| 证券投资账户：累计收益率

| 按单利计算，从2016年1月1日至2026年4月3日，实盘证券投资账户的平均年化收益率（每年赚）：18.92%

A股走势研判

本周（3月30日~4月3日），A股市场各大指数集体下跌，上证指数收盘3880点，下跌0.86%。

本周，上证指数在3800点~4000点这个区间内，缩量窄幅震荡，说明市场依然在等待美以伊战争的局势变化，然后才去选择向上或者向下的突破方向。

在前周，我在文章【跌破4000点是很正常的事情 | 股市周评】明确提出：

“ 以今年至今上证指数最高点位4197点来计算，本次调整跌幅在10%左右属于正常现象……当然，如果跌幅少于10%，仅仅只有个位数的跌幅，肯定会更有利于稳定市场的牛市信心，或许也有利于吸引银行存款进来股市投资（接盘），就看A股市场的护盘力量如何做决策。”

最终，上证指数从今年的最高点4197点，最低跌至3794点，然后开始反弹……这个最大跌幅9.6%，刚刚好是在10%左右，也刚刚好是个位数的跌幅。

我的预判，再一次被市场验证是正确的……正如历年来我做出的预判，几乎全部正确一样。

现在，再次明确提出我的观点：

我认为，中期A股的运行方向，由国内因素主导……但是，短期A股的运行方向，美以伊战争是主导因素。

因此，需要继续关注美以伊战争的最新局势，然后，再来研判对A股市场带来的影响。

操作策略和实操记录

现在，我的仓位，是：满仓

请看本周末我的持仓：【4月份操作第1篇：周末持仓】

在这里，重点提示一下，从本轮A股牛市的炒作逻辑来看，涨得多并不是不能买入的理由，跌得多也不是可以买入的理由。

举个例子：

万科

我在2021年2月26日，发表文章【离场~坐看风云起】，明确提示，基于对股市形势的认知，判断A股已经来到阶段性顶部区域，因此，我已经在上证指数3700点附近清仓离场……同时，判断国内楼市20年上行周期结束，因此，我在30元上方止盈卖出重仓持有的万科A。

最终，上证指数从2021年2月下旬的3700点附近震荡下跌，最低跌至2600多点。

也是在2021年2月下旬，我在30元上方卖出万科之后，至今为止，我对房地产股票一直都是敬而远之。

2026年4月3日，也就是本周五，万科已经跌至3.82元。

这意味着，在我卖出万科之后，至今为止万科的跌幅是87%……换句话说，经过五年时间，万科的股价已经打了：

1.3折

但是，就算跌幅如此之大，我依然认为，从目前国内楼市形势和万科公司本身的基本面来看，买入万科的时机或许还需要继续等待。

模拟账户收益率=实盘账户收益率

截至2026年4月3日，这个模拟账户（复制实盘账户操作）的盈亏状况：

说明：这个模拟账户在【叶展超财富管理中心】**号通过文章合集的形式公布，连续记录我的具体操作过程，欢迎观看。

叶展超

2026年4月3日

说明：由于2021年至今时间太长，预判文章太多，全部标注出来太过密集，因此，部分预判文章（第5、8、10、11、13、20、21、24篇），从2026年开始，在上证指数周线图中不再标注。

#2021年：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】………预判顶部正确。

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】………预判顶部正确。

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】………预判顶部正确。

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】………预判顶部正确。

#2022年：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】………预判顶部正确。

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】………预判底部正确。

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】………预判顶部正确。

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………预判底部正确。向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………预判顶部正确。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………预判不能算正确。因为我作出的这个预判，虽然没有出现方向性错误，但上证指数的上涨时间是短暂的，上涨空间是有限的，这不符合我自己的高标准高要求。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………预判正确。我在2023年11月10日的文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】已经说了，本次反弹的本质是权重搭台，题材唱戏，主要是小盘股的表现机会，指数层面上反弹空间有限。

