2026年的股市发展到现在这个样子恐怕要超出所有人的预期了，指数没怎么动，可赔钱的人很多，如果你再喜欢跑来跑去那就可能赔的更多。但是仔细想想，似乎也没有哪一年是那么顺顺当当，总会有不同的搅局者和黑天鹅出现，黑天鹅也不再像是黑天鹅，司空见惯，只是藏在哪里我们不知道罢了。

作为投资者只能不断提醒自己把眼光盯在生意上，这是本质，宏观上，大致上要做到心中有数，看到方向也就行了吧，想的越复杂反而越不靠谱，这个系统太不稳定了。

关于移远通信还有朋友在纠结的问题。那我再讲一下道理。当一件事的预期明确发生变化时，如果是好的，我们会欣然的接受，如果是坏的，可能给我们带来损失的，那心理上我们是不太愿意相信的。如果涉及到投资上要不要止损，减仓等问题就会更加挣扎。不采取行动，结果无非两个。忍住熬一熬，等峰回路转，或者数据没骗人，亏损陷入泥潭被套牢。哪一种概率大呢？肯定是后者，但是大多数投资者总能找到各种理由，宁可相信忍一忍疼痛就过去了。采取行动，是你针对预期改变所做的应对，动作大小取决于你对这个改变的理解，但心态上你是积极的，有助于你建立一种快速反应的应对机制。

所以一种正确的投资习惯或者模式是很不容易建立的，更何况在你实践的过程中，还会有反复和出错的时候。但如果你不能渐渐站在大概率获胜的一边，那就只能祈祷你永远和幸运女神站在一起，否则总有一天你会猜错那个可能影响重大的硬币正反面。

总有朋友希望我谢谢持仓，还是算了，在上写写周记已经成一种习惯了，写东西也没收益，就是个记录免费分享的地方，简单点挺好，我能免费分享的投资标的的逻辑肯定会写的。

上周周记讲了欧洲整体能源转型和能源自主的战略转型的长期逻辑，本周中际联合就给了股价上的表现，这当然算是对投资思考的一种奖励。不过英国的转变仅仅是一个开始，由他开始是合理的，他的全球地理位置和决策独立性决定了英国能率先走出这一步。而欧洲整体的能源决策转向会更拖沓和内部博弈性更强，其实这也给了投资者更多的空间和时间去做研究和投资者决策。

这个过程里不仅有风能和光伏，也会有核能的身影，几年前我大概就谈过，他们放弃核能是最错误的决定。时至今日，能源价格这么高企，核能却仍然是他们内部最不协调的一种能源分歧，非常不可思议，这绝对符合勒庞关于乌合之众的描述。

不过在众多新型能源中，我认为欧洲仍然会首推风能，虽然最终体量可能不是最大的，这不仅是欧洲的地理形态决定的，也是他们搞不懂的环保等理念结合的一个非常复杂的心态决定的。

中际联合倒不是完全因为这个因素被我关注，本身他就是非常便宜，即使正常开展业务，随着业务存量堆积和其他行业技术外溢，他也能稳定成长。只是时势造英雄，赶在了我们帮助其他国家能源转型的当口。有些生意不用理解的特别深，常识就可以决策了，风电好它自然就好。

其实储能肯定也会大幅增长的，尤其是户储，就算是那边的圣母们再傻，再后知后觉，电费付不起总知道的吧？但是安克创新好像就没受什么触动，而销售数据上，欧洲储能产品早就飙上去了，安克的产品在欧洲是头部，这一块在安克创新那可不是无关紧要的小数字啊。很奇怪，用常识理解不了的慢慢再看吧。

华勤技术上周周记谈过之后就给了惊喜，意外出现了更好的买点，算是有了小小的安全垫，后面估计还是要看新业务的扩张情况，距离顶级头部企业差距还是非常大的，不过有空间从另一个角度看也是好事。如果说我对它有信心还不如说我对国产相关上游产业链的成长有信心，只要以华为为首的这样一大批企业能够走出独立自主的国产之路，华勤技术一定有用武之地。从英伟达H200销售为零的结果看，国产相关产业的节奏已经在加快了。

