较强，一般零售、种业、林业等板块表现较差。AI漫剧概念震荡回升，龙版传媒5连板，欢瑞世纪涨停，芒果超媒涨近16%，中文在线、流金科技等纷纷跟涨，国家广播电视总局电视剧司主办的网络故事片创作座谈会召开。会议要求坚持科技赋能，合理运用AI等新技术，使其成为创作工具和创作伙伴，助力行业提质增效。

机器人概念表现活跃，爱仕达2连板，绿的谐波、万向钱潮等纷纷跟涨，深圳市工业和信息化局、深圳市科技近日印发《深圳市推动智能机器人产业高质量发展工作方案（2026—2028年）》，其中提到，着力推进智能机器人核心技术攻关。房地产板块再度活跃，信达地产3连板，我爱我家13天6板，世荣兆业、珠江股份等纷纷跟涨，上海市住房和城乡建设管理委员会印发《上海市住房和城乡建设管理“十五五”规划》，工作目标提出，新增供应商品住房2500万—2800万平方米。

农业板块震荡拉升，亚盛集团2连板，新农开发、登海种业等纷纷跟涨，世界气象组织9月3日发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。PCB概念震荡反弹，方正科技、中京电子双双涨停，景旺电子、中英科技等纷纷跟涨，松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨上调覆铜板（CCL）价格，自2026年9月1日起出货产品开始执行，部分产品涨幅最高达到30%。此前建滔积层板宣布对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五跟随外盘大涨上攻，盘面出现普涨的走势，只不过热点还是快速轮动不好把握。宏观面无明显变化，美伊冲突暂缓，叠加昨日美联储理事沃勒释放鸽派信号，美股反弹，有色金属等品种跟随反弹。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周五高开后大幅度震荡，这对于科技股的影响较大，有些标的跌下去就起不来了，有些标的还有一定的弹性，市场资金的进攻方向还是有点杂乱无章。两市延续震荡行情，整体看无论是高油价还是美债问题仍对市场有明显影响，建议整体维持偏震荡思路。接下来注意创业板指数能否在3330点之上稳住。

【淘金计划】    

近期，美国、日本、英国、德国等主要经济体长债收益率持续走高，海外债市遭遇了一场跨越国界的抛售“风暴”。这背后，是多重因素交织所致，包括中东地缘冲突再度升级，市场对通胀的担忧显著上升，财政问题、供需失衡等长期约束持续扰动。更值得关注的是，全球资产定价的基准正在整体上移。全球无风险利率中枢的系统性抬升，令各类资产估值正面临一次重新校准，全球资产配置也将进入一个“高利率，高波动”的新阶段。

题材板块中的林业、广告营销、数字媒体等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、电子化学品、MLCC等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现临近中秋、国庆双节消费旺季，线下消费、文旅、零售场景全面回暖，叠加地方促消费政策落地，直接带动全行业广告投放需求扩容。9月初多地出台文商旅融合、消费券发放等提振消费政策，激活市场消费活力，各类品牌为抢占旺季消费市场，主动加大品牌宣传、促销投放力度。

同时，即时零售、本地生活赛道竞争持续升温，外卖、本地生活平台营销开支维持高位，仅二季度头部平台相关营销投入便达数百亿级别，梯媒、数字营销等主流广告渠道直接受益，为板块短期业绩提供确定性支撑，成为盘面异动的核心基本面催化。

AI技术深度赋能广告营销行业，成为板块中长期走强的核心逻辑，也是本次资金重点炒作的核心亮点。当前AI营销已从工具化应用升级为企业营销核心战略，彻底重构行业商业模式。一方面，AI智能投放、内容生成、用户画像分析等技术，能够帮助广告主显著提升投放ROI、降低获客成本，实测数据显示AI营销体系可使品牌投放回报率提升超30%，获客成本降低近30%，市场接受度持续提升。

另一方面，板块内头部企业AI业务迎来爆发式增长，蓝色光标等核心标的AI驱动营收同比增幅超200%，AI业务占比持续提升，彻底打破传统广告营销增长瓶颈。资本市场认可AI赋能下行业的估值重塑逻辑，推动板块整体估值修复。此外，AI程序化广告投放模式持续渗透，出海营销、数字广告赛道景气度高涨，进一步拓宽行业增长边界。

2026年广告市场呈现结构性高增长态势，娱乐休闲、邮电通讯、个人用品、IT服务等多个核心行业广告投入保持两位数增长，行业需求端持续回暖。同时，广告营销行业摆脱此前低迷态势，整合营销、数字广告平台、电商营销服务多业务线全面复苏，部分公司核心业务营收增速接近50%，电商营销细分赛道增速更是突破120%，业绩兑现能力大幅增强。

