管理 上周五市场科普英伟达下一代产品Rubin，量化平铺PCB和MLCC，今天市场又在科普新名词“韬定律”，半导体再度大涨，科创50反包上周四的阴线，再创历史新高。而CPO今天也再度发力，带领创业板收复上周四的阴线。到今天为止，市场仍在科技方向抱团，算力和半导体左脚踩右脚，其余大多是配角，强度很难和科技相提并论，更有甚者，如消费医药，一眼望不到头，2021年当时的顶流如景顺长城的刘彦春还有易方达酒庄张坤管理的基金，近期都在增配基金经理，资金在不断撤退老赛道的同时，加入新赛道。目前5000多家上市公司，市场结构分化很大，选对方向的比天天纠结指数涨跌更重要，你可以抱怨，为什么不来一些不入流的方向，但如果想参与，还是得适应。这种局面要持续到何时，很难预判，只能顺应市场。短期来看，科创今天继续新高，不要盲目猜顶，暂时2小时级别仍未看到结构出现，日线BBI明天上移到1780附近。创业板近期因为新能源锂电走势不佳，构成拖累，主要依赖CPO的表现，短期也有机会挑战新高，日线BBI明天上移到3930附近。板块方面，继续做一下跟踪：算力：上周五PCB和MLCC高潮，今天部分继续表现，CPO也重获资金关注，整条北美链现在资金持续抱团，主要跟踪：PCB、载板、钻针、石英电子布、钻石、光通信、铜箔、覆铜板、树脂、MLCC、液冷、电感、检测、电容器、电源、玻璃基板、交换机等。半导体：今天半导体大涨，主因是盘中又出现新的叙事，华为何庭波在题为《半导体新路径探索与实践》的主旨演讲中，发表"韬定律"，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，实现半导体与电子系统的持续演进。这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则，力争2029年追平最先进制程，2031年达到1.4nm制程同等水平。半导体至今在所有大板块中，成交排名第一，活跃度很高，有一堆品种在抱团，比如存储、设备、封测、光刻，代工、IGBT、功率、模拟芯片等。新能源：今天锂电早盘被砸，有消息催化，SMM把库存样本覆盖率从50%-60%直接拉到了70%-80%，使得碳酸锂社会总库存增加约3.6万吨。本来上周锂电有所修复，今天又跌回去了，短期要继续等信号。其余方向，储能、SST变压器继续抱团，电力也有轮动。另外，机器人今天午后虽然有脉冲，但整体表现一般，目前板块上涨了一段之后，60分钟开始出现钝化，这一波走抱团上去的，如果跌破五日线需要谨慎。商业航天周末有利好催化，但今天只有少部分表现，好一点的是卫星ETF终于重回五日线，短期如果出现中大阳的走势，可能右侧出现，注意观察。价值股在成长继续亮眼表现的背景下，显得暗淡无光，今天只有煤炭和有色有所表现，其余大多仍然阴跌不止。大盘价值风格目前30分钟开始出现钝化，日线超卖非常严重，等科技成长出现震荡，可能才会有资金进来做修复。