近日，中国移动公布2026年至2027年普通光缆产品集中采购项目中标候选人名单，共有18家企业上榜。

格外引人关注的是，此次采购规模总规模折合6922.2万芯公里，较上一轮集中采购量下降约30%。

然而，18家候选人中竟有17家给出最高投标限价70.998亿元，若以18家企业投标报价和中标份额估算，此次光缆招标均价约102.57元/芯公里，较2025年47.65元/芯公里的均价上涨约115%。

规模下降，价格却大幅跃升，说明光纤光缆的供求关系变了！

过去，光纤光缆依赖的是运营商集采，现在AI算力驱动光纤光缆行业进入新周期，给了各家企业价格和市场博弈的底气。

其中，二三线厂商开始上位。

2026年上半年，我国73家光纤相关上市公司中，共有53家公司净利润实现同比增长，长飞光纤以888.88%的同比增速冠压群雄。

通鼎互联紧随其后，上半年公司实现24.58亿元，同比大增61.46%，实现净利润2.03亿元，同比大增326.04%，扣非净利润更是同比激增3856.18%。

不可否认，通鼎互联净利润大增存在基数效应。2025年上半年，公司受非经营性因素的拖累，叠加资产减值损失等因素，净利润亏损0.9亿元。

刨除基数问题，通鼎互联中报中出现两个张力十足的数据。

一个是合同负债。合同负债作为企业营收的蓄水池，它的增长间接反映了公司接下来的在手订单情况。

2026年上半年，通鼎互联合同负债5065万元，同比增幅达到112.22%。

上半年光纤四子长飞光纤、亨通光电、中天科技和烽火通信合同负债均出现不同程度的增长，不过只有长飞光纤合同负债同比翻倍增长。

一个是业务营收。2026年上半年通鼎互联光纤光缆业务营收为4.48亿元，同比增幅高达413.51%，占公司总营收的18.23%，比重较2025年上升近13个百分点。

值得一提的是，2021年至2026年上半年，光纤业务毛利率是通鼎互联所有业务中唯一持续上升的细分业务，从个位数2.38%攀升至60.7%，五年增长近25倍！

显然，通鼎互联利润大增不是前期基数低能概括的，背后直接推手是光纤涨价潮。

数据显示2026年上半年我国光纤制造、光缆制造利润分别同比增长410.4%、39.8%。

光纤景气度下，行业开启了新一轮资本开支周期。

6月25日，大族激光公告称拟投资25.2亿元，投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目。

7月，杭电股份公告称拟定增不超28.8亿元用于产线扩产，其中47.95%资金用于光纤预制棒、石英母材与新型光纤研发与制造项目，行业竞争提速。

那么，通鼎互联还能继续领跑吗？

通鼎互联不是理论上纯粹的光纤光缆制造商，公司地基为传统的电力电缆和通信电缆业务，过去五年合计占公司总营收的比重在60%以上。

2010年通鼎互联上市，公司募投3.68亿元全部用于光纤扩产，建成后公司正式拥有了规模化的光纤生产能力，并逐步搭建起了“光纤预制棒、光纤、光缆”的全产业链布局。

但在眼下的光纤行业，全产业链布局已经不再稀缺，光纤四子、永鼎股份等同行皆具备这样的能力。

透过产业链各家扩产计划，我们发现近乎所有的企业均将光纤预制棒作为核心项目。这是因为光纤行业有一个“721”利润分配法则，即70%的利润被光棒分走，20%被光纤分走，最后10%为光缆。

利润驱动下光棒自然成了企业扩产的先锋，通鼎互联也不例外。

2026年5月，公司与韶关市曲江相关部门成立合资公司，注册资本8亿元，主要用于建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项目。其中，通鼎互联认缴1.6亿元，占比20%。

合资扩产并不是稀奇，但在合资公告中，我们注意到合资公司成立五年内，通鼎互联将收购合作方曲江部门持有的剩余80%的股权。

通鼎互联这一步实际上采用了先让渡股权再回购的曲线模式，背后的目的大概率是为了资金。

2023年至2025年，公司货币资金逐年下滑从12.2亿元降至6.9亿元，相反公司的应收账款从11.02亿元增长至13.12亿元，说明公司部分资金沉淀在客户手中。

为强化光纤光缆业务，过去几年通鼎互联一直在扩建光纤光缆产能，截至2026年上半年公司光纤项目完工90%，光缆车间改造项目完工率75%，后续仍需资金投入。

所以，通鼎互联通过先建立合资企业再回购股权，既能缓解建设期的资金压力也能保持业务扩张的弹性。

9月7日，我国明确提出接下来要加强超高速大容量光传输、光纤技术的研发，我国光纤企业成长提供了沃土。

2026年，我国三大运营商合计资本开支预计达到2596亿元，并未算力网络建设压倒性成为投资重点，行业预计2026年全球数据中心与光纤相关的需求量将同比增长60%。

至于通鼎互联能不能靠产能抢占市场，有一定胜算但挑战犹存。

与光芯片不同，光纤制造门槛相对低一些，其关键难点在生产出来有没有人买。

目前，长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信的主导地位短期内难以被撼动，中小企业拿到的份额相对有限。

抛开这一点不讲，数据中心需要的特种光纤对产品稳定性和良率要求明显高于普通光纤，新进入者要想短期内有所突破绝非易事。

2021-2025年，通鼎互联年均研发费用率为5.13%，与永鼎股份（5.10%）水平大体相当，不过比起头部仍有差距。

总之，AI重新定义了光纤行业，从过去的传统通信基建材料升级为AI算力动脉。

需求、价格强支撑上，通鼎互联一跃成为二三线厂商中业绩最具张力的一个。不过，面对头部厂商的壁垒、特种光纤的技术门槛，公司能否真正将产能尽快转化为市场份额的提升，仍需时间验证。