细分赛道中，梯媒具备稀缺线下媒体资源，毛利率稳居高位，盈利稳定性极强；出海广告营销依托海外市场需求，维持高景气度，成为行业新增量，整体行业基本面的边际改善为板块上涨提供坚实支撑。

当日A股整体指数处于调整态势，AI硬件等前期热门赛道全线回调，市场资金避险情绪升温，开启高低切换行情。广告营销板块前期估值长期处于低位，整体估值性价比突出，且兼具AI高成长+消费复苏避险双重属性，成为资金调仓的优质标的。

同时，板块内个股出现明显涨停带动效应，元隆雅图等核心标的率先封板，激活板块整体做多情绪，存量资金抱团拉升板块整体行情，形成“业绩确定性+估值修复+题材热点”的三重资金驱动，推动板块当日逆势领涨。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

指数分歧加剧、题材分化，培育钻石逆势突围，后市要不要追？

【盘面分析】

美伊关系再度恶化，再加上美债崩盘，美股不确定性因素加大，不过下半年重回5万点只是时间问题，这一点是确定并能看到的，这就是市场信心。A股市场现阶段的问题是没有“主心骨”，一方面没有政策面和消息面的“大利好”助推，另一方面赚钱效应“提不起神”，机构资金的进攻方向开始分散，就连与外盘联动性最强的科技股也没有气势如虹地突破走势，这一切就是导致如今成交量进一步所谓的关键。市场从来不缺钱，缺的还是信心！

骑牛看熊发现A股培育钻石板块逆势领涨，本次板块异动并非传统消费赛道驱动，而是工业金刚石AI算力散热赛道产业化落地带来的价值重估，赛道价值重构，从消费饰品转向AI核心新材料。当前高端AI芯片、新一代GPU功耗大幅飙升，英伟达、AMD新一代高端GPU功耗突破1400W，传统铜、碳化硅散热材料已无法满足超高算力散热需求。而金刚石热导率是纯铜的5倍、碳化硅的10倍，是目前高端AI算力芯片适配性最强的顶级散热材料，成为高功率芯片封装的刚需核心材料，直接带动行业市场空间扩容十倍，彻底打开长期成长天花板。

三大指数集体高开，沪指高开0.29%，深成指高开0.73%，创业板指高开0.90%，两市下跌个股千余只，题材板块方面影视院线、数字媒体、电机制造等板块表现较强，种业、房产服务、粮食等板块表现较差。旅游概念延续强势，云南旅游2连板，张家界涨停，西藏旅游、曲江文旅等纷纷跟涨，据同程旅行数据，中秋国庆旅游预订热度同比走高。平台上"中秋""国庆"关键词搜索热度月环比增长116%，中秋国庆产品提前30天以上预订热度同比增长超20%。据国泰海通测算，两节间请假3天可形成13天连续休假，有望释放长线国内游、出境游和深度游需求。

AI编程概念活跃，新炬网络一字涨停，金现代20cm涨停，普元信息、卓易信息等纷纷冲高，受业绩超预期刺激，美国AI数据云巨头Snowflake股价在盘后一度暴涨超24%。该公司指出，其名为CoCo的人工智能编码代理贡献了增长，该代理目前拥有9100个账户，本季度增加超过2000个。人形机器人概念延续反弹，鸣志电器封涨停，丰光精密、明新旭腾等纷纷跟涨，马斯克预估未来10年内人形机器人数量将超过10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

PCB概念局部活跃，金禄电子、迅捷兴均等纷纷涨超10%，强达电路、沪电股份等纷纷跟涨，松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨而上调覆铜板价格，自2026年9月1日起对出货产品执行新价格，部分产品涨幅最高达到30%。此前8月底，全球覆铜板龙头建滔积层板向客户下发年内第七份涨价函，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%。培育钻石概念异动拉升，恒盛能源直线涨停，四方达、惠丰钻石等纷纷跟涨，2026年被业内视作金刚石散热材料商用化落地元年，2026年全球AI芯片用金刚石散热片，市场大约87亿元人民币，到2030年能涨到592亿元，年复合增长率超过50%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四震荡为主，盘中两市个股一度从涨多到跌多，说明高开就有砸盘的迹象，整体市场还是弱势格局为主。宏观面无明显变化，美国威胁将继续打击伊朗，油价高位震荡；外媒传言美国财政部明日将回购125亿美元债务，债市得到一定程度缓和。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周四高开低走后震荡为主，科技股调整力度较大，连跌4日的科技股一抓一大把，行情还是分歧极大。A股较难在外围市场集体走弱的情况下独立走强，除非所处位置较低，但目前A股也不存在系统性风险。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

