管理 上午大盘反弹后回落，银行股回调引导大盘走低。沪深两市上午成交6471亿元，同比放量7.68亿元，处于较低水平。个股涨跌各半，宁王下跌4.8％引导创业板指下跌1.28%。可控核聚变上涨3.48％领涨市场，可控核聚变处于实验堆向工程堆过渡阶段，未来 3-5 年资本开支加速，板块具备真实订单支撑，近期众多机构调研相关个股，整体走势较强。海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，利好云计算、芯片、算力方向，上午云游戏、Sora、国资云、远程办公涨幅居前。乘用车、电池、制药跌幅居前。大盘目前处于日线调整中，符合我们之前多次指出的要调整3一4周的预期，以扭转10周均线并形成上升趋势。10周均线与20周均线在3318、3321，5周均线在3335，这一带是重要支撑。目前沪指月线、季线均保持多头排列，中期趋势向上，投资者可以坚定信心。近期个股热点切换太快，难以把握，滚动操作或是上策，坚定持有潜力股也没有原则性错误。人形机器人、DeepSeek处于调整中，后者今天稍强，主要受海光信息吸并中科曙光影响。看好科特估大方向，比如DeepSeek、人形机器人、算力、芯片、可控核聚变等，有望轮动活跃，其中并购重组预期将提升板块与个股的估值。