一、政策解读

7月10日商务部、海关总署发布2026‑29号公告，对氦气（海关编码2804290010）实施临时禁止出口管理，公告即日生效，后续调整另行通知 。

1. 出台背景

我国是全球第二大氦气消费国，氦气对外进口依存度达到84%‑97%，自给率很低。全球氦气主要产自卡塔尔、美国、俄罗斯；今年上半年卡塔尔氦气生产设施受地缘冲突受损，俄罗斯宣布2027年前限制氦气对华出口，全球近四成氦气供给收缩，国际氦气价格大幅上涨。而国内每年有一部分氦气，是进口粗氦提纯后，再低价出口用于气球、休闲娱乐等低附加值领域，造成战略资源外流。氦气属于不可再生的稀有战略气体，是EUV光刻机、HBM存储芯片、核磁共振设备、火箭航天燃料增压环节不可替代的原材料，芯片制造、医疗、国防军工都高度依赖氦气，几乎没有替代产品。

本次禁令目的：堵住低端氦气出口，优先把国内全部氦气资源保供给半导体、医疗、航天等刚需产业，保障国内产业链安全；同时通过管控出口，提升我国在全球氦气贸易中的议价权，和此前镓、锗的出口管制逻辑一致。

2. 对行业的直接影响

①国内可流通氦气总量只用于内销，流通量收紧，工业氦气、电子级高纯氦气现货价格具备涨价基础；

②拥有自产提氦产能的企业，不受进口气源制约，产品价格与毛利率会明显抬升，业绩弹性最大；

③只做海外气源贸易、没有自产产能的企业，会受海外气源限制，成本压力加大；

④氦气提纯、LNG尾气提氦设备厂商，会迎来新一轮扩产订单，国产提氦项目加速上马。

二、氦气产业链上市公司（分三大板块）

（一）自产提氦企业（受益力度最大，拥有自主气源）

1. 九丰能源（605090）

国内民营LNG‑BOG尾气提氦龙头，内蒙古、四川两大生产基地，现有高纯氦产能150万立方米/年，占全国自产氦气产量34%以上，可生产5N‑6N高纯氦，供应半导体、航天、医疗领域。生产成本远低于进口氦气，氦气涨价后利润增厚最明显，后续还有扩产计划。

2. 水发燃气（603318）

甘肃庆阳依托自有天然气气田提氦，现有产能20万立方米/年，在建扩产项目，扩产后产能翻倍，气源自主可控。

3. 凯美特气（002549）

利用石化尾气回收提纯氦气，可生产5N级高纯氦，用于半导体封装、核磁共振设备，属于低成本尾气提氦路线。

4. 蜀道装备（300540）

既有LNG尾气提氦生产基地，又对外销售提氦成套设备；现有产能55万立方米，2026年扩产至110万立方米。

（二）高纯氦气深加工、电子特气企业（半导体刚需标的）

1. 华特气体（688268）

国内唯一实现6N（99.9999%）电子级氦气量产，并且取得ASML认证的企业，产品可用于3‑7nm先进制程、EUV光刻机，供应中芯国际、长鑫存储、长江存储、台积电上海工厂。气源70%来自俄罗斯长协采购，受卡塔尔气源中断影响较小；氦气业务是重要盈利来源。短板是没有自有氦气气源，依靠外购粗氦提纯加工。

2. 金宏气体（688106）

可以量产6N级高纯氦气，获得8英寸晶圆厂认证；同时布局新疆自产提氦项目，前期囤积了大量低价氦气库存，氦气涨价后库存可以释放利润，业绩弹性较大。

3. 广钢气体（688548）

和卡塔尔气源签订长期供货协议，建设地下储氦库，保障国内大宗氦气供应，电子大宗气体叠加氦气业务，稳定服务国内晶圆厂。

（三）提氦设备、深冷装备企业（扩产带动设备需求）

1. 中泰股份（300435）

深冷分离工艺龙头，为天然气、LNG企业提供整套提氦工艺包和设备，国内新建提氦项目大多采购其设备，氦气扩产潮直接拉动设备订单增长。

2. 杭氧股份（002430）

布局氦气制取、提纯、储存全套装备，具备氦气全产业链技术能力。

三、行情逻辑总结

1. 短期：氦气出口禁令收紧国内供给，高纯氦价格有望上行；自产氦气企业、手握低价库存的特气企业，业绩预期提升，股价存在催化机会。

2. 中期：全球氦气供给格局紧张，国内会加速布局LNG尾气、石化尾气提氦项目，提氦设备厂商订单会持续放量；国产氦气自给率要提升，是未来几年明确的产业方向。

3. 分化重点：优先看好有自主提氦产能的标的（九丰能源、水发燃气、凯美特气）；其次是半导体电子级氦气龙头华特气体、金宏气体；设备端关注中泰股份、杭氧股份。单纯做氦气贸易、无自产产能的企业受益有限。

4. 风险点：如果后续海外氦气供给恢复、价格回落；国内氦气扩产过快，会压制氦气价格上涨空间，削弱相关企业盈利。

本文仅为产业信息梳理，不构成投资建议