看了瑞银唱空白酒的主要观点：
1、未来12个月整个白酒行业的供需将进一步恶化。
2、2026年前五大白酒公司的盈利总额可能比2023年低11%。
3、2023年至2025年前六大白酒的销量将下降13%。
总之，2026年前头部几大白酒销量、利润下降10%以上。

也说说个人想法，对于长期白酒投资来说：
1、且不论它预测的准确性，即使如此，对于头部几大白酒营收、利润波动10%+很可怕吗？无非是分红少一点，买公司就是买现金流的角度，这两年大不了掉点儿雪而已，且如果单论茅五泸，未来两年销量、利润大掉，是小概率事件，尤其茅台。
2、这两年股价会怎样？不知道，瑞银这种量级的报告会短期影响一下股价，但它左右不了股价，如果股价大幅走低，期间2~3次分红可以得到最有效利用。
3、瑞银的报告，短期炒股的可以参考参考，对长期投资者来说，没有太大参考价值，白酒短期内处于弱周期还用你说吗？你只不过把观点量化而已。再大机构的报告也只是个报告，如果根据它的报告行动就能赚钱，那赚钱是不是太简单了点儿？
何况人家有得是子弹，趁这两年多买点儿行不行？锣鼓听声，听话听音，我们还要多想想人家为什么要这么说不是。（老吳酿股)