长期资金投向呈现新变化。社保基金、保险资金最新重仓股数据显示，社保基金重仓“硬科技”市值占比由一季度的7.62%升至12.62%，保险资金这一占比由2.89%升至5.02%。在受访人士看来，在政策引导与配置需求双重驱动下，长期资金正加快向科技创新领域集聚，一、二级市场布局同步加码。从二级市场持仓看，“硬科技”成为社保基金、保险资金二季度共同加仓方向。截至6月末，社保基金重仓硬科技赛道股票141只、合计市值676.64亿元，二季度市值增加274.73亿元，新进48只、加仓40只；保险资金重仓“硬科技”128只、持仓市值807.28亿元，二季度市值增加355.94亿元，新进41只、加仓52只。

题材板块中的培育钻石、保险、航运港口等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、饲料、玻璃玻纤等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现市场彻底重塑培育钻石行业估值体系，打破此前单一的珠宝消费属性，切入高景气科技新材料赛道。2026年被业内统一认定为金刚石散热材料商用化落地元年，行业成长逻辑全面迭代。

近期行业密集落地的技术与产业消息，彻底验证了金刚石散热的商业化可行性，成为盘面直接催化：

1.国际科技巨头深度入局：英伟达官宣Rubin架构GPU将全面搭载金刚石铜复合热扩散板，正式确立金刚石散热的行业主流地位；英特尔早早布局人造金刚石晶圆赛道，持续加码技术研发与产业投资，为赛道景气度提供权威背书。

2.国内企业技术落地突破：惠丰钻石成功实现8英寸CVD多晶金刚石热沉片稳定量产，黄河旋风建成国内首条8英寸金刚石相关产线，国产企业突破高端芯片散热材料量产技术瓶颈，标志着国内培育钻石企业正式切入半导体高端供应链，摆脱低端饰品加工的刻板标签。

机构研报数据明确赛道超高成长属性，彻底提振市场信心。根据中泰证券测算，2026年全球AI芯片用金刚石散热片市场规模约87亿元，预计2030年飙升至592亿元，年复合增长率超50%，长期有望形成千亿级增量市场。

同时行业供需格局持续优化，此前国内多家金刚石龙头企业已密集上调工业金刚石、培育钻石毛坯价格，涨幅达10%-15%，行业供需缺口持续扩大，产品盈利能力持续修复，周期底部反转信号明确，叠加科技新材料赛道溢价，估值修复空间充足。

本轮上涨前，培育钻石板块长期处于调整低位，估值处于历史底部区间，相较于AI算力、半导体等高估值科技赛道，具备极强的估值性价比。同时AI芯片散热材料属于当下市场稀缺细分题材，兼具“AI科技+新材料+国产替代”三重热门属性。在大盘整体震荡、部分高位题材分歧的背景下，低位、低估值、高成长的培育钻石板块成为资金避险套利的优质选择，具备极佳的上涨基础。

金刚石商用元年、国产8英寸热沉片量产、AI芯片散热刚需等多重利好集中发酵，直接触发板块资金异动。短线游资、量化资金与中长期机构资金形成共振，推动板块快速领涨全场，走出独立行情。

本次培育钻石板块领涨，是产业逻辑质变、技术落地验证、行业高景气、估值修复、资金共振共同作用的结果，核心驱动力并非短期消息炒作，而是行业从传统消费赛道向AI算力核心新材料赛道的根本性转型，行业正式进入全新的高成长周期。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

地缘风险扰动A股，指数全线回调，唯独兵装走强，后市如何布局？

【盘面分析】

美伊关系进一步恶化，美股出现3连跌走势，再加上美债再度出现疯狂抛售，这对于美股金融局势形成了多重打击，这也导致了全球金融市场出现不同程度地调整走势。A股市场始终处于大回调的浪型之中，近4个月的调整始终没有明确地反转信号，最关键的是量能不断缩小，做盘难度也在进一步加大。如果说2025年是不做科技股就亏钱，那么2026年是做什么都很难赚钱，金九行情的来临却没有看到该有的气势，这里要注意指数下跌后的反弹机会！

骑牛看熊发现A股整体盘面偏弱、指数震荡调整，地面兵装板块逆势走强领涨两市，核心基本面超预期，行业景气度实锤验证，本轮上涨最核心的支撑是军工板块中报业绩落地，彻底验证地面兵装赛道高景气属性。2026年作为“十五五”规划开局之年，国防科创相关政策持续落地，军工装备更新换代节奏显著提速。下半年国防军工领域重点推进地面主战装备、智能化单兵装备、防御体系的升级迭代，行业采购需求持续扩容，地面兵装作为核心装备赛道，直接享受政策红利与军备投入增量。

三大指数集体低开，沪指低开0.42%，深成指低开1.01%，创业板指低开1.35%，两市个股开盘红盘个股不足千只，题材板块方面地面兵装、焦炭加、油气开采等板块表现较强，种业、贵金属、房产服务等板块表现较差。军工板块再度活跃，建设工业涨停，内蒙一机、北方长龙等涨幅靠前，据统计，中证军工指数覆盖的80家公司上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%，归母净利润247.72亿元，同比增长32.92%。军工核心上市公司整体业绩向好，行业景气向上。

