管理 今天盘前的你大概瑟瑟发抖，但收盘后的你，可能又松了口气，说不定运气好一点，早盘压对方向抄底，收盘还喜笑颜开，这大概是今天大A的真实写照。今天盘前，因为出现了缓和信号，所以集合竞价比较温和，科创开盘后不久在半导体带领下率先翻红，稀土永磁、军军、信创、核聚变等细分也表现突出，新能源部分表现如电解液、变压器、风电等，但跟海外联系紧密的例如消费电子、北美链算力、储能、机器人等表现一般。午后，银行和有色继续发力，力挺指数上行，尾盘一度接近翻红。今天有色资源股成为独立日的大赢家。对于今天的低开高走，我认为是情理之中，周末蠢蠢欲动想去抄底的人大有人在，量化低开也会做T，但明后天就要见真章了，抄底抄对的明天要不要先砸掉？甚至今天午后已经T掉了；而抄底抄错的，是不是要割肉？这些都是接下来的悬念。不少科技成长股，节后上方套住了不少筹码，压力较大，这是不可忽略的事实。所以，我的看法暂时不变，这次可能会比4月7日更加复杂，原因有三点：第一，位置不同。当时很多个股还在低位，但经过三季度的上涨，目前不少高景气赛道股，都涨幅巨大，就算没有突发事件，本身这个群体也有调整的需求。第二，两融规模不同。4月初，当时两融才1.8万亿左右，但目前两融已经来到了2.4万亿。第三，调整时间不同。4月初距离去年十一之后见顶整整调整了6个月，而这次仅仅才调整了一天。对于大盘，目前仍然可以看作3700到3900的箱体震荡，暂时要远离箱体，向上展开新一波拉升，难度较大。而创业板图形已经走坏，暂时只看反抽，权重当中新能源、算力、医药的海外营收占比较高，受到关税的影响更大，需要控制仓位。科创目前较强，资金继续交易国产替代、自主可控，下方支撑先看1350附近。板块方面，成长方向需要区别对待，在新的关税协议没有落定之前，资金大概会降低海外营收占比较高的行业暴露，规避不确定性，目前可以考虑跟踪半导体、部分新能源、军军和可控核聚变。价值方向，今天整体表现稳健，有色再次出现了加速，可以继续留意，其余化工、钢铁和工程机械也可以关注。