管理 上午还是半死不活的，下午就突然硬气起来了。

周末消息冷热不均。上午先反馈悲观的部分，下午日韩不断震荡走高，我们的科技股也在走高，并且我们今天下午双创指数的相对涨幅是要强于日韩的，说明我们这边的情绪修复速度更快，情绪整体更好。

再看拉升的方向，主要就是国产ai硬件，而上午就领涨的ai视频，今天下午也得到了一定的强化，军工和商业航天等方向也有资金在进。但是今天本该走强的房地产、零售、旅游、酒店等老登资产不是高开低走，就是冲高回落，也就是说资金最终还是选择了新的经济动能。

不过，同样是ai市场也是有变化的，自八月初反弹以来，前半段主要涨反制线，而后半段主要炒ai硬件中相对新的东西，最近包括ai视频在内的变现方向又比较受关注，盘后村里也出台了关于ai应用方面的利好，说是要开展人工智能应用服务商培育专项行动。简单来说就是大模型现在已经做的不错了，但是除了ai编程之外，还没有什么特别好的落地场景。ai应用服务商，就是基于现有的这些个ai技术，结合着行业的痛点和客户的需求，去让客户把ai给用起来。重点就是从谁有模型向谁能用好模型转变。
总体来讲，我们现在正处于ai 1.0向2.0转变的这个过渡期。这个阶段做增量ai硬件的资金会有，做ai变现的资金也会有。而且随着时间的推移，后者大概率会更加占优。

综合来看，我们依旧认为A股整体行情没有结束。那中线的核心关键词方面，抗通胀和厄尔尼诺，暂时先不看。扩内需方面今天给的反馈很负面，短期的走势需要观察，但是中长期应该没啥问题。股权财政方面，中长期的逻辑说得通。此外ai变现和军贸同样说得通，都是未来大概率向好的方向。