管理 沪指缩量整理蓄势，向上逐步回补3995.81-3983.05重要缺口位置。从均线来看，沪指用连阳方式突破20日均线，5日、10日均线向上发散，均线形成黄金谷看涨形态。短期4000点整数关口、年线的位置，可见突破之后意义重大，所以这个位置突破压力会比较大，多空争夺自然会剧烈。如进一步能放量突破4000点，市场将进一步打开上升空间。冲击整数关口前，考虑到上有长期均线的压制和下有短期均线的支撑叠加半年报披露的节奏，指数有反复整理洗盘的需求。但从大结构来看，近1年的反复回测3800点，作为箱底支撑也十分牢固。总之，短期均线不被破坏，继续向上突破是大概率事件。策略上，随着中报密集披露，市场逻辑从纯情绪博弈转向业绩验证，业绩确定性强、估值合理的板块成为资金关注方向，而高位滞涨且缺乏业绩支撑的题材股面临较大回撤风险。