管理 【散户抢筹4000倍，开盘涨188%，AI芯片四小龙最后一子落地】 国产AI芯片“四小龙”最后一家燧原科技登陆上海，开盘报410元，较142.18元的发行价暴涨约188%。此次IPO燧原发行4300万股，募资约61.2亿元，散户认购倍数高达4000倍，至此摩尔线程、壁仞、沐曦、燧原四家国产AI芯片明星全部登陆二级市场。此前率先上市的其余三家均已从上市高点大幅回撤，燧原此时登场带有“压轴”赌注意味。燧原最大股东兼第一大客户为腾讯，2025年其来自腾讯的收入占总营收84%，优势为国内领先的云AI芯片卡位加腾讯双重加持，短板是营收规模、毛利率落后同行，业绩呈现高增长与高亏损并行特征，市场对其的定价锚点是国产算力硬需求还是最后一轮情绪，后续很快将见分晓。