铜陵有色(000630):半年净利30亿暴增108%,米拉多二期投产在即!铜矿“印钞机”模式全面启动
$铜陵有色(SZ000630)$ 半年净利暴增108%、米拉多二期8月投产在即、机构预测2027年PE仅7倍、主力资金当日净流入占比近12%时,市场是否正在低估这轮铜矿产能释放带来的利润弹性?
半年净利暴增108%,米拉多二期投产是最大催化剂
2026年半年报数据极其亮眼。上半年营收1217.15亿元,同比增长59.98%;归母净利润29.93亿元,同比增长107.93%;扣非净利润30.71亿元,同比增长119.44%-4。Q2单季毛利率11.22%,同比提升3个百分点,环比提升3.64个百分点-4,盈利能力正在显著改善。
米拉多二期投产是最大的基本面催化剂。国信证券指出,米拉多二期已于2026年8月开始投产-9-12。公司2026年预计生产22.8万吨铜精矿,米拉多一期年产13万吨,二期2026年排产5万吨-9。二期完全投产后,公司铜矿年产能将从19.77万吨跃升至31万吨,铜产品毛利率有望从当前水平突破6%-3。
更关键的是成本优势。米拉多二期采选成本仅为一期的70%左右,如果副产的金/银抵扣铜的成本,米拉多二期的成本甚至可能是负数-9-12。在当前铜价高位运行、硫酸价格屡创新高的背景下,这种低成本矿山的盈利能力极为强劲——2025年米拉多铜矿项目公司净利润已达37.9亿元-9。
冶炼业务盈利能力行业领先。公司铜冶炼产能已达220万吨,超过江西铜业成为全球最大铜冶炼公司-10。与其他大型铜冶炼公司主力冶炼厂净利率多在0.5%附近不同,铜陵有色主力冶炼厂净利率在2%附近,远高于同行业-9-12。
副产品持续增厚利润。黄金、硫酸等副产品成为利润新支撑点-3。东方证券指出,黄金等副产品板块有望继续增益公司利润-6,在铜加工费承压的背景下,副产品的价值不容忽视。
机构盈利预测有多激进? 国信证券预计2026-2028年归母净利润分别为75.7/119.9/120.0亿元,同比增速214/58/0.1%,对应PE仅11.4/7.2/7.2倍-9-12。国元证券预计2025-2027年归母净利润27.21/43.90/47.60亿元-3。整体来看,机构对2026-2027年的利润增速预期高度一致,分歧只在利润体量大小。
铜陵有色的三个牛散! “牛散”沈昌宇(市场人称“阿昌”)是A股市场早期的知名游资大佬,其投资风格以作风剽悍、擅用涨停板手法著称。但他最为人所知的,是因多次违规操纵市场,两次被证监会重罚,堪称监管层的“老熟人”。 核心身份与手法 两次被罚记录
· 身份标签:“超级散户”、游资大鳄,曾凭一己之力调动亿元资金封死涨停。
· 控制账户:操作涉及“金顺法”、“沈浩平”、“徐菊仙”、“金小红”等多个关联账户,被市场称为“沈家军”。
· 操盘套路:惯用“虚假申报”,先在集合竞价以涨停价巨量申报制造火爆假象,诱导跟风盘,随后在撤单最后时刻全部撤销,趁高位出货。
1. “中兵光电”违规举牌(2009年):2008年5月,其账户组买入“中兵光电”达总股本8.37%,远超5%举牌线却未披露,且违规继续买卖,被罚100万元。
2. 操纵“深深房A”和“ST秦岭”(2010年):此次被查的是其在2007-2008年,利用上述手法操纵股价,非法获利合计约185.03万元。最终被没收全部违法所得,并处3倍罚款(555.09万元),这是当时证监会罚款倍数最高的一次处罚之一。
???? 后来的踪迹
2010年被重罚后,他行事转为低调。但公开数据显示,在2017年至2018年底,他的名字仍出现在“中广核技”和“神马股份”等公司的股东名单中,持股数百万股,显示其并未完全退出股市。
沈昌宇的案例是A股早期游资操纵手法的典型缩影。根据公开的股东持仓数据,目前没有找到沈昌宇在近两年(2024-2026年)有明确的A股持仓记录。他最近一次出现在上市公司十大股东名单,还是在2018年。
不过,有一条2025年6月的记录显示,他参与了新股华之杰(603400)的申购并获配。但这属于打新获配,与长期持股不同,目前尚不清楚这些股份后续是否卖出。
更早的详细持仓记录如下:
· 神马股份(600810):2018年12月31日,新进持有144.6万股。
· 中广核技(000881):2017年3月31日至2018年6月30日,曾持有249.4万至330.5万股不等。
· 航高5(400247,原首航节能):2013年至2015年,曾持有141万至241万股不等。
如果想追踪他最精确的持股变化,建议去上市公司季报、年报或Wind、同花顺这类专业金融终端查询。与沈昌宇不同,牛散王德亮更像一个低调的“资本玩家”。他以精准入股国企、快进快出套利而闻名,被称为 “国企狩猎者”,并通过“骄龙系”在资本市场掀起过不小的波澜。
???? 资本运作历程
· 个人起家:1970年生,早年做化工贸易,2000年成立广州中科信,开始资本布局。
· “国企狩猎者”:早年曾控股或参股沧州化工、昌九生化、中钨高新等多家国企,低买高卖获利丰厚。
· “骄龙系”时代:2014年成立骄龙资管,利用资管计划撬动更大资金,曾深度介入中核钛白,并因疑似“控盘”广汽集团六成以上A股流通盘被广泛质疑。
???? 近期持股动向(截至2026年一季度)
根据2026年一季报,他新进成为了两只股票的前十大流通股东:
· 铜陵有色 (000630):新进持有 5250.43万股(占总股本0.39%)。
· 中国化学 (601117):新进持有 3630.93万股(占总股本0.59%)。
从“国企狩猎者”到中核钛白实控人父亲,再到重返股东名单,王德亮的行踪确实很低调。如果想持续追踪,建议定期查看上市公司季报或东方财富网、同花顺等数据平台。牛散魏兆琪是A股市场上一位风格鲜明的重组股猎手,擅长在个股停牌重组前精准埋伏。他早年被认为与知名的“利德系”资本关系密切。
???? 当前持仓动向(截至2026年一季度)
根据2026年一季报,他的名字出现在两只股票的十大流通股东名单中,且均为新进:
· 铜陵有色 (000630):新进持有 5326.77万股,占总股本约0.4%。
· 沧州明珠 (002108):新进持有 1967.96万股,占总股本1.19%。此后在2026年二季度持股保持不变。
⏳ 经典战役:“赌”*ST金果重组
魏兆琪最知名的操作是ST金果(后更名湖南发展)。他在该股2009-2010年暂停上市前重仓杀入,投入约6500万元,持有878.93万股。苦守两年多后,该股于2012年6月恢复上市,其持股市值一度高达1.24亿元*,账面收益近翻番。
????️ 历史背景:“利德系”关联
中钨高新2004年的公告曾揭开其身份一角:魏兆琪持股12.7%的广州利德龙,是广州中科信的股东。市场因此猜测他是当年操作多只“妖股”的“利德系”核心成员。




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