本周大盘上攻乏力，开始震荡整理，成交量也有所萎缩。截至本周五收盘上证指数涨幅-0.33%，深证成指涨0.3%，沪深300指数涨-0.61%，创业板指涨1.77%，科创50指数涨-1.51%，北证50指数涨-4.12%。本周科技板块和老登股虽然依旧存在跷跷板效应，但两个板块都上攻乏力，这预示着大盘在目前位置遇到较大的阻力，需要进行充分换手后才能进一步向上拓展空间。

行业板块方面看，近五个交易日两市主力资金净流入前五的板块为通讯设备、银行、仪器仪表、食品加工和通讯服务。其中新易盛主力资金净流入35亿元。行业主力资金流出前五的板块分别是电子元器件、有色金属、化学制品、文化传媒和国防军工，其中兆易创新本周主力净流出近40亿元。

从概念板块看，近五个交易日两市概念板块主力资金净流入居前的有通讯设备、光模块、通讯服务、光纤光缆和MPO等，基本都是光通信龙头。主力资金净流出前列的有融资融券、电子、深股通、基金重仓和人工智能等。近5个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

本周四京沪深三市融资余额26497亿元（本周五融资余额数据还没出来），比上周四增加341元。融资盘连续2周恢复性增长，从近5个交易日融资净买行业板块看，融资额增长前五的别是元件、通讯设备、医疗服务、半导体和化学制药，融资净买前五的公司分别是生益科技、兆易创新、中国巨石、药明康德和东材科技。

周五美股三大指数全线走弱，截至收盘，道指跌0.2%，本周跌0.56%；标普500指数跌0.17%，本周涨0.36%；纳指跌0.28%，本周涨0.14%。周五纳斯达克中国金龙指数收涨0.61%。存储板块走强，闪迪涨超7%。半导体设备股走弱，应用材料跌超5%。英伟达官宣CPO交换机全面量产，光通信股走高，应用光电涨超15%。国际原油期货上涨超1%，黄金期货微涨，白银期货微跌。伊朗称已与阿曼就霍尔木兹海峡通行方案达成协议。Anthropic二季度营收达逾115亿美元，同比实现14倍暴涨。

7月金融数据出炉：7月人民币贷款减少3400亿元，贷款继续“降速提质”；7月份非银行业金融存款增加1.11万亿，住户存款减少0.63万亿，居民存款仍在搬家。贵州茅台公布中报，上半年净利润同比下降1.95%。汇金、证金公司均退出贵州茅台十大股东名单，其股东人数从3月末的24.3万增加到29.6万，创出历史新高。

短线看，上证指数逼近4000点，进一步上攻存在较大压力；而科技板块超跌反弹后也面临较大的套牢盘压力，两市成交量逐步萎缩正是这种压力的缩影。目前大盘没有足够的增量资金入场，呈现出明显存量博弈特征，后续大盘将以弱势震荡为主。中报业绩进入集中披露窗口，在靓女先嫁的逻辑下，后面公布业绩的很可能不及预期。在当前这种环境下，应减少短线操作，但对于有长线潜力的优质品种来说，本次调整反而是逐步低吸的机会。

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