耐心等待企稳信号 资金逻辑渐转变 1板块或将龙头

　　长飞光纤实现营收98.09亿元，同比增长53.64%;归母净利润29.25亿元，同比大增888.88%。通鼎互联、亨通光电、中天科技等头部企业业绩同样亮眼，行业利润同比大幅增长。

　　2026年上半年，光纤光缆行业迎来爆发式增长。今年1至4月我国光纤出口额同比增长200.05%，3月单月出口额达2.45亿美元、同比飙升263.84%，出口均价同比上涨204.32%。在供不应求的刺激下，国家统计局披露，上半年光纤制造行业利润同比增长410.4%。我国光纤产业量价齐升，在全球产业链中的话语权进一步提升。

　　而产业政策上，2026年6月，工信部印发《'人工智能+信息通信'创新发展实施意见(2026-2028年)》，明确提出加快建设400Gbps/800Gbps等骨干传输网络，构建城域毫秒级低时延入算能力。此前，工信部已于2025年10月开展城域'毫秒用算'专项行动，建立城域中型及以上算力中心1毫秒时延圈覆盖能力监测机制，到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70%。面对供给紧张局面，光网建设明显提速。国外、国内光纤企业正大规模扩建产能;康宁宣布将把其在美的光连接制造能力提升10倍，光纤产量提升超50%。国内企业中600…拟定增新建1800吨光纤预制棒产能，600…扩建1300吨，亨通光电(600487)新增800吨，但由于光棒扩产周期长达1.5至2年，短期供给偏紧格局难以缓解。

　　机构指出，中国光纤预制棒整体国产化率已从2023年的65%提升至2026年的80%+，但高端G.657.A2及空芯光纤用特种光棒仍存在结构性缺口。G.657.A2等高附加值产品对产线的挤占效应依旧明显，加之上游光纤预制棒扩产周期长达1.5-2年，G.652.D光纤的供应难以满足需求。目前全球主流光纤厂商产线高负荷运转，部分高端光纤交货周期拉长至半年以上，短期产能缺口难以填补。

　　光纤光缆调研机构CRU测算显示，2026年全球光纤光缆总需求5.77亿芯公里，有效供给仅3.97亿芯公里，供需缺口1.8亿芯公里。具体来看，本轮由AI算力驱动的光纤景气周期具备较强持续性，具备棒纤缆全产业链能力的企业有望充分受益。上游光棒制造商受益国产替代，估值看涨;中游光纤厂商因成本优势，出口潜力巨大，可关注技术龙头和受益于政策红利的企业。上市公司中，长飞光纤、600487、600522、603938...等