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MLCC现货价格再回温，村田停产料号国内厂商有望再获加速发展窗口
三六九 / 09月15日 08:39 发布
MLCC：现货价格再回温，村田停产料号国内厂商有望再获加速发展窗口 现货端：近期华强北现货市场价格已连续多日反弹。 原厂端：村田正式发布官方通知，宣布在2026年启动产品线优化，将停产部分MLCC产品（消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号）并扩充其他产能。我们认为此时此刻（2026年）恰如彼时彼刻（2017年）。上一轮2017年MLCC大周期的诱发因素亦为村田缩减家电领域供给（30%-40%），一方面直接开启一年维度全行业超级景气上行（贡献EPS上行），另一方面亦给予国内厂商宝贵市场发展窗口期（中期高端突破）。 此外，我们预计Q3-Q4有望新一轮再迎产业链原厂集中涨价催化。 继续看好国内头部MLCC龙头三环集团，进攻方向关注昀冢科技、 风华高科、信维通信等。 MFC产业链：海外交期半年以上，国产替代斜率陡峭 1️⃣什么是MFC：MFC即质量流量控制器（Mass Flow Controller），主要用于刻蚀、薄膜沉积设备气体控制系统，直接决定其工艺精度和良率，MFC占半导体设备价值量约2%，单价1.2-3万元/颗不等，2025年国内MFC市场规模约50-60亿元。 2️⃣日美绝对垄断且交期不断拉长、国产替代提速。竞争格局方面，目前国内MFC市场中，日本Horiba占比约 60%，美国MKS占比约20%，其余为日本Brooks、Fujikin，国内厂商中仅高凯技术、七星华创进展较快，先进制程领域几乎为零。目前MFC厂商日本Horiba交货周期已接近1年，2025年MFC国产化率不足3%，预计26年将加速来到10%，27年进一步加速。 3️⃣相关标的： 【高凯技术】MFC国产替代龙头，2021年做出国内首款半导体级压电式 MFC，打破日美垄断；已批量应用于 7nm 及以下先进制程前道设备；目前订单增速乐观，交期排至半年以上，正加大力度解决供应链产出瓶颈，实现国产替代。 【XYCZ】压电陶瓷占MFC成本比重40%，收购邦瓷电子为高凯独家供应商。压电陶瓷是唯一可实现毫秒级响应、微米/纳米/亚纳米级位移的方案，是高精度控制+腔体带载场景的最优选择，也是目前限制MFC放量的核心材料，目前主要被京瓷等垄断。 其他标的【北方华创（子公司华丞电子）】、【万讯自控（Brooks系压差式MFC】、【先导基电】等
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