受益于CPO、OCS、硅光器件驱动测试与组装设备增长，罗博特科半年报#大超预期，维持买入评级。

财务数据：二季度营收同比增长193%、环比增长172%，达人民币4.45亿；二季度毛利率为43.6%，高于我们此前预估；光设备在上半年营收中占比达82%，产品结构向高利润率的光学业务领域升级。

业务更新： 

#CPO设备： 已进入大规模量产阶段并开始贡献营收；

 #OCS设备： 首批设备已交付至第一条生产线，后续将在2026年下半年及之后为更多生产线供货； 

#光模块设备： 在2026年上半年营收中仍为主要贡献来源；如收到1亿光模块封装设备订单，AAOI超30亿订单。 截至2026年第二季度末，光通信设备的未履行订单总额#25亿元人民币，为后续的强劲增长提供支撑。

上调营收：基于第二季度的业绩考量及光通信行业，上调了2026–2028 年营收为23.5亿，#130亿和262.5亿，利润4.6亿，#38.5亿和78亿，预计罗博特科2026--2030年净利润#复合增速114%。维持“买入”评级；目标价#796元。