本周大盘开启宽幅震荡模式，有种坐过山车的感觉。两市成交量也呈现先放大，然后逐步萎缩的状态。截至本周五收盘上证指数涨幅1.33%，深证成指涨0.49%，沪深300指数涨2.65%，创业板指涨1.52%，科创50指数涨4.19%，北证50指数-4.15%。虽然上证指数重新站上3800点，但投资者体感普遍不佳。

行业板块方面看，近五个交易日两市主力资金净流入前五的板块为有色金属、电气设备、石油石化、化工原料和保险，其中有色金属板块明显有大资金流入，该板块资金流入居前的有洛阳钼业和紫金矿业，均超过20亿元。行业主力资金流出前五的板块分别是电子元器件、通讯设备、医药、软件服务和文化传媒等，其中电子元器件、通讯设备板块已经连续多周流出居前，其中新易盛本周净流出高达66亿元，德明利净流出高达61亿元。

从概念板块看，近五个交易日两市概念板块主力资金净流入居前的有黄金、有色金属、小金属、磷化工和天然气等。主力资金净流出前列的有融资融券、深股通、通信、人工智能和基金重仓等。前期存储龙头兆易创新本周主力资金流出79亿元，连续两周位居第一。近5个交易日主力资金流入前20 的股票名单如下:

本周四京沪深三市融资余额26889亿元（本周五融资余额数据还没出来，估计还会大幅减少百亿元以上），比上周五减少687元。如果从6月25日融资高点30102亿元算起，最近一个月融资减少约3300亿元，又回到4月份的水平。去杠杆工作已经开始见到成效，市场未出现两融大规模强制平仓的现象。

从近5个交易日融资净买行业板块看，只有10多个板块融资额在增长（这情况比较少见），并且金额都比较小，分别是煤炭开采、油气开采、IT服务、医疗美容、航空机场等，融资净买前五的公司分别是剑桥科技、华虹宏力、中科飞测、恒瑞医药和招商轮船。融资净卖居前的板块有半导体、元件、自动化设备、消费电子和光学光电子，融资净卖前五的公司分别是佰维存储、兆易创新、寒武纪、中国平安和中国船舶。

周五美股三大指数涨跌不一 ，截至收盘，道指涨幅为0.46%，本周累跌0.38%；纳指跌幅为0.64%，本周累跌2.13%；标普500指数涨幅为0.05%，本周累跌0.61%。周五费城半导体指数跌4.25%，存储芯片、光通信跌幅居前，闪迪跌超10%，Coherent跌超9%，SK海力士、Lumentum跌逾8%，英特尔跌超7%，美光科技跌近7%。特斯拉跌超2%，本周累跌近18%，创2022年以来最大单周跌幅；SpaceX跌超2%，续创新低，本周累跌超7%。

黄仁勋首发推文力挺AI开源模型，25家科技巨头联名签署公开信，OpenAI与Anthropic保持沉默。Kimi K3的完整模型权重将在‌2026年7月27日前‌正式开放，配套的技术报告会同步上线。大家都在猜测，Kimi能否开启“DeepSeek 2.0时刻”？这是下周需要关注的热点事件。

大A向来是跟跌不跟涨，周末美股科技股下跌势必对A股高位科技股带来压力。宁王周末披露中报，营收增速超50%，净利润增速超40%。拟最高回购400亿元，亮出A股史上最大规模回购并且全部注销！这种做法其实是美国科技龙头业绩和股价持续提升的秘诀之一。宁王的优异成绩将会对电池板块和绩优科技股带来良好的示范作用。同时，很多蓝筹也在积极回购，政策底已经越来越明显，底部的优质品种其实没有什么好怕的。

本周大部分指数基本都是上涨的，而平均股价指数下跌2.62%，周五收盘价创年内新低的股票约有950只，也就是说权重股拉升掩盖了大多数投资者的亏损。从周三开始大盘成交量快速萎缩，其实大家都在等一件事，那就是下周一长鑫科技上市。有人担心它会不会成为第二个中国石油？有人担心它会不会对科技板块带来挤出效应，从而成为压垮科技的最后一根稻草，继而带动大盘产生新一轮下跌。在大盘和个股连续回落后，如今长鑫科技靴子落地后，市场很可能反而会轻装上阵。政策底已经出现，市场底还需要再磨一磨，经过反复震荡后，大盘还是有希望逐步好转。我对8月份的行情还是有所期待的。

本周专栏文章《》已发布在本人水晶球日志中，共1.3万多字，干货满满。【7月第四周】深挖超节点龙头，看透低估值保险龙头的逻辑！投资思路和技巧，也有实战案例和模拟组合。地址：网页链接，