周末美联储新主席沃什首秀，就向市场传递重要利空，多次强调就业与经济向好、通胀仍高企，让市场加息预期大幅升温，已从之前的35%飙升到60%了。受此重要利空影响下，黄金周五大跌、估值较高的科技也是明显的承压，早盘日韩股市明显低开跳水。

虽然沃什想用加息抑制通胀，但龙轩觉得其大概率不会在9月随意加息、12月进行一次加息的概率会更大，主要理由有：

1.美国40万亿国债利率高悬，加息意味着利息开支会大增，8月美国十年期国债收益率已达到4.683%，创2007年以来最高。美国当前利息开支，已超过了国防开支。

2.特朗普的中期选举临近，而沃什又是特朗普精心挑选上任的美联储主席，目的就是为了配合低利率诉求的。若9月中期选举前加息，将会直接与川普发生冲突。

3.当前美股仍处于AI叙事的牛市中，这些个股估值都很高。若加息将会对科技为首的股市产生巨大的冲击，从而也会削弱AI科技公司的融资能力，造成非必要的波动甚至恐慌。

由此来看，9月美国加息的概率看似大幅提高，但实际操作起来并不容易。此外，就算老美加息，中国也会继续保持自身宽松的货币政策。因为我国这几年的CPI都很低，且汇率今年来也是在持续上涨，老美加息正好可以对冲一下过快上涨的汇率。

只要我国货币还是宽松，且地缘局势全球最稳，那A股就不会全线走弱，震荡向上攀升的概率就更大。如今日各大指数就是跳水后震荡走高，科技股基本反弹翻红，新股王联讯仪器更是大阳率先修复形态、寒武纪也能中大阳反击。

更让我们感到意外的是四大行，中报业绩均小幅增长，股价今日全线中阳反弹，中国银行则是中大阳创历史新高了，看来这才是真正的“存储芯”品种。而四大行为首的中特估再次上涨，也带领指数中阳反弹重回年线，这是非常积极的现象。

早盘创业板指也是跳水跌破年线、创了8月18日调整新低，其中宁德时代、阳光电源为首的新能源杀跌，对创指拖累明显。但午后随着沪指的拉升，创指年线也失而复得，短期若来根放量中大阳，那创指新一轮反弹有望开启，当然带领上涨的仍会是AI类科技。

今日各市场的探底回升，力度还是很弱的，这从成交量仅2.1万亿出头、跌停个股仍有20多只可看出。当前的行情，板块个股很多不安套路走，尽管个股高度有所提升，但不少跌起来是直接闷杀的，如百花医药、汉森制药等个股。

从中报业绩全线披露来看，AI核心科技景气度无疑最高的，白酒、新能源、家电、汽车等都不行。因此，中短期龙轩仍认为科技带领指数反弹概率很大，题材只是点缀一下盘面而已，这方面做能看懂的，且控制好仓位，当前行情防守反击策略是比较稳妥的。

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