管理 【GX军工】军贸迈向“体系出海”,反无+红外+整机多领域景气上行

?点评：
❗️1、#地缘冲突催生刚需，#军贸景气进入扩容期。全球安全诉求与装备消耗双升，我国装备经实战验证、性价比突出，军贸从“补充项”变为成长第二极。政策支持、全球缺口与实战背书叠加，外需侧出口则向高端化、体系化推进。

❗️ 2、#多品类齐发力，#反无、红外成为出海核心抓手。低成本无人机改写效费比后，探测—干扰—硬摧毁多层反无成为要地/战区标配；红外机芯/导引头/光电吊舱受无人机和单兵装备消耗加速，国内红外龙头份额与扩产兑现加速。

❗️ 3、#整机高端化破局，#牵引体系化出海。战机、中大型无人机、防空反导整机出口，从单机向完整作战平台突破，产品结构实现升级。

?受益标的：
整机：#洪都航空、#中航成飞、#中航沈飞、#航天彩虹、#中无人机、#国科军工
雷达：#航天南湖、#国睿科技
反无：#锐科激光、#六九一二
红外：#睿创微纳、#国科天成、#高德红外