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A股/港股 受冲击板块（对美出口为主）

 

核心逻辑：叠加10%关税后，综合税率升至约35%，直接挤压利润 

 

- 消费电子/代工

A股：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、闻泰科技

港股：舜宇光学、瑞声科技

- 纺织服装/轻工

A股：申洲国际、鲁泰A、森马服饰、顾家家居、欧派家居

港股：安踏体育、李宁（出口占比高）

- 家电/机电

A股：美的集团、海尔智家、格力电器、三花智控

- 光伏组件/新能源

A股：隆基绿能、晶科能源、天合光能（对美组件出口）

- 钢铁/有色/建材

A股：宝钢股份、河钢资源、南山铝业、海螺水泥

- 家具/玩具/塑料制品

A股：乐歌股份、奥佳华、星辉娱乐

 

A股/港股 利好板块（国产替代+内需+避险）

 

核心逻辑：自主可控加速、内需防御、避险升温

 

1. 国产替代（最强主线）

 

- 半导体/芯片

A股：中芯国际、北方华创、中微公司、长电科技、卓胜微

港股：中芯国际（H）、华虹半导体

- 军工/高端制造

A股：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中国重工

- 工业母机/关键设备

A股：科德数控、华中数控、秦川机床

- 关键材料/稀土

A股：北方稀土、广晟有色、厦门钨业、宝钛股份

 

2. 内需消费（防御首选）

 

- 白酒/食品饮料

A股：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、海天味业

- 医药/医疗

A股：恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、片仔癀

港股：药明生物、石药集团

- 免税/零售

A股：中国中免、王府井、永辉超市

港股：周大福、莎莎国际

 

3. 避险+稳增长

 

- 黄金/贵金属

A股：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金

港股：招金矿业、紫金矿业

- 公用事业/基建

A股：长江电力、中国神华、中国建筑、中国铁建

- 金融（银行/券商）

A股：招商银行、宁波银行、中信证券、东方财富

 

港股额外重点

 

- 互联网/科技（内需为主）：腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、拼多多

- 本地消费/物业：华润置地、新世界发展、领展房产基金

 

一句话策略

 

- 规避：对美出口占比>30%、低毛利代工/纺织/家具

- 加仓：国产替代（半导体/军工）、内需消费、黄金

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