瞎乱炒作要管，对恶意做空账户能不能也重点监控一下？

韩忠益（风雨）

8月10日至8月14日，上交所公司监管部门共发送监管工作函15份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告2份。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查22单。

市场交易方面，8月10日至8月14日，上交所对98起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对爱丽家居、百花医药等严重异常波动股票以及财通福鑫LOF等溢价较高的基金进行重点监控，对38起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索6起。8月17日至2026年8月21日，上交所又对111起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对严重异常波动股票以及财通福鑫LOF等溢价较高的基金进行重点监控，对23起上市公司重大事项等进行了专项核查。

到了本周的9月2日，25家A股公司发布了股票交易异常波动公告或股票交易风险提示公告，它们是深中华A、海鸥住工、爱丽家居、金健米业、竞业达、龙版传媒、香溢融通、恒宝股份、楚天龙、英力特、九牧王、小方制药、欢瑞世纪、集泰股份、博纳影业、捷荣技术、新朋股份、红宝丽、明新旭腾、大晟文化、芒果超媒、一鸣食品、万向德农、新赛股份、国芳集团。其中，部分A股公司就AI应用、液冷算力、数字人民币、农业消费等热点题材也作出澄清说明，提示投资者理性看待短期行情，立足公司基本面审慎投资。而深中华A连续10个交易日累计涨幅达100%，若进一步异常上涨，公司或将申请停牌核查。此外，新赛股份、捷荣技术处于被证监会立案调查阶段。不出意外，大部分被点名的公司都出现了跌停走势，有的还连续跌停。

其实，今年以来，大A行情呈现的局部机会还是比较精彩的。财政部消息：今年1—7月证券交易印花税1864亿元，同比增长99.2%，可见市场交易十分活跃。与此同时，交易所对盘中的监控也一直不敢懈怠。除了上述一些股票异常波动被点名外，近期被重点监控的还有“光电”、“万邦医药”、*ST亚振、长盈通、泰金新能等个股。

交易所对所谓异常波动和严重异常波动都是有严格规定的，一般讲，对严重异常波动的认定标准‌是：在全面注册制下，股票被认定为“严重异常波动”通常需满足以下任一量化条件，触发后监管等级将大幅升级：一、频次标准‌：连续10个交易日内3次出现同向普通异常波动（即连续3个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%）。二、短期幅度‌：连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%或-50%。三、长期幅度‌：连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%或-70%。‌一旦股票被列入严重异常波动重点监控名单，交易所将严查高频挂撤、对倒、集中拉抬等异常交易行为。对于实施异常交易的投资者，监管措施包括但不限于口头警示、书面警示、将账户列为重点监控账户、暂停或限制账户交易，甚至认定为不合格投资者。持续炒作则还可能触发强制停牌核查。‌

‌对股价异常波动的情况实施监管，相信没有人会反对，当缺乏逻辑的大幅炒作和投机风气越演越烈时确实应该出手监管，但一些股票莫名其妙的跌跌不休是不是也该管管呢？在大A市场中，很多股票在拉升前，都有大幅下挫洗盘动作，这并非是简单的日常下跌回避风险之举，此时我们的监管部门，也应该好好查一查隐藏在这种所谓出清动作背后，有没有操纵股价的行为。我们天天叫要防止A股大起大落，但不能“大起”了就需要监管，大跌了，反而睁一眼闭一眼，要避免“涨时查操纵、跌时难追责”的尴尬。监管可以不背锅市场波动和担保涨跌的责任，但须维护规则的公平‌。监管底线应该是防崩盘，是锁死非理性下跌空间。

其实从中小投资者的角度看，瞎跟风、盲目追热点的玩法已经行不通，想要赚钱，就得沉下心来精选个股，研究公司的基本面和真实价值，远离那些纯靠概念炒作的股票。这种资金的分化，不是坏事，反而说明市场的投机氛围在降温，理性投资的风气正在慢慢形成。而那些喜欢追涨杀跌的小散，从来都不惧怕“大涨”，反而会恐惧大跌。所以面对监管的重拳出击和市场的大变化，最慌的还是普通散户，生怕自己的钱在震荡里亏掉，三年前，剑桥科技在大幅拉升前，花了一年时间从77元砸至24元附近，然后再花一年多时间，从24元拉到前不久的最高263元附近。你说，没有资金主导这样行情的大起大落，谁会相信？所以有些“不怕死”的小散最憋屈的，是夹在中间既要和机构、游资缠斗，又要规避天条，不能被突然而至的监管函搞得连续大跌，逃也逃不出来，里外挨揍，处境就实在太被动了。

下周行情展望：

本周沪市三阴两阳，本周靠着权重银行股的反弹，稳住了指数，但散户手里最多的是科技股而不是银行股，兆易创新、中际旭创等前期高光科技股表现都不好，其中中际旭创本周公告显示，公司前十大股东名单中已经不见“牛散”章建平的身影。他在今年二季度新进前十大流通股东名单中曾经显示持股593.48万股，但三季报名单中，前十大流通股东中已经看不见他，是有人比他买的更多顶了他的位置，还是他真的减仓了，现在还不得而知。但本周大部分科技股确实走得比较惨淡，宇树科技更是创出上市以来新低，股价直接被腰斩，单单这一个股票，活生生消灭了市场不少流动性，最活跃的一批短线资金被闷杀了，市场短线博弈的热闹程度自然大大下降，所以本周周K线虽然收了一根放量红十字星，但散户的感觉是没有赚到钱，科创50走势仍然最弱。

技术上，笔者一直强调的60日均线，本周多头数次向其发起冲击，都未能真正站稳，特别是周五还来了一根穿头破足的长阴线，说明当日的高开并不是真正想往上突破，所以下周还是要注意挑战阻力位时的情绪修复力度。