管理 1️⃣#海外Tower绑定：

中际旭创（第一大客户，产能锁单）、新易盛（重要客户）、联特科技（马来基地产能聚焦800G/1.6T，受益NPO/硅光渗透+海外扩产弹性），硅光/NPO渗透提升直接增厚毛利

2️⃣#上游器件/互联：

天孚通信（光引擎/FAU核心）、长芯博创（MPO阵列）、光库科技（调制器），高密度互联拉动耗材价值量抬升

3️⃣#高端光芯片：

源杰科技（CW/EML大功率）、长光华芯（CW/EML光源+星钥硅光代工预期）、仕佳光子（AWG/CW），损耗倒逼高功率光源量价齐升

4️⃣#材料与设备：

云南锗业（锗衬底）、罗博特科（耦合设备），全球硅光Foundry扩产带动上游跟进；星钥光子为国产8英寸硅光代工补缺

#整体：Tower扩产验证NPO/硅光从概念走向确定性订单周期：最硬逻辑在“深度绑定Tower产能的头部模块+稀缺器件光源”/国产代工/材料看替代节奏

⚠#仅产业链梳理不构成投资建议