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奇葩的A股：全世界唯一不靠业绩定价的非正常股市
守望高新
/ 08月27日 08:57 发布
全世界所有成熟资本市场，都有一个最基本、最朴素的底层逻辑：业绩决定股价。
股市存在的意义，是给优质企业定价，给增长企业溢价。企业赚钱、利润大增、业绩超预期，股价就该上涨；企业亏损、经营恶化、业绩暴雷，股价就该下跌。这是资本市场亘古不变的真理，也是美股、港股、海外所有成熟市场的通用规则。
尤其是美股，把这套逻辑发挥到极致。一家上市公司，只要财报落地营收大增、净利润超预期、盈利能力持续向好，股价立刻反馈，盘后暴涨、次日高开是常态。资金永远追随业绩、追随增长、追随企业真实价值。好公司有好价格，高增长有高溢价，这是正常股市该有的样子。
但反观我们的A股，完全颠覆了资本市场的基本逻辑，是全世界最反常、最不讲道理、完全脱离价值规律的非正常股市。
眼下正值中报密集披露期，这个畸形的市场特征被展现得淋漓尽致。
放眼整个A股市场，无数上市公司交出了亮眼的中报成绩单：净利润同比翻倍增长、主营业务持续向好、行业景气度上行、企业实打实赚了真金白银。
可结果是什么？
业绩越好，跌得越狠；业绩大增，股价不涨反跌；优质企业落地利好，迎来的从来不是拉升，而是无情的砸盘、出货、高开低走。
正常市场，业绩大增是利好，是股价上涨的动力；
A股市场，业绩大增是利空，是资金兑现跑路的借口。
在A股，股价和企业业绩彻底脱钩，和真实价值毫无关系。
不看营收、不看利润、不看增长、不看估值。
只看炒作、只看情绪、只看筹码、只看资金预判。
绩优股持续阴跌，垃圾股反复炒作；
高增长无人问津，无业绩题材满天飞；
实打实的利好落地就是见光死，虚无缥缈的概念能连续翻倍。
这就是A股最畸形、最奇葩、最真实的现状。
成熟市场，是企业有多优秀，股价有多高；
A股市场，是炒作有多疯狂，股价有多妖。
别人的股市，是投资市场，靠价值赚钱；
我们的A股，是纯粹的博弈赌场，靠收割散户为生。
在全世界，业绩是股价的基石；
唯独在A股，业绩是最大的套路。
不再找任何借口，不再听任何市场解读。
不用谈什么预期差、不用谈什么提前兑现、不用谈什么周期博弈。
所有的掩饰都是苍白的。
唯一的结论：A股就是一个脱离价值体系、违背资本市场基本规则的非正常股市。昨天如期继续反弹，希望能够持续。
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