1，我是从去年十月开始投资水电的，我买入五大水电，没有做特别区分。
2，市场里真正了解水电的人很少。水电的最大秘密在于折旧隐藏了真实现金流。例如现在的长电，静态市盈率25，今年的真实市盈率可能20，如果按照现金流折算的市盈率可能只有15不到，这就是水电的秘密。去年业绩交流会公司直接告知当年现金流550。二级市场里水电站的合理交易价也就是20pe以上。
3，我在去年就说过，水电和白酒是顶级商业模式。当然二者完全不同。白酒不说了，水电在于大自然的馈赠。只有在亚欧大陆东侧的青藏高原下才有的顶级地理优势，这是全世界都少有的。日本没有，欧洲也没有。水电的另外优势还在于永续性。真正的好公司都是垄断，护城河，这两个词说透了商业模式的精髓。
4.说水电是债券不准确。之前很不准确。现在也不完全准确。以长电为例，不说他的成长，比如风光，抽水，调峰等，就说他的折旧和债务清偿，每年也会带来现金流增长，这不是债券能比。
5，长电的静态股息率是2.9。今年的股息率很可能更高。从长期低利率看，这仍然是很好的现金替代物。但是，我不建议现在才买入了。
6，我已经从估值，成长，商业模式，股息率等角度分析了水电。现阶段何去何从，大家可以自己判断。不在乎几种可能。如果继续上涨，大涨，建议减仓但不清仓。如果横盘建议不动。如果大跌，可以补仓。
这次上涨有多种因素叠加，短期价格承压，但是时间拉长，这也只是一个插曲。所以我对水电只会减仓不会清仓。
（阿西达卡as）