PCB概念震荡反弹，PTFE方向领涨，沃特股份走出9天5板，肯特股份、昊华科技等跟涨，松下宣布因铜箔和玻璃纤维成本上涨上调覆铜板（CCL）价格，自2026年9月1日起出货产品开始执行，部分产品涨幅最高达到30%。此前建滔积层板宣布对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。煤炭板块反复活跃，郑州煤电3连板，云煤能源涨停，宝泰隆、安泰集团等纷纷跟涨，据报道，1日焦炭开启第四轮提涨100-110元/吨，3日起执行，部分钢厂已接涨。

电网设备板块震荡反弹，远东股份、太阳电缆等多股涨停，扬电科技、神马电力等纷纷跟涨，国家能源局9月1日召开新型电网建设工作部署会。提出加快研发应用人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能等电网新技术，发展新质生产力。旅游概念逆势活跃，云南旅游涨停，陕西旅游、西域旅游等纷纷跟涨，多地高校宣布中秋、国庆连放13天。此外，去哪儿旅行数据显示，距离假期还有一个月，提前订票趋势显著，平台上“中秋国庆”酒店提前预订量同比增长近四成。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三并未进一步突破年线，反而是出现了回调走势，短期趋势没有改变，但是个股出现普跌杀伤力较大。油价上行和美债遭抛售持续施压科技股，但这为传统行业带来生机，油气、煤炭和银行等板块持续强势。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周三补掉下方缺口后并未重回年线上方，这种走势说明指数在进一步走低，科技股依然是重灾区。沪指走势显著强于科技股，市场风格相较于上半年显著变化,耐心等待美伊冲突烈度下降，以及美债收益率上行这一压制因素减弱，建议维持震荡思路。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】    

随着半年报陆续披露，一个信号越来越清晰——继经纪、自营之后，境外业务已成为头部券商业绩增长的“第三极”。从已披露的数据看，中信证券、中金公司、华泰证券等头部机构的境外平台收入、利润及资产规模均实现快速增长，跨境投行、交易及机构服务等业务加速拓展。随着中国企业“走出去”和国际资本“引进来”需求持续增长，中资券商国际业务正由牌照和网点布局的竞争，转向资本实力、全球网络与综合服务能力的竞争。

题材板块中的地面兵装、近端次新、培育钻石等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、房产服务、焦炭加工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现数据显示，中证军工指数80家核心成分股2026年上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%，归母净利润247.72亿元，同比大幅增长32.92%，净利润增速远超营收增速，体现出地面兵装产业链盈利能力提升、产能释放、产品结构优化的核心变化。

细分到地面兵装赛道，常态化实战化训练持续推进，带动弹药、装甲装备、防护耗材等刚需产品持续补库，下游订单饱满且交付节奏加快，行业从过往的阶段性订单驱动，转向持续性、高确定性的业绩增长，为板块上涨提供了坚实的业绩支撑，彻底打消市场对军工行业景气度回落的担忧。

国资国企改革加速推进，国资委明确全年将推进多组央企跨行业重组、集团内部专业化整合，重点优化国防科技工业国有资本布局，提升军工产业集中度。地面兵装板块多为央企、地方国企标的，重组整合、资产注入、产业提质增效的预期持续升温，大幅放大了板块及个股的上涨弹性，成为资金炒作的重要加分项。

短期事件催化进一步激活板块做多情绪，临近年末行业重要展会节点，珠海航展相关预期逐步升温，历年航展前后军工板块均存在确定性事件行情，地面兵装作为核心展示赛道，提前迎来资金布局。此外，国内国防预算稳步增长、军贸业务持续突破，地面主战装备、单兵装备出口规模持续扩大，打开了板块长期成长空间。市场对地面兵装赛道的估值预期从“稳健防御”转向“成长进攻”，资金做多意愿显著增强。

从估值层面来看，地面兵装板块前期经历长时间回调，板块利空充分消化，整体估值处于近年低位，行业基本面持续向好但估值处于洼地，估值修复空间充足，具备高性价比布局优势。

资金层面，当日大盘整体偏弱，市场避险情绪升温，资金规避波动较大的赛道，扎堆业绩确定、逻辑通顺的军工地面兵装细分领域。板块主力资金大幅净流入，龙头标的筹码快速收敛，短线做多动量持续强化，形成“龙头涨停+板块普涨”的共振行情，进一步吸引跟风资金入场，推动板块逆势领涨两市。

本次地面兵装板块领涨，核心是中报业绩高增确立行业景气底、政策改革打开成长空间、低位估值修复提供安全边际、事件与资金情绪助推短期行情的多重共振，区别于短期题材炒作，具备基本面支撑的持续性行情特征。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。