本轮云计算与算力租赁板块的爆发，在于 “供需格局逆转”引发的全行业价值重估，标志着持续多年的降价趋势终结，行业进入“AI溢价”的新周期。

1. 需求爆发式增长

   AI大模型训练与推理、AI Agent（如Clawdbot）的广泛应用，导致算力需求呈指数级增长。1月份AI Agents在Cloudflare网络上的周请求量翻倍，以及智谱GLM-5、DeepSeek等国内大模型的密集发布，都加剧了算力，尤其是边缘算力的紧缺。

2. 供给成本刚性上升

   全球AI算力“军备竞赛”推高了GPU等核心硬件的采购成本和数据中心建设成本。全球供应链波动加剧了这一趋势。

3. 行业定价权反转

   在成本压力与稀缺资源背景下，云服务商的议价能力显著增强。优刻得宣布自2026年3月1日起全线产品涨价，是国内云厂商跟进行业趋势的标志性事件。此前，亚马逊AWS、谷歌云已率先提价，其中谷歌云部分服务价格涨幅达100%，彻底打破了行业“只降不升”的惯例。这表明行业竞争策略已从“价格战抢份额”转向“利润驱动”。
4. 商业模式优化

   算力租赁业务展现出良好的盈利潜力，毛利率可达30%以上，净利率或达15%，为相关企业提供了清晰的业绩增长路径。

   相关公司

此轮涨价潮和需求爆发，利好产业链各环节公司，尤其是拥有自有算力资源、具备平台能力或深度绑定大客户的厂商。

液冷服务器：AI高算力下的“必选项”，商业化全面提速

液冷不再是概念，而已进入规模化商业应用的爆发期，其核心是 “技术替代”与“需求刚性” 的共振。

1. 技术替代的必然性

   AI芯片（如英伟达GB200）功耗已普遍突破700W，传统风冷散热效率达到极限，无法满足高密度算力的需求。液冷技术成为保障算力稳定运行的必选方案。

2. 龙头财报验证高景气

   英伟达官方液冷供应商维谛技术（Vertiv） 2025年第四季度订单量同比暴增252%，环比增长117%，销售额同比增长23%，远超市场预期。这份财报以最直接的方式证明了全球液冷需求的爆炸性增长。

3. 渗透率快速提升

   TrendForce预计，AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%跃升至2026年的40%，全球市场空间达千亿级别，未来几年复合增长率高达约30%。

4. 国内厂商加速布局

   上市公司正通过并购、扩产等方式快速切入赛道，抢占先机，如领益智造收购立敏达、中石科技增资中石讯冷等。

相关公司

受益公司覆盖从核心部件、整机解决方案到介质材料的全产业链。