随着周二日本央行开启加息后，梳理近期事件，本周还有6月15-17日G7峰会，当地时间6月18日欧洲峰会，18日也开启美联储的议息会议，欧洲各国会议，以及19日美伊签协议。一旦美伊和谈协议促使油价在温和区间（80至90美元区间）企稳，但又不至于对经济与就业造成实质性威胁，这样通胀风险转为核心矛盾，加息预期随之升温。实际上，全球加息潮影响最大的还是杠杆行业与相关板块，这是值得注意的。

　　我们注意到了，市场在自我强化科技恒强的思维，“利好是利好，利空是利好，所有因素都指向利好科技，跌了是机会，涨了是利润，但不追，你就什么都没有”。不过这个恰恰是堆积背离的因素，才更需要投资者冷静，哪些是情绪，哪些是实质，这样才会让策略更加合理。所以，近期我们还是要注意热点切换的因素，资金调仓还在继续。

　　近期大家提问较多的就是关于科技股极端因素之后，市场将何去何从。其实，历史上，A股有过很多次的抱团因素，每一次都会听到市场说这一次不一样，都会有一个宏大的叙事，但结果往往又都逃不过周期。那么，今儿我们来尝试找寻一些市场演变的规律，以及应对策略，热点轮动模式，供大家储备。《抱团行业的顶部都有哪些特征》做了分析，泡沫破裂之后的热点规律研究。互联网泡沫前期，巴菲特提醒风险，结果纳斯达克指数继续大涨，伯克希尔逆势下跌，从而被嘲笑，但很快在次年，纳斯达克暴跌并持续3年，巴菲特选择了防御行业和大量囤现金，反而连续3年实现了上涨。还有几次类似的因素，我们做了图表发现了相关规律，值得借鉴。