中国房地产自2021年见顶后，经历了5年的深度调整。其中暴雷的更是不计其数，就连龙头恒大、融创、碧桂园都已暴雷，万科A若不是深圳地铁输血吊着一个口气，早就撑不下去了。而这些巨头纷纷暴雷，影响最大的无疑是许皮带的恒大地产。

恒大总负债惊人的达到2万亿人民币，现在还涉及112万套房未交付、人数高达300-600万人，很多地方是只盖起来一个楼盘的门，就把楼卖出去了。许皮带前段时间虽是进去无期徒刑了，但烂摊子却留给了整个社会，这极大的冲击了现有社会的稳定。

中国最大的房企落幕，意味着一个时代的结束。在当前科技为主的新质生产力下，那房地产市场的天自然会彻底改变。周末央行、金管局等多部委，祭出王炸级组合拳，主要改变有：

1.个人房贷从最长30年，延长到40年。

2.新拿地或已拿地未拿证的项目，优先实行现房销售。

3.证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，可通过定向增发、定向可转债等方式再融资

从上面三大来看，龙轩认为房地产金融属性在挤出，大幅回归到居住属性，全都是利好个人买房的。特别是预售房的取消，对中小房地产来说会是很大的考验，这意味着资金周转率大幅降低，但对于头部的央企、民企巨头来说，则是一个利好。

地产金融属性的挤出，之前的炒房客也将退出历史舞台，对A股房地产龙头企业、建材、家居等行业偏向利好，但一个时代已落幕，龙轩觉得股价也难再现昔日的辉煌。未来，新质生产力将持续为中国经济作贡献，从而挤压房地产对经济的占比。

而在一众新质生产力中，AI上游的算力无疑是当前确定性最高的。最炸裂的就是长鑫科技，周末中报披露净利润高达776亿，二季度环比暴增113%，比机构预期的500-570亿还多出200多亿，这是彻底的爆发，是中国科技超级新星！

按这速度来看，今年长鑫科技净利润很可能达到2000亿、明年则是3000亿，其当前4万亿市值，那PE也只有不到20倍。尽管比海外的三星、SK海力士的个位数PE要高，但国产替代大背景下，其实也是合理的，这比宇树科技上市爆炒后，就水泄强太多了。

美股英伟达业绩超预期，韩股三星与SK海力士超预期，A股长鑫科技超预期，都指向AI硬件高景气还在。尽管其周五早盘冲高回落，但整体幅度有限，龙轩继续是之前观点，科技带领各指数来一波反弹。毕竟从中报看，除了黄金类的资源股，其他行业的业绩都还不行。

至于美联储新主席沃什首秀偏鹰的信号，龙轩认为在其40万亿美元国债压顶下，9月是不敢轻易加息的。中国货币政策也仍是宽松，A股继续向上缓慢推升概率大，其中科技与题材也不再是跷跷板关系，大概率会是螺旋式交替上涨。

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