泡泡玛特估计还要煎熬一段时间，这段时间公司自己也不能增持，财报之前这段时间其实挺有意思的，股价持续下跌，多空双方渐渐买好了仓位，都等着看底牌了。而事实是线下门店依然人头攒动，线上的新款LABUBU和三丽鸥联名款秒光，而公司还是不断扩张，后续IP和联名连绵不断。这种反差放在任何一家上市公司头上都是一件非常魔幻的事。有一点我是可以确定的，IP矩阵的建立绝不是全部大火特火，冷门的小众的IP一样会有个性化顾客群，所以持续稳定的推出高设计水准的IP才是最好的节奏，随顾客喜欢。几十年，我们也就出了这么一家对IP设计推广理解到这个高度的世界级公司，我还是愿意买单的。

伟测科技这个高度和时间点有这种大幅波动是非常可以理解的，估计财报之前都得是上蹿下跳的。我预期公司年报和一季报会同步推出，一季报大概率超预期，到时候股价可能有一次跃升的机会，再往后且走且看吧。

明阳电气新高之后也是一样到了大幅波动的阶段，等等看新高和财报哪个先到再决定方向吧。

石药集团这个我就不太理解了，可能我对整个港股市场对创新药的逻辑都不太理解。听说抓了一批，这又是谁又看了底牌了？搞不懂啊搞不懂。

汇川技术想来想去最终还是买了，我现在对国内这种国家新型产业向上跃升和新技术产业发展过程中，能够在执行层面避无可避的公司非常感兴趣。看了几个方向，汇川技术几乎都在这个执行层的交叉点上，而且体量巨大，技术底蕴深厚，相关产业要想全面爆发，汇川技术是很难被完全绕过去的。这和现在的华勤技术的逻辑很相似，当初伟测科技也是这个逻辑，当然汇川技术爆发力肯定不会有那么强。

美团跌的还是太墨迹了，结论没啥变化。战术性挣扎改变不了行业趋势和结局，直到美团跌到有了整体被收购价值或者行业竞争态势出现整体扭转之前，每一次投资美团都是冒险。这和白酒行业是类似的，在行业下行周期去猜股价的底部非常不明智，获胜的概率会大幅下降。

我自己在这方面也是有教训的，比如我买了锦波生物，现在也是暂时亏损的，我就是认为这家公司已经非常便宜了，各方面都是值得投资的，唯一一点不好就是行业趋势整体下行，巨子生物等同行业公司皆如此。我也是个普通人，我也有说服不了自己彻底甩包袱的时候，因为我认为我买的实在太便宜了，那就留着后续验证吧。

这一周最难受的要数错过了英科医疗，本来都想好了要买的，结果就因为没等到那么个低价，就华丽丽的错过了，周一谁干的，请你站出来，高开那么多，怎么就这么凑巧和大资金想一块去了？就不能周二再拉起来？唉，心痛啊，徒呼奈何。

最近看到了黄教主关于AI基础设施建设未来需求和缺口的言论，感觉自己受到的震动很大，也很值得投资者思考。结合养龙虾热的兴起，这个算力的需求增长带动的基础设施建设已经远远超过我最初的理解，这可能已经不是一个按部就班的问题。目前的这种养龙虾热我觉得倒不是什么能引起全社会算力需求爆发的拐点，充其量是一个开端或者过渡。但是这个时刻一定会到来，就像人人需要一部手机那样，一旦这样一个形态出现，算力需求可能一个月之内就要乘以10，乘以100。这个过程中一定会有缺口，整个产业链中，从基础材料，到电力，到芯片，到散热，到连接，到应用，可能产生过剩，但也一定会有供应的缺口出现，这个缺口可能就是超额利润的来源。