石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。九三学社上海金融委专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海第一财经、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证指数是一根带有下台阶倾向的周阴线，最低3852点。收盘虽然奋力收在3888点，但这根带下影线的周阴线已经明显跌破了3741点以来的反弹趋势线。我们从日线图上，可以更加直观地看到这个现象。

我们可以看到，在日线图上，无论上证指数还是国证A指或者摩根A股指数，都是一根向下跳空的带下影线的阴线。而沪深300指数，最低点4461点甚至跌破了7月30日探出的前低4478点。

平心而论，在所有分类指数中，上证指数算是表现最稳的一个了。既没有威胁7月底的前低3741点，也仍然守在了3850点之上。近期市场主力对上证指数的勉力维护可见一斑。

问题是，上证指数只是分类指数中的一个。国证A指、沪深300、摩根A股指数，这三个最有市场典型代表性的指数，恰恰是最能实际反映市场的真实面貌的。而这几个指数的走势，才是真实客观地反映大多数A股投资者的账户波动情况的。

实际上，在上证指数日线图上，周五的这根下跳放量阴线，虽然低点尚未击破3850-4000点这个箱体的下边线，但是，全部的中短期均线系统的排列已经明显向空头市场倾斜。市场关注点似乎已经由“能否再创4000点反弹新高”向着“3850点能否形成有效支撑”转化。

如果单从上证指数的周线组合看，多方似乎还有希望维持3850-4000点的箱体震荡整理，并期待在某个时点再度向上突破箱体上边4000点的位置而进一步向4150点方向反弹。但是，国证A指、摩根A股指数和沪深300指数来看，大盘早就出现了震荡盘跌的走势特征。而科创50和创业板的调整结构，早就显示出了Ac浪的结果特征。用通俗的话来讲，就是：市场实际的Ab浪的反弹高度在8月17日就已经产生。而上证指数，只是主力勉力维护下的一个“形象工程”而已。

那么，上证指数究竟能否维持住3850点箱体底边的支撑？短线来看，这个可能性尚不能排除。因为到本周为止，短期周均线尚未形成死亡交叉。主力可能还会勉力维护。但其他几个重要指数，继续震荡走低的压力仍然还在。

不过，由于双创指数尤其是创业板指数的Ac浪的下跌斜率正在逐渐变缓，不排除在节日长假前，创指能找到一个止跌企稳的位置，从而为节日前后的反弹提供技术支持。

顺便提一下，以创业板为例，既然我将4380点以来的调整定义为A浪，一旦3747点以来的Ac浪调整完成，创业板（包括科创板）自然会迎来一个B浪的反弹机会。所以，投资者现在的主要任务，是紧盯是双创指数，等待节日前后的一次稍稍像样些的反弹波段机会。

至于上证指数，是在3850点箱体底边处酝酿两次反弹，还是跌至3800点附近后再酝酿两次反弹，一两周内，就会一目了然。

   【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享，仅供参考。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！