#2024年：

12是2024年1月19日文章【股市周评 | 如果我的判断是正确的，那现在就是今年的低位】………预判底部正确。我判断上证指数在2700多点、2800多点附近筑底后将会展开反弹，反弹启动时间在春节前后或者两会前后……我在2月2日发表文章【股市周评 | 上证底部附近，何须悲观？】，再次确认这个底部预判。

随后，在2024年春节前这个我预判的时间点，A股反弹开始启动，上证指数重新回到3000点之上。

13是2024年4月5日文章【股市周评 | 反弹未结束，过程有反复】………预判正确。我继续判断2024年春节前开始启动的这个反弹行情还未结束。

14是2024年5月17日文章【股市周评 | 依然是遍地输家】………预判顶部正确。我依然继续判断2024年春节前开始启动的这个反弹行情还未结束，上证指数上半年高点3174点不是2024年的顶部，但反弹过程会有反复，震荡回调不可避免。

15是2024年9月13日文章【股市周评  |  再说一次，超跌反弹渐行渐近】………预判底部正确。我判断上证指数5月下旬至今的震荡回调，已经接近尾声，超跌反弹渐行渐近。

从9月13日收盘2704点，至10月8日开盘3674点，接近1000点的巨大涨幅，已经足以证明我的预判，非常正确。

16是2024年10月11日文章【股市周评  |  这里人傻钱多，速来！】………预判顶部正确。我判断A股反弹结束，上证指数3600多点是反弹顶部，同时也是2024年的顶部：【 股市周评  |  放弃幻想，接受现实 】

#2025年：

17是2025年1月17日文章【股市周评  |  在震荡中等待】………预判底部正确。我判断上证指数最低跌至3100点附近，已经见底，反弹行情启动，这是今年A股市场的第一次反弹行情。（ 请看：【股市周评 | 红盘迎春，持仓过节】 ）

18是2025年4月4日文章【股市周评 |  减仓等待关税形势变化】………预判顶部正确。我判断美国发动关税贸易战，将会对全球经济和金融市场带来巨大的冲击，因此，在美国公布对等关税政策的前一个交易日（4月2日），上证指数还在3300之时，及时减仓，避开了后面千股跌停+创业板指数史上最大单日跌幅的暴跌走势。

19是2025年4月11日文章【股市周评 |  大家不要慌，本周我又满仓了】………预判底部正确。我在美国公布对等关税政策的后一个交易日（4月7日），在上证指数跌向接近3000点的时候，判断国家队会全力护盘，上证指数短期不会跌破3000点，因此，我毫不犹疑的满仓抄底，参加3000点保卫战。

上证指数从4月7日最低接近3000点反弹至最高3400多点，又一次证明我的预判，非常正确。

20是2025年5月16日文章【股市周评 |  收尾阶段的冲顶过程，很精彩】………预判顶部正确。我判断上证指数冲上3400点，属于上半年反弹结尾阶段的冲顶过程，A股在上半年已经阶段性见顶。

随后，由于以伊战争因美国突然亲自出手而迅速停火，市场情绪被刺激起来，因此，上证指数在3300点附近提前止跌回升。

21是2025年7月11日文章【股市周评  |  上证指数冲上3500点，下半年股市展望在本周验证】………基于对形势的认知，我判断上证指数在3600点附近短期阻力较大，这个预判不能算正确，因为我作出的这个预判，虽然没有出现方向性错误，但上证指数的调整时间很短，调整空间也很少，这不符合我自己的高标准高要求。

22是2025年8月22日文章【十年轮回  |  一涨解千愁】………我确认牛市到来，上证指数顶部不会高于2015年牛市顶部5178点，但也不会低于4000点，这个预判，到目前为止验证了一半，还有另一半有待验证。

23是2025年10月10日文章【股市周评  |  节前空仓离场，节后下跌风险到来】………预判正确。基于对形势的认知，我判断节后A股会下跌，但本轮牛市远未结束，从指数层面来看，上证指数4000点下方的每一次回调，都是“千金难买牛回头”的进场机会，这个2025年做出的预判，在2026年1月份已经被验证。