管理 南京大学商学院安同良教授团队最新研究发现“一家好公司，股价可能在持续下跌，不是因为它经营出了问题，而是因为散户持仓多、流动性好，被量化当作收割目标。而一家实际业绩不好的公司，反而可能因为沾上热点，被量化一波一波推上去。”

例如，量化机构先把一只股票拉出“放量突破”的架势，成交量放大，价格冲高，K线形态看起来很漂亮。当散户看到“均线多头排列”“突破前高”等“信号”追进去后，量化机构停止买入，开始小批量、高频次地往外卖，股价每天跌1%到3%，这样跌上二三十天后，散户只能“割肉”离场，量化机构则把“割出来”的筹码接回来。

安同良教授团队重点围绕“AI时代中国量化交易的异化、非对称收割”等话题进行了分析，并对AI时代的量化交易监管提出了具体建议。

此外，今日知名经济学家任泽平也在社交媒体发文表示近期A股市场波动放大，与美股长牛慢牛行情不同，一个重要原因就是量化交易泛滥。在美股，量化交易占比3%-4%。但A股与美股有本质差异。美股散户交易占比不足5%，是机构主导市场；而A股仍是散户为主。量化在美股发挥流动性活跃作用，但在A股却演变成不公平的割韭菜工具。