管理 今天看了马斯克的访谈，发现大佬们一致认为，还是缺电力，现在挺多GPU放在仓库，因为缺电，没有上架使用，电力成了第一大瓶颈。

马斯克尤其提到了燃气轮机。Sp­a­c­eX正在德州筹建一座铸造厂，专门生产大型燃气轮机的叶片与导叶——这是全球燃气轮机供应链中技术壁垒最高、产能最为稀缺的核心零部件。

在这之前，马斯克正通过多条渠道寻求数吉瓦级的过渡电力供应。

还有，AI股神Le­o­p­o­ld和佩洛西，都大幅买入了Bl­o­om En­e­r­gy，一家做固体氧化物燃料电池的龙头公司，专攻数据中心供电，过去一年股价涨了约10倍。

马斯克的精神导师彼得·蒂尔，二季度的最大持仓是亚马逊（28%），另外72%的仓位都是能源和电力相关股票。

2023-2025年美国电价年平均涨幅为1.48%、2.40%、5.21%，而本年度前三个月电价增速已经升至8.13%。用电成本快速提升意味着供需矛盾未必缓和，反而在升级。

北美数据中心缺电日益突出，成为AI扩张核心约束。

中国缺电品种赔率又开始显现：此前4-5月缺电品种普遍上涨至28年目标市值空间仅为20-30%，而当前股价显著回落，我们计算主要品种的向上赔率为40-80%不等，叠加外部催化，有非常强的补涨需求！

品种怎么选？已经非常清晰了：股价预计将与产能弹性呈现显著正相关关系。

以船舶行业举例：全球船舶订单2025年波动的情况之下，并没有影响2026年全球几个船舶龙头股价新高，关键是自身的增量逻辑。

在燃机这个以海外供应链为主的赛道中，中国企业机会非常大！核心品种：杰瑞股份：新增模块化数据中心+微电网看点；中国动力、应流股份、万泽股份等。

另外，内燃机的整体产能弹性高于燃机，卡特链尤为值得重视：卡特近期在美股连续新高，其三年扩产预期从10gw上修至15gw，核心品种是联德股份、天润工业。